Zarządzanie przepływem gotówki w przedsiębiorstwie. Analiza przepływów pieniężnych i wypłacalności przedsiębiorstwa Przepływy środków pieniężnych dla przedsiębiorstwa jako całości

Nauczysz się:

• Jaki jest przepływ środków pieniężnych przedsiębiorstwa.
• Po co zarządzać przepływami pieniężnymi firmy.
• Jakie rodzaje przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa istnieją.
• Jak analizować analizę przepływów pieniężnych.
• Jakie czynniki wpływają na przepływy pieniężne.
• Jak zoptymalizować przepływy pieniężne firmy.

Racjonalnie zorganizowane przepływy pieniężne przedsiębiorstwa zapewniają płynny cykl operacyjny, zwiększoną produkcję i zwiększoną sprzedaż. Jednocześnie każde naruszenie dyscypliny płatniczej negatywnie wpływa na tworzenie rezerw produkcyjnych surowców i materiałów, stopień wydajności pracy, sprzedaż gotowych produktów, pozycję rynkową przedsiębiorstwa i inne czynniki. Nawet dość zyskowne przedsiębiorstwa mogą stać się niewypłacalne z powodu braku równowagi w czasie różnych przepływów pieniężnych (dalej „DP”).

Posiadanie kapitału i niewykorzystywanie go to nie jest styl CEO. Dlatego przygotowaliśmy artykuł, który pomoże Ci zdecydować, gdzie możesz zainwestować, a gdzie lepiej w ogóle nie aplikować.

W artykule znajdziesz również wygodną tabelę wskazującą ryzyka i zwroty różnych instrumentów inwestycyjnych.

Rola zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa

Przepływy pieniężne przedsiębiorstwa to zbiór wpływów zasoby finansowe oraz płatności w określonym czasie powstałe w toku wykonywania działalności gospodarczej. Odzwierciedla przepływ pieniędzy, który w niektórych przypadkach nie jest brany pod uwagę przy ustalaniu zysku. Ponadto DP obejmuje płatności i kary (kary) podatkowe, koszty inwestycji, koszty amortyzacji, zaliczki i środki pożyczone.

Napływ pieniędzy pochodzi z następujących źródeł:

• wpływy ze sprzedaży towarów (usług) i wykonywania pracy;
• wzrost kapitału zakładowego w wyniku dodatkowej emisji akcji;
• pozyskiwanie pożyczek, kredytów, dochodów z emisji obligacji korporacyjnych itp.

Napływ netto DC (zapas gotówki) odzwierciedla różnicę między wszystkimi wpływami i odliczeniami podaży pieniądza.

Obrazowo przepływ pieniężny jest reprezentowany w postaci finansowego „przepływu krwi” organizmu gospodarczego podmiotu. Ugruntowany system przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa jest podstawowym wskaźnikiem dobrobytu ekonomicznego, warunkiem uzyskania wysokich efektów końcowych jego działalności.

W trudnych warunkach obecnej gospodarki, spowodowanych sankcjami, skokiem cen i zmiennością rubla, efektywne gospodarowanie zasobami materialnymi staje się najważniejszym zadaniem zarządzania finansami.

Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi firmy gwarantuje jej równowagę finansową i rentowność w toku strategicznej promocji. O tempie ożywienia gospodarczego i stabilności ekonomicznej organizacji w dużej mierze decyduje stopień wzajemnej stabilności i synchronizacji skal różnych typów PR w przedziałach czasowych. Wysoki poziom tej konsystencji i konsystencji pozwala na optymalizację i podniesienie jakości zarządzanie finansamia także znacznie przyspieszyć osiągnięcie strategicznych celów podmiotu.

Ogólnie rzecz biorąc, optymalna organizacja przepływów pieniężnych firmy pomoże w jak największym zrównoważeniu jej procesu operacyjnego. Każde niepowodzenie w dokonaniu płatności negatywnie wpływa na tworzenie rezerw przemysłowych surowców i materiałów, stopień wydajności pracy, sprzedaż gotowych produktów, pozycję rynkową przedsiębiorstwa i inne czynniki. Jednocześnie dobrze zorganizowane i zoptymalizowane PRR przyczyniają się do stałego zwiększania skali produkcji i sprzedaży towarów, poprawiają kapitalizację biznesu.

Rodzaje przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa

Pojęcie „przepływu środków pieniężnych” łączy różne rodzaje przepływów związanych z działalnością gospodarczą. W celu celowego i owocnego zarządzania AP należy je w specjalny sposób sklasyfikować według kilku kluczowych cech.

1. Według wielkości działalności gospodarczej istnieją przepływy pieniężne:

• DP przedsiębiorstwa - największy i podsumowujący wskaźnik dla tego atrybutu, który odzwierciedla wszystkie wpływy finansowe i koszty organizacji jako całości.
• DP jednostka strukturalna - bardziej szczegółowy wskaźnik przepływów pieniężnych firmy, wskazujący na przepływ finansów w działach, usługach, oddziałach i przedstawicielstwach firmy.
• DP każdego operacje - szczególne rozliczanie operacyjne przepływu środków pieniężnych osoby prawnej.

1. Według rodzaju działalności gospodarczej PRR dzielą się na:

• generał przepływ gotówki - łączny wolumen otrzymanej lub zapłaconej gotówki;
• obecny (operacyjne) przepływy pieniężne przedsiębiorstwa - transfery do dostawców surowców (materiałów); wykonawcy niektórych usług w celu wykonania prac głównych i innych; wypłata wynagrodzeń personelowi realizującemu i zarządzającemu procesem operacyjnym;
• inwestycja przepływ - otrzymanie pieniędzy i płatności związane z określoną i finansową inwestycją, sprzedaż na emeryturze wartości niematerialne i prawne oraz środki trwałe, zastąpienie długoterminowych aktywów finansowych portfela papierów wartościowych i inne podobne DP związane z działalnością inwestycyjną organizacji;
• pływ budżetowy zajęcia - przychody i wydatki mające na celu pozyskanie kapitału pomocniczego lub kapitału zakładowego, zakup długoterminowych i krótkoterminowych pożyczek (kredytów), wypłatę dywidend w gotówce i oprocentowanie depozytów właścicieli oraz szereg innych PR towarzyszących zewnętrznemu finansowaniu działalności gospodarczej.

1. Według kierunku ruchu:

• przychodzący DP (wpływ) zawiera sumę wszystkich wpływów finansowych za dany okres sprawozdawczy;
• towarzyski Z drugiej strony DP (churn) oznacza wszystkie płatności dokonane w okresie.

1. Zgodnie z formą przeprowadzania przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa są to:

• gotówka (przekazywanie pieniędzy z rąk do rąk przez organizację);
• bezgotówkowe (przepływ pieniędzy znajduje odzwierciedlenie tylko w).

1. Ze względu na obszar obiegu DP dzieli się na:

• zewnętrzny - wpływy i płatności na rzecz osób fizycznych (osób prawnych). W wyniku tego przepływu saldo pieniędzy w przedsiębiorstwie rośnie lub maleje;
• wewnętrzny - przepływ gotówki finansowej w samym przedsiębiorstwie. Przepływ ten zapewnia wewnętrzny obieg realnych pieniędzy, dlatego nie może wpływać na saldo.

1. Do czasu trwania DP można:

• krótkoterminowe (gdy organizacja inwestuje pieniądze przez okres nieprzekraczający jednego roku);
• długoterminowy (jeżeli depozyty są dokonywane na okres jednego roku lub dłużej, ten przepływ środków pieniężnych określany jest jako długoterminowy).

1. Pod względem skali przepływy pieniężne przedsiębiorstwa dzielą się na:

• deficytowy (gdy brakuje środków na spłatę własnych długów). Przepływ zostanie sklasyfikowany jako niewielki, jeśli nawet przy dodatnim saldzie organizacja nie ma wystarczających środków na zaspokojenie swoich potrzeb;
• optymalny (gdy z otrzymanego dochodu powstaje saldo wystarczające do pełnej spłaty wszystkich zobowiązań firmy);
• zbędny (gdy całkowity przychód przekracza koszt zaspokojenia wszystkich potrzeb). W takim przypadku firma tworzy dodatni bilans.

1. Według rodzaju waluty DP można utworzyć w następujący sposób:

• w walucie krajowej(za taki uznaje się przepływ, jeżeli w obliczeniach bierze się pod uwagę banknoty państwa, w którym przedsiębiorstwo jest zlokalizowane i prowadzi działalność);
• w walucie obcej(taki przepływ ma prawo zaistnieć, jeśli w obiegu firmy są używane banknoty innego kraju).

1. Zgodnie z przewidywalnością przepływy pieniężne przedsiębiorstwa definiuje się jako:

• zaplanowany DP (jeśli można z góry przewidzieć, kiedy pieniądze wpłyną do firmy, ile ich będzie, a także ustalić przybliżone pozycje wydatków tych środków);
• nieplanowany DP (gdy następuje nieoczekiwany, nieplanowany ruch podaży pieniądza).

1. Dzięki ciągłości stworzenia strumienie są:

• regularny,ustalanie otrzymanych lub zużytych środków pieniężnych dla każdej transakcji biznesowej (jednego rodzaju DP), które w danym okresie są przeprowadzane systematycznie w ustalonych odstępach czasu;
• oddzielny,odzwierciedlający otrzymaną lub wykorzystaną gotówkę, która ma na celu wykonanie określonych operacji biznesowych spółki w określonym czasie.

11. Dzięki stałości przedziałów czasowych tworzenie PR może mieć:

• mundur przedziały czasowe w badanym okresie (przepływy wg rodzajów renty);
• nierówny przedziały czasowe w badanym okresie. Takimi przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa mogą być na przykład harmonogramy opłat leasingowych za nieruchomość będącą przedmiotem leasingu w nieregularnych odstępach czasu w okresie użytkowania składnika aktywów, uzgodnione przez obie strony umowy.

12. Zgodnie z metodą wyceny tymczasowej przepływy finansowe dzielą się na:

• real,organizacje kwalifikujące PR jako pojedynczą współmierną wartość związaną z określonym momentem w czasie;
• przyszłość przepływy (pojedyncza proporcjonalna kwota ruchu finansowego firmy, powiązana wartościowo z nadchodzącym momentem). Sformułowanie „przyszły” DP wskazuje na jego pewien nominalny wolumen w przyszłości (lub w przedziałach danego okresu), jest podstawą do dyskontowania w celu doprowadzenia go do prawdziwej wartości.

Taka klasyfikacja pomoże stworzyć kwalifikowane zarządzanie przepływem gotówki, przeanalizować przepływy pieniężne przedsiębiorstwa i ich planowanie.

• Prognozowanie kosztów: analiza krok po kroku i planowanie budżetu

4 zasady zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa

Najważniejszym elementem ujednoliconego systemu zarządzania finansami jest organizacja przepływów pieniężnych firmy. Pomaga wypełniać różnorodne zadania zarządzania finansami i realizuje swój główny cel.

Proces koordynacji PR przedsiębiorstwa opiera się na szeregu zasad, z których główne rozważymy poniżej.

1. Informacyjna niezawodność.

Jak każdy system zarządzania, zarządzanie środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie musi mieć wystarczającą bazę informacji. Jednak jej utworzenie powoduje pewne trudności, ponieważ nie istnieje bezpośrednia sprawozdawczość finansowa oparta na jednolitych metodach rachunkowości. Problem stworzenia wiarygodnej bazy odniesienia do kontroli DP organizacji jest jeszcze bardziej skomplikowany przez niespójność metod rachunkowości rosyjskiej z międzynarodowymi standardami i praktyką krajów obcych. W takich okolicznościach realizacja zasady rzetelności informacyjnej wiąże się z trudnymi obliczeniami, które wymagają ujednoliconych podejść metodologicznych.

2. Gwarancja salda

Zarządzanie przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa wiąże się z ich wieloma typami i opcjami zidentyfikowanymi podczas klasyfikacji. Dążą do tych samych celów, co zarządzanie, zapewniając tworzenie zrównoważonych punktów dostępu w organizacji według typu, skali, czasu i innych ważnych cech. Przestrzeganie tej zasady wynika z optymalizacji przepływów finansowych w procesie zarządzania nimi.

3. Zapewnienie wydajności.

Główne przepływy pieniężne przedsiębiorstwa wyróżnia zauważalna nierównomierność wpływu środków pieniężnych i ich wykorzystania w kontekście określonych okresów czasu, co prowadzi do powstawania dużych i czasowo wolnych aktywów finansowych. W istocie te niezajęte salda pieniądza służą jako rodzaj nieproduktywnych aktywów (zanim zostaną wydane na proces gospodarczy), ostatecznie tracąc swoją wartość w wyniku inflacji i innych negatywnych przyczyn. Wprowadzenie zasady efektywności do zarządzania PR oznacza owocność ich wykorzystania przy pomocy inwestycji finansowych przedsiębiorstwa.

4. Gwarancja płynności.

Znaczna nierównomierność niektórych rodzajów PR powoduje przejściowy niedobór środków firmy, co negatywnie wpływa na jej zdolność płatniczą. Dlatego kontrolując przepływy finansowe, konieczne jest utrzymywanie ich płynności na odpowiednim poziomie w analizowanym okresie. Realizacja tej zasady następuje dzięki rozsądnej synchronizacji dodatniego i ujemnego DP dla każdego przedziału czasu w danym okresie.

Głównym celem rozliczenia przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa jest stworzenie jego równowagi finansowej w toku promocji poprzez zbilansowanie kwot otrzymania i wykorzystania pieniędzy oraz ich rozłożenia w czasie.

• Biznes się udaje, ale kredyt nie jest przyznawany: jaki jest powód odmowy i co robić?

Jaki jest cel zarządzania przepływami pieniężnymi firmy

Uwzględniając powyższe zasady, można zapewnić wysoką efektywność zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa.

Organizacja PR opiera się na kompleksowym systemie zasad i metod opracowywania i wdrażania wytycznych dotyczących tworzenia, planowania i wykorzystania środków oraz zapewnienia ich obrotu w celu utrzymania stabilności finansowej firmy, jej niezachwianego rozwoju.

Podobnie jak wszystkie praktyczne metody zarządzania finansami, zarządzanie przepływami pieniężnymi ma na celu przede wszystkim zwiększenie wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Jego głównym zadaniem jest zapewnienie stabilności finansowej w trakcie rozwoju struktury poprzez zbilansowanie kwot otrzymywania i wykorzystania pieniędzy oraz ich dystrybucji w czasie.

W procesie osiągania swojego podstawowego celu zarządzanie PR ma na celu rozwiązanie szeregu kluczowych zadań.

