Resurse financiare și fonduri financiare. Resurse financiare Resursele financiare includ fonduri
capitalul resurselor financiare
Resursele financiare sunt venituri în numerar și economii din exterior, la dispoziția entităților de afaceri și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare, implementării costurilor asociate cu dezvoltarea producției și stimulente economice pentru lucrători.
Autori diferiți au semnificații diferite în conceptul de „resurse financiare”. Cele mai dezbătute întrebări ale definiției acestui concept au fost discutate în literatura monografică și periodică economică din anii 60 și 70. Cea mai mare atenție a fost acordată aspectelor privind compoziția resurselor financiare, conținutul lor economic, relația resurselor financiare și a fondurilor.
Cel mai complet studiu al conținutului economic, al compoziției, al structurii și al problemelor legate de creșterea resurselor financiare aparține unei echipe de autori condusă de V.K. Senchagova. Acestea definesc resursele financiare după cum urmează
în felul următor: „Resursele financiare ale economiei naționale reprezintă agregatul de acumulări monetare și deduceri din depreciere și alte fonduri în procesul de creare, distribuire și redistribuire a produsului social agregat.” Autorii consideră resursele financiare într-un sens larg, inclusiv în
acest concept reprezintă toți banii generați în procesul de creare, distribuție
și redistribuirea produsului social. Lucrarea examinează relația dintre resursele financiare și fondul de împrumut, precum și economiile de bani ale populației în sistemul de resurse financiare.
Pentru prima dată, conceptul de „resurse financiare” în practica rusă a fost utilizat la întocmirea primului plan quinquenal, una dintre secțiuni al cărei echilibru era resursele financiare. Ulterior, acest termen a început să fie utilizat pe scară largă în literatura economică și practica financiară, iar interpretarea sa a fost foarte diferită.
Resursele financiare sunt cea mai importantă sursă de reproducere extinsă, dezvoltare socială și economică a societății. Creșterea volumului de resurse financiare este una dintre cele mai importante sarcini ale politicii financiare a statului. O scădere a volumului resurselor financiare are un efect negativ asupra dezvoltării societății, duce la o reducere a investițiilor, la o scădere a fondurilor de consum și generează dezechilibre în distribuția produsului social și a venitului național. Influența resurselor financiare asupra dezvoltării economice a societății nu este unilaterală.
La rândul său, compoziția și volumul resurselor financiare depind de nivelul de dezvoltare economică al statului, de eficiența producției.
Creșterea economică servește ca bază pentru creșterea volumului resurselor financiare, iar cantitatea de resurse financiare alocate pentru extinderea și dezvoltarea producției contribuie la creșterea eficienței acesteia.
Resursele financiare sunt generate și utilizate la două niveluri: la nivel național și la nivelul întregii întreprinderi. Mărimea și structura surselor de formare a resurselor financiare la scară națională determină posibilitățile de reproducere extinsă a economiei naționale, o creștere a nivelului de trai al membrilor societății și o creștere a veniturilor bugetului de stat. Mărimea resurselor financiare generate la nivelul întreprinderii determină posibilitățile de a face investițiile de capital necesare, de a crește fondul de rulment, de a îndeplini obligațiile financiare la timp și de a satisface nevoile sociale.
Conducerea trebuie să înțeleagă clar din ce surse de resurse financiare va opera întreprinderea și în ce domenii de activitate să investească capital. Bunăstarea financiară a întreprinderii și rezultatele activităților sale depind de capitalul pe care îl are o entitate de afaceri, de cât de optimă este structura sa și de transformarea adecvată în active fixe și circulante.
Capitalul este mijlocul pe care o entitate de afaceri trebuie să-și desfășoare activitățile pentru a obține profit.
Resursele financiare (capitalul) întreprinderii sunt formate din surse proprii și împrumutate (Fig. 1).
Fig. 1.
De asemenea, sunt alocate surse atrase, care sunt surse externe de reaprovizionare a capitalului social al companiei.
Capitalul social se caracterizează prin ușurința de atracție, asigură o stare financiară mai stabilă și reduce riscul de faliment. Nevoia de capital propriu se datorează cerințelor de autofinanțare a întreprinderilor. Capitalul social este baza independenței și independenței întreprinderii. Particularitatea capitalului de capital este că este investit pe termen lung și este expus celui mai mare risc. Cu cât este mai mare ponderea capitalului social în capitalul total și cu cât este mai mică ponderea fondurilor împrumutate, cu atât sunt mai ferm protejate de pierderile creditorilor și, în consecință, riscul pierderii scade.
Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că capitalul social este limitat ca dimensiune.
În plus, finanțarea activităților unei întreprinderi doar pe cheltuiala sa nu este întotdeauna benefică pentru aceasta, mai ales atunci când producția este sezonieră. Apoi, în unele perioade, fonduri mari se vor acumula în conturi bancare, iar în altele vor lipsi.
De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că, dacă prețurile pentru resursele financiare sunt scăzute, iar compania poate oferi un nivel mai ridicat al rentabilității capitalului investit decât plătește pentru resursele de credit, atunci prin atragerea de fonduri împrumutate, poate controla fluxuri de numerar mai mari, extinde scala activităților, crește randamentul capitalului propriu (capital propriu). De regulă, o companie contractează un împrumut pentru a-și consolida poziția pe piață.
