Analiza i prognozowanie kondycji finansowej tabeli przedsiębiorstwa. Analiza metod prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Wniosek

Główne cele prognozowania

Pozycjonowanie finansowe w systemie zarządzania przedsiębiorstwem

Metody prognozowania

Okres prognozy, opcje prognozy

1.3 Główne metody predykcyjnej analizy kondycji finansowej organizacji

2 ... Charakterystyka finansowa i ekonomiczna LLC „Oliris”

2.1 Charakterystyka organizacyjna i ekonomiczna

2.2 Ogólna ocena sytuacji finansowej LLC „Oliris”

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Podobne dokumenty

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Podobne dokumenty

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Misja, cele i struktura organizacyjna przedsiębiorstwa. Analiza czynników konkurencyjności i rozkładu kosztów w obszarach swojej działalności. Rekomendacje dla zwiększenia stabilności finansowej, sprawniejszej egzystencji i rentowności.

praca semestralna, dodana 28.04.2014

Ogólna koncepcja, cele, założenia i metody analizy finansowej przedsiębiorstwa. Baza informacji o analizie kondycja finansowa Ułan-Ude TPP-1, wskaźniki aktywności biznesowej i rentowności. Problemy zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 10.10.2010

Znaczenie i cele analizy finansowej, jej techniki i metody. Charakterystyka organizacyjno-ekonomiczna przedsiębiorstwa, analiza jego kondycji finansowej, wypłacalności, stabilności finansowej, zdolności kredytowej, potencjalnej upadłości.

praca semestralna dodana 25.11.2012

Znaczenie i cele analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Techniki i metody stosowane w analizie kondycji finansowej. Analiza struktury i dynamiki majątku, stabilność finansowa przedsiębiorstwa. Diagnostyka prawdopodobieństwa upadłości przedsiębiorstwa.

praca semestralna, dodana 24.12.2013

Znaczenie i cele analizy finansowej, jej cele i metody. Wskaźniki analizy stanu majątkowego, wypłacalności, stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Rachunek przepływów pieniężnych i ocena ratingowa kondycji finansowej.

praca semestralna dodana 20.11.2014

Istota ekonomiczna, cele i ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analiza zysku ze sprzedaży produktów handlowych, zysk bilansowy. Metodyka analizowania i prognozowania kondycji finansowej organizacji na podstawie danych sprawozdania finansowe.

praca semestralna dodana 24.05.2015 r.

Znaczenie, istota, cele i zadania analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Struktura metodologii analizy finansowej. Eliminacja niedociągnięć w działalności finansowej, znajdowanie rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa i wypłacalności.

praca semestralna dodana 26.10.2014

Oczywistym jest fakt, że przedsiębiorczość to działalność związana z inwestowaniem i generowaniem dochodu. Fundusze są inwestowane dzisiaj, a dochód otrzymamy jutro. Aby ocenić możliwą wysokość przychodów i efektywność inwestycji, należy określić nie tylko kolejność działań i obliczyć ich oczekiwany wynik, ale także przyszły stan przedsiębiorstwa i otoczenia zewnętrznego, w tym warunki sprzedaży produkty, zachowanie konkurencji. możliwa struktura aktywów i źródeł ich finansowania itp. A bez tych szacunków jest mało prawdopodobne, aby obliczenia wydajności inwestycji spełniały minimalne wymagania dotyczące niezawodności. Prognozuje się określenie przyszłego stanu przedsiębiorstwa i jego otoczenia na podstawie panujących trendów. Czy zdajemy sobie z tego sprawę, czy nie. ale przy podejmowaniu wszelkich planowanych lub nieplanowanych decyzji. ocena ich możliwych konsekwencji jest obowiązkowym działaniem zarządczym. I lepiej, żeby ta akcja była prowadzona systematycznie i poprawnie, o ile pozwalają na to dostępne informacje. Ocena skutków decyzji i działań dla przedsiębiorstwa z uwzględnieniem aktualnych trendów zmian w otoczeniu zewnętrznym i stanie przedsiębiorstwa, czy prognozowanie różni się od planowania tych działań i decyzji tylko tym, że przy planowaniu kierujemy się przede wszystkim cel, który należy zrealizować, czyli w oparciu o cel – planujemy kolejność działań i zasoby potrzebne do ich realizacji. Przy prognozowaniu wynik lub możliwy stopień realizacji celów są prawdopodobnymi konsekwencjami podjętych lub planowanych decyzji, w tym sensie prognozowanie jest niezbędnym elementem planowania i zarządzania. I planowanie sukcesu i. w związku z tym zarządzanie przedsiębiorstwem będzie całkowicie zdeterminowane jakością predykcyjnych szacunków konsekwencji decyzji.

Prognozowanie wyników działalności przedsiębiorstwa i jego kondycji finansowej odbywa się w celu:

ocena perspektyw ekonomiczno-finansowych oraz szacunkowej kondycji finansowej przedsiębiorstwa w planowanym okresie, w zależności od głównych możliwe opcje swoją działalność produkcyjną i marketingową oraz jej finansowanie,
tworzenie na tej podstawie rzetelnych wniosków i rekomendacji dotyczących wyboru racjonalnej strategii i taktyki działania najwyższego kierownictwa przedsiębiorstwa.

Wśród decyzji strategicznych i taktycznych można wymienić program produkcji i sprzedaży przedsiębiorstwa na planowany okres, planowaną strukturę majątku, w tym majątku obrotowego, zasadniczy schemat finansowania majątku i działalności przedsiębiorstwa na planowany okres, zdolność do realizacji takiego lub innego projektu inwestycyjnego itp. Oznacza to, że każda decyzja o wykorzystaniu środków finansowych i konsekwencjach wdrożenia tej decyzji dla kondycji finansowej przedsiębiorstwa może zostać poddana ocenie predykcyjnej.

Biorąc pod uwagę skrajnie niestabilną sytuację finansową znacznej części rosyjskich przedsiębiorstw. jednym z zadań prognozowania finansowego może być ocena szansy. główne warunki i warunki normalizacji stanu przedsiębiorstwa. czyli możliwości i warunki jej odzyskanie finansów... W tym sensie prognozowanie finansowe jest niezbędnym elementem zarządzania kryzysowego.

Prognozowanie, jak wspomniano powyżej. jest niezbędnym elementem zarządzania i jednym z głównych warunków (wg R. Braileya i S. Myersa - Zasady finansów przedsiębiorstw) skutecznego planowania, a to decyduje o jego znaczeniu w systemie zarządzania przedsiębiorstwem. Każdą decyzję należy poprzedzić analizą aktualnej sytuacji oraz prognozą ewentualnych konsekwencji jej podjęcia lub nieprzyjęcia.

Aby uszczegółowić procedury analizy i prognozowania, wykluczyć abstrakcyjne założenia typu „Teraz, gdyby tylko…” i sprowadzić proces decyzyjny w granice przyjętych priorytetów strategicznych, wydaje się celowe w każdym okresie planowania (prognozy) w celu określenia normalnych parametrów przedsiębiorstwa, to znaczy głównych wskaźników jego pracy uważanych za normę. W tym przypadku procesy analizy i prognozowania będą miały główną treść porównywania rzeczywistych (przewidywanych) wartości parametrów przedsiębiorstwa z normalnymi, a proces planowania będzie opracowywał środki, aby doprowadzić do rzeczywistego stanu przedsiębiorstwa do normalnego.

Kondycję finansową przedsiębiorstwa można dość poprawnie opisać za pomocą trzech klasycznych modeli: bilansu dochodów i wydatków, bilansu aktywów i pasywów oraz bilansu wpływów i płatności. Te same modele pozwalają ocenić efektywność i efektywność przedsiębiorstwa. Dlatego też podstawą metodologiczną prognozowania kondycji finansowej i wyników przedsiębiorstw powinny być te trzy bilanse. Bilans przychodów i kosztów, opisujący wyniki przedsiębiorstwa za dany okres, stan aktywów i pasywów, który tworzy obraz finansowy przedsiębiorstwa i charakteryzuje strukturę jego aktywów i pasywów oraz saldo wpływów i płatności, przedstawiający przepływ środków płatniczych pomiędzy przedsiębiorstwem a jego kontrahentami oraz dający pełny obraz dynamiki ściągania należności i finansowania całej działalności przedsiębiorstwa za dany okres, łącznie tworzą model finansowy przedsiębiorstwa. Dlatego prognozowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa i wyników jego działalności jest procesem tworzenia opcji modelu finansowego przedsiębiorstwa. z uwzględnieniem ewentualnych rozwiązań w zakresie kształtowania programu produkcyjno-sprzedażowego, do realizacji projekty inwestycyjne, na zakup materiałów i surowców, na określenie terminu udzielenia kredytów komercyjnych konsumentom, na utworzenie listy płac, na zakup trzech mioteł itp. itp.

Proces tworzenia modelu finansowego przedsiębiorstwa (i przewidywania jego stanu) ma następującą kolejność. Pierwszy to bilans dochodów i wydatków. Prognozowane (planowane) wyniki przedsiębiorstwa na okres oraz stan początkowy aktywów i pasywów są podstawą do zaprojektowania bilansu aktywów i pasywów. Zawartość dwóch poprzednich sald pozwala obliczyć (dokładnie obliczyć!) przepływ wpływów i płatności za dany okres.

Ponieważ tworzenie trzech sald jest procedurą absolutnie sformalizowaną, której zasady określają standardy rachunkowości, a relacje między saldami są równie sformalizowane, proces prognozowania finansowego można łatwo skomputeryzować. Pozwala to wystarczająco szybko, w czasie rzeczywistym, dokonać oceny konsekwencji ewentualnych decyzji finansowych.

Procedura prognozowania sytuacji finansowej i wyników przedsiębiorstwa obejmuje po pierwsze. przygotowanie wstępnych informacji o stanie przedsiębiorstwa oraz przygotowanie rozwiązań planistycznych, podzielonych na sześć bloków. Blok pierwszy - stan początkowy aktywów i pasywów przedsiębiorstwa, dane ze sprawozdań finansowych. Blok drugi - planowana (przewidywana) wielkość sprzedaży i warunki sprzedaży produktów. Są to informacje z serwisu sprzedażowego (marketingowego). Blok trzeci – planowane inwestycje i dezinwestycje w aktywa trwałe. Informacje te są przygotowywane przez dział finansowy na podstawie wstępnych (projektowych) decyzji planistycznych dotyczących technicznego rozwoju przedsiębiorstwa. Blok czwarty - prognozowane na koniec okresu stany magazynowe wyrobów gotowych i materiałów, produkcji w toku, kwoty należności oraz innych składników majątku obrotowego. Szacunki prognostyczne powinny być dokonywane przez dział finansowy w porozumieniu z odpowiednimi działami przedsiębiorstwa. Blok piąty – decyzje o zmianie kapitału docelowego i wypłacie dywidendy. Blok szósty - rozwiązania projektowe dotyczące finansowania działalności firmy w okresie prognozy, w tym pozyskiwania i zwrotu kredytów długoterminowych i krótkoterminowych, zmian wysokości zobowiązań handlowych, sald wynagrodzeń i wpłat do budżetu oraz środków pozabudżetowych. Ponadto do modelowania konieczne jest wykorzystanie skomputeryzowanej jednostki do obliczania podatków lub wprowadzenie informacji o wysokości wpłat obliczonych innymi metodami, które mają być wpłacone do budżetu i funduszy pozabudżetowych w okresie prognozy. Drugim krokiem jest ustrukturyzowanie początkowych informacji w określony sposób, to znaczy wprowadzenie ich do odpowiednich formatów (tabel). Ponadto na podstawie tych uporządkowanych informacji tworzony jest model finansowy przedsiębiorstwa oraz prognozowane salda przychodów i kosztów, aktywów i pasywów, wpływów i płatności. Powstałe salda są podstawą do podjęcia decyzji.

Okres prognozy może być w zasadzie dowolny: od miesiąca do pięćdziesięciu lat. Jego wybór jest zdeterminowany. po pierwsze, cele prognozowania. to znaczy charakter decyzji. które należy zaakceptować przy użyciu predykcyjnych szacunków, a po drugie, wiarygodność wstępnych informacji. Oczywiście nie ma sensu dokonywać obliczeń predykcyjnych w przypadku błędu niektórych danych, na przykład wielkości sprzedaży. przekracza 15 - 20%. Taka prognoza nie ma większego sensu, gdyż decyzje, których konsekwencje mają prawdopodobieństwo realizacji + 20%, można podjąć bez żmudnych obliczeń prognostycznych. W obecnych warunkach Rosji obliczenia prognostyczne mogą dać całkowicie poprawny wynik przy wyborze okresu prognozy od kilku dni do 2 - 2,5 roku. Ten wybór wynika z faktu. Co. Z jednej strony do oceny perspektyw krótkoterminowych potrzebna jest prognoza krótkoterminowa: z drugiej, aby zracjonalizować wybór oraz ocenić strategię i taktykę działania, najwyższe kierownictwo przedsiębiorstwa powinno ocenić jego perspektywy przynajmniej na 2 lata. bo w tym okresie opłacają się inwestycje w mniej lub bardziej efektywne projekty inwestycyjne.

Aby ocenić wpływ prawdopodobnych zmian głównych czynników (sprzedaż, koszty itp.) na kondycję finansową i wyniki przedsiębiorstwa, wskazane jest wykonanie obliczeń prognostycznych według kilku wariantów z różnymi danymi początkowymi ( program produkcyjny... struktura kosztów produkcji. inwestycje itp.). W praktyce przyjęło się najczęściej oceniać przyszłość na trzy sposoby: pesymistycznie. optymistyczny i realistyczny. To pozwala kadrze kierowniczej! przedsiębiorstwa muszą być przygotowane na niespodziewane kłopoty. i na szczęście czasami.

W sprawie procedury tworzenia początkowych danych do prognozowania główne założenia, które są wskazane przy przeprowadzaniu obliczeń prognostycznych. Planujemy opowiedzieć o technice obliczeń i metodach interpretacji wyników w kolejnych artykułach tego cyklu.

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Wysłany dnia http://www.allbest.ru/

Wstęp

Prognozuje się określenie przyszłego stanu przedsiębiorstwa i jego otoczenia na podstawie panujących trendów. Czy zdajemy sobie z tego sprawę, czy nie, ale przy podejmowaniu planowanych lub nieplanowanych decyzji. ocena ich możliwych konsekwencji jest obowiązkowym działaniem zarządczym. I lepiej, żeby ta akcja była prowadzona systematycznie i poprawnie, o ile pozwalają na to dostępne informacje.

Ocena skutków decyzji i działań dla przedsiębiorstwa z uwzględnieniem aktualnych trendów zmian w otoczeniu zewnętrznym i stanie przedsiębiorstwa, czyli prognozowanie różni się od planowania tych działań i decyzji tylko tym, że przy planowaniu kierujemy się przede wszystkim cel, który należy zrealizować, czyli w oparciu o cel – planujemy kolejność działań i zasoby potrzebne do ich realizacji.

Przy prognozowaniu wynik lub możliwy stopień realizacji celów jest prawdopodobnymi konsekwencjami podjętych lub planowanych decyzji, w tym sensie prognozowanie jest niezbędnym elementem planowania i zarządzania. I planowanie sukcesu i. w związku z tym zarządzanie przedsiębiorstwem będzie całkowicie zdeterminowane jakością predykcyjnych szacunków konsekwencji decyzji.

Cel pracy: przeprowadzenie predykcyjnej analizy kondycji finansowej organizacji.

zgłębić teoretyczne zagadnienia predykcyjnej analizy kondycji finansowej organizacji;

do przeprowadzenia charakterystyki finansowej i ekonomicznej LLC Oliris;

przeprowadzenie predykcyjnej analizy kondycji finansowej LLC Oliris.

Przedmiotem badań jest LLC „Oliris”.

Przedmiotem badań jest predykcyjna analiza kondycji finansowej organizacji.