1. Stworzenie dużych zasobów finansowych przedsiębiorstwa na potrzeby dalszej działalności gospodarczej. Aby zrealizować takie zadanie, należy obliczyć wymagane kwoty środków na przyszły okres, określić źródła ich powstawania w wymaganych ilościach oraz zminimalizować koszty ich pozyskania.
2. Optymalizacja podziału dostępnych środków przedsiębiorstwa według rodzajów działalności gospodarczej i sposobów wykorzystania. Wypełniając to zadanie, zachowuje się niezbędną współmierność przy alokacji pieniędzy na rozwój działalności operacyjnej, finansowej i inwestycji. A dla każdego obszaru działalności przedsiębiorstwa wybierane są najbardziej obiecujące obszary inwestycji zasobów materialnych, w których zostaną osiągnięte maksymalne końcowe wyniki zarządzania i ogólne cele rozwoju strategicznego.
3. Formacja wysoka stabilność finansowa podczas ruchu do przodu. Zapewnia to na kilka sposobów: poprzez stworzenie przemyślanej struktury kanałów akumulacji, a przede wszystkim poprzez stosunek wolumenu przyciągniętego ze źródeł własnych i pożyczonych; optymalizacja skali napływu pieniędzy na dalsze terminy ich zwrotu; zgromadzenie wystarczającej kwoty zaangażowanych środków finansowych w perspektywie długoterminowej; odpowiednia restrukturyzacja zobowiązań do zwrotu pieniędzy w sytuacji kryzysowej przedsiębiorstwa.
4. Utrzymanie stabilnej wypłacalności. Do realizacji tego zadania potrzebne są przede wszystkim: efektywne zarządzanie saldami aktywów finansowych (ekwiwalentów); stworzenie wymaganej wielkości ich części zapasowej (ubezpieczeniowej); jednolity przepływ pieniędzy do organizacji; spójność formowania przychodzących i wychodzących DP; najbardziej opłacalne formy płatności za rozliczenia transakcji gospodarczych z kontrahentami.
5. Maksymalny wzrost przepływów pieniężnych netto spółki w celu zapewnienia planowanego tempa rozwoju gospodarczego przy samofinansowaniu. Zadanie to jest realizowane poprzez tworzenie obrotu środków dającego rekordowy zysk w toku działalności finansowej, operacyjnej i inwestycji; polityka amortyzacji produktywnej organizacji; szybka sprzedaż nieużywanych aktywów; reinwestycja czasowo niezajętych pieniędzy.
6. Zmniejszenie strat w koszcie DS podczas ich gospodarczego wykorzystania przez organizację. Aktywa finansowe (ich odpowiedniki) tracą na wartości w czasie pod wpływem inflacji, ryzyka itp. Z tego powodu przy kształtowaniu obrotu pieniężnego przedsiębiorstwa należy unikać gromadzenia nadwyżki kapitału (o ile nie jest to wymagane praktyką gospodarczą), dywersyfikować formy i sposoby korzystania z zasobów finansowych, a nie przyznać się do pewnych istotnych ryzyk lub zapewnić ich ubezpieczenie.

Wszystkie powyższe zadania zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa są ze sobą silnie powiązane, mimo że część z nich jest niekompatybilna (np. Utrzymanie stabilnej wypłacalności i ograniczenie utraty wartości DS przy ich wykorzystaniu). Tym samym w trakcie zarządzania PR poszczególne punkty podlegają wzajemnej optymalizacji w celu lepszej realizacji celu głównego.

• Jak zamienić budżetowanie w prawdziwe narzędzie do zarządzania biznesem

Poprawa przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa i stworzenie polityki zarządzania nimi

Efektywność zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa zapewnia realizacja specjalnej polityki w ramach jednej strategii finansowej organizacji.

Polityka ta jest tworzona na kilku kluczowych etapach.

1. Analiza przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa w poprzednim okresie.

Głównym celem takiej analizy jest określenie stopnia wystarczalności akumulacji zasobów finansowych, produktywności ich wykorzystania, spójności dodatniego i ujemnego AP w czasie i wielkości. Badanie PR jest przeprowadzane w całym przedsiębiorstwie, według głównych rodzajów jego działalności gospodarczej, przez określone jednostki strukturalne (tzw. Ośrodki odpowiedzialności).

W początkowej fazie analizy badana jest dynamika obrotu pieniądza jednostkowego organizacji, dla której tempo jej wzrostu jest współmierne do tempa przyrostu majątku, skali produkcji i sprzedaży dóbr. Do określenia stopnia ukształtowania się DP w toku działalności gospodarczej przedsiębiorstwa wykorzystuje się charakterystykę określonego wolumenu obrotu pieniądza przypadającego na jednostkę wykorzystywanego majątku. Jest obliczany według wzoru:

Udoa \u003d (ODP + PDP): A,

w którym:

Udoa - określona wielkość obrotu pieniężnego organizacji przypadająca na jednostkę użytych aktywów;

MTO - zbiór ujemnych DP brutto (wykorzystania środków finansowych) w danym okresie;

RAP - zbiór dodatnich DP brutto (wpływów środków) w danym okresie;

A to średnia cena aktywów organizacji w danym okresie.

Wzrost dynamiki tego parametru wskazuje, że w toku zarządzania przedsiębiorstwem intensywniej generowane są przepływy pieniężne i odwrotnie.

Drugi etap analizy poświęcony jest dynamice wielkości i struktury powstawania pozytywnego DP (odbioru środków) organizacji z osobna dla każdego źródła. Głównym celem na tym etapie jest zbadanie źródeł dochodów materialnych według rodzajów działalności gospodarczej organizacji.

KUod \u003dRAPo : KUKS,

w którym:

KUod to współczynnik wykorzystania działalności operacyjnej w tworzeniu dodatniego DP przedsiębiorstwa w określonym okresie;

PDP - całkowity zbiór pozytywnych DP organizacji w danym okresie;

PDPo - zbiór pozytywnych PR organizacji w odniesieniu do działalności operacyjnej w określonym okresie.

Badając dynamikę skali i struktury kształtowania się pozytywnego PR zgodnie z działalnością operacyjną organizacji, należy położyć nacisk na stosunek źródeł przychodów pieniężnych ze sprzedaży towarów i innych podobnych działań.

W trzeciej fazie analizy badana jest dynamika wielkości i składu negatywnego DP (wykorzystania zasobów finansowych) przedsiębiorstwa dla każdego rodzaju kosztów. Tutaj przede wszystkim widać, jak harmonijnie rozłożono te wydatki na kluczowe rodzaje działalności gospodarczej organizacji, czy dotyczą one regularnych, czy nieplanowanych, oraz w jakim zakresie były obiektywnie konieczne.

KUid \u003d ODPi: ODP,

w którym:

KUid to współczynnik wykorzystania aktywności inwestycyjnej do tworzenia ujemnego DP w określonym okresie;

CCT - całkowity zestaw negatywnych DP organizacji w danym okresie;

ODI - suma minus DP organizacji na działalność inwestycyjną w danym okresie.

W czwartej fazie analizowany jest stosunek sumarycznego wolumenu dodatnich i ujemnych PR dla całego przedsiębiorstwa. W takim przypadku do obliczeń stosuje się formułę modelu bilansowego przepływu finansowego organizacji następującego typu:

TAK + PDP \u003d ODP + DAk,

w którym:

DAn - wysokość aktywów finansowych organizacji na początek okresu studiów;

CCA - całkowita wielkość negatywnego DP organizacji w danym okresie;

PDP - łączny wolumen pozytywnego DP organizacji w danym okresie;

DAk - całość aktywów finansowych organizacji na koniec badanego okresu.

Jak widać z tego równania, wskaźnikiem nierównowagi niektórych rodzajów przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa, powodującego pogorszenie jego kondycji finansowej pod względem stopnia wypłacalności, jest spadek wolumenu środków trwałych na koniec badanego okresu (w stosunku do ich wielkości obserwowanej na początku).

Piąta faza badania daje wyobrażenie o dynamice kształtowania się DP netto jako najważniejszego wskaźnika efektywności ogólnego zarządzania finansami, którego celem jest wzrost wartości rynkowej przedsiębiorstwa.

Odrębne miejsce w tej analizie zajmuje jakość czystego DP - całkowitego wskaźnika struktury źródeł jego powstania. Obliczenie jakości DP netto organizacji odbywa się według wzoru:

УКчдп \u003d CHRP: ЧДП,

w którym:

UKchDP to poziom jakości czystego DP organizacji;

CPrp to łączny zysk netto ze sprzedaży towarów w badanym okresie;

NPP - łączna kwota DP netto organizacji w badanym okresie.

Szósty etap analizy polega na badaniu jednolitości tworzenia DP firmy w określonych odstępach czasu w określonym okresie. Wobec faktu, że nieregularność występowania przepływów finansowych w czasie stwarza szereg poważnych ryzyk gospodarczych, handlowych i inwestycyjnych lub staje się ich odzwierciedleniem, badane przedziały czasowe powinny być najmniejsze (nie dłuższe niż miesiąc).

Do wyliczenia jednorodności, z jaką kształtują się przepływy pieniężne przedsiębiorstwa dla niektórych fragmentów czasowych analizowanego okresu, wykorzystuje się wskaźniki odchylenia standardowego średniokwadratowego oraz wskaźnik zmienności.

Standardowe odchylenie średniej kwadratowej DP w danym okresie oblicza się według wzoru:

w którym:

σ dp - odchylenie standardowe ze średniej kwadratowej DP w badanym okresie;

DPt - wysokość DP w określonych przedziałach czasowych okresu studiów;

Pt jest ciężarem właściwym przedziału czasu t w badanym cyklu (częstotliwość powstawania odchyleń);

DP - średni zbiór DP w jednym przedziale badanego okresu;

n to całkowita liczba przedziałów w badanym okresie.

Współczynnik zmienności DP w interesującym nas okresie wyznaczamy według wzoru:

СVdp \u003d σdp: DP,

w którym:

СVdp - współczynnik zmienności DP w określonym przedziale czasu;

σ dp - odchylenie standardowe ze średniej kwadratowej DP w badanym przedziale działania;

DP to średni zbiór DP w jednym przedziale badanego okresu.

W fazie siódmej analizowana jest synchroniczność tworzenia się pozytywnego i negatywnego DP dla poszczególnych przedziałów interesującego nas okresu. Potrzeba przeprowadzenia tego badania wynika z faktu, że przy dużej nierównomierności tworzenia się różnych przepływów finansowych w określonych okresach firma gromadzi przyzwoite kwoty środków pieniężnych, które nie są jeszcze wykorzystywane lub występuje ich przejściowy niedobór.

Ósmy etap analizy określa płynność przepływów pieniężnych firmy. Maksymalny uogólniony wskaźnik ich mobilności odzwierciedla wahania wskaźnika płynności DP w określonych przedziałach czasowych interesującego nas okresu. Wartość tę oblicza się według wzoru:

KLdp \u003d PDP: ODP,

w którym:

КЛдп - wskaźnik (współczynnik) płynności DP organizacji w badanym okresie;

PDP - całkowity dodatni DP brutto w badanym przedziale;

ODF - całkowite brutto ujemne DP w badanym przedziale.

Przy przeprowadzaniu analizy dynamiczny wskaźnik płynności przepływu finansowego można uzupełnić o charakterystykę płynności bieżącej i bezwzględnej (wypłacalność).

Dziewiąty etap analizy pokazuje, jak efektywne są przepływy pieniężne firmy. Ogólnym wskaźnikiem tej oceny jest wskaźnik efektywności PR organizacji, wyliczany według wzoru:

KEDp \u003d NDP: ODP,

w którym:

KEDp - wskaźnik (współczynnik) efektywności PR organizacji w badanym okresie;

NPP - całkowity DP netto przedsiębiorstwa w badanym okresie;

ODP - całkowity ujemny DP brutto organizacji w badanym przedziale.

Te uogólnione wskaźniki można uzupełnić kilkoma często używanymi cechami, takimi jak wskaźnik opłacalności wydatkowania średniego salda aktywów finansowych na krótkoterminowe inwestycje pieniężne; wskaźnik opłacalności wydatkowania średniego salda skumulowanych rezerw inwestycyjnych w długoterminowe inwestycje finansowe itp.

Wyniki analizy pozwalają zidentyfikować rezerwy na optymalizację DP organizacji oraz ich dystrybucję na przyszły okres.

• Dlaczego potrzebujesz budżetu na przepływy pieniężne i jak go rozwijać

2. Badanie czynników wpływających na przepływy pieniężne przedsiębiorstwa.

Podczas tego badania, które określa zasady tworzenia DP organizacji w przyszłym okresie, proponuje się podział wszystkich czynników na wewnętrzne i zewnętrzne.

W grupie czynników zewnętrznych głównymi są:

• koniunktura na rynku dóbr. Niestabilność sytuacji na tym rynku wpływa na wahania głównej składowej dodatniego DP przedsiębiorstwa - wysokości środków otrzymanych ze sprzedaży towarów;
• pozycja na giełdzie. Charakter tej koniunktury determinuje przede wszystkim możliwość kreowania przepływów finansowych poprzez emisję korporacyjnych papierów wartościowych (akcje, obligacje);
• procedura opodatkowania organizacji. Odliczenia fiskalne stanowią istotną część negatywnego DP organizacji, a zatwierdzony harmonogram ich realizacji wpływa na czasowy charakter tego przepływu;
• rzeczywistość przyciągania funduszy z bezpłatnego finansowania ukierunkowanego. Z reguły taką możliwość mają organizacje rządowe o różnym podporządkowaniu.

W grupie czynników wewnętrznych główne miejsce zajmują:

• cykl życia organizacji. W każdej z jego faz kształtują się nie tylko różne wielkości przepływów finansowych, ale także zmieniają się ich rodzaje (zgodnie z zawartością źródeł tworzenia pozytywnego PR i celem negatywnego PR);
• czas trwania cyklu operacyjnego. Im jest krótszy, tym wyższy jest obrót pieniędzmi zainwestowanymi w aktywa obrotowe, co oznacza, że \u200b\u200brośnie wielkość i intensywność dodatnich i ujemnych przepływów finansowych organizacji;
• sezonowość produkcji i sprzedaży. Czynnik ten jest ważny w kształtowaniu przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa na przestrzeni czasu, wpływając na ich płynność w odniesieniu do określonych okresów;
• strategia amortyzacji organizacji. Metody amortyzacji środków trwałych oraz okresy amortyzacji użytkowanych przez nie wartości niematerialnych tworzą amortyzację AP o różnej intensywności, które nie są bezpośrednio obsługiwane gotówką.

3. Argumentacjarodzaj zarządzania przepływami finansowymi przedsiębiorstwa.

Uzasadnienie to jest przeprowadzane na podstawie wyników analizy DP organizacji w poprzednim okresie oraz badania szeregu czynników determinujących ich powstanie.

W teorii finansów istnieje kilka głównych typów strategii zarządzania DP przedsiębiorstwa.

• Agresywną politykę zarządzania PR charakteryzują wysokie stopy wzrostu skali przychodów uzyskiwanych głównie z pożyczonych źródeł, przy dość niskiej reinwestycji przepływów finansowych netto (z czego znaczna część przeznaczana jest na wypłatę dywidend i odsetek właścicielom).
• Umiarkowana strategia zarządzania DP firmy ma przemyślane proporcje zaangażowania własnego i pożyczonego zasoby pieniężne do tworzenia swojej działalności gospodarczej.
• Konserwatywna polityka analizy i zarządzania przepływami pieniężnymi firmy zminimalizowała wielkość przyciągania przepływów pieniężnych ze źródeł pożyczkowych. Strategia ta ma na celu zahamowanie rozwoju gospodarczego podmiotu gospodarczego, przy jednoczesnym zmniejszeniu stopnia ryzyka finansowego związanego z kreowaniem przepływów pieniężnych.

4. Wyborymetody i kierunki optymalizacji PR przedsiębiorstwa dla realizacji wybranej polityki kontroli nad nimi.

Ta optymalizacja jest jedną z definiujących funkcji zarządzania przepływami finansowymi, która pozwala im zwiększyć produktywność w najbliższej przyszłości.

Główne zadania, które są rozwiązywane na tym etapie regulacji PR:

• ujawnianie i wykorzystywanie rezerw, które zmniejszają zależność firmy od zewnętrznych źródeł pozyskiwania funduszy;
• gwarancja lepszej równowagi pomiędzy dodatnimi i ujemnymi DP pod względem wypełnienia i czasu;
• stworzenie silniejszej zależności przepływów finansowych według rodzajów działalności gospodarczej przedsiębiorstwa;
• wzrost jakości i wielkości PR netto generowanego w toku działalności gospodarczej organizacji.

