Managementul fluxului de numerar al întreprinderii. Analiza fluxurilor de numerar și a solvabilității companiei Fluxul de numerar pentru companie în ansamblu

O sa inveti:

Care este fluxul de numerar al întreprinderii.
De ce să gestionăm fluxurile de numerar ale companiei.
Ce tipuri de fluxuri de numerar ale întreprinderii există.
Cum se analizează analiza fluxului de numerar.
Ce factori afectează fluxurile de numerar.
Cum se optimizează fluxurile de numerar ale companiei.

Fluxurile de numerar organizate în mod rezonabil ale întreprinderii asigură alinierea ciclului de funcționare, creșterea producției și creșterea vânzărilor. În același timp, fiecare încălcare a disciplinei de plată afectează negativ formarea rezervelor de producție de materii prime și materiale, gradul de productivitate a muncii, vânzarea produselor finite, poziția pe piață a întreprinderii și alți factori. Chiar și companiile destul de profitabile pot deveni insolvabile din cauza dezechilibrului în timp al diferitelor fluxuri de numerar (denumit în continuare DP).

A avea capital și a nu-l folosi nu este un stil CEO. Prin urmare, am pregătit un articol care vă va ajuta să decideți unde puteți investi și unde este mai bine să nu aplicați deloc.

În articol veți găsi, de asemenea, un tabel convenabil care indică riscurile și randamentele diferitelor instrumente de investiții.

Rolul managementului fluxului de numerar al întreprinderii

Fluxul de numerar al unei întreprinderi este o colecție de încasări resurse financiare și plăți într-o perioadă specificată de timp formată în cursul activității economice. Acesta reflectă mișcarea banilor, care în unele cazuri nu este luată în considerare la stabilirea profitului. În plus, DP include plăți și penalități fiscale (penalități), costuri de investiții, costuri de amortizare, avansuri și fonduri împrumutate.

Intrarea de bani provine din următoarele surse:

încasări din vânzarea de bunuri (servicii) și executarea muncii;
creșterea capitalului autorizat datorită emiterii suplimentare de acțiuni;
obținerea de împrumuturi, credite, venituri din emiterea de obligațiuni corporative etc.

Intrarea netă de DC (stoc de numerar) reflectă diferența dintre toate încasările și deducerile masei monetare.

La figurat, fluxul de numerar este reprezentat sub forma „fluxului de sânge” financiar al organismului economic al subiectului. Un sistem bine stabilit de fluxuri de trezorerie al unei întreprinderi este principalul indicator al bunăstării economice, o condiție pentru obținerea unor rezultate finale ridicate ale activităților sale.

În circumstanțele dificile ale economiei actuale, cauzate de sancțiuni, o creștere a prețurilor și volatilitatea rublei, gestionarea eficientă a resurselor materiale devine cea mai importantă sarcină a managementului financiar.

Gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ale companiei garantează echilibrul financiar și profitabilitatea acesteia pe parcursul promovării strategice. Rata de creștere economică și stabilitatea economică a unei organizații este în mare măsură determinată de gradul de stabilitate reciprocă și sincronizarea scalelor diferitelor tipuri de DP în intervale de timp. Nivelul ridicat al acestei consistențe și consistențe vă permite să optimizați și să creșteți calitatea management financiarși, de asemenea, accelerează semnificativ realizarea obiectivelor strategice ale subiectului.

În general, organizarea optimă a fluxurilor de numerar ale companiei va ajuta la echilibrarea procesului său operațional cât mai mult posibil. Fiecare eșec în efectuarea plăților afectează negativ formarea rezervelor industriale de materii prime și materiale, gradul de productivitate a muncii, vânzările de produse finite, poziția pe piață a întreprinderii și alți factori. În același timp, PD bine organizate și optimizate contribuie la o creștere constantă a scării producției și vânzării de bunuri, îmbunătățesc capitalizarea afacerii.

Tipuri de fluxuri de numerar ale întreprinderii

Conceptul de „flux de numerar” combină diferite tipuri de fluxuri asociate activităților economice. Pentru gestionarea utilă și fructuoasă a AP, acestea ar trebui clasificate într-un mod special în funcție de mai multe caracteristici cheie.

După volumul activității economice, există fluxuri de numerar:

DP întreprinderi - cel mai mare și sumar indicator pentru acest atribut, care reflectă toate încasările financiare și costurile organizației în ansamblu.
DP unitate structurală - un indicator mai specific al fluxurilor de numerar ale companiei, indicând mișcarea finanțelor în departamente, servicii, sucursale și reprezentanțe ale companiei.
DP pentru fiecare operațiuni - contabilitatea operațională specifică a mișcării numerarului unei persoane juridice.

După tipul de activitate economică, PD sunt împărțite în:

general fluxul de circulație a numerarului - volumul total al numerarului primit sau plătit;
actual fluxul de numerar (operațional) al întreprinderii - transferuri către furnizorii de materii prime (materiale); contractanții anumitor servicii pentru a furniza lucrări principale și de altă natură; plata salariilor personalului care efectuează și gestionează procesul operațional;
investiție flux - primirea de bani și plăți asociate cu o investiție specifică și financiară, vânzarea de pensionari active necorporale și active fixe, înlocuirea activelor financiare pe termen lung ale portofoliului de valori mobiliare și a altor PD similare asociate activităților de investiții ale organizației;
curgere financiar activități - venituri și cheltuieli care vizează atragerea acțiunilor auxiliare sau a capitalului social, achiziționarea de împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt (credite), plata dividendelor în numerar și ratele dobânzii la depozitele proprietarilor și o serie de alte PD care însoțesc finanțarea externă a activitate.

După direcția de mișcare:

de intrare DP (flux) conține suma tuturor încasărilor financiare înregistrate pentru o anumită perioadă de raportare;
de ieșire DP (churn), pe de altă parte, înseamnă toate plățile efectuate pe o perioadă de timp.

Conform formei de realizare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii sunt:

bani lichizi (transfer de bani din mână în mână de către organizație);
fără numerar (mișcarea banilor se reflectă numai în).

În funcție de aria de circulație, DP este împărțit în:

extern - încasări și plăți către persoane fizice (persoane juridice). Datorită acestui flux, soldul banilor din întreprindere crește sau scade;
intern - circulația numerarului financiar în cadrul întreprinderii în sine. Acest flux asigură circulația internă a banilor reali, prin urmare nu poate influența echilibrul.

Pe durata DP pot fi:

pe termen scurt (când organizația investește bani pentru o perioadă care nu depășește un an);
termen lung (când depunerile se fac pentru o perioadă de un an sau mai mult, acest flux de numerar este denumit pe termen lung).

În ceea ce privește amploarea, fluxurile de numerar ale întreprinderii sunt împărțite în:

rar (atunci când există o lipsă de fonduri pentru a vă achita propriile datorii). Fluxul va fi clasificat ca rar dacă, chiar și cu un sold pozitiv, organizația nu dispune de suficienți bani pentru a-și satisface nevoile;
optim (când se formează un sold din venitul primit, suficient pentru a rambursa integral toate obligațiile firmei);
redundant (când venitul total depășește costul satisfacerii tuturor nevoilor). În acest caz, compania creează un sold pozitiv.

După tipul de monedă, DP poate fi format după cum urmează:

în moneda națională(un flux este considerat ca atare în cazul în care bancnotele statului în care se află și operează compania sunt implicate în calcule);
în valută străină(un astfel de flux are dreptul să existe dacă bancnotele din altă țară sunt utilizate în circulația companiei).

Conform predictibilității, fluxurile de numerar ale companiei sunt definite ca:

planificat DP (dacă este posibil să se prevadă în avans când vor veni banii către companie, cât vor fi, precum și să se stabilească elemente aproximative de cheltuieli ale acestor fonduri);
neplanificat DP (atunci când există o mișcare neașteptată, neplanificată a ofertei de bani).

Prin continuitatea creației, fluxurile sunt:

regulat,determinarea numerarului primit sau consumat pentru fiecare tranzacție comercială (DP de un tip), care într-o anumită perioadă se efectuează sistematic la un interval fix;
discret,reflectând numerarul primit sau utilizat, care vizează efectuarea anumitor operațiuni comerciale ale companiei într-o anumită perioadă de timp.

11. Prin constanța intervalelor de timp, crearea DP poate avea:

uniformă intervale de timp în perioada studiată (fluxuri după tipul de anuitate);
neuniform intervalele de timp din perioada studiată. Astfel de fluxuri de numerar ale întreprinderii, de exemplu, pot fi programul plăților de leasing pentru proprietatea închiriată la intervale neregulate pe durata de viață a activului, convenit de ambele părți la contract.

12. Conform metodei de evaluare temporară, fluxurile financiare sunt împărțite în:

real,organizațiile care califică DP ca o singură valoare proporțională legată ca valoare de un anumit moment în timp;
viitor fluxuri (o singură sumă proporțională a mișcării financiare a companiei, legată ca valoare de un moment viitor). Formularea „viitor” DP indică volumul său nominal în viitor (sau în intervalele unei perioade date), este baza pentru reducere pentru a-l aduce la adevărata sa valoare.

O astfel de clasificare va ajuta la formarea unui management calificat al mișcării numerarului, la analiza fluxurilor de numerar ale întreprinderii și a planificării acestora.

Previzionarea costurilor: analiză pas cu pas și planificare bugetară

4 principii de gestionare a fluxului de numerar al întreprinderii

Cea mai importantă componentă a unui sistem unificat de management financiar este organizarea fluxurilor de numerar ale companiei. Ajută la îndeplinirea unei varietăți de sarcini de management financiar și își urmărește obiectivul principal.

Procesul de coordonare a PD al întreprinderii se bazează pe o serie de principii, principalele cărora le vom lua în considerare mai jos.

1. Fiabilitate informativă.

Ca orice sistem de guvernanță, gestionarea numerarului unei întreprinderi trebuie să aibă o bază suficientă de informații. Cu toate acestea, crearea sa provoacă unele dificultăți, deoarece nu există o raportare financiară directă bazată pe metode contabile uniforme. Problema formării unei baze de referință fiabile de control asupra PD al organizației este și mai complicată de neconcordanța metodelor contabilității rusești cu standardele internaționale și practica țărilor străine. În astfel de circumstanțe, implementarea principiului fiabilității informative este asociată cu calcule dificile care necesită abordări metodologice unificate.

2. Garanție de echilibru

Managementul fluxului de numerar al unei întreprinderi este asociat cu numeroasele tipuri și opțiuni identificate în timpul clasificării. Urmăresc aceleași obiective ca și managementul, asigurând crearea de puncte de acces echilibrate în organizație în funcție de tip, scară, calendar și alte caracteristici importante. Respectarea acestui principiu se datorează optimizării fluxurilor financiare în procesul de gestionare a acestora.

3. Asigurarea eficienței.

Principalele fluxuri de numerar ale întreprinderii se disting printr-o denivelare vizibilă a primirii de bani și a utilizării lor în contextul unor perioade specifice de timp, ceea ce duce la formarea unor active financiare mari și temporar gratuite. În esență, aceste solduri neocupate de bani servesc ca un fel de active neproductive (înainte de a fi cheltuite pentru procesul economic), pierzându-și în cele din urmă valoarea ca urmare a inflației și a altor motive negative. Introducerea principiului eficienței în gestionarea DP implică fructificarea utilizării acestora cu ajutorul investițiilor financiare ale întreprinderii.

4. Garanție de lichiditate.

Inegalitatea semnificativă a unor tipuri de DP determină o penurie temporară a fondurilor companiei, ceea ce afectează negativ capacitatea sa de plată. Prin urmare, atunci când se controlează fluxurile financiare, este necesar să se mențină lichiditatea la nivelul adecvat în perioada analizată. Implementarea acestui principiu are loc datorită sincronizării rezonabile a DP pozitiv și negativ pentru fiecare interval de timp într-o perioadă dată.

Scopul principal al contabilizării fluxurilor de trezorerie ale unei întreprinderi este de a-și crea echilibrul financiar în cursul promovării prin echilibrarea sumelor de încasare și utilizare a banilor, precum și a distribuției acestora în timp.

Afacerile au succes, dar nu se acordă credit: care este motivul refuzului și ce trebuie făcut?

Care este scopul managementului fluxului de numerar al companiei

Luând în considerare principiile de mai sus, este posibil să se asigure o eficiență ridicată a gestionării fluxului de numerar al întreprinderii.

Organizarea DP se bazează pe un sistem complex de principii și metode pentru dezvoltarea și implementarea strategiilor de management privind crearea, planificarea și utilizarea fondurilor, precum și asigurarea cifrei de afaceri a acestora pentru a menține stabilitatea financiară a companiei, creștere de neclintit.

La fel ca toate metodele practice de gestionare financiară, gestionarea fluxurilor de numerar are ca principal obiectiv creșterea valorii de piață a companiei. Sarcina sa principală este de a garanta stabilitatea financiară în timpul dezvoltării structurii prin echilibrarea sumelor de încasare și utilizare a banilor, precum și distribuirea acestora în timp.

În procesul de realizare a obiectivului său fundamental, managementul DP este conceput pentru a rezolva o serie de sarcini cheie.

