Zasoby finansowe i fundusze finansowe. Zasoby finansowe Zasoby finansowe obejmują fundusze
kapitał zasobów finansowych
Środki finansowe to przychody pieniężne i oszczędności z zewnątrz, którymi dysponują podmioty gospodarcze i przeznaczone na wypełnienie zobowiązań finansowych, realizację kosztów związanych z rozwojem produkcji oraz zachęt ekonomicznych dla pracowników.
Różni autorzy nadają pojęciu „środki finansowe” różne znaczenia. Najszerzej dyskutowane kwestie dotyczące definicji tego pojęcia były przedmiotem monografii ekonomicznej i periodyków lat 60. i 70. Najwięcej uwagi poświęcono zagadnieniom składu środków finansowych, ich treści ekonomicznej, relacji między zasobami finansowymi a środkami pieniężnymi.
Najpełniejsze badanie treści ekonomicznej, składu, struktury i problemów zwiększania środków finansowych należy do zespołu autorów kierowanego przez V.K. Senchagova. Definiują zasoby finansowe w następujący sposób
w następujący sposób: „Zasoby finansowe gospodarki narodowej stanowią sumę kumulacji pieniądza i odpisów amortyzacyjnych oraz innych środków w procesie tworzenia, dystrybucji i redystrybucji zagregowanego produktu społecznego”. Autorzy podają szeroko rozumiane zasoby finansowe, w tym m.in.
ta koncepcja to wszystkie pieniądze generowane w procesie tworzenia, dystrybucji
i redystrybucja produktu społecznego. W artykule zbadano zależność pomiędzy zasobami finansowymi a funduszem pożyczkowym oraz oszczędnościami pieniężnymi ludności w systemie zasobów finansowych.
Po raz pierwszy pojęcie „zasobów finansowych” w praktyce rosyjskiej zostało użyte przy sporządzaniu pierwszego planu pięcioletniego, którego jedną z sekcji było saldo środków finansowych. Następnie termin ten zaczął być szeroko stosowany w literaturze ekonomicznej i praktyce finansowej, a jego interpretacja była bardzo różna.
Zasoby finansowe są najważniejszym źródłem rozszerzonej reprodukcji, rozwoju społeczno-gospodarczego społeczeństwa. Zwiększanie wielkości środków finansowych jest jednym z najważniejszych zadań polityki finansowej państwa. Zmniejszanie się wielkości środków finansowych wpływa negatywnie na rozwój społeczeństwa, prowadzi do ograniczenia inwestycji, zmniejszenia środków konsumpcji oraz powoduje nierównowagę w dystrybucji produktu społecznego i dochodu narodowego. Wpływ środków finansowych na rozwój gospodarczy społeczeństwa nie jest jednostronny.
Z kolei skład i wielkość zasobów finansowych zależą od poziomu rozwoju gospodarczego państwa, od efektywności produkcji.
Wzrost gospodarczy jest podstawą do zwiększania wielkości zasobów finansowych, a wielkość środków finansowych przeznaczonych na rozbudowę i rozwój produkcji przyczynia się do wzrostu jej efektywności.
Środki finansowe są generowane i wykorzystywane na dwóch poziomach: ogólnokrajowym i ogólnofirmowym. Wielkość i struktura źródeł powstawania środków finansowych w skali kraju determinuje możliwości rozszerzonej reprodukcji gospodarki narodowej, wzrostu poziomu życia członków społeczeństwa oraz wzrostu dochodów budżetu państwa. Wielkość środków finansowych generowanych na poziomie przedsiębiorstwa determinuje możliwości dokonywania niezbędnych inwestycji kapitałowych, zwiększania kapitału obrotowego, terminowego wywiązywania się z zobowiązań finansowych oraz zaspokajania potrzeb społecznych.
Kierownictwo musi jasno rozumieć, z jakich źródeł środków finansowych będzie działać przedsiębiorstwo oraz w jakich obszarach działalności inwestować kapitał. Dobrobyt finansowy przedsiębiorstwa i wyniki jego działalności zależą od rodzaju kapitału, jakim dysponuje podmiot gospodarczy, jak optymalna jest jego struktura i jak odpowiednie jest przekształcenie w majątek trwały i obrotowy.
Kapitał to środki, które podmiot gospodarczy musi wykonać, aby osiągnąć zysk.
Zasoby finansowe (kapitał) przedsiębiorstwa powstają ze źródeł własnych i pożyczonych (rys. 1).
Ryc.1.
Alokowane są także źródła przyciągane, które są zewnętrznymi źródłami uzupełniania kapitału własnego spółki.
Kapitał własny charakteryzuje się łatwością przyciągania, zapewnia stabilniejszą sytuację finansową i ogranicza ryzyko upadłości. Potrzeba kapitału własnego wynika z wymogów dotyczących samofinansowania przedsiębiorstw. Kapitał własny jest podstawą niezależności i niezależności przedsiębiorstwa. Osobliwością kapitału własnego jest to, że inwestuje się go długoterminowo i jest narażony na największe ryzyko. Im większy udział kapitałów własnych w kapitale ogółem i im mniejszy udział pożyczonych środków, tym bezpieczniej są one chronione przed stratami wierzycieli, a tym samym zmniejsza się ryzyko poniesienia straty.
Należy jednak pamiętać, że kapitał własny jest ograniczony.
Ponadto finansowanie działalności przedsiębiorstwa wyłącznie na własny koszt nie zawsze jest dla niego korzystne, zwłaszcza gdy produkcja ma charakter sezonowy. Wtedy w niektórych okresach na rachunkach bankowych będą gromadzić się duże środki, w innych ich zabraknie.