În același timp, trebuie avut în vedere faptul că, proporțional cu creșterea ponderii capitalului împrumutat, crește riscul unei scăderi a stabilității financiare și a solvabilității întreprinderii, profitabilitatea activelor totale scade datorită dobânzii plătite. Dezavantajele acestei surse de finanțare ar trebui să includă și complexitatea procedurii de atragere, dependența ridicată a dobânzii la împrumut de situația de pe piața financiară și creșterea în acest sens, riscul reducerii solvabilității companiei.
Poziția financiară a întreprinderii depinde în mare măsură de raportul dintre capitalul propriu și cel împrumutat.
Astfel, în detrimentul resurselor financiare, sunt finanțate investițiile, precum și avansurile de fond de rulment, adică toate cheltuielile întreprinderilor.
Luați în considerare utilizarea resurselor financiare de către o întreprindere în unele domenii, dintre care principalele sunt:
- Plăți către sistemul financiar și bancar (plăți de impozite, plăți la buget, plăți de dobânzi către bănci pentru utilizarea împrumuturilor, rambursarea împrumuturilor luate anterior, plăți de asigurare);
- Investirea fondurilor proprii în cheltuieli de capital (reinvestire) asociate cu extinderea producției și reînnoirea tehnică a acesteia, tranziția către noile tehnologii progresive, utilizarea cunoștințelor;
- Ш investiții în titluri cumpărate pe piață: acțiuni și obligațiuni ale altor firme, în împrumuturi de stat;
- Ш formarea de fonduri de stimulare și sociale;
- Ш scopuri caritabile, sponsorizare.
Principala sursă de finanțare este capitalul propriu (Fig. 2).
Include capitalul acumulat autorizat (capital de rezervă și suplimentar, câștigurile reportate) și alte încasări (finanțare țintită, donații caritabile etc.).
Figura: 2.
Capitalul autorizat este suma fondurilor fondatorilor pentru asigurarea activităților statutare. În întreprinderile de stat, aceasta este valoarea proprietății; atribuit de stat întreprinderii pe baza unui management economic complet; la întreprinderile pe acțiuni - valoarea nominală a acțiunilor; pentru societățile cu răspundere limitată - suma acțiunilor proprietarilor; pentru o companie de închiriere - suma contribuțiilor de la angajații săi etc. Capitalul autorizat se formează în timpul investiției inițiale a fondurilor. Contribuțiile fondatorilor la capitalul autorizat pot fi sub formă de numerar, proprietate și imobilizări necorporale. Suma capitalului autorizat este anunțată în timpul înregistrării întreprinderii, iar la ajustarea valorii acesteia este necesară reînregistrarea documentelor constitutive.
La crearea unei întreprinderi, capitalul autorizat este îndreptat către achiziționarea de active fixe și formarea de fond de rulment în suma necesară desfășurării activităților normale de producție și economice, licențe, brevete, know-how, a căror utilizare este un factor important generator de venituri. Astfel, capitalul inițial este investit în producție, în procesul căruia se creează valoare, exprimată în prețul produselor vândute.
Capitalul suplimentar ca sursă de fonduri pentru întreprinderi se formează ca urmare a reevaluării proprietății sau a vânzării de acțiuni peste valoarea lor nominală.
Capitalul de rezervă este creat în conformitate cu actele legislative sau documentele constitutive din profitul net al întreprinderii. Este un fond de asigurare pentru a compensa eventualele pierderi și pentru a asigura protecția intereselor terților dacă profitul pentru răscumpărarea acțiunilor, răscumpărarea obligațiunilor, plata dobânzii asupra acestora nu vor fi suficiente. Valoarea sa este utilizată pentru a evalua puterea financiară a întreprinderii. Absența sau valoarea insuficientă a acesteia este considerată ca un factor de risc suplimentar pentru investiții.
Rezultatul reportat (pierderea neacoperită) din perioada de raportare se reflectă în bilanț ca un total cumulativ de la începutul anului. După distribuție, restul său se adaugă la restul veniturilor reportate din anii precedenți.
Fondurile cu destinație specială și finanțarea țintită includ valori primite gratuit de la persoane fizice și juridice, precum și alocații bugetare irevocabile și rambursabile pentru întreținerea facilităților sociale și culturale și restabilirea solvabilității întreprinderilor care sunt finanțate din buget.
Capitalul fix format trebuie completat în procesul de desfășurare a activităților economice. Alocați surse interne și externe de reaprovizionare a capitalului propriu. Sursele de realimentare a capitalului propriu sunt prezentate în Fig. 3. În cazul în care societatea nu este rentabilă, capitalul social este redus cu valoarea pierderilor suportate.
Principala sursă de reaprovizionare a capitalului este profitul. O pondere semnificativă în compoziția surselor interne este ocupată de cheltuielile de amortizare din activele imobilizate proprii utilizate și din activele necorporale. Acestea nu măresc valoarea capitalului propriu, ci reprezintă un mijloc de reinvestire a acestuia.
Figura: 3.