W zależności od charakteru rozwiązywanych zadań zastosowano różne metody badawcze: dialektyczne, ekonomiczno-statystyczne, pionowe, poziome, współczynnikowe, bilansowe itp.

Bazą informacyjną badania były publikacje różnych naukowców na ten temat, m.in. V.V. Kowaliow, G.V. Sawickaja, MI Bakanow, AD Sheremet itp.

1. Zagadnienia teoretyczne predykcyjnej analizy kondycji finansowej

1.1 Cele, zadania i źródła analizy finansowej

Analiza nazywana jest takim lub innym sposobem rozpoznawania obiektów i zjawisk w otoczeniu, który polega na podzieleniu całego obiektu lub podmiotu na szereg części, a następnie badaniu ich zależności i powiązań 1.

Analiza ekonomiczna to uporządkowany proces badania zjawisk w gospodarce i oceny ich wrażliwości w odniesieniu do zmian czynników środowiska wewnętrznego i zewnętrznego, w tym interakcji menedżerskich 2.

Wśród wszystkich rodzajów analiz szczególne miejsce zajmuje analiza finansowa, która jest wykorzystywana podczas badania finansowego mechanizmu funkcjonowania wszystkich podmiotów gospodarczych 3.

Celem analizy jest terminowa diagnoza i eliminacja niedociągnięć w zakresie działalności finansowej wraz z dalszym poszukiwaniem metod poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Główne zadania analizy finansowej:

Opracowywanie sposobów wzmocnienia aktualnej sytuacji finansowej, zebranie niezbędnych informacji i opracowanie sprawozdań finansowych;

Analiza składu, źródeł powstawania majątku organizacji i ich struktury;

Analiza wypłacalności i płynności;

Analiza ogólnej stabilności finansowej.

Podmioty gospodarcze nie potrafiły sobie poradzić z problemem samodzielnego poszukiwania źródeł finansowania, wyboru strategii indywidualnego rozwoju, rozszerzania produkcji, a także zmagały się z ryzykami biznesowymi różnego szczebla (finansowym, handlowym), co miało miejsce na tle uzyskania szerokiej swobody gospodarczej.

Najważniejsze z nich to informacje poufne, do których należą:

Absolutnie wszystkie rodzaje rachunkowości biznesowej (finansowa, operacyjna, produkcyjna, zarządcza i bieżąca);

Cała dokumentacja prawna charakteryzująca formalny stosunek umowny z nabywcami i dostawcami, inwestorami i emitentami;

Dokumentacja projektowa i inna o charakterze technicznym, odzwierciedlająca zakres produkowanych elementów;

Poziom automatyzacji zarządzania wszystkimi dostępnymi aspektami działalności podmiotu gospodarczego;

Rachunkowość i sprawozdawczość statyczna;

Aktualny poziom technologii i technologii produkcji;

Dokumentacja składowa;

Raporty z audytu i audytu.

Dane z księgowości w gospodarstwie są angażowane poprzez wdrażanie wszelkiego rodzaju analiz wykonywanych przez pełnomocników w ramach organizacji. Jeśli chodzi o użytkowników zewnętrznych, dla nich głównym źródłem informacji są wskaźniki sprawozdań finansowych, z których może korzystać każdy pracownik organizacji 4.

Ogólnie rzecz biorąc, roczne sprawozdania finansowe organizacji komercyjnych obejmują:

Załączniki do bilansu;

Bilans;

Cały raport z transakcji finansowych.

Eksperci stosują takie formy załączników do sprawozdania księgowego i bilansu dla wszystkich wyniki finansowe:

Forma oświadczenia o przepływie środków;

Forma zestawienia zmian w kapitale własnym;

Formularz raportu o przeznaczeniu otrzymanych pieniędzy.

Prezentowane formularze sprawozdawcze stanowią bazę informacyjną do analizy kondycji finansowej.

1.2 Wskaźniki stosowane w analizie predykcyjnej

Definitywnymi wskaźnikami analizy predykcyjnej są oczekiwana zmiana wielkości produkcji i sprzedaży, a także cen wytwarzanych produktów i zakupionych surowców.

Wskaźniki analizy predykcyjnej:

tempo wzrostu wielkości produkcji i sprzedaży produktów;

tempo wzrostu cen wytwarzanych produktów;

tempo wzrostu cen surowców i dostaw;

tempo wzrostu materiałochłonności produktów;

tempo wzrostu płac;

tempo wzrostu pracochłonności produktów;

średnia stawka amortyzacji (stosunek amortyzacji rocznej do kosztu środków trwałych);

standard pozostałych kosztów do przychodów;

inwestycje kapitałowe, tysiące rubli;

średnia stawka składek na fundusze społeczne;

średnia stawka opodatkowania zysku księgowego przed opodatkowaniem;

średnia stawka podatku od wartości dodanej;

udział zysków zatrzymanych w zysku netto;

czas rotacji zapasów z VAT od zakupionych wartości, dni;

średni termin spłaty należności, dni;

średnia zapadalność należności, dni.

Kalkulację wskaźników prognozowanego rachunku zysków i strat poprzedzają kalkulacje pomocnicze, na które składają się prognozowane kalkulacje przychodów, kosztów w kontekście ich składników oraz wartości aktywów trwałych.

Przy prognozowaniu przychodów bierze się pod uwagę wpływ dwóch czynników - wzrostu wolumenów sprzedaży oraz zmian cen wytwarzanych produktów.

Koszty materiałowe prognozowane są przy użyciu formuły, która zakłada możliwość uwzględnienia zmian kosztów materiałów w przyszłości w stosunku do istniejącego poziomu w związku ze wzrostem produkcji, wzrostem cen zasobów materiałowych oraz zmianami zużycia materiałów.

Przewidywane koszty pracy są obliczane przy użyciu algorytmu podobnego do poprzedniego.

Wysokość przewidywanych odliczeń na potrzeby społeczne zależy od kosztów pracy.

Wysokość amortyzacji prognozowana jest na podstawie kosztu majątku trwałego (nieruchomości podlegającej amortyzacji wycenianej według kosztu historycznego) na koniec okresu sprawozdawczego oraz średniej stawki amortyzacyjnej.

Koszt historyczny środków trwałych na koniec pierwszego roku prognozy obliczany jest przy założeniu, że ich zbycie jest równe amortyzacji, a dane wejściowe odpowiadają pierwotnie prognozowanym wartościom
Prognozowane saldo w formie zagregowanej zawiera cztery pozycje w aktywach: aktywa trwałe (algorytm kalkulacji pokazano powyżej), zapasy z VAT, należności oraz środki pieniężne z krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi (element ten jest wyliczany na ostatnim etapie po rozliczeniu zadłużenie).

Zapasy z VAT wyliczane są na podstawie obrotu określonego w danych źródłowych oraz przewidywanych kosztów zwykłych czynności.

Algorytm obliczania przewidywanych należności jest podobny do poprzedniego.

Pozycje pasywów bilansu w postaci zagregowanej są prognozowane w następujący sposób. Zainwestowany kapitał – w podstawowym przypadku pozostaje bez zmian na poziomie wartości na koniec roku sprawozdawczego; w przypadku informacji o ewentualnych wpłatach i wypłatach uczestników możliwa jest odpowiednia kalkulacja.

Zobowiązania długoterminowe oraz kredyty i pożyczki krótkoterminowe w rozważanym wariancie obliczeń prognozy są przyjmowane na poziomie roku sprawozdawczego, jeśli istnieją prognozy zmian zadłużenia, to kalkulacja jest nieco skomplikowana, czyli saldo zadłużenie jest korygowane z uwzględnieniem pozyskanych i spłacanych środków.

Zobowiązania są prognozowane z uwzględnieniem ich obrotu.

Suma zobowiązania bilansowego jest sumą obliczonych zagregowanych pozycji.

Wskaźniki przepływów pieniężnych są prognozowane jako ostatnie, ponieważ wskaźniki prognozowanego rachunku zysków i strat oraz prognozowanego salda są wykorzystywane w procesie obliczania tych wskaźników.

W pierwszej kolejności prognozowane są przepływy pieniężne z bieżącej działalności.

Aby sprawdzić poprawność obliczeń prognozy, należy porównać skumulowany wskaźnik gotówki (rachunek przepływów pieniężnych) ze wskaźnikiem salda gotówkowego (bilans), jeśli obliczenia zostaną wykonane poprawnie, te dwie wartości będą sobie równe.

Kontynuacją analizy predykcyjnej jest obliczenie standardowych wskaźników analizy ekonomicznej na podstawie dokumentów prognostycznych i sformułowanie wniosków o zmianach sytuacji ekonomicznej organizacji w przyszłości.

Wyniki analizy predykcyjnej w dużej mierze zależą od danych początkowych, które są uwzględniane w kalkulacji dokumentów prognozy, w szczególności takich wskaźników jak tempo wzrostu sprzedaży produktów, tempo wzrostu cen (stosunek stopy wzrost cen produktów i zakupionych surowców) znacząco wpływają na wyniki kalkulacji, wielkość inwestycji kapitałowych.

Istnieje kilka metod predykcyjnej analizy kondycji finansowej organizacji, z których najważniejsze to:

metoda ocen eksperckich;

metody deterministyczne;

metoda zależności proporcjonalnych;

metoda stochastyczna;

prosta metoda analizy dynamicznej;

wielowymiarowa analiza regresji;

Rozważmy bardziej szczegółowo metody deterministyczne, które są najczęstszym rodzajem analizy w praktyce gospodarczej.

Deterministyczna analiza czynnikowa to technika badania wpływu czynników, których powiązanie z efektywnym wskaźnikiem ma charakter funkcjonalny, tj. gdy efektywny wskaźnik jest przedstawiony jako iloczyn, iloraz lub algebraiczna suma czynników.

Główny wynik deterministycznego Analiza czynników jest rozkładem wzrostu efektywnego wskaźnika, ze względu na łączny wpływ lub zmianę wskaźników czynników, na sumę częściowych zysków efektywnego wskaźnika, z których każdy jest spowodowany zmianą tylko jednego czynnika.

Zasadniczą wadą deterministycznej analizy czynnikowej jest to, że podczas analizy nie można jednocześnie rozdzielić wyników wpływu. czynniki operacyjne które nie nadają się do łączenia w jeden model. Dlatego każdy rozkład czynnikowy jest bardzo arbitralny.

W deterministycznej analizie czynnikowej wyróżnia się następujące typy najczęściej występujących modeli czynnikowych.

Modele dodatkowe:

Y = xi = x1 + x2 + x3 + xn (1)

Y - wskaźnik efektywny;

Xi- suma wskaźników czynnikowych.

Modele multiplikatywne

T - efektywny wskaźnik;

a, b, c - wskaźniki czynnikowe.

Wiele modeli, stosuje się je, gdy efektywny wskaźnik uzyskuje się poprzez podzielenie wskaźników czynnikowych.

Modele mieszane (połączone):

Aby zidentyfikować wpływ czynników w deterministycznej analizie czynnikowej, najbardziej uniwersalną metodą jest zastosowanie podstawień łańcuchowych i różnic arytmetycznych. Opiera się na metodzie eliminacji.

Wyeliminować oznacza wyeliminować, wykluczyć wpływ wszystkich czynników na skuteczny wskaźnik, z wyjątkiem jednego. Najpierw zmienia się jeden, a wszystkie pozostałe pozostają niezmienione, potem zmieniają się dwa, trzy itd. technika ta pozwala określić wpływ każdego czynnika na wartość badanego wskaźnika z osobna.

Stosując metodę substytucji łańcucha, zaleca się przestrzeganie określonej kolejności obliczeń: przede wszystkim należy wziąć pod uwagę zmianę wskaźników ilościowych, a następnie jakościowych. Wynik dekompozycji będzie zależał od kolejności, w jakiej nastąpi zamiana. Znaczenie analizy czynnikowej z wykorzystaniem modeli sztywno deterministycznych polega na dokładności oszacowań.

Również do analizy predykcyjnej wykorzystujemy podstawową metodę rotacji, która polega na wyliczeniu rotacji poszczególnych składników aktywów i pasywów bilansu. Jego zastosowanie opiera się na założeniu, że wyliczony poziom obrotów danego elementu bilansu odpowiada ekonomiście i ten poziom obrotów pozostanie taki sam w okresie prognozy.

Przewidywaną wielkość rezerw określa wzór:

gdzie _ to wielkość rezerw w okresie prognozy;

Bp - wysokość przychodu w okresie prognozy;

Wskaźnik rotacji zapasów w okresie sprawozdawczym (rotacja podstawowa).

LLC „Oliris” to pomyślnie rozwijająca się firma, której główną działalnością jest sprzedaż hurtowa i sprzedaż obuwie robocze, środki ochrony indywidualnej na terenie Południowego Okręgu Federalnego.

Organizacja powstała w 2009 roku. Kapitał autoryzowany przedsiębiorstwo zostało wniesione przez jednego założyciela w formie funduszy.

Od wielu lat przedsiębiorstwo Oliris dostarcza rynek konsumencki na Terytorium Krasnodarskim, mając do tego:

Specjalistyczny sprzęt handlowy;

Sprzęt do przechowywania;

Wyszkolony personel;

Powierzchnie handlowe i magazynowe;

Ugruntowane rynki dostawców;

Rynki kupujących.

LLC „Oliris” ma dwa sklepy zlokalizowane w różnych dzielnicach miasta Krasnodar.

Dziś LLC „Oliris” to nowoczesna, ekonomiczna, zautomatyzowana i obiecująco rozwijająca się firma komercyjne przedsiębiorstwo... Wyniki te osiągnięto dzięki aktywnemu, profesjonalnie przeszkolonemu zespołowi kierowniczemu.

I to oczywiście zasługa całego zespołu. Ponieważ firma stale się rozwija, powierzchnie handlowe i magazynowe, wolumeny sprzedaży rosną, dlatego firma zwiększa liczbę pracowników.

LLC Oliris oferuje tylko wysokiej jakości produkty znanych producentów, które sprawdziły się i zostały przetestowane przez czas.

Głównymi nabywcami towarów są przedsiębiorstwa w mieście Krasnodar, a także w okolicach.

Strukturę organizacyjną przedsiębiorstwa LLC „Oliris” pokazano na rysunku 2.

Wysłany dnia http://www.allbest.ru/

Drawno do 2 - O' Struktura organizacyjna LLC "Oliris"

Struktura organizacyjna zarządzania LLC „Oliris” jest strukturą liniowo-funkcjonalną, która jest zdeterminowana niewielkim rozmiarem przedsiębiorstwa i ma następujące zalety: minimalny aparat biurokratyczny, szeroki i elastyczny obowiązki w pracy, ugruntowane narzędzia komunikacji i widoczność wkładu pracowników w satysfakcję klienta.

Główne wskaźniki ekonomiczne działalności LLC „Oliris” na lata 2013 - 2015 przedstawiono w tabeli 2.1.

Z danych w tabeli 2.1 wynika, że wpływy ze sprzedaży LLC Oliris za analizowany okres wzrosły o 41,5% i wyniosły 244.832 tys. rubli w 2015 roku.

Tabela 2.1 - Podstawowe wskaźniki ekonomiczne działalności LLC „Oliris” za lata 2013 - 2015

Wskaźniki	Odchylenie bezwzględne	Tempo wzrostu, %
	2015 od 2013	2015 od 2014	2015 do 2013	2015 do 2014

Pełny koszt sprzedanych towarów, tysiąc rubli
Zysk ze sprzedaży, tysiąc rubli
Zysk przed opodatkowaniem, tys. rubli
Zysk netto, tysiąc rubli

Średnie salda kapitału obrotowego, tys. rubli
Zwrot ze sprzedaży,%
Rentowność produkcji,%
Zwrotu z kapitału,%
Koszty za 1 rub. sprzedane produkty, cop
Zwrot z aktywów
Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego, obrót
Okres obrotu kapitału obrotowego, dni

Całkowity koszt sprzedanych towarów w okresie od 2013 do 2015 roku wzrósł o 62 218 tys. rubli. aw 2015 r. wyniósł 228 004 tys. rubli. Z drugiej strony koszt własny rośnie wolniej niż przychody, co spowodowało wzrost zysku ze sprzedaży w 2015 r. w porównaniu do 2014 r. o 34,2%, czyli o 4285 tys. rubli.

