Temat zajęć: Analiza dostępności, struktury i efektywności wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa i sposoby jego zwiększania Analiza dostępności i efektywności wykorzystania kapitału obrotowego
Instytucja edukacyjna „Gomel State Technical University im. P.O. Suchoj”
Katedra Ekonomii
PRACA KURSOWA
„Analiza dostępności, struktury i efektywności wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa”
(Na przykładzie OJSC Gomelgazstroy)
Ukończył uczeń z grupy ZU-41s
Serdyukova V.P.
Sprawdzone: Sztuka. nauczyciel
GOMEL, 2010
Wstęp
1.1 Pojęcie i istota ekonomiczna kapitału obrotowego
1.2 Skład i struktura kapitału obrotowego
ROZDZIAŁ 2. Analiza składu, struktury, dynamiki kapitału obrotowego i ocena jego obrotu w OJSC Gomelgazstroy
ROZDZIAŁ 3. Propozycje poprawy efektywności wykorzystania kapitału obrotowego w OJSC Gomelgazstroy
Wniosek
Bibliografia
Wstęp
Każde przedsiębiorstwo rozpoczynając swoją działalność musi dysponować określoną sumą pieniędzy. Kapitał obrotowy przedsiębiorstw ma na celu zapewnienie ich ciągłego przepływu na wszystkich etapach obiegu w celu zaspokojenia potrzeb produkcyjnych w zakresie zasobów pieniężnych i materialnych, zapewnienia terminowości i kompletności płatności oraz zwiększenia efektywności wykorzystania kapitału obrotowego.
Problem efektywnego zarządzania przedsiębiorstwami obejmuje jak najlepsze wykorzystanie posiadanych środków, a przede wszystkim kapitału obrotowego. Obecność wystarczającego kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie jest niezbędnym warunkiem jego normalnego funkcjonowania w gospodarce rynkowej.
Główne miejsce w kapitale obrotowym zajmują środki lokowane w aktywach zapasowych. Należą do nich towary, zapasy i inne pozycje zapasów. Zapasy obejmują surowce, materiały podstawowe oraz zakupione półprodukty, przedmioty o niskiej wartości i wysokim zużyciu.
Pozostałe pozycje zapasów obejmują koszt kontenerów, paliwa, materiałów na potrzeby gospodarstwa domowego i materiałów opakowaniowych.
Część kapitału obrotowego przedsiębiorstw handlowych może znajdować się w rozliczeniach. Jest to dług nabywców za sprzedane im towary i świadczone usługi; zadłużenie ludności za towary i usługi sprzedawane jej na kredyt; kwoty roszczeń; różne należności (klienci za niezapłacone dokumenty rozliczeniowe, rozliczenia z tytułu odszkodowania za szkody materialne itp.). Z reguły należności powstają w wyniku nieprzestrzegania dyscypliny finansowej i płatniczej oraz słabych starań o zabezpieczenie mienia, co wymaga szczególnej uwagi pracowników działu finansowego.
Kapitał obrotowy jest jednym ze składników majątku przedsiębiorstwa. Stan i efektywność ich wykorzystania jest jednym z głównych warunków pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Rozwój stosunków rynkowych wyznacza nowe warunki ich organizacji. Wysoka inflacja, brak płatności i inne zjawiska kryzysowe zmuszają przedsiębiorstwa do zmiany polityki w zakresie kapitału obrotowego, poszukiwania nowych źródeł uzupełnienia oraz zbadania problemu efektywności jego wykorzystania.
ROZDZIAŁ 1. Analiza składu, struktury, dynamiki kapitału obrotowego i ocena jego rotacji
1.1 Pojęcie i istota ekonomiczna kapitału obrotowego
Oprócz środków trwałych, duże znaczenie dla funkcjonowania przedsiębiorstwa ma dostępność optymalnej ilości kapitału obrotowego.
Kapitał obrotowy to zbiór środków przeznaczanych na tworzenie obrotowych aktywów produkcyjnych oraz funduszy obiegowych, zapewniających ich ciągłość obrotu.
Kapitał obrotowy zapewnia ciągłość produkcji i sprzedaży wyrobów przedsiębiorstwa. Aktywa obrotowe wchodzą do produkcji w swojej naturalnej postaci i są całkowicie zużywane w procesie produkcyjnym, przenosząc swoją wartość na powstający produkt. Fundusze obiegowe związane są z obsługą procesu obrotu towarowego. Nie uczestniczą w tworzeniu wartości, lecz są jej nośnikami.
Po zakończeniu cyklu produkcyjnego, wytworzenia gotowych wyrobów i ich sprzedaży, koszt kapitału obrotowego jest zwracany w ramach wpływów ze sprzedaży produktów (robot, usług). Stwarza to możliwość systematycznego odnawiania procesu produkcyjnego, który odbywa się poprzez ciągły obieg środków przedsiębiorstwa.
W swoim ruchu kapitał obrotowy przechodzi przez trzy kolejne etapy: pieniężny, produkcyjny i towarowy.
Pierwszy etap obiegu środków ma charakter przygotowawczy. Występuje w sferze krążenia. W tym miejscu gotówka przekształcana jest w formę zapasów.
Etap produkcyjny to bezpośredni proces produkcyjny. Na tym etapie koszt wytworzonych produktów jest w dalszym ciągu zawyżany, ale nie w całości, ale w wysokości kosztu zużytych zapasów produkcyjnych; , są dodatkowo zaawansowane. Etap produkcyjny cyklu kończy się wraz z wydaniem gotowych produktów, po czym rozpoczyna się etap jego realizacji.
Na trzecim etapie obwodu produkt pracy (gotowe produkty) jest nadal wysuwany w tej samej wysokości, co na drugim etapie. Dopiero gdy towarowa forma wartości wytworzonych produktów zamieni się w pieniądz, zaliczki te zostaną zwrócone kosztem części wpływów uzyskanych ze sprzedaży produktów. Pozostała część kwoty to oszczędności gotówkowe, które wykorzystywane są zgodnie z planem dystrybucyjnym. Część oszczędności (zysku), przeznaczona na pomnażanie kapitału obrotowego, jest do nich doliczana i realizuje z nimi kolejne cykle obrotowe.
Forma pieniężna, jaką przyjmują aktywa obrotowe w trzecim etapie obiegu, jest jednocześnie początkowym etapem obrotu środkami.
Obieg kapitału obrotowego odbywa się według następującego schematu:
D – T … P … T` - D`,
D – środki przekazane przez przedsiębiorcę;
T – środki produkcji;
P – produkcja;
T` - produkty gotowe;
D` - środki pieniężne otrzymane ze sprzedaży produktów wraz z zrealizowanym zyskiem.
Kropki (...) oznaczają, że obieg środków zostaje przerwany, ale proces ich obiegu w sferze produkcji trwa.
Kapitał obrotowy podczas ruchu występuje na wszystkich etapach i we wszystkich formach. Zapewnia to ciągłość procesu produkcyjnego i nieprzerwaną pracę przedsiębiorstwa.
1.2 Skład i struktura kapitału obrotowego
Wyróżnia się skład i strukturę kapitału obrotowego.
Przez skład kapitału obrotowego rozumie się ogół elementów tworzących kapitał obrotowy. Podział kapitału obrotowego na obrotowe aktywa produkcyjne i fundusze cyrkulacyjne zależy od specyfiki ich wykorzystania i dystrybucji w obszarach produkcji i sprzedaży.
Działające aktywa produkcyjne obejmują:
· Przedmioty pracy (surowce, materiały podstawowe i zakupione półprodukty, materiały pomocnicze, paliwa, pojemniki, części zamienne itp.);
· Instrumenty pracy o okresie użytkowania nie dłuższym niż rok lub koszcie nie większym niż 100-krotność (dla organizacji budżetowych - 50-krotność) ustalonej miesięcznej płacy minimalnej (przedmioty i narzędzia o niskiej wartości);
· Produkcja w toku i półprodukty własnego wyrobu (przedmioty pracy, które weszły do procesu produkcyjnego: materiały, części, zespoły i produkty będące w trakcie przetwarzania lub montażu, a także półprodukty własnego wyrobu, które nie zostały w pełni wykończone przez produkcję w niektórych warsztatach przedsiębiorstwa i podlegają dalszej obróbce w innych warsztatach tego samego przedsiębiorstwa);
· Przyszłe wydatki (wartości niematerialne kapitału obrotowego, w tym koszty przygotowania i rozwoju nowych produktów, które powstają w danym okresie, ale są alokowane do produktów przyszłego okresu, np. koszty projektowania i rozwoju technologii dla nowych typów produktów, w celu rearanżacji sprzętu).
Fundusze obiegowe obejmują:
· Fundusze przedsiębiorstw inwestowane w zapasy produktów gotowych, towary wysłane, ale nie opłacone;
· Fundusze w rozliczeniach;
· Gotówka w kasie i na rachunkach.
Wielkość kapitału obrotowego zaangażowanego w produkcję zależy głównie od czasu trwania cykli produkcyjnych służących do wytworzenia produktów, poziomu rozwoju technologii, doskonałości technologii i organizacji pracy.
Ilość mediów znajdujących się w obrocie uzależniona jest głównie od warunków sprzedaży produktów oraz poziomu organizacji systemu zaopatrzenia i marketingu.
Relację pomiędzy poszczególnymi elementami kapitału obrotowego, wyrażoną w procentach, nazywa się strukturą kapitału obrotowego. Różnica w strukturze kapitału obrotowego sektorów przemysłowych zależy od wielu czynników, w szczególności od specyfiki organizacji procesu produkcyjnego, warunków dostaw i sprzedaży, lokalizacji dostawców i konsumentów oraz struktury kosztów produkcji .
Według źródeł powstania kapitał obrotowy dzieli się na własny i pożyczony.
Własny kapitał obrotowy to środki, które są stale do dyspozycji przedsiębiorstwa i powstają z jego własnych zasobów (zysk itp.). W procesie przemieszczania własny kapitał obrotowy można zastąpić środkami, które zasadniczo stanowią część własnego, przekazywaną na wynagrodzenia, ale czasowo bezpłatne (ze względu na ryczałtową wypłatę wynagrodzeń). Fundusze te nazywane są odpowiednikami zobowiązań własnych lub stabilnymi.
Pożyczony kapitał obrotowy – kredyty bankowe, zobowiązania i inne zobowiązania.
Efektywne funkcjonowanie przedsiębiorstwa to osiąganie maksymalnych wyników przy minimalnych kosztach. Minimalizacja kosztów to przede wszystkim optymalizacja struktury źródeł tworzenia kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, tj. rozsądne połączenie zasobów własnych i kredytowych.
1.3 Racjonowanie kapitału obrotowego
Zarządzanie kapitałem obrotowym polega na zapewnieniu ciągłości procesu produkcyjnego i sprzedaży produktów przy jak najmniejszej wartości kapitału obrotowego. Oznacza to, że kapitał obrotowy przedsiębiorstw musi być rozdzielony na wszystkie etapy obiegu w odpowiedniej formie i w minimalnej, ale wystarczającej objętości.
We współczesnych warunkach, gdy przedsiębiorstwa są w pełni samofinansujące się, szczególne znaczenie ma prawidłowe określenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy.
Proces kształtowania ekonomicznie uzasadnionych ilości kapitału obrotowego niezbędnego do zorganizowania normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa nazywa się racjonowaniem kapitału obrotowego. Racjonowanie kapitału obrotowego polega zatem na określeniu ilości kapitału obrotowego niezbędnego do utworzenia stałych minimalnych i jednocześnie wystarczających rezerw majątku materialnego, minimalnych stanów produkcji w toku i pozostałego kapitału obrotowego. Racjonowanie kapitału obrotowego pomaga zidentyfikować rezerwy wewnętrzne, skrócić czas trwania cyklu produkcyjnego i szybciej sprzedać gotowe produkty.
Normalizują kapitał obrotowy znajdujący się w zapasach, produkcji w toku i saldach produktów gotowych w magazynach przedsiębiorstwa. Są to ustandaryzowany kapitał obrotowy. Pozostałe elementy kapitału obrotowego nazywane są niestandaryzowanymi.
W procesie racjonowania kapitału obrotowego ustalana jest norma i standard kapitału obrotowego.