Crearea unui stoc mare de resurse financiare ale întreprinderii pentru a satisface nevoile acesteia pentru o activitate economică ulterioară. Pentru a îndeplini o astfel de sarcină, este necesar să se calculeze sumele necesare de fonduri pentru perioada viitoare, să se determine sursele de formare a acestora în cantitățile necesare și să se minimizeze costurile ridicării acestora.
Optimizarea împărțirii fondurilor disponibile ale companiei pe tipuri de activități economice și metode de utilizare. În îndeplinirea acestei sarcini, comensurabilitatea necesară este observată în alocarea banilor pentru dezvoltarea activității operaționale, financiare și a investițiilor. Și pentru fiecare domeniu de activitate al întreprinderii sunt selectate cele mai promițătoare domenii de investiții în resurse materiale, unde vor fi atinse rezultatele finale maxime ale managementului și obiectivele generale ale dezvoltării strategice.
Formare ridicată sustenabilitatea financiară când mergi înainte. Acest lucru este asigurat în mai multe moduri: prin crearea unei structuri bine gândite a canalelor de formare a capitalului și, în primul rând, prin raportul volumului atras din surse proprii și împrumutate; optimizarea scalei fluxului de bani pentru termenii suplimentari de returnare a acestora; acumularea unei sume suficiente de finanțare implicată pe termen lung; restructurarea adecvată a obligațiilor de restituire a banilor într-o stare de criză a întreprinderii.
Menținerea unei solvabilități stabile. Pentru îndeplinirea acestei sarcini, în primul rând, este necesar: gestionarea eficientă a soldurilor activelor financiare (echivalente); crearea volumului necesar al piesei lor de rezervă (asigurare); flux uniform de bani către organizație; consistența formării DP de intrare și de ieșire; cel mai profitabil mijloc de plată pentru decontări pe tranzacții economice cu contrapartide.
Creșterea maximă a fluxului de numerar net al companiei pentru a asigura ritmul planificat al dezvoltării sale economice cu autofinanțare. Această sarcină este realizată prin crearea unei cifre de afaceri a fondurilor care formează un profit record pe parcursul activității financiare, operaționale și a investițiilor; politica de depreciere productivă a organizației; vânzarea promptă a activelor neaplicabile; reinvestirea banilor neocupați temporar.
Reducerea pierderilor din costul DS în timpul utilizării lor economice de către organizație. Activele financiare (echivalentele lor) își pierd valoarea în timp sub influența inflației, a riscurilor etc. Din acest motiv, atunci când se formează cifra de afaceri monetară a unei companii, este necesar să se evite acumularea excesului de capital (dacă nu este cerut de practica economică), să diversifice formele și metodele de consum al resurselor financiare, să nu admită anumite riscuri materiale sau să asigure asigurarea acestora.

Toate sarcinile menționate mai sus de gestionare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii sunt puternic interconectate, în ciuda faptului că unele dintre ele sunt incompatibile (de exemplu, menținerea unei solvabilități stabile și reducerea pierderii de valoare a DS atunci când le utilizați). Astfel, în cursul managementului DP, punctele individuale sunt supuse optimizării reciproce pentru o mai bună implementare a obiectivului principal.

Cum să transformați bugetarea într-un instrument real de gestionare a afacerii

Îmbunătățirea fluxurilor de numerar ale întreprinderii și formarea unei politici pentru gestionarea acestora

Eficacitatea managementului fluxului de numerar al întreprinderii este asigurată de implementarea unei politici speciale ca parte a strategiei financiare unificate a organizației.

Această politică se formează de-a lungul mai multor etape cheie.

1. Analiza fluxului de numerar al întreprinderii în perioada anterioară.

Scopul principal al unei astfel de analize este de a determina gradul de suficiență în acumularea resurselor financiare, productivitatea utilizării lor, consistența AP pozitiv și negativ în timp și volum. Studiul DP se realizează în întreaga întreprindere, prin principalele tipuri de activități economice ale acesteia, de către anumite unități structurale (așa-numitele centre de responsabilitate).

În faza inițială a analizei, se studiază dinamica cifrei de afaceri a monedei a organizației, pentru care rata de creștere a acesteia este proporțională cu rata de creștere a activelor, scara producției și vânzării de bunuri. Pentru a determina gradul de formare a DP în cursul activității economice a unei întreprinderi, se utilizează caracteristica volumului specific de cifră de afaceri pe unitate de active utilizate. Se calculează după formula:

Udoa \u003d (ODP + PDP): A,

în care:

Udoa - volumul specific al cifrei de afaceri a organizației pe unitate de active utilizate;

MTO - un set de DP negativ brut (utilizarea resurselor financiare) într-o perioadă specifică;

RAP - un set de DP brut brut (încasări de fonduri) într-o perioadă specifică;

A este prețul mediu al activelor organizației într-o anumită perioadă.

Creșterea acestui parametru în dinamică indică faptul că fluxurile de numerar ale întreprinderii sunt generate mai intens în cursul managementului său și invers.

A doua etapă a analizei este dedicată dinamicii dimensiunii și structurii formării unui PD pozitiv (primirea de fonduri) a organizației pentru fiecare sursă separat. Scopul principal în această etapă este studierea surselor de venit material pe tipuri de activități economice ale organizației.

KUod \u003dRAPo : RAP,

în care:

KUod este coeficientul utilizării activităților operaționale în crearea unui PD pozitiv al întreprinderii într-o perioadă specifică;

PDP - setul total de PD pozitiv al organizației într-o perioadă specifică;

PDPo - un set de PD pozitiv al organizației în raport cu activitatea operațională într-o perioadă specifică.

Atunci când se studiază dinamica scării și structurii formării unui PD pozitiv în funcție de activitatea operațională a organizației, accentul trebuie pus pe raportul surselor de profit în numerar din vânzarea de bunuri și alte activități similare.

În a treia fază a analizei, se studiază dinamica volumului și compoziției DP negativ (utilizarea resurselor financiare) a companiei pentru fiecare tip de cost. Aici, în primul rând, devine clar cât de armonios au fost distribuite aceste cheltuieli între tipurile cheie de activități economice ale organizației, indiferent dacă se referă la cele obișnuite sau neplanificate și cât de obiectiv au fost necesare.

KUid \u003d ODPi: ODP,

în care:

KUid este coeficientul utilizării activității de investiții în crearea unui DP negativ într-o anumită perioadă;

CCT - setul total de PD negativ al organizației într-o anumită perioadă;

ODI - suma minusului DP al organizației pentru activitatea de investiții într-o anumită perioadă.

În a patra fază, se analizează raportul dintre volumul total al DP pozitiv și negativ pentru întreaga întreprindere. În acest caz, pentru calcul, se folosește formula modelului de sold al fluxului financiar al organizației de următorul tip:

DA + PDP \u003d ODP + DAk,

în care:

DAn - valoarea activelor financiare ale organizației la începutul perioadei de studiu;

CCA - volumul total al PD negativ al organizației într-o anumită perioadă;

PDP - volumul total de PD pozitiv al organizației într-o anumită perioadă;

DAk - totalitatea activelor financiare ale organizației la sfârșitul perioadei studiate.

După cum putem vedea din această ecuație, un indicator al dezechilibrului unor tipuri de fluxuri de trezorerie ale unei întreprinderi, care determină o deteriorare a stării sale financiare în ceea ce privește gradul de solvabilitate, este o scădere a volumului de active corporale la sfârșit a perioadei studiate (raportat la cantitatea lor observată la început).

A cincea fază a studiului oferă o idee despre dinamica formării DP net ca cel mai important indicator al performanței managementului financiar general, al cărui scop este creșterea valorii de piață a companiei.

Un loc separat în această analiză este dat calității DP pur - indicatorul total al structurii surselor de creație a acestuia. Calculul calității DP net al organizației se face conform formulei:

УКчдп \u003d CHRP: ЧДП,

în care:

UKchDP este nivelul de calitate al DP pur al organizației;

CPrp - profitul net total din vânzarea de bunuri în perioada studiată;

NPP - suma totală a PD net al organizației în perioada studiată.

A șasea etapă a analizei examinează uniformitatea creării DP a unei companii pe anumite intervale de timp ale unei anumite perioade. Având în vedere faptul că neregularitatea apariției fluxurilor financiare în timp creează o serie de riscuri economice, comerciale și de investiții grave sau devine reflectarea lor, intervalele de timp studiate ar trebui să fie cele mai mici (nu mai mult de o lună).

Pentru a calcula uniformitatea cu care se formează fluxurile de trezorerie ale întreprinderii pentru anumite fragmente din perioada analizată, se utilizează indicatorii deviației standard rădăcină-medie-pătrat și indicele de variație.

Abaterea standard rădăcină-medie-pătrat a DP într-o anumită perioadă este calculată prin formula:

în care:

σ dp - deviația pătrată medie a rădăcinii standard a DP în perioada studiată;

DPt - cantitatea de DP în anumite perioade de timp ale perioadei de studiu;

Pt este greutatea specifică a intervalului de timp t din ciclul studiat (frecvența formării abaterii);

DP - setul mediu de DP într-un interval al perioadei studiate;

n este numărul total de intervale din perioada studiată.

Determinăm coeficientul de variație al DP în perioada care ne interesează, folosind următoarea formulă:

СVdp \u003d σdp: DP,

în care:

СVdp - coeficientul de variație al DP într-o anumită perioadă de timp;

σ dp - deviația pătrată medie a rădăcinii standard a DP în intervalul de acțiune studiat;

DP - setul mediu de DP într-un interval al perioadei studiate.

În faza a șaptea, sincronicitatea creării unui DP pozitiv și negativ este analizată pentru intervale individuale ale perioadei de interes pentru noi. Necesitatea acestui studiu se datorează faptului că, cu o mare denivelare a creării diferitelor fluxuri financiare în anumite perioade de timp, compania acumulează sume decente de active monetare care nu sunt încă utilizate, sau există un deficit temporar.

Etapa a opta a analizei determină cât de lichide sunt fluxurile de numerar ale companiei. Indicatorul maxim generalizat al mobilității lor reflectă fluctuația raportului de lichiditate DP în anumite intervale de timp ale perioadei de interes pentru noi. Această valoare este calculată prin formula:

KLdp \u003d PDP: ODP,

în care:

КЛдп - indicele (coeficientul) de lichiditate al PD al organizației în perioada studiată;

PDP - DP total brut pozitiv în intervalul studiat;

ODF - DP negativ brut total în intervalul studiat.

La efectuarea analizei, raportul dinamic al lichidității fluxului financiar poate fi completat cu caracteristicile lichidității curente și absolute (solvabilitate).

A noua fază a analizei arată cât de eficiente sunt fluxurile de numerar ale companiei. Indicatorul general al acestei evaluări este indicele de eficiență DP al organizației, calculat în conformitate cu formula:

KEDp \u003d CHDP: ODP,

în care:

KEDp - indicele (coeficientul) eficienței DP a organizației în perioada studiată;

NPP este DP net total al întreprinderii în perioada de timp studiată;

ODP - DP negativ brut total al organizației în intervalul studiat.

Acești indicatori generalizați pot fi suplimentați cu mai multe caracteristici utilizate frecvent, cum ar fi indicele de profitabilitate al cheltuielilor soldului mediu al activelor financiare pentru investițiile monetare pe termen scurt; indicele de rentabilitate a cheltuielilor soldul mediu al rezervelor de investiții cumulate în investiții financiare pe termen lung etc.

Rezultatele analizei fac posibilă identificarea rezervelor pentru optimizarea PD a organizației și distribuția acestora pentru perioada viitoare.

De ce aveți nevoie de un buget al fluxului de numerar și cum să îl dezvoltați

2. Studiul factorilor care afectează fluxul de numerar al întreprinderii.

În timpul acestui studiu, care determină regulile pentru formarea PD al organizației în perioada viitoare, se propune distribuirea tuturor factorilor în interior și extern.

În grupul factorilor externi, principalii sunt următorii:

conjunctura pieței bunurilor. Instabilitatea situației pe această piață afectează fluctuația componentei principale a PD pozitiv al întreprinderii - suma fondurilor primite din vânzarea de bunuri;
poziția bursieră. Natura acestei conjuncturi determină, în primul rând, posibilitatea de a crea fluxuri financiare datorate emiterii de titluri de valoare ale întreprinderii (acțiuni, obligațiuni);
procedura de impozitare a organizațiilor. Deducerile fiscale reprezintă o parte semnificativă a PD negativ al organizației, iar programul aprobat pentru implementarea acestora afectează natura temporală a acestui flux;
realitatea atragerii de fonduri din finanțare gratuită orientată. Această oportunitate, de regulă, este oferită organizațiilor guvernamentale de subordonare diferită.

În grupul factorilor interni, locul principal este acordat următoarelor:

ciclul de viață al organizației. În fiecare dintre fazele sale, nu numai că se formează diferite volume de fluxuri financiare, dar și tipurile lor se modifică (în funcție de conținutul surselor pentru crearea unui PD pozitiv și de scopul unui PD negativ);
durata ciclului de operare. Cu cât este mai scurtă, cu atât este mai mare cifra de afaceri a banilor investiți în active circulante, ceea ce înseamnă că volumul și intensitatea fluxurilor financiare pozitive și negative ale organizației cresc;
sezonalitatea producției și vânzărilor. Acest factor este important în formarea fluxurilor de numerar ale companiei de-a lungul lungimii, afectând lichiditatea acestora în raport cu anumite perioade de timp;
strategia de amortizare a organizației. Metodele de amortizare a mijloacelor fixe utilizate de acesta și perioadele de amortizare a imobilizărilor necorporale formează amortizarea AP de intensitate variabilă, care nu sunt deservite direct de numerar.

3. Argumentaretipul de gestionare a fluxurilor financiare ale companiei.

Această justificare se realizează pe baza rezultatelor analizei PD a organizației din perioada anterioară și a studiului unui număr de factori care determină formarea lor.

În teoria financiară, există mai multe tipuri principale de strategii de gestionare a DP ale întreprinderii.

Politica agresivă de gestionare a PD se caracterizează prin rate ridicate de creștere a scalei veniturilor primite în principal din surse împrumutate, cu o reinvestire destul de redusă a fluxului financiar net (o parte semnificativă a acesteia se plătește pentru a plăti dividende și dobânzi proprietarilor).
Strategia moderată de gestionare a PD a companiei are proporții deliberate de implicare a fondurilor proprii și împrumutate. resurse monetare pentru formarea activității sale economice.
Politica conservatoare de analiză și gestionare a fluxurilor de numerar ale companiei a redus la minimum volumele de atragere a fluxurilor de numerar din surse de împrumut. Această strategie vizează reducerea dezvoltării economice a unei entități comerciale, reducând în același timp gradul de riscuri financiare asociate cu crearea fluxurilor de numerar.

4. Alegerimetode și direcții de optimizare a PD-ului întreprinderii pentru a implementa politica selectată de control asupra acestora.

Această optimizare este una dintre funcțiile definitorii de gestionare a fluxurilor financiare, care le permite să își crească productivitatea în viitorul apropiat.

Principalele sarcini care sunt rezolvate în această etapă a reglementării PD:

divulgarea și utilizarea rezervelor care reduc dependența companiei de surse externe de strângere de fonduri;
garantarea unui echilibru mai perfect de PD pozitive și negative în termeni de umplere și timp;
crearea unei relații mai puternice a fluxurilor financiare pe tipuri de activitate economică a întreprinderii;
creșterea calității și a cantității DP nete generate în cursul activităților economice ale organizației.

5. Planificarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii în contextul tipurilor lor individuale.

O astfel de planificare are caracter predictiv datorită incertitudinii unui număr de ipoteze inițiale. Prin urmare, fluxurile de numerar pentru viitor se stabilesc sub forma unor calcule planificate multivariate ale acestor indicatori în diferite scenarii pentru dezvoltarea factorilor individuali (optimist, realist, pesimist). Bazele metodologice ale acestei planificări sunt stabilite în următoarele secțiuni speciale.

6. Implementarea unui control eficient asupra implementării strategiei alese a organizației fluxurile de numerar ale întreprinderii.

Obiectele acestui control: implementarea obiectivelor planificate pentru a atinge suma necesară a fondurilor și utilizarea acestora pentru numiri aprobate; regularitatea creării mișcărilor monetare în timp; urmărirea eficacității PD și a lichidității acestora. Aceste caracteristici sunt monitorizate prin monitorizare zilnică activități financiare organizații.

20 de probleme principale ale afacerilor rusești - toate sunt în capul nostru

Optimizarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii

Una dintre cele mai semnificative și dificile etape ale managementului financiar al unei companii este optimizarea fluxului de numerar. Este o procedură de alegere a celor mai benefice forme de management al PD, luând în considerare circumstanțele și caracteristicile activității economice a organizației.

1) Coerența volumului fluxurilor financiare.

Această direcție de optimizare a DP-ului întreprinderii vă permite să creați o proporționalitate rezonabilă a umplerii fluxurilor de numerar pozitive și negative.

Fluxurile de numerar deficitare și excesive afectează negativ afacerea companiei.

Metodele de echilibrare a deficitului PD sunt concepute pentru a crește volumul pozitiv și pentru a reduce mișcarea negativă a finanțelor.

Pe termen lung, o creștere a umplerii unui DP pozitiv poate fi obținută ca urmare a luării unor măsuri precum:

mobilizarea investitorilor strategici pentru creșterea capitalului social;
emisiune suplimentară de acțiuni;
înregistrarea împrumuturilor pe termen lung;
implementarea unei părți (sau a tuturor) instrumentelor de investiții financiare;
vânzarea (închirierea) activelor fixe gratuite.

În viitor, o reducere a umplerii unui flux financiar negativ poate fi obținută prin implementarea următoarelor acțiuni:

scăderea volumului și a conținutului programelor de investiții existente;
încetarea investițiilor financiare;
reducerea dimensiunii cheltuielilor stabile ale organizației.

Metodele de echilibrare a fluxului excesiv de fonduri al companiei sunt strâns legate de intensificarea activităților sale de investiții. În complexul acestor metode, puteți utiliza:

extinderea scalei de reproducere sporită a activelor de exploatare necurente;
timp de dezvoltare redus fezabil proiecte de investiții, precum și începutul implementării acestora;
diversificarea teritorială a activităților operaționale ale companiei;
rambursarea anticipată a împrumuturilor financiare pe termen lung (credite);
înregistrarea intensivă a unui portofoliu de investiții financiare.

2) Optimizareflux de fonduri întreprinderile în timp.

Această direcție de optimizare a DP va permite crearea nivelului necesar de solvabilitate a organizației la fiecare dintre segmentele perioadei prospective, cu o reducere simultană a volumului rezervelor de asigurare a activelor monetare.

Sincronizarea fluxurilor financiare este concepută pentru a netezi conținutul acestora în fiecare interval al perioadei de timp studiate. Metoda de optimizare va ajuta într-o oarecare măsură să scape de discrepanțele ciclice și sezoniere în formarea DC (pozitiv și negativ), crescând în același timp lichiditatea și ordonând soldurile DC medii.

Accelerarea mobilizării finanțelor pe termen scurt poate fi realizată prin implementarea următoarelor măsuri:

creșterea valorii reducerilor de preț pentru decontarea în numerar a bunurilor vândute clienților;
primirea unei plăți anticipate complete (incomplete) pentru produsele fabricate cu cerere mare de piață;
accelerarea emiterii de credite comerciale (sau de mărfuri) către consumatori;
reducerea timpului de încasare a creanțelor neplătite.

Întârzierea plăților pe termen scurt poate fi realizată prin următoarele acțiuni:

utilizarea plutitorului;
prelungirea condițiilor pentru obținerea unui credit comercial (sau de marfă) de către o întreprindere (prin acord cu furnizorii);
înlocuirea achiziției de active pe termen lung care necesită renovare pentru leasing sau chirie;
restructurarea portofoliului de credite financiare emise prin înlocuirea tipurilor lor pe termen scurt cu împrumuturi pe termen lung.

Rezultatele optimizării fluxurilor de numerar ale companiei în timp sunt exprimate folosind indicele de corelație, care tinde la +1 în timpul acestui proces.

3) Maximizarea DP net.

Această metodă de optimizare este considerată cea mai semnificativă și reflectă rezultatele etapelor sale anterioare.

O creștere a fluxului financiar net determină accelerarea creșterii economice a întreprinderii în conformitate cu principiile autofinanțării, reduce dependența unei astfel de dezvoltări de surse terțe de formare a resurselor monetare, crește valoarea de schimb a acesteia.

Adăugarea unui DP net al companiei este posibilă atunci când se desfășoară mai multe activități semnificative, cum ar fi:

reducerea cuantumului costurilor fixe;
costuri variabile reduse;
menținerea unei politici eficiente de stabilire a prețurilor pentru a crește profitabilitatea activităților operaționale;
reducerea perioadei de amortizare a imobilizărilor necorporale utilizate;
activarea creanțelor pentru colectarea la timp și completă a amenzilor.

Rezultatele optimizării fluxurilor de numerar ale companiei se reflectă în planificarea complexă a creării și utilizării finanțelor în perioada viitoare.

Tendințe din 2018: piețe noi, idei noi, datorită cărora puteți crește în noul an

Planificarea fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi sau modul de elaborare a unui plan financiar

Rezultatele optimizării BP ar trebui luate în considerare la pregătirea planului financiar anual al organizației, defalcat pe trimestre și luni.

Scopul principal al unui astfel de plan, împreună cu primirea și utilizarea DS, este capacitatea de a prevedea fluxurile de numerar ale companiei în timp pentru fiecare tip de activitate economică, precum și menținerea unei solvabilități stabile în toate perioadele anului. Acest document de planificare este prezentat sub forma unui calendar de plăți.

Mecanismul financiar pentru gestionarea operațională a fluxului de fonduri în activitatea companiei permite formarea unor calendare de plăți de mai multe tipuri.

Emiterea de acțiuni din calendar (buget).

Acest tip de program de plată este de două tipuri. Dacă a fost aprobat înainte de vânzarea acțiunilor pe piața valorilor mobiliare inițiale, aceasta conține o singură secțiune „Programul plăților pentru a asigura pregătirea emiterii acțiunilor”. Atunci când bugetul este format în momentul vânzării acțiunilor, acesta constă din două secțiuni - „Programul de primire a fondurilor din emiterea de acțiuni” și „Programul de plăți pentru asigurarea vânzării acțiunilor”.

Bugetul (calendarul) emisiunii de obligațiuni.

Acest document de planificare este întocmit periodic și este format conform principiilor similare celor descrise mai sus pentru cazul acțiunilor de capitaluri proprii.

Calendarul plăților de amortizare a conturilor de plătit.

Acest tip de plan financiar operațional are o singură secțiune sub forma unui program de amortizare principal. Indicatorii acestuia sunt grupați pentru fiecare împrumut care necesită rambursare. Sumele și condițiile de plată sunt aprobate în conformitate cu cerințele contractelor de împrumut semnate cu bănci comerciale sau instituții financiare.

Decizia de a solicita un împrumut se ia atunci când există fezabilitatea economică maximă a acestei metode de finanțare terță parte, printre alte opțiuni disponibile pentru rambursarea decalajului de numerar (avansuri crescute de la clienți, schimbare a condițiilor de creditare comercială, creșterea pasivelor stabile ).

Deci, organizarea eficientă a fluxurilor de trezorerie ale unei întreprinderi în activitățile sale financiare necesită dezvoltarea unei strategii speciale de management în contextul politicii economice generale.

Aici vorbește CEO-ul

Utilizați raportarea de gestionare pentru a vă bugeta fluxul de numerar

Dmitry Ryabykh,cEO al grupului de companii Alt-Invest, Moscova

Este mai bine să formați un buget care să conțină informații factuale din conturile de administrare. Dar nu trebuie să ignorați indicatorii formularelor contabile, deoarece datele cele mai exacte și actualizate despre toate mișcările financiare ale companiei sunt indicate acolo. Înainte de a vă angaja într-un buget al fluxului de numerar, ar trebui să aflați cât de corect trebuie să corespundă indicatorii săi cu rapoartele contabile. De exemplu, puteți utiliza trei reguli.

Bugetul fluxului de numerar (fluxul de numerar) se bazează pe cifre contabile, însă nu necesită copierea exactă a tuturor datelor contabile în acesta. Nu trebuie să fie la fel de detaliat ca formularele contabile.

La procesarea indicatorilor contabili, trebuie să reflectați esența economică a tranzacțiilor financiare, ignorând detalii neimportante (de exemplu, subtilitățile costurilor de înregistrare).

Este necesar să ne străduim pentru coincidența cifrelor finale cu datele privind cifra de afaceri din conturile companiei. Orice lucruri mici sunt importante aici, deoarece cunoașterea detaliilor vă va ajuta să verificați corectitudinea formării bugetului, detectând erorile în timp util.

Informații ale experților

Dmitry Ryabykh,director general al grupului de companii Alt-Invest, Moscova. Alt-Invest operează pe piața serviciilor de consultanță și software pentru analiști din 1992. Până în 2004, compania a funcționat ca departament de analiză economică a firmei de cercetare și consultanță „Alt”, în mai 2004 această afacere a fost separată într-o structură independentă. Astăzi, Alt-Invest nu este doar principalul dezvoltator de software pentru evaluarea proiectelor de investiții din Rusia, ci și singura companie care oferă produse software și instruire, precum și servicii de consultanță în domeniul investițiilor analiză financiară și planificare. Dmitry Ryabykh este membru al Consiliului de administrație al CFA Rusia, în 2015 a fost ales președinte al Consiliului tehnologic al institutului CFA. A primit o educație tehnică la Universitatea Tehnică de Stat din Moscova. Bauman, a studiat finanțe în cadrul programului CFA (acum este în consiliul de administrație al CFA Society Russia), a finalizat cursul Executive MBA la Universitatea din Oxford. Dmitry Ryabykh participă la lucrările Consiliului Politicii de Investiții al RF CCI. Coautor al cărților „Diagnostic financiar și evaluarea proiectelor”, „Planificarea afacerii pe computer”. Editor științific al traducerilor de literatură străină despre finanțe și management.

Implementarea tuturor tipurilor de operațiuni financiare și de afaceri ale organizației este însoțită de mișcarea fondurilor - primirea sau cheltuielile acestora. Acest proces continuu este definit de conceptul de flux de numerar.

Fluxul de numerar al unei organizații este un set de încasări și plăți de fonduri distribuite în timp, create de activitățile sale economice.

Fluxurile de numerar ale organizației sub toate formele și tipurile și, în consecință, fluxul de numerar total sunt cel mai important obiect independent al managementului financiar. Acest lucru este determinat de rolul pe care îl joacă managementul fluxurilor de numerar în dezvoltarea organizației și a formației rezultate finale activitățile sale financiare.

Fluxurile de numerar care asigură activitatea economică normală a unei organizații în aproape toate domeniile sale pot fi reprezentate ca un sistem de „circulație financiară” (Fig. 22.1). Fluxurile de numerar organizate eficient sunt cel mai important simptom al „sănătății financiare”, o condiție prealabilă pentru obținerea unor rezultate finale ridicate ale unei entități economice și contribuie la o creștere a ritmului activităților economice și de investiții.

Gestionarea eficientă a fluxului de numerar:

asigură echilibrul financiar al organizației în procesul dezvoltării acesteia. Ritmul acestei dezvoltări și sustenabilitate financiară este în mare măsură determinat de măsura în care diferite tipuri de fluxuri de numerar sunt sincronizate în volum și timp. Un nivel ridicat al unei astfel de sincronizări oferă o accelerare semnificativă în implementarea obiectivelor strategice de dezvoltare ale companiei;
vă permite să reduceți nevoia organizației de capital împrumutat. Prin gestionarea activă a fluxurilor de numerar, puteți asigura o utilizare mai rațională și mai economică a propriilor resurse financiare, puteți reduce dependența organizației de împrumuturile împrumutate;
oferă o reducere a riscului de insolvență.

Chiar și în organizațiile de succes, insolvența poate apărea ca o consecință a dezechilibrului diferitelor tipuri de fluxuri de numerar în timp. Sincronizarea încasărilor și a plăților de fonduri este o parte importantă a gestionării anticriză a unei organizații cu amenințare de faliment.

Formele active de gestionare a fluxurilor de numerar permit unei organizații să primească venituri suplimentare generate direct de activele sale de numerar. În primul rând, vorbim despre utilizarea eficientă a soldurilor de numerar temporar gratuite în componența activelor circulante, precum și despre resursele de investiții acumulate în implementarea investițiilor financiare.

Un nivel ridicat de sincronizare a încasărilor și plăților de fonduri în termeni de volum și timp permite reducerea nevoii reale a organizației de solduri curente și de asigurare a fondurilor care servesc procesului operațional, precum și rezerva de resurse de investiții formate în procesul real investiție.

Astfel, gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ale organizației contribuie la formarea de resurse de investiții suplimentare pentru implementarea investițiilor financiare, care reprezintă o sursă de profit.

« Fluxul de numerar al organizației»- este un concept agregat care include numeroase tipuri de fluxuri care deservesc activități economice. Fluxurile de numerar pot fi clasificate conform următoarelor criterii.

1. Prin amploarea serviciului procesului economic

pentru organizație în ansamblu. Acesta este cel mai agregat tip de flux de numerar, acumulând toate tipurile de fluxuri de numerar care servesc procesului de afaceri al organizației în ansamblu;
pentru anumite tipuri de activități economice ale organizației - operaționale, investiționale și financiare;
prin diviziuni structurale individuale (centre de responsabilitate) ale organizației;
pentru tranzacții comerciale individuale. În procesul economic al organizației, acest tip de flux de numerar este considerat ca obiect principal al autogestionării.