Zysk przed opodatkowaniem w 2013 r. wyniósł 7088 tys. rubli, a w 2015 r. 19 999 tys. rubli, czyli o 81,6% więcej. Zysk netto wzrósł w analizowanym okresie o 3096 tys. rubli. lub o 126,3% i wyniósł 11141 tys. rubli w 2015 roku.

Organizacja rośnie wraz ze średnim rocznym kosztem środków trwałych, który w 2013 roku wyniósł 1464 tys. rubli. czyli 7244,5 tysiąca rubli. mniej niż w 2015 roku oraz średnie salda kapitału obrotowego, które za okres 2013-2015 wzrosły o 134,3% czyli o 27 926 tys. rubli. Skala działalności organizacji rośnie, co wymaga głównego i kapitał obrotowy.

Koszty za 1 rub. produkty spadły w analizowanym okresie o 0,03 rubla, koszt to 90% wpływów, jest to dość wysoki procent nawet jak na organizację handlu.

Rentowność sprzedaży wzrosła o 1,7% w porównaniu do 2013 roku i o 1,4% w porównaniu do 2014 roku. Wskaźniki rentowności są raczej niskie jak na przedsiębiorstwo handlowe.

Rentowność produkcji również wzrosła od 2013 do 2015 roku o 3% i wyniosła 7,4%.

Zwrot z kapitału spadł, jednak jest bardzo wysoki, 1 rub. kapitał własny przynosi organizacji 1,5 rubla. zysk netto.

Wskaźnik rentowności majątku w 2014 roku wyniósł 58,4 czyli o 51,9% więcej niż w 2105 roku. Spadek tego wskaźnika świadczy o spadku efektywności wykorzystania środków trwałych.

Zmniejszył się również wskaźnik rotacji kapitału obrotowego. Nastąpił spadek o 30,6% lub 3,3 obrotów iw 2015 r. liczba ta wyniosła 5 obrotów. Spadek współczynnika wskazuje na spadek stopy zwrotu pieniędzy zainwestowanych w produkcję. Ze względu na spadek wskaźnika rotacji okres rotacji wydłużył się o 29,1 dni.

Tak więc ogólna analiza wskaźników ekonomicznych pokazuje, że pomimo spadku niektórych wskaźników działalności LLC „Oliris”, ogólna sytuacja finansowa organizacji w latach 2013-2015 poprawiła się.

Dla ogólnej oceny kondycji finansowej organizacji konieczna jest analiza dynamiki i struktury jej majątku oraz źródeł jego powstawania.

Analizę dynamiki i struktury majątku LLC „Oliris” przedstawiono w tabeli 2.2.

Za okres od 2013 do 2015 wartość majątku wzrosła o 3,2 razy lub o 50 829 tys. rubli. Aktywa LLC Oliris na koniec 2015 roku składały się głównie z ich aktywów obrotowych (81,42%).

Największy udział w strukturze aktywów na koniec 2015 roku miały aktywa mobilne, ich 2,8-krotny wzrost zapewnił wzrost należności (o 2,5-krotny lub o 15292 tys. rubli) oraz zapasów (o 52,08% lub o 2556 tysięcy rubli) RUB) Wynika to ze specyfiki działalności organizacji, która zajmuje się głównie handlem hurtowym, a jej głównymi nabywcami są organizacje komercyjne. W związku z kryzysem gospodarczym część nabywców opóźniała się z płatnościami za wykonaną pracę, dlatego organizacja w latach 2014 - 2015 należności wzrosły. Ma największy udział w strukturze aktywów (34,21% na koniec 2015 roku).

Wśród kapitału obrotowego znaczącą część mają również zapasy (22,64% na koniec 2015 roku), których koszt za okres 2013-2015. zwiększony. Dzięki wzrostowi sprzedaży OOO Oliris zwiększył wolumen zakupów.

Tabela 2.2 - Analiza dynamiki i struktury majątku LLC „Oliris” za lata 2013 - 2015

Wskaźniki	Odchylenie 2015 od 2013	Tempo wzrostu 2015 do 2013 roku.

1. Aktywa trwałe
Środki trwałe
Budowa w toku
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
2. Aktywa obrotowe


Rozrachunki z odbiorcami
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
Gotówka

W 2015 roku organizacja prowadziła krótkoterminowe inwestycje finansowe. W tym okresie organizacja zaczęła aktywnie uciekać się do takiego sposobu sprzedaży, jak udzielanie kredytu komercyjnego. Zrobiono to w celu obniżenia tempa wzrostu należności.

Aktywa trwałe organizacji to głównie środki trwałe, których koszt za okres od 2013 do 2015 roku. wzrosła o 7,5 razy lub o 10198 tysięcy rubli. Jak zauważono, było to spowodowane wzrostem sprzedaży, który spowodował, że organizacja zwiększyła swoje aktywa.

Generalnie struktury aktywów bilansu nie można uznać za zadowalającą, jednak odpowiada ona specyfice działalności analizowanej organizacji. Punktem ujemnym jest wzrost należności i ich wysoka wartość.

Dynamikę i strukturę źródeł finansowania majątku organizacji w latach 2013 - 2015 przedstawia tabela 2.3.

Tabela 2.3 - Dynamika i struktura źródeł powstawania majątku LLC „Oliris” na lata 2013 - 2015

Wskaźniki	Odchylenie 2015 od 2013	Tempo wzrostu 2015 do 2013 roku.

Kapitał i rezerwy
Kapitał autoryzowany
Zyski zatrzymane roku sprawozdawczego
długoterminowe obowiązki

zobowiązania krótkoterminowe
Pożyczki i kredyty
Rozrachunki z dostawcami

Analiza dynamiki i struktury źródeł powstawania majątku wykazała, że finansowanie majątku odbywa się kosztem środków własnych i pożyczonych, natomiast w strukturze pasywów LLC Oliris na koniec 2015 roku największy udział ma pożyczony kapitał.

W latach 2013 - 2014 organizacja nie pozyskiwała kredytów i pożyczek jako źródeł finansowania, a w 2015 roku zaciągnęła pożyczkę krótkoterminową, której kwota na koniec roku wyniosła 23 250 tys. rubli. W związku z tym znacząco zmieniła się struktura źródeł majątku. Jeśli na koniec 2014 r. przeważający udział miały zobowiązania (88,43%), to na koniec 2015 r. ich udział zmalał i wyniósł 54,41%. Jednak w tym samym czasie zobowiązania wzrosły w okresie od 2013 do 2015 roku. 2 razy lub 20602 tysiące rubli.

Kapitał własny za okres 2013-2015 wzrosła o 2,6 wzrostu lub 5938 tysięcy rubli. Główny wzrost wynikał ze wzrostu zysków zatrzymanych (2,07 razy). Organizacja przeznacza część swojego zysku netto na akumulację.

Tym samym organizacja znalazła się w bardzo niebezpiecznej sytuacji, finansuje swoją bieżącą działalność głównie kosztem zobowiązań. Taka polityka może prowadzić do utraty relacji biznesowych z wierzycielami i bankructwa. Przyciąganie pożyczki jest pozytywnym punktem, jednak może to negatywnie wpłynąć na płynność.

2.3 Ocena wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Analiza kondycji finansowej musi koniecznie obejmować analizę płynności i stabilności finansowej. Ocenę płynności bilansu badanej organizacji przedstawia tabela 2.4.

Analiza płynności bilansu Oliris LLC wykazała, że na koniec 2015 roku bilans organizacji był niepłynny. Naruszony został pierwszy warunek płynności, to znaczy, że najbardziej płynne aktywa nie zapewniają najpilniejszych zobowiązań. Wynika to z niskiej wartości gotówki w strukturze majątku organizacji oraz wysokiej wartości zobowiązań w strukturze źródeł majątku. W związku ze wzrostem należności organizacja jest zmuszona do opóźniania płatności na rzecz swoich kontrahentów. Warto zauważyć, że w organizacji rozwinęła się niebezpieczna sytuacja, ponieważ jeśli wierzyciele zażądają natychmiastowej spłaty zobowiązań, Oliris LLC nie będzie w stanie tego zrobić z powodu braku środków. Negatywny wpływ na działalność organizacji ma również wzrost deficytu płatniczego w pierwszej grupie w 2015 roku, w związku ze wzrostem rozrachunków z dostawcami.

Pojawienie się krótkoterminowych pożyczonych środków pod koniec 2015 roku wpłynęło na to, że organizacja zmniejszyła nadwyżkę płatności dla drugiej grupy płynności. Praktyczny brak długoterminowych pożyczonych środków prowadzi do występowania nadwyżki płatniczej dla trzeciej grupy. Jednocześnie aktywa wolnorotujące wzrosły w okresie od 2013 do 2015 roku, co jest spowodowane wzrostem zapasów. W związku z tym następuje wzrost nadwyżki płatności w grupie trzeciej.

Niski udział kapitału własnego w strukturze źródeł majątku wpłynął na to, że organizacja nie spełnia czwartego warunku płynności. W czwartej grupie następuje wzrost niedoboru płatności, co wiąże się ze wzrostem aktywów trwałych.

Tabela 2.4 - Bilans płatniczy LLC Oliris za lata 2013 - 2015

		Nadwyżka lub niedobór płatności

Najbardziej płynne aktywa (A1)	Najpilniejsze zobowiązania (P1)
Aktywa szybko sprzedające się (A2)	Zobowiązania krótkoterminowe (P2)
Zasoby wolno rotujące (A3)	Zobowiązania długoterminowe (P3)
Aktywa trudne do sprzedania (A3)	Zobowiązania stałe (P4)

Do oceny wypłacalności w krótkim okresie obliczane są następujące wskaźniki: wskaźnik płynności bieżącej, wskaźnik płynności szybkiej, wskaźnik płynności bezwzględnej, wskaźnik płynności całkowitej oraz współczynnik wypłacalności.

Wskaźniki płynności LLC Oliris za lata 2013 - 2015 przedstawiono w tabeli 2.5.

Tabela 2.5 - Wskaźniki płynności LLC Oliris za lata 2013 - 2015

Analiza płynności organizacji wykazała, że w latach 2013 - 2015 wartość wskaźnika bieżącej płynności spadła o 0,155 pkt i na koniec 2015 r. wskaźnik nie odpowiadał zalecanej wartości. Spadek wskaźnika spowodowany był wzrostem zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźnik płynności szybkiej za lata 2013 - 2015 wzrósł o 0,132 pkt ze względu na wzrost należności. Jednak na koniec 2015 roku jego wartość nie osiąga zalecanej wartości. Jeśli chodzi o wskaźnik płynności bezwzględnej, to jego wartość jest w pełni zgodna z rekomendowaną, a jej wzrost obserwowany jest w dynamice. Wynika to z pojawienia się krótkoterminowych inwestycji finansowych. Wartość ogólnego wskaźnika płynności za okres od 2013 do 2015 roku wzrosła o 0,219, co wynika ze wzrostu aktywów obrotowych.

Możemy zatem stwierdzić, że LLC Oliris ma niską płynność. Jednak za okres od 2013 do 2015 roku. poprawia się trochę. Jednocześnie współczynnik przywrócenia wypłacalności jest mniejszy niż jeden, co oznacza, że organizacja nie będzie w stanie przywrócić swojej wypłacalności w ciągu 6 miesięcy. LLC „Oliris” musi zmniejszyć zobowiązania, a także zwiększyć kwotę kapitału własnego.

Stabilność finansowa organizacji to jej niezależność finansowa oraz zgodność stanu aktywów i pasywów firmy z zadaniami finansowymi i finansowymi. działalność gospodarcza.

Wskaźniki stabilności finansowej OOO Oliris za lata 2014 - 2015 przedstawia tabela 2.6.

Tabela 2.6 - Wskaźniki stabilności finansowej OOO Oliris na lata 2013 - 2015, tys. rubli.

Wskaźnik				Zmiana 2015/2013 (+; -)
1. Kapitał własny
2. Aktywa trwałe
3. Zobowiązania długoterminowe
4. Zobowiązania krótkoterminowe
5. Własny kapitał obrotowy (wiersz 1 - wiersz 2)
6. Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł pozyskiwania środków (wiersz 5 + wiersz 3)
7. Całkowita wartość główne źródła powstawania zapasów i kosztów (wiersz 6 + wiersz 4)

9. Zapewnienie zapasów i wydatków organizacji według kwoty własnych środków obrotowych (s. 5-s. 8)
10. Zapasy i wydatki organizacji o kwotę własnego kapitału obrotowego i zobowiązań długoterminowych (s. 6-p. 8)
11. Zapasy i wydatki organizacji o wysokość własnego kapitału obrotowego, zobowiązań długoterminowych oraz krótkoterminowych pożyczek i kredytów (str. 7-p. 8)
12. Rodzaj siły finansowej	kryzys	kryzys	nietrwały

Przeprowadzona ocena rodzaju stabilności finansowej wskazuje, że LLC Oliris w 2015 roku ma niestabilną sytuację finansową.

Rezerwy organizacji nie są wyposażone we własne aktywa obrotowe, których koszt jest ujemny. Jednocześnie pod koniec 2013 roku koszt własnego kapitału obrotowego był dodatni, ale nie wystarczyło na zapewnienie rezerw i kosztów, a organizacja nie pozyskała pożyczonych środków. Z tego powodu w tym czasie miała kryzysową sytuację finansową.

Na koniec 2015 roku organizacja utworzyła ujemną wartość własnego kapitału obrotowego, co było spowodowane wzrostem aktywów trwałych. Stabilność finansowa poprawiła się jednak dzięki przyciąganiu pożyczek krótkoterminowych.

Analizę kondycji finansowej organizacji uzupełnia obliczenie względnych współczynników stabilności finansowej LLC „Oliris” na lata 2013 - 2015 (tabela 2.7).

Ogólnie za okres od 2013 do 2015 roku. względne wskaźniki stabilności finansowej LLC „Oliris”, określone w tabeli, charakteryzują organizację jako niestabilną finansowo.

Wskaźnik autonomii w 2015 roku nie odpowiada zalecanej wartości i wynosi 0,129, zatem kapitał własny stanowi 12,9% wszystkich źródeł finansowania majątku organizacji. Należy zauważyć, że wskaźnik ten pokazuje udział właścicieli w całkowitej kwocie środków zainwestowanych w organizację. Im jest większy, tym bardziej stabilna i niezależna jest organizacja.

W analizowanym okresie wartość wskaźnika kapitału własnego zmniejszyła się o 0,026, co wynika z większego wzrostu wartości zobowiązania niż wzrostu wartości kapitałów własnych.

Spadek ten ma negatywny wpływ na działalność organizacji, gdyż obniża jej stabilność i niezależność.

Tabela 2.7 - Względne wskaźniki stabilności finansowej LLC „Oliris” za lata 2013 - 2015

		Zmiana 2015/2013 (+, -)
1. Współczynnik autonomii
2. Wskaźnik zależności finansowej
3. Wskaźnik stabilności finansowej	w strefie 0,5-0,75
4. Współczynnik manewrowości kapitału własnego
5. Wskaźnik kapitału własnego
6. Współczynnik zasilenia zapasów środkami własnymi

Wskaźnik dźwigni za okres 2013-2015 wzrosła o 1,307 pkt. W 2015 roku kwota zobowiązań przewyższała fundusze własne 6,8 razy. Wzrost wskaźnika wynikał ze wzrostu zobowiązań i pozyskania kredytu. Uzależnienie organizacji od kapitału dłużnego jest bardzo duże, co negatywnie wpływa na jej wyniki finansowe.