Normy kapitału obrotowego charakteryzują minimalne zapasy pozycji magazynowych w przedsiębiorstwie; są obliczane w dniach dostawy, normach zapasów części, rublach na jednostkę rozliczeniową itp.
Norma kapitału obrotowego jest iloczynem normy kapitału obrotowego przez wskaźnik, którego normę określa się. Obliczane w rublach.
Standard kapitału obrotowego określa minimalną szacunkową kwotę, która jest stale niezbędna do funkcjonowania przedsiębiorstwa. Rzeczywiste zapasy surowców, gotówki itp. może być wyższa lub niższa od normy lub ją spełniać. Jest to jeden z najbardziej zmiennych wskaźników bieżącej aktywności finansowej. Niespełnienie normy kapitału obrotowego może skutkować ograniczeniem produkcji i niezrealizowaniem programu produkcyjnego na skutek przerw w produkcji i sprzedaży wyrobów.
Nadmierne rezerwy wycofują środki z obiegu, wskazują na braki w zapleczu materialnym i technicznym oraz nieprawidłowe procesy produkcyjne i sprzedaż produktów. Wszystko to prowadzi do śmierci zasobów i ich nieefektywnego wykorzystania.
1.4 Obrót kapitałem obrotowym
Kryterium efektywności zarządzania kapitałem obrotowym jest czynnik czasu. Im dłużej kapitał obrotowy pozostaje w tej samej formie (pieniężnej lub towarowej), tym niższa, przy niezmienionych warunkach, efektywność jego wykorzystania i odwrotnie. Obrót kapitału obrotowego charakteryzuje intensywność ich wykorzystania.
Rola wskaźnika obrotu jest szczególnie duża dla branż w sferze obrotu, w tym handlu, gastronomii, usług konsumenckich, działalności pośrednictwa, działalności bankowej itp.
Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstw przemysłowych charakteryzuje się trzema głównymi wskaźnikami:
· Wskaźnik rotacji;
· Stopień wykorzystania kapitału obrotowego;
· Czas trwania jednego obrotu.
Wskaźnik obrotu ustala się, dzieląc wielkość sprzedaży produktów po cenach hurtowych przez średni stan kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie:
Ko = Rn/CO
Ko – wskaźnik rotacji kapitału obrotowego, obrót;
Рп – wolumen sprzedanych produktów, rub.;
SO – średnie saldo kapitału obrotowego, rub.
Wskaźnik obrotu charakteryzuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy przedsiębiorstwa w danym okresie (rok, kwartał) lub pokazuje wielkość sprzedanych produktów na 1 rubel. kapitał obrotowy.
Porównanie wskaźników rotacji na przestrzeni lat pozwala na identyfikację trendów w efektywności wykorzystania kapitału obrotowego. Jeżeli liczba obrotów kapitału obrotowego wzrasta lub utrzymuje się na stałym poziomie, wówczas przedsiębiorstwo działa rytmicznie i racjonalnie wykorzystuje zasoby pieniężne. Spadek liczby obrotów dokonanych w badanym okresie wskazuje na spadek tempa rozwoju przedsiębiorstwa i niekorzystną sytuację finansową.
1.5 Wartość przyspieszenia rotacji kapitału obrotowego
Efekt przyspieszenia rotacji kapitału obrotowego wyraża się w uwolnieniu i zmniejszeniu zapotrzebowania na niego w wyniku poprawy jego wykorzystania. Rozróżnia się bezwzględne i względne uwolnienie kapitału obrotowego.
Absolutne zwolnienie odzwierciedla bezpośrednie zmniejszenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy.
Zwolnienie względne odzwierciedla zarówno zmianę wielkości kapitału obrotowego, jak i zmianę wolumenu sprzedanych produktów. Aby to ustalić, należy obliczyć zapotrzebowanie na kapitał obrotowy na rok sprawozdawczy na podstawie rzeczywistych obrotów ze sprzedaży produktów za ten okres oraz obrotów w dniach za okres poprzedni. Różnica daje kwotę uwolnionych środków.
Uwolnienie kapitału obrotowego ma szereg pozytywnych skutków:
· Produkty są wytwarzane przy niższych kosztach kapitału obrotowego;
· Uwalniane są zasoby materialne;
· Przyspieszenie wpływu odpisów z zysku do budżetu;
· Poprawia się sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, ponieważ środki finansowe uwolnione w wyniku powyższego planu przyspieszenia obrotu środków pozostają do dyspozycji przedsiębiorstwa do końca roku i mogą być z powodzeniem wykorzystane (z zyskiem zainwestowane).
Niestety własne zasoby finansowe, którymi dysponują obecnie przedsiębiorstwa, nie są w stanie w pełni zapewnić procesu nie tylko reprodukcji rozszerzonej, ale i prostej.
ROZDZIAŁ 2. Analiza składu, struktury, dynamiki kapitału obrotowego i ocena jego obrotu w OJSC Gomelgazstroy
2.1 Charakterystyka techniczna i ekonomiczna OJSC „Gomelgazstroy”
OJSC „Gomelgazstroj” powstała w procesie prywatyzacji majątku państwowego wynajmu specjalistycznej mobilnej kolumny zmechanizowanej nr 3 trustu „Belspetsmontazh - 3” miasta Homel białoruskiego koncernu paliwowo-gazowniczego „Biełtopgaz” przez konferencja założycielska.
Założycielami Spółki są Homelski Regionalny Komitet Gospodarki Majątkiem Państwowym z 98,7% udziałem własnościowym oraz członkowie zespołu wynajmu przedsiębiorstwa, przekształconego w OJSC z udziałem własnościowym 1,3%.
W skutecznej i dochodowej pracy OJSC Gomelgazstroy ważne miejsce zajmuje racjonalna organizacja oraz odpowiednio ukształtowany system zarządzania produkcją i personelem. Zapewnienie proporcjonalności wszystkich elementów procesu produkcyjnego oraz jasna koordynacja wszystkich szczebli zarządzania jest najważniejszym warunkiem uzyskania pozytywnego efektu z funkcjonowania przedsiębiorstwa jako całości.
Struktura przedsiębiorstwa obejmuje:
Kadra kierownicza (dyrektor, główny inżynier, zastępcy dyrektora, główny mechanik, szefowie działów konstrukcyjnych, brygadzista, brygadzista);
Specjaliści Katedry, laboratoria;
Pracownicy placów budowy i instalacji nr 1, 2 zakładów produkcji pomocniczej, zakładu mechanizacji;
Obsługa personelu.
Strukturę OJSC Gomelgazstroy przedstawiono szczegółowo w tabeli personelu. Podział funkcji i obowiązków wynika z obowiązków służbowych i wymagań kwalifikacyjnych.
OJSC Gomelgazstroy prowadzi następującą działalność:
· budowa systemów zasilania gazem;
· projektowanie systemów zasilania gazem;
· produkcja wyrobów systemów zasilania gazem (zespoły i części);
· eksploatację i kwestie techniczne związane z eksploatacją, magazynowaniem i transportem urządzeń radiacyjnych;
· fotografowanie obiektów podziemnych i naziemnych;
· międzymiastowy transport drogowy towarów;
· obsługa dźwigów;
· transport drogowy towarów niebezpiecznych (tlen, kwas siarkowy itp.);
· akredytacja na rodzaje badań nieniszczących i innych.
Ustanowiono pięciodniowy tydzień pracy z dwoma dniami wolnymi, dla pracowników na budowach i instalacjach obowiązuje zbiorcza ewidencja czasu pracy z okresem rozliczeniowym wynoszącym 0,5 roku. Praca odbywa się na jedną zmianę.
OJSC Gomelgazstroy ma pięć sekcji: sekcje konstrukcyjno-montażowe nr 1 i nr 2, sekcję produkcji pomocniczej, sekcję mechanizacji, sekcję kontroli jakości spawania i izolacji.
Budowa i remonty główne obiektów zaopatrzenia w gaz w Homlu i obwodzie homelskim prowadzone są na terenach i osiedlach narażonych na skażenie emisją radioaktywną z elektrowni jądrowej w Czarnobylu, zgodnie z programem republikańskim i mają ogromne znaczenie społeczne. Główne finansowanie budowy pochodzi z budżetu i funduszu innowacyjnego koncernu Biełtopgaz.
W trakcie swojej działalności zespół spółki wybudował i oddał do użytku 1876 km sieci gazowych oraz zgazował 244 miasta Republiki Białorusi, w tym:
W obwodzie homelskim – 219;
w obwodzie mohylewskim – 13;
w obwodzie grodzieńskim – 9;
w obwodzie mińskim – 2;
W obwodzie brzeskim – 1.
Wszystkie obiekty w budowie są odbierane przez Komisje Państwowe w ustalonym i zaplanowanym terminie. Przedsiębiorstwo w okresie swojej działalności nie posiadało odbiorców ani organów nadzoru państwowego.
Zdolność produkcyjna firmy przy pełnym wykorzystaniu zasobów produkcyjnych wynosi ponad 6000,0 milionów rubli na prace budowlano-montażowe.
Istniejąca wydajność urządzeń technologicznych pozwala na zwiększenie wolumenów o 30-40%. Wszystkie obiekty planowane do budowy są w pełni wyposażone w materiały i surowce przewidziane technologią produkcji i warunkami projektowymi. Cały czas trwają prace nad usprawnieniem procesów technologicznych i mechanizacją prac budowlanych.
Główne rodzaje pracy w OJSC Gomelgazstroy to budowa gazociągów w miastach i miasteczkach, zgazowanie budynków mieszkalnych, kotłowni, przedsiębiorstw przemysłowych, przedsiębiorstw rolniczych, projektowanie systemów zaopatrzenia w gaz, produkcja komponentów i części w pomocniczym zakładzie produkcyjnym.
Technologia budowy gazociągów obejmuje okres przygotowawczy, prace spawalnicze i instalacyjne, izolacyjne i wykopowe.
OJSC Gomelgazstroy jest jednym z najstarszych wyspecjalizowanych przedsiębiorstw w regionie zajmujących się budową systemów dostaw gazu. W trakcie swojego istnienia zgromadzono bogate doświadczenie zawodowe, przeszkolono i przeszkolono wysoko wykwalifikowaną kadrę, istnieje baza produkcyjna pozwalająca na wytwarzanie komponentów, części i innych rodzajów prac w warunkach fabrycznych, posiada własne laboratorium za kontrolę jakości wykonanej pracy.
Głównymi klientami OJSC „Gomelgazstroy” są: Republikańskie Przedsiębiorstwo Unitarne „Gomeloblgaz”, UKS regionalnego komitetu wykonawczego, przedsiębiorstwa przemysłowe, organizacje budowlane miasta Homel i regionu, właściciele departamentalnych zasobów mieszkaniowych, właściciele obiektów mieszkaniowych.
RPUE „Gomeloblgaz” wykorzystuje środki z funduszu innowacyjnego na budowę gazociągów dystrybucyjnych w miastach, remonty i wymianę gazociągów. UKS regionalnego komitetu wykonawczego jest klientem budowy systemów dostaw gazu w sektorze rolniczym na koszt elektrowni jądrowej w Czarnobylu.
Klientami są także duże organizacje budowlane w regionie: MPU „Mozyrmezhraigaz”, OJSC „Mozyrpromstroy”, SMP - 716 SRUP „Trest Beltransstroy”, RPU „Zhlobinraigaz”, OJSC „SMT nr 27” i inne.
Potencjał produkcyjny OJSC Gomelgazstroy pozwala nam zwiększyć grono klientów poprzez wykonanie dodatkowych prac w zakresie instalacji systemów grzewczych i wodociągowych, montażu kanałów dymowych i wentylacyjnych, świadczenia usług w zakresie transportu ładunków i naprawy pojazdów, realizacji prac projektowych , inspekcja konstrukcji podziemnych i naziemnych, inspekcja złączy spawanych itp.
Obniżenie kosztów prac budowlano-montażowych poprzez obniżenie ich kosztów pozwala nam pozyskać dodatkowych klientów na zgazowanie zasobów mieszkaniowych ludności.
Prowadzono prace mające na celu ograniczenie emisji zanieczyszczeń do atmosfery poprzez modernizację wentylacji nawiewno-wywiewnej przez gminę.
