Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия таблицы. Анализ методов прогнозирования финансового состояния предприятия

Заключение

Основные цели прогнозирования

Финансовое позиционирование в системе управления предприятием

Методы прогнозирования

Период прогнозирования, варианты прогнозов

1.3 Основные методы прогнозного анализа финансового состояния организации

2 . Финансово-экономическая характеристика ООО «Олирис»

2.1 Организационно-экономическая характеристика

2.2 Общая оценка финансового состояния ООО «Олирис»

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Миссия, цели и организационная структура предприятия. Анализ факторов конкурентоспособности и распределения затрат по направлениям его деятельности. Рекомендации по увеличению финансовой устойчивости, более эффективному существованию и прибыльности.

курсовая работа , добавлен 28.04.2014

Общее понятие, цели, задачи и методы финансового анализа предприятия. Информационная база анализа финансового состояния Улан-Удэнской ТЭЦ-1, показатели деловой активности и рентабельности. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

дипломная работа , добавлен 10.10.2010

Значение и задачи анализа финансового состояния, его приемы и методы. Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его финансового состояния, платёжеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности, потенциального банкротства.

курсовая работа , добавлен 25.11.2012

Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Приемы и методы, применяемые в анализе финансового состояния. Анализ структуры и динамики имущества, финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

курсовая работа , добавлен 24.12.2013

Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 20.11.2014

Экономическая сущность, цели и оценка финансового состояния предприятия. Анализ прибыли от реализации товарной продукции, балансовой прибыли. Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности.

курсовая работа , добавлен 24.05.2015

Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.

курсовая работа , добавлен 26.10.2014

Очевидным является то обстоятельство, что предпринимательство – это деятельность, связанная с вложением средств и извлечением доходов. Средства вкладываются сегодня, а доходы будут извлечены завтра. Чтобы оценить возможную величину доходов и эффективность вложений, нужно определить не только последовательность действий и рассчитать их предполагаемый результат, но и будущее состояние предприятия и внешней среды, в том числе условия сбыта продукции, поведение конкурентов. возможную структуру активов и источников их финансирования и т.п. И без этих оценок расчеты результативности вложений средств едва ли будут удовлетворять минимальным требованиям достоверности. Определение будущего состояния предприятия и его окружения на основе сложившихся тенденций и есть прогнозирование. Осознаем мы это или нет. но при принятии любых плановых или внеплановых решений. оценка их возможных последствий является обязательным управленческим действием. И лучше, чтобы это действие осуществлялось системно и корректно настолько, насколько позволяет имеющаяся информация. Оценка последствий решений и действий для предприятия с учетом сложившихся тенденций изменения внешней среды и состояния предприятия или прогнозирование отличается от планирования этих действий и решений только тем, что при планировании мы руководствуемся прежде всего целью, которую надлежит реализовать, то есть исходя из цели – планируем последовательность действий и потребные ресурсы для их осуществления. При прогнозировании же результат или возможная степень достижения целей есть вероятные последствия принятых или планируемых решений, В этом смысле прогнозирование является необходимым составным элементом планирования и управления. И успех планирования и. следовательно, управления деятельностью предприятия будет полностью определяться качеством прогнозных оценок последствий принимаемых решений.

Прогнозирование результатов деятельности предприятия и его финансового состояния осуществляется с целью:

оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования,
формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия.

В числе стратегических и тактических решений могут быть производственно-сбытовая программа предприятия на планируемый период, планируемая структура активов, в том числе оборотных, принципиальная схема финансирования активов и деятельности предприятия на планируемый период, возможность реализовать тот или иной инвестиционный проект и т.д. То есть прогнозной оценке может быть подвергнуто принципиально любое решение об использовании финансовых средств и последствия реализации этого решения для финансового состояния предприятия.

Принимая во внимание крайне нестабильное финансовое состояние значительной части предприятий России. одной из задач финансового прогнозирования может быть оценка возможности. основные условия и сроки нормализации состояния предприятия. то есть возможности и условия его финансового оздоровления. В этом смысле финансовое прогнозирование является необходимым элементом антикризисного управления.

Прогнозирование, как уже выше отмечалось. является необходимым составным элементом управления и одним из основных условий (по мнению Р.Брейли и С.Майерса -Принципы корпоративных финансов) эффективного планирования и этим определяется его значимость в системе управления предприятием. Любому решению должны предшествовать анализ сложившейся ситуации и прогноз возможных последствий его принятия или не принятия.

Для придания процедурам анализа и прогнозирования конкретности, исключения абстрактных предположений типа “Вот если бы…” и приведения процесса принятия решения в границы принятых стратегических приоритетов представляется целесообразным в пределах каждого планового (прогнозного) периода определять нормальные параметры деятельности предприятия, то есть основные показатели его работы, считающиеся нормой. В этом случае процессы анализа и прогнозирования будут иметь основным содержанием сравнение фактических (прогнозируемых) значений параметров работы предприятия с нормальными, а процесс планирования – разработку мероприятий по приведению реального состояния предприятия к нормальному.

Финансовое состояние предприятия может быть достаточно корректно описано с помощью трех классических моделей: баланса доходов и расходов, баланса активов и пассивов и баланса поступлений и платежей. Эти же модели позволяют оценить результативность и эффективность деятельности предприятия. Поэтому методологической основой прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности предприятий должны быть эти три баланса. Баланс доходов и расходов, описывающий результаты деятельности предприятия за период, баланс активов и пассивов, создающий финансовый образ предприятия и характеризующий структуру его активов и обязательств, и баланс поступлений и платежей, представляющий движение платежных средств между предприятием и его контрагентами и дающий полное представление о динамике инкассации дебиторской задолженности и финансировании всех операций предприятия за период, в совокупности формируют финансовую модель предприятия. Поэтому прогнозирование финансового состояния предприятия и результатов его деятельности и есть процесс создания вариантов финансовой модели предприятия. учитывающей любые возможные решения по формированию производственно-сбытовой программы, по реализации инвестиционных проектов, по приобретению материалов и сырья, по определению сроков предоставления коммерческих кредитов потребителей, по формированию фонда заработной платы, по покупке трех веников и т.д. и т.п.

Процесс формирования финансовой модели предприятия (и прогнозирования его состояния) имеет следующую последовательность. Первым разрабатывается баланс доходов и расходов. Прогнозируемые (планируемые) результаты деятельности предприятия за период и исходное состояние активов и обязательств являются основанием для проектирования баланса активов и пассивов. Содержание двух предыдущих балансов позволяет рассчитать (именно рассчитать!) поток поступлений и платежей за период.

Поскольку формирование трех балансов – абсолютно формализованная процедура, правила которой определены нормами бухгалтерского учета, и столь же формализованы взаимосвязи между балансами, процесс финансового прогнозирования может быть легко компьютеризован. Это позволяет достаточно быстро, в режиме реального времени, делать оценки последствии любых возможных финансовых решений.

Порядок проведения процедуры прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности предприятия включает, во-первых. подготовку исходной информации о состоянии предприятия и подготовку плановых решении, разделенных на шесть блоков. Блок первый – исходное состояние активов и пассивов предприятия, данные финансовой отчетности. Блок второй – планируемый (прогнозируемый) объем продаж и условия реализации продукции. Это информация от службы сбыта (маркетинга). Блок третий – планируемые инвестиции и дезинвестиции во внеоборотные активы. Данная информация готовится финансовым отделом на основе предварительных (проектных) плановых решений по техническому развитию предприятия. Блок четвертый – прогнозируемые на конец периода складские запасы готовой продукции и материалов, остатки незавершенного производства, величина дебиторской задолженности и других элементов оборотных активов. Прогнозные оценки должен делать финансовый отдел после консультаций с соответствующими службами предприятия. Блок пятый – решения по изменению уставного капитала н выплате дивидендов. Блок шестой -проектные решения по финансированию деятельности предприятия на прогнозируемый период, в том числе получение и возврат долгосрочных и краткосрочных кредитов, изменения величины коммерческой кредиторской задолженности, остатки задолженности по заработной плате и платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Кроме этого, для моделирования необходимо использовать компьютеризованный блок расчета налогов или вводить информацию о рассчитанной иными методами величине платежей, подлежащих уплате в бюджет и внебюджетные фонды в течение прогнозируемого периода. Вторым действием необходимо исходную информацию определенным образом структурировать, то есть внести в соответствующие форматы (таблицы). Далее, на основе этой структурированной информации создается финансовая модель предприятия и прогнозные балансы доходов и расходов, активов и пассивов, поступлении и платежей. Полученные балансы и есть база для принятия решении.

Период прогнозирования может быть принципиально любой: от месяца до пятидесяти лет. Его выбор определяется. во-первых, целями прогнозирования. то есть характером решений. которые предстоит принять с использованием прогнозных оценок, во-вторых, достоверностью исходной информации. Очевидно, что бессмысленно производить прогнозные расчеты, когда погрешность некоторых данных, например, объема продаж. превышает 15 – 20%. Такой прогноз имеет мало смысла, поскольку решения, последствия принятия которых имеют вероятность осуществления + 20%, можно принимать и без трудоемких прогнозных расчетов. В настоящих условиях России прогнозные расчеты могут дать вполне корректный результат при выборе периода прогнозирования от нескольких дней до 2 – 2.5 лет. Данный выбор обусловлен тем. что. с одной стороны, для оценки ближайших перспектив необходим краткосрочный прогноз: с другой – для рационализации выбора и оценки стратегии и тактики действии высшему руководству предприятии следует оценить его перспективы не менее чем на 2 года. поскольку в этот период окупаются вложения в более или менее эффективные инвестиционные проекты.

Для оценки влияния на финансовое состояние и результаты деятельности предприятия вероятных изменений основных факторов (продаж, затрат и др.) прогнозные расчеты целесообразно производить по нескольким вариантам с различными исходными данными (производственная программа. структура издержек производства. инвестиции и т.п.). В практике принято чаще всего оценивать будущее в трех вариантах: пессимистическом. оптимистическом и реалистическом. Это позволяет руководителях! предприятии быть готовыми как к неожиданным неприятностям. так и к счастью по случаю.

О порядке формирования исходных данных для прогнозирования, основных допущениях, целесообразных при проведении прогнозных расчетов. технике проведения расчетов и методах интерпретации результатов мы планируем рассказать в следующих статьях этого цикла.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Очевидным является то обстоятельство, что предпринимательство - это деятельность, связанная с вложением средств и извлечением доходов. Средства вкладываются сегодня, а доходы будут извлечены завтра. Чтобы оценить возможную величину доходов и эффективность вложений, нужно определить не только последовательность действий и рассчитать их предполагаемый результат, но и будущее состояние предприятия и внешней среды, в том числе условия сбыта продукции, поведение конкурентов, возможную структуру активов и источников их финансирования и т.п. И без этих оценок расчеты результативности вложений средств едва ли будут удовлетворять минимальным требованиям достоверности.