Wskaźnik siły finansowej nie osiąga zalecanej wartości. Współczynnik manewrowości kapitału własnego jest ujemny, co wynika z ujemnej wartości własnych środków obrotowych. Ta sama sytuacja dotyczy współczynników zasilenia środków własnych i zasilenia zapasów materiałowych środkami własnymi.

Możemy zatem stwierdzić, że w chwili obecnej LLC „Oliris” jest organizacją niestabilną finansowo, jej sytuację finansową ocenia się jako niestabilną.

rezerwa na prognozy wypłacalności

3. Predykcyjna analiza kondycji finansowej organizacji

3.1 Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa

Niezbędne jest przeprowadzenie horyzontalnej i pionowej analizy wyników finansowych, co przedstawia tabela 3.1.

Z danych w tabeli 3.1 wynika, że przychody w LLC „Oliris” rosną z roku na rok (wykres 3). W 2014 r. wzrosła o 21,92% lub o 37 928 tys. rubli, w 2015 r. o 16,05% lub o 33 862 tys. rubli. Ogólnie za okres od 2013 do 2015 roku. przychody wzrosły o 41,49%. Jak już wspomniano, wzrost sprzedaży organizacji wynika ze wzrostu nabywców hurtowych i detalicznych. Negatywnym aspektem jest spadek tempa wzrostu przychodów w 2015 roku.

Za okres od 2013 do 2015 wzrosły również koszty własne (o 35,95%), co było spowodowane wzrostem zakupów produktów. Z drugiej strony koszty rosną wolniej niż przychody. Jego udział w strukturze przychodów spada iw 2015 roku koszt własny sprzedaży stanowił 90,44% przychodów.

Rysunek 3 - Dynamika przychodów i kosztów sprzedaży LLC Oliris za lata 2013 - 2015, tysiące rubli.

Tabela 3.1 - Analiza wyników finansowych LLC „Oliris” za lata 2013 - 2015

Wskaźnik

Zmiana 2014/2013

Zmiana 2015/2014

Zmiana 2015/2013

ilość, t.

dokładna waga,%

ilość, t.

dokładna waga,%

ilość, t.

dokładna waga,%

absolutny

względny,%

absolutny

względny,%

absolutny

względny,%

Cena fabryczna

Zysk (strata) brutto

Koszty administracyjne

Zysk (strata) ze sprzedaży

Należność odsetkowa

Pozostałe przychody

inne koszty

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

Bieżący podatek dochodowy

Zmiana aktywów z tytułu podatku odroczonego

Zmiana zobowiązań z tytułu podatku odroczonego

Dochód netto (strata)

W związku z tym, że koszt rośnie wolniej niż przychody, organizacja zysk brutto za okres od 2013 do 2015 roku wzrosła o 2,3 razy lub o 13 241 tysięcy rubli. (Rysunek 4).

Rysunek 4 - Dynamika głównych wskaźników zysku OOO Oliris za lata 2013 - 2015, tysiące rubli.

Za okres od 2013 do 2015 koszty administracyjne wzrosły 2,3 razy lub o 3669 tysięcy rubli. Wzrost kosztów administracyjnych wynika z faktu, że w latach 2014 - 2015. organizacja zwiększyła koszty utrzymania kadry zarządzającej.

Organizacja na okres od 2013 do 2015 roku. zysk ze sprzedaży wzrósł 2,3 razy lub o 9572 tysięcy rubli.

W latach 2014 - 2015 organizacja ma należności odsetkowe, podczas gdy w 2015 roku wzrosła 3,3-krotnie, czyli o 2392 tys. rubli. W 2015 roku OOO Oliris zwiększył wolumen udzielonych kredytów komercyjnych, o czym świadczy wzrost krótkoterminowych inwestycji finansowych. Pozostałe dochody zmniejszyły się od 2013 do 2015 roku. o 71,9% lub o 1126 tysięcy rubli. Spadek pozostałych dochodów związany jest ze spadkiem dochodów w postaci grzywien i kar, dochodów z podnajmu nieruchomości, a także z dodatnich różnic kursowych. Pozostałe wydatki spadły w okresie od 2013 do 2015 roku o 57,96% czyli o 1005 tys. rubli. Spadek ten wynika ze zmniejszenia innych kosztów niezwiązanych z wydaniem.

Za okres od 2013 do 2015 zysk organizacji przed opodatkowaniem wzrósł o 2,8 raza lub o 12 871 tys. rubli, a zysk netto o 2,3 razy lub o 6217 tys. rubli. (Rysunek 5).

Rysunek 5 - Dynamika zysku (straty) przed opodatkowaniem i zysku (straty) netto OOO Oliris za lata 2013 - 2015, tys. rubli.

Możemy zatem stwierdzić, że wyniki finansowe LLC „Oliris” poprawiają się z każdym rokiem, działalność organizacji staje się coraz bardziej opłacalna.

3.2 Predykcyjna analiza kondycji finansowej organizacji

Sporządźmy prognozę salda LLC „Oliris” na 2016 rok. Bilans jest prognozowany metodą bilansową. Prognozowane saldo LLC Oliris na rok 2016 przedstawiono w tabeli 3.2

Tabela 3.2 - Prognozowany bilans LLC Oliris na rok 2016

Wskaźniki	Na dzień 31 grudnia 2015 r.	Na dzień 31 grudnia 2016 r.	Zmiana
1. Aktywa trwałe razem
2. Aktywa obrotowe

Podatek od towarów i usług od nabytych aktywów
Rozrachunki z odbiorcami
Inwestycje finansowe
Gotówka
Razem dla sekcji

3. Kapitał i rezerwy
Kapitał autoryzowany
Zyski zatrzymane (niepokryta strata)
Razem dla sekcji
4. Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
Razem dla sekcji
5. Zobowiązania krótkoterminowe
Pożyczki i kredyty
Rozrachunki z dostawcami
Razem dla sekcji

Koszt środków trwałych wzrośnie proporcjonalnie do przychodów, gdyż wzrost ten muszą zapewnić środki trwałe. Zapasy są prognozowane na podstawie obrotów bazowych.

W wyniku udoskonalonej polityki kredytowej, zastosowania systemu rabatów, sprzedaży części należności do faktora-firmy, możliwe będzie jej obniżenie do 21.499 tys. rubli w okresie prognozy.

Inwestycje finansowe będą rosły proporcjonalnie do przychodów, ponieważ organizacja planuje kontynuować sprzedaż towarów na kredyt.

Gotówka również będzie rosła proporcjonalnie do przychodów.

Cały dochód netto zostanie przeznaczony na uzupełnienie zysków zatrzymanych.

Rezerwy z tytułu podatku odroczonego prognozowane są proporcjonalnie do przychodów.

Należności zostaną zredukowane do 30 332 tysięcy rubli. Linia bilansująca to linia - „pożyczki i kredyty krótkoterminowe”. W wyniku zaproponowanych rekomendacji organizacja zmniejszy swoją zależność od pożyczonego kapitału.

W efekcie w okresie prognozy wzrośnie kapitał własny, zmniejszą się należności i zobowiązania.

3.3 Ocena wpływu czynników na prognozowaną kondycję finansową organizacji

Do predykcyjnej analizy kondycji finansowej organizacji wykorzystujemy metodę deterministycznej analizy czynnikowej za pomocą substytucji łańcuchowych.

Do analizy bierzemy formułę koszty na rubel produkcji i analizujemy wpływ na wielkość przychodu całkowitego kosztu oraz wskaźnik kosztu na rubel produkcji metodą substytucji łańcuchowych. Dane wymagane do analizy czynnikowej przedstawiono w tabeli 3.3.

Tabela 3.3 - Dynamika kosztów na 1 rubel produktów sprzedawanych przez Zakład Cukierniczy Kuban OJSC 2013 - 2015

Obliczenia i otrzymane wyniki przedstawiono w tabeli 3.4.

Na podstawie przeprowadzonej analizy można stwierdzić, że przychody za okres 2013-2015 wzrosły o 41,5% w związku ze spadkiem kosztów o 1 RUB. sprzedawane produkty.

Tabela 3.4. - Analiza czynnikowa wpływów pod względem kosztów na 1 rubel sprzedanych produktów

Wzrost przychodów wynikał ze spadku kosztów na rubel produktów rynkowych o 3,1%.

I choć łączny koszt sprzedaży za okres od 2013 do 2015 roku również wzrósł, to wzrost wyniósł 37,5%, ale miało to również pozytywny wpływ na wielkość przychodów, najprawdopodobniej ze względu na wzrost wolumenów produkcji.

Przeanalizujemy również wpływ zwrotu z aktywów oraz średniorocznego kosztu środków trwałych na przychody, do tego celu posługujemy się formułą zwrotu z aktywów.

Dane wymagane do analizy czynnikowej przedstawiono w tabeli 3.5.

Tabela 3.5 - Dynamika zwrotu z aktywów Zakładu Cukierniczego OJSC "Kuban" 2013 - 2015

Obliczenia i otrzymane wyniki przedstawiono w tabeli 3.6.

Tabela 3.6 - Analiza czynnikowa przychodów

Wskaźniki		Wynik
Przychody 1	B1 = OSb? Kieszonka na zegarek B1 = 1464? 118,2
Przychody 2	B2 = OCO? Kieszonka na zegarek B2 = 8708,5? 118,2
Przychody 3	B3 = Foo? Oso B3 = 8708,5? 28,1
Wpływ na przychody średniorocznego kosztu rzeczowych aktywów trwałych	B OS = B2B1 W systemie operacyjnym = 1029344,7173044,8
Wpływ na przychody zwrotu z aktywów	В Фо = В3В2 W Fo = 244708.91029344.7
	Ogólnie = V OS + R Fo Całk. = 856299,9 + (- 784635.8)

Na podstawie przeprowadzonej analizy czynnikowej wnioskujemy, że wzrost przychodów w okresie sprawozdawczym o 71 790 tys. rubli. nastąpiło w wyniku wzrostu średniorocznego kosztu środków trwałych w okresie od 2013 do 2015 roku o 7244,5 tys. rubli.

Spadek produktywności kapitału o 76,2% negatywnie wpłynął na wysokość przychodów. Ponieważ jednak tempo wzrostu średniorocznego kosztu majątku trwałego przewyższa tempo spadku produktywności kapitału, wpływy w analizowanym okresie wzrosły.

W wyniku analizy predykcyjnej przeprowadzonej za pomocą zestawień łańcuchowych można stwierdzić, że taka tendencja w rozwoju przedsiębiorstwa będzie prowadzić do dalszego wzrostu przychodów.

Zmniejszenie zobowiązań, co doprowadzi do wzrostu płynności i stabilności finansowej. LLC „Oliris” musi zrezygnować z polityki finansowania swojej działalności za pomocą zobowiązań;

Podwyższenie kapitału własnego, co doprowadzi do wzrostu płynności i poziomu kondycji finansowej.

Aby zmniejszyć należności, konieczne jest prowadzenie skutecznej polityki kredytowej. Analiza wykazała, że LLC „Oliris” już zaczęła udzielać kredytów komercyjnych, aby nie gromadzić należności. To jednak nie wystarczy.

Obecnie LLC „Oliris” prowadzi swoją politykę kredytową w taki sposób, aby te same warunki dotyczyły wszystkich kupujących i klientów.

Proponuje się zmianę tej polityki, aby jedni nabywcy zaostrzyli warunki, a inni uczynili ich bardziej opłacalnymi poprzez zastosowanie systemu zniżek.

Tę część dłużników, której okres spłaty przekracza 120 dni, należy przypisać pozbawionym skrupułów nabywcom, od których praktycznie nie można czekać na spłatę długu. Proponuje się zastosowanie faktoringu do tej części nabywców.

Dla nowych klientów organizacji, jak również stałych klientów proponuje się zastosowanie systemu rabatów przedstawionego w tabeli 3.7.

Ten system rabatów oczywiście stymuluje klientów LLC „Oliris” do płacenia za pracę wykonaną na czas lub wcześniej.

Tabela 3.7 - System zniżek dla klientów LLC „Oliris” na rok 2016

Spłacając należności, OOO Oliris będzie w stanie spłacić swoje zobowiązania. Lepiej jest zrestrukturyzować część swoich zobowiązań przez organizację, rozkładając spłatę równomiernie na miesiące. Organizacja może zacząć kupować niektóre materiały na kredyt.

Przeznaczając znaczną część, jeśli nie całość, zysku netto na akumulację, organizacja będzie mogła zwiększyć swój własny kapitał.

Tym samym poprawiając swoją politykę kredytową, wprowadzając nowe narzędzia stymulujące nabywców, racjonalnie dystrybuując zysk netto, LLC Oliris będzie w stanie znacząco poprawić swoją kondycję finansową.

Przez kondycję finansową przedsiębiorstwa rozumie się zdolność przedsiębiorstwa do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się zapewnieniem środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, stosowności ich rozmieszczenia i efektywności wykorzystania, relacji finansowych z innymi podmiotami prawnymi i osobami fizycznymi, wypłacalności i stabilności finansowej.

Istnieją różne metody oceny kondycji finansowej, różniące się przede wszystkim zestawem wskaźników do takiej oceny. Wybór tej lub innej metodologii zależy od konkretnej sytuacji, od specyfiki tej lub innej organizacji.

W pracy oceniono kondycję finansową organizacji „Oliris” LLC.

Przeprowadzona w pracy analiza pozwoliła na zidentyfikowanie następujących głównych niedociągnięć w zarządzaniu kondycją finansową w OOO Oliris:

Organizacja ma nieefektywną strukturę majątku obrotowego, bardzo duży udział należności. Ponadto należności stale rosną, co prowadzi do znacznego wycofywania środków z obiegu;

Finansowanie działalności organizacji odbywa się głównie kosztem zobowiązań, co jest całkowicie niedopuszczalne. Organizacja ze względu na brak środków od dłużników zwleka z płatnościami na rzecz swoich wierzycieli, a ze względu na brak własnego kapitału obrotowego wykorzystuje rachunki zobowiązań jako źródło finansowania. Jest to bardzo niebezpieczna polityka, może prowadzić do utraty długotrwałych i silnych więzi z wierzycielami, a także do bankructwa organizacji;

Niski udział kapitałów własnych w strukturze źródeł majątkowych. Organizacja ma bardzo wysoki stopień uzależnienia od kapitału dłużnego, co negatywnie wpływa na jej płynność i stabilność finansową.