Do obliczenia cen robót budowlano-montażowych finansowanych z budżetu i innych źródeł stosuje się wskaźniki składników kosztów wyliczane przez Republikańskie Centrum Naukowo-Techniczne Cen w Budownictwie. Kosztorysy sporządzane są dla produktów pomocniczego zakładu produkcyjnego.
Podczas budowy gazociągów jakość spawania monitoruje się metodami nieniszczącymi (radiografia) i badaniami mechanicznymi zgodnie z wymaganiami SNiP 3.05.02-88. Kontrolę jakości powłoki izolacyjnej przeprowadza się metodą instrumentalną (GOST 9.602-89). Obszar kontroli jakości spawania i izolacji posiada akredytację do wykonywania badań nieniszczących i innych.
Baza produkcyjna OJSC „Gomelgazstroy” przeznaczona jest do przechowywania, naprawy sprzętu samochodowego i budowlanego, a także do przechowywania, przetwarzania niezbędnych materiałów budowlanych oraz produkcji komponentów i części, spawania rur o średnicy do 500 mm, posiada obszary napraw, magazyny i pomieszczenia mieszkalne.
W efektywnej i dochodowej pracy OJSC Gomelgazstroy szczególne miejsce zajmuje racjonalna organizacja produkcji i odpowiednio ukształtowany system zarządzania. Zapewnienie proporcjonalności wszystkich elementów procesu produkcyjnego oraz jasna koordynacja wszystkich szczebli zarządzania jest najważniejszym warunkiem osiągnięcia zysku – najważniejszym wskaźnikiem ekonomicznym charakteryzującym końcowe wyniki działalności gospodarczej każdego podmiotu komercyjnego.
W procesie planowania wewnątrz przedsiębiorstwa, oprócz kryteriów efektywności, można zastosować kryteria prywatne w celu ustalenia i wyboru optymalnych wartości planowanych wskaźników: kosztu, materiałochłonności, pracochłonności, rentowności, progu rentowności, dochodów akcjonariuszy, cena rynkowa itp. Wybór określonych wskaźników ekonomicznych jako kryteriów oceny efektywności zależy od konkretnych warunków produkcji i specyfiki pracy.
Tabela 2.1 - Wskaźniki techniczne i ekonomiczne produkcji i działalności gospodarczej OJSC Gomelgazstroy na lata 2007-2008
| Jednostka zmiana | 2007 | 2008 | Tempo wzrostu % | |
| 1. Oszczędność energii | % | - 16,1 | -6,5 | |
| milion rubli | 8568,2 | 8916,3 | 104,0 | |
| w tym na własną rękę | milion rubli | 4472 | 4830 | 108,0 |
| 3. Wolumen robót budowlano-montażowych - ogółem (w cenach porównywalnych) | tysiąc rubli. | 2920 | 3197 | 109,5 |
| w tym na własną rękę | tysiąc rubli. | 2579 | 2824 | 109,5 |
| 4. Wolumen robót budowlano-montażowych - ogółem (w cenach bieżących) | milion rubli | 4513 | 4874 | 108,0 |
| w tym na własną rękę | milion rubli | 4005 | 4325 | 108,0 |
| milion rubli | 43 | 43 | 100,0 | |
| 6. Inwestycje kapitałowe | milion rubli | 43 | 43 | 100,0 |
| w tym prace budowlano-montażowe | milion rubli | 0 | 0 | |
| 7. Przychody ze sprzedaży | milion rubli | 8568,2 | 8916,3 | 104,0 |
| w tym zabezpieczone przepływem środków pieniężnych | milion rubli | 3983 | 4302 | 108,0 |
| 8. Koszt sprzedanych produktów | milion rubli | 6805,8 | 7403,4 | 99,5 |
| łącznie z materiałem | milion rubli | 2784 | 2755 | 99,5 |
| amortyzacja środków trwałych | milion rubli | 139 | 148 | 107,6 |
| płaca | milion rubli | 1292 | 1455 | 108,0 |
| składki na ubezpieczenie społeczne | milion rubli | 284 | 298 | 105,0 |
| inne koszta | milion rubli | 679 | 584 | 86,0 |
| 9. Zysk ze sprzedaży | milion rubli | 619,3 | 500,7 | 81,0 |
| 10. Zysk netto | milion rubli | 389,4 | 121,6 | 31,2 |
| 11. Rentowność sprzedawanych produktów | % | 5,66 | 6,15 | 108,7 |
| 12. Płace | milion rubli | 835,9 | 902,8 | 108,0 |
| 13. Przeciętne zatrudnienie | ludzie | 122 | 122 | 100,0 |
| w tym personel wykonujący prace budowlano-montażowe | ludzie | 89 | 89 | 100,0 |
| 14. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie | pocierać. | 570970 | 673700 | 118,0 |
| 15. Wydajność pracy | pocierać. | 1762 | 1929 | 109,5 |
| 16. Odbiór obiektów przez wykonawców | km | 51,1 | 55,2 | 108,0 |
| w tym na własną rękę | km | 51,1 | 55,2 | 108,0 |
| 17. Wolumen sprzedaży usług regularnych ludności | milion rubli | 80,8 | 87,3 | 108,0 |
Tabela 2.2 - Zakończenie prac budowlanych i instalacyjnych (w tysiącach rubli)
Jak widać z tabeli, wolumen robót budowlano-montażowych w cenach bieżących wzrósł o 36,8%. W cenach podstawowych wzrost ten wyniósł zaledwie 9,4%. W szczególności w badanym okresie wzrósł również wolumen robót budowlano-montażowych wykonywanych we własnym zakresie.
Tabela 2.3 - Podsumowanie wskaźników produkcji i działalności gospodarczej OJSC Gomelgazstroy na rok 2007
| Nazwa wskaźników | Jednostka zmiana | styczeń grudzień | Fakt 2006 | |||
| plan | fakt | spełniony plan, % | tempo wzrostu, % | styczeń grudzień | ||
| 1. Oszczędność energii | % | -6,5 | -16,1 | 247,7 | + 1,6 | |
| 1. Inwestycje kapitałowe | milion rubli | 4507 | 5837,6 | 129,5 | 139,9 | 4173,2 |
| milion rubli | 3812 | 5180,8 | 135,9 | 146,8 | 3529,9 | |
| 2. Wolumen prac kontraktowych (w cenach bieżących) | milion rubli | 3973 | 5008,2 | 126,1 | 136,1 | 3679,4 |
| w tym: we własnym zakresie | milion rubli | 3392 | 4471,6 | 131,8 | 142,4 | 3141,0 |
| 3. Wielkość robót budowlano-montażowych (w cenach z 1991 r.) | tysiąc rubli. | 2884 | 2920,1 | 101,3 | 109,4 | 2670,0 |
| w tym: we własnym zakresie | tysiąc rubli. | 2469 | 2578,9 | 104,5 | 112,8 | 2286,3 |
| 4. Wolumen robót budowlano-montażowych (w cenach bieżących) | milion rubli | 3564 | 4513,4 | 126,6 | 136,8 | 3299,6 |
| w tym liczby: we własnym zakresie | milion rubli | 3032 | 4005,3 | 132,1 | 147,9 | 2708,0 |
| 5. Uruchomienie środków trwałych | milion rubli | 40 | 43 | 107,5 | 148,3 | 29 |
| 6. Przychody ze sprzedaży | milion rubli | 8362,1 | 8916,3 | 148,2 | 187,3 | 2551 |
| w tym: zabezpieczone przepływami pieniężnymi | milion rubli | 2578 | 4489 | 174,1 | 265,6 | 1690 |
| 7. Koszt sprzedanych produktów | milion rubli | 6982,2 | 7403,4 | 166,3 | 192,5 | 1989 |
| 8. Zysk ze sprzedaży | milion rubli | 367,4 | 324,1 | 77,1 | 157,0 | 135 |
| 9. Zysk i strata netto za rok | milion rubli | 113,8 | 121,6 | 115,4 | 127,7 | 47 |
| 10. Rentowność sprzedawanych produktów | milion rubli | 11,94 | 5,54 | 46,4 | 81,6 | 6,79 |
| 11. Fundusz płac | milion rubli | 793,4 | 835,9 | 105,4 | 145,0 | 576,3 |
| 12. Przeciętna liczba pracowników | ludzie | 115 | 122 | 106,1 | 107,0 | 114 |
| w tym: personel wykonujący prace budowlano-montażowe | ludzie | 85 | 89 | 104,7 | 107,2 | 83 |
| 13. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie (wskaźnik prognozy) | pocierać. | 574900 | 570970 | 99,3 | 135,5 | 421272 |
| 14. Wydajność pracy (średnia miesięczna) | pocierać. (w cenach z 1991 r.) | 1789 | 1762 | 98,5 | 105,4 | 1671 |
| 15. Odbiór obiektów przez wykonawców | km | 50,0 | 51,1 | 102,2 | 105,8 | 48,3 |
| w tym: we własnym zakresie | km | 48,4 | 51,1 | 105,6 | 109,4 | 46,7 |
| 16. Wolumen sprzedaży usług płatnych ludności | milion rubli | 8,6 | 80,8 | 939,5 | 1122,2 | 7,2 |
| 17. Zgazowanie domów indywidualnych | komputer. | 654 | 157,2 | 416 |
Tym samym plan został w większości przekroczony. Plan pozostał niezrealizowany jedynie w zakresie takich wskaźników jak zysk ze sprzedaży, rentowność sprzedawanych produktów, przeciętne miesięczne wynagrodzenie i wydajność pracy.
Nie sposób pominąć przekroczenia planu wolumenu sprzedaży usług płatnych ludności o 839,5%. Tempo wzrostu tego wskaźnika jest również bardzo wysokie (1022,2%).
W porównaniu do roku ubiegłego spadła jedynie rentowność sprzedanych produktów (o 18,4%).
Następuje wzrost pozostałych wskaźników.
2.2 Skład i struktura kapitału obrotowego OJSC Gomelgazstroy
Główny kapitał obrotowy organizacji jest w całości zużywany w każdym procesie produkcyjnym, przenosi całą swoją wartość na gotowy produkt i zmienia jego naturalną postać.
Pracujące aktywa produkcyjne stanowią część aktywów produkcyjnych, których materialną zawartością są przedmioty pracy funkcjonujące w sferze produkcji.
Aktywa produkcyjne działające są podzielone na kilka grup:
Zapasy przemysłowe (surowce, materiały podstawowe, zakupione półprodukty, materiały pomocnicze, paliwa, pojemniki i materiały opakowaniowe, części zamienne do napraw bieżących, niskowartościowe i szybko zużywające się sprzęty i narzędzia gospodarstwa domowego);
Produkcja w toku – produkty półprodukty podlegające dalszej obróbce;
Rozliczenia międzyokresowe kosztów to koszty przygotowania i rozwoju nowych produktów, wyprodukowanych w danym okresie, ale podlegających spłacie w przyszłości.
Surowce są przedmiotami pracy, na wydobycie lub wytworzenie których zużyto pracę. Surowcami są na przykład: ruda, bawełna.
Materiały to przedmioty pracy, które zostały już poddane obróbce przemysłowej, np. walcowany metal. Produkty wykonane są z materiałów podstawowych; stanowią one jego główną zawartość materiałową.
Półprodukty to produkty pracy, które przeszły przez jeden lub więcej etapów produkcji, ale nadal wymagają dalszej obróbki lub montażu.
Pojemniki i materiały opakowaniowe - to wszelkiego rodzaju opakowania i materiały niezbędne do ich produkcji.
Produkcja w toku to elementy pracy, które są w trakcie przetwarzania lub oczekują na dalsze przetworzenie i nie zostały jeszcze uwzględnione w produkcie gotowym.
Oprócz kapitału obrotowego przedsiębiorstwo posiada fundusze obiegowe funkcjonujące w sferze obiegu. Obejmują one:
Gotowe produkty w magazynach;
Produkty wysłane, ale nie opłacone;
Należności;
Środki pieniężne na rachunkach bankowych, w trakcie rozliczeń.
Całość pracujących aktywów produkcyjnych i funduszy obiegowych stanowi kapitał obrotowy.