Определение будущего состояния предприятия и его окружения на основе сложившихся тенденций и есть прогнозирование. Осознаем мы это или нет, но при принятии любых плановых или внеплановых решений. оценка их возможных последствий является обязательным управленческим действием. И лучше, чтобы это действие осуществлялось системно и корректно настолько, насколько позволяет имеющаяся информация.

Оценка последствий решений и действий для предприятия с учетом сложившихся тенденций изменения внешней среды и состояния предприятия или прогнозирование отличается от планирования этих действий и решений только тем, что при планировании мы руководствуемся прежде всего целью, которую надлежит реализовать, то есть исходя из цели - планируем последовательность действий и потребные ресурсы для их осуществления.

При прогнозировании же результат или возможная степень достижения целей есть вероятные последствия принятых или планируемых решений, В этом смысле прогнозирование является необходимым составным элементом планирования и управления. И успех планирования и. следовательно, управления деятельностью предприятия будет полностью определяться качеством прогнозных оценок последствий принимаемых решений.

Цель работы: провести прогнозный анализ финансового состояния организации.

исследовать теоретические вопросы прогнозного анализа финансового состояния организации;

осуществить финансово-экономическую характеристику ООО «Олирис»;

провести прогнозный анализ финансового состояния ООО «Олирис».

Объект исследования - ООО «Олирис».

Предмет исследования - прогнозный анализ финансового состояния организации.

В зависимости от характера решаемых задач были использованы различные методы исследования: диалектический, экономико-статистический, вертикальный, горизонтальный, коэффициентный, балансовый и т.п.

Информационной базой для проведения исследования послужили публикации различных ученых по данной проблеме, таких как В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет и т.д.

1. Теоретические вопросы прогнозного анализа финансового состояния

1.1 Цели, задачи и источники анализа финансового состояния

Анализом называют тот или иной способ познания предметов и явлений в окружающей среде, который основывается на разделении целого объекта или субъекта на некоторое количество частей с последующим изучением их зависимостей и связей 1.

Экономический анализ - это структурированный процесс исследования явлений в экономике и оценки их чувствительности по отношению к изменениям факторов внутренней и внешней среды, включая управленческое взаимодействие 2.

Среди всех видов анализа финансовый анализ занимает особое место, и он используется во время исследования финансового механизма функционирования всех субъектов хозяйствования 3.

Цель анализа - своевременная диагностика и устранение недостатков в сфере финансовой деятельности с дальнейшим поиском методов улучшения финансового состояния предприятия.

Главные задачи финансового анализа:

Разработка способов укрепления текущего финансового положения, сбор необходимой информации и проработка финансовой отчетности;

Анализ состава, источников формирования имущества организации и их структура;

Анализ платежеспособности и ликвидности;

Анализ общей финансовой устойчивости.

Субъекты хозяйствования не могут разобраться с проблемой самостоятельного поиска финансовых источников, выбора стратегии индивидуального развития, расширения производства, а также столкнулись с бизнес рисками разных уровней (финансовые, коммерческие), что произошло на фоне получения широкой экономической свободы.

Самой значимой является внутренняя информация, к которой можно отнести следующее:

Абсолютно все виды хозяйственного учета (финансового, оперативного, производственного, управленческого и текущего);

Вся юридическая документация, которая характеризует договорные официальные отношения с покупателями и поставщиками, вкладчиками и эмитентами;

Проектная и прочая документация технического характера, которая отражает ассортимент выпускаемых элементов;

Уровень автоматизации управления всеми имеющимися сторонами деятельности субъекта хозяйства;

Бухгалтерская и статическая отчетность;

Действительный уровень техники и технологии производства;

Учредительная документация;

Акты ревизионных и аудиторских проверок.

Данные из внутрихозяйственного бухгалтерского учета привлекаются путем осуществления всевозможных видов анализа, проводимых доверенными лицами внутри организации. Касательно внешних пользователей, то для них главных источником информации являются показатели бухгалтерской отчетности, которая может использоваться любым сотрудником организации 4.

В общей ситуации годовая бухгалтерская отчетность коммерческих организаций включает в себя:

Приложения к бухгалтерскому балансу;

Бухгалтерский баланс;

Весь отчет о финансовых операциях.

Специалисты используют такие формы приложений к бухгалтерскому отчету и балансу обо всех финансовых результатах:

Форму отчета о движении финансовых средств;

Форму отчета об изменениях капитала;

Форму отчета о целевом применении полученных денег.

Представленные формы отчетности - это информационная база проведения анализа финансового состояния.

1.2 Показатели, используемые при проведении прогнозного анализа

Определяющими показателями прогнозного анализа являются предполагаемое изменение объема производства и реализации, а также цен на производимую продукцию и приобретаемые ресурсы.

Показатели прогнозного анализа:

темп прироста объема производства и реализации продукции;

темп прироста цен на выпускаемую продукцию;

темп прироста цен на сырье и материалы;

темп прироста материалоемкости продукции;

темп прироста заработной платы;

темп прироста трудоемкости продукции;

средняя норма амортизации (отношение годовой амортизации к стоимости внеоборотных активов);

норматив прочих затрат к выручке;

капитальные вложения, тыс. руб.;

средняя ставка отчислений в социальные фонды;

средняя ставка налогообложения бухгалтерской прибыли до налогообложения;

средняя ставка налога на добавленную стоимость;

доля нераспределенной прибыли в чистой прибыли;

длительность оборота запасов с НДС по приобретенным ценностям, дни;

средний срок инкассации дебиторской задолженности, дни;

средний срок погашения кредиторской задолженности, дни.

Расчету показателей прогнозного отчета о прибылях и убытках предшествуют вспомогательные расчеты, которые включают прогнозные расчеты выручки, затрат в разрезе их элементов, а также стоимости внеоборотных активов.

При прогнозировании выручки учитывается влияние двух факторов -- роста объема реализации и изменения цен на выпускаемую продукцию.

Материальные затраты прогнозируются по формуле, которая предполагает возможность учета изменения материальных затрат в будущем относительно существующего уровня за счет роста объема производства, роста цен на материальные ресурсы и изменения материалоемкости.

Прогнозные затраты на оплату труда рассчитываются по алгоритму, аналогичному предыдущему.

Величина прогнозных отчислений на социальные нужды зависит от затрат на оплату труда.

Величина амортизации прогнозируется на основе стоимости внеоборотных активов (амортизируемое имущество в оценке по первоначальной стоимости) на конец отчетного периода и средней нормы амортизации.

Первоначальная стоимость внеоборотных активов на конец первого прогнозного года рассчитывается с учетом предположения, что их выбытие равно амортизации, а ввод соответствует исходным прогнозным значениям
Прогнозный баланс в агрегированном виде содержит четыре позиции в активах: внеоборотные активы (алгоритм расчетов показан выше), запасы с НДС, дебиторская задолженность и денежные средства с краткосрочными финансовыми вложениями (этот элемент рассчитывается на завершающем этапе после расчета статей пассива).

Запасы с НДС рассчитываются на основе заданной в исходных данных оборачиваемости и прогнозируемых расходов по обычным видам деятельности.

Алгоритм расчета прогнозируемой дебиторской задолженности аналогичен предыдущему

Статьи пассива баланса в своем агрегированном виде прогнозируются в следующей детализации. Капитал инвестированный -- в базовом варианте остается без изменения на уровне значения на конец отчетного года; при наличии информации о возможных вкладах и изъятиях участников возможен соответствующий расчет.

Долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты и займы в рассматриваемом варианте прогнозных расчетов принимаются на уровне отчетного года, если есть прогнозы изменения задолженности, то расчет незначительно усложняется, то есть остаток задолженностей корректируется с учетом привлекаемых и погашаемых средств.

Кредиторская задолженность прогнозируется с учетом ее оборачиваемости.

Итог пассива баланса -- это сумма рассчитанных агрегированных статей.

Показатели движения денежных средств прогнозируются в последнюю очередь, поскольку в процессе расчета этих показателей используются показатели прогнозного отчета о прибылях и убытках, а также прогнозного баланса.

В первую очередь прогнозируется движение денежных средств по текущей деятельности.

Для проверки правильности произведенных прогнозных расчетов необходимо сравнить показатель накопленных денежных средств (отчет о движении денежных средств) с показателем остатка денеж-ных средств (балансовый отчет), если расчеты выполнены правильно эти два значения будут равны.

Продолжением прогнозного анализа является расчет стандартных показателей экономического анализа на основе прогнозных документов и формирование заключения об изменении экономического положения организации в будущем.

Результаты прогнозного анализа в значительной мере зависят от тех исходных данных, которые закладываются в расчет прогнозных документов, в частности существенно влияют на результаты расчетов такие показатели, как темп прироста реализации продукции, темпы прироста цен (соотношение темпов прироста цен на продукцию и закупаемое сырье), величина капитальных вложений.

Существует несколько методов прогнозного анализа финансового состояния организации, основными из них являются:

метод экспертных оценок;

детерминированные методы;

метод пропорциональных зависимостей;

стахостический метод;

метод простого динамического анализа;

многофакторный регрессионный анализ;

Наиболее подробно рассмотрим детерминированные методы, которые является наиболее распространенным видом анализа в хозяйственной практике.

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Основным результатом детерминированного факторного анализа является разложение прироста результативного показателя, обусловленного совместным влиянием или изменением факторных признаков, на сумму частных приростов результативного признака, любой из которых обусловлен изменением только одного фактора.

Принципиальным недостатком детерминированного факторного анализа является то, что при проведении анализа невозможно разделить результаты влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению в одной модели. Поэтому любое факторное разложение весьма условно.

В детерминированном факторном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей.

Аддитивные модели:

Y = xi = x1+x2+x3+xn (1)

Y- результативный показатель;

Xi- сумма факторных показателей.

Мультипликативные модели

T- результативный показатель;

a,b,c- факторные показатели.

Кратные модели, они применяются, когда результативный показатель получают делением факторных показателей.

Смешенные (комбинированные) модели:

Для выявления влияния факторов в детерминированном факторном анализе наиболее универсальным является прием цепных подстановок и арифметических разниц. Он основан на методе элиминирования.

Элиминировать - значить устранить, исключить воздействие всех факторов на результативный показатель, кроме одного. Сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, три и т.д. такой прием позволяет определить влияние каждого фактора на величины исследуемого показателя в отдельности.

Используя способ цепной подстановки, рекомендуется придерживаться определенной последовательности расчетов: в первую очередь нужно учитывать изменение количественных, а затем качественных показателей. От того, в какой последовательности происходит замена, будет зависеть результат разложения. Значимость факторного анализа с использованием жестко детерминированных моделей заключается в точности оценок.

Также для прогнозного анализа используем метод базовой оборачиваемости, который основывается на расчете оборачиваемости отдельных элементов активов и пассивов бухгалтерского баланса. Его применение основывается на предположении, что определенный расчетным путем уровень оборачиваемости конкретного элемента бухгалтерского баланса устраивает экономиста и этот уровень оборачиваемости останется тем же самым и в прогнозном периоде.