5. Planowanie przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa w kontekście ich poszczególnych rodzajów.

Takie planowanie ma charakter predykcyjny ze względu na niepewność niektórych jego początkowych założeń. W związku z tym przepływy pieniężne na przyszłość ustalane są w postaci wielowymiarowych planowanych obliczeń tych wskaźników w ramach różnych scenariuszy rozwoju poszczególnych czynników (optymistyczny, realistyczny, pesymistyczny). Metodologiczne podstawy tego planowania przedstawiono w kolejnych rozdziałach specjalnych.

6. Wdrożenie skutecznej kontroli nad realizacją wybranej strategii organizacji przepływy pieniężne przedsiębiorstwa.

Cele tej kontroli: realizacja zaplanowanych celów dla osiągnięcia wymaganej wielkości środków i ich wykorzystanie na zatwierdzone cele; regularność powstawania ruchów pieniężnych w czasie; śledzenie efektywności PRR i ich płynności. Te cechy są monitorowane poprzez codzienne monitorowanie działalność finansowa organizacje.

• 20 głównych problemów rosyjskiego biznesu - wszystkie są w naszych głowach

Optymalizacja przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa

Jednym z najważniejszych i najtrudniejszych etapów zarządzania finansami firmy jest optymalizacja przepływów pieniężnych. Jest to procedura wyboru najkorzystniejszych form zarządzania PRR, uwzględniająca okoliczności i specyfikę działalności gospodarczej organizacji.

1) Spójność wielkości przepływów finansowych.

Ten kierunek optymalizacji DP przedsiębiorstwa pozwala stworzyć rozsądną proporcjonalność wypełnienia dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych.

Deficyt i nadmierne przepływy pieniężne mają negatywny wpływ na działalność firmy.

Metody równoważenia deficytu DP mają na celu zwiększenie wolumenu dodatniego i ograniczenie ujemnego przepływu finansów.

W dłuższej perspektywie wzrost wypełnienia pozytywnego DP można uzyskać w wyniku podjęcia takich działań jak:

• mobilizowanie inwestorów strategicznych do podwyższania kapitału własnego;
• dodatkowa emisja akcji;
• rejestracja pożyczek długoterminowych;
• wdrożenie części (lub całości) instrumentów inwestycji finansowych;
• sprzedaż (dzierżawa) bezpłatnych środków trwałych.

W przyszłości zmniejszenie wypełnienia ujemnego przepływu finansowego można uzyskać poprzez następujące działania:

• spadek wielkości i zawartości istniejących programów inwestycyjnych;
• zakończenie inwestycji finansowych;
• redukcja wielkości stałych wydatków organizacji.

Sposoby bilansowania nadwyżek środków finansowych spółki są ściśle związane z intensyfikacją jej działalności inwestycyjnej. W kompleksie tych metod możesz użyć:

• rozszerzenie skali zwiększonej reprodukcji trwałego majątku obrotowego;
• możliwe skrócenie czasu rozwoju projekty inwestycyjne, a także początek ich realizacji;
• terytorialne zróżnicowanie działalności operacyjnej spółki;
• przedterminowa spłata długoterminowych pożyczek finansowych (kredytów);
• intensywna rejestracja portfela inwestycji finansowych.

2) Optymalizacjaprzepływy środków pieniężnych przedsiębiorstw na czas.

Taki kierunek optymalizacji DP pozwoli na stworzenie wymaganego poziomu wypłacalności organizacji w każdym z segmentów perspektywicznego okresu przy jednoczesnym zmniejszeniu wielkości rezerw ubezpieczeniowych środków pieniężnych.

Synchronizacja przepływów finansowych ma na celu wyrównanie ich zawartości w każdym przedziale badanego okresu. Metoda optymalizacji pozwoli w pewnym stopniu pozbyć się cyklicznych i sezonowych rozbieżności w tworzeniu się DC (dodatniego i ujemnego), jednocześnie zwiększając płynność i porządkując średnie salda DC.

Przyspieszenie mobilizacji środków finansowych w perspektywie krótkoterminowej można przeprowadzić poprzez wdrożenie następujących środków:

• zwiększenie wartości rabatów cenowych z tytułu rozliczenia gotówkowego towarów sprzedawanych klientom;
• otrzymanie pełnej (niepełnej) przedpłaty za wytworzone produkty o dużym zapotrzebowaniu rynkowym;
• przyspieszenie udzielania konsumentom kredytów komercyjnych (lub towarowych);
• skrócenie czasu windykacji niezapłaconych należności.

Opóźnienie płatności w krótkim terminie można zrealizować poprzez następujące działania:

• użycie pływaka;
• przedłużenie warunków uzyskania kredytu komercyjnego (lub towarowego) przez przedsiębiorcę (w drodze umowy z dostawcami);
• zamiana zakupu długoterminowych aktywów wymagających remontu na leasing lub wynajem;
• restrukturyzacja portfela udzielonych kredytów finansowych poprzez zastąpienie ich krótkoterminowych pożyczkami długoterminowymi.

Wyniki optymalizacji przepływów pieniężnych firmy w czasie wyrażone są za pomocą wskaźnika korelacji, który w trakcie tego procesu dąży do +1.

3) Maksymalizacja DP netto.

Ta metoda optymalizacji jest uważana za najważniejszą i odzwierciedla wyniki jej poprzednich etapów.

Wzrost przepływów finansowych netto warunkuje przyspieszenie wzrostu gospodarczego przedsiębiorstwa na zasadach samofinansowania, zmniejsza uzależnienie tego rozwoju od zewnętrznych źródeł kształtowania środków pieniężnych i zwiększa jego wartość wymienną.

Dodanie DP netto firmy jest możliwe, gdy wykonywanych jest kilka istotnych działań, takich jak:

• obniżenie wysokości kosztów stałych;
• zmniejszone koszty zmienne;
• prowadzenie efektywnej polityki cenowej w celu zwiększenia rentowności działalności operacyjnej;
• skrócenie okresu amortyzacji użytkowanych wartości niematerialnych;
• aktywacja roszczeń działa na rzecz terminowego i pełnego ściągnięcia grzywien.

Efekty optymalizacji przepływów pieniężnych firmy znajdują odzwierciedlenie w kompleksowym planowaniu tworzenia i wykorzystania finansowania w przyszłym okresie.

• Trendy 2018: nowe rynki, nowe pomysły, jak możesz się rozwijać w nowym roku

Planowanie przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa lub jak sporządzić plan finansowy

Wyniki optymalizacji BP powinny być brane pod uwagę przy sporządzaniu rocznego planu finansowego organizacji w podziale na kwartały i miesiące.

Podstawowym celem takiego planu, wraz z otrzymaniem i wykorzystaniem DS, jest możliwość przewidywania przepływów pieniężnych firmy w czasie dla każdego rodzaju działalności gospodarczej, a także utrzymanie stabilnej wypłacalności we wszystkich okresach roku. Ten dokument planowania jest przedstawiony w formie kalendarza płatności.

Mechanizm finansowy do operacyjnego zarządzania przepływem środków w pracy firmy umożliwia tworzenie kalendarzy płatności kilku typów.

• Emisja kalendarzowa (budżetowa) akcji.

Ten typ harmonogramu płatności jest dwojakiego rodzaju. Jeżeli został zatwierdzony przed sprzedażą akcji na pierwotnym rynku papierów wartościowych, zawiera tylko jedną sekcję „Harmonogram wpłat zapewniających przygotowanie emisji akcji”. W momencie tworzenia budżetu w momencie zbycia akcji, składa się on z dwóch działów - „Harmonogram odbioru środków z emisji akcji” oraz „Harmonogram wpłat zapewniających zbycie akcji”.

• Budżet (kalendarz) emisji obligacji.

Dokument planistyczny sporządzany jest okresowo i jest formowany według zasad podobnych do opisanych powyżej dla akcji własnych.

• Kalendarz spłat amortyzacji zobowiązań.

Ten rodzaj operacyjnego planu finansowego ma tylko jedną sekcję w postaci głównego harmonogramu spłat. Jego wskaźniki są pogrupowane dla każdej pożyczki wymagającej spłaty. Kwoty i terminy płatności są zatwierdzane zgodnie z wymogami umów kredytowych podpisywanych z bankami komercyjnymi lub instytucjami finansowymi.

Decyzję o wystąpieniu o kredyt podejmuje się, gdy istnieje maksymalna ekonomiczna wykonalność tego sposobu finansowania obcego, między innymi dostępne możliwości wyrównania luki gotówkowej (wzrost zaliczek od klientów, zmiana warunków kredytowania komercyjnego, wzrost stabilnych zobowiązań).

Skuteczna organizacja przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa w jego działalności finansowej wymaga więc opracowania specjalnej strategii zarządzania w kontekście ogólnej polityki gospodarczej.

Mówi CEO

Użyj raportów zarządczych, aby zaplanować swoje przepływy pieniężne

Dmitry Ryabykh,prezes grupy Alt-Invest w Moskwie

Lepiej jest utworzyć budżet zawierający faktyczne informacje z kont zarządczych. Ale nie należy ignorować wskaźników formularzy księgowych, ponieważ są tam wskazane najbardziej dokładne i aktualne dane dotyczące wszystkich ruchów finansowych firmy. Przed przystąpieniem do tworzenia budżetu przepływów pieniężnych należy dowiedzieć się, jak dokładnie jego wskaźniki powinny odpowiadać raportom księgowym. Na przykład możesz użyć trzech reguł.

1. Budżet przepływów pieniężnych (cash flow) oparty jest na danych księgowych, jednak nie wymaga dokładnego kopiowania do niego wszystkich danych księgowych. Nie musi być tak szczegółowe, jak formularze księgowe.
2. Podczas przetwarzania wskaźników księgowych należy odzwierciedlić ekonomiczną istotę transakcji finansowych, odrzucając nieistotne szczegóły (na przykład subtelności księgowania kosztów).
3. Należy dążyć do zbieżności ostatecznych danych z danymi o obrotach w księgach firmy. Ważne są tutaj wszelkie drobiazgi, ponieważ znajomość szczegółów pomoże sprawdzić poprawność tworzenia budżetu, wykrywając błędy w odpowiednim czasie.

Informacje eksperta

Dmitry Ryabykh,dyrektor Generalny grupy Alt-Invest, Moskwa. Alt-Invest działa na rynku usług doradczych i oprogramowania dla analityków od 1992 roku. Do 2004 roku firma działała jako dział analiz ekonomicznych firmy badawczo-doradczej Alt, w maju 2004 roku działalność ta została wydzielona w samodzielną strukturę. Dziś Alt-Invest to nie tylko wiodący producent oprogramowania do oceny projektów inwestycyjnych w Rosji, ale także jedyna firma oferująca oprogramowanie i szkolenia oraz usługi doradcze w zakresie inwestycji analiza finansowa i planowanie. Dmitry Ryabykh jest członkiem Rady Dyrektorów CFA Rosja, w 2015 roku został wybrany Przewodniczącym Rady Technologicznej CFA Institute. Otrzymał wykształcenie techniczne na Moskiewskim Państwowym Uniwersytecie Technicznym. Bauman, studiował finanse w ramach programu CFA (obecnie zasiada w zarządzie CFA Society Russia), ukończył kurs Executive MBA na University of Oxford. Dmitry Ryabykh bierze udział w pracach Rady Polityki Inwestycyjnej RF CCI. Współautor książek „Diagnostyka finansowa i ocena projektów”, „Planowanie biznesowe na komputerze”. Redaktor naukowy tłumaczeń literatury zagranicznej z zakresu finansów i zarządzania.

Realizacji wszystkich rodzajów operacji finansowych i biznesowych organizacji towarzyszy przepływ środków - ich odbiór lub wydatek. Ten ciągły proces definiuje pojęcie przepływu środków pieniężnych.

Przepływy pieniężne organizacji to zbiór wpływów i wypłat środków rozłożonych w czasie, powstałych w wyniku jej działalności gospodarczej.

Przepływy pieniężne organizacji we wszystkich formach i typach, a zatem całkowite przepływy pieniężne, są najważniejszym niezależnym przedmiotem zarządzania finansowego. Decyduje o tym rola, jaką zarządzanie przepływami pieniężnymi odgrywa w rozwoju organizacji i formacji wyniki końcowe jej działalność finansowa.

Przepływy pieniężne zapewniające normalną działalność gospodarczą organizacji w prawie wszystkich jej obszarach można przedstawić jako system „obiegu finansowego” (rys. 22.1). Skutecznie zorganizowane przepływy pieniężne są najważniejszym przejawem „kondycji finansowej”, niezbędnym warunkiem osiągnięcia wysokich wyników końcowych podmiotu gospodarczego oraz przyczyniają się do przyspieszenia rytmu prowadzonej działalności gospodarczej i inwestycyjnej.

Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi:

• zapewnia równowagę finansową organizacji w procesie jej rozwoju. Tempo tego rozwoju i stabilność finansowa w dużej mierze zależy od stopnia, w jakim różne rodzaje przepływów pieniężnych są zsynchronizowane pod względem wielkości i czasu. Wysoki poziom takiej synchronizacji zapewnia znaczne przyspieszenie realizacji strategicznych celów rozwojowych firmy;
• pozwala zmniejszyć zapotrzebowanie organizacji na pożyczony kapitał. Aktywnie zarządzając przepływami pieniężnymi, możesz zapewnić bardziej racjonalne i oszczędne wykorzystanie własnych środków finansowych, zmniejszyć zależność organizacji od pożyczonych pożyczek;
• zapewnia zmniejszenie ryzyka niewypłacalności.

Nawet w odnoszących sukcesy organizacjach niewypłacalność może wynikać z braku równowagi różnych rodzajów przepływów pieniężnych w czasie. Synchronizacja wpływów i wypłat środków jest ważnym elementem antykryzysowego zarządzania organizacją zagrożoną upadłością.

Aktywne formy zarządzania przepływami pieniężnymi pozwalają organizacji na uzyskanie dodatkowego dochodu generowanego bezpośrednio przez jej aktywa pieniężne. Przede wszystkim mówimy o efektywnym wykorzystaniu chwilowo wolnych sald gotówkowych w składzie aktywów obrotowych, a także zgromadzonych środków inwestycyjnych przy realizacji inwestycji finansowych.

Wysoki poziom synchronizacji wpływów i wypłat środków pod względem wielkości i czasu pozwala na zmniejszenie realnego zapotrzebowania organizacji na bieżące i ubezpieczeniowe salda środków obsługujących proces operacyjny, a także rezerwę środków inwestycyjnych powstałych w procesie inwestycji realnej.

Tym samym efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi organizacji przyczynia się do tworzenia dodatkowych zasobów inwestycyjnych na realizację inwestycji finansowych, które są źródłem zysków.

« Przepływ środków pieniężnych organizacji»Jest to zagregowana koncepcja obejmująca wiele rodzajów przepływów obsługujących działalność gospodarczą. Przepływy pieniężne można sklasyfikować według następujących kryteriów.

1. Skala obsługi procesu gospodarczego

• dla całej organizacji. Jest to najbardziej zagregowany rodzaj przepływów pieniężnych, gromadzący wszystkie rodzaje przepływów pieniężnych służących procesowi biznesowemu organizacji jako całości;
• dla niektórych rodzajów działalności gospodarczej organizacji - operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej;
• przez poszczególne działy strukturalne (ośrodki odpowiedzialności) organizacji;
• dla indywidualnych transakcji biznesowych. W procesie gospodarczym organizacji ten rodzaj przepływu środków pieniężnych jest głównym przedmiotem samorządu.