Analizę struktury i dynamiki kapitału obrotowego OJSC Gomelgazstroy przedstawiono w tabeli 2.4.
Tabela 2.4 - Struktura kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, miliony rubli
W celu ustalenia przyczyn zmian w wysokości kapitału obrotowego za lata 2007-2009 przeprowadzimy analizę czynnikową. Do czynników pierwszego rzędu zalicza się: zapasy i koszty, podatki od nabytych aktywów, należności, środki pieniężne.
Zmiana kapitału obrotowego ogółem:
∆K około =K około 1 - Do około 0 (2.1)
∆K około =1552,2-1367,1=185,1 miliona rub.
Zmiany zapasów i kosztów
∆K ob(dzz) =K coz ob1 - K coz ob (2.2)
∆K obr(dz) =1218,3-818=400,3 mln rub.
Zmiana stanu należności
∆K około (ddz) =K kod około1 - K około (2.3)
∆D xi ob(ddz) =263,7-281,4=-17,7 mln rub.
Zmiana w gotówce
∆K ob(dds) =K kodów ob1 - K kodów ob (2.4)
∆K ob(dds) =67,1-216,7=-149,6 mln rub.
Kapitał obrotowy za rok 2008 wzrósł o 585,4 mln rubli. Największy negatywny wpływ na wzrost kapitału obrotowego miały zmiany stanu zapasów i kosztów, które nastąpiły w związku ze wzrostem produkcji w toku. Wzrost należności nie świadczy o nieskutecznej polityce zarządzania należnościami w przedsiębiorstwie.
Strukturę kapitału obrotowego przedstawia tabela 2.5
Tabela 2.5 Zmiany w strukturze kapitału obrotowego
Racjonalna struktura kapitału obrotowego polega na tym, że jego największa część lokowana jest w zapasy, a najmniejsza w środki pieniężne i należności. Z tabeli wynika, że struktura kapitału obrotowego danego przedsiębiorstwa w pełni odpowiada tej zasadzie. Z tabeli wynika także, że procentowe składniki kapitału obrotowego za badany okres zmieniały się w całym badanym okresie. I tak w 2008 r. rezerwy wzrosły o 29,8%, a w 2009 r. o 18,7% w porównaniu do 2008 r. Największą część rezerw stanowią surowce, materiały i inne aktywa rzeczowe, a niewielką część stanowią rozliczenia międzyokresowe należności, które na przestrzeni lat zmniejszały się iw 2009 roku ich wielkość spadła o 4,9% w porównaniu do 2007 roku. Znacząco spadła pozycja gotówkowa, od 2007 do 2009 roku o 37,3%.
2.3 Analiza należności
Z tabeli 2.5 widać, że udział należności w strukturze kapitału obrotowego zmniejsza się w 2008 roku o 26,7%, w 2009 roku zmniejsza się o 3,6% w porównaniu do roku poprzedniego. Tłumaczy się to faktem, że w związku z coraz częstszymi brakami płatności za wyprodukowane i dostarczone produkty, polityka finansowa zakładu ukierunkowana jest na realizację zamówień i dostawę produktów na zasadzie zaliczki. Zamówienia na produkcję części i zespołów mechanicznych realizowane są z zaliczką w wysokości 50%. Dostawa wyrobów gotowych realizowana jest po wpłacie 100% zaliczki. Nawiązano rzetelne relacje z dostawcami i wykonawcami.
Do oceny rotacji należności wykorzystuje się następującą grupę wskaźników (tabela 2.6.).
1. Obrót należnościami
gdzie VR to przychody ze sprzedaży produktów, miliony rubli;
SDZ – średnie należności, mln rubli.
2. Okres spłaty należności.
Tabela 2.6.-Wskaźniki rotacji należności
Z tabeli wynika, że okres rotacji należności maleje. Jest to pozytywny wynik działalności przedsiębiorstwa. Skrócenie okresu przeterminowania zadłużenia zmniejsza ryzyko braku spłaty.
2.4 Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego
Do najważniejszych wskaźników efektywności wykorzystania kapitału obrotowego należą:
· stosunek prądu;
· wskaźnik rotacji;
Czas trwania jednego obrotu w dniach;
· współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym;
· rentowność kapitału obrotowego.
Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego pokazuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w okresie planowania i jest określony wzorem:
Do rew. =Przychody ze sprzedaży / Średni kapitał obrotowy
Średni czas obrotu kapitałem obrotowym (obrót w dniach) określa się jako stosunek iloczynu średniego salda kapitału obrotowego i liczby dni w danym okresie do wielkości sprzedaży produktów w tym okresie:
Czas trwania obrotu =360 / Obrót aktywami
Ładowanie = Średni kapitał obrotowy / Przychód ze sprzedaży
Zwrot z kapitału obrotowego pokazuje, ile zysku przedsiębiorstwo otrzymuje na rubla kapitału obrotowego w szacunkowym okresie.
Zwrot z kapitału obrotowego. = Zysk netto / Średni kapitał obrotowy
Analizę efektywności wykorzystania kapitału obrotowego przedstawiono w tabeli. 4.
Najpopularniejsza metoda obliczania zapotrzebowania przedsiębiorstwa na kapitał obrotowy opiera się na wolumenie sprzedanych produktów, określonym w biznesplanie na nadchodzący okres oraz poziomie współczynnika konsolidacji kapitału obrotowego za okresy poprzednie.
Znając zapotrzebowanie na kapitał obrotowy i jego dostępność na początku okresu planistycznego, łatwo jest następnie obliczyć dodatkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy i określić źródła pokrycia tego zapotrzebowania (ze środków własnych lub pożyczonych).
Jeżeli przyjąć, że planowany wolumen sprzedaży wyrobów własnych przedsiębiorstwa ustalany jest na podstawie badań marketingowych, analizy istniejącej struktury oraz wymagań konsumentów zapisanych w już zawartych i przewidywanych do podpisania umowach na dostawy, to głównym problemem jest uzasadniona określenie planowanego poziomu współczynnika konsolidacji kapitału obrotowego.
Możemy oczywiście wyjść z faktycznej wartości współczynnika konsolidacji w okresie sprawozdawczym najbliższym planowanemu; jednak bardziej celowe jest najpierw przeanalizowanie bieżącego poziomu kapitału obrotowego i określenie ewentualnych rezerw w celu zmniejszenia jego zapotrzebowania.
Tabela 2.7 – Kalkulacja zapotrzebowania na kapitał obrotowy w 2008 roku
Całkowite planowane zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, w oparciu o docelową wielkość sprzedaży produktów na rok 2007, wynosi 6771 milionów rubli. będzie wynosić: 0,28*8568,2 = 2399,1 miliona rubli. Biorąc pod uwagę wzrost wolumenu sprzedaży w 2008 roku o 26,7,0%, wymagane jest zwiększenie kapitału obrotowego o 1214 mln rubli. W 2008 Kapitał obrotowy wyniósł 1367 mln rubli, czyli o 43,7% mniej niż planowano.
Wskaźnik bieżącej płynności pokazuje, czy spółka posiada wystarczającą ilość środków, które może przeznaczyć na spłatę krótkoterminowych zobowiązań. Charakteryzuje całościowe zaopatrzenie przedsiębiorstwa w środki finansowe na prowadzenie działalności gospodarczej. OJSC Gomelgazstroy dopiero w 2008 roku otrzymało ten współczynnik o większej wartości ze względu na restrukturyzację zobowiązań.
Do aktualnej cieczy 2007 = 1917,7/2079,1 = 0,92;
Do aktualnej cieczy 2008=1367,1/1197,9 = 1,1;
Do aktualnej cieczy 2009=1552,2/1720,8 = 0,90
Wzrost wskaźnika rotacji oraz zmniejszenie okresu jednego obrotu w badanym okresie wskazują na efektywne wykorzystanie kapitału obrotowego.
Obrót 2007 = 6762,3/1917,7 = 3,5;
Do rew. 2008 =8916,3/1367,1 = 6,5;
Do rew. 2009 = 8568,2/1552,2 = 5,5
W wyniku wzrostu wskaźnika obrotów zapewnione zostało bezwzględne uwolnienie kapitału obrotowego, tj. realizacja lub nadmierna realizacja planu produkcyjnego jest zapewniona przy mniejszej wartości kapitału obrotowego niż przewidziana w planie.
Czas obrotu 2007 =360/3,5 = 103 dni;
Czas obrotu 2008 = 360/ 6,5 = 55 dni;
Czas obrotu 2009 = 360/ 5,5 = 65 dni.
Ponadto w celu oceny efektywności wykorzystania kapitału obrotowego obliczany jest współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym. Charakteryzuje ich kwotę na 1 rubel sprzedanych produktów.
Obciążenie = średni kapitał obrotowy / przychody ze sprzedaży
Pobrać 2007 = 1917,7 / 6762,3 = 0,28 rubla;
Pobrać 2008 = 1367,1 / 8916,3 = 0,15 rubla;
Pobrać 2009 = 1552,2 / 8568,2 = 0,18 rubla.
Analizując uzyskane dane, można stwierdzić, że w 2007 roku na 1 rubla sprzedanych produktów przypadało 0,28 rubla kapitału obrotowego. Liczba ta w 2008 r. wyniosła odpowiednio 0,15 rubla, a w 2009 r. 0,18 rubla.
Robor. czapka. = Zysk netto / Średni kapitał obrotowy
R korekta 2007 = 389,4 / 1917,7 = 0,2;
R korekta 2008 = 121,6/1367,1 = 0,1;
R.pow.pow. 2009 = 389,4/ 1552,2 = 0,3.
Tak więc w 2007 r. przedsiębiorstwo uzyskało 0,2 rubla zysku na rubla kapitału obrotowego; w 2008 r. liczba ta wyniosła 0,1 rubla. W 2009 roku przedsiębiorstwo uzyskało 0,3 rubla zysku netto na rubla kapitału obrotowego, co jest najlepszym wynikiem w badanym okresie.
2.5 Analiza przepływów pieniężnych
Analiza przepływów pieniężnych dokonywana jest według okresu sprawozdawczego. Na pierwszy rzut oka taka analiza, jak każda inna część analizy retrospektywnej, ma dla menedżera finansowego stosunkowo niewielką wartość; Można jednak postawić argumenty, które w pewnym stopniu uzasadniają jego wdrożenie.
Ważna rola analizy przepływów pieniężnych, która stwarza podstawę do kształtowania skutecznych polityk i decyzji zarządczych przez kierownictwo organizacji, wynika z kilku powodów: przepływy pieniężne służą funkcjonowaniu organizacji w niemal wszystkich aspektach jej funkcjonowania zajęcia; optymalne przepływy pieniężne zapewniają stabilność finansową i wypłacalność organizacji; racjonalizacja przepływów pieniężnych przyczynia się do osiągnięcia rytmu w procesie produkcyjnym i handlowym organizacji; efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zmniejsza potrzebę pozyskiwania pożyczonego kapitału przez organizację; optymalizacja przepływów pieniężnych jest warunkiem przyspieszenia obrotu kapitałowego organizacji jako całości.
Celem analizy przepływów pieniężnych jest uzyskanie wymaganej wielkości ich parametrów, podanie obiektywnego, dokładnego i terminowego opisu kierunków wpływu i wydatkowania środków, wolumenów, składu, struktury, obiektywnych i subiektywnych, czynników zewnętrznych i wewnętrznych, które mają różny wpływ na zmiany przepływów pieniężnych.