Прогнозная величина запасов определяется по формуле:

где _ величина запасов в прогнозном периоде;

Вп - величина выручки в прогнозном периоде;

Коэффициент оборачиваемости запасов в отчетном периоде (базовая оборачиваемость).

ООО «Олирис» - успешно развивающаяся компания, основным видом деятельности которого является оптовая и розничная торговля рабочей обуви, средств индивидуальной защиты на территории Южного Федерального Округа.

Организация была создана в 2009 году. Уставный капитал предприятия был внесён одним учредителем в виде денежных средств.

Предприятие «Олирис» на протяжении многих лет обеспечивает потребительский рынок на территории Краснодарского края, имея для этого:

Специализированное торговое оборудование;

Складское оборудование;

Подготовленные кадры;

Торговые и складские площади;

Сложившиеся рынки поставщиков;

Рынки покупателей.

ООО «Олирис» имеет два магазина расположенных в разных районах города Краснодара.

Сегодня ООО «Олирис» - это современное, рентабельное, автоматизированное и перспективно развивающееся торговое предприятие. Таких результатов удалось достичь благодаря инициативной, профессионально подготовленной руководящей команде.

И, конечно, это заслуга всего коллектива. Так как предприятие постоянно развивается, увеличиваются торговые и складские площади, объемы продаж, поэтому предприятие увеличивает численность персонала.

ООО Олирис» предлагает только качественную продукцию известных производителей, зарекомендовавших себя и проверенных временем.

Основными покупателями товаров являются предприятия города Краснодара, а также близлежащих районов.

Организационная структура предприятия ООО «Олирис» представлена на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисуно?к 2 - О?рганизацио?нная структура ООО «Олирис»

Организационная структура управления ООО «Олирис» представляет собой линейно-функциональную структуру, что определяется небольшими размерами предприятия, и имеет следующие преимущества: минимальный бюрократический аппарат, широкие и гибкие должностные обязанности, хорошо налаженные средства передачи информации и наглядность вклада сотрудников в удовлетворение потребностей потребителей.

Основные экономические показатели деятельности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг. представлены в таблице 2.1.

Из данных таблицы 2.1 следует, что выручка от продаж ООО «Олирис» за анализируемый период увеличилась 41,5% и составила в 2015 году 244832 тыс. руб.

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели деятельности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

Показатели	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2015 г. от 2013г.	2015 г. от 2014г.	2015 г. к 2013г.	2015 г. к 2014г.

Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Прибыль до налогооблажения, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.

Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.
Рентабельность продаж, %
Рентабельность производства, %
Рентабельность собственного капитала, %
Затраты на 1 руб. проданной продукции, коп
Фондоотдача
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты
Период оборачиваемости оборотных средств, дни

Полная себестоимость реализованной продукции в период с 2013 года по 2015 год увеличилась на 62218 тыс. руб. и в 2015 году составила 228004 тыс. руб. Положительным моментом является то, что себестоимость растет меньшими темпами, чем выручка, это привело к росту прибыли от продаж в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 34,2% или на 4285 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения в 2013 году составляла 7088 тыс. руб., а в 2015 году уже 19959 тыс. руб., что на 81,6% больше. Чистая прибыль увеличилась за анализируемый период на 3096 тыс. руб. или на 126,3% и составила в 2015 году 11141 тыс. руб.

У организации растет, как среднегодовая стоимость основных средств которая в 2013 году составляла 1464 тыс. руб. что на 7244,5 тыс. руб. меньше, чем в 2015 году., так и средние остатки оборотных, которые за период с 2013 года по 2015 год увеличились на 134,3% или на 27926 тыс. руб. Объемы деятельности организации растут, для чего необходимы основные и оборотные средства.

Затраты на 1 руб. продукции снизились в анализируемом периоде на 0,03 руб., себестоимость занимает в выручке 90%, это достаточно высокий процент даже для организации сферы торговли.

Рентабельность продаж выросла на 1,7% по сравнению с 2013 годом и на 1,4% по сравнению с 2014 годом. Показатели рентабельности достаточно низкие для предприятия торговли.

Рентабельность производства также увеличилась в период с 2013 года по 2015 год на 3 % и составила 7,4%.

Рентабельность собственного капитала снизилась, однако, она очень высокая, 1 руб. собственного капитала приносит организации 1,5 руб. чистой прибыли.

Показатель фондоотдачи в 2014 году составлял 58,4, что на 51,9% больше, чем в 2105 году. Уменьшение данного показателя говорит о снижение эффективности использования основных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также уменьшился. Наблюдается уменьшение на 30,6% или на 3,3 оборота и в 2015 году данный показатель составил 5 оборотов. Уменьшение коэффициента говорит о уменьшение скорости возврата денег, вложенных в производство. В связи с уменьшением коэффициента оборачиваемости произошло увеличение периода оборачиваемости на 29,1 день.

Таким образом, общий анализ экономических показателей свидетельствует о том, что, несмотря на снижение некоторых показателей деятельности ООО «Олирис», общее финансовое состояние организации за период с 2013 года по 2015 год улучшилось.

Для общей оценки финансового состояния организации необходимо проанализировать динамику и структуру ее имущества и источников его формирования.

Анализ динамики и структуры имущества ООО «Олирис» представлен в таблице 2.2.

За период с 2013 по 2015 гг. стоимость имущества выросла в 3,2 раза или на 50829 тыс. руб. Активы ООО «Олирис» по состоянию на конец 2015 года преимущественно состоят их оборотных активов (81,42%).

Наибольшую долю в структуре активов на конец 2015 года составляют мобильные активы, их рост в 2,8 раз обеспечен увеличением дебиторской задолженности (в 2,5 раз или на 15292 тыс. руб.) и запасов (на 52,08% или на 2556 тыс. руб.) Это объясняется спецификой деятельности организации, которая преимущественно занимается оптовой торговлей, и ее основными покупателями являются коммерческие организации. Из-за кризисных явлений в экономики часть покупателей задерживала платежи за выполненные работы, из-за чего у организации в 2014 - 2015 гг. выросла дебиторская задолженность. Она составляет наибольшую долю в структуре активов (34,21% на конец 2015 г.).

Среди оборотных средств также значительную долю занимают запасы (22,64% на конец 2015 г.), стоимость которых за период с 2013 по 2015 гг. выросла. Из-за роста объема продаж ООО «Олирис» увеличило объем закупок.

Таблица 2.2 - Анализ динамики и структуры имущества ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы

Показатели	Отклонение 2015 г. от 2013г.	Темп роста 2015г. к 2013г.

1. Внеоборотные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Отложенные налоговые активы
2. Оборотные активы


Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства

В 2015 г. у организации появились краткосрочные финансовые вложения. В этот период организация активнее стала прибегать к такому средству продажи, как предоставление коммерческого кредита. Это было сделано для того, чтобы хоть как-то снизить темпы роста дебиторской задолженности.

Внеоборотные активы организации преимущественно представлены основными средствами, стоимость которых за период с 2013 по 2015 гг. выросла в 7,5 раз или на 10198 тыс. руб. Как уже отмечалось, это произошло из-за роста объемов продаж, из-за чего организация увеличила свои активы.

В целом структура актива баланса не может считаться удовлетворительной, однако, она отвечает специфике деятельности анализируемой организации. Отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности и ее высокое значение.

Динамика и структура источников финансирования имущества организации за 2013 - 2015 годы представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика и структура источников формирования имущества ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы

Показатели	Отклонение 2015 г. от 2013г.	Темп роста 2015г. к 2013г.

Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль отчетного года
Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность

Анализ динамики и структуры источников формирования имущества показал, что финансирование активов осуществляется за счет собственных и заемных средств, при этом в структуре пассивов ООО «Олирис» на конец 2015 года наибольший удельный вес занимает заемный капитал.

В 2013 - 2014 гг. организация не привлекала в качестве источников финансирования кредиты и займы, а в 2015 г. взяла краткосрочный кредит, сумма которого на конец года составила 23250 тыс. руб. За счет этого значительно изменилась структура источников имущества. Если на конец 2014 г. преобладающую долю занимала кредиторская задолженность (88,43%), то на конец 2015 г. ее доля снизилась и составила 54,41%. Однако, при этом кредиторская задолженность выросла за период с 2013 по 2015 гг. в 2 раза или на 20602 тыс. руб.

Собственный капитал за период с 2013 по 2015 гг. вырос в 2,6 риз или на 5938 тыс. руб. Основной рост происходил за счет увеличения нераспределенной прибыли (в 2,07 раз). Организация часть своей чистой прибыли направляет на накопление.

Таким образом, у организации сформировалась очень опасная ситуация, она финансирует свою текущую деятельность большей частью за счет кредиторской задолженности. Такая политика может привести к потере деловых отношений с кредиторами и банкротству. Положительным моментом является привлечение кредита, однако, это отрицательно может повлиять на ликвидность.

2.3 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансового состояния должен обязательно включать анализ ликвидности и финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса исследуемой организации представлена в таблице 2.4.

Анализ ликвидности баланса ООО «Олирис» показал, на конец 2015 года баланс организации является неликвидным. Нарушено первое условие ликвидности, то есть наиболее ликвидные активы не обеспечивают наиболее срочные обязательства. Это обусловлено низким значением денежных средств в структуре имущества организации и высоким значением кредиторской задолженности в структуре источников имущества. Из-за роста дебиторской задолженности организация вынуждена задерживать платежи своим контрагентам. Стоит отметить, что в организации сложилась опасная ситуация, так как в случае, если кредиторы потребуют немедленного погашения обязательств, ООО «Олирис» не сможет этого осуществить из-за отсутствия средств. Отрицательно на деятельности организации сказывается и то, что происходит рост платежного недостатка по первой группе в 2015 г., обусловленный ростом кредиторской задолженности.

Появление краткосрочных заемных средств на конец 2015 г. повлияло на то, что у организации снизился платежный излишек по второй группе ликвидности. Практическое отсутствие долгосрочных заемных средств приводит к наличию платежного излишка по третьей группе. При этом медленореализуемые активы выросли за период с 2013 по 2015 гг., что обусловлено увеличением запасов. В связи с этим наблюдается рост платежного излишка по третьей группе.

Низкая доля собственного капитала в структуре источников имущества повлияла на то, что у организации не выполняется четвертое условие ликвидности. Происходит рост платежного недостатка по четвертой группе, что связано с увеличением внеоборотных активов.

Таблица 2.4 - Платежный баланс ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

		Платежный излишек или недостаток

Наиболее ликвидные активы (А1)	Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстрореализуемые активы (А2)	Краткосрочные пассивы(П2)
Медленнореализуемые активы(А3)	Долгосрочные пассивы (П3)
Труднореализуемые активы (А3)	Постоянные пассивы (П4)

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент общей ликвидности, и коэффициент платежеспособности.