Aby podnieść poziom kondycji finansowej LLC „Oliris” konieczne jest:

Zmniejsz należności. Organizacja rozpaczliwie potrzebuje środków na finansowanie swojej działalności, a na kontach dłużników (25,5 mln rubli) skupiają się znaczne środki. Zmniejszenie należności nie tylko uwolni dodatkowe środki, ale także pomoże usprawnić całą działalność operacyjną organizacji;

Odchylenie 2015 od 2013

Tempo wzrostu 2015 do 2013

Wpływy ze sprzedaży produktów, tys. rubli

Średni roczny koszt środków trwałych, tys. rubli

Zwrot z aktywów

Zadania, metody i techniki analizy finansowej organizacji. Analiza pozycji bilansowych. Ocena stanu majątkowego przedsiębiorstwa, stabilności finansowej, rentowności, płynności i wypłacalności. Rezerwy na poprawę kondycji finansowej.

praca semestralna, dodana 15.11.2009

Znaczenie, cele i zadania analizy kondycji finansowej organizacji. Ocena kondycji finansowej OOO „Magic”: analiza struktury aktywów i pasywów bilansu, płynności i wypłacalności, zysku i rentowności. Rezerwy na poprawę kondycji finansowej.

praca dyplomowa, dodana 20.12.2009

Pojęcie, cel, cele i treść analizy finansowej, główne wskaźniki jej oceny, źródła informacji oraz podstawy metodologiczne... Ocena wypłacalności i stabilności finansowej organizacji oraz wskaźników rentowności.

praca semestralna dodana 05.08.2015

praca semestralna dodana 20.11.2014

Pojęcie, znaczenie i cele analizy kondycji finansowej organizacji, główne etapy i metody jej realizacji. Zasady analizy wypłacalności i stabilności finansowej organizacji. Ocena działalności biznesowej organizacji i efektywności produkcji.

praca semestralna, dodana 11.10.2010

Istota kondycji finansowej i jej główne cechy. Wskaźniki płynności, wypłacalności, stabilności finansowej. Zalecenia dotyczące poprawy kondycji finansowej CJSC „ERS-Exclusive”, ocena ekonomicznej wykonalności ich realizacji.

praca dyplomowa, dodana 10.08.2015

praca semestralna dodana 18.12.2014

Istota i cel analizy kondycji finansowej i wypłacalności. Ocena i analiza stanu majątkowego, stabilności finansowej, płynności i wypłacalności, działalności gospodarczej. Kierunki poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 18.02.2012

Kondycja finansowa jako przedmiot analizy, jej cele i zadania. Analiza kondycji finansowej, wypłacalności, stabilności finansowej. Wskaźniki efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Ocena stanu majątkowego organizacji.

praca semestralna, dodana 05.10.2016

Ocena i metody stabilności finansowej i ekonomicznej, wypłacalności przedsiębiorstwa w warunkach gospodarka rynkowa... Analiza kondycji finansowej Mińskiej Fabryki Ciągników Kołowych. Rezerwy na zwiększenie efektywności analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Georgy Zemitan,
główny konsultant w ITeam

Wstęp

Celem analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa jest ocena jego aktualnej kondycji finansowej, a także ustalenie, w jakich obszarach należy działać na rzecz poprawy tego stanu. W takim przypadku przyjmuje się, że taki stan jest pożądany zasoby finansowe, w którym przedsiębiorstwo, swobodnie posługując się środkami finansowymi, jest w stanie, poprzez ich efektywne wykorzystanie, zapewnić nieprzerwany proces produkcji i sprzedaży produktów oraz koszty jego rozbudowy i odnawiania. Zatem wewnętrznymi użytkownikami informacji finansowych w odniesieniu do tego przedsiębiorstwa są pracownicy kierownictwa przedsiębiorstwa, od których zależy jego przyszła kondycja finansowa.

Jednocześnie najważniejszą cechą działalności gospodarczej przedsiębiorstwa w otoczeniu zewnętrznym jest kondycja finansowa. Określa konkurencyjność przedsiębiorstwa, jego potencjał we współpracy biznesowej, ocenia stopień jej zagwarantowania interesy gospodarcze samo przedsiębiorstwo i jego partnerzy w relacjach finansowych i innych. Można zatem przyjąć, że drugim głównym zadaniem analizy jest pokazanie stanu przedsiębiorstwa dla odbiorców zewnętrznych, których liczba znacząco wzrasta wraz z rozwojem relacji rynkowych. Zewnętrznych użytkowników informacji finansowych można podzielić na dwie części duże grupy:

osoby i organizacje mające bezpośredni interes finansowy - założyciele, udziałowcy, potencjalni inwestorzy, dostawcy i nabywcy produktów (usług), różni wierzyciele, pracownicy przedsiębiorstwa, a także państwo, przede wszystkim w osobach organów podatkowych. A zatem w szczególności kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest dla banków głównym kryterium przy podejmowaniu decyzji o tym, czy udzielenie mu kredytu jest celowe lub niecelowe, a jeśli sprawa ta zostanie rozstrzygnięta pozytywnie, na jakie odsetki i na jak długo;
użytkownicy mający pośredni (pośredni) interes finansowy - firmy audytorskie i konsultingowe, organy rządowe, różne instytucje finansowe (giełdy, stowarzyszenia itp.), organy ustawodawcze i statystyczne, agencje prasowe i informacyjne.

Wszyscy ci użytkownicy sprawozdań finansowych postawili sobie za zadanie analizę stanu przedsiębiorstwa i na jej podstawie wyciąganie wniosków dotyczących kierunków ich działania w stosunku do przedsiębiorstwa w perspektywie krótko- lub długoterminowej. Zatem w zdecydowanej większości będą to wnioski dotyczące ich działań w odniesieniu do tego przedsiębiorstwa w przyszłości, a zatem dla wszystkich tych osób najbardziej interesująca będzie przyszła (prognozowana) kondycja finansowa przedsiębiorstwa. Tłumaczy to ogromną wagę zadania określenia przewidywanej kondycji finansowej przedsiębiorstwa oraz istotność zagadnień związanych z opracowywaniem nowych i doskonaleniem istniejących metod takiego prognozowania.

Istotność zadań związanych z prognozowaniem kondycji finansowej przedsiębiorstwa odzwierciedla jedna ze stosowanych definicji analizy finansowej, zgodnie z którą analiza finansowa jest procesem opartym na badaniu danych o kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego dotychczasowych wynikach w celu oceny przyszłych warunków i wyników wydajności. Zatem głównym zadaniem analizy finansowej jest zmniejszenie nieuniknionej niepewności związanej z podejmowaniem decyzji gospodarczych zorientowanych na przyszłość. Dzięki takiemu podejściu analiza finansowa może być wykorzystywana jako narzędzie do uzasadniania krótkoterminowych i długoterminowych decyzji gospodarczych, wykonalności inwestycji; jako środek oceny umiejętności i jakości zarządzania; jako sposób przewidywania przyszłych wyników finansowych. Prognozowanie finansowe pozwala na znaczne usprawnienie zarządzania przedsiębiorstwem poprzez zapewnienie koordynacji wszystkich czynników produkcji i realizacji, relacji między działaniami wszystkich działów oraz podziału odpowiedzialności.

O stopniu zgodności wniosków wyciągniętych podczas analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa w dużej mierze decyduje jakość wsparcia informacyjnego analizy. Pomimo dużej krytyki księgowości w naszym kraju, podmioty spoza przedsiębiorstwa z reguły nie mają żadnych innych informacji. Osoby te korzystają z publikowanych informacji i nie mają dostępu do wewnętrznej bazy informacji przedsiębiorstwa.

Klasyfikacja metod prognozowania

W krajach rozwiniętych gospodarczo coraz powszechniejsze staje się stosowanie sformalizowanych modeli zarządzania finansami. Stopień sformalizowania jest wprost proporcjonalny do wielkości przedsiębiorstwa: im większa firma, tym bardziej jej kierownictwo może i powinno stosować sformalizowane podejście w polityce finansowej. Zachodnia literatura naukowa odnotowuje, że około 50% dużych firm i około 18% małych i średnich firm woli koncentrować się na sformalizowanych metodach ilościowych w zarządzaniu zasobami finansowymi i analizie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Poniżej znajduje się klasyfikacja ilościowych metod prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Punktem wyjścia każdej z metod jest uznanie faktu pewnej ciągłości (lub pewnej stabilności) zmian wskaźników działalności finansowej i gospodarczej z jednego okresu sprawozdawczego na drugi. Dlatego w ogólnym przypadku prospektywna analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest badaniem jego działalności finansowo-gospodarczej w celu określenia kondycji finansowej tego przedsiębiorstwa w przyszłości.

Lista przewidywanych wskaźników może się znacznie różnić. Ten zestaw wartości można przyjąć jako pierwsze kryterium klasyfikacji metod. Tak więc, zgodnie z zestawem przewidywanych wskaźników, metody prognozowania można podzielić na:

Metody, w których przewiduje się jeden lub więcej wskaźników indywidualnych, o największym zainteresowaniu i znaczeniu dla analityka, np. przychody ze sprzedaży, zyski, koszty produkcji itp.
Metody, w których budowane są formularze raportowania prognoz w całości w standardowej lub rozszerzonej nomenklaturze artykułów. Na podstawie analizy danych historycznych prognozowana jest każda pozycja (powiększona) bilansu i raportu oraz wyniki finansowe. Ogromną zaletą metod z tej grupy jest to, że powstałe raportowanie pozwala na kompleksową analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analityk otrzymuje jak najwięcej informacji, które może wykorzystać w różnych celach, np. w celu określenia akceptowalnego tempa wzrostu działalność produkcyjna, do obliczenia wymaganej kwoty dodatkowych środków finansowych ze źródeł zewnętrznych, naliczanie dowolnych wskaźniki finansowe itp.

Z kolei metody prognozowania raportowania dzielą się na metody, w których każda pozycja jest prognozowana oddzielnie na podstawie jej indywidualnej dynamiki, oraz metody uwzględniające istniejące relacje między poszczególnymi pozycjami zarówno w ramach tego samego formularza raportowania, jak i z różnych formularzy. W rzeczywistości różne linie sprawozdawcze powinny zmieniać się w czasie w spójny sposób, ponieważ charakteryzują ten sam system gospodarczy.

W zależności od rodzaju zastosowanego modelu wszystkie metody prognozowania można podzielić na trzy duże grupy (patrz rysunek 1):

1.Metody oceny eksperckie, które przewidują wieloetapowe badanie ekspertów według specjalnych schematów oraz przetwarzanie uzyskanych wyników za pomocą narzędzi statystyki ekonomicznej. Są to najprostsze i najpopularniejsze metody, których historia sięga ponad tysiąclecia. Zastosowanie tych metod w praktyce najczęściej polega na wykorzystaniu doświadczenia i wiedzy kierowników handlowych, finansowych, produkcyjnych przedsiębiorstwa. Zwykle zapewnia to najłatwiejszy i najszybszy sposób na podjęcie decyzji. Wadą jest zmniejszenie lub całkowity brak osobistej odpowiedzialności za przygotowaną prognozę. Oceny eksperckie służą nie tylko do przewidywania wartości wskaźników, ale także w pracach analitycznych, np. do opracowania współczynników ważenia, wartości progowych monitorowanych wskaźników itp.
2.Metody stochastyczne, sugerując probabilistyczny charakter zarówno prognozy, jak i sam związek między badanymi wskaźnikami. Prawdopodobieństwo uzyskania dokładnej prognozy wzrasta wraz z ilością danych empirycznych. Metody te zajmują czołowe miejsce z punktu widzenia sformalizowanego prognozowania i różnią się znacznie złożonością stosowanych algorytmów. Najprostszym przykładem jest badanie trendów wielkości sprzedaży poprzez analizę tempa wzrostu wskaźników sprzedaży. Wyniki prognozowania uzyskane metodami statystycznymi podlegają losowym fluktuacjom danych, co czasami może prowadzić do poważnych błędnych obliczeń.

Ryż. jeden. Klasyfikacja metod prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Metody stochastyczne można podzielić na trzy typowe grupy, które zostaną wymienione poniżej. Wybór metody prognozowania określonej grupy zależy od wielu czynników, w tym od dostępnych danych wyjściowych.

Pierwsza sytuacja to dostępność szeregów czasowych- występuje najczęściej w praktyce: menedżer finansowy lub analityk ma do dyspozycji dane o dynamice wskaźnika, na podstawie których wymagane jest zbudowanie akceptowalnej prognozy. Innymi słowy, mówimy o podkreśleniu trendu. Można to zrobić na różne sposoby, z których główne to prosta analiza dynamiczna i analiza z wykorzystaniem zależności autoregresyjnych.

Druga sytuacja to: konstelacja przestrzenna- ma miejsce, gdy z jakiegoś powodu brakuje danych statystycznych na temat wskaźnika lub istnieje powód, aby sądzić, że o jego wartości decyduje wpływ pewnych czynników. W takim przypadku można zastosować wielowymiarową analizę regresji, która jest rozszerzeniem prostej analizy dynamicznej na przypadek wielowymiarowy.

Trzecia sytuacja to: obecność konstelacji czasoprzestrzeni- ma miejsce, gdy: a) szeregi dynamiki są niewystarczające do zbudowania statystycznie istotnych prognoz; b) analityk zamierza uwzględnić w prognozie wpływ czynników różniących się charakterem ekonomicznym i dynamiką. Dane początkowe to macierze kluczowych liczb, z których każda reprezentuje wartości tych samych kluczowych liczb dla różnych okresów lub dla różnych kolejnych dat.

3. Metody deterministyczne, zakładając istnienie funkcjonalnych lub sztywno określonych zależności, gdy każda wartość atrybutu czynnika odpowiada dobrze zdefiniowanej nielosowej wartości atrybutu efektywnego. Przykładem są zależności zaimplementowane we frameworku słynny model firma zajmująca się analizą czynnikową DuPont. Wykorzystując ten model i zastępując w nim przewidywane wartości różnych czynników, np. wpływów ze sprzedaży, rotacji aktywów, stopnia uzależnienia finansowego i innych, można obliczyć przewidywaną wartość jednego z głównych wskaźników wydajności – wskaźnik zwrotu z kapitału własnego.

Innym bardzo czytelnym przykładem jest forma rachunku zysków i strat, będąca tabelaryczną implementacją sztywno określonego modelu czynnikowego, łączącego efektywny wskaźnik (zysk) z czynnikami (przychód ze sprzedaży, poziom kosztów, poziom stawki podatkowej itp.).

W tym miejscu nie można nie wspomnieć o innej grupie metod opartych na konstrukcji dynamicznych modeli symulacyjnych przedsiębiorstwa. Modele takie obejmują dane dotyczące planowanych zakupów materiałów i komponentów, wielkości produkcji i sprzedaży, struktury kosztów, działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, otoczenia podatkowego itp. Przetwarzanie tych informacji w ramach ujednoliconego modelu finansowego pozwala z bardzo dużą dokładnością ocenić prognozowaną kondycję finansową firmy. W rzeczywistości tego rodzaju model można zbudować tylko przy użyciu komputerów osobistych, które umożliwiają szybkie wykonanie ogromnej ilości niezbędnych obliczeń. Metody te nie są jednak przedmiotem tej pracy, ponieważ muszą mieć znacznie szersze wsparcie informacyjne niż sprawozdania księgowe przedsiębiorstwa, co uniemożliwia korzystanie z nich przez zewnętrznych analityków.

Sformalizowane modele prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa są krytykowane z dwóch głównych punktów: (a) w trakcie modelowania można, a właściwie należy opracować kilka wariantów prognozy i nie da się określić, który z nich jest lepszy według sformalizowanych kryteriów; b) każdy model finansowy jedynie upraszcza związek między wskaźnikami ekonomicznymi. W rzeczywistości jest mało prawdopodobne, aby obie te tezy miały negatywne konotacje; wskazują one analitykowi jedynie na istniejące ograniczenia wszelkich metod prognozowania, o których należy pamiętać przy korzystaniu z wyników prognozy.

Przegląd podstawowych metod prognozowania

Prosta analiza dynamiczna

Każda wartość szeregu czasowego może składać się z następujących składników: trendu, wahań cyklicznych, sezonowych i losowych. Do określenia trendu dostępnych szeregów czasowych wykorzystywana jest prosta metoda analizy dynamicznej. Składnik ten można uznać za ogólny kierunek zmian wartości szeregu lub główny trend szeregu. Wahania cykliczne nazywane są fluktuacjami wokół linii trendu w okresach powyżej jednego roku. Te wahania w wynikach finansowych i ekonomicznych często odpowiadają cyklom koniunkturalnym: spowolnieniu, ożywieniu, gwałtownemu wzrostowi i stagnacji. Wahania sezonowe to okresowe zmiany wartości serii w ciągu roku. Można je wyizolować po analizie trendu i wahań cyklicznych. Wreszcie, losowe wahania są identyfikowane poprzez usunięcie trendu, wahań cyklicznych i sezonowych dla podana wartość... Pozostała po nim wartość to odchylenie losowe, które należy uwzględnić przy określaniu prawdopodobnej dokładności przyjętego modelu prognostycznego.

Metoda prostej analizy dynamicznej opiera się na założeniu, że przewidywany wskaźnik (Y) zmienia się bezpośrednio (odwrotnie) proporcjonalnie w czasie. Dlatego, aby określić przewidywane wartości wskaźnika Y, na przykład, budowana jest następująca zależność:

gdzie t jest liczbą porządkową okresu.