Należy również pamiętać, że jeśli ceny środków finansowych są niskie, a firma może zapewnić wyższy poziom zwrotu z zainwestowanego kapitału niż płaci za środki kredytowe, to przyciągając pożyczone środki, może kontrolować większe przepływy pieniężne, zwiększać skalę działalności, zwiększać zwrot z kapitału własnego. Z reguły firma bierze pożyczkę w celu wzmocnienia swojej pozycji na rynku.
Jednocześnie należy mieć na uwadze, że wraz ze wzrostem udziału kapitału obcego wzrasta ryzyko obniżenia stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa, a wraz z zapłaconymi odsetkami maleje rentowność aktywów ogółem. Do wad tego źródła finansowania należy zaliczyć także złożoność procedury pozyskiwania, duże uzależnienie oprocentowania kredytu od sytuacji na rynku finansowym oraz wzrost w tym zakresie ryzyka obniżenia wypłacalności przedsiębiorstwa.
Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od stosunku kapitału własnego i obcego.
W ten sposób kosztem środków finansowych finansowane są inwestycje, a także zaliczki na kapitał obrotowy tj. wszystkie wydatki przedsiębiorstw.
Rozważ wykorzystanie zasobów finansowych przez przedsiębiorstwo w niektórych obszarach, z których główne to:
- Płatności do systemu finansowo-bankowego (podatki, wpłaty do budżetu, odsetki do banków za korzystanie z kredytów, spłata zaciągniętych wcześniej kredytów, ubezpieczenie);
- Ш inwestowanie środków własnych w koszty kapitałowe (reinwestycje) związane z rozbudową produkcji i jej technicznym odnowieniem, przejściem na nowe, postępowe technologie, wykorzystanie know-how;
- Ш inwestowanie w papiery wartościowe kupowane na rynku: akcje i obligacje innych firm, w pożyczki rządowe;
- Ш tworzenie funduszy motywacyjnych i socjalnych;
- Ш cele charytatywne, sponsoring.
Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny (rys. 2).
Obejmuje upoważniony, zgromadzony kapitał (kapitał rezerwowy i dodatkowy, zyski zatrzymane) oraz inne wpływy (finansowanie celowe, darowizny na cele charytatywne itp.).
Postać: 2.
Kapitał docelowy to kwota środków fundatorów na zapewnienie działalności statutowej. W przedsiębiorstwach państwowych jest to wartość majątku; przypisane przez państwo przedsiębiorstwu na podstawie pełnego zarządzania gospodarczego; w spółkach akcyjnych - wartość nominalna akcji; dla spółek z ograniczoną odpowiedzialnością - suma udziałów właścicieli; dla wypożyczalni - wysokość składek od jej pracowników itp. Kapitał zakładowy tworzony jest podczas początkowej inwestycji funduszy. Wkłady założycieli do kapitału docelowego mogą mieć formę gotówki, majątku i wartości niematerialnych. Wysokość kapitału zakładowego jest ogłaszana przy rejestracji przedsiębiorstwa, a przy korekcie jego wartości wymagana jest ponowna rejestracja dokumentów założycielskich.
Tworząc przedsiębiorstwo kapitał docelowy kierowany jest na nabycie środków trwałych i tworzenie kapitału obrotowego w wysokości niezbędnej do prowadzenia normalnej działalności produkcyjnej i gospodarczej, licencji, patentów, know-how, którego wykorzystanie jest ważnym czynnikiem generującym dochód. W ten sposób kapitał początkowy inwestowany jest w produkcję, w trakcie której powstaje wartość, wyrażona ceną sprzedawanych produktów.
Kapitał dodatkowy jako źródło finansowania przedsiębiorstwa powstaje w wyniku przeszacowania majątku lub sprzedaży udziałów powyżej ich wartości nominalnej.
Kapitał rezerwowy tworzony jest zgodnie z ustawami lub aktami założycielskimi z zysku netto przedsiębiorstwa. Jest to fundusz ubezpieczeniowy, który rekompensuje ewentualne straty i zapewnia ochronę interesów osób trzecich, jeżeli zysk z wykupu akcji, wykupu obligacji, spłata odsetek nie wystarczy. Jego wartość służy do oceny siły finansowej przedsiębiorstwa. Brak lub jego niewystarczająca wartość traktowane są jako czynnik dodatkowego ryzyka inwestycyjnego.
Zyski zatrzymane (niepokryta strata) okresu sprawozdawczego są wykazywane w bilansie jako skumulowana suma od początku roku. Po dystrybucji jego pozostała część jest dodawana do pozostałej części zysków zatrzymanych z lat ubiegłych.
Fundusze celowe i finansowanie celowe obejmują wartości otrzymane bezpłatnie od osób fizycznych i prawnych, a także nieodwołalne i podlegające zwrotowi środki budżetowe na utrzymanie obiektów socjalno-kulturalnych i przywrócenie wypłacalności przedsiębiorstw finansowanych z budżetu.
Utworzony kapitał trwały wymaga uzupełnienia w toku prowadzenia działalności gospodarczej. Przydziel wewnętrzne i zewnętrzne źródła uzupełniania kapitału własnego. Źródła uzupełnienia kapitału własnego przedstawiono na rys. 3. Jeżeli spółka jest nierentowna, kapitał własny pomniejsza się o kwotę poniesionych strat.
Głównym źródłem uzupełnienia kapitału własnego jest zysk. Znaczący udział w strukturze źródeł wewnętrznych mają odpisy amortyzacyjne od używanych własnych środków trwałych oraz wartości niematerialnych. Nie zwiększają kwoty kapitału własnego, ale są sposobem jego reinwestycji.
Postać: 3.