2. Według rodzaju działalności gospodarczej zgodnie z międzynarodowymi standardami rachunkowości wyróżnia się następujące rodzaje przepływów pieniężnych:

• na działalność operacyjną. Przepływy pieniężne charakteryzują płatności gotówkowe na rzecz: dostawców surowców i dostaw; zewnętrznym wykonawcom niektórych rodzajów usług świadczących działalność operacyjną; wynagrodzenia - dla personelu zaangażowanego w proces operacyjny, a także zarządzającego tym procesem; wpłaty podatkowe organizacji do budżetów wszystkich szczebli oraz do funduszy pozabudżetowych; inne płatności związane z realizacją procesu operacyjnego. Jednocześnie ten rodzaj przepływu środków pieniężnych odzwierciedla wpływy pieniężne od nabywców produktów; organy podatkowe w celu ponownego obliczenia nadpłaconych kwot i niektórych innych płatności przewidzianych przez międzynarodowe standardy rachunkowości;
• na działalność inwestycyjną. Charakteryzuje wpłaty i wpływy środków pieniężnych związane z realizacją inwestycji rzeczowych i finansowych, sprzedażą emerytowanych środków trwałych i wartości niematerialnych, rotacją instrumentów portfela inwestycyjnego długoterminowego i innymi podobnymi przepływami pieniężnymi służącymi działalności inwestycyjnej organizacji;
• na działalności finansowej. Przepływ ten charakteryzuje wpływy i wypłaty środków związane z pozyskaniem dodatkowego kapitału zakładowego i zakładowego, zaciągnięciem długoterminowych i krótkoterminowych kredytów i pożyczek, wypłatą dywidend i odsetek od środków pieniężnych z lokat właścicieli oraz niektóre inne przepływy pieniężne związane z zewnętrznym finansowaniem działalności gospodarczej organizacji.

3. Zgodnie z kierunkiem ruchu przepływy pieniężne istnieją dwa rodzaje przepływów pieniężnych:

• dodatni przepływ środków pieniężnych, charakteryzujący całość wpływów pieniężnych do organizacji ze wszystkich rodzajów transakcji biznesowych (wpływy pieniężne);
• ujemne przepływy pieniężne, odzwierciedlające całość płatności gotówkowych organizacji w procesie przeprowadzania wszystkich rodzajów transakcji biznesowych (wypływ gotówki).

Te rodzaje przepływów pieniężnych są ze sobą powiązane: brak wolumenów w czasie jednego z nich powoduje późniejsze zmniejszenie wolumenu drugiego. Dlatego w systemie zarządzania przepływami pieniężnymi organizacji stanowią pojedynczy przedmiot zarządzania finansami.

4. Kalkulator objętości przeznaczyć następujące typy Przepływy środków pieniężnych:

• przepływy pieniężne brutto, charakteryzujące cały zbiór wpływów lub wydatków środków finansowych w analizowanym okresie w kontekście jego poszczególnych przedziałów;
• przepływy pieniężne netto, czyli różnica między dodatnimi i ujemnymi przepływami pieniężnymi (między otrzymaniem a wydatkiem środków pieniężnych) w badanym okresie w poszczególnych jego przedziałach. Przepływy pieniężne netto w dużej mierze determinują równowagę finansową i tempo wzrostu wartości rynkowej organizacji. Obliczenie przepływów pieniężnych netto dla organizacji jako całości, dla poszczególnych pionów strukturalnych (ośrodków odpowiedzialności), różnych rodzajów działalności gospodarczej lub poszczególnych operacji biznesowych odbywa się według wzoru

NDP \u003d PDP NDP,

gdzie NPP jest sumą przepływów pieniężnych netto w badanym okresie;
PDP - suma dodatnich przepływów pieniężnych (wpływów pieniężnych) w analizowanym okresie;
MTF to kwota ujemnych przepływów pieniężnych (wydatkowania środków) w badanym okresie.

W zależności od relacji wielkości przepływów dodatnich i ujemnych sumę przepływów pieniężnych netto można scharakteryzować zarówno dodatnimi, jak i ujemnymi wartościami, co ostatecznie wpływa na kształtowanie się salda środków pieniężnych.

5. Według poziomu wystarczalności wolumenu, można przedstawić następujące rodzaje przepływów pieniężnych:

• nadwyżki przepływów pieniężnych, w przypadku których wpływy pieniężne znacznie przekraczają rzeczywiste zapotrzebowanie organizacji na celowe wydatki. Dowodem nadwyżki przepływów pieniężnych jest wysoka dodatnia wartość przepływów pieniężnych netto, które nie były wykorzystywane przez długi czas w procesie działalności gospodarczej organizacji;
• ograniczone przepływy pieniężne, gdy wpływy pieniężne są znacznie niższe niż rzeczywiste potrzeby organizacji w zakresie celowych wydatków. Nawet przy dodatniej wartości kwoty przepływów pieniężnych netto można ją scharakteryzować jako deficyt, jeśli kwota ta nie zapewnia minimalnej potrzeby (sumy kontrolnej) gotówki we wszystkich obszarach działalności organizacji.

6. Szacowane w czasie istnieją następujące rodzaje przepływów pieniężnych:

• obecny przepływ środków pieniężnych, który charakteryzuje przepływy pieniężne organizacji jako wartość zredukowaną do bieżącego momentu;
• przyszłe przepływy pieniężne, które charakteryzują przepływy pieniężne organizacji jako wartość zredukowaną o wartość do określonego przyszłego punktu w czasie.

Oba rodzaje przepływów pieniężnych odzwierciedlają szacunkową wartość pieniądza w czasie.

7. Ciągłość formacji w badanym okresie są:

• regularne przepływy pieniężne, tj. przepływ wpływów lub wydatkowania środków na poszczególne transakcje gospodarcze, które w badanym okresie są realizowane stale w odrębnych odstępach czasu tego okresu. Większość rodzajów przepływów pieniężnych generowanych przez działalność operacyjną organizacji ma charakter regularny (przepływy związane z obsługą kredytów finansowych we wszystkich ich formach, przepływy zapewniające realizację długoterminowych rzeczywistych projektów inwestycyjnych oraz
• dyskretne przepływy pieniężne. Charakteryzują otrzymanie lub wydatek środków związanych z realizacją pojedynczych operacji biznesowych organizacji w badanym okresie, na przykład jednorazowy wydatek środków związanych z nabyciem nieruchomości, zakupem licencji franczyzowej, otrzymaniem środków w postaci nieodpłatnej pomocy itp.

Te rodzaje przepływów pieniężnych organizacji różnią się tylko w określonym przedziale czasu. Przy minimalnym odstępie czasu wszystkie przepływy pieniężne organizacji można uznać za dyskretne. I odwrotnie, wewnątrz koło życia organizacji, większość jej przepływów pieniężnych ma charakter regularny.

8. Stabilność przedziałów czasu tworzenie regularnych przepływów pieniężnych to:

• przepływy w regularnych odstępach czasu w badanym okresie.
• przepływy w nieregularnych odstępach czasu w badanym okresie. Przykładem takiego przepływu środków pieniężnych są raty leasingowe, w przypadku których strony ustalają nierównomierne terminy płatności w trakcie trwania umowy leasingu.

Zatem system głównych wskaźników charakteryzujących przepływy pieniężne obejmuje:

• wielkość wpływów gotówkowych;
• kwota wydanych pieniędzy;
• wielkość przepływów pieniężnych netto;
• kwotę sald gotówkowych na początek i na koniec okresu objętego przeglądem;
• suma kontrolna środków;
• rozkład całkowitej wielkości przepływów pieniężnych niektórych typów w określonych przedziałach badanego okresu. Liczba i czas trwania takich przedziałów są określane przez konkretne zadania analizy lub planowania przepływów pieniężnych;
• ocena czynników wewnętrznych i zewnętrznych wpływających na kształtowanie się przepływów pieniężnych organizacji.

Definicja przepływów pieniężnych, analiza przepływów pieniężnych

Informacje o definicji przepływów pieniężnych, analiza przepływów pieniężnych

1. Definicja

Definicja

W formie notacji

Wyjaśnienia

2. Analiza przepływów pieniężnych

3. System zarządzania przepływami pieniężnymi

4. Główne czynniki wpływające na przepływy pieniężne

5. Krótko o najważniejszym

1. Definicja Przepływ gotówki

Przepływy pieniężne lub przepływy pieniężne to szereg liczb wyodrębnionych z ich treści ekonomicznej, składający się z sekwencji otrzymanych lub zapłaconych pieniędzy rozłożonych w czasie. Zarządzanie przepływami pieniężnymi opiera się na koncepcji obiegu pieniądza. Na przykład pieniądze są konwertowane na zapasy, należności iz powrotem na pieniądze, zamykając cykl kapitału obrotowego firmy. Kiedy przepływy pieniężne są ograniczone lub całkowicie zablokowane, pojawia się zjawisko niewypłacalności. Firma może odczuwać brak środków, nawet jeśli formalnie pozostaje rentowna (np. Naruszane są warunki płatności klientów firmy). W tym miejscu łączą się problemy rentownych, ale mało płynnych firm, które stoją na krawędzi bankructwa.

Ogólnie przyjętym oznaczeniem przepływu płatności jest CF. Oznaczenie numeru to CF0, CF1, ..., CFn. Pojedynczy członek takiej serii może mieć zarówno znaczenie pozytywne, jak i negatywne.

Zasadniczo przepływy pieniężne to różnica między przychodami a kosztami podmiotu gospodarczego (zwykle firmy), wyrażona jako różnica między otrzymanymi a dokonanymi płatnościami. Na ogół jest to suma zysków zatrzymanych firmy i jej odpisów amortyzacyjnych (patrz Amortyzacja) zaoszczędzonych, aby stanowić źródło środków na przyszłe odnowienie środków trwałych. Innymi słowy, przepływy pieniężne to kwota netto pieniędzy faktycznie otrzymanych przez firmę w danym okresie. W wielu przetłumaczonych pracach pojęcie to jest wyrażane w terminach „przepływ środków pieniężnych” lub „przepływ środków pieniężnych”, co jest ewidentnie niefortunne, ponieważ słowa „gotówka” w języku angielskim i „gotówka” w języku rosyjskim bardzo różnią się pod względem pojęć, które obejmują. Na przykład przepływ środków pieniężnych obejmuje odpisy amortyzacyjne lub zmiany zapisów na rachunkach bankowych firmy (w przypadku płatności bezgotówkowych): ani jedno, ani drugie nie ma absolutnie nic wspólnego z gotówką w ogólnie przyjętym sensie.

2. Analiza przepływów pieniężnych

Analiza przepływów pieniężnych to w istocie określenie momentów i wartości wpływów i wypływów środków pieniężnych. Celem analizy przepływów pieniężnych jest przede wszystkim analiza stabilności finansowej i rentowności przedsiębiorstwa. Punktem wyjścia jest kalkulacja przepływów pieniężnych, przede wszystkim z działalności operacyjnej (bieżącej). Punktem wyjścia jest kalkulacja przepływów pieniężnych, przede wszystkim z bieżącej działalności.

Przepływy pieniężne charakteryzują stopień samofinansowania przedsiębiorstwa, jego siłę finansową, potencjał, rentowność.

Dobrobyt finansowy przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od przepływu środków na pokrycie jego zobowiązań. Brak minimalnej wymaganej podaży środków może wskazywać na trudności finansowe. Nadwyżka gotówki może oznaczać, że firma traci pieniądze.

Wygodne jest analizowanie przepływów pieniężnych za pomocą rachunku przepływów pieniężnych. Zgodnie z międzynarodowym standardem MSR7 raport ten tworzą nie źródła i obszary wykorzystania środków, ale obszary działalności przedsiębiorstwa - bieżące, inwestycyjne i finansowe. Jest głównym źródłem informacji do analizy przepływów pieniężnych.

Części składowe sprawozdania z przepływów pieniężnych to otrzymywanie i dysponowanie środkami w kontekście bieżącej, inwestycyjnej i finansowej działalności organizacji.

Bieżące działania obejmują wpływ na gotówkę transakcji biznesowych, które wpływają na zysk organizacji. Ta kategoria obejmuje takie operacje, jak sprzedaż towarów (robót, usług), zakup towarów (robót, usług) wymaganych do działalność produkcyjna organizacje, spłata odsetek za pożyczkę, wypłata wynagrodzeń, przelewy podatkowe.

Przez działalność inwestycyjną rozumie się nabywanie i sprzedaż środków trwałych, papierów wartościowych, pożyczek itp.

Działalność finansowa obejmuje przyjmowanie środków od właścicieli i zwrot właścicielom środków na działalność spółki, transakcje na odkupywanych akcjach itp.

Sporządzenie rachunku przepływów pieniężnych obejmuje:

Ustalenie funduszy w wyniku bieżącej działalności organizacji;

Ustalenie środków w wyniku działań inwestycyjnych organizacji;

Określenie środków z działalności finansowej organizacji.

W tym celu wykorzystuje się dane bilansu i rachunku zysków i strat.

Rachunek zysków i strat pokazuje, jak dochodowa była działalność dla organizacji w analizowanym okresie, ale nie może wykazać napływu i odpływu środków z bieżącej, inwestycyjnej i finansowej działalności spółki.

Rachunek zysków i strat sporządzany jest memoriałowo, jeżeli przychody / koszty są rozpoznawane w okresie, w którym zostały poniesione, a nie w okresie wpływów / wypływów środków pieniężnych.

W celu identyfikacji przepływów pieniężnych konieczne jest przekształcenie rachunku zysków i strat. W takim przypadku stosuje się korekty, zgodnie z którymi przychód jest rozpoznawany tylko w wysokości faktycznie otrzymanych środków, a wydatki w wysokości faktycznych płatności.

Istnieją dwie metody przekształcania rachunku zysków i strat: bezpośrednia i pośrednia.

Metodą bezpośrednich przepływów pieniężnych przekształca się każdą pozycję rachunku zysków i strat, w trakcie której ustala się faktyczny wpływ środków oraz faktyczny koszt. Metoda pośrednia nie oznacza przekształcenia każdej pozycji rachunku zysków i strat. Zgodnie z tą metodą punktem wyjścia do wyliczenia jest kwota rocznego zysku (straty) za analizowany okres sprawozdawczy, która jest korygowana poprzez zsumowanie wszystkich kosztów niezwiązanych z przepływami pieniężnymi (np. Odpisy amortyzacyjne) i odjęcie wszystkich przychodów niezwiązanych z przepływami pieniężnymi.

Przed sporządzeniem rachunku przepływów pieniężnych należy przede wszystkim dowiedzieć się, która pozycja bilansu za co najmniej dwa okresy była źródłem przepływu środków pieniężnych, a która spowodowała jego koszt. Odbywa się to za pomocą tabeli przedstawiającej źródła edukacji i wykorzystanie środków przedsiębiorstw. Najpierw obliczana jest zmiana w każdej pozycji bilansowej, a następnie zmiana jest przypisywana do źródeł lub zużycia środków zgodnie z następującymi zasadami:

Źródłem dostępnych pieniędzy jest wzrost pozycji przypisanej do „Pasywa” lub „Kapitału”. Przykładem jest kredyt bankowy.