2. După tipul de activitate economică în conformitate cu standardele internaționale de contabilitate, se disting următoarele tipuri de fluxuri de trezorerie:

privind activitățile de operare. Acest flux de numerar se caracterizează prin plăți în numerar către: furnizorii de materii prime și aprovizionări; contractanților terți pentru anumite tipuri de servicii care furnizează activități operaționale; salarii - personalului angajat în procesul operațional, precum și gestionarea acestui proces; plățile fiscale ale organizației către bugetele de toate nivelurile și către fonduri extrabugetare; alte plăți legate de implementarea procesului operațional. În același timp, acest tip de flux de numerar reflectă încasările de numerar de la cumpărătorii de produse; autoritățile fiscale pentru a recalcula sumele plătite în exces și alte plăți prevăzute de standardele internaționale de contabilitate;
pentru activități de investiții. Acesta caracterizează plățile și încasările de fonduri de numerar asociate cu implementarea investițiilor reale și financiare, vânzarea activelor fixe retrase și a activelor necorporale, rotația instrumentelor de portofoliu de investiții pe termen lung și alte fluxuri de numerar similare care deservesc activitățile de investiții ale organizației;
privind activitățile financiare. Un astfel de flux caracterizează încasările și plățile de fonduri asociate cu atragerea de capital social și capital social suplimentar, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, plata dividendelor și dobânzilor în numerar la depozitele proprietarilor și a altor fluxuri de numerar asociate cu finanțarea externă a activităților economice ale organizației.

3. După direcția de mișcare fluxurile de numerar există două tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar pozitiv, care caracterizează totalitatea fluxurilor de numerar către organizație din toate tipurile de operațiuni comerciale (flux de numerar);
flux de numerar negativ, reflectând totalitatea plăților de numerar de către organizație în procesul de efectuare a tuturor tipurilor de tranzacții comerciale (ieșiri de numerar).

Aceste tipuri de fluxuri de trezorerie sunt corelate: lipsa volumelor în timp a unuia dintre ele determină o reducere ulterioară a volumului celuilalt. Prin urmare, în sistemul de management al fluxului de numerar al organizației, acestea reprezintă un singur obiect al managementului financiar.

4. Calculator de volum aloca următoarele tipuri flux de fonduri:

fluxul de numerar brut, caracterizând întregul set de încasări sau cheltuieli de fonduri în perioada examinată în contextul intervalelor sale individuale;
fluxul de numerar net, care este diferența dintre fluxurile de numerar pozitive și negative (între primirea și cheltuielile de numerar) în perioada examinată pentru intervalele sale individuale. Fluxul de numerar net determină în mare măsură soldul financiar și rata de creștere a valorii de piață a organizației. Calculul fluxului de numerar net pentru organizație în ansamblu, pentru diviziuni structurale individuale (centre de responsabilitate), diferite tipuri de activități economice sau operațiuni individuale de afaceri se efectuează conform formulei

NDP \u003d PDP NDP,

unde NPP este suma fluxului de numerar net din perioada examinată;
PDP - suma fluxului de numerar pozitiv (intrări de numerar) în perioada examinată;
MTF este suma fluxului de numerar negativ (cheltuirea fondurilor) în perioada examinată.

În funcție de raportul volumelor fluxurilor pozitive și negative, suma fluxului de numerar net poate fi caracterizată atât prin valori pozitive, cât și negative, care afectează în cele din urmă formarea soldului activelor monetare.

5. După nivelul de suficiență volum, pot fi reprezentate următoarele tipuri de fluxuri de trezorerie:

exces de flux de numerar, în care încasările de numerar depășesc semnificativ nevoia reală a organizației de cheltuieli intenționate. O dovadă a fluxului de numerar în exces este o valoare pozitivă ridicată a fluxului de numerar net, care nu a fost utilizat de mult timp în procesul activităților economice ale organizației;
fluxuri de numerar limitate, când intrările de numerar sunt semnificativ mai mici decât nevoile reale ale organizației în cheltuielile lor intenționate. Chiar și cu o valoare pozitivă a sumei fluxului de numerar net, acesta poate fi caracterizat ca un deficit dacă această sumă nu asigură necesitatea minimă (suma de verificare) de numerar în toate domeniile de activitate ale organizației.

6. Estimat în timp există următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar prezent, care caracterizează fluxul de numerar al organizației ca o valoare redusă cu valoarea la momentul curent în timp;
fluxul de numerar viitor, care caracterizează fluxul de numerar al organizației ca o valoare redusă cu valoarea la un anumit moment în timp.

Ambele tipuri de fluxuri de numerar reflectă o estimare a valorii banilor în timp.

7. Continuitatea formării în perioada examinată, există:

flux de numerar regulat, adică fluxul de primire sau cheltuieli de fonduri pentru tranzacții comerciale individuale, care în perioada examinată se desfășoară în mod constant la intervale separate ale acestei perioade. Majoritatea tipurilor de fluxuri de trezorerie generate de activitățile operaționale ale organizației sunt de natură regulată (fluxuri asociate cu deservirea unui împrumut financiar sub toate formele sale, fluxuri de trezorerie care asigură implementarea proiectelor de investiții reale pe termen lung și
fluxuri de numerar discrete. Acestea caracterizează primirea sau cheltuirea fondurilor asociate cu implementarea operațiunilor comerciale individuale ale organizației în perioada examinată, de exemplu, o cheltuială unică a fondurilor asociate cu achiziționarea de proprietăți, achiziționarea unei licențe de franciză, primirea de fonduri sub formă de asistență gratuită etc.

Aceste tipuri de fluxuri de numerar ale organizației diferă numai într-un anumit interval de timp. Cu un interval de timp minim, toate fluxurile de numerar ale organizației pot fi considerate discrete. În schimb, în \u200b\u200binterior ciclu de viață organizației, majoritatea fluxurilor sale de numerar sunt regulate.

8. Prin stabilitatea intervalelor de timp formarea fluxurilor regulate de numerar sunt:

curge cu intervale regulate de timp în perioada considerată.
curge cu intervale de timp neregulate în perioada considerată. Un exemplu al unui astfel de flux de numerar îl reprezintă plățile de leasing atunci când părțile convin asupra unor intervale de plată inegale pe durata contractului de leasing.

Astfel, sistemul de indicatori principali care caracterizează fluxul de numerar include:

volumul încasărilor de numerar;
suma de bani cheltuită;
volumul fluxului de numerar net;
valoarea soldurilor de numerar la începutul și la sfârșitul perioadei examinate;
suma de verificare a fondurilor;
distribuirea volumului total al fluxurilor de numerar de anumite tipuri în anumite intervale ale perioadei luate în considerare. Numărul și durata unor astfel de intervale sunt determinate de sarcinile specifice de analiză sau planificare a fluxurilor de numerar;
evaluarea factorilor interni și externi care afectează formarea fluxurilor de numerar ale organizației.

Definiția fluxului de numerar, analiza fluxului de numerar

Informații privind definirea fluxului de numerar, analiza fluxului de numerar

1. Definiție

Definiție

Sub formă de notație

Clarificări

2. Analiza fluxurilor de numerar

3. Sistem de gestionare a fluxului de numerar

4. Principalii factori care afectează fluxul de numerar

5. Pe scurt despre principalul lucru

1. Definiție Fluxul de numerar

Fluxul de numerar sau fluxul de numerar este o serie de numere extrase din conținutul său economic, constând dintr-o succesiune de bani primiți sau plătiți distribuiți în timp. Gestionarea fluxului de numerar se bazează pe conceptul de circulație a banilor. De exemplu, banii sunt convertiți în inventar, creanțe și înapoi în bani, închizând ciclul fondului de rulment al companiei. Când fluxul de numerar este redus sau blocat complet, apare fenomenul insolvenței. O întreprindere poate simți o lipsă de fonduri chiar dacă în mod formal rămâne profitabilă (de exemplu, sunt încălcate condițiile de plată de către clienții companiei). Aici se leagă problemele companiilor profitabile, dar nelichide, aflate în pragul falimentului.

Denumirea general acceptată pentru fluxul de plăți este CF. Desemnarea numărului este CF0, CF1, ..., CFn. Un membru individual al unei astfel de serii poate avea atât semnificații pozitive, cât și negative.

În esență, fluxul de numerar este diferența dintre veniturile și costurile unei entități economice (de obicei o firmă), exprimată ca diferență între plățile primite și efectuate. În general, aceasta este suma câștigurilor reportate ale societății și a cheltuielilor sale de amortizare (a se vedea amortizarea) economisite pentru a-și forma sursa de fonduri pentru reînnoirea viitoare a capitalului fix. Cu alte cuvinte, Fluxul de numerar este suma netă de bani primită efectiv de o firmă într-o perioadă dată. În multe lucrări traduse, acest concept este exprimat în termeni de „flux de numerar” sau „flux de numerar”, ceea ce este clar regretabil, deoarece cuvintele „Numerar” în engleză și „numerar” în limba rusă sunt foarte diferite în ceea ce privește conceptele pe care le acoperi. De exemplu, fluxul de numerar include cheltuieli de amortizare sau modificări ale înregistrărilor în conturile bancare ale companiei (pentru plăți fără numerar): nici unul, nici celălalt nu au absolut nimic de-a face cu numerarul în sensul convențional.

2. Analiza fluxurilor de numerar

Analiza fluxului de numerar este, în esență, determinarea momentelor și valorilor intrărilor și ieșirilor de numerar. Scopul analizei fluxului de numerar este, în primul rând, analiza stabilității financiare și a profitabilității întreprinderii. Punctul său de plecare este calculul fluxurilor de numerar, în principal din activități operaționale (curente). Punctul său de plecare este calculul fluxurilor de numerar, în principal din activități curente.

Fluxul de numerar caracterizează gradul de autofinanțare a întreprinderii, puterea sa financiară, potențialul, profitabilitatea.

Bunăstarea financiară a unei întreprinderi depinde în mare măsură de fluxul de fonduri pentru acoperirea obligațiilor sale. Lipsa ofertei minime necesare de fonduri poate indica dificultăți financiare. Un surplus de numerar poate fi un semn că o afacere pierde bani.

Este convenabil să se analizeze fluxurile de numerar folosind o situație a fluxurilor de numerar. Conform standardului internațional IAS7, acest raport nu este format din sursele și domeniile de utilizare a fondurilor, ci de domeniile de activitate ale întreprinderii - curente, investiționale și financiare. Este sursa principală de informații pentru analiza fluxului de numerar.

Părțile constitutive ale situației fluxurilor de numerar sunt primirea și înstrăinarea fondurilor în contextul activităților curente, de investiții și financiare ale organizației.

Activitățile curente includ impactul asupra numerarului tranzacțiilor comerciale care afectează profitul organizației. Această categorie include operațiuni precum vânzarea de bunuri (lucrări, servicii), achiziționarea de bunuri (lucrări, servicii) necesare pentru activități de producție organizații, plata dobânzilor la un împrumut, plata salariilor, transferuri fiscale.

Activitatea de investiții este înțeleasă ca achiziționarea și vânzarea de active fixe, valori mobiliare, împrumuturi etc.

Activitățile financiare includ primirea de fonduri de la proprietari și restituirea către proprietari a fondurilor pentru activitățile companiei, tranzacții cu acțiuni răscumpărate etc.

Întocmirea unei situații a fluxurilor de numerar implică:

Determinarea fondurilor ca urmare a activităților curente ale organizației;

Determinarea fondurilor ca urmare a activităților de investiții ale organizației;

Determinarea fondurilor din activitățile financiare ale organizației.

Pentru a face acest lucru, utilizați datele din bilanț și din contul de profit și pierdere.

Declarația de profit și pierdere arată cât de profitabilă a fost activitatea pentru organizație în perioada analizată, dar nu poate arăta intrarea și ieșirea de fonduri în activitățile curente, de investiții și financiare ale companiei.

Contul de profit și pierdere este întocmit pe bază de acumulare, atunci când veniturile / cheltuielile sunt recunoscute în perioada în care apar și nu în perioada de intrare / ieșire de numerar.

Pentru a identifica fluxul de numerar, este necesar să se transforme contul de profit și pierdere. În acest caz, se utilizează ajustări, conform cărora veniturile sunt recunoscute numai în suma fondurilor primite efectiv, iar cheltuielile în suma plăților efective.

Există două metode de transformare a situației de profit și pierdere: directă și indirectă.

Cu metoda fluxului de numerar direct, fiecare element din contul de profit și pierdere este transformat, în procesul căruia se determină primirea efectivă a fondurilor și cheltuiala reală. Metoda indirectă nu implică transformarea fiecărui element din contul de profit și pierdere. Conform acestei metode, punctul de plecare al calculului este valoarea profitului (pierderii) anual pentru perioada de raportare analizată, care este ajustată prin adăugarea tuturor cheltuielilor care nu sunt legate de fluxurile de numerar (de exemplu, deduceri din amortizare) și scăderea tuturor veniturilor care nu sunt aferente fluxurilor de numerar.

Înainte de a întocmi o situație a fluxurilor de trezorerie, în primul rând, este necesar să se afle care element de bilanț pentru cel puțin două perioade a fost sursa fluxului de trezorerie și care a cauzat cheltuielile acestuia. Acest lucru se face folosind un tabel care prezintă sursele de educație și consumul de fonduri ale întreprinderii. În primul rând, se calculează modificarea fiecărui element de bilanț și apoi este alocată surselor sau consumului de fonduri în conformitate cu următoarele reguli:

Sursa banilor disponibili este orice creștere a elementului atribuit fie „Datoriilor”, fie „Capitalului propriu”. Un exemplu este un împrumut bancar.

Orice scădere a conturilor active este, de asemenea, o sursă de generare a fluxului de numerar. Exemple: vânzarea activelor imobilizate sau reducerea stocurilor.

Consum:

Consumul de fonduri este orice scădere dintr-un cont atribuit pasivului sau capitalului propriu. Un exemplu de consum al fondurilor disponibile este rambursarea împrumutului.

Orice creștere a elementelor active din bilanț. Achiziționarea activelor imobilizate, formarea stocurilor sunt exemple de consum al fluxului de numerar.

Formarea și consumul fluxului de numerar are loc în orice tip de activitate a companiei. Tabelul de mai jos arată ce tranzacții legate de un anumit domeniu de activitate (producție, investiții, financiar) au cauzat un flux (+) și care au cauzat o ieșire (-) a fondurilor firmei.

Sursa banilor disponibili este orice creștere a elementului atribuit fie „Datoriilor”, fie „Capitalului propriu”. Un exemplu este un împrumut bancar. Orice scădere a conturilor active este, de asemenea, o sursă de generare a fluxului de numerar. Exemple: vânzarea activelor imobilizate sau reducerea stocurilor.