W tabeli 5 przedstawiono dane ze sprawozdań przepływów pieniężnych OJSC Gomelgazstroy za lata 2007 i 2008, które posłużyły jako podstawa do analizy przepływów pieniężnych. W wyniku działalności produkcyjnej w 2007 roku organizacja znacząco zwiększyła wolumen podaży pieniądza, zarówno w zakresie wpływów, jak i wypływów środków pieniężnych. Sytuację tę można ocenić pozytywnie, gdyż jest konsekwencją wzrostu skali produkcji i sprzedaży produktów. Pozytywnym punktem jest nadwyżka wpływów środków pieniężnych nad ich wydatkami w latach 2007 i 2008, co zapewniło osiągnięcie dodatnich przepływów pieniężnych netto w wysokości odpowiednio 4.680 tys. rubli. i 9722 tysiące rubli. Wartość dodatnich przepływów pieniężnych w 2005 r. wzrosła w porównaniu do 2004 r. o 602 672 tys. rubli, aw 2004 r. w porównaniu do 2003 r. wzrosła o 1 650 518 tys. rubli. Tempo wzrostu w 2005 r. wyniosło 21,1%, aw 2004 r. – 137,6%. Biorąc pod uwagę wskaźniki przepływów pieniężnych według rodzaju działalności, należy zauważyć, że największa podaż pieniądza zapewnia główne bieżące działania organizacji. W latach 2003 i 2004 Fundusze spółki prezentowane są w kontekście bieżącej działalności. Wysokość wpływów pieniężnych z działalności bieżącej w 2005 roku wyniosła 3 325 416 tysięcy rubli, co stanowi 475 417 tysięcy rubli. więcej niż w roku poprzednim. Udział tego wskaźnika w ogólnym wolumenie wszystkich wpływów gotówkowych wyniósł w 2003 roku 96,31%. Wyjaśnia to względna intensyfikacja działalności inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa. Zgodnie z tabelami 8 i 9 można przeanalizować strukturę wpływów i wypływów gotówkowych OJSC Gomelgazstroy w latach 2007–2008. Wskaźniki charakteryzujące poszczególne elementy dodatnich przepływów pieniężnych ujęto w trzy grupy (tabela 2.8)
Tabela 2.8 - Struktura napływu środków pieniężnych OJSC Gomelgazstroy w latach 2007-2008
Jak widać z tabeli 2.8, największy napływ środków z OJSC Gomelgazstroy w latach 2007-2008. pochodziły z wpływów ze sprzedaży i otrzymanych zaliczek. Wartość bezwzględna wzrostu tych wskaźników w 2008 r. w porównaniu do 2007 r. spadła o 25,7 mln rubli. Tempo wzrostu w roku 2008 w stosunku do roku 2007 wyniosło 99,7%.
Jednocześnie porównanie względnych wskaźników struktury wpływów pieniężnych wykazało spadek w 2008 roku w porównaniu do 2007 roku udziału wpływów w postaci przychodów i zaliczek o 0,3%. Wartość wpływów z tytułu pożyczek i kredytów w 2008 roku zmniejszyła się o 568,3 mln rubli. Udział ten również spadł o 4,1%. Okoliczność ta wskazuje na zwiększenie własnych zasobów pieniężnych organizacji i większą niezależność finansową od pożyczonego kapitału.
W 2008 roku nastąpił wzrost wpływów pieniężnych z pozostałych rodzajów działalności organizacji (dywidendy, odsetki, dochody ze sprzedaży majątku), których wysokość uległa niemal podwojeniu, udział wzrósł o 2,0%. Wskazuje to na skuteczność decyzji podejmowanych w organizacji. Jak wynika z tabeli 6, wypływ środków pieniężnych w latach 2007 – 2008. w większym stopniu ze względu na transakcje biznesowe związane z wynagrodzeniami i naliczaniem wynagrodzeń. Odpływ środków z tego tytułu wzrósł w 2004 r. o 774 086 tys. rubli, aw 2005 r. o 179 888 tys. rubli. Jednak w latach 2004 i 2005. udział ten zmniejszył się odpowiednio o 2,6% i 3,2% i wyniósł 48,8% i 45,6% ogółu ujemnych przepływów pieniężnych.
Tabela 2.9 – Struktura wypływów środków pieniężnych OJSC Gomelgazstroy w latach 2007-2008
| Indeks | Kwota środków, miliony rubli. | Tempo wzrostu, % | Środek ciężkości, % | Odchylenie | ||
| 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | |||
| 1. Zapłata za towary, roboty budowlane, usługi, zaliczki | 8972,6 | 8044,4 | 89,7 | 65,2 | 62,1 | -928,2 |
| 2. Wynagrodzenia z rozliczeniami międzyokresowymi | 1692,0 | 1825,5 | 107,9 | 12,3 | 14,1 | 133,5 |
| 3. Dywidendy, odsetki, zapłacone pożyczki | 1296,9 | 846,4 | 65,3 | 9,4 | 6,5 | -450,5 |
| 4. Obliczenia z budżetem | 1593,1 | 927,0 | 58,2 | 11,6 | 7,2 | -666,1 |
| 5. Inne płatności | 211,8 | 1318,3 | 622,4 | 1,5 | 10,1 | 1106,5 |
| 6. OGÓŁEM: | 13766,4 | 12961,6 | 94,2 | 100 | 100 | -804,8 |
W 2008 roku zaobserwowano spadek bezwzględnych wskaźników wypływów środków pieniężnych dla niemal wszystkich składników składowych, z wyjątkiem transakcji handlowych dotyczących wynagrodzeń i innych świadczeń w porównaniu do 2007 roku. Oceniając tę sytuację i porównując skalę ujemnych i dodatnich przepływów pieniężnych w całym 2008 roku, możemy stwierdzić, że spadek wolumenu wypływu środków pieniężnych jest konsekwencją zmniejszenia wolumenu produkcji i działalności gospodarczej OJSC Gomelgazstroy, co niekorzystnie wpłynęło na wyniki finansowe przedsiębiorstwa.
Przeprowadzona analiza stanowi podstawę do opracowania środków efektywnego zarządzania kapitałem obrotowym, a docelowo wzmocnienia kondycji finansowej przedsiębiorstwa.
ROZDZIAŁ 3. Propozycje poprawy efektywności wykorzystania kapitału obrotowego
Aby przedsiębiorstwo uniknąć niedoboru gotówki spowodowanego wzrostem należności i nieracjonalnym wzrostem, konieczne jest wdrożenie systemu racjonowania majątku obrotowego. Aby to zrobić, będziesz musiał obliczyć standardy kapitału obrotowego, przetestować poprawność uzyskanych wyników oraz zautomatyzować procedury dostosowywania i monitorowania ustalonych standardów. Tworzenie standardów dla wszystkich aktywów obrotowych jest nieuzasadnione. Do niestandaryzowanych pozycji aktywów obrotowych zalicza się co do zasady „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”, „VAT”, „Pozostali dłużnicy i wierzyciele”. Wskazane jest standaryzacja jedynie tych pozycji majątku obrotowego, dla których spełnione są następujące warunki:
· transakcje gospodarcze dotyczące tej lub innej grupy aktywów obrotowych mają charakter regularny.
· Aktywa obrotowe, dla których planowane jest opracowanie standardu, są znaczne (ich udział w ogólnej kwocie aktywów obrotowych przekracza 5-10%) i jednorodne pod względem składu. Przykładowo reglamentacja pozycji typu „Pozostałe należności”, która jest niejednorodna pod względem składu, jest dość pracochłonna i można ją ocenić jako ekonomicznie nieuzasadnioną.
· spółka może zarządzać tego typu aktywami obrotowymi. Często część należności pozostaje poza kontrolą dyrektora finansowego firmy.
System zarządzania majątkiem obrotowym w przedsiębiorstwie musi być kompleksowy, aby każdy element majątku obrotowego podlegał regulacji. Ale nadal powinieneś zacząć od najbardziej problematycznych elementów istniejących aktywów obrotowych.
Aby uniknąć takich problemów, należy po kolei wykonać następujące kroki:
1. Konstrukcja modelu cyklu operacyjnego. Cykl operacyjny to okres, w którym środki są odwracane z obrotu przedsiębiorstwa. Rozpoczyna się on z chwilą wydania zaliczki dostawcom, a kończy w dniu otrzymania środków za produkty sprzedane z odroczonym terminem płatności. Aby określić czas trwania cyklu operacyjnego, należy ustalić średni czas realizacji następujących procesów biznesowych:
· transport towaru od dostawcy, przyjęcie, kontrola jakości, magazynowanie, produkcja, rejestracja dokumentów transportowych, transport towaru do ostatecznego nabywcy – cykl inwentaryzacji;
· przedpłata, odroczona płatność, inkasa, operacje bankowe związane z transferem środków od kupującego do sprzedającego, cykl rozliczeniowy.
Standardy kapitału obrotowego będą uzależnione od czasu realizacji wymienionych procesów biznesowych.
2. Opracowanie regulacji wewnętrznych w zakresie normalizacji. Dokument ten przedstawia zalecenia metodologiczne dotyczące standaryzacji kapitału obrotowego, które zawierają standardy określone dla różnych aktywów obrotowych przedsiębiorstwa, metody ich obliczania oraz niezbędne źródła danych i listę osób odpowiedzialnych za przestrzeganie standardów.
3. Testowanie opracowanego modelu normalizacyjnego. Testowanie jest konieczne, aby zrozumieć, czy istniejący system rachunkowości zarządczej pozwala uzyskać dane niezbędne do standaryzacji i ocenić złożoność prac związanych z tym procesem.
4. Korekta opracowanej metodyki. Po przeprowadzeniu badań należy uwzględnić uwagi użytkowników systemu normalizacyjnego i dostosować przepisy normalizacyjne. Zmiany mogą dotyczyć opracowanych standardów, podejść do obliczeń, zasad pozyskiwania danych itp.
5. Automatyzacja. Używanie Excela do obliczania i kontrolowania standardów jest niezwykle pracochłonne, dlatego konieczna jest automatyzacja tych procesów za pomocą specjalistycznego oprogramowania. Może to być albo osobne oprogramowanie, albo dodatkowy moduł systemu ERP.
Podsumowując, należy zauważyć, że typowymi błędami popełnianymi przy wdrażaniu systemu normalizacyjnego jest nieprawidłowy podział odpowiedzialności za przestrzeganie przyjętych standardów oraz brak systemu premiowego. Najbardziej powszechny schemat podziału odpowiedzialności za przestrzeganie przyjętych standardów można przedstawić następująco. Za spełnienie normy:
· Kierownik działu sprzedaży odpowiada za inwentaryzację towaru w magazynie;
· Menedżer sprzedaży jest odpowiedzialny za należności.
Po podziale odpowiedzialności pomiędzy urzędników firmy tworzony jest system motywacyjny zapewniający zgodność z przepisami. Jedną z opcji jest mechanizm, w ramach którego pracownikom wypłacana jest stała kwota wynagrodzenia, jeżeli odchylenie rzeczywistej wartości majątku obrotowego (np. towaru w magazynie) od wartości standardowej mieści się w ustalonym procencie.
Największe trudności we wdrażaniu systemu reglamentacyjnego pojawiają się w przypadku pracowników, którzy dotychczas w sposób niekontrolowany wykorzystywali środki finansowe. W ten sposób menedżerowie ds. zakupów mogli na wszelki wypadek zatrzymać w magazynie nadwyżkę towaru. Podobna sytuacja była w działach sprzedaży: aby zrealizować plan sprzedaży, można było „wybaczyć” klientowi opóźnienia i nie żądać natychmiastowej spłaty zadłużenia. Aby zapobiec takim problemom, należy zidentyfikować osoby odpowiedzialne, zmotywować ich do osiągnięcia ustalonych standardów i monitorować ich wdrażanie.
Wprowadzenie standardów zapasów w przedsiębiorstwie
Standard kapitału obrotowego w warunkach rynkowych reprezentuje zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na kapitał obrotowy niezbędny do tworzenia optymalnych zapasów.
Standard własnego kapitału obrotowego na materiały ustala się jako iloczyn kosztu jednodniowego zużycia i standardu kapitału obrotowego w dniach. Średnią normę kapitału obrotowego dla materiałów w dniach oblicza się generalnie jako średnią ważoną norm kapitału obrotowego dla poszczególnych rodzajów materiałów.
Standard rezerw zasobów materialnych Add ustala się w dniach na podstawie sumy następujących standardów:
Dodaj = Dt + Dp + Dtek + Dstr
gdzie Dt to czas przejazdu zasobów materialnych opłaconych przez przedsiębiorstwo (tabor transportowy), dni;
DP - czas rozładunku, dostarczenia materiałów do magazynów przedsiębiorstwa, przyjęcia i składowania oraz czas przygotowania materiałów do produkcji (zapas przygotowawczy), dni;
Dtek - czas obecności zasobów materialnych w bieżącym magazynie, dni;
Dstr - czas przebywania zasobów materialnych w magazynie bezpieczeństwa, dni.