Inne formy kapitału własnego obejmują dochody z dzierżawy nieruchomości, rozliczenia z założycielami itp. Nie odgrywają one znaczącej roli w tworzeniu kapitału własnego spółki.
Główny udział w strukturze zewnętrznych źródeł akumulacji kapitału ma dodatkowa emisja akcji. Przedsiębiorstwa państwowe mogą otrzymać bezpłatną pomoc finansową ze strony państwa. Inne źródła zewnętrzne obejmują aktywa materialne i wartości niematerialne i prawne przekazane przedsiębiorstwu przez osoby fizyczne i prawne na cele charytatywne.
W gospodarce rynkowej produkcja i działalność gospodarcza organizacji jest niemożliwa bez wykorzystania pożyczonych środków. Pożyczony kapitał organizacji obejmuje środki pieniężne lub inne wartości majątkowe przyciągnięte na zasadzie zwrotnej w celu sfinansowania rozwoju działalności firmy. Wszystkie formy kapitału dłużnego, z którego korzysta firma, to zobowiązania finansowe podlegające terminowej spłacie.
Kapitał dłużny to pożyczki od banków i firm finansowych, pożyczki, zobowiązania, leasing, papiery komercyjne itp. (Rys. 4). Dzieli się na długoterminowe (powyżej roku) i krótkoterminowe (do roku).
Postać: 4.
Do celów przyciągane są pożyczone środki:
- Ш do odtwarzania środków trwałych i wartości niematerialnych;
- Ш uzupełnienie majątku obrotowego;
- Ш zaspokajanie potrzeb społecznych.
Pożyczone środki można pozyskiwać w postaci gotówki, towaru, sprzętu (leasing) i innego rodzaju.
W zależności od źródeł przyciągania pożyczone środki dzielą się na zewnętrzne i wewnętrzne.
Według terminu zapadalności - długoterminowe i krótkoterminowe.
W formie zabezpieczenia - zabezpieczone zastawem lub hipoteką, poręczeniem lub gwarancją i niezabezpieczone. W przypadku likwidacji przedsiębiorstwa zabezpieczone zobowiązania są zaspokajane priorytetowo, niezabezpieczone - rezydualnie.
W celu uzyskania dodatkowego dochodu przedsiębiorca ma prawo nabywać papiery wartościowe innych przedsiębiorstw i państwa, inwestować w kapitał zakładowy nowopowstałych przedsiębiorstw i banków, pożyczać je innym przedsiębiorstwom na warunkach spłaty, pilności i płatności. Tymczasowo wolne środki przedsiębiorstwa mogą być alokowane z całkowitego obrotu pieniężnego.
fundusze będące własnością państwa, przedsiębiorstw, organizacji i innych osób prawnych i osób fizycznych. W strukturze zasobów finansowych największy udział przypada na zysk netto przedsiębiorstw.
Doskonała definicja
Niekompletna definicja ↓
ZASOBY FINANSOWE
język angielski Zasoby finansowe) - pieniądze powstałe w wyniku działalności gospodarczej i finansowej w procesie tworzenia i dystrybucji produktu narodowego brutto. Są gromadzone przez państwo i podmioty gospodarcze i służą jako źródło utrzymania i rozwoju produkcji, satysfakcji z usług społecznych. potrzeby ludności, zapewniające funkcjonowanie sfery cyrkulacji. W krajach z centralizacją. gospodarki napędzanej głównie udział składa się z F.R. stan-va i komunalne. formacje, podczas gdy w krajach o gospodarce rynkowej stworzeń. część finansów. zasoby reprezentują kapitał przedsiębiorczości, jednak państwo scentralizowane. i komunalne. F.R. może być znaczące. Źródła F.R .: nowo utworzone do definicji. dochód netto w okresie; część nat. bogactwo (wcześniej zgromadzone środki); pożyczanie, pozyskiwanie środków ze źródeł zewnętrznych. Kanały wydawania środków finansowych. zasoby są bardziej zróżnicowane. Stan F.R. preim powstają. poprzez: pobieranie podatków i opłat; wpływy z użytkowania, a także ze sprzedaży państwa. własność; fundusze ze sprzedaży rezerw złota kraju; zwolnienie i sprzedaż państwa. obligacje i inne papiery wartościowe; zyski od państwa. działalność gospodarcza; otrzymywanie legowiska. fundusze poprzez pożyczki zewnętrzne i wewnętrzne; wykorzystanie rezerw i funduszy ubezpieczeniowych, dobrowolne wpłaty na rzecz osób prawnych. i fizyczny. osoby. Najważniejsze obszary ich wydatków: państwo. inwestycje; treść stanu. aparat; płatność państwa Zamówienia; finansowanie organizacji i instytucji budżetowych; wydatki socjalne potrzeb, do obsługi wewnętrznej. i dług zewnętrzny, rząd. dotacje, subwencje, subwencje; składki na organizacje światowe, pomoc cudzoziemcom. ogłosić cię; koszty nabycia, wykupu majątku i inne koszty określone przez ustawy federalne, ustawy podmiotów wchodzących w skład Federacji oraz akty prawne będą reprezentowane. jednostki samorządu terytorialnego w sprawie budżetu, w sprawie środków pozabudżetowych na kolejne finansowanie. rok. W krajach, w których znajduje się stan federalny. stan urządzenia. finanse. zasoby są podzielone na zasoby federacji i zasoby podmiotów federacji; jednocześnie źródła dochodów i kanały wydatkowania każdego z tych rodzajów zasobów są alokowane w wartościach bezwzględnych lub ułamkowych. fundusze. Zasoby lokalne (miejskie) stanowią