3. Sistem de gestionare a fluxului de numerar

Atunci când construiți un sistem de gestionare a fluxului de numerar, este important să optimizați procesele de afaceri relevante, pentru care este necesar să determinați:

Componența districtului federal central, conform căreia bugetele fondurilor sunt formate și controlate;

Participanții la proces, adică angajații companiei, acționând ca inițiatori ai plăților, controlori ai implementării reglementărilor interne, acceptanți;

Obligațiile și competențele fiecărui participant la procesul de afaceri, în special de a determina limitele de plată și ale celor responsabili de luarea deciziilor cu privire la anumite plăți;

Programul de timp pentru trecerea plăților, în special pentru a stabili calendarul și ordinea de trecere a cererilor de plată.

Planificare și control;

În viitor, acest lucru va reduce costurile forței de muncă ale managerilor superiori ai companiei (directorii generali și financiari) pentru a controla cheltuirea fondurilor. Dacă mai devreme trebuiau să vizualizeze și să semneze fiecare cerere de plată, acum, când sumele cheltuielilor sunt aprobate în bugete, și procedura de acordare a plăților este formalizată, controlul asupra fluxurilor de numerar poate fi încredințat managerului financiar. În consecință, directorul financiar (CEO) va aproba doar un număr limitat de plăți, de obicei peste limită, mari sau neregulate. De exemplu, este suficient să conveniți cu privire la suma plății pentru închirierea unui birou o dată când bugetul este aprobat, lăsând controlul asupra procedurii de plată în sine și conformitatea sumelor cu bugetul pentru managerul financiar.

Procesele de afaceri construite corect ajută la rezolvarea unei alte probleme urgente - la minimizarea riscului de abuz de către angajații întreprinderii prin separarea funcțiilor de control al plăților și inițierea acestora. De exemplu, șeful unei linii de afaceri acceptă toate cererile de plată în CFD-ul său și este responsabil pentru execuția bugetului, iar un ofițer financiar (acesta poate fi director financiar, manager financiar) monitorizează conformitatea cererilor cu limitele bugetare și implementarea procedurilor de reglementare ale sistemului de plăți.

Gestionarea eficientă a fluxului de numerar crește flexibilitatea financiară și operațională a companiei, deoarece conduce la:

Îmbunătățirea gestionării operaționale, în special în ceea ce privește echilibrarea încasărilor și cheltuirea fondurilor;

Creșterea volumelor de vânzări și optimizarea costurilor datorită posibilităților mari de manevrare a resurselor companiei;

Îmbunătățirea eficienței gestionării obligațiilor datoriei și a costului de deservire a acestora, îmbunătățirea condițiilor de negociere cu creditorii și furnizorii;

Crearea unei baze fiabile pentru evaluarea performanței fiecărei divizii a companiei, a situației sale financiare în ansamblu;

Creșterea lichidității companiei.

Ca urmare, un nivel ridicat de sincronizare a încasărilor și cheltuielilor de fonduri în termeni de volum și timp face posibilă reducerea nevoii reale a întreprinderii pentru soldurile curente și de asigurare ale activelor monetare care deservesc activitatea principală, precum și rezerva de resurse de investiții pentru investiții reale.

O astfel de echilibrare a intrărilor și ieșirilor de fonduri în etapa de planificare se realizează prin dezvoltarea unui buget al fluxului de numerar (BFB), al cărui format depinde de specificul activității unei anumite întreprinderi. Rezultatul calculelor este determinarea fluxului de numerar net pentru perioada bugetară, reflectat într-o linie separată ca „creștere sau scădere a numerarului” în funcție de valoarea acestuia (pozitiv sau negativ) și soldul de numerar la sfârșitul perioadei de planificare . Dacă acesta din urmă este negativ sau mai mic decât standardul minim stabilit, atunci, în primul rând, se efectuează o analiză a intrărilor și ieșirilor de fonduri pentru a identifica rezervele suplimentare și, în al doilea rând, se întocmește un plan de creditare pentru a atrage surse externe de finanțare .

Decizia de a atrage un împrumut se face sub rezerva fezabilității economice mai mari a acestei metode de finanțare externă în comparație cu alte metode disponibile de acoperire a decalajului de numerar (o creștere a avansurilor de la cumpărători, o modificare a condițiilor unui împrumut comercial, o creștere în pasive stabile). În prezent, băncile oferă diverse produse de împrumut: descoperit de cont, împrumuturi la termen, linii de credit, garanții bancare, scrisori de credit etc. Pentru a elimina decalajele de numerar pe termen scurt, se consideră de preferat să se utilizeze un descoperit de cont, dar cu utilizarea constantă a capitalului împrumutat, alegerea tipurilor de produse de credit ar trebui să se bazeze pe luarea în considerare a acțiunii pârghie financiară și operațională.

4. Principalii factori care afectează fluxul de numerar

Toți factorii care afectează formarea fluxurilor de numerar pot fi împărțiți în extern și intern. LA factori externi includ: conjunctura piețelor de mărfuri și financiare, sistemul de impozitare a întreprinderilor, practica stabilită a împrumuturilor către furnizori și cumpărători de produse (reguli ale cifrei de afaceri), sistemul de efectuare a tranzacțiilor de decontare ale entităților economice, disponibilitatea surse externe de finanțare (împrumuturi, împrumuturi, finanțare țintită).

Printre factorii interni, este necesar să se stabilească etapa ciclului de viață la care se află întreprinderea, durata ciclurilor de funcționare și producție, sezonalitatea producției și vânzărilor de produse, politica de depreciere a întreprinderii, urgența programelor de investiții, calitățile personale și profesionalismul conducerii companiei.

Construirea unui sistem de gestionare a fluxului de numerar al întreprinderii se bazează pe următoarele principii:

Fiabilitate și transparență informativă;

Planificare și control;

Solvabilitate și lichiditate;

Raționalitate și eficiență.

Baza managementului este disponibilitatea informațiilor contabile prompte și fiabile, generate pe baza contabilității și contabilității de gestiune. Compoziția acestor informații este foarte diversă: mișcarea fondurilor pe conturi și în casieria întreprinderii, conturile de primit și de plătit ale întreprinderii, bugetele plăților de impozite, graficele pentru emiterea și rambursarea împrumuturilor, plata dobânzilor, bugetele achizițiilor viitoare care necesită plata în avans și multe altele. Informațiile în sine provin din diverse surse, colectarea și sistematizarea acestora trebuie reglate cu atenție, deoarece întârzierea și erorile în furnizarea informațiilor pot duce la consecințe grave pentru întreaga companie în ansamblu. În același timp, fiecare companie determină independent formatul furnizării, frecvența colectării informațiilor și schema fluxului de documente.

Dar rolul principal în gestionarea fluxurilor de numerar este atribuit asigurării echilibrului acestora pe tipuri, volume, intervale de timp și alte caracteristici esențiale. Pentru a rezolva cu succes această problemă, este necesar să se introducă sisteme de planificare, contabilitate, analiză și control la întreprindere. La urma urmei, planificarea activităților economice ale întreprinderii în general și a fluxului de numerar în special crește semnificativ eficiența gestionării fluxului de numerar, ceea ce duce la:

Reducerea nevoilor actuale ale întreprinderii pentru acestea pe baza unei creșteri a cifrei de afaceri a activelor și creanțelor monetare, precum și alegerea unei structuri raționale a fluxurilor de numerar;

Utilizarea eficientă a numerarului disponibil temporar (inclusiv soldurile asigurărilor) prin implementarea investițiilor financiare ale întreprinderii.

asigurarea unui excedent de numerar și a solvabilității necesare a întreprinderii în perioada curentă prin sincronizarea fluxului de numerar pozitiv și negativ în contextul fiecărui interval de timp.

Astfel, gestionarea fluxului de numerar este cel mai important element al politicii financiare a companiei, el pătrunde întregul sistem de management al întreprinderii. Este dificil să supraestimăm importanța și importanța gestionării fluxurilor de numerar într-o întreprindere, deoarece nu numai stabilitatea întreprinderii într-o anumită perioadă de timp depinde de calitatea și eficiența acesteia, ci și de capacitatea de a dezvoltare ulterioară, obținând succes financiar pe termen lung.

5. Pe scurt despre principalul lucru

Fluxurile de numerar reflectă veniturile și cheltuielile entităților economice. Analizând fluxurile de numerar, puteți afla gradul de stabilitate financiară, autofinanțarea întreprinderii, puterea sa financiară, potențialul financiar, profitabilitatea. Managementul fluxului de numerar este cea mai importantă parte a politicii financiare a întreprinderii, care pătrunde în întregul sistem de management al întreprinderii.

Surse

ru.wikipedia.org -Wikipedia-The Free Encyclopedia

slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries

www.wikiznanie.ru - enciclopedie gratuită

www.financial-lawyer.ru - Avocat financiar IA

www.cfin.ru - Website "Management corporativ"

www.bizuchet.ru - Proiectul "BizUchet"

Fluxurile de numerar sunt un set de încasări și plăți de fonduri distribuite în timp, generate în cursul activităților sale economice. A fi capabil să direcționeze rațional aceste fluxuri în direcția corectă este o calitate pe care trebuie să o aibă un manager competent al unei organizații pentru a crește profitabilitatea unei afaceri. Oferim formule pentru calcularea fluxurilor de numerar și metode pentru optimizarea lor eficientă.

O sa inveti:

Care este fluxul de numerar al întreprinderii.
De ce să gestionăm fluxurile de numerar ale companiei.
Ce tipuri de fluxuri de numerar ale întreprinderii există.
Ce este analiza fluxului de numerar.
Cum se analizează fluxurile de numerar ale companiei.
Ce este o situație a fluxului de numerar și cum este pregătită.
Ce factori afectează fluxurile de numerar.
Cum se prezice fluxurile de numerar ale unei întreprinderi.
Ce tipuri de bugete ale fluxurilor de numerar există.

Clasificarea și tipurile de fluxuri de trezorerie ale întreprinderii

Însuși conceptul de „flux de numerar” este colectiv și include multe fluxuri financiare diferite care asigură desfășurarea continuă a proceselor de afaceri. Pentru gestionarea optimă a tuturor fluxurilor din întreprindere, acestea sunt împărțite în grupuri separate, în funcție de caracteristicile lor inerente.

Material de descărcat:

1. Pe tipuri de activități economice în conformitate cu standardele internaționale de contabilitate:

Pentru activități de operare (de bază) - DP (OD).

Partea cheltuielilor include decontări cu furnizorii și contractorii pentru bunuri și servicii, plăți către angajați, plăți către buget și fonduri extrabugetare, precum și alte cheltuieli legate de principalele activități ale întreprinderii. Chitanțele includ credite de la cumpărători de bunuri, rambursări sau rambursări ale plăților de impozite plătite în exces etc.

Pentru activități de investiții - DP (ID).

Acumulări și cheltuieli de finanțare în implementarea operațiunilor de investiții: venituri din cedarea de active fixe și imobilizări necorporale, modificări aduse instrumentelor de portofoliu de investiții pe termen lung și alte fluxuri financiare asociate activităților de investiții ale întreprinderii.

Pentru activități financiare - DP (FD).

Plăți și încasări de numerar legate de atragerea de acțiuni și capital social, împrumuturi și credite de diferite scadențe, plata dividendelor și veniturilor din depozite către proprietarii companiei și alte fluxuri de numerar externe ale întreprinderii.

Material de descărcat:

2. După direcția fluxului de numerar al firmei:

Pozitiv - RAP.

Fluxul de fonduri, adică suma tuturor creditelor primite din activitățile economice ale întreprinderii în contul său curent.

Negativ - MTO.

Ieșirea de numerar este costul total al resurselor financiare suportate ca urmare a activității întreprinderii.

3. Prin metoda de calcul a volumului:

Brut - VAR.

Acesta este un set de încasări și cheltuieli ale întreprinderii într-o anumită perioadă pentru fiecare dintre intervalele de timp.

Pur - CHDP.

Aceasta este diferența care rezultă din încasările și cheltuielile de fonduri, de asemenea într-o anumită perioadă și în intervale de timp. Acest indicator determină rezultatul activităților organizației și echilibrul financiar al acesteia.

4. După nivelul de suficiență al volumului:

Excesiv - IZDP.

O situație în care încasările fluxurilor financiare sunt semnificativ mai mari decât nevoile reale ale companiei în cheltuielile suportate. O caracteristică caracteristică este un indicator pozitiv mare al fluxului de numerar net, care nu este utilizat în activitățile operaționale ale întreprinderii.

Rar - DFDP.

Situația opusă, în care volumul cheltuielilor prevalează semnificativ asupra nivelului veniturilor. În același timp, chiar dacă fluxul net de numerar are un semn plus, dar nu poate acoperi toate cheltuielile planificate ale organizației, fluxul financiar poate fi definit ca fiind deficit. Dacă indicatorul fluxului de numerar net are un semn minus, acesta îl definește în mod unic ca fiind un deficit.

5. Prin metoda de estimare în timp:

Adevăratul este NDP.

Acesta este fluxul financiar al întreprinderii, care este planificat să fie primit în viitor, redus ca valoare la momentul real în timp.

Viitorul este BJP.

Acesta este fluxul de numerar al întreprinderii la o valoare prezentă la un moment dat în viitor. Este baza pentru calcularea valorii reale a mărfurilor și determină valoarea nominală a fluxului de numerar într-un anumit moment din viitor sau într-un anumit interval de timp.

6. Prin continuitatea formării în perioada examinată:

Regular - RDP.

Este definit ca un flux de numerar asociat cu primirea sau cheltuielile de fonduri ca urmare a operațiunilor specifice care sunt efectuate în mod regulat într-o perioadă de timp specificată la intervale clare. Aceste fluxuri includ majoritatea tranzacțiilor financiare la întreprindere: deservirea împrumuturilor, implementarea proiectelor de investiții pe termen lung etc. Astfel, cea mai mare parte a fluxurilor de numerar ale companiei în cadrul ciclului său de viață poate fi caracterizată ca fiind regulată.

Discret - DDP.

Afișează încasările și cheltuielile financiare pentru tranzacții comerciale unice pentru o anumită perioadă de timp. Acest indicator poate fi utilizat, de exemplu, în cazul unei achiziții unice de orice imobil, complex industrial, licență de franciză, precum și pentru a primi asistență fără costuri. În cazul luării în considerare a fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi într-o perioadă minimă de timp, oricare dintre acestea poate fi definită ca fiind discretă.