Parametry równania regresji (a, b) wyznacza się z reguły metodą najmniejszych kwadratów. Istnieją również inne kryteria adekwatności (funkcje strat), na przykład metoda najmniejszego modułu lub metoda minimax. Podstawiając wymaganą wartość t do wzoru (1), możesz obliczyć wymaganą prognozę.

Metoda ta opiera się na dość oczywistym założeniu, że procesy gospodarcze mają pewną specyfikę. Różnią się one po pierwsze współzależnością, a po drugie pewną bezwładnością. To ostatnie oznacza, że wartość niemal każdego wskaźnika ekonomicznego w czasie t zależy w pewien sposób od stanu tego wskaźnika w poprzednich okresach (w tym przypadku abstrahujemy od wpływu innych czynników), tj. wartości przewidywanego wskaźnika w poprzednich okresach należy traktować jako znaki czynnikowe. Autoregresyjne równanie zależności w swojej najbardziej ogólnej postaci to:

gdzie Yt jest przewidywaną wartością wskaźnika Y w czasie t;
Yt-i - wartość wskaźnika Y w chwili czasu (t-i);
Ai - i-ty współczynnik regresji.

Wystarczająco dokładne wartości przewidywane można uzyskać już przy k = 1. W praktyce często stosuje się również modyfikację równania (2), wprowadzając jako czynnik okres czasu t, czyli łącząc metody autoregresji i prostej dynamiki analiza. W takim przypadku równanie regresji będzie wyglądać tak:

Współczynniki regresji tego równania można znaleźć metodą najmniejszych kwadratów. Odpowiedni układ równań normalnych będzie miał postać:

gdzie j jest długością szeregu dynamiki wskaźnika Y pomniejszoną o jeden.

Aby scharakteryzować adekwatność równania autoregresji zależności, można użyć wartości średniego względnego odchylenia liniowego:

gdzie Y * i - szacunkowa wartość wskaźnika Y w czasie i;
Yi - rzeczywista wartość wskaźnika Y w czasie i.

Jeśli e< 0,15 , считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий e достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей.

Analiza regresji wielowymiarowej

Metoda służy do budowy prognozy dowolnego wskaźnika, biorąc pod uwagę istniejące powiązania między nim a innymi wskaźnikami. Najpierw w wyniku analizy jakościowej identyfikowane są czynniki k (X1, X2, ..., Xk), które zdaniem analityka wpływają na zmianę przewidywanego wskaźnika Y, a najczęściej na zależność regresji liniowej Typ

gdzie Ai są współczynnikami regresji, i = 1,2, ..., k.

Wartości współczynników regresji (A0, A1, A2, ..., Ak) wyznaczane są w wyniku skomplikowanych obliczeń matematycznych, wykonywanych zwykle przy użyciu standardowych statystycznych programów komputerowych.

Przy stosowaniu tej metody decydujące znaczenie ma znalezienie właściwego zestawu powiązanych ze sobą cech, kierunku związku przyczynowego między nimi oraz rodzaju tej zależności, który nie zawsze jest liniowy. Wpływ tych elementów na trafność prognozy zostanie omówiony poniżej.

Predykcja oparta na zależnościach proporcjonalnych

Podstawą do opracowania metody proporcjonalnych zależności wskaźników były dwie główne cechy dowolnych system ekonomiczny- wzajemne połączenie i bezwładność.

Jedną z oczywistych cech działającej organizacji komercyjnej jako systemu jest naturalnie skoordynowana interakcja jej poszczególnych elementów (zarówno jakościowa, jak i kwantyfikowalna). Oznacza to, że wiele wskaźników, nawet nie powiązanych ze sobą sformalizowanymi algorytmami, jednak zmienia się dynamicznie w spójny sposób. Oczywiście, jeśli pewien system jest w stanie równowagi, to jego poszczególne elementy nie mogą działać chaotycznie, przynajmniej zmienność działań ma pewne ograniczenia.

Druga cecha – bezwładność – zastosowana do działalności firmy jest również dość oczywista. Jej znaczenie jest takie, że w stabilnie działającej firmie, z ugruntowanymi procesami technologicznymi i powiązaniami handlowymi, nie może być żadnych ostrych „skoków” w odniesieniu do kluczowych cech ilościowych. Jeśli więc udział kosztów produkcji w przychodach ogółem w okresie sprawozdawczym wyniósł 70%, to z reguły nie ma podstaw, by sądzić, że w kolejnym okresie wartość tego wskaźnika ulegnie istotnej zmianie.

Metoda proporcjonalnych zależności wskaźników opiera się na tezie, że możliwe jest zidentyfikowanie pewnego wskaźnika, który jest najistotniejszy z punktu widzenia charakterystyki działalności przedsiębiorstwa, który dzięki tej właściwości mógłby być wykorzystany jako podstawa do wyznaczania przewidywanych wartości innych wskaźników w tym sensie, że są one „związane” ze wskaźnikiem bazowym za pomocą najprostszych zależności proporcjonalnych. Jako podstawowy wskaźnik najczęściej stosuje się wpływy ze sprzedaży lub koszt sprzedanych (wytworzonych) towarów.

Kolejność procedur dla tej metody jest następująca:

Zidentyfikowana jest podstawowa kluczowa liczba B (na przykład przychody ze sprzedaży).
Określane są wskaźniki pochodne, których prognozowanie jest interesujące (w szczególności mogą obejmować wskaźniki księgowe w określonej nomenklaturze artykułów, ponieważ to sprawozdawczość jest sformalizowanym modelem, który daje dość obiektywny obraz sytuacji ekonomicznej firmy potencjał). Z reguły o konieczności i wykonalności wyróżnienia jednego lub drugiego wskaźnika pochodnego decyduje jego znaczenie w raportowaniu.
Dla każdego wyprowadzonego wskaźnika P ustala się rodzaj jego zależności od wskaźnika bazowego: P = f (B). Najczęściej wybierana jest liniowa forma tej zależności.
Podczas opracowywania sprawozdawczości prognostycznej przede wszystkim sporządzana jest prognozowana wersja rachunku zysków i strat, ponieważ w tym przypadku obliczany jest zysk, który jest jednym z początkowych wskaźników opracowanego bilansu.
Podczas prognozowania salda obliczane są przede wszystkim oczekiwane wartości jego aktywnych pozycji. W przypadku pozycji pasywnych praca z nimi realizowana jest metodą bilansowania wskaźników, czyli najczęściej identyfikowane jest zapotrzebowanie na zewnętrzne źródła finansowania.
Samo prognozowanie odbywa się w toku symulacji, kiedy obliczenia różnią się tempem zmian wskaźnika bazowego oraz czynników niezależnych, a jego wynikiem jest budowa kilku wariantów raportowania prognozy. Wybór najlepszego z nich i wykorzystanie go w przyszłości jako wytycznej odbywa się za pomocą niesformalizowanych kryteriów.

Model bilansowy do prognozowania potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa

Istota tej metody wynika już z jej nazwy. Bilans przedsiębiorstwa można opisać różnymi równaniami bilansowymi, odzwierciedlającymi relacje między różnymi aktywami i pasywami przedsiębiorstwa. Najprostszym z nich jest podstawowe równanie bilansowe, które ma postać:

A = E + L (7),

gdzie A – aktywa, E – kapitał własny, L – pasywa przedsiębiorstwa.

Lewa strona równania odzwierciedla zasoby materialne i finansowe przedsiębiorstwa, prawa strona - źródła ich powstania. Przewidywanej zmianie potencjału zasobowego powinny towarzyszyć: a) nieunikniona odpowiednia zmiana źródeł finansowania; b) możliwe zmiany ich stosunku. Ponieważ model (7) jest addytywny, ta sama zależność będzie między tempami wzrostu:

W praktyce prognozowanie odbywa się za pomocą bardziej złożonych równań bilansowych i łączenia tej metody z innymi metodami prognozowania.

Formularze raportów analitycznych

Przeprowadzenie analizy bezpośrednio na podstawie danych rosyjskich sprawozdań finansowych jest dość pracochłonnym procesem, ponieważ zbyt wiele obliczonych wskaźników nie pozwala nam wyodrębnić głównych trendów w sytuacji finansowej organizacji. Jeszcze bardziej nieefektywne jest prognozowanie formularzy księgowych w ich standardowej nomenklaturze artykułów. W związku z tym konieczne staje się, przed przeprowadzeniem analizy, skondensowanie pierwotnych formularzy sprawozdawczych poprzez agregację pozycji bilansowych o jednorodnym składzie w celu uzyskania porównawczego salda analitycznego (salda netto) oraz analitycznego rachunku zysków i strat.

Ponadto, sprawozdawczość rosyjska nie spełnia wymogu czasowej porównywalności danych, ponieważ struktura formularzy sprawozdawczych ulegała wielokrotnym zmianom. Ten wymóg raportowania jest niezwykle ważny, ponieważ wszystkie wskaźniki analityczne obliczone na podstawie jego danych będą bezużyteczne, jeśli nie będzie możliwe ich porównywanie w czasie. I oczywiście w tym przypadku nie da się przewidzieć kondycji finansowej przedsiębiorstwa, nawet w najbliższej przyszłości. W świetle powyższego staje się jasne, że analiza i prognozowanie na podstawie rosyjskich sprawozdań finansowych staje się możliwe dopiero po sprowadzeniu danych z różnych lat do jednej formy analitycznej. Jednocześnie przekształcenie pierwotnych formularzy sprawozdań finansowych w jednorodne formularze analityczne można uznać za niezbędny pierwszy krok na etapie wstępnym poprzedzającym analizę i prognozę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Struktura analitycznych formularzy sprawozdawczych, stopień agregacji artykułów oraz lista procedur jej tworzenia są ustalane przez analityka i zależą od celów analizy. Należy pamiętać, że poziom agregacji danych determinuje stopień raportowania analitycznego. Co więcej, zależność jest tu odwrotnie proporcjonalna: im wyższy poziom agregacji, tym mniej odpowiednie formularze sprawozdawcze do analizy.

Strukturę analitycznych formularzy sprawozdawczych stosowanych w opisanej niżej metodzie prognozowania kombinowanego przedstawiono w Załączniku 1. Przy przekształceniu na wagę porównawczą analityczną saldo pierwotne zostało zagęszczone, tj. prezentowane w postaci zagregowanego porównawczego bilansu analitycznego, w którym informacje z odrębnych jednorodnych pozycji bilansu są łączone w grupy. Podstawą grupowania aktywów bilansowych był stopień ich płynności i materialna forma, w przypadku zobowiązania – odwołujące się do własnych i pożyczonych źródeł powstania majątku, aw ramach tych ostatnich – pilność zwrotu.

Pierwsza linia aktywów bilansu analitycznego to linia „Aktywa trwałe”, uzyskana w wyniku pierwszej sekcji bilansu. Część druga – „Aktywa obrotowe” składa się z artykułów w sekcji „Aktywa obrotowe” bilansu, pogrupowanych według stopnia ich płynności w trzy grupy: aktywa najbardziej płynne, aktywa szybkie i aktywa wolnorotujące. Z kolei aktywa wolnorotujące dzieli się na zapasy i inne aktywa wolnorotujące. Zobowiązanie bilansu analitycznego składa się w pierwszej kolejności z kapitału własnego, który jest ustalany w wyniku czwartej sekcji bilansu „Kapitały i rezerwy”. Dodatkowo w części pasywnej bilansu znajdują się kredyty i pożyczki, które dzielą się na krótkoterminowe (zapadalność w ciągu 12 miesięcy) i długoterminowe (termin wymagalności powyżej 12 miesięcy). Jednocześnie w linii „Kredyty i pożyczki długoterminowe” znalazły odzwierciedlenie również inne zobowiązania długoterminowe. Ostatni wiersz salda analitycznego „Rozrachunki z dostawcami” zawiera kwoty rozrachunków z dostawcami i innych zobowiązań krótkoterminowych z oryginalnego formularza nr 1.

Wykorzystany w pracy analityczny rachunek zysków i strat składa się z dwóch wierszy – „Przychody ze sprzedaży” oraz „Zysk netto”. To pierwsza i ostatnia linia z formularza nr 2 sprawozdania finansowego. Tak więc raport analityczny zawiera tylko czynnik początkowy (przychód) i wskaźnik efektywny (zysk netto), w przeciwieństwie do raportu księgowego, który zawiera wszystkie czynniki pośrednie mające wpływ na ustalenie wyniku.

Jeszcze raz podkreślamy, że użyta forma raportowanie analityczne nie została wybrana przypadkowo, ale zdeterminowana potrzebą z jednej strony możliwości pełnego wyliczenia z jego danych wszystkich głównych wskaźników kondycji finansowej przedsiębiorstwa, a z drugiej efektywnego wykorzystania tych form w obliczeniach predykcyjnych metodą kombinowaną.

Podczas wykonywania obliczeń analityczne formularze sprawozdawcze uzyskano z formularzy księgowych za pomocą komputera osobistego. Do tych celów wykorzystano oprogramowanie Audit Expert firmy Pro-Invest-IT. Zaimplementowane w tym produkcie podejście scenariuszowe umożliwiło automatyczne sprowadzenie danych dla różnych okresów do jednej, opisanej powyżej formy analitycznej. Ponadto, przy pomocy Audytora, na podstawie otrzymanych analitycznych formularzy sprawozdawczych, obliczono system wskaźników charakteryzujących kondycję finansową przedsiębiorstwa, a mianowicie wskaźników płynności i wypłacalności, stabilności, rentowności i działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. przedsiębiorstwo.

Połączona metoda

Metody prognozowania opisane w poprzednich akapitach nie są przypadkowo nazywane metodami podstawowymi. Stanowią one podstawę wszelkich modeli prognozowania finansowego, ale rzadko są stosowane w praktyce w czystej postaci. W większości przypadków stosowana jest pewna metoda kombinowana, która łączy techniki i algorytmy kilku podstawowych. Wynika to z faktu, że każda pojedyncza metoda podstawowa ma wady i ograniczenia, które są niwelowane przez ich złożone zastosowanie. Podstawowe metody w ramach połączonych wzajemnie się uzupełniają. Często jeden z nich traktowany jest jako narzędzie do dodatkowej kontroli wyników uzyskanych innymi metodami.

Badana w niniejszej pracy metoda łączona, zgodnie z powyższą klasyfikacją, odnosi się do metod przewidujących formy sprawozdawcze (w rozszerzonej nomenklaturze artykułów). Prognozowanie uwzględnia nie tylko indywidualną dynamikę pozycji, ale także relacje między poszczególnymi pozycjami zarówno w ramach jednego formularza sprawozdawczego, jak i między różnymi formularzami. Rysunek 1 pokazuje związek tej metody z podstawowymi. W wyniku prognozowania bilans oraz rachunek zysków i strat za nadchodzący okres uzyskuje się w zagregowanej nomenklaturze pozycji opisanych w poprzednim akapicie i podanych w załączniku 1.

VA - aktywa trwałe; TA - aktywa obrotowe; SK - kapitał własny; KZ - wysokość rachunków do zapłaty; TTA to czas trwania obrotu majątku obrotowego; TKZ - średnia zapadalność zobowiązań; В - wpływy ze sprzedaży; P to zysk pozostający do dyspozycji organizacji; n to ostatni okres sprawozdawczy; n + 1 - okres prognozy.