odrębne, stosunkowo niezależne. część F.R. Państwa. F.R. podmioty gospodarcze (pr-ti, organizacje komercyjne) tworzy Ch. arr. w wyniku uzyskiwania dochodu z działalności produkcyjnej i gospodarczej powstanie udziałów. kapitał, pobieranie udziałów i opłat ustawowych, sprzedaż i dzierżawa mienia. majątek, pozyskiwanie pożyczonych środków, finansowanie. wsparcie ze strony państwa va, przyciągające zagranicznych. inwestycje, wpływy z roszczeń ubezpieczeniowych, środki z kar. Służą do: utrzymania i nabycia podstawowych. i kapitał obrotowy; wynagrodzenie; zapłata podatków i opłat, amortyzacja. potrącenia; wnoszenie składek na ubezpieczenia i inne fundusze powiernicze; realizacja wydatków na cele społeczne, kulturalne i charytatywne. wymagania; wdrażanie ochrony środowiska. zajęcia; realizacja odroczonych wydatków; zwrot długów i spłata odsetek od nich; tworzenie rezerw. F.R. komercyjne., organizacje przedsiębiorcze są przyjmowane i wydawane na zasadzie samofinansowania. Firmy niekomercyjne są w szczególnej sytuacji. org., F.R. to-ryh powstają nie tylko z dochodów z majątku. działalność, ale także w formie datków, darowizn, filantropów. pomoc, stan. wsparcie. W gospodarce rynkowej podmioty gospodarcze w ramach przestrzegania prawa mają swobodę wyboru źródeł dochodu i sposobów wydatkowania majątku. F.R. F.R., rozumianym w szerokim znaczeniu tego słowa, dopuszcza się również kapitał własny i przyciąganie. legowisko. środki handlowe banki i inne organizacje finansowe i kredytowe, a także den. oszczędności gospodarstw domowych (patrz Oszczędności gospodarstw domowych).
Realizacja relacji finansowych zakłada, że \u200b\u200bfirma posiada środki finansowe. Jednak naturalnym warunkiem funkcjonowania przedsiębiorstwa jest ograniczoność wszystkich zasobów, w tym finansowych, w stosunku do możliwości ich wykorzystania. Dlatego zaspokojenie potrzeb finansowych przedsiębiorstwa jest traktowane priorytetowo w zarządzaniu finansami.
Zasoby finansowe przedsiębiorstwa- Jest to zbiór środków w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych, mających zapewnić bieżące koszty, wypełnienie zobowiązań finansowych i realizację kosztów w celu zapewnienia rozszerzonej reprodukcji i zachęt ekonomicznych dla pracowników. Tworzenie zasobów finansowych odbywa się z różnych źródeł, które są podzielone na wewnętrzne i zewnętrzne. Źródła wewnętrzne powstają kosztem środków własnych i ekwiwalentnych i są związane z wynikami zarządzania. Źródła zewnętrzne reprezentują dopływ zasobów do przedsiębiorstwa z zewnątrz.
Początkowe tworzenie środków finansowych następuje z chwilą powstania przedsiębiorstwa, gdy utworzony zostaje kapitał docelowy (udziałowy lub wspólny).
Środki te przekazywane są przedsiębiorstwu do tymczasowego wykorzystania na zasadzie płatności i zwrotu. W strukturze zasobów finansowych, ukształtowanych w kolejności redystrybucji, w ostatnich latach rośnie rola rozwijającego się rynku ubezpieczeniowego, który zapewnia ubezpieczenie kompensacji ryzyk. Prywatyzacja majątku państwowego, jaka miała miejsce w kraju, dała początek nowym źródłom środków finansowych w postaci udziałów, udziałów i innych wpłat założycieli, a także dochody z papierów wartościowych wyemitowanych przez inne przedsiębiorstwa, dochody z utrzymywania środków na rachunkach depozytowych w instytucjach finansowych i kredytowych, dochody z wynajem nieruchomości.
Szczególną uwagę należy zwrócić na znacznie zmniejszoną rolę alokacje budżetowe ... W niedawnej przeszłości zajmowały one ważne miejsce w zasobach finansowych i były przyjmowane przez przedsiębiorstwa najczęściej nieodpłatnie. Obecnie budżetowe i sektorowe źródła finansowania odgrywają coraz mniejszą rolę w strukturze zasobów finansowych firmy i przeznaczone są dla ściśle ograniczonej listy kosztów. Struktura zasobów finansowych przedsiębiorstw nie jest taka sama i zależy od formy organizacyjno-prawnej przedsiębiorstwa, a także od jego rodzaju i branży. Kierunki wykorzystania środków finansowych.
Ponieważ głównym zadaniem organizacji komercyjnej jest maksymalizacja zysku, stale pojawia się problem wyboru kierunku wykorzystania środków finansowych: inwestycje w celu rozszerzenia głównej działalności organizacji handlowej lub inwestycje w inne aktywa. Jak wiadomo, ekonomiczna wartość zysku wiąże się z uzyskaniem wyniku z inwestycji w najbardziej dochodowe aktywa.
Można wyróżnić następujące główne kierunki wykorzystania środków finansowych organizacji handlowej:
Inwestycje kapitałowe.
Rozbudowa kapitału obrotowego.
Realizacja prac badawczo-rozwojowych ( R & D).
Płatność podatków.
Lokowanie w papiery wartościowe innych emitentów, depozyty bankowe i inne aktywa.
Podział zysków między właścicieli organizacji.
Zachęcanie pracowników organizacji i wspieranie członków ich rodzin.
Cele charytatywne.