7. Prin amploarea serviciului procesului economic:

Fluxul de numerar al întreprinderii în ansamblu este WFT.

Cel mai generalizat tip de flux financiar, care include toate celelalte legate de activitățile economice ale întreprinderii.

Pentru diviziuni structurale separate - WPC.

Distribuția fluxului financiar între diferitele divizii ale companiei, care pot fi definite ca obiecte separate în structura integrală a structurii economice și organizaționale a întreprinderii (așa-numitele centre de responsabilitate).

Pentru anumite tranzacții comerciale - DPHO.

În structura generală a procesului de afaceri la întreprindere, acesta este obiectul inițial al autogestionării.

8. În funcție de stabilitatea intervalelor de timp de formare:

fluxurile de numerar la intervale neregulate de timp într-o anumită perioadă. De exemplu, putem cita procedura de plată a contractelor de leasing atunci când, după cum au convenit părțile la contract, acestea sunt efectuate pe întreaga perioadă de valabilitate a acestuia la intervale de timp diferite;
fluxuri financiare la intervale regulate de timp într-o anumită perioadă, care pot fi caracterizate ca anuitate.

Starea financiară generală a companiei depinde de calitatea gestionării diferitelor fluxuri de numerar.

Factori care determină rolul important al gestionării eficiente a fluxurilor de numerar într-o organizație

Stabilitatea financiară a organizației în procesul de dezvoltare a afacerii, precum și ritmul acesteia, depind de gestionarea rațională a fluxurilor de numerar, de corespondența lor între ele în timp și în volum.
O organizare clară a fluxurilor de numerar arată nivelul de „sănătate financiară” al companiei și ajută la obținerea unei rate ridicate de profitabilitate și rentabilitate a tuturor proceselor de afaceri, deoarece fluxurile de numerar sunt utilizate în fiecare dintre ele.
Gestionarea eficientă a fluxurilor financiare face posibilă reducerea ponderii creditului sau a altor fonduri împrumutate, maximizând în același timp utilizarea resurselor interne ale întreprinderii și reducând dependența vitezei de dezvoltare a afacerii de sursele externe de finanțare.
Întreruperile în mișcarea plăților afectează negativ volumul vânzărilor de bunuri, indicatorii productivității muncii, crearea de materiale și materii prime etc., prin urmare, direcția efectivă a fluxurilor de numerar afectează îmbunătățirea ritmului întregului proces operațional. .
Gestionarea activă a fluxurilor de numerar are un impact pozitiv asupra marjelor de profit. Deci, rezervele financiare temporar gratuite care fac parte din fondul de rulment, precum și resursele atrase (de investiții), pot fi utilizate în mod eficient cu o abordare competentă.
Gestionarea rațională a fluxului de numerar la întreprindere afectează direct rata de utilizare a capitalului: cu cât cifra de afaceri este mai rapidă, cu atât este mai mare profitul.
Gestionarea eficientă a fluxului de numerar vă permite să corelați primirea și cheltuielile de fonduri și astfel să reduceți sau să eliminați complet riscul de insolvență al întreprinderii.
În general, fluxul de numerar la întreprindere poate fi reprezentat sub forma unui sistem de „circulație sanguină financiară”. Astfel, dacă îi organizați munca în mod eficient, veți avea ocazia să obțineți rate ridicate de profitabilitate a afacerii.

Calculul fluxurilor de numerar ale întreprinderii și metode de optimizare

În cazul în care fluxurile de numerar la întreprindere sunt insuficiente, acest lucru poate afecta scăderea nivelului de lichiditate și solvabilitate al organizației, creșterea volumelor către contrapartide, ceea ce va duce în cele din urmă la o rentabilitate scăzută a activelor și fondurilor proprii ale companiei.

Există, de asemenea, consecințe nefavorabile atunci când există un exces de fluxuri de numerar. Aceasta este nepreluarea unui posibil venit din numerar temporar gratuit (de exemplu, acestea pot fi investite pentru o perioadă scurtă de timp) și pierderi inflaționiste ale fluxurilor de numerar neutilizate. Concluzia este aceeași - profitabilitate redusă.

O creștere a volumului de intrări de numerar în viitor se poate realiza în următoarele moduri:

emisiune suplimentară de acțiuni;
creșterea capitalului social prin atragerea investitorilor;
implementarea parțială sau integrală a instrumentelor de investiții financiare;
vânzarea sau închirierea bunurilor imobile neutilizate ale întreprinderii și ale altor active fixe;
atrăgând împrumuturi mult timp.

Pentru a reduce elementele de cheltuieli în planificarea strategică, trebuie să:

reduce sau elimină complet investițiile;
reduce volumul și numărul proiectelor de investiții existente;
reduce nivelul costurilor de funcționare ale organizației.

Pentru o utilizare mai eficientă a fluxurilor de numerar în prezența excedentului, se recomandă, dimpotrivă, extinderea activităților de investiții. În aceste scopuri, puteți:

accelerarea dezvoltării și implementării programelor reale de investiții;
pentru a crește reproducerea extinsă a activelor imobilizate curente;
formează un portofoliu de investiții cât mai repede posibil;
să ramburseze parțial sau integral datoria împrumutului înainte de termen;
să împartă direcțiile întreprinderii pe regiuni.

În același timp, trebuie acordată o atenție specială soldului fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp.

Fluxurile financiare pot fi împărțite în funcție de nivelul de predictibilitate: separă fluxurile de numerar complet și insuficient previzibile. Există, de asemenea, fluxuri absolut imprevizibile, dar nu are sens să le studiem în cadrul optimizării.

Cel mai eficient mod de optimizare sunt fluxurile de numerar previzibile care se pot schimba în timp. În aceste scopuri, se utilizează metode de sincronizare și aliniere.

Sincronizarea fluxurilor de numerar se bazează pe relația dintre fluxurile de numerar pozitive și negative. Pentru a implementa sincronizarea, este necesar să creșteți nivelul de corelație între ambele categorii de fluxuri de numerar. Rezultatul său este determinat folosind coeficientul adecvat, a cărui valoare ar trebui să tindă la „+1”.

QC DP (coeficientul de corelație a fluxului de numerar) este determinat de următoarea formulă:

R p.o - probabilități posibile de deviere a fluxurilor de numerar de la valoarea lor medie în perioada de planificare;

RAP eu - opțiuni pentru valoarea fluxului de numerar pozitiv în anumite intervale de timp ale perioadei de planificare;

RAP - suma medie a fluxului de numerar pozitiv într-un interval de timp al perioadei de planificare;

ODP eu - opțiuni pentru sumele fluxului de numerar negativ în anumite intervale de timp ale perioadei de planificare;

MTF - suma medie a fluxului de numerar negativ într-un interval de timp al perioadei de planificare;

δ MPP, δ MPP - deviația rădăcină-medie-pătrat (standard) a sumelor fluxurilor de numerar pozitive și, respectiv, negative.

Un pas important în optimizarea fluxurilor financiare ale companiei este maximizarea fluxului de numerar net. Creșterea acestuia va asigura accelerarea ratelor de creștere a afacerii în detrimentul fondurilor proprii și va reduce dependența nivelului de dezvoltare a acestuia de sursele externe de finanțare, crescând în același timp valoarea de piață a companiei în ansamblu.

Analiza și fluxul de numerar al întreprinderii

Analiza fluxului de numerar este determinarea valorilor activelor materiale de intrare și ieșire. Scopul principal al acestui proces este de a analiza stabilitatea financiară și profitabilitatea organizației. Primul său pas este calcularea fluxurilor de numerar din principalele activități operaționale ale întreprinderii.

Ca urmare a analizei fluxurilor financiare, este posibil să se identifice nivelul de autosuficiență al organizației, potențialul său economic, rentabilitatea etc.

Sustenabilitatea economică a organizației în cea mai mare parte depinde de încasările de numerar, care ar trebui să corespundă cât mai mult cu volumul obligațiilor existente. În cazul în care compania nu are suma minimă necesară a fluxurilor de numerar, acesta poate fi un factor care indică prezența unor probleme financiare. Dacă situația este inversată și numerarul este în exces, acesta poate fi un semn al unei afaceri neprofitabile.

Astfel de pierderi pot fi cauzate nu numai de apariția profiturilor pierdute într-o situație în care fondurile libere temporar nu sunt investite în active, ci și de deprecierea banilor și de un nivel ridicat al inflației în țară. Astfel, analiza fluxurilor de numerar va ajuta la determinarea stării economice a afacerii în realitate.

Atunci când se efectuează o analiză financiară a companiei în ansamblu, studiul fluxurilor de numerar poate fi atribuit unuia dintre cele mai relevante momente, deoarece prin analiza acestor date se poate vedea cât de optim este organizat managementul financiar la companiei pentru a avea constant fonduri suficiente.

Raportul principal pentru analiza fluxurilor financiare este o situație a fluxurilor de numerar, care, în conformitate cu standardul internațional IAS 7, este întocmită în contextul tipurilor de activități ale organizației (financiare, curente, de investiții) și nu în funcție de sursele de fonduri și direcțiile lor de cheltuieli. Astfel, acest raport servește ca sursă principală de date privind fluxurile de numerar ale întreprinderii.

Situația fluxului de numerar este generată pentru a determina modul în care activitățile financiare, investiționale și curente ale întreprinderii afectează fluxul de numerar într-o anumită perioadă de timp și, în același timp, face posibilă determinarea motivelor schimbărilor în mișcarea financiară curge.

Un astfel de raport este o sursă de informații importante nu numai pentru proprietarii de afaceri și liderii organizației, ci și pentru creditori și investitori.

Managerii financiari utilizează situația fluxului de numerar pentru a determina nivelul de lichiditate al întreprinderii, pentru a calcula dividendele, pentru a analiza anumite decizii luate în vederea implementării proiectelor de investiții.

La rândul lor, creditorii și investitorii studiază acest raport pentru a determina nivelul de competență al managerilor de întreprinderi care rezolvă problema generării unei cantități suficiente de fonduri la calcularea dividendelor și achitarea datoriilor de credit.

Situația fluxului de numerar este alcătuită din secțiuni care reflectă informații cu privire la primirea și cheltuirea banilor cu distribuirea acestora către activitățile financiare, curente și de investiții ale întreprinderii.

1. Activități curente înseamnă tranzacții comerciale care duc în cele din urmă la profit. Aceasta poate fi vânzarea sau cumpărarea de bunuri, lucrări, servicii care furnizează procese de fabricatie pe, plata câștigurilor către angajați, impozite și alte plăți obligatorii, deducerea dobânzii pentru utilizarea fondurilor împrumutate și a creditelor.

Activitatea actuală este principalul canal de realizare a profitului, deci ar trebui să fie și principala sursă de fluxuri de numerar.

Intrare	Ieșire
1. Venituri din vânzarea de bunuri, lucrări sau servicii. 2. Primirea plăților în avans de la contrapartide. 3. Alte venituri (returnarea fondurilor responsabile neutilizate, sumele plătite în exces de la furnizori etc.).	1. Plata facturilor. 2. Costul salariilor angajaților. 3. Transferul de fonduri către Fondul de asigurări sociale și alte fonduri extrabugetare. 4. Plata impozitelor. 5. Plata dobânzii pentru utilizarea fondurilor împrumutate și a creditelor. 6. Progrese traduse.

2. Activitatea de investiții - sunt tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea de active fixe și alte active necorporale, valori mobiliare, acordarea de împrumuturi și credite etc.

În cadrul acestei activități, fluxurile de numerar pozitive includ vânzarea de active fixe și alte active, precum și încasarea de venituri din investiții pe termen lung. Fluxurile de numerar negative includ achiziționarea de active fixe, investiții financiare pe termen lung și alte investiții de capital.

O ieșire temporară de fonduri poate fi atribuită fenomenelor obișnuite în conduita comercială competentă, deoarece trebuie întotdeauna să vă străduiți să creșteți producția și să îmbunătățiți calitatea produsului.

3. În cadrul activităților financiare să înțeleagă operațiunile de primire sau returnare a fondurilor de la proprietarii de afaceri. Aici, fluxurile de numerar din emiterea de acțiuni, primirea de împrumuturi și credite (atât pe termen scurt, cât și pe termen lung), alte finanțări vizate și ca cheltuială - emiterea de dividende, restituirea datoriilor de credit de orice scadență, rambursarea facturilor poate fi atribuită ca venit.

Formarea unui raport privind mișcarea resurselor materiale implică identificarea fluxurilor de numerar din:

activitățile curente ale întreprinderii;
activitățile sale de investiții;
activitățile financiare ale organizației.

Pentru a compila acest raport, se utilizează informațiile specificate în bilanț și în contul de profit și pierdere, în timp ce acesta din urmă trebuie transformat în consecință pentru a determina fluxurile de numerar. Ca ajustări, suma veniturilor este determinată numai pe baza fondurilor primite efectiv și a cheltuielilor - numai pe baza plăților reale.

Puteți aplica metode directe și indirecte de ajustare a situației de profit și pierdere:

Atunci când se utilizează metoda directă (Flux de numerar), fiecare articol separat al raportului este convertit, în urma căruia devine posibilă identificarea datelor reale privind primirea și cheltuirea fondurilor.
Pentru a aplica metoda indirectă, nu este nevoie să transformați fiecare element, dar trebuie să începeți ajustarea din indicatorul de profit sau pierdere pentru perioada de raportare a dobânzii. În plus, această cifră crește cu valoarea cheltuielilor care nu sunt legate de fluxurile de numerar (de exemplu, amortizarea) și scade cu valoarea veniturilor similare.

Înainte de formarea situației fluxului de numerar, este necesar să se determine care elemente din bilanț au fost principalele surse de încasări și cheltuieli de numerar (cel puțin în ultimele două perioade de raportare). Acest lucru se poate face folosind un tabel special care identifică sursele de formare a fluxurilor de numerar la întreprindere, precum și direcția consumului acestora.

Factori care afectează fluxul de numerar al întreprinderii

Motivele care afectează fluxurile financiare ale organizației sunt împărțite în interne și externe.

Factorii interni sunt, în primul rând, nivelul de dezvoltare la care se află organizația în prezent, sezonalitatea producției și vânzării produselor, durata ciclurilor de producție și de funcționare, urgența proiectelor de investiții, strategia de amortizare a companiei, nivelul de profesionalism al managerilor de top.