Każdy spadek liczby aktywnych rachunków jest również źródłem generowania przepływów pieniężnych. Przykłady: sprzedaż aktywów trwałych lub zmniejszenie zapasów.

Konsumpcja:

Zużycie środków to każde zmniejszenie konta przypisanego do zobowiązań lub kapitału własnego. Przykładem wykorzystania dostępnych środków jest spłata kredytu.

Jakikolwiek wzrost aktywnych pozycji bilansowych. Nabycie aktywów trwałych, tworzenie zapasów to przykłady konsumpcji przepływów pieniężnych.

Tworzenie i konsumpcja przepływów pieniężnych występuje w każdym rodzaju działalności firmy. Poniższa tabela pokazuje, które transakcje związane z daną dziedziną działalności (produkcyjną, inwestycyjną, finansową) spowodowały napływ (+), a które spowodowały odpływ (-) środków firmy.

Źródłem dostępnych pieniędzy jest wzrost pozycji przypisanej do „Pasywa” lub „Kapitału”. Przykładem jest kredyt bankowy. Każdy spadek liczby aktywnych rachunków jest również źródłem generowania przepływów pieniężnych. Przykłady: sprzedaż aktywów trwałych lub zmniejszenie zapasów.

3. System zarządzania przepływami pieniężnymi

Budując system zarządzania przepływami pieniężnymi, istotna jest optymalizacja odpowiednich procesów biznesowych, dla których należy określić:

Skład Centralnego Okręgu Federalnego, zgodnie z którym tworzone i kontrolowane są budżety funduszy;

Uczestnicy procesu, czyli pracownicy firmy będący inicjatorami płatności, kontrolerzy realizacji regulaminów wewnętrznych, akceptanci;

Obowiązki i uprawnienia każdego uczestnika procesu biznesowego, w szczególności w zakresie ustalania limitów płatności oraz osób odpowiedzialnych za podejmowanie decyzji w sprawie niektórych płatności;

Harmonogram płatności, w szczególności ustalenie terminu i kolejności przyjmowania wniosków o płatność.

Planowanie i kontrola;

W przyszłości zmniejszy to koszty pracy najwyższych menedżerów firmy (dyrektorów generalnych i finansowych), aby kontrolować wydatkowanie środków. Jeśli wcześniej musieli przeglądać i podpisywać każdy wniosek o płatność, to teraz, kiedy kwoty wydatków są zatwierdzane w budżetach, a procedura uzgadniania płatności jest sformalizowana, kontrolę nad przepływami pieniężnymi można powierzyć kierownikowi finansowemu. W związku z tym dyrektor finansowy (CEO) zatwierdzi tylko ograniczoną liczbę płatności, zazwyczaj przekraczających limit, dużych lub nieregularnych. Przykładowo, wysokość opłaty za wynajem biura wystarczy uzgodnić raz przy zatwierdzaniu budżetu, pozostawiając kierownikowi finansowemu kontrolę nad samą procedurą płatności i zgodnością kwot z budżetem.

Prawidłowo zbudowane procesy biznesowe pomagają rozwiązać kolejny pilny problem - zminimalizować ryzyko nadużyć ze strony pracowników firmy poprzez rozdzielenie funkcji kontrolowania płatności i ich inicjowania. Np. Kierownik linii biznesowej przyjmuje wszystkie wnioski o płatność w swoim CFD i odpowiada za wykonanie budżetu, a urzędnik finansowy (może to być dyrektor finansowy, kierownik finansowy) monitoruje zgodność wniosków z limitami budżetowymi i wdrażanie procedur regulacyjnych systemu płatności.

Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zwiększa elastyczność finansową i operacyjną firmy, ponieważ prowadzi do:

Poprawa zarządzania operacyjnego, zwłaszcza w zakresie bilansowania wpływów i wydatkowania środków;

Zwiększenie wolumenu sprzedaży i optymalizacja kosztów dzięki dużym możliwościom manewrowania zasobami firmy;

Poprawa efektywności zarządzania zadłużeniem i kosztów ich obsługi, poprawa warunków negocjacji z wierzycielami i dostawcami;

Stworzenie wiarygodnej podstawy do oceny wyników każdego z pionów firmy, jej kondycji finansowej jako całości;

Zwiększenie płynności firmy.

W efekcie wysoki poziom synchronizacji wpływów i wydatków funduszy w ujęciu ilościowym i czasowym pozwala na zmniejszenie realnego zapotrzebowania przedsiębiorstwa na bieżące i ubezpieczeniowe salda środków pieniężnych służących do podstawowej działalności, a także rezerwę środków inwestycyjnych na inwestycje realne.

Takie bilansowanie wpływów i wypływów środków na etapie planowania odbywa się poprzez opracowanie budżetu przepływów pieniężnych (BFB), którego format jest uzależniony od specyfiki działalności danego przedsiębiorstwa. Wynikiem obliczeń jest określenie przepływów pieniężnych netto za okres budżetowy, odzwierciedlonych w oddzielnej linii jako „wzrost lub spadek gotówki” w zależności od jego wartości (dodatniej lub ujemnej) oraz salda gotówkowego na koniec okresu planowania. Jeżeli ta ostatnia jest ujemna lub mniejsza od minimalnego ustalonego standardu, to po pierwsze przeprowadzana jest analiza wpływów i wypływów środków w celu zidentyfikowania dodatkowych rezerw, a po drugie sporządzany jest plan kredytowy w celu pozyskania zewnętrznych źródeł finansowania.

Decyzja o zaciągnięciu kredytu uzależniona jest od większej ekonomicznej wykonalności tego sposobu finansowania zewnętrznego w porównaniu z innymi dostępnymi sposobami pokrycia luki gotówkowej (wzrost zaliczek od kupujących, zmiana warunków kredytu komercyjnego, wzrost stabilnych zobowiązań). Obecnie banki oferują różne produkty kredytowe: kredyt w rachunku bieżącym, pożyczki terminowe, linie kredytowe, gwarancje bankowe, akredytywy itp. Aby wyeliminować krótkoterminowe luki gotówkowe, za preferowane uważa się stosowanie kredytu w rachunku bieżącym, ale przy stałym wykorzystaniu kapitału obcego wybór rodzajów produktów kredytowych powinien opierać się na uwzględnieniu działania dźwigni finansowej i operacyjnej.

4. Główne czynniki wpływające na przepływy pieniężne

Wszystkie czynniki wpływające na kształtowanie się przepływów pieniężnych można podzielić na zewnętrzne i wewnętrzne. DO czynniki zewnętrzne obejmują: koniunkturę na rynkach towarowych i finansowych, system opodatkowania przedsiębiorstw, utrwaloną praktykę kredytowania dostawców i nabywców produktów (zasady obrotu gospodarczego), system dokonywania transakcji rozliczeniowych podmiotów gospodarczych, dostępność zewnętrznych źródeł finansowania (pożyczki, pożyczki, finansowanie celowe).

Wśród czynników wewnętrznych należy wyodrębnić etap cyklu życia, w którym znajduje się przedsiębiorstwo, czas trwania cykli operacyjnych i produkcyjnych, sezonowość produkcji i sprzedaży produktów, politykę amortyzacji przedsiębiorstwa, pilność programów inwestycyjnych, cechy osobiste i profesjonalizm zarządzania przedsiębiorstwem.

Budowa systemu zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa opiera się na następujących zasadach:

Informacyjna rzetelność i przejrzystość;

Planowanie i kontrola;

Wypłacalność i płynność;

Racjonalność i efektywność.

Podstawą zarządzania jest dostępność szybkiej i rzetelnej informacji księgowej, generowanej na podstawie rachunkowości i rachunkowości zarządczej. Skład takich informacji jest bardzo zróżnicowany: przepływ środków na rachunkach iw kasie przedsiębiorstwa, należności i zobowiązania przedsiębiorstwa, budżety płatności podatkowych, harmonogramy wydawania i spłaty pożyczek, spłaty odsetek, budżety nadchodzących zakupów wymagających zaliczki i wiele więcej. Same informacje pochodzą z różnych źródeł, ich gromadzenie i systematyzacja musi być dopracowana ze szczególną starannością, ponieważ opóźnienia i błędy w dostarczaniu informacji mogą prowadzić do poważnych konsekwencji dla całej firmy jako całości. Jednocześnie każda firma samodzielnie ustala format świadczenia, częstotliwość zbierania informacji oraz schemat obiegu dokumentów.

Jednak główną rolę w zarządzaniu przepływami pieniężnymi przypisuje się zapewnieniu ich równowagi według rodzajów, wolumenów, przedziałów czasowych i innych istotnych cech. Aby skutecznie rozwiązać ten problem, konieczne jest wprowadzenie w przedsiębiorstwie systemów planowania, księgowości, analizy i kontroli. Przecież planowanie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa w ogóle, aw szczególności przepływów pieniężnych, znacząco zwiększa efektywność zarządzania przepływami pieniężnymi, co prowadzi do:

Ograniczenie bieżących potrzeb przedsiębiorstwa na nie w oparciu o wzrost rotacji środków pieniężnych i należności, a także wybór racjonalnej struktury przepływów pieniężnych;

Efektywne wykorzystanie czasowo dostępnych środków pieniężnych (w tym sald ubezpieczeniowych) poprzez realizację inwestycji finansowych przedsiębiorstwa.

zapewnienie nadwyżki środków pieniężnych i wymaganej wypłacalności przedsiębiorstwa w bieżącym okresie poprzez synchronizację dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych w kontekście każdego przedziału czasowego.

Tym samym zarządzanie przepływami pieniężnymi jest najważniejszym elementem polityki finansowej przedsiębiorstwa, przenika cały system zarządzania przedsiębiorstwem. Trudno przecenić wagę i wagę zarządzania przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie, ponieważ od jego jakości i wydajności zależy nie tylko stabilność przedsiębiorstwa w określonym czasie, ale także umiejętność dalszy rozwójosiągając długoterminowy sukces finansowy.

5. Krótko o najważniejszym

Przepływy pieniężne odzwierciedlają dochody i koszty podmiotów gospodarczych. Analizując przepływy pieniężne można dowiedzieć się o stopniu stabilności finansowej, samofinansowaniu przedsiębiorstwa, jego sile finansowej, potencjale finansowym, rentowności. Zarządzanie przepływami pieniężnymi jest najważniejszą częścią polityki finansowej przedsiębiorstwa, która przenika cały system zarządzania przedsiębiorstwem.

Źródła

ru.wikipedia.org -Wikipedia-The Free Encyclopedia

slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries

www.wikiznanie.ru - darmowa encyklopedia

www.financial-lawyer.ru - Financial Lawyer IA

www.cfin.ru - Strona internetowa „Zarządzanie przedsiębiorstwem”

www.bizuchet.ru - Projekt „BizUchet”

Przepływy pieniężne to zbiór wpływów i wypłat środków pieniężnych rozłożonych w czasie, generowanych w toku prowadzonej przez niego działalności gospodarczej. Umiejętność racjonalnego kierowania tych przepływów we właściwym kierunku jest cechą, którą musi posiadać kompetentny menedżer organizacji, aby zwiększyć rentowność firmy. Oferujemy formuły obliczania przepływów pieniężnych oraz metody ich efektywnej optymalizacji.

Nauczysz się:

• Jaki jest przepływ środków pieniężnych przedsiębiorstwa.
• Po co zarządzać przepływami pieniężnymi firmy.
• Jakie rodzaje przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa istnieją.
• Co to jest analiza przepływów pieniężnych.
• Jak analizować przepływy pieniężne firmy.
• Co to jest rachunek przepływów pieniężnych i jak jest sporządzany.
• Jakie czynniki wpływają na przepływy pieniężne.
• Jak przewidzieć przepływy pieniężne przedsiębiorstwa.
• Jakie istnieją rodzaje budżetów przepływów pieniężnych.

Klasyfikacja i rodzaje przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa

Samo pojęcie „przepływu środków pieniężnych” ma charakter zbiorczy i obejmuje wiele różnych przepływów finansowych, które zapewniają ciągłość prowadzenia procesów biznesowych. Aby optymalnie zarządzać wszystkimi przepływami w przedsiębiorstwie, są one podzielone na oddzielne grupy w zależności od ich nieodłącznych cech.

Materiał do pobrania:

1. Według rodzajów działalności gospodarczej zgodnie z międzynarodowymi standardami rachunkowości:

• Za działalność operacyjną (główną) - DP (OD).

Strona wydatkowa obejmuje rozliczenia z dostawcami i kontrahentami za towary i usługi, płatności na rzecz pracowników, wpłaty do budżetu i środków pozabudżetowych, a także inne wydatki związane z podstawową działalnością przedsiębiorstwa. Wpływy obejmują kredyty od kupujących towary, zwroty lub zwroty nadmiernie wymienionych płatności podatkowych itp.

• W przypadku działalności inwestycyjnej - DP (ID).

Rozliczenia międzyokresowe kosztów realizacji działalności inwestycyjnej: przychody ze zbycia środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych, zmiany dokonane w instrumentach długoterminowego portfela inwestycyjnego oraz inne przepływy finansowe związane z działalnością inwestycyjną przedsiębiorstwa.

• W przypadku działalności finansowej - DP (FD).

Płatności i wpływy pieniężne związane z pozyskaniem kapitału zakładowego i zakładowego, pożyczek i kredytów o różnym terminie zapadalności, wypłatą dywidend i przychodów z lokat dla właścicieli spółki oraz inne zewnętrzne przepływy pieniężne przedsiębiorstwa.

Materiał do pobrania:

2. Zgodnie z kierunkiem przepływu środków pieniężnych firmy:

• Pozytywny - RAP.

Wpływy pieniężne, czyli suma wszystkich kredytów otrzymanych z działalności gospodarczej przedsiębiorstwa na jego rachunek bieżący.

• Negatywne - ODT.

Wypływ środków pieniężnych to całkowity koszt środków finansowych poniesionych w wyniku działalności przedsiębiorstwa.

3. Metodą obliczania objętości:

• Brutto - VAR.

Jest to zbiór wpływów i wydatków przedsiębiorstwa w określonym okresie dla każdego z przedziałów czasowych.

• Czysty - CHDP.

Jest to różnica wynikająca z wpływów i wydatkowania środków, także w określonym okresie i przedziałach czasowych. To właśnie ten wskaźnik określa wynik działań organizacji i jej równowagę finansową.

4. Pod względem wystarczalności objętości:

• Nadmierny - IZDP.

Sytuacja, w której wpływy przepływów finansowych są znacznie wyższe niż faktyczne potrzeby przedsiębiorstwa w ponoszonych wydatkach. Cechą charakterystyczną jest duży dodatni wskaźnik przepływów pieniężnych netto, który nie jest wykorzystywany w działalności operacyjnej przedsiębiorstwa.

• Rzadki - DFDP.

Odwrotna sytuacja, w której wielkość wydatków istotnie przeważa nad poziomem dochodów. Co więcej, nawet jeśli przepływy pieniężne netto mają znak plus, ale nie mogą pokryć wszystkich planowanych wydatków organizacji, przepływ finansowy można określić jako deficyt. Jeśli wskaźnik przepływów pieniężnych netto ma znak minus, oznacza to jednoznacznie, że jest to deficyt.

5. Metodą szacowania w czasie:

• Prawdziwy to NDP.

To jest przepływ finansowy przedsiębiorstwa, który planuje się otrzymać w przyszłości, zredukowany do rzeczywistego momentu w czasie.

• Przyszłość to BJP.