Jeśli strategia organizacji handlowej wiąże się z zachowaniem i poszerzeniem swojej pozycji na rynku, wówczas potrzebne są inwestycje kapitałowe (inwestycje w środki trwałe (kapitał)). Inwestycje kapitałowe to jeden z najważniejszych obszarów wykorzystania środków finansowych organizacji handlowej. W warunkach rosyjskich bardzo ważne jest zwiększenie wielkości inwestycji kapitałowych ze względu na konieczność modernizacji sprzętu, wprowadzenia technologii oszczędzających zasoby i innych innowacji, ponieważ odsetek nie tylko moralnego, ale także fizycznego zużycia sprzętu jest bardzo wysoki.
Inwestycje w środki trwałe organizacji komercyjnej dokonywane są z następujących źródeł: amortyzacja, zyski organizacji komercyjnej, długoterminowe kredyty bankowe, pożyczki i inwestycje budżetowe, wpływy z wprowadzenia akcji na rynek finansowy, wpływy z lokowania długoterminowych papierów wartościowych.
Oprócz rozszerzonej reprodukcji majątku trwałego, część zysku organizacji można skierować na powiększenie kapitału obrotowego - zakup dodatkowych surowców i materiałów. W tym celu można również zaciągnąć krótkoterminowe pożyczki bankowe, wykorzystać środki otrzymane w kolejności redystrybucji od spółki głównej („macierzystej”) itp.
Bardzo ważne dla rozwoju biznesu ma udział organizacji komercyjnej w badaniach naukowych. Doświadczenia zagraniczne pokazują, że organizacje wdrażające innowacje są mniej narażone na ryzyko upadłości i zapewniają wysoki poziom rentowności. W konsekwencji część zysku organizacji komercyjnej, a także środki otrzymane w kolejności finansowania celowego (np. Środki budżetowe) mogą być przeznaczone na realizację prac badawczo-rozwojowych (B + R).
Jak już wspomniano, potrącenia z zysków mogą być kierowane do sektorowych i międzysektorowych funduszy na badania i rozwój. Takie odliczenia zmniejszają podstawę opodatkowania podatku dochodowego.
Zysk jako dochód pieniężny organizacji handlowej podlega opodatkowaniu. W celu ustalenia podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych dochody ze sprzedaży towarów (robót, usług) i praw majątkowych oraz dochody nieoperacyjne są pomniejszane o odpowiadające im poniesione wydatki.
Dla dalszych oszczędności organizacja komercyjna może inwestować nie tylko we własną produkcję, ale także w inne aktywa. Takimi aktywami mogą być udziały w kapitale zakładowym innych organizacji (w tym akcje innych emitentów); dłużne papiery wartościowe (obligacje, weksle, w tym papiery rządowe i komunalne); depozyty bankowe; transfer środków do innych organizacji na podstawie umów pożyczki; nabycie nieruchomości do dalszego leasingu itp.
Inwestycje te mogą być różne pod względem: od kilku godzin (takie usługi są oferowane przez banki dla inwestycji krótkoterminowych) do kilku lat. Głównymi zasadami lokowania czasowo wolnych środków finansowych jest płynność aktywów (powinny one w każdej chwili łatwo zamienić się w środki płatnicze) oraz dywersyfikacja (w warunkach rynkowych nieprzewidywalności inwestycji, im większe prawdopodobieństwo zaoszczędzenia środków, tym większy zbiór aktywów, w które dokonywane są inwestycje).
Jedna z głównych różnic organizacje komercyjne z non-profit polega na tym, że zyski organizacji komercyjnych są rozdzielane między właścicieli tej organizacji. Spółki akcyjne wypłaty dywidendy posiadaczom akcji zwykłych i uprzywilejowanych; spółki osobowe, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością dzielą zyski odpowiednio z udziałem w kapitale autoryzowanym (magazynowym). Zyski przedsiębiorstw unitarnych, o ile właściciel nie podejmie innej decyzji, mogą pochodzić w formie niepodatkowych wpływów do odpowiedniego budżetu.
Zasoby finansowe organizacji komercyjnej mogą być źródłem wydatków związanych z motywowaniem pracowników i wspieraniem ich rodzin.
Środki finansowe organizacji (zyski, wpływy) są obecnie również wykorzystywane na cele charytatywne.
Zasoby finansowe powstają w procesie produkcji wartości materialnych, tj. kiedy tworzona jest nowa wartość i powstają PKB i dochód narodowy. Ten proces tworzenia zasobów finansowych charakteryzuje się przepływem towarów i pieniędzy. Zasoby finansowe charakteryzują podmioty i przedmioty. Przedmiotami są trzy podmioty powiązań finansowych (podmioty gospodarcze, gospodarstwa domowe, państwo). Relacje pomiędzy tymi podmiotami pod względem wielkości środków finansowych są różne, a wielkość zasobów finansowych każdego podmiotu determinowana jest rozwojem relacji rynkowych. Im większa niezależność mają osoby prawne, tym większe są ich zasoby finansowe. Przedmiotem środków finansowych są relacje finansowe. W wyniku tych powiązań finansowych tworzone są fundusze pieniężne. Fundusze te są skoncentrowane w dwóch blokach - zdecentralizowanych zasobach finansowych i scentralizowanych zasobach finansowych. Zdecentralizowane środki finansowe są tworzone i funkcjonują na poziomie mikro, a scentralizowane środki finansowe są tworzone na poziomie makro i skoncentrowane w środkach budżetowych i funduszach przedsiębiorstw. Skład środków finansowych: 1. Kapitały własne. Na poziomie przedsiębiorstwa jest to zysk i płace, a na poziomie państwa dochody z przedsiębiorstw, z zagranicznej działalności gospodarczej i z prywatyzacji. 2. Środki uruchomione na rynku. Na poziomie przedsiębiorstwa jest to sprzedaż udziałów, kredyt bankowy. Na poziomie państwowym - emisja rządowych papierów wartościowych, emisja pieniądza i pożyczki rządowe. 3. Fundusze, które trafiają do określonego bloku w wyniku redystrybucji. Na poziomie przedsiębiorstwa są to odsetki i dywidendy z papierów wartościowych przedsiębiorstw. Na poziomie stanowym są to podatki. Zasoby finansowe, mimo że są powiązane z relacjami finansowymi, nie są finansami. Istnieją między nimi różnice jakościowe. Generał:Zarówno te, jak i inne są ściśle związane z procesem produkcji, niezależnie od form formacji. Zarówno te, jak i inne opierają się na relacjach towar-pieniądz.