Factori externi - sistemul de impozitare aplicat, conjunctura piețelor financiare și de mărfuri, principiile utilizate pentru efectuarea decontărilor, metodele de împrumut către contrapărți (reguli de afaceri), posibilitatea de a atrage finanțare externă.

Sistemul de gestionare a fluxului de numerar are următoarele principii de bază:

planificare și control;
transparența și fiabilitatea informațiilor;
eficiență și raționalitate;
lichiditate și solvabilitate.

Principiul principal al gestionării fluxurilor de numerar este disponibilitatea datelor contabile actualizate și exacte, a căror sursă este gestionarea și contabilitatea. Astfel de informații pot include conturi de plătit și de primit, numerar în casa de numerar a organizației și pe conturi curente, procedura de rambursare și emitere a fondurilor împrumutate, precum și plăți de dobânzi, suma impozitului și alte plăți obligatorii, fonduri necesare pentru achiziții viitoare cu plată anticipată etc. etc.

Astfel de date sunt acumulate din mai multe surse, de aceea este necesar să se asigure reflectarea corectă a acestora în contabilitate, deoarece introducerea prematură a datelor primare sau introducerea de informații eronate poate avea consecințe pentru întreaga întreprindere. Cu toate acestea, fiecare companie, la propria sa discreție, decide în ce formă și cu ce intervale de timp se acumulează aceste informații și determină, de asemenea, principiile de bază ale fluxului de documente.

Unde obiectivul principal în gestionarea fluxurilor de numerar - pentru a realiza un echilibru optim în contextul tipurilor, volumelor, intervalelor de timp și altor parametri fundamentali ai acestora. Pentru a rezolva în mod eficient astfel de probleme, este necesar să se introducă sisteme adecvate de contabilitate, planificare, control și analiză.

Evaluarea și gestionarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii

Pentru a efectua o analiză cuprinzătoare a „sănătății financiare” a organizației, evaluarea fluxurilor de numerar și planificarea strategică a acestora trebuie efectuată fără eșec. Acest lucru va determina următoarele:

principalele domenii de cheltuire a banilor;
volumul și sursele de încasări financiare;
motivele diferenței dintre valoarea profitului și suma reală a numerarului;
suficiența fondurilor proprii ale organizației pentru investiții pe termen lung.

Pentru a evalua fluxul de numerar real, sincronizarea încasărilor și cheltuielilor de fonduri, pentru a identifica dependența valorii profitului de gestionarea fluxurilor de numerar, este necesar să se efectueze o analiză completă calitativă a tuturor surselor de primire a acestora și eliminare.

Există următoarele principii de bază ale gestionării fluxurilor de numerar:

Creșterea vitezei de rulare completă a tuturor categoriilor de stocuri, eliminarea apariției unui deficit (poate duce la o scădere a nivelului de vânzări).
Creșterea volumelor de vânzări la prețuri optime. Trebuie remarcat faptul că părțile constitutive ale prețului de vânzare nu sunt doar costuri reale, ci și costuri de amortizare.
Plata conturilor de plătit la timp, fără a aduce atingere desfășurării proceselor de afaceri în viitor.
Asigurarea returnării rapide și rapide a creanțelor (în același timp, ar trebui să acordați atenție faptului că intruzivitatea excesivă în această chestiune poate duce la o scădere a vânzărilor în viitor).

Există două metode principale pentru calcularea sumei fluxului de numerar.

Metoda directă se bazează pe analiza fluxurilor de numerar din conturile de decontare ale organizației și face posibilă:

trage concluzii cu privire la adecvarea resurselor financiare pentru a face față pasivelor curente;
identifică principalele surse de fluxuri de numerar și domeniile de cheltuieli ale acestora;
determinați relația dintre nivelul vânzărilor și venitul primit în perioada de raportare.

Această metodă este utilizată în managementul operațional pentru a controla formarea profitului și a analiza suficiența resurselor financiare pentru a achita obligațiile curente.

Cu toate acestea, metoda directă nu va arăta dependența profitului primit de modificările volumului fluxurilor de numerar la întreprindere, în timp ce în comparație cu alte metode, o astfel de evaluare va dura destul de mult, iar informațiile obținute vor fi mai puține plin de înțeles.

Evaluează toate sursele de venit și direcțiile pentru cheltuirea resurselor financiare ale organizației folosind metoda directa conform următorului tabel:

De asemenea, ar trebui să acordați atenție faptului că fluxul total de numerar trebuie să corespundă diferenței dintre soldul de deschidere și de închidere a fluxurilor financiare pentru perioada de raportare.

Metoda indirectă este că profitul net este convertit în numerar. În același timp, acest indicator este ajustat astfel încât să nu fie afectat de elementele de cheltuieli care nu sunt legate de ieșirea de finanțe și de elementele de venit care nu duc la intrarea lor.

Metoda indirectă se bazează pe studiul elementelor din bilanț și a datelor din contul de profit și pierdere și, în același timp, face posibilă:

determina dependenta volumului profitului net de modificarile din activele companiei intr-o perioada de timp data;
stabiliți relația dintre diferitele activități ale organizației.

Un avantaj important al acestei metode pentru calcularea sumei fluxului de numerar poate fi numit identificarea dependenței rezultatului financiar final al activităților de capitalul circulant al întreprinderii. În scopul planificării pe termen lung, metoda indirectă ajută la determinarea direcțiilor în care există „fenomene stagnante” în fluxul de numerar și la găsirea celei mai optime soluții la problemele identificate.

Următoarele etape ale formării unui extras de numerar se disting prin metoda indirectă:

Identificarea modificărilor pentru fiecare element de bilanț și identificarea factorilor asociați cu creșterea sau scăderea volumului.
Studiul raportului F-2, sistematizarea surselor de venit și direcțiile de cheltuire a finanțelor organizației.
Acumularea informațiilor primite în declarația de circulație a fondurilor.

Este posibil să se evalueze toate sursele de venit și direcțiile de cheltuire a resurselor financiare ale organizației folosind metoda indirectă conform următorului tabel:

Utilizarea acestei metode face posibilă identificarea capacităților unei întreprinderi de a forma principala sursă financiară internă - fluxul de numerar din activitățile curente și de investiții - precum și factorii care au un impact asupra acestui proces. În același timp, un avantaj suplimentar va fi costurile scăzute ale forței de muncă care sunt necesare pentru a crea un raport, deoarece majoritatea informațiilor sunt deja disponibile în alte formulare standard de raportare.

Opinia expertului

În practică, fluxul de numerar este adesea analizat folosind metoda directă.

Dmitry Ryabykh,

Bugetul fluxului de numerar poate fi prezentat sub forma unui tabel care conține toate încasările financiare și cheltuielile organizației. Un astfel de tabel poate fi format pentru orice interval de timp.

Există modalități directe și indirecte de a crea un astfel de raport. În primul caz, fluxurile de numerar sunt împărțite în contextul elementelor de venituri și cheltuieli (de exemplu, venituri din vânzări, plata salariilor către angajați, transferul plăților de impozite).

În cel de-al doilea caz, fluxurile de numerar curente sunt calculate pe baza indicatorului profitului net, ajustat pentru modificările capitalului circulant și a cheltuielilor de amortizare.

În majoritatea situațiilor, generarea unui raport prin metoda indirectă este mai ușoară, dar nu va fi foarte convenabil să analizăm un astfel de raport în viitor. Pe baza acestui fapt, metoda directă este cea mai des utilizată pentru a calcula fluxul de numerar.

Planificarea fluxului de numerar al întreprinderii și dezvoltarea calendarului de plăți

Sursele de intrări de numerar planificate pentru anul următor și direcțiile de cheltuieli ale acestora în contextul lunilor reprezintă doar baza pentru gestionarea fluxurilor de numerar, cu toate acestea, pentru a utiliza în mod eficient finanțarea în fiecare zi, este necesar să se formeze un așa-numit „calendarul plăților”.

Scopul principal al creării unui astfel de document este de a determina datele exacte pentru încasările și cheltuielile fluxurilor de numerar ale companiei, pe baza cărora vor fi stabilite planuri și sarcini pentru angajații organizației.

La formarea unui calendar de plăți, formularul de raportare este împărțit în două părți:

Programul încasărilor financiare planificate.
Programul cheltuielilor viitoare.

Defalcarea standard a programului de cheltuieli este zilnică, dar este permisă formarea unui program de plată în alte intervale de timp (pe săptămâni, pe trimestre).

Pentru a gestiona eficient fluxurile de numerar ale companiei, sunt utilizate următoarele tipuri de calendar de plăți:

1. În cadrul activităților curente ale organizației:

un calendar de colectare a creanțelor - plățile sunt incluse în acesta în sumele și termenele specificate în acordurile relevante. Dacă există o datorie restantă, se recomandă includerea plăților în calendar după acordul preliminar al acestora de către părțile la contract;
calendar pentru plata impozitelor - sunt indicate toate impozitele și alte plăți obligatorii către bugetul și fondurile extrabugetare;
calendarul salarizării - cel mai adesea utilizat în organizațiile în care salariile sunt plătite conform unui program în mai multe etape și structura personalului este destul de complicată;
calendarul de rambursare a conturilor de plătit - conține doar secțiunea „calendarul de rambursare a împrumutului”, în timp ce sumele și termenele de plată sunt determinate în conformitate cu condițiile contractelor de credit (contractele de împrumut);
calendar pentru vânzarea mărfurilor - este format din două secțiuni:

Programul costurilor asociate implementării (publicitate, întreținere a rețelei de distribuție etc.);

Programul de primire a plăților în plată pentru bunurile livrate (creditarea numerarului din vânzarea produselor);

calendar pentru crearea de inventare - este format pentru departamentele care se ocupă cu suportul material și tehnic al întreprinderii. Aceasta include costul achiziționării de materiale, materii prime, componente, depozitarea și asigurarea produselor, precum și costurile de logistică. Este permisă includerea într-un astfel de calendar informații cu privire la rambursarea conturilor de plătit contrapărților;
calendarul costurilor de gestionare - costuri de achiziționare de articole de birou, software și consumabile pentru echipamente de birou, cheltuieli de călătorie, poștale și alte servicii Suma totală a costurilor pentru acest element este determinată preliminar de estimare, iar termenii sunt conveniți cu departamentele de management relevante.

2. Ca parte a activităților de investiții:

un calendar pentru crearea unui portofoliu de investiții pe termen lung, format din următoarele secțiuni:

Graficul cheltuielilor pentru achiziționarea de instrumente de investiții pe termen lung;

Programul de primire a dobânzilor și dividendelor din investiții de investiții;

calendarul real de implementare a proiectelor de investiții constă, de asemenea, din două secțiuni:

Programul de intrare de resurse pentru investiții cu alocarea fiecărei surse;

Programul costurilor de capital;

calendarul pentru implementarea programelor individuale de investiții este format din secțiuni similare și este format în funcție de centrele de responsabilitate.

3. În cadrul activităților financiare:

calendarul emisiilor de acțiuni este împărțit în două tipuri: dacă un astfel de buget este întocmit înainte de începerea vânzării acțiunilor pe piața de valori primară, acesta conține doar secțiunea „program de plată pentru pregătirea emiterii de acțiuni”; dacă calendarul este creat în timpul procesului de vânzare a valorilor mobiliare, atunci acesta ar trebui să fie format din două părți: secțiunile „graficul plăților pentru asigurarea vânzării acțiunilor” și „graficul fluxurilor de numerar pozitive din emiterea acțiunilor”;
calendarul emisiunii de obligațiuni - format pe măsură ce apare nevoia în conformitate cu principiile utilizate pentru a crea calendarul emisiunii de acțiuni;
calendarul amortizării datoriei principale la împrumuturi - constă dintr-o singură secțiune „programul de amortizare a datoriei principale” Indicatorii dintr-un astfel de calendar sunt împărțiți separat pentru fiecare contract de împrumut, în funcție de condițiile în care sunt determinate sumele și condițiile de rambursare a datoriilor.

Toate tipurile de calendare de plată de mai sus pot fi completate în funcție de direcția organizației și de complexitatea de a face afaceri. În prezent, formarea diverselor calendare de plată este foarte simplificată datorită posibilității de utilizare a unui software special în acest scop.

Opinia expertului

Utilizați raportarea de gestionare pentru a vă bugeta fluxul de numerar

Dmitry Ryabykh,

cEO al grupului de companii Alt-Invest, Moscova

Cea mai bună modalitate de a construi un buget bazat pe dovezi este utilizarea rapoartelor de management. În același timp, nu va fi inutil să împrumutăm informații din rapoartele contabile, deoarece acestea reflectă cele mai recente date privind întreaga activitate de exploatare a întreprinderii. Astfel, înainte de formarea bugetului fluxului de numerar, este necesar să se afle modul în care informațiile din acest raport ar trebui să corespundă datelor din rapoartele contabile. Pentru a face acest lucru, puteți utiliza următoarele reguli:

Bugetul fluxului de numerar nu va fi neapărat la fel de detaliat ca situațiile financiare, adică acest document se va baza numai pe date contabile.
Este necesar să se ajungă la corespondența sumelor totale din buget cu cifra de afaceri din contul curent al întreprinderii, luând în considerare toate nuanțele și acordând atenție celor mai mici inexactități, care în viitor vor ajuta la controlul eficient corectitudinea bugetării.
Atunci când se analizează informații din situațiile financiare, este necesar, în primul rând, să se evidențieze semnificația economică a operațiunilor, omițând nuanțe inutile (de exemplu, să nu se țină seama de subtilitățile contabilizării costurilor atunci când acestea sunt împărțite în articole).

Opinia expertului

Luați în considerare orizontul de planificare atunci când analizați fluxurile de numerar

Dmitry Ryabykh,

cEO al grupului de companii Alt-Invest, Moscova

Orizontul de planificare ar trebui luat în considerare la bugetare folosind următoarele principii:

pentru planurile pe termen lung (de exemplu, timp de 5 ani), programul de plăți se întocmește aproximativ, ținând seama de volumele de cifre de afaceri preconizate;
pentru planurile pe termen scurt (de la câteva săptămâni la câteva luni), programul de plată este format printr-o metodă directă, indicând sume și termeni clari atât pentru veniturile, cât și pentru cheltuielile întreprinderii. Pentru aceasta, în cadrul fiecărui contract separat, descrieți în detaliu programul de plată, precum și informații despre livrarea produselor sau performanța muncii / prestarea de servicii;
pentru întocmirea unui plan anual, se folosește cel mai adesea o abordare mixtă, în care unele secțiuni sunt planificate folosind metoda directă, iar majoritatea plăților sunt determinate în conformitate cu principiul cifrei de afaceri (metoda indirectă).