Jest to przepływ środków pieniężnych przedsiębiorstwa według wartości bieżącej w określonym momencie w przyszłości. Stanowi podstawę do wyliczenia rzeczywistej wartości towarów i określa nominalną wartość przepływu środków pieniężnych w określonym momencie w przyszłości lub w określonym przedziale czasowym.

6. Przez ciągłość formacji w badanym okresie:

• Zwykły - RDP.

Definiuje się go jako przepływ pieniężny związany z otrzymaniem lub wydatkowaniem środków w wyniku określonych operacji, które są przeprowadzane regularnie w określonym czasie w wyraźnych odstępach czasu. Przepływy te obejmują większość transakcji finansowych w przedsiębiorstwie: obsługę kredytów, realizację długoterminowych projektów inwestycyjnych, itp. Zatem większość przepływów pieniężnych firmy w jej cyklu życia można scharakteryzować jako regularną.

• Dyskretne - DDP.

Pokazuje wpływy i wydatki finansowe z jednorazowych transakcji biznesowych za określony okres. Wskaźnik ten można wykorzystać np. W przypadku jednorazowego zakupu dowolnej nieruchomości, kompleksu przemysłowego, koncesji franczyzowej, a także uzyskania bezpłatnej pomocy. W przypadku rozważania przepływów pieniężnych jednostki gospodarczej w minimalnym okresie, każdy z nich można zdefiniować jako dyskretny.

7. Według skali obsługi procesu gospodarczego:

• Przepływy pieniężne przedsiębiorstwa jako całości to WFT.

Najbardziej uogólniony rodzaj przepływu finansowego, który obejmuje wszystkie inne związane z działalnością gospodarczą przedsiębiorstwa.

• Do oddzielnych podziałów konstrukcyjnych - WPC.

Rozkład przepływu finansowego pomiędzy różne działy przedsiębiorstwa, które można określić jako odrębne obiekty w integralnej strukturze struktury ekonomiczno-organizacyjnej przedsiębiorstwa (tzw. Ośrodki odpowiedzialności).

• W przypadku niektórych transakcji biznesowych - DPHO.

W ogólnej strukturze procesu biznesowego w przedsiębiorstwie jest to początkowy przedmiot samozarządzania.

8. Zgodnie ze stabilnością przedziałów czasu formowania:

• przepływy pieniężne w nieregularnych odstępach czasu w określonym okresie. Jako przykład można przytoczyć procedurę regulowania opłat leasingowych, gdy za zgodą stron umowy są one dokonywane przez cały okres jej obowiązywania w różnych odstępach czasu;
• przepływy finansowe w regularnych odstępach czasu w określonym okresie, który można określić jako rentę dożywotnią.

Ogólna kondycja finansowa przedsiębiorstwa zależy od jakości zarządzania różnymi przepływami pieniężnymi.

Czynniki określające ważną rolę efektywnego zarządzania przepływami pieniężnymi w organizacji

1. Stabilność finansowa organizacji w procesie rozwoju biznesu, a także jej tempo, zależy od racjonalnego zarządzania przepływami pieniężnymi, ich wzajemnej korespondencji w czasie i wielkości.
2. Przejrzysta organizacja przepływów pieniężnych pokazuje poziom „kondycji finansowej” przedsiębiorstwa i pomaga osiągnąć wysoką rentowność i rentowność wszystkich procesów biznesowych, ponieważ w każdym z nich wykorzystywane są przepływy pieniężne.
3. Efektywne zarządzanie przepływami finansowymi pozwala na zmniejszenie udziału kredytu lub innych pożyczonych środków, przy maksymalnym wykorzystaniu wewnętrznych zasobów przedsiębiorstwa i zmniejszeniu zależności tempa rozwoju biznesu od zewnętrznych źródeł finansowania.
4. Zakłócenia w przepływie płatności negatywnie wpływają na wielkość sprzedaży towarów, wskaźniki produktywności pracy, tworzenie materiałów i surowców itp., Dlatego efektywny kierunek przepływów pieniężnych wpływa na poprawę rytmu całego procesu operacyjnego.
5. Aktywne zarządzanie przepływami pieniężnymi ma pozytywny wpływ na marże zysku. Zatem tymczasowo wolne rezerwy finansowe, które są częścią kapitału obrotowego, a także przyciągnięte zasoby (inwestycyjne) mogą być efektywnie wykorzystane przy kompetentnym podejściu.
6. Racjonalne zarządzanie przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie wpływa bezpośrednio na stopień wykorzystania kapitału: im szybszy obrót, tym większy zysk.
7. Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi pozwala skorelować wpływ i wydatek środków, a tym samym zmniejszyć lub całkowicie wyeliminować ryzyko niewypłacalności przedsiębiorstwa.
8. Ogólnie rzecz biorąc, przepływ gotówki w przedsiębiorstwie można przedstawić w postaci systemu „obiegu finansowego”. Dzięki temu, jeśli skutecznie zorganizujesz jego pracę, będziesz miał możliwość osiągnięcia wysokich wskaźników rentowności biznesu.

Obliczanie przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa i metody optymalizacji

Brak przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwie może wpłynąć na obniżenie poziomu płynności i wypłacalności organizacji, wzrost wolumenów do kontrahentów, co ostatecznie doprowadzi do niskiej rentowności majątku firmy i funduszy własnych.

Nadwyżka przepływów pieniężnych ma również negatywne konsekwencje. Chodzi o nieotrzymanie ewentualnego dochodu z tymczasowo wolnych środków pieniężnych (np. Można je zainwestować na krótki czas) i inflacyjne straty niewykorzystanych przepływów pieniężnych. Najważniejsze jest to samo - niska rentowność.

Zwiększenie wielkości wpływów pieniężnych w przyszłości można osiągnąć w następujący sposób:

• dodatkowa emisja akcji;
• zwiększanie kapitału własnego poprzez przyciąganie inwestorów;
• częściowa lub pełna realizacja finansowych instrumentów inwestycyjnych;
• sprzedaż lub dzierżawa nieużywanej nieruchomości przedsiębiorstwa i innych środków trwałych;
• zaciąganie pożyczek na długi czas.

Aby zmniejszyć wydatki w planowaniu strategicznym, musisz:

• zmniejszyć lub całkowicie wyeliminować inwestycje;
• zmniejszenie wielkości i liczby istniejących projektów inwestycyjnych;
• obniżyć poziom kosztów bieżących organizacji.

W celu bardziej efektywnego wykorzystania przepływów pieniężnych w przypadku występowania nadwyżek, przeciwnie, zaleca się rozszerzenie działalności inwestycyjnej. W tym celu możesz:

• przyspieszyć opracowywanie i wdrażanie rzeczywistych programów inwestycyjnych;
• zwiększyć rozszerzoną reprodukcję bieżących aktywów trwałych;
• jak najszybciej utworzyć portfel inwestycyjny;
• częściowej lub całkowitej spłaty zadłużenia kredytowego przed terminem;
• podzielić kierunki przedsięwzięcia na regiony.

Jednocześnie szczególną uwagę należy zwrócić na saldo dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych w czasie.

Przepływy finansowe można podzielić ze względu na poziom przewidywalności: oddzielają całkowicie i niewystarczająco przewidywalne przepływy pieniężne. Istnieją również absolutnie nieprzewidywalne strumienie, ale nie ma sensu ich badać w ramach optymalizacji.

Najbardziej efektywnym sposobem optymalizacji są przewidywalne przepływy pieniężne, które mogą się zmieniać w czasie. W tym celu stosuje się metody synchronizacji i wyrównania.

Synchronizacja przepływów pieniężnych opiera się na relacji między dodatnimi i ujemnymi przepływami pieniężnymi. Do synchronizacji konieczne jest zwiększenie poziomu korelacji między obiema kategoriami przepływów pieniężnych. Jego wynik określa się za pomocą odpowiedniego współczynnika, którego wartość powinna dążyć do „+1”.

QC DP (współczynnik korelacji przepływów pieniężnych) określa następujący wzór:

R p.o - możliwe prawdopodobieństwa odchylenia przepływów pieniężnych od ich średniej wartości w okresie planowania;

KUKS ja - opcje dotyczące wysokości dodatnich przepływów pieniężnych w określonych przedziałach czasowych okresu planowania;

RAP - średnia kwota dodatnich przepływów pieniężnych w jednym przedziale czasowym okresu planowania;

ODP ja - opcje kwot ujemnych przepływów pieniężnych w określonych przedziałach czasowych okresu planowania;

MTF - średnia kwota ujemnych przepływów pieniężnych w jednym przedziale czasowym okresu planowania;

δ MPP, δ MPP - odchylenie średnie kwadratowe (standardowe) z sum odpowiednio dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych.

Ważnym krokiem w optymalizacji przepływów finansowych firmy jest maksymalizacja przepływów pieniężnych netto. Jego wzrost zapewni przyspieszenie tempa rozwoju biznesu kosztem środków własnych oraz zmniejszy zależność poziomu jego rozwoju od zewnętrznych źródeł finansowania, zwiększając jednocześnie wartość rynkową przedsiębiorstwa jako całości.

Przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie i analiza

Analiza przepływów pieniężnych to wyznaczenie wartości wpływających i wychodzących aktywów materialnych. Głównym celem tego procesu jest analiza stabilności finansowej i rentowności organizacji. Pierwszym krokiem jest wyliczenie przepływów pieniężnych z podstawowej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa.

W wyniku analizy przepływów finansowych można określić stopień samowystarczalności organizacji, jej potencjał ekonomiczny, rentowność itp.

Stabilność ekonomiczna organizacji w przeważającej części zależy od wpływów gotówkowych, które powinny jak najbardziej odpowiadać wielkości istniejących zobowiązań. Jeżeli firma nie posiada minimalnej wymaganej wielkości przepływów pieniężnych, może to być czynnik wskazujący na występowanie problemów finansowych. Jeśli sytuacja się odwróci, a gotówka jest w nadmiarze, może to oznaczać nierentowny biznes.

Straty te mogą być spowodowane nie tylko pojawieniem się utraconych zysków w sytuacji, gdy czasowo wolne środki nie są lokowane w aktywa, ale także deprecjacją pieniądza i wysokim poziomem inflacji w kraju. Zatem to właśnie analiza przepływów pieniężnych pomoże określić stan ekonomiczny biznesu w rzeczywistości.

Przeprowadzając analizę finansową firmy jako całości, badanie przepływów pieniężnych można przypisać jednemu z najbardziej odkrywczych punktów, ponieważ analizując te dane, można zobaczyć, jak optymalnie zorganizowane jest zarządzanie finansami w przedsiębiorstwie, aby stale mieć wystarczające środki.

Głównym raportem do analizy przepływów finansowych jest rachunek przepływów pieniężnych, który zgodnie z międzynarodowym standardem MSR 7 jest zestawiany w kontekście rodzajów działalności organizacji (finansowa, bieżąca, inwestycyjna), a nie w zależności od źródeł pozyskiwania środków i ich kierunków wydatki. Tym samym to właśnie ten raport jest głównym źródłem danych o przepływach pieniężnych w przedsiębiorstwie.

Rachunek przepływów pieniężnych generowany jest w celu ustalenia, w jaki sposób działalność finansowa, inwestycyjna i bieżąca przedsiębiorstwa wpływa na przepływy pieniężne w danym okresie, a jednocześnie umożliwia ustalenie przyczyn zmian w przepływie przepływów finansowych.

Taki raport jest źródłem ważnych informacji nie tylko dla właścicieli firm i liderów organizacji, ale także dla pożyczkodawców i inwestorów.

Menedżerowie finansowi wykorzystują rachunek przepływów pieniężnych do określenia poziomu płynności przedsiębiorstwa, wyliczenia dywidend, analizy niektórych decyzji podjętych w celu realizacji projektów inwestycyjnych.

Z kolei wierzyciele i inwestorzy analizują ten raport, aby określić poziom kompetencji menedżerów przedsiębiorstw, którzy rozwiązują problem generowania wystarczającej ilości środków przy naliczaniu dywidend i spłacie zadłużenia kredytowego.

Rachunek przepływów pieniężnych składa się z sekcji, które odzwierciedlają informacje o wpływie i wydatkowaniu pieniędzy z ich podziałem na działalność finansową, bieżącą i inwestycyjną przedsiębiorstwa.

1. Bieżące działania oznacza transakcje biznesowe, które ostatecznie prowadzą do zysku. Może to być sprzedaż lub zakup towarów, robót, usług, które świadczą proces produkcji od wypłaty wynagrodzenia pracownikom, podatków i innych obowiązkowych płatności, potrącenia odsetek za wykorzystanie pożyczonych i kredytowych środków.

To właśnie bieżąca działalność jest głównym kanałem osiągania zysków, więc powinna być także głównym źródłem przepływów pieniężnych.

Napływ	Odpływ
1. Dochód ze sprzedaży towarów, robót lub usług. 2. Otrzymywanie zaliczek od kontrahentów. 3. Inne dochody (zwrot niewykorzystanych środków podlegających rozliczeniu, nadpłaty od dostawców itp.).	1. Płatność faktur. 2. Koszt wynagrodzeń pracowników. 3. Przekazywanie środków do Funduszu Ubezpieczeń Społecznych i innych środków pozabudżetowych. 4. Płatność podatków. 5. Wypłata odsetek za korzystanie z pożyczonych i kredytowych środków. 6. Zaliczki przetłumaczone.

2. Działalność inwestycyjna - są to transakcje kupna i sprzedaży środków trwałych oraz innych wartości niematerialnych i prawnych, papierów wartościowych, udzielania pożyczek i kredytów itp.

W ramach tej działalności na dodatnie przepływy pieniężne składają się sprzedaż środków trwałych i innych aktywów, a także przychody z inwestycji długoterminowych. Ujemne przepływy pieniężne obejmują zakupy środków trwałych, długoterminowe inwestycje finansowe i inne inwestycje kapitałowe.

Chwilowy odpływ środków można przypisać zwykłym zjawiskom w kompetentnym prowadzeniu biznesu, ponieważ zawsze trzeba dążyć do zwiększenia produkcji i poprawy jakości produktu.

3. W ramach działalności finansowej rozumieć operacje odbioru lub zwrotu środków od właścicieli firm. Tutaj przepływy pieniężne z emisji akcji, otrzymania pożyczek i kredytów (zarówno krótkoterminowych, jak i długoterminowych), innego ukierunkowanego finansowania, a jako koszt - emisji dywidend, zwrotu długu kredytowego o dowolnym terminie wymagalności, spłaty weksli można zaliczyć do dochodu.

Sporządzenie raportu z przepływu zasobów materialnych wiąże się z identyfikacją przepływów pieniężnych z:

• bieżąca działalność przedsiębiorstwa;
• jego działalność inwestycyjna;
• działalność finansowa organizacji.

Do sporządzenia tego raportu wykorzystywane są informacje zawarte w bilansie i rachunku zysków i strat, przy czym ten ostatni należy odpowiednio przekształcić w celu ustalenia przepływów pieniężnych. Jako korekty wysokość dochodu ustala się tylko na podstawie faktycznie otrzymanych środków, a wydatki - tylko na podstawie wysokości rzeczywistych płatności.

Możesz zastosować bezpośrednie i pośrednie metody korygowania rachunku zysków i strat:

• W przypadku metody bezpośredniej (Cash Flow) każdy osobny artykuł raportu jest konwertowany, w wyniku czego możliwe staje się zidentyfikowanie rzeczywistych danych o wpływie i wydatku środków.
• Aby zastosować metodę pośrednią, nie trzeba przekształcać każdej pozycji, ale korektę należy rozpocząć od wskaźnika zysku lub straty za okres sprawozdawczy będący przedmiotem zainteresowania. Ponadto liczba ta wzrasta o kwotę kosztów niezwiązanych z przepływami pieniężnymi (na przykład amortyzacja) i maleje o kwotę podobnych dochodów.