Tempo kapitału obrotowego na tworzenie zapasów bieżących zależy od częstotliwości i równomierności dostaw surowców i materiałów podstawowych.
Średni odstęp między dostawami ustalany jest na podstawie faktycznych przyjęć, zgodnie z ewidencją magazynową za rok sprawozdawczy. Ponadto, jeżeli w ciągu jednego dnia zbiegają się dwa lub więcej odbiorów tego samego rodzaju surowców od jednego lub większej liczby dostawców, są one uwzględniane przy obliczaniu przedziału w łącznej ilości jako jedna dostawa.
Małe losowe partie nie są brane pod uwagę przy obliczaniu średniego interwału. Należą do nich partie otrzymane z magazynów organizacji zaopatrzeniowych i dystrybucyjnych, w przypadkach, gdy tego rodzaju materiał jest odbierany jako dostawa tranzytowa.
Dla surowców i materiałów (rur i żelazostopów) przybywających okresowo w mniej więcej równych odstępach czasu i partiami, średni odstęp ustala się dzieląc liczbę dni w kwartale (90) przez rzeczywistą liczbę dostaw (tabela 7).
Tabela 3.1 - Obliczanie średniego odstępu między dostawami rur i żelazostopów w celu określenia kapitału obrotowego na utworzenie bieżącego zapasu.
| Rura | Żelazostopy | ||||
| Data otrzymania materiału | Wielkość dostaw | Liczba dostaw | Data otrzymania materiału | Wielkość dostaw | Liczba dostaw |
| 15.01.10 | 1767 | 1 | 30.01.10 | 295 | 1 |
| 27.01.10 | 1798 | 1 | 17.02.10 | 299 | 1 |
| 10.02.10 | 1445 | 1 | 15.03.10 | 411 | 1 |
| 28.02.10 | 1451 | 1 | 29.03.10 | 452 | 0,5 |
| 12.03.10 | 1055 | 1 | |||
| 29.03.10 | 1440 | 0,5 | |||
| CAŁKOWITY: | 9286 | 6,5 | 1457 | 3,5 | |
1. Średni odstęp na kwartał (rura) = 90/6,5 = 14 dni;
Współczynnik kapitału obrotowego = 14/2 = 7.
2. Średni okres kwartalny (żelazostopy) = 90/3,5 = 26 dni;
Współczynnik kapitału obrotowego = 26 / 2 = 13.
Stopę kapitału obrotowego na tworzenie zapasów bieżących dla każdego rodzaju surowca, materiałów podstawowych i materiałów zakupionych przyjmuje się w wysokości 50% średniego odstępu między dostawami. Dzieje się tak dlatego, że bieżący stan zapasów każdego materiału zmienia się z maksymalnego rozmiaru w momencie otrzymania kolejnej dostawy do minimalnego rozmiaru przed następną dostawą. Dodatkowo dla niektórych rodzajów surowców i materiałów mogą być tworzone maksymalne rezerwy bieżące, a dla innych minimalne.
Podobnie obliczyliśmy normę dla bieżącego zapasu materiałów pomocniczych. To było 30 dni. W przypadku żeliwa (półproduktów) dostawy odbywają się codziennie, dlatego też aktualny stan magazynowy wynosi jeden dzień.
Utworzenie zapasu bezpieczeństwa ma na celu zapewnienie normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa w przypadku ewentualnych przerw w dostawach spowodowanych odchyleniami w częstotliwości i ilości dostaw.
W zapasie bezpieczeństwa nie należy uwzględniać rezerwy na wypadek klęsk żywiołowych, poważnych awarii, nadmiernego zużycia surowców i materiałów na skutek wad produkcyjnych i zwiększonej ilości odpadów, uszkodzeń surowców i materiałów na skutek niewłaściwego przechowywania, a także zapasu bezpieczeństwa. rezerwę na przekroczenie planu.
Stopę kapitału obrotowego na utworzenie zapasu bezpieczeństwa oblicza się dla wszystkich rodzajów surowców, dla których obliczono zapas bieżący.
Określ wielkość zapasu bezpieczeństwa w dniach; ustala się 50% bieżącego zapasu.
OJSC Gomelgazstroy realizuje część dostaw materiałów z białoruskich zakładów metalurgicznych. Obliczenie norm kapitału obrotowego w dniach dla materiałów podano poniżej
Tabela 3.2 Obliczanie standardów kapitału obrotowego dla materiałów i półproduktów
Ponieważ udział żelazostopów, rur i materiałów pomocniczych w produkcji wynosi zaledwie 13%, połączymy te materiały w jedną grupę i obliczymy dla nich średnioważoną stopę kapitału obrotowego jako całości, korzystając ze wzoru:
(24 dni*4t+17 dni*25t+49 dni*1t)/(4t+25t+1t)=19 dni
Zatem norma:
dla półproduktów wyniósł 4 dni*334,5 tys. pocierać. = 1338 tysięcy rubli;
według materiałów wyniosło -19 dni * 674,8 tys. Rubli. = 12 821,2 tysięcy rubli.
Do obliczenia standardu własnego kapitału obrotowego produkcji w toku konieczne jest określenie standardu kapitału obrotowego na produkcję produktów rynkowych. Stopę kapitału obrotowego ustala się na podstawie długości cyklu produkcyjnego i stopy wzrostu kosztów.
Czas trwania cyklu produkcyjnego obejmuje:
a) proces bezpośredniego przetwarzania (zasoby technologiczne);
b) przechowywanie produktów przetworzonych na stanowiskach pracy (tabor transportowy);
c) obecność produktów przetworzonych pomiędzy poszczególnymi zakładami a poszczególnymi warsztatami ze względu na różnice w rytmie pracy sprzętu (zasobu roboczego);
d) obecność produktów podczas produkcji masowej w formie rezerwy na wypadek przerw (zapas bezpieczeństwa).
Tabela 3.3 – Obliczanie czasu trwania cyklu produkcyjnego
Średni czas cyklu produkcyjnego będzie wynosić:
2*0,069+25*0,276+1*0,008+18*0,123+2*0,078+23*0,445=19,7 dnia.
Aby określić wskaźnik kapitału obrotowego dla produkcji w toku, oprócz danych o czasie trwania cyklu produkcyjnego, konieczna jest znajomość stopnia gotowości produktów. Odzwierciedla to tzw. współczynnik wzrostu kosztów, który określa się wzorem:
K(n) = (+ 0,5)/(+)
gdzie K(n) jest współczynnikiem wzrostu kosztów;
Koszty poniesione jednorazowo na początku procesu produkcyjnego (materiały, paliwo technologiczne);
Kolejne koszty aż do zakończenia produkcji wyrobów (płace, ubezpieczenia społeczne/ubezpieczenia).
Koszty za półrocze wyniosły 601 580,4 tys. rubli, w tym koszty jednorazowe 332 726,5 tys. rubli, wówczas współczynnik wzrostu kosztów wynosi:
(332726,5 + 0,5*268853,9)/601580,4 = 0,77
Stopa kapitału obrotowego produkcji w toku, określona jako iloczyn średniego czasu trwania cyklu produkcyjnego w dniach i współczynnika wzrostu kosztu, będzie wynosić:
n = 19,7 * 0,76 = 15 dni.
Standard kapitału obrotowego dla produkcji w toku definiuje się jako iloczyn kosztu jednodniowych wydatków według kosztorysu wytworzenia produktów rynkowych i standardu kapitału obrotowego:
Nnp = 2705,1 tysięcy rubli. * 15 dni = 40 576,5 tysięcy rubli.
Standard kapitału obrotowego dla wyrobów gotowych ustala się jako iloczyn jednodniowego obrotu produktami zbywalnymi według kosztu wytworzenia i standardu kapitału obrotowego. Ten ostatni ustalany jest w zależności od czasu potrzebnego na wybór poszczególnych rodzajów i marek produktów, kompletowanie partii wysyłanych produktów, pakowanie i transport produktów z magazynu przedsiębiorstw dostawców do stacji odjazdowej, a także od czasu załadunku.
Ngp = 1523,2 tysięcy rubli * 7 dni = 10 662,4 tysięcy rubli.
Wniosek
W trakcie realizacji kursu dowiedzieliśmy się, że kapitał obrotowy jest jednym ze składników majątku przedsiębiorstwa. Ich efektywne wykorzystanie jest ważnym warunkiem pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Dlatego konieczna jest analiza majątku obrotowego przedsiębiorstwa, której celem jest poprawa efektywności zarządzania kapitałem obrotowym. Celem zarządzania jest z kolei określenie wielkości, struktury i źródeł pokrycia kapitału obrotowego. Uwzględnia się także ryzyka wynikające z niedostatecznej analizy struktury i wielkości kapitału obrotowego. Te zagrożenia to:
1. Niedobór towaru – ryzyko dodatkowych kosztów lub przerwania działalności.
2. Nieadekwatność własnych możliwości kredytowych – ryzyko utraty płynności.
3. Niewystarczające fundusze. - ryzyko przerwania procesu produkcyjnego, niewypełnienia zobowiązań, utraty dodatkowego zysku.
4. Nadmierna wielkość kapitału obrotowego. - ryzyko wzrostu kosztów finansowania i zmniejszenia dochodów.
Identyfikowane są także źródła informacji do analizy majątku obrotowego. Źródłami takimi są głównie formularze sprawozdawczości finansowej Formularz nr 1, Formularz nr 2, Formularz nr 5. Dane z formularza nr 2 służą do wyliczenia niektórych wskaźników działalności gospodarczej.
W rozdziale 2 zbadano skład majątku obrotowego przedsiębiorstwa OJSC Gomelgazstroy, rozumiany jako zbiór elementów tworzących majątek obrotowy. Na podstawie danych uzyskanych w obliczeniach dotyczących pracy kursowej możemy stwierdzić, że aktywa obrotowe OJSC Gomelgazstroy w porównaniu z początkiem okresu sprawozdawczego spadły o 365,5 miliona rubli w latach 2007–2009. Sądząc po danych zawartych w tabeli, dochodzimy do wniosku, że największą wartość ma pozycja „zapasy”, która wzrosła o 628,5 mln rubli. Należności z kolei spadły w związku ze spadkiem zadłużenia krótkoterminowego. Wzrost stanu środków pieniężnych w okresie sprawozdawczym był nieznaczny.
Kolejnym krokiem w zakończeniu pracy było obliczenie współczynników niezbędnych do analizy majątku obrotowego przedsiębiorstwa. Obserwuje się wzrost rotacji należności, co świadczy o poprawie dyscypliny płatniczej klientów. O wskaźniku obrotu gotówkowego można powiedzieć, co następuje: średni okres obrotu gotówkowego zmniejszył się, a obrót wzrósł, co z kolei pokazuje, że Gomelgazstroy OJSC skutecznie zarządza wysoce płynnymi aktywami.
Przy obliczaniu wpływu zmian wskaźników obrotów oszczędza się majątek obrotowy poprzez przyspieszanie obrotów.
W rezultacie można przyjąć, że dla efektywnego funkcjonowania przedsiębiorstwa wskazane jest ujednolicenie pozycji majątku obrotowego, co do których spełnione są warunki podane w tekście rozdziału 3 tego kursu. Konieczne jest także zautomatyzowanie wszystkich procesów i zmotywowanie personelu do realizacji powierzonych zadań.
Bibliografia
1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik edukacyjno-praktyczny. M.: Wydawnictwo Delo i Servis, 2004.
2. Alekseeva A.I. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej – M.: KNORUS, 2007.
3. Analiza aktywów obrotowych www.tatsel.ru
4. Analiza składu, struktury i dynamiki majątku obrotowego. www.economanaliza.ru
5. Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego www.buhi.ru
6. Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego // Rachunek nr 10, 2006.
7. Artemenko V.G. Analiza finansowa. – M.: DIS, 2003.
8. Barngolts S.B., Melnik M.V. Metodologia analizy ekonomicznej działalności podmiotu gospodarczego: Podręcznik. – M.: Finanse i statystyka, 2003.