Показатели ликвидности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг. представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Коэффициенты ликвидности ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

Анализ ликвидности организации показал, что за 2013 - 2015 годы значение коэффициента текущей ликвидности снизилось на 0,155 пунктов и на конец 2015 года коэффициент не соответствует рекомендуемому значению. Снижение коэффициента обусловлено увеличением краткосрочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности за 2013 - 2015 годы увеличился на 0,132 пункта за счет роста дебиторской задолженности. Тем не менее, на конец 2015 года его значение не достигает рекомендуемое. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то его значение совершенно соответствует рекомендуемому, а в динамике наблюдается его рост. Это связано с появлением краткосрочных финансовых вложений. Значение коэффициента общей ликвидности за период с 2013 по 2015 годы увеличилось на 0,219, что обусловлено увеличением оборотных активов.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО «Олирис» имеет низкую ликвидность. Однако, за период с 2013 по 2015 гг. она немного улучшается. При этом коэффициент восстановления платежеспособности составляет меньше единицы, это значит, что организация не сможет восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. ООО «Олирис» необходимо снижать кредиторскую задолженность, а также увеличивать объем собственного капитала.

Финансовая устойчивость организации - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2014 - 2015 годы приведены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы, тыс. руб.

Показатель				Изменение 2015 / 2013 (+; -)
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Долгосрочные обязательства
4. Краткосрочные обязательства
5. Собственные оборотные средства (стр.1 - стр.2)
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.5 + стр.3)
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.6 + стр.4)

9. Обеспечение запасов и затрат организации величиной собственных оборотных средств (стр.5-стр.8)
10. Обеспечение запасов и затрат организации величиной собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (стр.6-стр.8)
11. Обеспечение запасов и затрат организации величиной собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и краткосрочных займов, и кредитов (стр.7-стр.8)
12. Тип финансовой устойчивости	кризисное	кризисное	неустойчивое

Проведенная оценка типа финансовой устойчивости свидетельствует о том, что у ООО «Олирис» в 2015 году неустойчивое финансовое состояние.

Запасы организации не обеспечиваются собственными оборотными средствами, стоимость которых отрицательная. При этом, на конец 2013 г. стоимость собственных оборотных средств была положительная, но ее не хватало для обеспечения запасов и затрат, а заемные средства организация не привлекала. За счет этого на тот период времени у нее было кризисное финансовое состояние.

На конец 2015 г. у организации сформировалось отрицательное значение собственных оборотных средств, что произошло за счет роста внеоборотных активов. Однако, финансовая устойчивость улучшилось за счет привлечения краткосрочного кредита.

Дополняет анализ финансового состояния организации расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы (таблица 2.7).

В целом за период с 2013 по 2015 гг. относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис», определенные в таблице, характеризуют организацию как финансово неустойчивую.

Коэффициент автономии в 2015 году не соответствует рекомендуемому значению и составляет 0,129, таким образом, собственный капитал занимает 12,9% от всех источников финансирования активов организации. Стоит отметить, что данный коэффициент показывает долю собственников в общей сумме вложенных в организацию средств. Чем она больше, тем организации более устойчива, более независима.

За анализируемый период значение коэффициента автономии снизилось на 0,026, что обусловлено большим ростом стоимости пассива, чем увеличение стоимости собственного капитала.

Это уменьшение отрицательно влияет на деятельность организации, так как уменьшается ее устойчивость и независимость.

Таблица 2.7 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Олирис» за 2013 - 2015 годы

		Изменение 2015/2013 (+,-)
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент финансовой устойчивости	в зоне 0,5-0,75
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Коэффициент финансовой зависимости за период с 2013 по 2015 гг. вырос на 1,307 пункта. В 2015 году величина обязательств превысила собственные средства в 6,8 раз. Рост коэффициента обусловлен увеличением кредиторской задолженности и привлечением кредита. Зависимость организации от заемного капитала очень высокая, что отрицательно влияет на ее финансовую деятельность.

Коэффициент финансовой устойчивости не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный, что обусловлено отрицательным значением собственных оборотных средств. Такая же ситуация с коэффициентами обеспеченности собственными средствами и обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время ООО «Олирис» является финансово-неустойчивой организацией, ее финансовое состояние оценивается как неустойчивое.

платежеспособность финансовый прогнозный резерв

3. Прогнозный анализ финансового состояния организации

3.1 Анализ финансовых результатов предприятия

Необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов, который представлен в таблице 3.1.

Из данных таблицы 3.1 следует, что выручка в ООО «Олирис» с каждым годом увеличивается (рисунок 3). В 2014 г. она выросла на 21,92% или на 37928 тыс. руб., в 2015 г. - на 16,05% или на 33862 тыс. руб. В целом, за период с 2013 по 2015 гг. выручка выросла на 41,49%. Как уже было отмечено, рост объемов продаж организации обусловлен увеличением оптовых и розничных покупателей. К отрицательному моменту необходимо отнести снижение темпа роста выручки в 2015 г.

За период с 2013 по 2015 гг. себестоимость также выросла (на 35,95%), что обусловлено увеличение закупок продукции. Положительным моментом является то, что себестоимость растет меньшими темпами, чем выручка. Ее доля в структуре выручки снижается, и в 2015 г. себестоимость занимает в выручке 90,44%.

Рисунок 3 - Динамика выручки и себестоимости продаж ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг., тыс. руб.

Таблица 3.1 - Анализ финансовых результатов ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг.

Показатель

Изменение 2014/2013

Изменение 2015/2014

Изменение 2015/2013

сумма, т.р.

удельный вес, %

сумма, т.р.

удельный вес, %

сумма, т.р.

удельный вес, %

абсолютное

относительное, %

абсолютное

относительное, %

абсолютное

относительное, %

Себестоимость

Валовая прибыль (убыток)

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

Проценты к получению

Прочие доходы

Прочие расходы

Прибыль (убыток) до налогообложения

Текущий налог на прибыль

Изменение отложенных налоговых активов

Изменение отложенных налоговых обязательств

Чистая прибыль (убыток)

За счет того, что себестоимость растет меньшими темпами, чем выручка, у организации валовая прибыль за период с 2013 по 2015 г. выросла в 2,3 раза или на 13241 тыс. руб. (рисунок 4).

Рисунок 4 - Динамика основных показателей прибыли ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг., тыс. руб.

За период с 2013 по 2015 гг. управленческие расходы выросли в 2,3 раза или на 3669 тыс. руб. Рост управленческих расходов связан с тем, что в 2014 - 2015 гг. организация увеличивала расходы на содержание управленческого персонала.

У организации за период с 2013 по 2015 гг. прибыль от продаж выросла в 2,3 раза или на 9572 тыс. руб.

В 2014 - 2015 гг. у организации появились проценты к получению, при этом, за 2015 г. они выросли в 3,3 раза или на 2392 тыс. руб. В 2015 г. ООО «Олирис» увеличило объем предоставляемых коммерческих кредитов, о чем свидетельствует и рост краткосрочных финансовых вложений. Прочие доходы снизились за период с 2013 по 2015 гг. на 71,9% или на 1126 тыс. руб. Снижение прочих доходов связано с уменьшением доходов в виде штрафов и пеней, доходов от субаренды имущества, а также от положительных курсовых разниц. Прочие расходы снизились за период с 2013 по 2015 г. на 57,96% или на 1005 тыс. руб. Такое снижение вызвано уменьшением прочих внерелизационных расходов.

За период с 2013 по 2015 гг. у организации прибыль до налогообложения выросла в 2,8 раз или на 12871 тыс. руб., а чистая прибыль выросла в 2,3 раза или на 6217 тыс. руб. (рисунок 5).

Рисунок 5 - Динамика прибыли (убытка) до налогообложения и чистой прибыли (убытка) ООО «Олирис» за 2013 - 2015 гг., тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовые результаты ООО «Олирис» с каждым годом улучшаются, деятельность организации становится все прибыльнее.

3.2 Прогнозный анализ финансового состояния организации

Составим прогнозный баланс ООО «Олирис» на 2016 год. Баланс прогнозируется на основе балансового метода. Прогнозный баланс ООО «Олирис» на 2016 г. представлен в таблице 3.2

Тблица 3.2 - Прогнозный баланс ООО «Олирис» на 2016 г.

Показатели	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Изменение
1. Итого внеоборотные активы
2. Оборотные активы

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Итого по разделу

3. Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу
4. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства
Итого по разделу
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Итого по разделу

Стоимость внеоборотных активов увеличится пропорционально выручке, так как данный рост должен быть обеспечен основными средствами. Запасы прогнозируются на основе базовой оборачиваемости.

В результате улучшения кредитной политики, применения системы скидок, продажи части дебиторской задолженности фактор-фирме, ее в прогнозном периоде удастся снизить до 21499 тыс. руб.

Финансовые вложения будут расти пропорционально выручке, так как организация планирует продолжить продажу товаров в кредит.

Денежные средства также будут расти пропорционально выручке.

Вся чистая прибыль пойдет на пополнение нераспределенной прибыли.

Отложенные налоговые обязательства прогнозируются пропорционально выручке.

Кредиторскую задолженность удастся снизить до 30332 тыс. руб. Балансирующей строкой является строка - «краткосрочные займы и кредиты». В результате предложенных рекомендаций у организации снизится зависимость от заемного капитала.

В результате в прогнозном периоде вырастет собственный капитал, снизятся дебиторская, кредиторская задолженности.

3.3 Оценка влияния факторов на прогнозное финансовое состояние организации

В целях прогнозного анализа финансового состояния организации используем метод детерминированного факторного анализа путем цепных подстановок.

Для анализа возьмем формулу затраты на 1 рубль продукции и проанализируем влияния на величину выручки полной себестоимости и показателя затрат на 1 рубль продукции с помощью метода цепных подстановок. Данные, необходимы для проведения факторного анализа, отражены в таблице 3.3

Таблица 3.3 - Динамика затрат на 1 рубль проданной продукции ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» 2013 - 2015 гг.

Расчеты и полученные результаты отражены в таблице 3.4.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что выручка за период с 2013 года по 2015 год увеличилась на 41,5% вследствие уменьшения затрат на 1руб. проданной продукции.

Таблица 3.4. - Факторный анализ выручки по затратам на 1 рубль проданной продукции

Увеличение выручки произошло за счет снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 3,1%.

И хотя полная себестоимость за период с 2013 года по 2015 год также увеличилась, увеличение составило 37,5%, однако это также повлияло положительно на величину выручки, вероятнее всего благодаря росту объемов выпускаемой продукции.

Также проанализируем влияние фондоотдачи и среднегодовой стоимости основных средств на выручку, для этого используем формулу фондоотдачи.

Данные, необходимые для факторного анализа, отражены в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Динамика фондоотдачи ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» 2013 - 2015 гг.

Расчеты и полученные результаты отражены в таблице 3.6

Таблица 3.6 - Факторный анализ выручки

Показатели		Результат
Выручка 1	В1 = ОСб? Фоб В1 = 1464 ? 118,2
Выручка 2	В2 = ОСо? Фоб В2 = 8708,5 ? 118,2
Выручка 3	В3 = Фоо? ОСо В3 = 8708,5? 28,1
Влияние на выручку среднегодовой стоимости основных средств	В ОС = В2В1 В ОС = 1029344,7173044,8
Влияние на выручку фондоотдачи	В Фо = В3В2 В Фо = 244708,91029344,7
	Вобщ.= В ОС + Р Фо Робщ = 856299,9+(- 784635,8)

На основе проведенного факторного анализа делаем вывод, что увеличение выручки в отчетном периоде на 71790 тыс. руб. произошло в результате увеличения среднегодовой стоимости основных средств в период с 2013 года по 2015 год на 7244,5 тыс. руб.