Alte forme de capitaluri proprii includ venituri din arendarea proprietății, decontări cu fondatori etc. Acestea nu joacă un rol semnificativ în formarea capitalului social al companiei.
Cota principală în structura surselor externe de formare a capitalului propriu este preluată de emisiunea suplimentară de acțiuni. Întreprinderile de stat pot beneficia de asistență financiară gratuită din partea statului. Alte surse externe includ active corporale și necorporale transferate întreprinderii de către persoane fizice și juridice sub formă de caritate.
Într-o economie de piață, producția și activitatea economică a unei organizații sunt imposibile fără utilizarea fondurilor împrumutate. Capitalul împrumutat al organizației include numerar sau alte valori ale proprietății atrase pe o bază rambursabilă pentru a finanța dezvoltarea activităților firmei. Toate formele de capital de datorie utilizate de o firmă sunt datorii financiare care sunt rambursabile la timp.
Capitalul datoriei este împrumuturi de la bănci și companii financiare, împrumuturi, datorii, leasing, hârtie comercială etc. (Fig. 4). Se subdivizează pe termen lung (peste un an) și pe termen scurt (până la un an).
Figura: 4.
În scopuri, fondurile împrumutate sunt atrase:
- Ш pentru reproducerea mijloacelor fixe și imobilizărilor necorporale;
- Ш reaprovizionarea activelor circulante;
- Ш satisfacerea nevoilor sociale.
Fondurile împrumutate pot fi atrase în numerar, sub formă de marfă, sub formă de echipamente (leasing) și alte tipuri.
Potrivit surselor de atracție, fondurile împrumutate sunt împărțite în externe și interne.
După maturitate - pe termen lung și pe termen scurt.
Prin formă de garanție - garantată printr-un gaj sau ipotecă, cauțiune sau garanție și fără garanție. În cazul lichidării întreprinderii, obligațiile garantate sunt îndeplinite pe bază de prioritate, neasigurate - pe bază reziduală.
Pentru a obține venituri suplimentare, o întreprindere are dreptul să cumpere valori mobiliare ale altor întreprinderi și ale statului, să investească în capitalul autorizat al întreprinderilor și băncilor nou formate, să le împrumute altor întreprinderi în condiții de rambursare, urgență și plată. Fondurile temporare gratuite ale întreprinderii pot fi alocate din cifra de afaceri totală a banilor.
fonduri deținute de stat, întreprinderi, organizații și alte persoane juridice și persoane fizice. În structura resurselor financiare, cea mai mare pondere revine profitului net al întreprinderilor.
Definiție excelentă
Definiție incompletă ↓
RESURSE FINANCIARE
Engleză Resurse financiare) - bani generați ca urmare a activităților economice și financiare în procesul de creare și distribuire a produsului național brut. Acestea sunt acumulate de către entități de stat și de afaceri și sunt utilizate ca sursă de întreținere și dezvoltare a producției, satisfacerea serviciilor sociale. nevoile populației, asigurând funcționarea sferei de circulație. În țările cu centralizare. economie condusă în mod predominant cota este alcătuită din F.R. stat-va și municipal. formațiuni, în timp ce în țările cu o economie de piață a creaturilor. parte a finanțelor. resursele reprezintă capitalul antreprenorial, însă statul centralizat. și municipale. F.R. poate fi semnificativ. Surse de F.R .: nou creat pentru definire. venitul net al perioadei; parte din nat. avere (fonduri acumulate anterior); împrumuturi, strângerea de fonduri din surse externe. Canalele pentru finanțarea cheltuielilor. resursele sunt mai diverse. Statul F.R. se formează preim. prin: perceperea impozitelor și taxelor; încasează din utilizare, precum și din vânzarea de stat. proprietate; fonduri din vânzarea rezervelor de aur ale țării; eliberarea și vânzarea statului. obligațiuni și alte valori mobiliare; profiturile de la stat. activitate antreprenorială; primind den. fonduri prin împrumuturi externe și interne; utilizarea fondurilor de rezervă și de asigurare, contribuții voluntare la persoane juridice. și fizic. persoane. Cele mai importante domenii ale cheltuielilor lor: statul. investiții; conținutul stării. aparat; plata statului Comenzi; finanțarea organizațiilor și instituțiilor bugetare; cheltuieli sociale pentru servicii interne. și datorii externe, guvern. subvenții, subvenții, subvenții; contribuții la organizații mondiale, asistență pentru străini. afirmați-vă; vor reprezenta costurile pentru achiziționarea, răscumpărarea proprietății și alte costuri determinate de legile federale, legile entităților constitutive ale Federației și actele juridice. organele administrației locale cu privire la buget, cu privire la fondurile extrabugetare pentru următoarea finanțare. an. În țările cu stat federal. starea dispozitivului. finanţa. resursele sunt împărțite în resurse ale federației și resurse ale subiecților federației; în același timp, sursele de venit și canalele pentru cheltuirea fiecăruia dintre aceste tipuri de resurse sunt alocate în termeni absoluți sau în fracțiuni de den. fonduri. Resursele locale (municipale) formează separat, relativ independent. parte a F.R. țară. F.R. entitățile comerciale (pr-ti, comerciale. organizații) sunt create de Ch. arr. ca urmare a primirii de venituri din producție și activități antreprenoriale, formarea de acțiuni. capital, colectare de acțiuni și taxe statutare, vânzare și închiriere de bunuri. proprietate, obținerea de