Przed utworzeniem rachunku przepływów pieniężnych należy określić, które pozycje bilansu były głównymi źródłami wpływów i wydatków pieniężnych (przynajmniej w ostatnich dwóch okresach sprawozdawczych). Można to zrobić za pomocą specjalnej tabeli, która identyfikuje źródła powstawania przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwie, a także kierunki ich konsumpcji.

Czynniki wpływające na przepływy pieniężne przedsiębiorstwa

Przyczyny, które wpływają na przepływy finansowe organizacji, dzielą się na wewnętrzne i zewnętrzne.

Czynniki wewnętrzne to przede wszystkim poziom rozwoju, na jakim obecnie znajduje się organizacja, sezonowość produkcji i sprzedaży produktów, czas trwania cykli produkcyjnych i operacyjnych, pilność projektów inwestycyjnych, strategia amortyzacji firmy, poziom profesjonalizmu najwyższych menedżerów.

Czynniki zewnętrzne - stosowany system podatkowy, koniunktura na rynkach finansowych i towarowych, zasady rozliczeń, sposoby kredytowania kontrahentów (reguły biznesowe), możliwość pozyskania finansowania zewnętrznego.

System zarządzania przepływami pieniężnymi opiera się na następujących podstawowych zasadach:

• planowanie i kontrola;
• przejrzystość i wiarygodność informacji;
• efektywność i racjonalność;
• płynność i wypłacalność.

Główną zasadą zarządzania przepływami pieniężnymi jest dostępność aktualnych i dokładnych danych księgowych, których źródłem jest zarządzanie i księgowość. Takie informacje mogą obejmować zobowiązania i należności, środki pieniężne w kasie organizacji i na rachunkach bieżących, procedurę spłaty i wydawania pożyczonych środków, a także płatności odsetek, kwotę podatku i innych obowiązkowych płatności, środki potrzebne na przyszłe zakupy z przedpłatą itp. itp.

Takie dane są gromadzone z kilku źródeł, dlatego należy zadbać o ich prawidłowe odzwierciedlenie w rachunkowości, ponieważ nieterminowe wprowadzenie danych pierwotnych lub wprowadzenie błędnych informacji może pociągnąć za sobą konsekwencje dla całego przedsiębiorstwa. Jednak każda firma według własnego uznania decyduje w jakiej formie iw jakich odstępach czasu te informacje są gromadzone, a także ustala podstawowe zasady obiegu dokumentów.

W którym główny cel w zarządzaniu przepływami pieniężnymi - w celu osiągnięcia optymalnej równowagi w kontekście ich rodzajów, wielkości, przedziałów czasowych i innych podstawowych parametrów. Aby skutecznie rozwiązać takie problemy, konieczne jest wprowadzenie odpowiednich systemów rachunkowości, planowania, kontroli i analizy.

Ocena i zarządzanie przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa

Aby przeprowadzić wszechstronną analizę „kondycji finansowej” organizacji, należy bezwzględnie przeprowadzić ocenę przepływów pieniężnych i ich planowanie strategiczne. To określi następujące kwestie:

• główne obszary wydawania pieniędzy;
• wielkość i źródła wpływów finansowych;
• przyczyny różnicy między kwotą zysku a rzeczywistą kwotą gotówki;
• wystarczalność funduszy własnych organizacji na inwestycje długoterminowe.

Aby ocenić rzeczywisty przepływ środków pieniężnych, synchronizację wpływu i wydatkowania środków, określić zależność wielkości zysku od zarządzania przepływami pieniężnymi, konieczne jest przeprowadzenie jakościowej pełnej analizy wszystkich źródeł ich otrzymania i zbycia.

Istnieją następujące podstawowe zasady zarządzania przepływami pieniężnymi:

• Zwiększenie szybkości pełnego obrotu wszystkich kategorii zapasów, eliminacja braków (może prowadzić do spadku sprzedaży).
• Wzrost wielkości sprzedaży przy optymalnych cenach. Należy zauważyć, że części składowe ceny sprzedaży to nie tylko koszty rzeczywiste, ale także koszty amortyzacji.
• Terminowe spłacanie zobowiązań bez uszczerbku dla przebiegu procesów biznesowych w przyszłości.
• Zapewnienie terminowego i szybkiego zwrotu należności (jednocześnie należy zwrócić uwagę na to, że nadmierna ingerencja w tym zakresie może doprowadzić do spadku sprzedaży w przyszłości).

Istnieją dwie główne metody obliczania kwoty przepływów pieniężnych.

Metoda bezpośrednia opiera się na analizie przepływów pieniężnych na rachunkach rozliczeniowych organizacji i umożliwia:

• wyciągnąć wnioski dotyczące adekwatności środków finansowych do regulowania bieżących zobowiązań;
• zidentyfikować główne źródła przepływów pieniężnych i obszary ich wydatkowania;
• określić zależność między poziomem sprzedaży a przychodem uzyskanym w okresie sprawozdawczym.

Metoda ta jest wykorzystywana w zarządzaniu operacyjnym do kontrolowania powstawania zysków i analizy wystarczalności środków finansowych na spłatę bieżących zobowiązań.

Jednak metoda bezpośrednia nie pokaże zależności uzyskanego zysku od zmian wolumenu przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwie, podczas gdy w porównaniu z innymi metodami taka ocena zajmie dużo czasu, a uzyskane informacje będą mniej miarodajne.

Oceń wszystkie źródła dochodu i kierunki wykorzystania środków finansowych organizacji metoda bezpośrednia zgodnie z poniższą tabelą:

Należy również zwrócić uwagę na to, że całkowity przepływ środków pieniężnych powinien odpowiadać różnicy między bilansem otwarcia i zamknięcia przepływów finansowych za okres sprawozdawczy.

Metoda pośrednia polega na zamianie zysku netto na gotówkę. Jednocześnie wskaźnik ten jest korygowany tak, aby nie wpływały na niego pozycje kosztowe, które nie są związane z odpływem środków finansowych oraz pozycje przychodów, które nie prowadzą do ich wpływu.

Metoda pośrednia polega na badaniu pozycji bilansowych i danych z rachunku zysków i strat i jednocześnie umożliwia:

• określić zależność wielkości zysku netto od zmian stanu majątku przedsiębiorstwa w danym okresie;
• ustalić związek między różnymi działaniami organizacji.

Ważną zaletę tej metody obliczania wielkości przepływów pieniężnych można nazwać identyfikacją zależności końcowego wyniku finansowego działalności od kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Na potrzeby planowania długookresowego metoda pośrednia pomaga określić kierunki, w których zachodzą „zjawiska stagnacji” w przepływach pieniężnych oraz znaleźć najbardziej optymalne rozwiązanie zidentyfikowanych problemów.

Następujące etapy tworzenia rachunku przepływów pieniężnych rozróżnia się metodą pośrednią:

1. Identyfikacja zmian dla każdej pozycji bilansowej i identyfikacja czynników związanych ze wzrostem lub spadkiem wolumenu.
2. Opracowanie raportu F-2, usystematyzowanie źródeł dochodów i kierunków wydatkowania finansów organizacji.
3. Kumulacja otrzymanych informacji w zestawieniu przepływu środków.

Istnieje możliwość oceny wszystkich źródeł przychodów oraz kierunków wydatkowania środków finansowych organizacji metodą pośrednią według poniższej tabeli:

Zastosowanie tej metody pozwala zidentyfikować zdolności przedsiębiorstwa do formowania głównego wewnętrznego źródła finansowania - przepływów pieniężnych z działalności bieżącej i inwestycyjnej - oraz czynników, które mają wpływ na ten proces. Jednocześnie dodatkowym atutem będą niskie koszty pracy wymagane do stworzenia raportu, ponieważ większość informacji jest już dostępna w innych standardowych formularzach sprawozdawczych.

Opinia eksperta

W praktyce przepływy pieniężne są często analizowane metodą bezpośrednią.

Dmitry Ryabykh,

Budżet przepływów pieniężnych można przedstawić w postaci tabeli zawierającej wszystkie wpływy i wydatki finansowe organizacji. Taka tabela może być utworzona dla dowolnego przedziału czasu.

Istnieją bezpośrednie i pośrednie sposoby tworzenia takiego raportu. W pierwszym przypadku przepływy pieniężne są podzielone w kontekście pozycji przychodów i kosztów (na przykład przychody ze sprzedaży, wypłaty wynagrodzeń pracownikom, przelewy podatków).

W drugim przypadku bieżące przepływy pieniężne są obliczane na podstawie wskaźnika zysku netto, skorygowanego o zmiany kapitału obrotowego i odpisy amortyzacyjne.

W większości sytuacji wygenerowanie raportu metodą pośrednią jest łatwiejsze, ale analiza takiego raportu w przyszłości nie będzie zbyt wygodna. Na tej podstawie do obliczania przepływów pieniężnych najczęściej stosuje się metodę bezpośrednią.

Planowanie przepływu gotówki w przedsiębiorstwie i rozwój kalendarza płatności

Planowane na kolejny rok źródła wpływów oraz kierunki ich wydatkowania w kontekście miesięcy stanowią jedynie podstawę do zarządzania przepływami pieniężnymi, jednak aby codziennie efektywnie korzystać z finansowania, konieczne jest ukształtowanie tzw. „Kalendarza płatności”.

Głównym celem stworzenia takiego dokumentu jest ustalenie dokładnych terminów wpływów i wydatków przepływów pieniężnych firmy, na podstawie których zostaną ustalone plany i zadania dla pracowników organizacji.

Podczas tworzenia kalendarza płatności formularz raportowy podzielony jest na dwie części:

1. Harmonogram planowanych wpływów finansowych.
2. Harmonogram przyszłych wydatków.

Standardowy podział harmonogramu wydatków jest dzienny, jednak dopuszczalne jest tworzenie harmonogramu płatności w innych przedziałach czasowych (tygodnie, kwartały).

W celu efektywnego zarządzania przepływami pieniężnymi firmy stosowane są następujące kalendarze płatności:

1. W ramach bieżącej działalności organizacji:

• kalendarz spływu należności - zawarte są w nim płatności w kwotach i na warunkach określonych w odpowiednich umowach. W przypadku zadłużenia przeterminowanego zaleca się ujęcie płatności w kalendarzu po ich przedwstępnym uzgodnieniu przez strony umowy;
• kalendarz płatności podatków - wskazane są wszystkie kwoty podatków i innych obowiązkowych wpłat do budżetu i środków pozabudżetowych;
• kalendarz płacowy - najczęściej stosowany w organizacjach, w których wynagrodzenia są wypłacane według wielostopniowego harmonogramu, a struktura kadrowa jest dość skomplikowana;
• kalendarz spłat zobowiązań - zawiera jedynie sekcję „Harmonogram spłaty kredytu”, a kwoty i terminy płatności ustalane są zgodnie z warunkami umów kredytowych (umów kredytowych);
• kalendarz sprzedaży towarów - składa się z dwóch działów:

Harmonogram kosztów związanych z wdrożeniem (reklama, utrzymanie sieci dystrybucji itp.);

Harmonogram odbioru płatności za dostarczony towar (uznanie gotówki ze sprzedaży produktów);

• kalendarz tworzenia zapasów - tworzony jest dla działów zajmujących się obsługą materialną i techniczną przedsiębiorstwa. Obejmuje to koszt zakupu materiałów, surowców, komponentów, składowania i ubezpieczenia produktów, a także koszty logistyki. Dopuszcza się umieszczanie w takim kalendarzu informacji o spłacie zobowiązań wobec kontrahentów;
• kalendarz kosztów zarządzania - koszt zakupu materiałów biurowych, oprogramowania i wyposażenia biura, koszty podróży, opłaty pocztowe i inne usługi. Całkowita wysokość kosztów tej pozycji jest wstępnie ustalona w kosztorysie, a warunki są uzgadniane z właściwymi działami zarządzania.

2. W ramach działalności inwestycyjnej:

• kalendarz tworzenia długoterminowego portfela inwestycyjnego, składający się z następujących sekcji:

Plan wydatków na zakup długoterminowych instrumentów inwestycyjnych;

Harmonogram otrzymywania odsetek i dywidend z inwestycji inwestycyjnych;

• prawdziwy kalendarz realizacji inwestycji składa się również z dwóch działów:

Harmonogram napływu środków na inwestycje z alokacją każdego ze źródeł;

Harmonogram kosztów kapitałowych;

• kalendarz realizacji poszczególnych programów inwestycyjnych składa się z podobnych działów i jest tworzony w zależności od ośrodków odpowiedzialności.

3. W ramach działalności finansowej:

• kalendarz emisji akcji jest podzielony na dwa rodzaje: jeżeli taki budżet jest sporządzany przed rozpoczęciem sprzedaży akcji na rynku podstawowym, zawiera jedynie rozdział „Harmonogram płatności związanych z przygotowaniem emisji akcji”; jeżeli kalendarz tworzony jest w trakcie sprzedaży papierów wartościowych, to powinien składać się z dwóch części: „Harmonogram płatności w celu zapewnienia zbycia akcji” oraz „Harmonogram dodatnich przepływów z emisji akcji”;
• kalendarz emisji obligacji - tworzony jest w miarę potrzeb zgodnie z zasadami stosowanymi przy tworzeniu kalendarza emisji akcji;
• kalendarz spłat długu głównego od pożyczek - składa się z jednej sekcji „harmonogram spłat zadłużenia głównego”. Wskaźniki w takim kalendarzu są podzielone dla każdej umowy pożyczki z osobna, zgodnie z warunkami, na jakich ustalane są kwoty i terminy spłaty zadłużenia.

Wszystkie powyższe rodzaje kalendarzy płatności można uzupełniać w zależności od kierunku organizacji i zawiłości prowadzenia biznesu. Obecnie tworzenie różnych kalendarzy płatności jest bardzo uproszczone ze względu na możliwość wykorzystania do tego celu specjalnego oprogramowania.

Opinia eksperta

Użyj raportów zarządczych, aby zaplanować swoje przepływy pieniężne

Dmitry Ryabykh,

prezes grupy Alt-Invest w Moskwie

Najlepszym sposobem budowania budżetu opartego na faktach jest wykorzystanie raportów zarządczych. Jednocześnie nie będzie zbędne również pożyczanie informacji z raportów księgowych, ponieważ to one odzwierciedlają najnowsze dane dotyczące całej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa. Dlatego przed utworzeniem budżetu przepływów pieniężnych należy dowiedzieć się, w jaki sposób informacje w tym raporcie powinny odpowiadać danym z raportów księgowych. Aby to zrobić, możesz użyć następujących reguł:

1. Budżet przepływów pieniężnych niekoniecznie będzie tak szczegółowy, jak sprawozdanie finansowe, to znaczy, że dokument ten będzie opierał się wyłącznie na danych księgowych.
2. Konieczne jest dostosowanie całkowitych kwot w budżecie do obrotów na rachunku bieżącym przedsiębiorstwa, biorąc pod uwagę wszystkie niuanse i zwracając uwagę na najmniejsze niedokładności, co w przyszłości pomoże skutecznie kontrolować poprawność formułowania budżetu.
3. Analizując informacje ze sprawozdań finansowych, należy przede wszystkim podkreślić ekonomiczne znaczenie operacji, pomijając zbędne niuanse (na przykład, aby nie brać pod uwagę subtelności rozliczania kosztów, gdy są one podzielone na pozycje).