Снижение величины фондоотдачи на 76,2% отрицательно повлияло на величину выручки. Однако так как темп роста среднегодовой стоимости основных средств превышает темп снижения фондоотдачи выручка в анализируемом периоде увеличилась.

В результате проведенного прогнозного анализа путем цепных постановок можно сделать вывод, что подобная тенденция развития предприятия приведет и к дальнейшему увеличению выручки.

Снижать кредиторскую задолженность, что приведет к росту ликвидности и финансовой устойчивости. ООО «Олирис» необходимо отказаться от политики финансирования деятельности кредиторской задолженностью;

Увеличивать собственный капитал, что приведет к повышению ликвидности и уровню финансового состояния.

Для снижения дебиторской задолженности необходимо проводить эффективную кредитную политику. Анализ показал, что ООО «Олирис» уже начало предоставлять коммерческие кредиты, чтобы не накапливать дебиторскую задолженность. Однако, этого недостаточно.

В настоящее время ООО «Олирис» ведет свою кредитную политику таким образом, что ко всем покупателям и заказчикам применяются одинаковые условия.

Предлагается изменить данную политику, для одних покупателей ужесточить условия, а для других сделать их более выгодными, применив систему скидок.

Та часть дебиторов, которая имеет срок возникновения задолженности более 120 дней должна быть отнесена к недобросовестным покупателям, от которых дождаться уплаты долга практически не возможно. К этой части покупателей предлагается применить факторинг.

К новым же заказчикам организации, а также постоянным заказчикам предлагается применить систему скидок, представленную в таблице 3.7.

Данная система скидок, очевидно, стимулирует заказчиков ООО «Олирис» расплачиваться за выполненные работы в срок или раньше его.

Таблица 3.7 - Система скидок для заказчиков ООО «Олирис» на 2016 г.

За счет же погашения дебиторской задолженности ООО «Олирис» сможет погасить свою кредиторскую задолженность. Часть своей кредиторской задолженности организации лучше реструктурировать, распределив ее погашение равномерно по месяцам. Какие-то материалы организация может начать приобретать в кредит.

Направляя значительную часть, а то и всю, чистой прибыли на накопление, организация сможет увеличить свой собственный капитал.

Таким образом, усовершенствовав свою кредитную политику, внедрив новые инструменты стимулирования покупателей, рационально распределяя чистую прибыль, ООО «Олирис» сможет значительно повысить уровень своего финансового состояния.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целeсообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Существуют разные методики оценки финансового состояния, которые преимущественно отличаются набором показателей такой оценки. Выбор той или иной методики зависит от конкретной ситуации, от специфики той или иной организации.

В работе была проведена оценка финансового состояния организации ООО «Олирис».

Анализ, проведенный в работе, позволил выявить следующие основные недостатки в управлении финансовым состоянием в ООО «Олирис»:

У организации неэффективная структура оборотных активов, очень большая доля дебиторской задолженности. К тому же дебиторская задолженность постоянно растет, что приводит к значительному отвлечению средств из оборота;

Финансирование деятельности организации осуществляется преимущественно только за счет кредиторской задолженности, что совершенно неприемлемо. Организация из-за недополучения средств от дебиторов задерживает платежи своим кредиторам, а из-за отсутствия собственного оборотного капитала использует кредиторскую задолженность в качестве источника финансирования. Это очень опасная политика, она может привести к потере долговременных и прочных связей с кредиторами, а также к банкротству организации;

Низкая доля собственного капитала в структуре источников имущества. У организации очень высокая степень зависимости от заемного капитала, что отрицательно влияет на ее ликвидность и финансовую устойчивость.

Для повышения уровня финансового состояния ООО «Олирис» необходимо:

Снижать дебиторскую задолженность. Организации крайне необходимы средства для финансирования своей деятельности, а в счетах дебиторов сосредоточены значительные средства (25,5 млн. руб.). Снижение дебиторской задолженности позволит не только высвободить дополнительные средства, но и будет способствовать повышению всей операционной деятельности организации;

Показатели

Отклонение 2015 г. от 2013г.

Темп роста 2015 г. к 2013г.

Выручка от продаж продукции, тыс. руб.

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

Фондоотдача

Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 15.11.2009

Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.

дипломная работа , добавлен 20.12.2009

Понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния, основные показатели его оценки, источники информации и методологические основы. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации, а также показателей рентабельности.

курсовая работа , добавлен 08.05.2015

курсовая работа , добавлен 20.11.2014

Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации, основные этапы и методы его проведения. Принципы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Оценка деловой активности организации и эффективности производства.

курсовая работа , добавлен 10.11.2010

Сущность финансового состояния и его основные характеристики. Показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО "ЭРС-Эксклюзив", оценка экономической целесообразности их внедрения.

дипломная работа , добавлен 08.10.2015

курсовая работа , добавлен 18.12.2014

Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 18.02.2012

Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.

курсовая работа , добавлен 10.05.2016

Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.

Георгий Земитан,
ведущий консультант компании ITeam

Введение

Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Таким образом, внутренними по отношению к данному предприятию пользователями финансовой информации являются работники управления предприятием, от которых зависит его будущее финансовое состояние.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние предприятия для внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений значительно возрастает. Внешних пользователей финансовой информации можно разбить на две большие группы:

лица и организации, которые имеют непосредственный финансовый интерес - учредители, акционеры, потенциальные инвесторы, поставщики и покупатели продукции (услуг), различные кредиторы, работники предприятия, а также государство, прежде всего в лице налоговых органов. Так, в частности, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, а при положительном решении этого вопроса - под какие проценты и на какой срок;
пользователи, имеющие косвенный (опосредованный) финансовый интерес, - аудиторские и консалтинговые фирмы, органы государственного управления, различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т. д.), законодательные органы и органы статистики, пресса и информационные агентства.

Все эти пользователи финансовой отчетности ставят перед собой задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию в ближайшей или долгосрочной перспективе. Таким образом, в подавляющем большинстве случаев, это будут выводы по их действиям в отношении данного предприятия в будущем, а поэтому для всех этих лиц наибольший интерес будет представлять будущее (прогнозное) финансовое состояние предприятия. Это объясняет чрезвычайную важность задачи определения прогнозного финансового состояния предприятия и актуальность вопросов, связанных с разработкой новых и улучшением существующих методов такого прогнозирования.

Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Степень соответствия выводов, сделанных в ходе анализа финансового состояния предприятия, реальности в значительной степени определяется качеством информационного обеспечения анализа. Несмотря на массу критики в адрес бухгалтерской отчетности в нашей стране, у внешних по отношению к предприятию субъектов никакой другой информации, как правило, нет. Эти лица используют публикуемую информацию и не имеют доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Классификация методов прогнозирования

В экономически развитых странах все большее распространение получает использование формализованных моделей управления финансами. Степень формализации находится в прямой зависимости от размеров предприятия: чем крупнее фирма, тем в большей степени ее руководство может и должно использовать формализованные подходы в финансовой политике. В западной научной литературе отмечается, что около 50% крупных фирм и около 18% мелких и средних фирм предпочитает ориентироваться на формализованные количественные методы в управлении финансовыми ресурсами и анализе финансового состояния предприятия. Ниже приведена классификация именно количественных методов прогнозирования финансового состояния предприятия.

Исходным пунктом любого из методов является признание факта некоторой преемственности (или определенной устойчивости) изменений показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного периода к другому. Поэтому, в общем случае, перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью определения финансового состояния этого предприятия в будущем.

Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. Этот набор величин можно принять в качестве первого критерия для классификации методов. Итак, по набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:

Методы, в которых прогнозируется один или несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т. д.
Методы, в которых строятся прогнозные формы отчетности целиком в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия. Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных целей, например, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т. д.

Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему.

В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы (см. рисунок 1):

1. Методы экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Это наиболее простые и достаточно популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т. п.
2. Стохастические методы , предполагающие вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример - исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

Рис. 1. Классификация методов прогнозирования финансового состояния предприятия

Стохастические методы можно разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

Первая ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей.

Вторая ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.

Третья ситуация - наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе и их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

3. Детерминированные методы , предполагающие наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности - коэффициента рентабельности собственного капитала.

Другим весьма наглядным примером служит форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.).

Здесь нельзя не упомянуть об еще одной группе методов, основаных на построении динамических имитационых моделей предприятия. В такие модели включаются данные о планируемых закупках материалов и комплектующих, объемах производства и сбыта, структуре издержек, инвестиционной активности предприятия, налоговом окружении и т.д. Обработка этой информации в рамках единой финансовой модели позволяет оценить прогнозное финансовое состояние компании с очень высокой степенью точности. Реально такого рода модели можно строить только с использованием персональных компьютеров, позволяющих быстро производить огромный объем необходимых вычислений. Однако эти методы не являются предметом настоящей работы, поскольку должны иметь под собой гораздо более широкое информационное обеспечение, чем бухгалтерская отчетность предприятия, что делает невозможным их применение внешними аналитиками.

Формализованные модели прогнозирования финансового состояния предприятия подвергаются критике по двум основным моментам: (а) в ходе моделирования могут, а фактически и должны быть разработаны несколько вариантов прогнозов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше; (б) любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями. На самом деле оба эти тезиса вряд ли имеют негативный оттенок; они лишь указывают аналитику на существующие ограничения любого метода прогнозирования, о которых необходимо помнить при использовании результатов прогноза.

Обзор базовых методов прогнозирования

Простой динамический анализ

Каждое значение временного ряда может состоять из следующих составляющих: тренда, циклических, сезонных и случайных колебаний. Метод простого динамического анализа используется для определения тренда имеющегося временного ряда. Данную составляющую можно рассматривать в качестве общей направленности изменений значений ряда или основной тенденции ряда. Циклическими называются колебания относительно линии тренда для периодов свыше одного года. Такие колебания в рядах финансовых и экономических показателей часто соответствуют циклам деловой активности: резкому спаду, оживлению, бурному росту и застою. Сезонными колебаниями называются периодические изменения значений ряда на протяжении года. Их можно вычленить после анализа тренда и циклических колебаний. Наконец, случайные колебания выявляются путем снятия тренда, циклических и сезонных колебаний для данного значения. Остающаяся после этого величина и есть беспорядочное отклонение, которое необходимо учитывать при определении вероятной точности принятой модели прогнозирования.

Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y строится, например, следующая зависимость:

где t - порядковый номер периода.

Параметры уравнения регрессии (a, b) находятся, как правило, методом наименьших квадратов. Существуют также другие критерии адекватности (функции потерь), например метод наименьших модулей или метод минимакса. Подставляя в формулу (1) нужное значение t, можно рассчитать требуемый прогноз.