fonduri împrumutate, finanțe. sprijin din partea statului, atragerea străinilor. investiții, încasări de daune de asigurare, fonduri din penalități. Sunt utilizate pentru: întreținerea și achiziționarea elementelor de bază. și fond de rulment; salarii; plata impozitelor și taxelor, amortizarea. deduceri; contribuții la asigurări și alte fonduri fiduciare; implementarea cheltuielilor sociale, culturale și de caritate. are nevoie; implementarea protecției mediului. Activități; implementarea cheltuielilor amânate; restituirea datoriilor și plata dobânzilor asupra acestora; formarea rezervelor. F.R. comerciale., organizațiile antreprenoriale sunt primite și cheltuite pe bază de autofinanțare. Companiile necomerciale se află într-o poziție specială. org-tion, F.R. to-rykh se formează nu numai din venitul din proprietate. activități, dar și sub formă de contribuții, donații, filantropi. ajutor, stat. a sustine. Într-o economie de piață, entitățile de afaceri, în cadrul respectării legilor, sunt libere să aleagă surse de venit și metode de cheltuire a proprietății lor. F.R. Pentru F.R., înțeles în sensul larg al cuvântului, este legitim să se includă și capital propriu și atragere. den. mijloace comerciale bănci și alte organizații financiare și de credit, precum și den. economii de uz casnic (vezi Economii de uz casnic).
Implementarea relațiilor financiare presupune că firma are resurse financiare. Cu toate acestea, condiția naturală pentru funcționarea unei întreprinderi este limitarea tuturor resurselor, inclusiv a celor financiare, în raport cu posibilitatea utilizării acestora. Prin urmare, sarcina de a asigura nevoile financiare ale întreprinderii este considerată o prioritate în managementul financiar.
Resursele financiare ale întreprinderii- este un set de fonduri sub formă de venituri și încasări externe destinate să asigure costurile curente, să îndeplinească obligațiile financiare și să pună în aplicare costurile pentru a asigura reproducerea extinsă și stimulentele economice pentru lucrători. Formarea resurselor financiare se realizează din diverse surse, care sunt împărțite în interne și externe. Sursele interne se formează în detrimentul fondurilor proprii și echivalente și sunt asociate cu rezultatele managementului. Surse externe reprezintă fluxul de resurse către întreprindere din exterior.
Formarea inițială a resurselor financiare are loc în momentul înființării întreprinderii, când se formează capitalul autorizat (acțiune sau capital comun).
Aceste fonduri sunt transferate întreprinderii pentru utilizare temporară pe bază de plată și returnare. În structura resurselor financiare formate în ordinea redistribuirii, în ultimii ani, rolul pieței asigurărilor în curs de dezvoltare, care oferă companiei compensații de asigurare pentru riscuri, a crescut. Privatizarea proprietății de stat care a avut loc în țară a dat naștere la noi surse de resurse financiare sub formă de acțiuni, acțiuni și alte contribuții ale fondatorilor, precum și venituri din titluri emise de alte întreprinderi, venituri din păstrarea fondurilor în conturi de depozit în instituțiile financiare și de credit, venituri din închirierea bunurilor.
O atenție specială ar trebui acordată rolului semnificativ scăzut al alocațiile bugetare ... În trecutul recent, acestea ocupau un loc important în resursele financiare și erau primite de întreprinderi cel mai adesea gratuit. În prezent, sursele financiare bugetare și sectoriale joacă un rol din ce în ce mai mic în structura resurselor financiare ale companiei și sunt destinate unei liste strict limitate de costuri. Structura resurselor financiare ale întreprinderilor nu este aceeași și depinde de forma organizațională și juridică a întreprinderii, precum și de tipul și industria acesteia. Instrucțiuni de utilizare a resurselor financiare.
Deoarece sarcina principală a unei organizații comerciale este de a maximiza profitul, apare constant problema alegerii direcției de utilizare a resurselor financiare: investiții pentru a extinde principalele activități ale unei organizații comerciale sau investiții în alte active. După cum știți, valoarea economică a profitului este asociată cu obținerea unui rezultat din investiții în cele mai profitabile active.
Se pot distinge următoarele direcții principale de utilizare a resurselor financiare ale unei organizații comerciale:
Investiții de capital.
Extinderea fondului de rulment.
Implementarea lucrărilor de cercetare și dezvoltare ( C&D).
Plata impozitelor.
Plasarea în valori mobiliare a altor emitenți, depozite bancare și alte active.
Distribuția profiturilor între proprietarii organizației.
Încurajarea angajaților organizației și susținerea membrilor familiei lor.
Scopuri caritabile.
Dacă strategia unei organizații comerciale este legat de păstrarea și extinderea poziției sale pe piață, apoi sunt necesare investiții de capital (investiții în active fixe (capital)). Investițiile de capital sunt unul dintre cele mai importante domenii pentru utilizarea resurselor financiare ale unei organizații comerciale. În condițiile rusești, este foarte important să se mărească volumul investițiilor de capital în legătură cu necesitatea actualizării echipamentelor, introducerea tehnologiilor de economisire a resurselor și a altor inovații, întrucât procentul de uzură morală, dar și fizică a echipamentelor este foarte mare.