Przygotowanie zestawień prognoz rozpoczyna się od ustalenia oczekiwanej wartości kapitału własnego. Kapitały docelowy, zapasowy i rezerwowy zwykle zmieniają się rzadko (chyba, że w okresie prognozy planowana jest kolejna emisja akcji), w związku z tym mogą być uwzględnione w prognozowanym saldzie w takiej samej wysokości jak w ostatnim bilansie. Zatem głównym elementem, dzięki któremu zmienia się wielkość kapitału własnego, jest zysk pozostający do dyspozycji organizacji. Wysokość zysku można obliczyć metodą zależności proporcjonalnych, w oparciu o wartość wskaźnika rentowności sprzedaży RP w przyszłym okresie, która jest równa relacji zysku do przychodów ze sprzedaży:

RP = P / W (9)

Przewidywana wartość tego wskaźnika oraz wpływy ze sprzedaży są określane metodą autoregresyjną na podstawie ich indywidualnej dynamiki w poprzednich okresach. Należy w tym miejscu zauważyć, że znacznie bardziej wiarygodną prognozę wysokości wpływów ze sprzedaży można uzyskać na podstawie ocen eksperckich specjalistów firmy, opartych na dotychczasowych wielkościach sprzedaży, warunkach rynkowych, zdolnościach produkcyjnych, Polityka cenowa itp. Jednak takie oceny z reguły nie są dostępne dla zewnętrznego analityka, który ma do dyspozycji jedynie publiczne sprawozdania przedsiębiorstwa. Tak więc wysokość kapitału własnego w przyszłym okresie określa się jako jego wartość w ostatnim okresie sprawozdawczym powiększoną o kwotę przewidywanego zysku (metoda czynnika deterministycznego):

PSOK = SK - VA (11)

Równanie (11) jest szczególnym przypadkiem równania bilansowego, ponieważ odzwierciedla równość między kapitałem własnym, jako źródłem tworzenia funduszy, a tymi rodzajami aktywów, do tworzenia których jest kierowany. Tak więc w rzeczywistości stosuje się tutaj metodę prognozowania salda. Wartość aktywów off-board w okresie prognozy ustalana jest metodą autoregresyjną.

Kolejnym krokiem będzie określenie kwoty zobowiązań w okresie prognozy KZn+1, która jest powiązana z wartością OSS. Rzeczywiście, zobowiązania finansowe są kredytem dostawcy dla przedsiębiorstwa i dlatego powinny być postrzegane jako źródło finansowania. Ze względu na lukę w zapadalności zobowiązań i rotacji kapitału obrotowego istnieje potrzeba dodatkowego finansowania, czyli OSS. Zdefiniujmy rodzaj relacji pomiędzy wartościami SC i OSS.

Jeżeli pożyczone środki w formie zobowiązań zapewnione są na okres krótszy niż czas trwania cyklu produkcyjno-handlowego, wówczas spłaty zobowiązań mogą być dokonywane tylko pod warunkiem, że firma posiada wystarczający własny kapitał obrotowy. Wielkość zapotrzebowania na to źródło finansowania determinowana jest czasem pomiędzy końcem wykorzystania kredytu dostawcy a końcem cyklu produkcyjno-handlowego (okresem rotacji majątku obrotowego) (TTA - TKZ), a także kwota nadchodzących płatności na jednostkę czasu P/D:

PSOK = (TTA - TKZ) * P / D (12)

Natomiast dla obrotu zobowiązań z definicji mamy:

OBKZ = P / KZ (13),

gdzie P to kwota płatności na rzecz wierzycieli.

Wtedy średni termin zapadalności długu wyniesie:

TKZ = D / OBKZ = KZ * D / P (14),

Eliminując wartość P/D ze wzorów (12) i (14) mamy:

PSOK = KZn + 1 * (TTA - TKZ) / TKZ (15)

Tak więc potrzeba własnego kapitał obrotowy zależy od kwoty zobowiązań, czasu trwania obrotu kapitału zainwestowanego w aktywa obrotowe, a także terminu wymagalności zobowiązań. Wartość OSS maleje wraz ze spadkiem okresu rotacji majątku obrotowego. W przypadku, gdy TTA< ТКЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.

Ze wzoru (15) dla kwoty należności otrzymujemy:

KZn + 1 = PSOK * TKZ / (TTA - TKZ) (16)

Wartość obliczona według tego wzoru będzie maksymalną możliwą kwotą zobowiązań, obliczoną przy założeniu, że całość zapotrzebowania przedsiębiorstwa na finansowanie jest zaspokajana kosztem kapitału własnego. Tak więc kwota zobowiązań jest przewidywana przez deterministyczny metoda czynnikowa wykorzystując zależność funkcjonalną (16). Wartość OSS, która jest zawarta we wzorze (16), została przez nas wyznaczona wcześniej. Czas trwania rotacji majątku obrotowego w okresie prognozy TTA określany jest metodą autoregresyjną, co pozwala zidentyfikować główny trend zmiany tego wskaźnika w przedsiębiorstwie. Aby określić wymagalność zobowiązań TKZ, załóżmy, że charakter rozliczeń z dostawcami nie ulegnie zmianie w nadchodzącym okresie. Następnie możemy umieścić wartość TKZ w okresie prognozy równą jej wartości w ostatnim okresie sprawozdawczym:

TKZ (n + 1) = TKZ (n) (17)

Przed ustaleniem ostatecznej wartości rozrachunków płatnych do włączenia do salda prognozy konieczne jest obliczenie wartości aktywów obrotowych PT (n+1). W tym celu wykorzystamy obliczoną powyżej wartość czasu trwania obrotu bieżącym majątkiem TTA. Do obrotu środkami obrotowymi z definicji mamy:

OBTA = B /<ТА> (18),

gdzie<ТА>oznacza średnią wartość majątku obrotowego za okres sprawozdawczy.

Wtedy czas trwania obrotu majątkiem obrotowym będzie równy:

TTA = D / OBTA =<ТА>* D/W (19),

gdzie D to czas trwania okresu sprawozdawczego.

Z drugiej strony:

<ТА>= (TA (n) + TA (n + 1)) / 2 (20)

Od (19) i (20) mamy:

TA (n + 1) = 2 * B * TTA / D - TA (n) (21)

Podstawiając znane nam już wartości po prawej stronie wzoru (21), określimy przewidywaną wartość majątku obrotowego TA (n+1) (metoda deterministyczna).

Tak więc, do ostatecznej konstrukcji formularzy sprawozdawczych prognoz w rozszerzonej nomenklaturze artykułów, musimy określić kwoty zobowiązań i pożyczek w zobowiązaniu bilansowym. Odbywa się to zgodnie z następującym schematem. Wartość waluty bilansowej definiujemy jako sumę wartości aktywów obrotowych i trwałych. Następnie bierzemy pod uwagę maksymalną wartość rozrachunków KZn+1 ustaloną przez nas wcześniej za pomocą wzoru (16). W zależności od wartości prognozowanie kończy się jedną z dwóch opcji:

Jeżeli suma KZn+1 i kwoty kapitału własnego przekracza walutę bilansową, wówczas kwota zobowiązań jest pomniejszana i przyjmuje się ją jako równą różnicy między walutą bilansową a kwotą kapitału własnego. W tym przypadku firma ma wystarczająco dużo własnych źródeł finansowania, dlatego w wierszu „Kredyty i pożyczki” stawiamy zero. Tutaj ponownie posługujemy się podstawową metodą bilansową łączenia wskaźników, która jest integralną częścią opisanej metody łączonej.

Jeżeli środki własne nie wystarczą na zaspokojenie potrzeby finansowania (suma KZn+1 i wysokość kapitałów własnych jest mniejsza od sumy bilansowej), to spłata zobowiązań wobec wierzycieli jest możliwa tylko w przypadku pozyskania dodatkowych środków finansowych - pożyczki bankowe. Wpłynie to na czas trwania cyklu produkcyjnego i handlowego. Obrót środków ulegnie spowolnieniu ze względu na wzrost kosztów własnych, które teraz będą obejmować odsetki bankowe za korzystanie z kredytu. Doprowadzi to do zwiększenia luki między terminem rotacji majątku obrotowego a terminem spłaty zobowiązań. W konsekwencji, całkowite zapotrzebowanie na finansowanie PF, reprezentowane przez kapitał własny i kredyty bankowe, wzrośnie. W (8) pokazano, że wartość PF można wyznaczyć ze wzoru:

PF = TA * (TTA - TKZ) / TA (22)

Wartość linii „Kredyty i pożyczki” wyznaczana jest jako różnica pomiędzy całkowitym zapotrzebowaniem na finansowanie PF a wartością własnego kapitału obrotowego już obliczoną przez nas za pomocą wzoru (11) w okresie prognozy OSS. Linia „Zobowiązania do zapłaty i inne zobowiązania” odzwierciedla wartość, która doprowadza łączne zobowiązanie bilansu do wartości waluty bilansowej określonej przez aktywne pozycje (metoda bilansowa).

Połączona metoda badana w tej pracy jest jedną z wielu fundamentalnie możliwych do konstruowania formularzy sprawozdawczych prognoz. Oczywiste jest, że wnioski w zestawieniu ze sobą różnych metod prognozowania finansowego powinny być wyciągane na podstawie porównania trafności uzyskanych prognoz. Zagadnienia teoretyczne związane z określaniem dokładności modeli predykcyjnych omówiono w kolejnym rozdziale.

Dokładność prognoz

Głównymi kryteriami oceny skuteczności modelu wykorzystywanego w prognozowaniu są trafność prognozy oraz kompletność przedstawienia przyszłej kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Z punktu widzenia kompletności bez wątpienia najlepsze metody to te, które pozwalają na konstruowanie formularzy sprawozdawczych prognoz. W tym przypadku przyszły stan przedsiębiorstwa można analizować nie mniej szczegółowo niż jego stan obecny. Kwestia dokładności prognoz jest nieco bardziej skomplikowana i wymaga większej uwagi. Dokładność lub błąd prognozy to różnica między wartościami prognozowanymi a rzeczywistymi. W każdym konkretnym modelu wartość ta zależy od wielu czynników.

Niezwykle ważne są dane historyczne wykorzystane przy tworzeniu modelu prognostycznego. W idealnej sytuacji pożądane jest posiadanie dużej ilości danych przez dłuższy czas. Ponadto wykorzystywane dane muszą być „typowe” z punktu widzenia sytuacji. Stochastyczne metody prognostyczne wykorzystujące aparat statystyki matematycznej stawiają przed danymi historycznymi bardzo specyficzne wymagania, w przypadku których nie można zagwarantować dokładności prognozowania. Dane muszą być wiarygodne, porównywalne, wystarczająco reprezentatywne dla przejawów wzorca, jednorodne i stabilne.

Dokładność prognozy zależy jednoznacznie od prawidłowego doboru metody prognozowania w konkretnym przypadku. Nie oznacza to jednak, że w każdym przypadku ma zastosowanie tylko jeden model. Możliwe, że w niektórych przypadkach kilka różnych modeli da stosunkowo wiarygodne szacunki. Głównym elementem każdego modelu prognostycznego jest trend lub linia głównego trendu w szeregu. Większość modeli zakłada, że trend jest liniowy, jednak założenie to nie zawsze jest logiczne i może negatywnie wpłynąć na dokładność prognozy. Na trafność prognozy wpływa również metoda oddzielenia od trendu wahań sezonowych - dodawanie lub mnożenie. Przy stosowaniu metod regresji niezwykle ważne jest prawidłowe zidentyfikowanie związków przyczynowo-skutkowych między różnymi czynnikami i ułożenie tych relacji w modelu.

Należy pamiętać, że błędy w prognozowaniu linii sprawozdawczych i błędy w określaniu na ich podstawie wskaźników efektywności (wskaźnika finansowego) w większości przypadków nie pokrywają się. Istotnie, niech każdy współczynnik F zostanie zdefiniowany w następujący sposób:

F = (x + y) / z (23),

gdzie x, y, z - niektóre wiersze bilansu lub salda analitycznego.

To dość typowy widok dla wskaźniki finansowe... I niech bezwzględne błędy prognozy wierszy będą wynosić odpowiednio dx, dy, dz. Wtedy bezwzględny błąd prognozy F będzie równy:

Dla błędu względnego na podstawie wzorów (23) i (24) otrzymujemy:

Czyli jeśli np. dokładność prognozy każdej z linii x, y, z wynosiła 10%, to stawiając x = y, ze wzoru (25) otrzymujemy dokładność wyznaczenia F:

Tym samym dokładność prognozowania wskaźników finansowych w metodach opartych na konstrukcji sprawozdawczości prognostycznej jest zawsze niższa niż dokładność, z jaką wyznaczane są prognozowane wartości samych linii sprawozdawczych. Dlatego jeśli analityk, tak jak powinien, ma określone wymagania co do dokładności wyznaczania wskaźników finansowych, to należy wybrać metodę, która zapewni jeszcze większą dokładność prognozowania linii sprawozdawczych.

Zanim model będzie mógł zostać użyty do tworzenia prawdziwych prognoz, musi zostać przetestowany pod kątem obiektywności, aby zapewnić dokładność prognoz. Można to osiągnąć na dwa różne sposoby:

Wyniki uzyskane za pomocą modelu są porównywane z rzeczywistymi wartościami w okresie, w którym się pojawiają. Wadą tego podejścia jest to, że testowanie „bezstronności” modelu może zająć dużo czasu, ponieważ model można naprawdę przetestować tylko przez długi okres czasu.
Model zbudowany jest na podstawie okrojonego zestawu dostępnych danych historycznych. Pozostałe dane można wykorzystać do porównania z przewidywanymi wartościami uzyskanymi za pomocą tego modelu. Ten rodzaj sprawdzenia jest bardziej realistyczny, ponieważ faktycznie symuluje sytuację prognostyczną. Wadą tej metody jest to, że z procesu tworzenia modelu wyjściowego wyłączone są najnowsze, a więc najistotniejsze wskaźniki.

W świetle powyższego dotyczącego walidacji modelu staje się jasne, że w celu ograniczenia oczekiwanych błędów konieczne będzie wprowadzenie zmian w istniejącym modelu. Takie zmiany są dokonywane przez cały okres stosowania modelu w prawdziwym życiu. Możliwe są ciągłe zmiany pod względem trendu, wahań sezonowych i cyklicznych, a także dowolnego zastosowanego związku przyczynowego. Zmiany te są następnie weryfikowane za pomocą opisanych już metod. Proces projektowania modelu składa się więc z kilku etapów: zbieranie danych, opracowanie modelu wstępnego, weryfikacja, doprecyzowanie – i znowu w oparciu o ciągłe gromadzenie dodatkowych danych w celu zapewnienia wiarygodności modelu jako źródła predykcyjna informacja o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

Przy opracowywaniu któregokolwiek z modeli prognostycznych zakłada się, że sytuacja w przyszłości nie będzie się bardzo różnić od obecnej. Innymi słowy, uważa się, że wszystkie istotne czynniki są albo uwzględniane w modelu prognostycznym, albo pozostają niezmienione przez cały okres, w którym jest on stosowany. Jednak model jest zawsze zgrubieniem rzeczywistej sytuacji poprzez wybór z nieskończonej liczby działających czynników ograniczonej liczby tych, które są uważane za najważniejsze w oparciu o konkretne cele analizy. Dokładność i efektywność zbudowanego modelu będzie bezpośrednio zależeć od poprawności trafności takiego wyboru. Stosując model do prognozowania należy pamiętać o istnieniu czynników, świadomie lub nieświadomie w nim nieuwzględnionych, które jednak wpływają na stan przedsiębiorstwa w przyszłości.