В основу этого метода заложена достаточно очевидная предпосылка о том, что экономические процессы имеют определенную специфику. Они отличаются, во-первых, взаимозависимостью и, во-вторых, определенной инерционностью. Последняя означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит определенным образом от состояния этого показателя в предыдущих периодах (в данном случае мы абстрагируемся от влияния других факторов), т.е. значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки. Уравнение авторегрессионой зависимости в наиболее общей форме имеет вид:

где Yt - прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t;
Yt-i - значение показателя Y в момент времени (t-i);
Ai - i-й коэффициент регрессии.

Достаточно точные прогнозные значения могут быть получены уже при k = 1. На практике также нередко используют модификацию уравнения (2), вводя в него в качестве фактора период времени t, то есть объединяя методы авторегрессии и простого динамического анализа. В этом случае уравнение регрессии будет иметь вид:

Коэффициенты регрессии данного уравнения могут быть найдены методом наименьших квадратов. Соответствующая система нормальных уравнений будет иметь вид:

где j - длина ряда динамики показателя Y, уменьшенная на единицу.

Для характеристики адекватности уравнения авторегрессионой зависимости можно использовать величину среднего относительного линейного отклонения:

где Y*i - расчетная величина показателя Y в момент времени i;
Yi - фактическая величина показателя Y в момент времени i.

Если e < 0,15 , считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий e достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей.

Многофакторный регрессионный анализ

Метод применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями. Сначала в результате качественного анализа выделяется k факторов (X1, X2,..., Xk), влияющих, по мнению аналитика, на изменение прогнозируемого показателя Y, и строится чаще всего линейная регрессионная зависимость типа

где Ai - коэффициенты регрессии, i = 1,2,...,k.

Значения коэффициентов регрессии (A0, A1, A2,..., Ak) определяются в результате сложных математических вычислений, которые обычно проводятся с помощью стандартных статистических компьютерных программ.

Определяющее значение при использовании данного метода имеет нахождение правильного набора взаимосвязанных признаков, направления причинно-следственной связи между ними и вида этой связи, которая не всегда линейна. Влияние этих элементов на точность прогноза будет рассмотрено ниже.

Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей

Основой для разработки метода пропорциональных зависимостей показателей послужили две основные характеристики любой экономической системы - взаимосвязь и инерционность.

Одной из очевидных особенностей действующей коммерческой организации как системы является естественным образом согласованное взаимодействие ее отдельных элементов (как качественных, так и поддающихся количественному измерению). Это означает, что многие показатели, даже не будучи связанными между собой формализованными алгоритмами, тем не менее изменяются в динамике согласованно. Очевидно, что если некая система находится в состоянии равновесия, то отдельные ее элементы не могут действовать хаотично, по крайней мере вариабельность действий имеет определенные ограничения.

Вторая характеристика - инерционность - в приложении к деятельности компании также достаточно очевидна. Смысл ее состоит в том, что в стабильно работающей компании с устоявшимися технологическими процессами и коммерческими связями не может быть резких "всплесков" в отношении ключевых количественных характеристик. Так, если доля себестоимости продукции в общей выручке составила в отчетном периоде 70%, как правило, нет основания полагать, что в следующем периоде значение этого показателя существенно изменится.

Метод пропорциональных зависимостей показателей опирается на тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с позиции характеристики деятельности компании, который благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они "привязываются" к базовому показателю с помощью простейших пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя чаще всего используется либо выручка от реализации, либо себестоимость реализованной (произведенной) продукции.

Последовательность процедур данного метода такова:

Идентифицируется базовый показатель B (например, выручка от реализации).
Определяются производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес (в частности, к ним могут относиться показатели бухгалтерской отчетности в той или иной номенклатуре статей, поскольку именно отчетность представляет собой формализованную модель, дающую достаточно объективное представление об экономическом потенциале компании). Как правило, необходимость и целесообразность выделения того или иного производного показателя определяются его значимостью в отчетности.
Для каждого производного показателя P устанавливается вид его зависимости от базового показателя: P=f(B). Чаще всего выбирается линейный вид этой зависимости.
При разработке прогнозной отчетности прежде всего составляется прогнозный вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом случае рассчитывается прибыль, являющаяся одним из исходных показателей для разрабатываемого баланса.
При прогнозировании баланса рассчитывают прежде всего ожидаемые значения его активных статей. Что касается пассивных статей, то работа с ними завершается с помощью метода балансовой увязки показателей, а именно, чаще всего выявляется потребность во внешних источниках финансирования.
Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности. Выбор наилучшего из них и использование в дальнейшем в качестве ориентира делаются уже с помощью неформализованных критериев.

Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия

Суть данного метода ясна уже из его названия. Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:

A = E + L (7),

где А - активы, Е - собственный капитал, L - обязательства предприятия.

Левая часть уравнения отражает материальные и финансовые ресурсы предприятия, правая часть - источники их образования. Прогнозируемое изменение ресурсного потенциала должно сопровождаться: а) неизбежным соответствующим изменением источников средств; б) возможными изменениями в их соотношении. Поскольку модель (7) аддитивна, такая же взаимосвязь будет между показателями прироста:

На практике прогнозирование осуществляется путем использования более сложных балансовых уравнений и сочетания данного метода с другими методами прогнозирования.

Аналитические формы отчетности

Проведение анализа непосредственно по данным российской бухгалтерской отчетности - дело довольно трудоемкое, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Еще более неэффективным представляется прогнозирование форм бухгалтерской отчетности в их типовой номенклатуре статей. В связи с этим возникает необходимость перед проведением анализа уплотнить исходные формы отчетности путем агрегирования однородных по составу балансовых статей для получения сравнительного аналитического баланса (баланса-нетто), а также аналитического отчета о прибылях и убытках.

Кроме того, российская отчетность не удовлетворяет требованию временной сопоставимости данных, так как структура отчетных форм неоднократно менялась. Данное требование к отчетности чрезвычайно важно, так как все рассчитанные по ее данным аналитические показатели будут бесполезны, если не будет возможно их сравнение в динамике. И, конечно же, в этом случае будет невозможно спрогнозировать финансовое состояние предприятия даже на ближайшую перспективу. В свете вышесказанного становится ясным, что анализ и прогнозирование, базирующиеся на российской бухгалтерской отчетности, становятся возможными только после приведения данных за разные годы к какому-то единому аналитическому виду. При этом преобразование исходных форм бухгалтерской отчетности в аналитические формы единого вида можно рассматривать как необходимый первый шаг предварительного этапа, предшествующего проведению анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия.

Структура аналитических форм отчетности, степень агрегирования статей и перечень процедур ее формирования определяются аналитиком и зависят от целей анализа. Следует иметь в виду, что уровень агрегирования данных определяет степень аналитичности отчетности. Причем связь здесь обратно пропорциональна: чем выше уровень агрегирования, тем меньше пригодны для анализа отчетные формы.

Структура аналитических форм отчетности, используемых в описанном ниже комбинированном методе прогнозирования, приведена в приложении 1. При трансформации в сравнительный аналитический баланс исходный баланс был уплотнен, т.е. представлен в виде агрегированного сравнительного аналитического баланса, в котором информация отдельных однородных статей бухгалтерского баланса объединена в группы. Основой группировки статей актива баланса являлась степень их ликвидности и материально-вещественной формы, для пассива - отнесение к собственным и заемным источникам формирования имущества, а в рамках последнего - срочность возврата.

Первой строкой актива аналитического баланса является строка "Внеоборотные активы", получаемая как итог первого раздела бухгалтерского баланса. Вторая часть - "Текущие активы" состоит из статей раздела "Оборотные активы" бухгалтерского баланса, сгруппированных по степени их ликвидности в три группы: наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы и медленнореализуемые активы. Медленнореализуемые активы, в свою очередь, делятся на запасы и прочие медленнореализуемые активы. Пассив аналитического баланса состоит, во-первых, из собственного капитала, определяемого как итог четвертого раздела бухгалтерского баланса "Капитал и резервы". Кроме того, в пассивной части баланса представлены кредиты и займы, делящиеся на краткосрочные (срок погашения в течение 12 месяцев) и долгосрочные (подлежащие погашению более чем через 12 месяцев). При этом по строке "Долгосрочные кредиты и займы" отражались также и прочие долгосрочные пассивы. Последняя строка аналитического баланса "Кредиторская задолженность" содержит в себе величины кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов из исходной Формы №1.

Используемый в работе аналитический отчет о прибылях и убытках состоит из двух строк - "Выручка от реализации" и "Чистая прибыль". Это первая и последняя строки из формы №2 бухгалтерской отчетности. Таким образом, аналитический отчет включает в себя только исходный фактор (выручка) и результативный показатель (чистая прибыль), в отличие от бухгалтерского отчета, содержащего и все промежуточные факторы, влияющие на определение результата.

Еще раз подчеркнем, что используемый вид аналитической отчетности был выбран не случайно, а определялся необходимостью, с одной стороны, иметь возможность полностью рассчитать по ее данным все основные показатели финансового состояния предприятия, а с другой - эффективно использовать эти формы при прогнозных расчетах комбинированным методом.

При проведении расчетов аналитические формы отчетности получались из бухгалтерских форм с применением персональной ЭВМ. Для этих целей использовался программный продукт Audit Expert компании Про-Инвест-ИТ. Реализованный в этом продукте сценарный подход позволил автоматически привести данные за различные периоды к единой описанной выше аналитической форме. Также с помощью Audit Expert на основании полученных аналитических форм отчетности рассчитывалась система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, а именно показатели ликвидности и платежеспособности, устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия.

Комбинированный метод

Описанные в предыдущих параграфах методы прогнозирования не случайно названы базовыми методами. Они являются основой любых моделей финансового прогнозирования, однако редко используются на практике в чистом виде. В большинстве случаев применяется некий комбинированный метод, сочетающий в себе приемы и алгоритмы нескольких из базовых. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном использовании. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Зачастую один из них рассматривается как инструмент дополнительного контроля результатов, полученных другими методами.

Комбинированный метод, исследуемый в данной работе, по приведенной классификации относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей). В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. На рисунке 1 показана связь данного метода с базовыми. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о прибылях и убытках в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей, описанные в предыдущем параграфе и приведенные в Приложении 1.

ВА - внеоборотные активы; ТА - текущие активы; СК - собственный капитал; КЗ - величина кредиторской задолженности; ТТА - длительность оборота текущих активов; ТКЗ - средний срок погашения кредиторской задолженности; В - выручка от реализации; П - прибыль, остающаяся в распоряжении организации; n - последний отчетный период; n+1 - прогнозируемый период.