Zarówno oni, jak i inni są zaangażowani w dystrybucję i redystrybucję wartości PKB i dochodu narodowego. Główna różnica: finansowa zasoby nie definiują istoty finansów, tj. nie odsłaniają wewnętrznej treści finansów. Zasoby finansowe nie spełniają tych funkcji, które są nieodłącznie związane z relacjami finansowymi. Zasoby finansowe można określić ilościowo, nie można obliczyć relacji finansowych. Obliczenie ilościowe wyraża się w skonsolidowanym bilansie finansowym gospodarki narodowej
1. Pojęcie, istota i funkcje finansów przedsiębiorstwa.
2. Źródła powstawania i kierunki wykorzystania środków finansowych przedsiębiorstwa.
4. Podatki i opodatkowanie osób prawnych.
Środki finansowe podmiotu gospodarczego stanowią środki, którymi dysponuje. Środki finansowe kierowane są na rozwój produkcji, utrzymanie i rozwój obiektów nieprodukcyjnych, konsumpcję, a także mogą pozostać w rezerwie. Zasoby finansowe wykorzystywane do rozwoju procesu produkcji i handlu stanowią kapitał w postaci pieniężnej.
Źródłem środków finansowych są wszystkie dochody i wpływy pieniężne, które przedsiębiorstwo lub inny podmiot gospodarczy posiada w określonym okresie (lub dacie) i które są przeznaczone na realizację wydatków pieniężnych i potrąceń niezbędnych do rozwoju przemysłowego i społecznego:
Fundusz naprawczy;
Rezerwy ubezpieczeniowe;
Inne własne środki finansowe.
Kapitał zakładowy to kwota wkładów założycieli podmiotu gospodarczego w celu zapewnienia jego życia. Wysokość kapitału zakładowego odpowiada kwocie ustalonej w dokumentach założycielskich i pozostaje niezmieniona.
Pożyczone środki finansowe obejmują:
Pożyczka bankowa;
Kredyt od innej instytucji finansowej;
Pożyczka budżetowa;
Pożyczka komercyjna;
Zobowiązania, które są stale w obiegu;
Inne pożyczone zasoby.
Kapitał zadłużony - kapitał, który firma posiada tylko przez określony czas, po którym kapitał musi zostać zwrócony właścicielowi wraz z zapłatą za tymczasową własność.
Oprócz pożyczek zaciągniętych w banku, kapitał pożyczkowy obejmuje również kapitał pozyskany z emisji papierów wartościowych (z wyjątkiem akcji) oraz dzierżawionych maszyn, urządzeń i budynków.
W ostatnim okresie w zagranicznej praktyce finansowania inwestycji kapitałowych ukształtowała się stabilna tendencja do wykorzystywania pożyczonych środków. O ile w połowie lat 60. udział środków własnych w finansowaniu inwestycji kapitałowych wynosił 90%, to do połowy lat 80. spadł do 60%, aw niektórych krajach nawet do 50%. Wzrost zadłużenia pociąga za sobą pogorszenie wyników ekonomicznych. Uważa się również, że jeśli firma zwiększy swoje obroty o ponad 20%, to koniecznie potrzebuje długoterminowego finansowania.
Zgromadzone środki finansowe obejmują:
Fundusze kapitałowe w działalności bieżącej i inwestycyjnej;
Udział i inne składki członków kolektywu pracy, osób prawnych i osób fizycznych;
Odszkodowanie z tytułu ubezpieczenia;
Środki otrzymane ze sprzedaży papierów wartościowych;
Udział i inne wkłady osób prawnych i osób fizycznych;
Zobowiązania pozostające do stałej dyspozycji przedsiębiorstwa;
Kredyty i pożyczki;
środki ze sprzedaży świadectwa zastawu, polisy ubezpieczeniowej i inne wpływy środków (darowizny, datki na cele charytatywne itp.).
Zysk bilansowy to suma zysków ze sprzedaży produktów, z pozostałej sprzedaży oraz przychodów z transakcji nieoperacyjnych, pomniejszona o związane z nimi koszty. Stawka podatku dochodowego w 1993 r. Wynosiła 32%, od 1994 r. - z 35 (38) do 43%. Należy mieć na uwadze, że dochody z tytułu udziału w kapitale w innych podmiotach gospodarczych oraz dochody z papierów wartościowych podlegają opodatkowaniu stawką 15%. Dlatego dochody te należy oddzielić od dochodu podlegającego opodatkowaniu do oddzielnej grupy. Fundusz rezerwowy tworzony jest przez podmioty gospodarcze w przypadku zaprzestania działalności na pokrycie zobowiązań.