Opinia eksperta

Analizując przepływy pieniężne, należy wziąć pod uwagę horyzont planowania

Dmitry Ryabykh,

prezes grupy Alt-Invest w Moskwie

Horyzont planowania należy uwzględniać w budżetowaniu, stosując następujące zasady:

• w przypadku planów długoterminowych (na przykład na 5 lat) harmonogram płatności jest sporządzany w przybliżeniu, biorąc pod uwagę oczekiwane wielkości obrotów;
• w przypadku planów krótkoterminowych (od kilku tygodni do kilku miesięcy) harmonogram płatności tworzony jest metodą bezpośrednią, wskazując jasne kwoty i warunki zarówno przychodów, jak i kosztów przedsiębiorstwa. W tym celu konieczne jest, w ramach każdej indywidualnej umowy, szczegółowe opisanie harmonogramu płatności, a także informacji o wysyłce produktów lub wykonaniu pracy / świadczeniu usług;
• przy sporządzaniu planu rocznego najczęściej stosuje się podejście mieszane, w którym część odcinków planuje się metodą bezpośrednią, a większość płatności ustalana jest według zasady obrotu (metoda pośrednia).

Zatem im dłuższy okres planowania, tym mniej szczegółów (danych ze sprawozdań finansowych lub księgowych) będzie w budżecie, a bardziej przybliżone obliczenia.

Przepływy pieniężne przedsiębiorstwa to zbiór wpływów i wypłat środków pieniężnych rozłożonych w czasie, generowanych przez jego działalność gospodarczą.

Wymagania wstępne:

1. Efektywnie zorganizowane przepływy pieniężne przedsiębiorstwa są warunkiem koniecznym do osiągnięcia wysokich wyników działalności gospodarczej.

2. Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zapewnia stabilność finansową przedsiębiorstwa.

3. Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi pomaga zmniejszyć zapotrzebowanie firmy na pożyczony kapitał.

4. Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zapewnia zmniejszenie ryzyka niewypłacalności spółki.

Przepływy pieniężne przedsiębiorstwa obejmują wiele rodzajów tych przepływów służących działalności gospodarczej.

Przepływy pieniężne spółki są klasyfikowane według następujących głównych cech:

1) Ze względu na skalę obsługi procesu gospodarczego:

· Przepływy pieniężne dla przedsiębiorstwa jako całości to najbardziej ogólny rodzaj przepływów pieniężnych, który obejmuje wszystkie rodzaje przepływów pieniężnych;

· Przepływy pieniężne dla poszczególnych strukturalnych części przedsiębiorstwa;

· Przepływ środków pieniężnych dla poszczególnych transakcji biznesowych.

2) Według rodzaju działalności gospodarczej:

· Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Charakteryzuje się:

Płatności gotówkowe na rzecz dostawców surowców i dostaw;

Zewnętrznym wykonawcom niektórych rodzajów usług świadczących działalność operacyjną;

Wpłaty podatkowe przedsiębiorstwa do budżetów wszystkich szczebli oraz do funduszy pozabudżetowych.

· Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej. Charakteryzuje się:

Wpłaty i wpływy środków związanych z realizacją inwestycji rzeczowych i finansowych;

Sprzedaż wycofanych środków trwałych i wartości niematerialnych.

· Przepływy pieniężne z działalności finansowej. Charakteryzuje się:

Wpływy i wpłaty środków związanych z pozyskaniem dodatkowego kapitału zakładowego lub zakładowego;

Pozyskiwanie długoterminowych i krótkoterminowych pożyczek i pożyczek;

Wypłata w gotówce dywidend i odsetek od wkładów właścicieli.

3) Według kierunku przepływu gotówki:

· Dodatni przepływ środków pieniężnych, który charakteryzuje całość wpływów pieniężnych do firmy;

· Ujemny przepływ środków pieniężnych, który charakteryzuje całość płatności pieniężnych przedsiębiorstwa.

4) Zgodnie z metodą obliczania objętości:

· Przepływy pieniężne brutto, które charakteryzują wszystkie wpływy lub wydatki funduszy;

· Przepływy pieniężne netto, które charakteryzują różnicę między dodatnimi i ujemnymi przepływami pieniężnymi.

5) Poprzez ciągłość formacji:

· Regularne przepływy pieniężne, które charakteryzują przepływy wpływów lub wydatków środków na poszczególne transakcje gospodarcze;

· Dyskretne przepływy pieniężne, charakteryzujące otrzymanie lub wydatkowanie środków związanych z realizacją poszczególnych operacji biznesowych przedsiębiorstwa.

6) Według poziomu wystarczającej objętości:

· Nadmierny przepływ środków pieniężnych, w którym wpływy pieniężne znacznie przekraczają rzeczywiste potrzeby przedsiębiorstwa;

· Deficytowe przepływy pieniężne - w których wpływy pieniężne są znacznie niższe niż rzeczywiste potrzeby przedsiębiorstwa.

7) Metodą szacowania w czasie:

· Bieżące przepływy pieniężne, które charakteryzują przepływy pieniężne przedsiębiorstwa jako pojedynczą porównywalną wartość, zmniejszoną pod względem wartości do bieżącego momentu.

· Przyszłe przepływy pieniężne, które charakteryzują przepływy pieniężne firmy jako pojedynczą porównywalną wartość, zredukowaną pod względem wartości do określonego nadchodzącego momentu w czasie.

Klasyfikacja przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa pozwala na księgowanie, analizę i planowanie przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwach.

1.2.1 Zarządzanie przepływami pieniężnymi

Zarządzanie przepływami pieniężnymi to system zasad i metod opracowywania i wdrażania decyzje dotyczące zarządzaniazwiązane z tworzeniem, dystrybucją i wykorzystywaniem funduszy oraz organizacją ich obrotu, mające na celu zapewnienie równowagi finansowej przedsiębiorstwa i jego trwałego wzrostu.

Głównymi celami zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa jest wzrost wartości rynkowej przedsiębiorstwa oraz zapewnienie stałej równowagi finansowej przedsiębiorstwa. Realizując te cele, zarządzanie przepływami pieniężnymi firmy ma na celu rozwiązanie głównych zadań:

1. Utworzenie wystarczającej ilości środków finansowych przedsiębiorstwa zgodnie z potrzebami jego przyszłej działalności gospodarczej. Jego realizacja jest możliwa w następujący sposób:

Określając zapotrzebowanie na wymaganą ilość zasobów finansowych przedsiębiorstwa;

Stworzenie systemu źródeł ich edukacji;

Zapewnienie zminimalizowania kosztów przyciągnięcia ich do przedsiębiorstwa.

2. Poprawa rozkładu uformowanego wolumenu środków pieniężnych przedsiębiorstwa według rodzajów działalności gospodarczej i obszarów użytkowania. Realizując to zadanie, zapewnia się niezbędną celowość w kierunku środków finansowych przedsiębiorstwa na rozwój różnych rodzajów jego działalności.

3. Zapewnienie wysokiego poziomu stabilności finansowej przedsiębiorstwa w procesie jego rozwoju. Zadanie to jest realizowane przez:

Stworzenie celowej struktury źródeł przyciągania funduszy;

Stosunek wielkości ich przyciągania ze źródeł własnych i pożyczonych;

Optymalizacja wielkości pozyskiwania środków na najbliższe terminy ich zwrotu;

Tworzenie wystarczającej ilości zasobów pieniężnych.

4. Utrzymanie stałej wypłacalności przedsiębiorstwa. Zadanie to można wykonać poprzez:

Efektywne zarządzanie saldami środków pieniężnych i ich ekwiwalentów;

Zapewnienie jednolitości przepływu środków pieniężnych do przedsiębiorstwa;

Wybór najlepszego sposobu płatności przy rozliczaniu transakcji handlowych.

5. Maksymalizacja przepływów pieniężnych netto. Maksymalizacja zapewnia określone tempo rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa na zasadzie samofinansowania. Zadanie to można wykonać poprzez:

Tworzenie przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa;

Wybór skutecznej polityki amortyzacji przedsiębiorstwa;

Terminowe zbycie niewykorzystanych aktywów.

6. Zapewnienie minimalizacji strat wartości środków w procesie ich gospodarczego wykorzystania w przedsiębiorstwie.

Wszystkie rozważane zadania zarządzania przepływami pieniężnymi są ze sobą powiązane, mimo że niektóre z nich są sobie równe. W efekcie w procesie zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa poszczególne zadania muszą być między sobą optymalizowane, aby jak najbardziej efektywnie realizować swój główny cel.

1.2.2 Metody oceny przepływów pieniężnych

Głównymi metodami obliczania wielkości przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa są metoda bezpośrednia, metoda pośrednia i metoda macierzowa.

Przyjrzyjmy się bliżej każdej z tych metod.

1) Metoda bezpośrednia. Analiza ruchu tą metodą pozwala ocenić płynność przedsiębiorstwa, co pozwala na wyciągnięcie wniosków operacyjnych dotyczących wystarczalności środków na spłatę bieżących zobowiązań na rachunkach, a także na realizację działań inwestycyjnych. Metoda ta opiera się na analizie przepływów pieniężnych na rachunkach przedsiębiorstwa. Metoda bezpośrednia może być wykorzystana do:

Kontrola nad procesem generowania zysków;

Wnioski dotyczące adekwatności środków na spłatę bieżących zobowiązań.

Niedogodności:

Nie ujawnia relacji osiągniętego wyniku finansowego;

Nie ujawnia zmian w bezwzględnej wysokości funduszy spółki;

Czasochłonne;

Wynikowe raportowanie jest mniej przydatne.

Metoda ta ma na celu uzyskanie danych charakteryzujących przepływy pieniężne brutto i netto spółki w okresie sprawozdawczym. Ma na celu odzwierciedlenie całej wielkości wpływów i wydatków środków na poszczególne rodzaje działalności gospodarczej oraz w całym przedsiębiorstwie.

2) Metoda pośrednia. Istotą tej metody jest przeliczenie kwoty zysku netto na kwotę gotówki.

Metoda pośrednia:

· Na podstawie analizy pozycji bilansowych i sprawozdania z wyników finansowych;

· Umożliwia pokazanie zależności między różnymi rodzajami działalności przedsiębiorstwa;

· Ustala zależność między zyskiem netto a zmianami aktywów przedsiębiorstwa w okresie sprawozdawczym;

· Pozwala ustalić korespondencję między wynikiem finansowym a własnym kapitałem obrotowym;

· Pozwala zidentyfikować najbardziej problematyczne „miejsca gromadzenia” zamrożonych funduszy;

· Aby znaleźć sposoby wyjścia z tej sytuacji.

Metoda pośrednia ma na celu uzyskanie danych charakteryzujących przepływy pieniężne netto spółki w okresie sprawozdawczym. Główne metody raportowania środków pieniężnych firmy metodą pośrednią to:

Saldo sprawozdawcze:

Rachunek zysków i strat.

3) Metoda macierzowa. Model macierzowy to prostokątna tabela, której elementy odzwierciedlają relacje obiektów. Bilans macierzowy to format wyprowadzony ze standardowej formy bilansu firmy.

Algorytm konstruowania wagi macierzowej:

1) Wybrano rozmiar macierzy sald;

2) Przeliczenie salda standardowego na saldo zagregowane;

3) Wbudowana jest macierz 10x10, do której przenoszone są dane z zagregowanego bilansu.

4) Dla każdej pozycji aktywów wybiera się źródło finansowania, sumy bilansowe weryfikuje się poziomo i pionowo macierzy;

5) Budowana jest „Bilans macierzy różnic”;

6) Budowany jest „Bilans wpływów i rozchodów gotówkowych przedsiębiorstwa”.

1.2.3 Planowanie przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa

Prawidłowe planowanie przepływów pieniężnych w firmie to główny problem, przed jakim staje każda nowa firma. Jeśli przedsiębiorstwa nie rozwiążą tego problemu, to w pewnym momencie nie będą miały wystarczającej ilości gotówki, co doprowadzi do bankructwa przedsiębiorstwa. Kiedy jednostka gospodarcza otrzymuje płatność lub dokonuje wypłaty środków, zmienia się kwota gotówki. Podstawowym zadaniem planu wpływów i wypłat gotówki jest zaplanowanie synchronizacji wpływu i wydatkowania środków.

Opracowanie planu wpływów i płatności gotówkowych:

· Ma wpływ na przewidywany przepływ płatności w odniesieniu do instytucji kredytowych, inwestorów;

· Pozwala kontrolować płynność;

· Inicjuje opracowywanie i wdrażanie odpowiednich środków organizacyjnych, finansowych i ekonomicznych w celu zbilansowania środków płatniczych.

Elementy zawarte w planowanie finansowe:

· Obliczanie przepływów pieniężnych na podstawie stanu środków płatniczych na początku okresu;

· Utrzymywanie aktualnego salda wpływów i płatności gotówkowych poprzez planowanie płatności według miesięcy;

· Obliczanie wielkości finansowania zewnętrznego i definiowanie;

· Obliczanie rezerw płynności w celu określenia pożądanego stanu środków płatniczych na koniec okresu.

Planując przepływ środków (jeśli nakreślone są konkretne cele) określa się, kiedy i ile pieniędzy zostanie otrzymanych (wypłaconych) w celu zapewnienia sprawnego działania przedsiębiorstwa.

Planowanie dochodów i wydatków pomoże Ci przyciągnąć pożyczki w najbardziej optymalny sposób lub zainwestować tymczasowo wolne środki z zyskiem. W planie należy uwzględnić tylko faktyczne przychody i wydatki planowane na dany okres. Powinny to być faktycznie zapłacone pieniądze.

Obliczenie składników planu rozpoczyna się od ustalenia kwoty gotówki na początku okresu. Następnie dokonywana jest kalkulacja wpływów i płatności związanych z bieżącą działalnością przedsiębiorstwa.

Plan wpływów i wypłat gotówki oparty jest na planie przychodów i rozchodów w rozbiciu na miesiące.

W niektórych przypadkach warto przewidzieć kilka możliwych scenariuszy rozwoju i odpowiednio podać kilka opcji planu przychodów i kosztów oraz planu wpływów i płatności gotówkowych.

Tabela 1

Wzory służące do obliczania wskaźników w zakresie wpłat i wpływów gotówkowych:

gdzie Pr to wpływy gotówkowe;

P - płatności za wszystko;

D - wzrost gotówki;

On i Ok - reszta na początku i na końcu okresu.

W przypadku braku środków na rachunku bieżącym, płatność dokonywana jest w ustalonej kolejności:

1. wypłata roszczeń o zadośćuczynienie za krzywdę życiu i zdrowiu oraz roszczeń o zwrot alimentów;

2. wypłata odpraw i wynagrodzeń osób zatrudnionych na umowę o pracę, wypłata wynagrodzeń z tytułu umów o pracę;

3. zaspokojenie wierzycieli z tytułu zobowiązań zabezpieczonych zastawem na majątku dłużnika;

4. dokonywane są wpłaty do budżetu i funduszy pozabudżetowych;

5. rozliczenia z innymi wierzycielami.

Jeśli jest wystarczająco dużo środków na pilne płatności, procedura przelewu będzie zależeć od kryteriów:

· Znaczenie płatności dla przedsiębiorstwa i oczekiwana wysokość dochodu z tej inwestycji funduszy;

· Kwota odsetek lub grzywien i innych strat wynikających z opóźnień w płatnościach.

Przy wyborze kryteriów konieczne jest:

Podkreśl ich „plusy” i „minusy” w zależności od aktualnej sytuacji;