Составление прогнозной отчетности начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала. Уставный, добавочный и резервный капиталы обычно меняются редко (если только в прогнозируемом периоде не планируется осуществить очередную эмиссию акций), поэтому в прогнозный баланс их можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе. Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Размер прибыли можно рассчитать по методу пропорциональных зависимостей, исходя из величины коэффициента рентабельности продаж РП в будущем периоде, который равен отношению прибыли к выручке от реализации:

РП = П / В (9)

Прогнозная величина данного показателя, а также выручки от реализации определяются методом авторегрессии на основании их индивидуальной динамики в предыдущих периодах. Здесь следует заметить, что гораздо более надежный прогноз величины выручки от реализации может быть получен экспертными оценками специалистов предприятия, базирующимися на прошлых объемах продаж, рыночной конъюнктуре, производственных мощностях, ценовой политике и т. д. Однако, такого рода оценки, как правило, недоступны внешнему аналитику, имеющему в своем распоряжении только публичную отчетность предприятия. Итак, величина собственного капитала в будущем периоде определяется, как его величина в последнем отчетном периоде, увеличенная на величину прогнозируемой прибыли (детерминированный факторный метод):

ПСОК = СК - ВА (11)

Уравнение (11) является частным случаем балансового уравнения, поскольку отражает равенство между собственным капиталом, как источником формирования средств, и теми видами активов, на формирование которых он направляется. Таким образом, фактически здесь используется балансовый метод прогнозирования. Величина внеобортных активов в прогнозном периоде определяется с помощью метода авторегрессии.

Следующим шагом будет определение величины кредиторской задолженности в прогнозном периоде КЗn+1, которая связана с величиной ПСОК. Действительно, кредиторская задолженность является кредитом поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании, то есть ПСОК. Определим вид зависимости между величинами КЗ и ПСОК.

Если заемные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются на срок, более короткий, чем длительность производственно-коммерческого цикла, то платежи по обязательствам могут осуществляться лишь при условии, что предприятие располагает достаточным собственным оборотным капиталом. Величина потребности в этом источнике финансирования определяется временем между окончанием использования кредита поставщиков и окончанием производственно-коммерческого цикла (периода оборота текущих активов) (ТТА - ТКЗ), а также величиной предстоящих платежей в единицу времени П/Д:

ПСОК = (ТТА - ТКЗ)*П / Д (12)

С другой стороны, для оборачиваемости кредиторской задолженности, по определению имеем:

ОбКЗ = П / КЗ (13),

где П - сумма платежей кредиторам.

Тогда средний срок погашения задолженности будет равен:

ТКЗ = Д/ ОбКЗ = КЗ*Д / П (14),

Исключая из формул (12) и (14) величину П / Д, имеем:

ПСОК = КЗn+1*(ТТА - ТКЗ)/ ТКЗ (15)

Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется величиной кредиторской задолженности, длительностью оборота капитала, вложенного в текущие активы, а также сроком погашения кредиторской задолженности. Величина ПСОК сокращается при уменьшении периода оборота текущих активов. В случае, когда ТТА < ТКЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.

Из формулы (15) для величины кредиторской задолженности получим:

КЗn+1 = ПСОК * ТКЗ / (ТТА - ТКЗ) (16)

Рассчитаная по этой формуле величина будет максимально возможной величиной кредиторской задолженности, рассчитанной в предположении, что вся потребность предприятия в финансировании удовлетворяется за счет собственного капитала. Таким образом, величина кредиторской задолженности прогнозируется детерминированным факторным методом с помощью функциональной зависимости (16). Величина ПСОК, входящая в формулу (16), была определена нами ранее. Длительность оборота текущих активов в прогнозном периоде ТТА определяется методом авторегрессии, позволяющим выделить основную тенденцию изменения данного показателя на предприятии. Для определения величины срока погашения кредиторской задолженности ТКЗ предположим, что в предстоящем периоде характер расчетов с поставщиками не изменится. Тогда можно положить значение ТКЗ в прогнозном периоде равным его значению в последнем отчетном периоде:

ТКЗ(n+1) = ТКЗ(n) (17)

Перед определением окончательной величины кредиторской задолженности для включения в прогнозный баланс, необходимо рассчитать значение величины текущих активов ТА(n+1). Для этого воспользуемся уже рассчитанным выше значением длительности оборота текущих активов ТТА. Для оборачиваемости текущих активов, по определению, имеем:

ОбТА = В / <ТА> (18),

где <ТА> обозначает среднюю за отчетный период величину текущих активов.

Тогда длительность оборота текущих активов будет равна:

ТТА = Д/ ОбТА = <ТА>*Д / В (19),

где Д - длительность отчетного периода.

С другой стороны:

<ТА> = (ТА(n) + ТА(n+1))/2 (20)

Из (19) и (20) имеем:

ТА(n+1) = 2* В*ТТА/ Д - ТА(n) (21)

Подставляя уже известные нам величины в правую часть формулы (21), мы определим прогнозную величину текущих активов ТА(n+1) (детерминированный метод).

Итак, для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной номенклатуре статей нам осталось определить величины кредиторской задолженности и кредитов в пассиве баланса. Это делается по следующей схеме. Определяем величину валюты баланса как сумму величин текущих и внеоборотных активов. Затем рассматриваем определенную нами ранее по формуле (16) максимальную величину кредиторской задолженности КЗn+1. В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:

Если сумма КЗn+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке "Кредиты и займы" ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.

Если же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании (сумма КЗn+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашние обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Следовательно, увеличится совокупная потребность в финансировании ПФ, представленном собственным капиталом и банковскими кредитами. В работе (8) показано, что величина ПФ может быть определена по формуле:

ПФ = ТА*(ТТА - ТКЗ) / ТА (22)

Значение строки "Кредиты и займы" определяется как разность между совокупной потребностью в финансировании ПФ и уже рассчитанной нами по формуле (11) величиной собственного оборотного капитала в прогнозном периоде ПСОК. По строке "Кредиторская задолженность и прочие пассивы" отражается величина, доводящая суммарный пассив баланса до величины валюты баланса, определенной по активным статьям (балансовый метод).

Исследуемый в данной работе комбинированный метод - один из многих принципиально возможных для построения прогнозных форм отчетности. Очевидно, что выводы по сравнению между собой различных методов финансового прогнозирования следует делать на основе сравнения точности получаемых прогнозов. Теоретические вопросы, связанные с определением точности прогнозных моделей, рассматриваются в следующем параграфе.

Точность прогнозов

Основными критериями при оценке эффективности модели, используемой в прогнозировании, служат точность прогноза и полнота представления будущего финансового состояния предприятия. С точки зрения полноты, безусловно наилучшими являются методы, позволяющие построить прогнозные формы отчетности. В этом случае будущее состояние предприятия можно проанализировать не менее детально, чем его настоящее положение. Вопрос с точностью прогноза несколько более сложен и требует более пристального внимания. Точность или ошибка прогноза - это разница между прогнозным и фактическим значениями. В каждой конкретной модели эта величина зависит от ряда факторов.

Чрезвычайно важную роль играют исторические данные, используемые при выработке модели прогнозирования. В идеале желательно иметь большое количество данных за значительный период времени. Кроме того, используемые данные должны быть "типичными" с точки зрения ситуации. Стохастические методы прогнозирования, использующие аппарат математической статистики, предъявляют к историческим данным вполне конкретные требования, в случае невыполнения которых не может быть гарантирована точность прогнозирования. Данные должны быть достоверны, сопоставимы, достаточно представительны для проявления закономерности, однородны и устойчивы.

Точность прогноза однозначно зависит от правильности выбора метода прогнозирования в том или ином конкретном случае. Однако это не означает что в каждом случае применима только какая-нибудь одна модель. Вполне возможно, что в ряде случаев несколько различных моделей выдадут относительно надежные оценки. Основным элементом в любой модели прогнозирования является тренд или линия основной тенденции изменения ряда. В большинстве моделей предполагается, что тренд является линейным, однако такое предположение не всегда закономерно и может отрицательно повлиять на точность прогноза. На точность прогноза также влияет используемый метод отделения от тренда сезонных колебаний - сложения или умножения. При использовании методов регрессии крайне важно правильно выделить причинно-следственные связи между различными факторами и заложить эти соотношения в модель.

Важно помнить, что ошибки прогноза строк отчетности и ошибки определения по ним результативных показателей (финансовых коэффициентов) в большинстве случаев не совпадают. Действительно, пусть какой-либо коэффициент F определяется следующим образом:

F = (x + y) / z (23),

где x, y, z - некоторые строки бухгалтерского или аналитического баланса.

Это достаточно типичный вид для финансовых показателей. И пусть абсолютные ошибки прогноза строк составляют соответственно dx, dy, dz. Тогда абсолютная ошибка прогноза F будет равна:

Для относительной ошибки на основании формул (23) и (24) получим:

То есть, если, например, точность прогноза каждой из строк x, y и z составила 10%, то, положив x=y, из формулы (25) получим точность определения F:

Таким образом, точность прогноза финансовых коэффициентов в методах, основывающихся на построении прогнозной отчетности, всегда ниже точности, с которой определяются сами прогнозные значения строк отчетности. Поэтому, если аналитик, как это и должно быть, имеет определенные требования к точности определения финансовых коэффициентов, то должен быть выбран метод, обеспечивающий еще более высокую точность прогноза строк отчетности.

Прежде чем использовать модель для составления реальных прогнозов, ее необходимо проверить на объективность, с тем чтобы обеспечить точность прогнозов. Этого можно достичь двумя разными путями:

Результаты, полученные с помощью модели, сравниваются с фактическими значениями через какой-то промежуток времени, когда те появляются. Недостаток такого подхода состоит в том, что проверка "беспристрастности" модели может занять много времени, так как по-настоящему проверить модель можно только на продолжительном временном отрезке.
Модель строится исходя из усеченного набора имеющихся исторических данных. Оставшиеся данные можно использовать для сравнения с прогнозными показателями, полученными с помощью этой модели. Такого рода проверка более реалистична, так как она фактически моделирует прогнозную ситуацию. Недостаток этого метода состоит в том, что самые последние, а следовательно, и наиболее значимые показатели исключены из процесса формирования исходной модели.

В свете вышесказанного относительно проверки модели становится ясным, что для того, чтобы уменьшить ожидаемые ошибки, придется вносить изменения в уже существующую модель. Такие изменения вносятся на протяжении всего периода применения модели в реальной жизни. Непрерывное внесение изменений возможно в том, что касается тренда, сезонных и циклических колебаний, а также любого используемого причинно-следственного соотношения. Эти изменения затем проверяются с помощью уже описанных методов. Таким образом, процесс оформления модели включает в себя несколько этапов: сбор данных, выработку исходной модели, проверку, уточнение - и опять все сначала на основе непрерывного сбора дополнительных данных с целью обеспечения надежности модели в качестве источника прогнозной информации о финансовом положении предприятия.

При разработке любой из моделей прогнозирования предполагается, что ситуация в будущем не будет сильно отличаться от настоящей. Другими словами, считается, что все значимые факторы либо учтены в модели прогнозирования, либо неизменны в течение всего периода времени, на котором она используется. Однако модель - это всегда огрубление реальной ситуации путем отбора из бесконечного количества действующих факторов ограниченного числа тех из них, которые считаются наиболее важными исходя из конкретных целей анализа. Точность и эффективность построенной модели будут напрямую зависеть от правильности о обоснованности такого отбора. При использовании модели для прогнозирования следует помнить о существовании факторов, сознательно или несознательно не включенных в нее, которые тем не менее оказывают влияние на состояние предприятия в будущем.