Astfel, cu cât perioada de planificare este mai lungă, cu atât mai puține informații (date din situațiile financiare sau contabile) vor fi în buget, iar calculele vor fi mai aproximative.

Fluxul de numerar al unei întreprinderi este un set de încasări și plăți de fonduri distribuite în timp, generate de activitățile sale economice.

Condiții preliminare:

1. Fluxurile de numerar organizate eficient ale unei întreprinderi sunt o condiție prealabilă pentru obținerea unor rezultate ridicate ale activității sale economice.

2. Gestionarea eficientă a fluxului de numerar asigură stabilitatea financiară a întreprinderii.

3. Gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ajută la reducerea nevoii companiei de capital împrumutat.

4. Gestionarea eficientă a fluxului de numerar asigură reducerea riscului de insolvență a companiei.

Fluxul de numerar al întreprinderii include multe tipuri de fluxuri care servesc activităților economice.

Fluxurile de numerar ale companiei sunt clasificate în funcție de următoarele caracteristici principale:

1) Prin amploarea serviciului procesului economic:

· Fluxul de numerar pentru întreprindere în ansamblu este cel mai general tip de flux de numerar, care colectează toate tipurile de fluxuri de numerar;

· Fluxul de numerar pentru părțile structurale individuale ale întreprinderii;

· Flux de numerar pentru tranzacții comerciale individuale.

2) După tipul de activitate economică:

· Fluxul de numerar din activitățile operaționale. Se caracterizează prin:

Plăți în numerar către furnizorii de materii prime și consumabile;

Contractanților terți pentru anumite tipuri de servicii care furnizează activități operaționale;

Plățile fiscale ale întreprinderii către bugetele de toate nivelurile și către fonduri nebugetare.

· Fluxul de numerar din activitățile de investiții. Se caracterizează prin:

Plăți și încasări de fonduri legate de implementarea investițiilor reale și financiare;

Vânzarea mijloacelor fixe retrase și a activelor necorporale.

· Fluxul de numerar din activități financiare. Se caracterizează prin:

Încasări și plăți de fonduri legate de atragerea de capital social suplimentar sau de capital social;

Obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt;

Plata în numerar a dividendelor și dobânzilor la contribuțiile proprietarilor.

3) După direcția fluxului de numerar:

· Flux de numerar pozitiv, care caracterizează totalitatea fluxurilor de numerar către companie;

· Fluxul de numerar negativ, care caracterizează totalitatea plăților de numerar de către întreprindere.

4) Conform metodei de calcul a volumului:

· Fluxul de numerar brut, care caracterizează toate încasările sau cheltuielile de fonduri;

· Fluxul de numerar net, care caracterizează diferența dintre fluxurile de numerar pozitive și negative.

5) Prin continuitatea formării:

· Flux de numerar regulat, care caracterizează fluxul de încasări sau cheltuieli de fonduri pentru tranzacții comerciale individuale;

· Fluxul de numerar discret care caracterizează primirea sau cheltuirea fondurilor asociate cu implementarea operațiunilor comerciale unice ale întreprinderii.

6) După nivelul de suficiență al volumului:

· Flux de numerar excesiv, în care intrările de numerar depășesc semnificativ nevoia reală a întreprinderii;

· Flux de numerar deficitar - în care intrările de numerar sunt semnificativ mai mici decât nevoile reale ale întreprinderii.

7) Prin metoda de estimare în timp:

· Fluxul de numerar actual, care caracterizează fluxul de numerar al întreprinderii ca fiind o singură valoare comparabilă, redusă ca valoare la momentul actual.

· Fluxul de numerar viitor, care caracterizează fluxul de numerar al companiei ca fiind o singură valoare comparabilă, redus ca valoare la un moment specific în viitor.

Clasificarea fluxurilor de numerar ale întreprinderilor permite contabilitatea, analiza și planificarea fluxurilor de numerar din întreprinderi.

1.2.1 Managementul fluxului de numerar

Managementul fluxului de numerar este un sistem de principii și metode de dezvoltare și implementare decizii de managementasociate cu formarea, distribuirea și utilizarea fondurilor și organizarea cifrei de afaceri a acestora, menite să asigure echilibrul financiar al întreprinderii și creșterea durabilă a acestuia.

Principalele obiective ale gestionării fluxurilor de numerar ale întreprinderii sunt creșterea valorii de piață a întreprinderii și asigurarea unui echilibru financiar constant al întreprinderii. În implementarea acestor obiective, gestionarea fluxurilor de numerar ale companiei vizează rezolvarea principalelor sarcini:

1. Formarea unei cantități suficiente de resurse financiare a întreprinderii în conformitate cu nevoile viitoarei sale activități economice. Implementarea sa este posibilă în următoarele moduri:

Prin determinarea necesității pentru suma necesară a resurselor financiare ale întreprinderii;

Stabilirea unui sistem de surse de educație a acestora;

Asigurarea că costul atragerii acestora către întreprindere este redus la minimum.

2. Îmbunătățirea distribuției volumului format al resurselor de numerar ale întreprinderii pe tipuri de activitate economică și domenii de utilizare. În punerea în aplicare a acestei sarcini, este oferită oportunitatea necesară în direcția resurselor financiare ale întreprinderii pentru dezvoltarea diferitelor tipuri de activități ale acesteia.

3. Asigurarea unui nivel ridicat de stabilitate financiară a întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia. Această sarcină este asigurată de:

Formarea unei structuri adecvate a surselor de atragere a fondurilor;

Raportul dintre volumul atracției lor din surse proprii și împrumutate;

Optimizarea volumului de strângere de fonduri pentru termenii viitori de returnare a acestora;

Formarea unei cantități suficiente de resurse monetare.

4. Menținerea solvabilității constante a întreprinderii. Această sarcină poate fi realizată prin:

Gestionarea eficientă a soldurilor activelor de numerar și a echivalentelor de numerar;

Asigurarea uniformității fluxului de numerar către întreprindere;

Alegerea celor mai bune mijloace de plată în decontările tranzacțiilor comerciale.

5. Maximizarea fluxului de numerar net. Maximizarea oferă o rată dată de dezvoltare economică a unei întreprinderi pe bază de autofinanțare. Această sarcină poate fi realizată prin:

Crearea fluxului de numerar al întreprinderii;

Alegerea unei politici eficiente de amortizare a întreprinderii;

Eliminarea la timp a activelor neutilizate.

6. Asigurarea minimizării pierderilor din valoarea fondurilor în procesul de utilizare economică a acestora la întreprindere.

Toate sarcinile luate în considerare în gestionarea fluxurilor de numerar sunt corelate, în ciuda faptului că unele dintre ele sunt egale între ele. Ca rezultat, în procesul de gestionare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii, sarcinile individuale trebuie optimizate între ele pentru cea mai eficientă implementare a obiectivului său principal.

1.2.2 Metode de evaluare a fluxului de numerar

Principalele metode de calcul al sumei fluxului de numerar al unei întreprinderi sunt metoda directă, metoda indirectă și metoda matricei.

Să aruncăm o privire mai atentă la fiecare dintre aceste metode.

1) Metoda directă. Analiza mișcării prin această metodă permite să se judece lichiditatea întreprinderii, ceea ce face posibilă tragerea concluziilor operaționale cu privire la suficiența fondurilor pentru plata obligațiilor curente pe conturi, precum și implementarea activităților de investiții. Această metodă se bazează pe analiza fluxurilor de numerar prin conturile întreprinderii. Metoda directă poate fi utilizată pentru:

Control asupra procesului de generare a profiturilor;

Concluzii privind adecvarea fondurilor pentru plăți la obligațiile curente.

Dezavantaje:

Nu dezvăluie relația rezultatului financiar obținut;

Nu dezvăluie modificări ale valorii absolute a fondurilor companiei;

Consumă timp;

Raportarea rezultată este mai puțin utilă.

Această metodă vizează obținerea de date care caracterizează fluxul de numerar brut și net al companiei în perioada de raportare. Este conceput pentru a reflecta întregul volum de încasări și cheltuieli de fonduri pentru tipuri individuale de activitate economică și în întreaga întreprindere în ansamblu.

2) Metoda indirectă. Esența acestei metode constă în transformarea sumei profitului net în suma numerarului.

Metoda indirectă:

· Pe baza analizei elementelor din bilanț și a situației rezultatelor financiare;

· Vă permite să arătați relația dintre diferitele tipuri de activități ale întreprinderii;

· Stabilește relația dintre profitul net și modificările activelor companiei pentru perioada de raportare;

· Vă permite să stabiliți o corespondență între rezultatul financiar și propriul fond de rulment;

· Permite identificarea celor mai problematice „locuri de acumulare” de fonduri înghețate;

· Să dezvolte căi de ieșire din situația actuală.

Metoda indirectă vizează obținerea datelor care caracterizează fluxul de numerar net al companiei în perioada de raportare. Principalele metode de raportare a numerarului companiei folosind metoda indirectă sunt:

Sold de raportare:

Adeverinta de venit.

3) Metoda matricei. Modelul matricial este un tabel dreptunghiular, ale cărui elemente reflectă relația obiectelor. Un sold matricial este un format derivat din forma standard a bilanțului unei firme.

Algoritm pentru construirea unui echilibru matricial:

1) Se selectează dimensiunea matricei de echilibru;

2) Se face conversia soldului standard în soldul agregat;

3) O matrice 10x10 este construită în care sunt transferate datele din bilanțul agregat.

4) Pentru fiecare element de activ este selectată o sursă de finanțare, totalurile bilanțului sunt verificate orizontal și vertical al matricei;

5) Se construiește „echilibrul matricei de diferențe”;

6) Se construiește „Soldul încasărilor și cheltuielilor de numerar ale întreprinderii”.

1.2.3 Planificarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii

Planificarea corectă a fluxurilor de numerar ale companiei este principala problemă cu care se confruntă fiecare nouă companie. Dacă întreprinderile nu rezolvă această problemă, atunci la un moment dat nu vor avea suficienți bani, ceea ce va duce la falimentul întreprinderii. Atunci când o întreprindere primește o plată sau efectuează o plată de fonduri, valoarea numerarului se modifică. Sarcina principală a planului de încasări și plăți este de a planifica sincronizarea primirii și cheltuielilor de fonduri.

Elaborarea unui plan pentru încasări și plăți în numerar:

· Are un impact asupra fluxului de plăți proiectat în legătură cu instituțiile de credit, investitorii;

· Vă permite să controlați lichiditatea;

· Inițiază dezvoltarea și implementarea măsurilor organizatorice, financiare și economice adecvate pentru echilibrarea mijloacelor de plată.

Elemente incluse în planificare financiara:

· Calculul fluxurilor de numerar pe baza stocului de mijloace de plată la începutul perioadei;

· Menținerea soldului curent al încasărilor și plăților în numerar prin planificarea plăților pe luni;

· Calculul volumelor de finanțare externă și de finanțare;

· Calculul rezervelor de lichiditate pentru a determina stocul dorit de mijloace de plată la sfârșitul perioadei.

La planificarea fluxului de fonduri (dacă sunt prezentate obiective specifice), se determină când și câți bani vor fi primiți (plătiți) pentru a asigura funcționarea eficientă a întreprinderii.

Planificarea veniturilor și cheltuielilor vă va ajuta să atrageți împrumuturi în cel mai optim mod sau să investiți temporar fonduri gratuite cu profit. Doar veniturile și cheltuielile reale planificate pentru o anumită perioadă ar trebui incluse în plan. Acesta ar trebui să fie banii efectivi plătiți.

Calculul componentelor planului începe cu determinarea sumei de numerar la începutul perioadei. Apoi se face calculul încasărilor și plăților aferente activităților curente ale întreprinderii.

Planul de încasări și plăți în numerar se bazează pe planul de venituri și cheltuieli, defalcat pe luni.

În unele cazuri, este util să se prevadă mai multe scenarii de dezvoltare posibile și, în consecință, să se ofere mai multe opțiuni pentru planul de venituri și cheltuieli și planul de încasări și plăți în numerar.

tabelul 1

Formule utilizate pentru calcularea indicatorilor în termeni de plăți în numerar și încasări:

unde Pr reprezintă încasări în numerar;

P - plăți de tot;

D - creșterea numerarului;

El și Ok - restul la începutul și sfârșitul perioadei.

Dacă nu există fonduri suficiente în contul curent, plata se face în ordinea de plată stabilită:

1. plata cererilor de despăgubire pentru prejudiciul cauzat vieții și sănătății, precum și cererile pentru recuperarea pensiei alimentare;

2. plata indemnizației de concediere și a remunerației persoanelor care lucrează în cadrul unui contract de muncă, plata remunerației în temeiul acordurilor de drept de autor;

3. creanțele creditorilor pentru obligațiile garantate prin gajul bunurilor debitorului sunt satisfăcute;

4. plățile se efectuează la buget și la fondurile extrabugetare;

5. decontări cu alți creditori.

Dacă există suficienți bani pentru plăți urgente, atunci procedura de transfer va depinde de criteriile:

· Importanța plății pentru întreprindere și valoarea veniturilor preconizate să primească din această investiție de fonduri;

· Valoarea dobânzii sau amenzilor și alte pierderi datorate întârzierii plății.

La alegerea criteriilor, este necesar:

Evidențiați „plusurile” și „minusurile” lor în funcție de situația actuală;

Articole similare

Discuta:

Noul redactor-șef al L`Officiel a publicat o revistă și pleacă. Redactor-șef l officiel: Interviu: Fotografii Dasha Knyazeva: Ekaterina Starostina PENTRU RUBRICA ...
Lily-rose Depp a jucat topless într-o nouă ședință foto: Fiica lui Johnny Depp și Vanessa Paradis Lily Rose continuă să cucerească ...
Soțiile celor mai bogați oameni de afaceri și oficiali ruși (29 de fotografii): În fiecare an, revista Forbes întocmește un rating al celor mai bogați oameni din Rusia și că ...
De ce demisia Anna Wintour va fi o tragedie pentru întreaga industrie: O tunsoare bob, ochelari negri Chanel pe jumătate de față ascund un aspect obosit ...