Investițiile în active fixe ale unei organizații comerciale se fac din următoarele surse: amortizarea, profiturile unei organizații comerciale, împrumuturi bancare pe termen lung, împrumuturi și investiții bugetare, încasări din plasarea acțiunilor pe piața financiară, încasări din plasarea titlurilor pe termen lung.
În plus față de reproducerea extinsă a mijloacelor fixe, o parte din profitul organizației poate fi direcționat către extinderea fondului de rulment - achiziționarea de materii prime și materiale suplimentare. În acest scop, pot fi atrase și împrumuturi bancare pe termen scurt, se pot utiliza fondurile primite în ordinea redistribuirii de la compania principală („mamă” etc.).
Mare importanță pentru dezvoltarea afacerilor are participarea unei organizații comerciale la cercetarea științifică. Experiența țărilor străine arată că organizațiile care implementează inovații sunt mai puțin expuse riscului de faliment și oferă un nivel ridicat de profitabilitate. În consecință, o parte din profitul unei organizații comerciale, precum și fondurile primite în ordinea finanțării țintite (de exemplu, fonduri bugetare), pot fi destinate implementării activității de cercetare și dezvoltare (cercetare și dezvoltare).
După cum sa menționat deja, deducerile din profituri pot fi direcționate către fonduri sectoriale și intersectoriale de cercetare și dezvoltare. Astfel de deduceri reduc baza de impozitare pentru impozitul pe venit.
Profitul ca venit în numerar al unei organizații comerciale este supus impozitării. Pentru a determina baza impozabilă pentru impozitul pe profitul organizației, veniturile din vânzarea de bunuri (lucrări, servicii) și drepturile de proprietate, precum și veniturile neoperante sunt reduse cu cheltuielile aferente.
Pentru economii suplimentare o organizație comercială poate investi nu numai în propria producție, ci și în alte active. Astfel de active pot fi acțiuni în capitalul autorizat al altor organizații (inclusiv acțiuni ale altor emitenți); titluri de creanță (obligațiuni, cambii, inclusiv titluri de stat și municipale); depozituri bancare; transferul de fonduri către alte organizații pe baza contractelor de împrumut; achiziționarea de bunuri pentru leasing ulterior etc.
Investițiile numite pot fi diferite în termeni: de la câteva ore (astfel de servicii sunt oferite de bănci pentru investiții pe termen scurt) la câțiva ani. Principiile principale ale plasării resurselor financiare temporar gratuite sunt lichiditatea activelor (acestea ar trebui să se transforme cu ușurință în mijloace de plată în orice moment) și diversificarea (în condițiile pieței de imprevizibilitate a investițiilor, cu cât este mai mare probabilitatea de economisire a fondurilor, cu atât este mai mare setul de active în care sunt realizate investițiile).
Una dintre principalele diferențe organizațiile comerciale fără scop lucrativ este că profiturile organizațiilor comerciale sunt distribuite între proprietarii acestei organizații. Societățile pe acțiuni plăti dividende deținătorilor de acțiuni ordinare și preferențiale; societățile comerciale, societățile cu răspundere limitată distribuie profiturile în consecință, cu o cotă din capitalul autorizat (depozit). Profiturile întreprinderilor unitare, cu excepția cazului în care proprietarul ia o altă decizie, pot veni sub forma unor venituri neimpozitare la bugetul corespunzător.
Resursele financiare ale unei organizații comerciale pot fi o sursă de cheltuieli legate de stimularea angajaților și susținerea membrilor familiei lor.
Resursele financiare ale organizațiilor (profituri, încasări) sunt utilizate în prezent și în scopuri caritabile.
Resursele financiare se formează în procesul de producție a valorilor materiale, adică când se creează o nouă valoare și apar PIB-ul și venitul național. Acest proces de formare a resurselor financiare se caracterizează prin mișcarea mărfurilor și a banilor. Resursele financiare sunt caracterizate de subiecte și obiecte. Subiectele sunt trei subiecte ale relațiilor financiare (entități de afaceri, gospodării, stat). Relațiile dintre aceste entități în ceea ce privește valoarea resurselor financiare sunt diferite, iar dimensiunea resurselor financiare ale fiecărei entități este determinată de dezvoltarea relațiilor de piață. Cu cât au mai multe persoane juridice de independență, cu atât este mai mare volumul resurselor lor financiare. Obiectele resurselor financiare sunt relațiile financiare. Ca urmare a acestor relații financiare, se creează fonduri monetare. Aceste fonduri sunt concentrate în două blocuri - resurse financiare descentralizate și resurse financiare centralizate. Resursele financiare descentralizate sunt formate și funcționează la nivel micro, iar resursele financiare centralizate sunt create la nivel macro și concentrate în fonduri bugetare și fonduri ale întreprinderilor de stat.Compoziția resurselor financiare: 1. Capitaluri proprii. La nivel de întreprindere, acesta este profit și salarii, iar la nivel de stat, este venit din întreprinderi, din activitate economică externă și din privatizare. 2. Fonduri mobilizate pe piață. La nivel de întreprindere, aceasta este vânzarea de acțiuni, un împrumut bancar. La nivel de stat - emisiunea de titluri de stat, emisiunea de bani și împrumuturi de stat. 3. Fonduri care intră într-un anumit bloc ca urmare a redistribuirii. La nivel de întreprindere, acestea sunt dobânzi și dividende la valorile mobiliare ale întreprinderii. La nivel de stat, acestea sunt impozite. Resursele financiare, deși sunt interconectate cu relațiile financiare, nu sunt finanțe. Există diferențe calitative între ele. General:Atât cele cât și altele sunt strâns legate de procesul de producție, indiferent de formele de formare. Atât cele, cât și altele se bazează pe relații marfă-marfă.