Литература

О бухгалтерском учете. Федеральный закон Российской Федерации от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ (в редакции Федерального закона от 23 июля 1998 года №123-ФЗ).
О годовой бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 12 ноября 1996 года №97.
Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99). Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 года №43н.
М.И.Баканов, А.Д.Шеремет "Теория экономического анализа". Москва, "Финансы и статистика", 1998 г.
В.В.Ковалев "Введение в финансовый менеджмент". Москва, "Финансы и статистика", 1999 г.
В.В.Ковалев "Финансовый анализ". Москва, "Финансы и статистика", 1999 г.
А.И.Ковалев, В.П.Привалов "Анализ финансового состояния предприятия". Москва, "Центр экономики и маркетинга", 1997 г.
Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова "Комплексный анализ бухгалтерской отчетности". Москва, "Дело и Сервис", 1999 г.
О.В.Ефимова "Финансовый анализ". Москва, "Бухгалтерский учет", 1998 г.
В.Г.Артеменко, М.В.Беллендир "Финансовый анализ". Москва, "ДИС", 1997 г.
Р.Томас "Количественные методы анализа хозяйственной деятельности". Москва, "Дело и Сервис", 1999 г.
А.М.Дубров, В.С.Мхитарян, Л.И.Трошин "Многомерные статистические методы". Москва, "Финансы и статистика", 1998 г.Приложение 1. Аналитические формы отчетности

Приложение 1. Аналитические формы отчетности

Аналитический баланс

Внеоборотные активы

Текущие активы, в том числе:

Наиболее ликвидные активы - А1

Быстрореализуемые активы - А2

Медленнореализуемые активы - А3, в том числе:

Запасы

Прочие медленнореализуемые активы

ПАССИВ

Собственный капитал

Кредиты и займы, в том числе:

Краткосрочные - П2

Долгосрочные - П3

Кредиторская задолженность - П1

Аналитический отчет о прибылях и убытках

Анализ финансового состояния предприятия проводится при помощи определенной методики, содержание которой заключается в оценке и прогнозировании определенных показателей деятельности предприятия в соответствие с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Финансовое состояние предприятия должно рассматриваться с определенных позиций:

Оценка предприятия с точки зрения экономического содержания;

Определение влияния системы внутренних и внешних факторов на базовые показатели, а так же выявление существующих отклонений;

Осуществление прогнозирования состояния предприятия в перспективе;

Осуществление разработки и подготовки решений по улучшению финансового состояния предприятия.

Анализ и оценку финансового состояния предприятия целесообразно осуществлять по двум направлениям :

Внутренний анализ, осуществляемый сотрудниками предприятия в соответствии с утвержденным планом;

Внешний анализ, проводимый иными пользователями в соответствии с официальными данными бухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние предприятия будет иметь тенденцию к улучшению только в том случае, если оно способно развиваться, а так же сохранять равновесие в активах и пассивах.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность, которая рассматривается по двум временным параметрам:

Долгосрочная, определяемая, как способность предприятия рассчитаться по своим обязательствам в длительном периоде времени;

Текущая, определяемая, как способность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующей системе: сначала проводят экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а затем - углубленный финансовый анализ.

Основной целью экспресс-анализа деятельности предприятия является получение текущей и достоверной информации о финансовом состоянии исследуемой организации.

Первым этапом является предварительный (или организационный) анализ, основная цель которого заключается в принятии решения о необходимости анализа финансовой отчетности;

Вторым этапом является предварительное изучение бухгалтерской отчетности, основная цель которого заключается в анализе условий работы предприятия в отчетном периоде и выявлении главных тенденций ее деятельности;

Третий этап заключается в экономической интерпретации отчетности, основная цель которого заключается в обобщении характеристик финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности проведения углубленного анализа финансового состояния организации.

Основной целью углубленного анализа является подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, анализ его текущих финансовых показателей, а так же прогнозирование данных показателей на будущий год. Углубленный анализ дополняет, а так же значительно расширяет экспресс-анализ.

Методика анализа финансового состояния включает :

Горизонтальный анализ;

Вертикальный анализ;

Трендовый анализ;

Анализ финансовых коэффициентов;

Сравнительный анализ;

Факторный анализ.

Горизонтальный анализ основан на сопоставлении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и позволяет выявить временные тенденции в развитии показателя, определить абсолютные и относительные отклонения, темпы его роста и прироста.

Вертикальный (структурный) анализ определяет структуры итоговых финансовых показателей и выявляет влияние каждой позиции на итоговые показатели.

Анализ тенденций развития (трендовый анализ) позволяет сравнить каждую позицию отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателя, «очищенную» от случайных влияний индивидуальных особенностей изменения показателя за отдельные периоды.

Метод финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ) дает возможность установить соотношения между отдельными позициями отчета или отдельных форм отчетности. Полученная относительная величина характеризует уровень платежеспособности, финансовой устойчивости, степень доходности и т.д. Основная цель использования финансовых коэффициентов - выявление направления дальнейшего развития предприятия. Для этого применяют три метода: приблизительных экспертных оценок, сравнения с результатами прошлых лет, сопоставления итогов деятельности с показателями работы других предприятий той же отрасли.

Сравнительный (пространственный) анализ проводится для одновременной оценки как показателей работы дочерних фирм, подразделений, цехов (внутрихозяйственный анализ), так и показателей работы анализируемой компании в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными (межхозяйственный анализ).

Факторный анализ позволяет учесть влияние отдельных составляющих факторов на формирование результативного показателя с помощью детерминированных или стохастических (вероятностных) приемов исследования.

Финансовая устойчивость -- это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы -- не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов -- запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Обобщающим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.

При проведении оценки финансовой устойчивости в качестве абсолютных показателей выступают те показатели, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Собственные оборотные средства, именуемые так же собственный оборотный капитал, вычисляются по следующей формуле :

СОС = Собственный капитал - Долгосрочные обязательства (1.1)

где СОС - собственные оборотные средства.

Относительные показатели финансовой устойчивости являются индикатором степени защищенности интересов инвесторов и банков, в основе расчета которых лежит стоимость источников функционирования предприятия.

Руководство предприятия заинтересовано в оптимизации собственного капитала, а так же в уменьшении размера заемных источников финансирования.

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием собственных и заемных источников финансирования и анализируется при помощи методов финансовых коэффициентов, представленных в таблице 1.1.

платежеспособность рентабельность прогнозирование отчетность

Таблица 1.1 - Характеристика основных показателей финансовой устойчивости

Наименование	Формула расчета	Характеристика, норматив
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Кавтономии=СК/ВБ	Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рекомендованное значение данного коэффициента - выше 0,5.
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу= (СК + Долгосрочные займы и кредиты)/ВБ	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Рекомендуемое значение данного коэффициента - не менее 0,75.
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=ЗК/СК	Соотношение между собственными и заемными источниками финансирования. Рекомендуемое значение - не выше 0,67
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	Косс=(СК - Внеоборотные активы) / оборотные активы	Показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Рекомендуемое значение - 0,1
Коэффициент инвестирования	Кинв = СК/Внеоборотные активы	показывает, насколько собственные источники покрывают произведенные инвестиции и равен отношению собственных средств предприятия к основному капиталу. Рекомендуемое значение - больше 1
Коэффициент маневренности	Км = СОС/СК	Доля СОС в общей стоимости собственного капитала, рекомендуемое значение - от 0,2 до 0,5
Коэффициент финансирования	Кфин = СК/ЗК	Показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение - больше 1.

В анализе финансового состояния платежеспособность организации отражает ее способность полностью и своевременно выполнять финансовые обязательства, а так же влияет на условия и формы осуществления финансовых сделок, в частности на возможность получения кредита или займа.

Выделяют ликвидность баланса и ликвидность организации.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Ликвидность баланса устанавливают на основе сопоставления итогов групп активов по степени ликвидности и пассива по источникам погашения.

Ликвидность организации -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и организации зависит платежеспособность организации. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот .

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с суммой обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения делятся на 4 группы:

П1: наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность;

П2: срочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3: долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);

П4: постоянные пассивы (собственный капитал) .

Активы баланса по степени ликвидности делятся так же на 4 группы:

А1: абсолютно ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2: быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность в течение 12 месяцев);

А3: среднереализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

А4: труднореализуемые активы (внеоборотные активы) .

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдены следующие соотношения:

А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4<П4.

После изучения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости, следует так же проанализировать коэффициенты деловой активности и рентабельности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, которая влияет на сумму годовой выручки предприятия, на величину условно-постоянных расходов, на платежеспособность предприятия. На длительность нахождения средств предприятия в обороте влияют следующие факторы:

Внутренние (эффективность стратегии управления активами, ценовая политика предприятия, способы оценки товарно-материальных ценностей и запасов предприятия);

Внешние (отраслевая принадлежность организации, объем деятельности, уровень инфляции, характер хозяйственных отношений с партнерами).

Показатели деловой активности предприятия можно разделить на две группы.

1. Общие показатели оборачиваемости активов:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия:

Ресурсоотдача =Выручка от реализации/Сумма активов (1.2)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств=Выручка от реализации/Сумма оборотных активов (1.3)

2. Показатели управления активами:

Коэффициент отдачи нематериальных активов - отражает эффективность использования нематериальных активов:

Коэффициент отдачи нематериальных активов = Выручка от реализации / Сумма нематериальных активов (1.4)

Фондоотдача - показывает эффективность использования основных средств на предприятии:

Фондоотдача=Выручка от реализации/Сумма основных средств (1.5)

В процессе анализа деловой активности предприятия следует обратить особое внимание на длительность производственного цикла и его составляющие.

Рентабельность определяется себестоимостью и прибылью. Абсолютный размер прибыли характеризует экономический эффект, но не эффективность работы предприятия. Обобщающими показателями деятельности предприятия являются показатели рентабельности.

1. Рентабельность продаж:

Рентабельность продаж = (Внеоборотные активы / Выручка от реализации) *100% (1.6)

Рентабельность продаж характеризует, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции.

2. Рентабельность собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = (Нематериальные активы / Собственный капитал)*100% (1.7)

Данный вид рентабельности характеризует эффективность использования собственного капитала.

3. Рентабельность активов:

Рентабельность активов = (Внеоборотные активы/Активы)*100% (1.8)

4. Рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций = (Внеоборотные активы / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства))*100% (1.9)

Рентабельность активов зависит от показателя рентабельности продаж.

Финансовые процессы организации достаточно многообразны, причем данное многообразие не всегда определяется в значении коэффициентов платежеспособности. Учитывая вышеуказанный факт, большинство зарубежных и российских экономистов и аналитиков рекомендуют проводить комплексную или интегральную диагностику финансового состояния предприятия.