Utworzenie funduszu rezerwowego jest obowiązkowe dla spółki akcyjnej, spółdzielni, przedsiębiorstwa z inwestycjami zagranicznymi. Wpłaty na fundusz rezerwowy i inne fundusze o podobnym przeznaczeniu dokonywane są do momentu osiągnięcia wielkości tych funduszy, określonej w dokumentach założycielskich, nie więcej niż 25% kapitału docelowego, a dla spółki akcyjnej nie mniej niż 10%. W takim przypadku kwota odpisów na te fundusze nie powinna przekraczać 50% dochodu do opodatkowania.
Fundusz akumulacyjny jest źródłem środków finansowych dla podmiotu gospodarczego, gromadzeniem zysków i innymi źródłami tworzenia nowych nieruchomości, pozyskiwania środków trwałych, kapitału obrotowego itp. Fundusz akumulacyjny wykazuje wzrost stanu majątkowego podmiotu gospodarczego, wzrost funduszy własnych. Jednocześnie operacje nabycia i wytworzenia nowego majątku podmiotu gospodarczego nie wpływają na fundusz akumulacyjny.
Fundusz konsumpcyjny jest źródłem środków finansowych dla podmiotu gospodarczego, zarezerwowanych na realizację działań na rzecz rozwoju społecznego (z wyłączeniem inwestycji kapitałowych) oraz materialnych zachęt dla zespołu.
Odpisy amortyzacyjne są stabilnym źródłem środków finansowych, powstają w wyniku przeniesienia wartości środków trwałych do wartości produktu i razem tworzą fundusz amortyzacyjny.
Dekretem Prezydenta Federacji Rosyjskiej z 8.05.96 nr 685 „O głównych kierunkach reformy podatkowej w Federacji Rosyjskiej oraz działaniach na rzecz wzmocnienia dyscypliny podatkowej i płatniczej” z 1 stycznia 1998 roku obowiązuje nowa procedura amortyzacji.
Do celów podatkowych majątek podlegający amortyzacji obejmuje majątek, którego wartość przekracza 100-krotność minimalnego wynagrodzenia ustalonego przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej, którego okres użytkowania przekracza jeden rok. Działki gruntowe, grunty gruntowe i leśne, a także środki finansowe nie należą do nieruchomości podlegających amortyzacji.
Wszystkie nieruchomości podlegające amortyzacji są podzielone na cztery kategorie:
1) budynki, budowle i ich elementy konstrukcyjne;
2) samochody, lekkie ciężarówki, sprzęt i meble biurowe, komputery, systemy informacyjne i systemy przetwarzania danych;
3) urządzenia technologiczne, energetyczne, transportowe i inne oraz środki trwałe nieujęte w pierwszej lub drugiej kategorii;
4) wartości niematerialne i prawne.
Roczne stawki amortyzacji wynoszą: dla pierwszej kategorii - 5%, dla drugiej kategorii - 25%, dla trzeciej - 15% dla wszystkich podatników, z wyjątkiem małych firm i przedsiębiorców, dla których roczne stawki amortyzacji rosną i odpowiednio wynoszą dla pierwszej kategorii - 6%, dla drugiej kategorii - 30%, dla trzeciej kategorii - 18%.
W przypadku wartości niematerialnych odpisy amortyzacyjne dokonywane są w równych częściach przez cały okres użytkowania tych aktywów. Jeżeli nie można określić okresu użytkowania składnika wartości niematerialnych, okres amortyzacji ustala się na dziesięć lat.
Obliczenie odpisów amortyzacyjnych dla nieruchomości zaliczonych do pierwszej kategorii dokonywane jest dla każdej jednostki majątku oddzielnie.
Stabilnym źródłem środków finansowych podmiotu gospodarczego są zobowiązania, którymi stale dysponuje. Są to przede wszystkim zaległości płacowe, odpisy na środki pozabudżetowe związane z funduszem wynagrodzeń, rezerwa na przyszłe wypłaty i nie tylko. Powstawanie zaległości w wynagrodzeniach jest spowodowane tym, że między okresem jej naliczania a dniem wypłaty istnieje pewna liczba dni pracy, w których podmiot gospodarczy musi jeszcze płacić pracownikom. Rezerwa na nadchodzące wypłaty jest tworzona poprzez gromadzenie środków przeznaczonych na pokrycie nadchodzących urlopów pracowników. Środki te nie należą do podmiotu gospodarczego ani nie mają określonego celu. Są jednak stale z podmiotem gospodarczym, który zbywa je według własnego uznania aż do spłaty tego zadłużenia.
Udział lub wkład w postaci udziałów to kwota wkładu pieniężnego wniesionego przez osobę prawną lub fizyczną przy zawieraniu wspólnego przedsiębiorstwa.
Wkład inwestycyjny jest instrumentem pożyczki na własny rachunek dla podmiotu gospodarczego. Wkład inwestycyjny to wkład pieniężny pracownika w rozwój danego podmiotu gospodarczego, który jest oprocentowany dla deponenta w wysokości i w terminach określonych umową lub rozporządzeniem o wkładzie inwestycyjnym.
Wśród pożyczonych źródeł środków finansowych wyróżnia się pożyczkę, pożyczkę i kredyt.
Pożyczka to przekazanie rzeczy przez jedną stronę (pożyczkodawcę) w nieodpłatne czasowe użytkowanie drugiej stronie (pożyczkobiorcy), która zobowiązuje się do zwrotu tej samej rzeczy w stanie, w jakim ją otrzymała, z uwzględnieniem normalnego zużycia lub w stanie przewidzianym umową (art. 689 Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej).
Pożyczka - przeniesienie przez jedną stronę (pożyczkodawcę) na własność drugiej strony (pożyczkobiorcy) pieniędzy lub innej rzeczy określonej cechami rodzajowymi, a pożyczkobiorca zobowiązuje się zwrócić pożyczkodawcy tę samą kwotę (kwotę pożyczki) lub taką samą liczbę innych rzeczy tego samego rodzaju i jakości, które otrzymał ( Art. 807 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej).