9. Basovsky L.E., Basovskaya E.N. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej. – M.: Infra-M, 2004.
10. Boronenkova S.A. Analiza ekonomiczna w zarządzaniu przedsiębiorstwem. – M.: Finanse i statystyka, 2003.
11. Bykardov L.V., Alekseev P.D. Kondycja finansowo-ekonomiczna przedsiębiorstwa: Poradnik praktyczny. - Wydawnictwo M. PRIOR, 2003.
12. Wdrożenie systemu zarządzania majątkiem obrotowym // Dyrektor Finansowy, 2005, nr 6, s. 12. 27
13. Wołkow O.I. Gospodarka korporacyjna. Podręcznik. M.: Infra-M, 2003,
14. G.V. Savitskaya „Analiza działalności gospodarczej”. – M.: Nowa wiedza, 2004.
15. Golubeva T.M. Analiza działalności finansowej i gospodarczej. – M.: Akademia „Centrum Wydawnicze”, 2007
16. Efimova O.V. Analiza finansowa. – M.: Rachunkowość, 2005.
17. Ionova A.F., Selezneva N.N. Analiza finansowa. – M.: Infra – M, 2006.
18. Kankovskaya A.R., Tarushkin A.B. Analiza ekonomiczna – St. Petersburg: Wydawnictwo Gerda, 2003.
19. Kovalev V.V. Rachunkowość i analiza finansowa: ramy koncepcyjne. – M.: Finanse i statystyka, 2004.
20. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. – M.: PBOYUL Grizhenko E.M., 2002.
21. Naletova I.A. Analiza działalności finansowej i gospodarczej. – M.: Infra-M, 2004.
22. W niektórych obszarach analizy kapitału obrotowego (aktywów) www.traktat.ru
23. Plaskova N.S. Strategiczna i bieżąca analiza ekonomiczna. – M.: Eksmo, 2007.
24. Piastołow S.M. Analiza działalności finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. – M.: Akademia, 2006.
25. R. Bodryakow. Analiza zasobów kapitału obrotowego i towarowego // Logistyka i system. Nr 3 marca 2005 r.
26. Savitskaya G.V. Metodologia kompleksowej analizy działalności gospodarczej. – M.: Infra – M, 2007.
27. Chechevitsyna Ya.N. Analiza działalności finansowej i gospodarczej. – M.: Feniks, 2008.
28. Sharypova N. Jak znormalizować aktywa obrotowe firmy // Dyrektor finansowy nr 2, 2006.
29. Szeremet A.D. Kompleksowa analiza działalności gospodarczej. – M.: INFRA-M, 2008.
30. Szeremet A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. Metodologia analizy finansowej. – M.: INFRA-M, 2006.
Ogólna ocena rotacji majątku przedsiębiorstwa
Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, jego wskaźniki płynności i wypłacalności zależą bezpośrednio od tego, jak szybko środki zainwestowane w aktywa obrotowe zamieniają się w prawdziwe pieniądze.
Szybkość obrotu środków związana jest z:
- · minimalnie wymagana wysokość kapitału własnego (zaangażowanego) i związane z nim wpłaty gotówkowe (odsetki za wykorzystanie kredytów bankowych, dywidendy od akcji itp.);
- · potrzeba dodatkowych źródeł finansowania (i zapłaty za nie);
- · wysokość kosztów związanych z posiadaniem pozycji magazynowych i ich przechowywaniem;
- · wysokość płaconych podatków itp.
Niektóre rodzaje aktywów przedsiębiorstwa charakteryzują się różnymi wskaźnikami rotacji.
Czas trwania środków w obiegu zależy od łącznego wpływu szeregu wielokierunkowych czynników zewnętrznych i wewnętrznych. Pierwsza powinna obejmować obszar działalności przedsiębiorstwa (produkcja, zaopatrzenie i sprzedaż, pośrednictwo itp.), przynależność branżową (nie ma wątpliwości, że obrót kapitału obrotowego w fabryce obrabiarek i fabryce słodyczy będzie obiektywnie różny ) skalę przedsiębiorstwa (w większości przypadków obrót środków w małych przedsiębiorstwach jest znacznie większy niż w dużych – to jedna z głównych zalet małych firm) i szereg innych. Nie mniejszy wpływ na rotację majątku ma sytuacja gospodarcza kraju i związane z nią warunki funkcjonowania przedsiębiorstw. Tym samym procesy inflacyjne oraz brak ugruntowanych powiązań gospodarczych z dostawcami i odbiorcami w większości przedsiębiorstw prowadzą do wymuszonej akumulacji zapasów, co znacząco spowalnia proces rotacji środków.
Należy jednak podkreślić, że okres, w którym środki znajdują się w obiegu, w dużej mierze zależy od uwarunkowań wewnętrznych przedsiębiorstwa, a przede wszystkim od efektywności jego strategii zarządzania aktywami (lub jej braku). Rzeczywiście, w zależności od stosowanej polityki cenowej, struktury aktywów i metodologii wyceny zapasów, przedsiębiorstwo ma większą lub mniejszą swobodę wpływania na czas trwania obrotu swoimi środkami.
Należy mieć na uwadze, że na wartość wskaźnika rotacji majątku obrotowego ma bezpośredni wpływ przyjęta w przedsiębiorstwie metodologia ich oceny, a przedsiębiorstwo w oparciu o powierzone zadania i wybraną strategię zarządzania majątkiem ma pewną zdolność do regulowania wartości wskaźnika obrotu swoich aktywów.
Ogólnie rzecz biorąc, obrót środkami zainwestowanymi w nieruchomości można ocenić za pomocą następujących głównych wskaźników: wskaźnika obrotu (liczby obrotów, jakie kapitał przedsiębiorstwa lub jego części składowe dokonują w analizowanym okresie) oraz okresu obrotu – przeciętnego okresu, przez jaki aktywa zainwestowane w produkcję wracają do gospodarstwa -transakcje handlowe gotówka.
Tempo rotacji majątku przedsiębiorstwa oblicza się najczęściej ze wzoru:
Czas trwania jednego obrotu (przed) jest określony wzorem:
Gdzie Salda kapitału obrotowego za dany okres;
Tper - liczba dni w okresie;
Vreal to ilość sprzedanych produktów.
Współczynnik obrotów pokazuje liczbę obrotów wykonanych w danym okresie. Określa się to wzorem:
WspółczynnikŁadowanie systemu operacyjnego charakteryzuje ilość systemu operacyjnego na 1 rubel. sprzedane produkty:
W W wyniku przyspieszenia obrotu (intensywności użytkowania środków trwałych) uwalniana jest pewna ilość środków trwałych.
Absolutne uwolnienie następuje, gdy
Gdzie Co.fact - rzeczywiste salda systemu operacyjnego;
Co.plan - planowane pozostałości systemu operacyjnego;
Vreal to wielkość sprzedaży. Bezwzględne uwalnianie jest określone wzorem
Im krótszy czas trwania jednego obrotu, tym więcej obrotów wykona kapitał obrotowy. Przyspieszając obrót kapitału obrotowego, zmniejsza się jego zapotrzebowanie i tworzy się rezerwę w celu zwiększenia produkcji.
Aby przyspieszyć obrót kapitału obrotowego, należy skrócić czas jego spędzania zarówno w sferze produkcji, jak i w sferze obiegu. Aby to osiągnąć, konieczne jest skrócenie czasu przetwarzania i montażu produktów poprzez mechanizację i automatyzację procesu produkcyjnego; poprawić wykorzystanie nowych technologii; przyspieszyć kontrolę i transport produktów w trakcie przetwarzania; redukować zapasy materiałów, paliwa, opakowań, produkcji w toku do ustalonego standardu; zapewnić rytmiczną pracę wszystkich obszarów produkcyjnych i warsztatów przedsiębiorstwa, terminowe dostarczanie materiałów do przedsiębiorstwa i miejsc pracy; przyspieszyć wysyłkę gotowych produktów; terminowo i szybko dokonywać płatności na rzecz konsumentów; poprawiać jakość produktów, zapobiegać zwrotom gotowych produktów od konsumentów itp.
Zwrot z kapitału obrotowego
Szczególną uwagę należy zwrócić na efektywność wykorzystania kapitału obrotowego, ponieważ racjonalne wykorzystanie kapitału obrotowego wpływa na główne wskaźniki działalności gospodarczej przedsiębiorstwa przemysłowego: wzrost wielkości produkcji, zmniejszenie kosztów produkcji i wzrost w rentowności przedsiębiorstwa. Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego powinna pomóc w zidentyfikowaniu dodatkowych rezerw i pomóc w poprawie podstawowych wskaźników ekonomicznych przedsiębiorstwa.
Jednym z kryteriów efektywności wykorzystania kapitału obrotowego jest wielkość kapitału obrotowego, która zależy od:
- · obrót aktywa obrotowe (z jaką częstotliwością do przedsiębiorstwa zwracane są środki zainwestowane w działalność operacyjną);
- · Strukturę kapitału obrotowego (jaka część majątku obrotowego finansowana jest ze środków własnych i jak rozkładają się zasoby w cyklu operacyjnym).
Najważniejszym syntetycznym wskaźnikiem wykorzystania kapitału obrotowego jest wskaźnik zwrotu z aktywów (majątku). Wskaźnik ten pokazuje, ile zysku firma otrzymuje z każdego rubla zainwestowanego w aktywa.
Dla celów analitycznych obliczana jest zarówno rentowność całego zestawu aktywów, jak i rentowność aktywów obrotowych. Wskaźnik ten pozwala na kompleksową ocenę efektywności wykorzystania kapitału obrotowego.
Wskaźnik można przedstawić jako iloczyn dwóch innych wskaźników: rentowności sprzedaży i obrotu aktywami obrotowymi (rys. 5).
Ryż. 5. Zwrot z aktywów obrotowych
Przyśpieszenie Obrót kapitału obrotowego zależy od czasu, jaki spędzają na różnych etapach obiegu, skracając jego czas trwania. Osiąga się to poprzez zwiększenie produkcji i sprzedaży wyrobów, pełniejsze i racjonalne wykorzystanie zasobów materiałowych oraz skrócenie czasu cyklu technologicznego. Na obroty wpływa wykorzystanie najnowszych osiągnięć postępu naukowo-technicznego.
Kapitał obrotowy(aktywa obrotowe) to środki inwestowane przez przedsiębiorstwo w działalność bieżącą w każdym cyklu operacyjnym.
Jednym z kryteriów efektywności wykorzystania kapitału obrotowego jest wielkość kapitału obrotowego, która zależy od:
- obrót aktywami obrotowymi (z jaką częstotliwością do przedsiębiorstwa zwracane są środki zainwestowane w działalność operacyjną);
- strukturę kapitału obrotowego (jaka część majątku obrotowego finansowana jest ze środków własnych i jak rozkładają się zasoby w cyklu operacyjnym).
Analiza wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa pozwala na:
- oceniać efektywność wykorzystania zasobów w działalności operacyjnej przedsiębiorstwa;
- określić płynność bilansu przedsiębiorstwa, tj. zdolność do terminowej spłaty zobowiązań krótkoterminowych;
- dowiedzieć się, w co inwestowany jest własny kapitał obrotowy przedsiębiorstwa w trakcie cyklu finansowego.
Wielkość i struktura majątku obrotowego musi odpowiadać potrzebom przedsiębiorstwa, które mają swoje odzwierciedlenie w budżecie.
Aktywa obrotowe powinny być minimalne, ale wystarczające do pomyślnego i nieprzerwanego funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Struktura kapitału obrotowego- są to proporcje podziału zasobów pomiędzy poszczególne elementy majątku obrotowego. Struktura kapitału obrotowego odzwierciedla w szczególności specyfikę cyklu operacyjnego oraz jaka część majątku obrotowego finansowana jest ze środków własnych i kredytów długoterminowych, a jaka ze środków pożyczonych, w tym krótkoterminowych pożyczki.
Wielkość i struktura własnego kapitału obrotowego może odzwierciedlać czas trwania i charakterystykę cyklu finansowego.
Wysokość własnego kapitału obrotowego odzwierciedla udział środków należących do przedsiębiorstwa w jego aktywach obrotowych i jest jedną z cech stabilności finansowej.
Wartość własnego kapitału obrotowego pokazuje nie tylko, w jakim stopniu aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, ale także w jakim stopniu majątek trwały jest finansowany ze środków własnych przedsiębiorstwa i kredytów długoterminowych.