Atât cei, cât și ceilalți sunt implicați în distribuirea și redistribuirea valorii PIB și a venitului național. Principala diferență: financiară resursele nu definesc esența finanțelor, adică nu dezvăluie conținutul interior al finanțelor. Resursele financiare nu îndeplinesc acele funcții inerente relațiilor financiare. Resursele financiare pot fi cuantificate, relațiile financiare nu pot fi calculate. Calculul cantitativ este exprimat în soldul financiar consolidat al economiei naționale
1. Conceptul, esența și funcțiile finanțării întreprinderii.
2. Surse de formare și direcții de utilizare a resurselor financiare ale întreprinderii.
4. Impozite și impozitul pe profit.
Resursele financiare ale unei entități economice reprezintă fondurile de care dispune. Resursele financiare sunt direcționate către dezvoltarea producției, întreținerea și dezvoltarea facilităților non-producție, consum și pot rămâne, de asemenea, în rezervă. Resursele financiare utilizate pentru dezvoltarea procesului de producție și comerț reprezintă capitalul în forma sa monetară.
Sursele resurselor financiare sunt toate veniturile și încasările monetare pe care o întreprindere sau o altă entitate comercială le are într-o anumită perioadă (sau dată) și care sunt direcționate către punerea în aplicare a cheltuielilor și deducerilor monetare necesare dezvoltării industriale și sociale:
Fond de reparații;
Rezerve de asigurare;
Alte resurse financiare proprii.
Capitalul autorizat este suma contribuțiilor fondatorilor unei entități economice pentru a-și asigura viața. Valoarea capitalului autorizat corespunde sumei fixate în documentele constitutive și este neschimbată.
Resursele financiare împrumutate includ:
Împrumut bancar;
Credit de la o altă instituție financiară;
Împrumut bugetar;
Împrumut comercial;
Conturi de plătit, în permanentă circulație;
Alte resurse împrumutate.
Capitalul datoriei - capital pe care compania îl deține doar pentru un anumit timp, după care capitalul trebuie returnat proprietarului său cu plata pentru proprietatea temporară.
În plus față de împrumuturile preluate de la bancă, capitalul împrumutului include și capitalul atras de emiterea de valori mobiliare (cu excepția acțiunilor) și mașinile, echipamentele și clădirile închiriate de întreprindere.
Recent, în practica străină de finanțare a investițiilor de capital, a existat o tendință constantă de utilizare a fondurilor împrumutate. Dacă la mijlocul anilor '60 ponderea surselor proprii în finanțarea investițiilor de capital era de 90%, atunci la mijlocul anilor '80 a scăzut la 60%, iar în unele țări - chiar la 50%. Creșterea datoriei atrage după sine o deteriorare a rezultatelor economice. De asemenea, se crede că, dacă o companie își mărește cifra de afaceri cu mai mult de 20%, atunci are nevoie în mod necesar de finanțare pe termen lung.
Resursele financiare crescute includ:
Fonduri de capitaluri proprii în activități curente și de investiții;
Acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectivului muncii, ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice;
Compensarea asigurărilor;
Fonduri primite din vânzarea valorilor mobiliare;
Acțiuni și alte contribuții ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice;
Conturi de plătit permanent la dispoziția întreprinderii;
Credite și împrumuturi;
fonduri din vânzarea unui certificat de gaj, poliță de asigurare și alte chitanțe de fonduri (donații, contribuții caritabile etc.).
Profitul din bilanț este suma profiturilor din vânzările de produse, din alte vânzări și venituri din tranzacții neoperante, net de cheltuieli cu acestea. Rata impozitului pe venit în 1993 a fost de 32%, din 1994 - de la 35 (38) la 43%. Trebuie avut în vedere faptul că veniturile din participarea la acțiuni în alte entități economice și veniturile din valori mobiliare sunt impozitate la o rată de 15%. Prin urmare, aceste venituri trebuie separate de profitul impozabil într-un grup separat. Fondul de rezervă este creat de entități de afaceri în cazul încetării activităților lor pentru a acoperi conturile de plătit.
Formarea unui fond de rezervă este obligatorie pentru o societate pe acțiuni, cooperativă, întreprindere cu investiții străine. Contribuțiile la fondul de rezervă și alte fonduri similare în scopuri se fac până la atingerea dimensiunii acestor fonduri, stabilită prin documentele constitutive, dar nu mai mult de 25% din capitalul autorizat, și pentru o societate pe acțiuni - nu mai puțin de 10%. În acest caz, valoarea deducerilor la aceste fonduri nu trebuie să depășească 50% din profitul impozabil.