Kredyt - przekazanie pożyczkobiorcy przez bank lub instytucję kredytową (pożyczkodawcę) pieniędzy (kredytu) w kwocie przewidzianej w umowie pożyczki, a pożyczkobiorca zobowiązuje się do zwrotu otrzymanej kwoty i zapłacenia od niej odsetek (art. 819 kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej). Zatem przy pożyczce pożyczkodawcą jest bank lub instytucja finansowa, a przedmiotem pożyczki są tylko pieniądze.
Pożyczki to: finansowe, handlowe, inwestycyjne.
Pożyczka finansowa - pożyczka udzielona przez bank lub instytucję kredytową na warunkach pilności, spłaty, spłaty. W zależności od terminu dzielą się na krótkoterminowe i długoterminowe: krótkoterminowe - wydawane na okres do jednego roku, długoterminowe - na okres powyżej jednego roku.
Kredyt komercyjny to odroczenie płatności z jednego podmiotu gospodarczego na inny. Pożyczki komercyjne udzielane są podmiotowi gospodarczemu przez dostawców produktów (robót, usług) w formie weksla, kredytu korporacyjnego lub otwartego rachunku, a kupującego dostawcy w formie zaliczki.
Kredyt inwestycyjny to płatność z tytułu odroczonego podatku dochodowego udzielona przez rząd lub organy podatkowe. Ustawa RSFSR „O uldze podatkowej na inwestycje” przewiduje odroczenie płatności podatku dla dwóch kategorii przedsiębiorstw: dla małych przedsiębiorstw przy zakupie i oddaniu do użytku niektórych rodzajów sprzętu oraz dla przedsiębiorstw sprywatyzowanych (z pewnymi ograniczeniami) w przypadku kredytu na wykup majątku przedsiębiorstwa.
Źródła środków finansowych obejmują również wpływy pieniężne z darowizn, datków na cele charytatywne (mecenat), składki ubezpieczeniowe, ze sprzedaży zastawionego majątku dłużnika, składki sponsorskie (kierowane na finansowanie imprezy).
Przedsiębiorstwo kieruje część środków na fundusze celowe: fundusz płac, fundusz rozwoju produkcji, fundusz motywacyjny itp. Szczególne znaczenie nabiera obecnie wykorzystywanie środków finansowych do wypełniania zobowiązań płatniczych wobec budżetu i banków. Tempo rozwoju gospodarczego, poprawa systemu budżetowego, wzmocnienie finansów przedsiębiorstw w dużej mierze zależy od charakteru wykorzystania środków finansowych. Pozostała część środków finansowych jest wykorzystywana przez spółkę na finansowanie bieżących wydatków i inwestycji.
Inwestycje są ryzykowne (venture), bezpośrednie, portfelowe, rentowe.
Venture capital to termin odnoszący się do ryzykownej inwestycji. Venture capital to inwestycja w postaci emisji nowych akcji dokonana w nowych obszarach działalności wysokiego ryzyka. Venture capital jest inwestowany w niepowiązane projekty z oczekiwaniem szybkiego zwrotu z inwestycji. Inwestycje dokonywane są co do zasady poprzez nabycie części udziałów przedsiębiorstwa klienta lub udzielenie mu pożyczek, w tym z prawem do zamiany tych pożyczek na akcje. Inwestycje kapitału podwyższonego ryzyka są napędzane potrzebą finansowania małych innowacyjnych firm w obszarach nowych technologii. Kapitał podwyższonego ryzyka łączy różne formy inwestycji kapitałowej: pożyczkę, kapitał własny, przedsiębiorczość. Pośredniczy w zakładaniu startupowych firm intensywnie wykorzystujących naukę zwanych firmami venture capital.
Inwestycja bezpośrednia to inwestycja w kapitał statutowy podmiotu gospodarczego w celu generowania dochodu i uzyskania praw do udziału w zarządzaniu tym podmiotem gospodarczym.
Inwestycje portfelowe są związane z tworzeniem portfela i stanowią nabycie papierów wartościowych i innych aktywów. Portfel - zbiór różnych wartości inwestycyjnych zebranych razem, służący jako narzędzie do osiągnięcia określonego celu inwestycyjnego inwestora. W portfelu mogą znajdować się papiery wartościowe tego samego rodzaju (akcje) lub o różnej wartości inwestycji (akcje, obligacje, certyfikaty oszczędnościowe i depozytowe, świadectwa zastawu, polisa ubezpieczeniowa itp.).
Zasady tworzenia portfela inwestycyjnego to bezpieczeństwo i rentowność inwestycji, ich wzrost oraz płynność inwestycji. Rozważmy bardziej szczegółowo pojęcie płynności. Przez płynność dowolnego zasobu finansowego rozumie się jego zdolność do udziału w natychmiastowym zakupie towarów (robót, usług). Płynność wartości inwestycji to ich zdolność do szybkiego i bez utraty ceny zamiany na gotówkę.
Rozważając kwestię stworzenia portfela, inwestor musi samodzielnie określić parametry, którymi będzie się kierował:
1) wybierz optymalny rodzaj portfela. Istnieją dwa rodzaje portfeli: a) portfel ukierunkowany na preferencyjne otrzymywanie dochodu poprzez odsetki i dywidendy; b) portfel mający na celu preferencyjne zwiększenie wartości rynkowej zawartych w nim wartości inwestycji;
2) ocenić akceptowalną dla siebie kombinację ryzyka i zwrotu portfela i odpowiednio określić udział portfela papierów wartościowych o różnym poziomie wzrostu i dochodu.