Aby zidentyfikować przyczyny zmniejszenia całkowitego okresu obrotu majątku obrotowego, należy przeanalizować dynamikę okresów obrotu głównych rodzajów kapitału obrotowego (zapasy, produkcja w toku, zapasy wyrobów gotowych i należności).
Znaczącą część kapitału obrotowego zajmują wysłane towary (należności). Łączna kwota należności (bez zaliczek udzielonych dostawcom) wynosi 47% kapitału obrotowego spółki. Znaczący udział w majątku obrotowym (33%) stanowią także zapasy przemysłu i wyrobów gotowych. Udzielone zaliczki (7%) dodatkowo wydłużają cykl finansowy.
W celu bardziej szczegółowej analizy wykorzystania kapitału obrotowego konieczne jest oszacowanie obrotów każdej ze znaczących części majątku obrotowego.
Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, jego wskaźniki płynności i wypłacalności zależą bezpośrednio od tego, jak szybko środki zainwestowane w aktywa obrotowe zamieniają się w prawdziwe pieniądze.
Czas trwania środków w obiegu zależy od łącznego wpływu szeregu wielokierunkowych czynników zewnętrznych i wewnętrznych.
Aby obliczyć wskaźnik obrotu majątku obrotowego (Cob.), stosuje się następujący wzór:
Kaczan. = przychody ze sprzedaży / średni majątek obrotowy za dany okres
Do analizy wygodnie jest użyć wskaźnika pochodnego:
okres obrotu (dni) - liczba dni w okresie / Kob.
Kontynuujmy nasz przykład. Całkowity okres obrotu rośnie i na koniec roku osiąga 133 dni, co odpowiada spadkowi rotacji majątku obrotowego o 48% w skali roku.
Jest oczywiste, że pogorszył się okres obrotu wszystkich składników majątku obrotowego, a szczególnie gwałtownie wydłużył się okres obrotu należności. Ta negatywna tendencja jest tym bardziej istotna, że duży udział w strukturze kapitału obrotowego mają należności.
Należy zwrócić uwagę na stosunkowo dużą wartość okresów obrotu zapasami i produktami gotowymi, mimo że okres obrotu produkcją w toku jest prawie 2,5 razy krótszy od każdego z tych wskaźników i wynosi 15 dni. Prowadzi to do nieuzasadnionego wydłużania cyklu finansowego.
Zwrot z aktywów obrotowych. Wskaźnik ten pozwala na kompleksową ocenę efektywności wykorzystania kapitału obrotowego. Wskaźnik można przedstawić jako iloczyn dwóch innych wskaźników – rentowności sprzedaży i obrotu aktywami obrotowymi.
Rentowność majątku obrotowego w 1998 r. uległa gwałtownemu pogorszeniu w porównaniu z rokiem poprzednim i spadła do poziomu z 1996 r. W związku z tym, aby zidentyfikować przyczyny tego spadku, należy dodatkowo przeprowadzić analizę rentowności sprzedaży i obrotu majątkiem obrotowym.
Optymalny poziom kapitału obrotowego będzie maksymalizował zyski przy akceptowalnym poziomie płynności i ryzyka handlowego.
O efektywności wykorzystania decyduje szybkość ich zamiany na gotówkę, co z kolei wpływa na płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa.
Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzuje się jego obrotem.
Obrót oznacza czas przejścia kapitału obrotowego przez poszczególne etapy produkcji i obiegu.
Do pomiaru rotacji kapitału obrotowego stosuje się następujące wskaźniki:
1. czas trwania jednego obrotu w dniach
stosunek średniego stanu kapitału obrotowego do wysokości jednodniowych przychodów za analizowany okres.
Czas trwania jednego obrotu pokazuje średni okres, w którym obrót gospodarczy zamienia się w gotówkę.
T około = OA * D / V R
OA – średni stan majątku obrotowego za analizowany okres;
D – liczba dni kalendarzowych w okresie (30,90,360,180)
W r - przychody ze sprzedaży produktów (bez VAT)
2. Wskaźnik obrotu charakteryzuje wysokość przychodów ze sprzedaży produktów na 1 rubel. aktywa obrotowe.
K ob = V r / OA
Wzrost wskaźnika rotacji wskazuje na efektywniejsze wykorzystanie środków.
Wskaźnik rotacji pokazuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w analizowanym okresie i można go obliczyć dzieląc liczbę dni analizowanego okresu przez czas trwania jednego obrotu w dniach.
K obr = D / T obr
3. współczynnik obciążenia (konsolidacji) środków w obiegu charakteryzuje kwotę kapitału obrotowego zaliczki na 1 rubel. przychody ze sprzedaży produktów.
K z = OA / V r
Im niższy współczynnik obciążenia, tym efektywniejsze wykorzystanie kapitału obrotowego.
Efekt ekonomiczny w wyniku przyspieszenia obrotu kapitału obrotowego wyraża się we względnym uwolnieniu środków z obiegu. Ilość środków wypuszczonych z obiegu w wyniku ich przyspieszenia od obrotu (-∆ОА) lub dodatkowo wciągniętych do obiegu w przypadku spowolnienia obrotów (+∆ОА) ustala się poprzez pomnożenie rzeczywistego jednodniowego obrotu ze sprzedaży przez zmianę czasu trwania jednego obrotu w dniach.
∆OA = (T rev 1 – T rev 2) * V r 1 / D
Zwiększenie (zmniejszenie) kwoty zysku można obliczyć mnożąc względny wzrost (zmniejszenie) wskaźnika obrotu przez kwotę zysku ze sprzedaży okresu bazowego.
∆P 1 = ∆K około (%) * P 0
∆K obr. (%) = (K obr. 1 – K obr. 0) / K obr. 0
Wielkość efektu ekonomicznego uzyskanego dzięki przyspieszeniu obrotu kapitału obrotowego można określić za pomocą współczynnika obciążenia środkami w obiegu.
∆ОА = ∆К з * В р 1
Aby poznać przyczyny zmian w rotacji kapitału obrotowego, stosuje się analizę czynnikową.
Do oceny wykorzystania kapitału obrotowego stosuje się następujące wskaźniki:
1. Wskaźnik obrotu (Kob ), pokazujący liczbę obrotów kapitału obrotowego w okresie sprawozdawczym:
Kob= ,
Gdzie VR- przychody ze sprzedaży towarów, produktów, robót budowlanych, usług pomniejszone o podatek od wartości dodanej, akcyzę i podobne obowiązkowe opłaty;
Oss- średni koszt kapitału obrotowego dla analizowanego okresu (roku).
Wskaźnik obrotu można również interpretować jako kwotę przychodów ze sprzedaży na 1 rubel. kapitał obrotowy został skierowany do produkcji.
2. Czas trwania jednego obrotu w dniach (Dlo) - jest to czas, w którym kapitał obrotowy zamienia się w gotówkę w okresie sprawozdawczym poprzez sprzedaż produktów, towarów i usług:
Dlo=,
Gdzie D- liczba dni w okresie sprawozdawczym (rok - 360, kwartał - 90, miesiąc - 30).
3. Wskaźnik konsolidacji kapitału obrotowego (CR), pokazuje kwotę kapitału obrotowego na 1 rubel. sprzedane produkty:
Kzo=.
Ogólne wytyczne dotyczące analizy wykorzystania kapitału obrotowego.
Ilościowe obliczenia wskaźników obrotu przeprowadza się zgodnie z formularzem nr 1 „Bilans” i formularzem nr 2 „Rachunek zysków i strat”. W tym celu należy sporządzić tabelę analityczną 2.12.
Średni koszt kapitału obrotowego w ciągu roku ustala się jako średnią arytmetyczną na początek i na koniec roku.
Tabela 2.12
Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego
|
Wskaźniki |
Numer kolejki |
Następny rok |
Rok sprawozdawczy |
roczny (+,-) |
|
Przychody ze sprzedaży towarów, produktów, robót budowlanych i usług pomniejszone o podatek VAT, w tysiącach rubli. | ||||
|
Liczba dni w okresie sprawozdawczym | ||||
|
Jednodniowy obrót ze sprzedaży produktów, robót, usług (sprzedaż jednodniowa), tysiące rubli. (str. 01: str. 02) | ||||
|
Średni koszt sald kapitału obrotowego, tysiące rubli. | ||||
|
Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (linia 01: linia 04) | ||||
|
Wskaźnik konsolidacji kapitału obrotowego (linia 04: linia 01) | ||||
|
Czas trwania jednego obrotu środkami w dniach (linia 04: linia 03) | ||||
|
Ilość uwolniona (-) lub dodatkowo przyciągnięta (+) cały kapitał obrotowy w porównaniu z rokiem poprzednim, tysiące rubli. (s. 07, gr. 5 s. 03, gr. 4) |
Przyspieszenie obrotu kapitałowego przyczynia się do zmniejszenia jego zapotrzebowania (uwolnienie absolutne), zwiększenia wolumenu produkcji (uwolnienie względne), a w konsekwencji do wzrostu zysków. To ostatnie stwarza warunki do poprawy ogólnej kondycji finansowej i zwiększenia wypłacalności przedsiębiorstwa.
W przypadku wyhamowania obrotów, aby utrzymać osiągnięte wskaźniki efektywności finansowej na poziomie lat ubiegłych, potrzebne są dodatkowe środki finansowe, co wiąże się ze wszystkimi tego konsekwencjami gospodarczymi.
Jeśli nastąpi wydłużenie czasu obrotu, zmniejszenie wskaźnika obrotu lub wzrost kapitału obrotowego na 1 rubel. sprzedanych produktów, należy znaleźć przyczyny. Problem ten można rozwiązać stosując metodę podstawienia łańcucha w następującej kolejności:
Kob = Kobo – Kobp.
Podstawienie:
DO około = .
Obliczanie wpływu czynników na zmiany wskaźnika obrotów:
zmiany wolumenu sprzedanych produktów (robót, usług)
DO obrót = K ob - Cobp;
zmiany średniej wartości sald kapitału obrotowego
DO ob = Kobo – K o.
Sprawdzanie wyników wpływu czynników
DO o + DO o = Kaczan.
Indeksy „ O" I " P”odzwierciedlają odpowiednio informacje z roku sprawozdawczego i poprzedniego.
Dla warunków przykładu przedstawionych w danych w tabeli 2.12 możemy zauważyć, że wraz ze wzrostem wolumenu sprzedanych produktów o 3976 tysięcy rubli. W ciągu ostatniego roku spółka odnotowała zauważalną poprawę wykorzystania kapitału obrotowego. Pomimo wzrostu średniej wartości sald kapitału obrotowego, ich wskaźnik rotacji wzrósł o 0,03 punktu, czas trwania jednego obrotu skrócił się o 42,7 dnia, co doprowadziło do warunkowego zwolnienia kapitału obrotowego w wysokości 6345,2 tys. rubli.
Po przeprowadzeniu obliczeń mających na celu ocenę czynników, które wpłynęły na odnotowaną dynamikę rozpatrywanych wskaźników, można zauważyć, że wzrost efektywności wykorzystania kapitału obrotowego jest bezpośrednio powiązany ze wzrostem jednodniowej sprzedaży. Wniosek ten potwierdzają następujące obliczenia:
Kolba = 0,55 -0,52 = +0,03; DO o = ;
DO około = 0,56 - 0,52 = +0,04; DO około = 0,55 - 0,56 = -0,01;
Badanie: K. = DO o + DO obj. = 0,04 - 0,01 = 0,03.
Ponieważ głównym zadaniem analizy nie jest ocena wartości wskaźników, ale określenie finansowych konsekwencji ich zmian, konieczne jest ich uwzględnienie. W analizowanym przedsiębiorstwie, w związku z przyspieszeniem obrotu kapitału obrotowego, wzrost produkcji wyniósł 2896,5 tys. Rubli ( VR = Kaczan Osso = 0,03 96550 = 2896,5).
Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego wpłynęło na wzrost zysku ( Pr), które można obliczyć ze wzoru:
Pr = Pr tysięcy rubli.,
gdzie Prp = 14 011 tysięcy rubli - zysk ze sprzedaży produktów w roku poprzednim (wiersz 050, kolumna 4 formularza 2).