Fondul de acumulare este o sursă de fonduri pentru o entitate economică, acumulând profituri și alte surse pentru crearea de noi proprietăți, achiziționarea de active fixe, fond de rulment etc. Fondul de acumulare arată o creștere a statutului de proprietate al unei entități economice, o creștere a fondurilor proprii. În același timp, operațiunile pentru achiziționarea și crearea de noi proprietăți ale unei entități economice nu afectează fondul de acumulare.
Fondul de consum este o sursă de fonduri pentru o entitate economică, rezervată pentru implementarea măsurilor de dezvoltare socială (cu excepția investițiilor de capital) și a stimulentelor materiale pentru echipă.
Deducerile din amortizare reprezintă o sursă stabilă de resurse financiare, se formează ca urmare a transferului valorii activelor fixe la valoarea produsului și, împreună, constituie fondul de amortizare.
Prin Decretul președintelui Federației Ruse din 8.05.96, nr. 685 „Cu privire la principalele direcții ale reformei fiscale în Federația Rusă și măsuri pentru consolidarea disciplinei fiscale și de plată” de la 1 ianuarie 1998, a fost în vigoare o nouă procedură de amortizare.
În scopuri fiscale, proprietatea supusă amortizării include proprietatea a cărei valoare depășește de 100 de ori salariul minim stabilit de legislația Federației Ruse, a cărui durată de viață utilă este mai mare de un an. Terenurile, subsolurile și terenurile forestiere, precum și activele financiare nu aparțin proprietăților supuse amortizării.
Toate proprietățile supuse amortizării sunt grupate în patru categorii:
1) clădiri, structuri și componentele structurale ale acestora;
2) autoturisme, camioane ușoare, echipamente și mobilier de birou, calculatoare, sisteme informaționale și sisteme de prelucrare a datelor;
3) echipamente tehnologice, energetice, de transport și alte echipamente și active corporale care nu sunt incluse în prima sau a doua categorie;
4) imobilizări necorporale.
Ratele anuale de amortizare sunt: \u200b\u200bpentru prima categorie - 5%, pentru a doua categorie - 25%, pentru a treia - 15% pentru toți contribuabilii, cu excepția întreprinderilor mici și a antreprenorilor, pentru care ratele anuale de amortizare cresc și, respectiv, pentru prima categorie - 6%, pentru a doua categorie - 30%, pentru a treia categorie - 18%.
În legătură cu imobilizările necorporale, cheltuielile de amortizare se fac în acțiuni egale pe durata de viață a acestor active. Dacă durata de viață a unei imobilizări necorporale nu poate fi determinată, perioada de amortizare este stabilită la zece ani.
Calculul deducerilor de amortizare pentru proprietățile clasificate în prima categorie se face separat pentru fiecare unitate de proprietate.
O sursă stabilă de resurse financiare a unei entități economice este conturile de plătit, care sunt în permanență la dispoziția sa. Acestea sunt, în primul rând, restanțe salariale, deduceri la fonduri extrabugetare aferente fondului salarial, o rezervă pentru plăți viitoare și multe altele. Formarea arieratelor salariale este cauzată de faptul că între perioada acumulării sale și ziua plății există un anumit număr de zile pentru muncă în care entitatea economică trebuie să plătească în continuare angajaților. Rezerva pentru plățile viitoare este formată din acumularea de fonduri destinate plății pentru viitoarele vacanțe ale angajaților. Aceste fonduri nu aparțin entității economice sau au un scop desemnat. Cu toate acestea, ei sunt în permanență la entitatea economică, care dispune de ei la propria sa discreție până la rambursarea acestei datorii.
O acțiune sau contribuție la acțiune este suma unei contribuții monetare plătite de o persoană juridică sau fizică la încheierea unei întreprinderi mixte.
O contribuție investițională este un instrument de auto-împrumut pentru o entitate economică. O contribuție investițională este contribuția monetară a unui angajat la dezvoltarea unei anumite entități economice, care calculează o dobândă pentru deponent în suma și în termenele stabilite prin acord sau regulament privind contribuția investițională.
Printre sursele de resurse financiare împrumutate se disting un împrumut, împrumut și credit.
Un împrumut este transferul unui lucru de către o parte (creditorul) pentru utilizare temporară gratuită către cealaltă parte (împrumutatul), care se angajează să returneze același lucru în aceeași stare în care a primit-o, ținând cont de uzura normală sau într-o stare prevăzută de contract (articolul 689 Cod civil al Federației Ruse).
Împrumut - transfer de către o parte (creditorul) în proprietatea celeilalte părți (împrumutatul) de bani sau altceva definit de caracteristici generice, iar împrumutatul se angajează să restituie creditorului aceeași sumă de bani (suma împrumutului) sau un număr egal de alte lucruri de același tip și calitate primite de el Art. 807 din Codul civil al Federației Ruse).
Credit - furnizarea de către o bancă sau instituție de credit (creditor) de bani (credit) către împrumutat în sumă conform condițiilor contractului de împrumut, iar împrumutatul se obligă să returneze suma primită și să plătească dobânzi pentru aceasta (articolul 819 din Codul civil al Federației Ruse). Astfel, cu un împrumut, creditorul este o bancă sau o instituție financiară, iar numai banii fac obiectul împrumutului.
Împrumuturile sunt: \u200b\u200bimpozitul financiar, comercial, de investiții.
Împrumut financiar - un împrumut emis de o bancă sau o instituție de credit în condiții de urgență, rambursare, plată. În funcție de termen, acestea sunt împărțite pe termen scurt și pe termen lung: pe termen scurt - emis pentru o perioadă de până la un an, pe termen lung - pentru o perioadă care depășește un an.
Împrumut comercial - plăți amânate de la o entitate comercială la alta. Împrumuturile comerciale sunt acordate unei entități economice de către furnizorii de produse (lucrări, servicii) sub forma unei cambii, a unui împrumut de companie sau a unui cont deschis și a unui cumpărător către un furnizor sub forma unui avans.
Un credit fiscal pentru investiții este înțeles ca o plată de impozitare amânată furnizată de guvern sau autorități fiscale. Legea RSFSR „Cu privire la creditul fiscal pentru investiții” prevede o amânare a plăților fiscale pentru două categorii de întreprinderi: pentru întreprinderile mici la achiziționarea și punerea în funcțiune a anumitor tipuri de echipamente și pentru întreprinderile privatizate (cu unele restricții) la un împrumut pentru cumpărarea proprietății întreprinderii.
Sursele de resurse financiare includ, de asemenea, încasări în numerar din donații, contribuții caritabile (mecenat), contribuții de asigurare, din vânzarea bunului gajat al debitorului, contribuții de sponsorizare (destinate finanțării unui eveniment).
Întreprinderea direcționează o parte din resursele financiare către fonduri cu destinație specială: fondul salarial, fondul de dezvoltare a producției, fondul de stimulare materială și așa mai departe. Utilizarea resurselor financiare pentru îndeplinirea obligațiilor de plată către buget și bănci capătă acum o importanță deosebită. Ritmul dezvoltării economice, îmbunătățirea sistemului bugetar, consolidarea finanțelor întreprinderilor depind în mare măsură de natura utilizării resurselor financiare. Cealaltă parte a resurselor financiare este utilizată de întreprindere pentru finanțarea cheltuielilor și investițiilor curente.
Investițiile sunt riscante (risc), directe, de portofoliu, anuitate.
Capitalul de risc este termenul folosit pentru a se referi la o investiție riscantă. Capitalul de risc este o investiție sub forma unei emisiuni de noi acțiuni efectuate în noi domenii de activitate cu risc ridicat. Capitalul de risc este investit în proiecte fără legătură cu așteptarea unei rentabilități rapide a investiției. Investițiile, de regulă, se efectuează prin achiziționarea unei părți din acțiunile clientului sau prin acordarea de împrumuturi către acesta, inclusiv cu dreptul de a converti aceste împrumuturi în acțiuni. Investițiile de capital de risc sunt determinate de necesitatea finanțării firmelor inovatoare mici în domeniile noilor tehnologii. Capitalul de risc combină diverse forme de investiții de capital: împrumut, capital propriu, antreprenorial. El mediatizează la înființarea unor firme start-up intensive în domeniul științei, numite firme de capital de risc.
Investiții directe - investiții în capitalul autorizat al unei entități economice pentru a genera venituri și a obține drepturile de participare la gestionarea acestei entități economice.
Investițiile de portofoliu sunt asociate cu formarea unui portofoliu și reprezintă achiziția de valori mobiliare și alte active. Portofoliu - un set de diverse valori ale investițiilor reunite, care servește ca instrument pentru atingerea unui obiectiv specific de investiție al investitorului. Portofoliul poate include titluri de același tip (acțiuni) sau valori de investiții diferite (acțiuni, obligațiuni, certificate de economii și depozite, certificate de gaj, poliță de asigurare etc.).
Principiile formării unui portofoliu de investiții sunt siguranța și profitabilitatea investițiilor, creșterea lor și lichiditatea investițiilor. Să luăm în considerare mai detaliat conceptul de lichiditate. Lichiditatea oricărei resurse financiare este înțeleasă ca fiind capacitatea sa de a participa la cumpărarea imediată a bunurilor (lucrări, servicii). Lichiditatea valorilor investiționale este capacitatea lor de a se transforma rapid și fără pierderi de preț în numerar.
Având în vedere problema creării unui portofoliu, un investitor trebuie să determine singur parametrii pe care îi va ghida:
1) alegeți tipul optim de portofoliu. Există două tipuri de portofoliu: a) un portofoliu axat pe încasarea preferențială a veniturilor prin dobânzi și dividende; b) un portofoliu care vizează o creștere preferențială a valorii de piață a valorilor investiționale incluse în acesta;
2) evaluați combinația de venituri de risc și portofoliu care este acceptabilă pentru sine și, în consecință, determinați cota unui portofoliu de valori mobiliare cu niveluri diferite de creștere și venituri.