Literatura

O rachunkowości. Ustawa Federalna Federacji Rosyjskiej z dnia 21 listopada 1996 r. Nr 129-FZ (zmieniona przez Prawo federalne z dnia 23 lipca 1998 r. nr 123-FZ).
Na rocznych sprawozdaniach księgowych organizacji. Rozporządzenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 12 listopada 1996 r. Nr 97.
Rozporządzenie w sprawie rachunkowości „Sprawozdania finansowe organizacji” (PBU 4/99). Rozporządzenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 6 lipca 1999 r. Nr 43n.
MI Bakanov, AD Sheremet „Teoria analizy ekonomicznej”. Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1998
VV Kovalev „Wprowadzenie do zarządzania finansami”. Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1999
VV Kovalev „Analiza finansowa”. Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1999
A.I.Kovalev, V.P. Privalov „Analiza stanu finansowego przedsiębiorstwa”. Moskwa, „Centrum Ekonomii i Marketingu”, 1997
LV Dontsova, NA Nikiforova „Kompleksowa analiza sprawozdań finansowych”. Moskwa, „Biznes i usługi”, 1999
OV Efimova „Analiza finansowa”. Moskwa, „Rachunkowość”, 1998
VG Artemenko, MV Bellendir „Analiza finansowa”. Moskwa, "DIS", 1997
R. Thomas "Ilościowe metody analizy działalności gospodarczej". Moskwa, „Biznes i usługi”, 1999
AM Dubrov, VS Mkhitaryan, LI Troshin "Wielozmiennowe metody statystyczne". Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1998 Aneks 1. Formularze raportów analitycznych

Załącznik 1. Formularze raportów analitycznych

Bilans analityczny

Środki trwałe

Aktywa obrotowe, w tym:

Najbardziej płynne aktywa - A1

Aktywa szybko sprzedające się — A2

Wolno realizujące się aktywa - A3, w tym:

Dyby

Inne wolnorotujące aktywa

BIERNY

Kapitał

Kredyty i pożyczki, w tym:

Krótkoterminowe - P2

Długoterminowe - P3

Rozrachunki z dostawcami - P1

Analityczny rachunek zysków i strat

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa prowadzona jest przy użyciu określonej metodologii, której treścią jest ocena i przewidywanie określonych wskaźników przedsiębiorstwa zgodnie z danymi księgowymi i sprawozdawczymi.

Kondycję finansową przedsiębiorstwa należy rozpatrywać z pewnych pozycji:

Ocena przedsiębiorstwa pod kątem treści ekonomicznej;

Określenie wpływu układu czynników wewnętrznych i zewnętrznych na podstawowe wskaźniki oraz identyfikacja istniejących odchyleń;

Prognozowanie stanu przedsiębiorstwa w przyszłości;

Wdrożenie opracowania i przygotowania rozwiązań poprawiających kondycję finansową przedsiębiorstwa.

Wskazane jest analizowanie i ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa w dwóch kierunkach:

Analiza wewnętrzna przeprowadzona przez pracowników firmy zgodnie z zatwierdzonym planem;

Analiza zewnętrzna przeprowadzona przez innych użytkowników zgodnie z oficjalnymi danymi księgowymi.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa będzie się poprawiać tylko wtedy, gdy będzie ono w stanie się rozwijać, a także utrzymać równowagę aktywów i pasywów.

Jednym z najważniejszych kryteriów oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest jego wypłacalność, która jest rozpatrywana według dwóch parametrów czasowych:

Długoterminowe, definiowane jako zdolność firmy do spłacania swoich zobowiązań w długim okresie;

Bieżąca, definiowana jako zdolność firmy do spłaty zobowiązań krótkoterminowych.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa prowadzona jest według następującego systemu: najpierw przeprowadzana jest ekspresowa analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, a następnie pogłębiona analiza finansowa.

Głównym celem ekspresowej analizy działalności firmy jest uzyskanie aktualnych i rzetelnych informacji o kondycji finansowej badanej organizacji.

Pierwszym etapem jest wstępna (lub organizacyjna) analiza, której głównym celem jest podjęcie decyzji o analizie sprawozdań finansowych;

Drugi etap to wstępne badanie sprawozdań finansowych, którego głównym celem jest analiza warunków funkcjonowania przedsiębiorstwa w okresie sprawozdawczym oraz identyfikacja głównych trendów w jego działalności;

Trzeci etap to ekonomiczna interpretacja oświadczeń, której głównym celem jest podsumowanie charakterystyki finansowej i gospodarczej działalności przedsiębiorstwa.

Ekspresowa analiza kończy się wnioskiem o celowości przeprowadzenia dogłębnej analizy kondycji finansowej organizacji.

Głównym celem pogłębionej analizy jest szczegółowy opis sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa, analiza jego bieżących wyników finansowych, a także prognozowanie tych wskaźników na kolejny rok. Dogłębna analiza uzupełnia, a także znacznie rozszerza analizę ekspresową.

Metodologia analizy finansowej obejmuje:

Analiza pozioma;

Analiza pionowa;

Analiza trendów;

Analiza wskaźników finansowych;

Analiza porównawcza;

Analiza czynników.

Analiza pozioma opiera się na porównaniu każdej pozycji raportowania z poprzednim okresem i pozwala na określenie trendów czasowych w rozwoju wskaźnika, określenie odchyleń bezwzględnych i względnych, tempa jego wzrostu i wzrostu.

Analiza pionowa (strukturalna) identyfikuje strukturę wyniku finansowego i ujawnia wpływ każdego elementu na wynik finansowy.

Analiza trendów rozwojowych (analiza trendów) pozwala na porównanie każdej pozycji raportowania z szeregiem poprzednich okresów i określenie trendu, tj. główny trend w dynamice wskaźnika „usuwał” losowe wpływy poszczególnych cech zmiany wskaźnika dla określonych okresów.

Metoda wskaźników finansowych (analiza wskaźnikowa) umożliwia ustalenie powiązań pomiędzy poszczególnymi pozycjami w raporcie lub poszczególnymi formularzami sprawozdawczymi. Otrzymana wartość względna charakteryzuje poziom wypłacalności, stabilność finansową, stopień rentowności itp. Głównym celem wykorzystania wskaźników finansowych jest określenie kierunku dalszego rozwoju przedsiębiorstwa. W tym celu stosuje się trzy metody: przybliżone oceny eksperckie, porównanie z wynikami lat poprzednich, porównanie wyników działalności ze wskaźnikami efektywności innych przedsiębiorstw z tej samej branży.

Analiza porównawcza (przestrzenna) przeprowadzana jest dla jednoczesnej oceny zarówno wskaźników efektywności spółek zależnych, dywizji, warsztatów (analiza on-farm) jak i wskaźników efektywności analizowanego przedsiębiorstwa w porównaniu ze wskaźnikami konkurencji, ze średnią branżową i średnie ogólne dane ekonomiczne (analiza między gospodarstwami).

Analiza czynnikowa pozwala na uwzględnienie wpływu poszczególnych czynników składowych na kształtowanie się efektywnego wskaźnika za pomocą deterministycznych lub stochastycznych (probabilistycznych) metod badawczych.

Stabilność finansowa to stabilność sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, zapewniona przez odpowiedni udział kapitału własnego w ramach źródeł finansowania. Wystarczający udział kapitałów własnych oznacza, że pożyczone źródła finansowania są wykorzystywane przez przedsiębiorstwo tylko w takim zakresie, w jakim jest w stanie zapewnić ich pełny i terminowy zwrot. Z tego punktu widzenia kwoty zobowiązań krótkoterminowych nie powinny przekraczać wartości aktywów płynnych. W tym przypadku aktywa płynne to nie wszystkie aktywa obrotowe, które można szybko zamienić na pieniądze bez odczuwalnej utraty wartości w porównaniu z bilansem, a jedynie ich część. Aktywa płynne obejmują zapasy i produkcję w toku. Zamiana ich na pieniądze jest możliwa, ale zakłóci sprawne działanie przedsiębiorstwa. Mówimy tylko o tych płynnych aktywach, których przekształcenie w pieniądz jest naturalnym etapem ich ruchu. Oprócz samych środków pieniężnych i inwestycji finansowych obejmuje to należności i zapasy wyrobów gotowych przeznaczonych do sprzedaży.

Uogólniającym wskaźnikiem charakteryzującym stabilność finansową przedsiębiorstwa jest nadwyżka lub brak źródeł tworzenia zapasów i kosztów.

Przy ocenie stabilności finansowej bezwzględnymi wskaźnikami są te wskaźniki, które charakteryzują stan rezerw i ich zaopatrzenie w źródła tworzenia.

Własny kapitał obrotowy, zwany również własnym kapitałem obrotowym, obliczany jest według wzoru:

COC = Kapitał własny - Zobowiązania długoterminowe (1.1)

gdzie SOS - własne aktywa obrotowe.

Względne wskaźniki stabilności finansowej są wskaźnikiem stopnia ochrony interesów inwestorów i banków, których kalkulacja opiera się na kosztach źródeł funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Kierownictwo firmy jest zainteresowane optymalizacją kapitału własnego, a także zmniejszeniem wielkości pożyczanych źródeł finansowania.

Stabilność finansowa organizacji charakteryzuje stan własnych i pożyczonych źródeł finansowania i jest analizowana za pomocą metod wskaźników finansowych przedstawionych w tabeli 1.1.

raportowanie prognozowania rentowności wypłacalności

Tabela 1.1 - Charakterystyka głównych wskaźników stabilności finansowej

Nazwa	Wzór obliczeniowy	Charakterystyczny, standardowy
Wskaźnik autonomii (niezależność finansowa)	Cavtonomies = SC / WB	Charakteryzuje udział kapitałów własnych w walucie bilansowej, zalecana wartość tego wskaźnika wynosi powyżej 0,5.
Wskaźnik stabilności finansowej	Kfu = (SK + długoterminowe pożyczki i kredyty) / WB	Pokazuje, jaka część aktywów jest finansowana ze zrównoważonych źródeł, czyli udział tych źródeł finansowania, z których organizacja może korzystać w swojej działalności przez długi czas. Zalecana wartość tego współczynnika to nie mniej niż 0,75.
Współczynnik obciążenia	Kfz = ZK / SK	Stosunek źródeł finansowania własnego do pożyczonych. Zalecana wartość - nie więcej niż 0,67
Wskaźnik kapitałów własnych aktywów obrotowych (KOSS)	Coss = (SK - Aktywa trwałe) / Aktywa obrotowe	Pokazuje wystarczalność środków własnych organizacji na finansowanie bieżącej działalności. Zalecana wartość - 0,1
Wskaźnik inwestycji	Kinv = SK / Aktywa trwałe	pokazuje, w jakim stopniu środki własne pokrywają poczynione inwestycje i jest równe stosunkowi funduszy własnych spółki do kapitału trwałego. Zalecana wartość to więcej niż 1
Współczynnik zwrotności	Km = SOS / SK	Udział SOS w całkowitym koszcie kapitału własnego, zalecana wartość od 0,2 do 0,5
Wskaźnik finansowania	Kfin = SK / ZK	Pokazuje, w jakim stopniu aktywa firmy są formowane kosztem kapitału własnego oraz w jakim stopniu firma jest niezależna od zewnętrznych źródeł finansowania. Zalecana wartość to więcej niż 1.

W analizie kondycji finansowej wypłacalność organizacji odzwierciedla jej zdolność do pełnego i terminowego wywiązywania się z zobowiązań finansowych, a także wpływa na warunki i formy transakcji finansowych, w szczególności możliwość uzyskania pożyczki lub pożyczki.

Alokuj płynność bilansową i płynność organizacji.

Płynność bilansowa to stopień pokrycia zobowiązań dłużnych organizacji jej aktywami, których termin konwersji na środki pieniężne odpowiada wymagalności zobowiązań płatniczych. Płynność bilansu implikuje poszukiwanie środków płatniczych wyłącznie ze źródeł wewnętrznych (sprzedaż aktywów). Płynność bilansu ustala się na podstawie porównania sum grup aktywów według stopnia płynności oraz zobowiązań według źródeł spłaty.

Płynność organizacji jest pojęciem bardziej ogólnym niż płynność bilansu. Koncepcje wypłacalności i płynności są bardzo zbliżone, ale ta druga jest bardziej pojemna. Wypłacalność organizacji zależy od stopnia płynności bilansu i organizacji. Jednocześnie płynność charakteryzuje zarówno obecny stan rozliczeń, jak i przyszłość. Jednostka może być wypłacalna na dzień sprawozdawczy, ale mieć niekorzystne przyszłe możliwości i odwrotnie.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu kwoty środków na składnik aktywów pogrupowanych według stopnia płynności z kwotą zobowiązań za zobowiązania pogrupowanych według terminów zapadalności.

Zobowiązania bilansowe dzielą się na 4 grupy w zależności od pilności ich spłaty:

P1: najpilniejsze zobowiązania (zobowiązania do zobowiązań;

P2: zobowiązania terminowe (kredyty i pożyczki krótkoterminowe);

P3: zobowiązania długoterminowe (zobowiązania długoterminowe);

P4: zobowiązania trwałe (kapitał własny).

Aktywa bilansu według stopnia płynności są również podzielone na 4 grupy:

A1: absolutnie płynne aktywa (gotówkowe i krótkoterminowe inwestycje finansowe);

A2: aktywa szybko sprzedające się (należności w ciągu 12 miesięcy);

A3: średnie aktywa możliwe do uzyskania (zapasy, należności długoterminowe, inne aktywa obrotowe);

A4: aktywa trudne do sprzedania (aktywa trwałe).

W celu określenia płynności bilansu porównuje się wyniki danych grup dla aktywów i pasywów.

Waga jest uważana za całkowicie płynną, jeśli spełnione są następujące proporcje:

A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4<П4.

Po zapoznaniu się z metodologią obliczania wskaźników płynności i stabilności finansowej należy również przeanalizować wskaźniki aktywności biznesowej i rentowności.

Działalność przedsiębiorstwa w aspekcie finansowym przejawia się w tempie rotacji środków, co wpływa na wysokość rocznych przychodów przedsiębiorstwa, wysokość warunkowo stałych kosztów oraz wypłacalność przedsiębiorstwa. Następujące czynniki wpływają na czas trwania środków firmy w obiegu:

Wewnętrzne (skuteczność strategii zarządzania majątkiem, polityka cenowa przedsiębiorstwa, metody oceny zapasów i zapasów przedsiębiorstwa);

Zewnętrzne (przynależność branżowa organizacji, wielkość działalności, inflacja, charakter relacji gospodarczych z partnerami).

Wskaźniki aktywności gospodarczej przedsiębiorstwa można podzielić na dwie grupy.

1. Ogólne wskaźniki rotacji aktywów:

Współczynnik całkowitego obrotu kapitału (efektywności zasobowej) - odzwierciedla wskaźnik obrotu całkowitego kapitału przedsiębiorstwa:

Wydajność zasobów = przychody ze sprzedaży / ilość aktywów (1,2)

Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego - charakteryzuje wskaźnik obrotu całego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa:

Wskaźnik rotacji majątku obrotowego = Przychody ze sprzedaży / Kwota majątku obrotowego (1,3)

2. Wskaźniki zarządzania aktywami:

Zwrot z wartości niematerialnych odzwierciedla efektywność wykorzystania wartości niematerialnych:

Zwrot z wartości niematerialnych = Przychody ze sprzedaży / Kwota wartości niematerialnych (1.4)

Rentowność majątku – pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych w przedsiębiorstwie:

Rentowność aktywów = przychody ze sprzedaży / ilość środków trwałych (1.5)

W procesie analizy działalności gospodarczej przedsiębiorstwa należy zwrócić szczególną uwagę na długość cyklu produkcyjnego i jego składowe.

Rentowność zależy od kosztów i zysku. Bezwzględna wielkość zysku charakteryzuje efekt ekonomiczny, ale nie efektywność przedsiębiorstwa. Generalizujące wskaźniki przedsiębiorstwa są wskaźnikami rentowności.

1. Zwrot ze sprzedaży:

Rentowność sprzedaży = (Aktywa trwałe / Przychody ze sprzedaży) * 100% (1,6)

Rentowność sprzedaży charakteryzuje, ile zysku przypada na rubel sprzedanych produktów.

2. Zwrot z kapitału:

Zwrot z kapitału = (Wartości niematerialne / Kapitał) * 100% (1,7)

Ten rodzaj rentowności charakteryzuje efektywność wykorzystania kapitału własnego.

3. Zwrot z aktywów:

Zwrot z aktywów = (Aktywa trwałe / Aktywa) * 100% (1,8)

4. Zwrot z inwestycji:

Zwrot z inwestycji = (Aktywa trwałe / (Kapitał własny + Zobowiązania długoterminowe)) * 100% (1,9)

Zwrot z aktywów zależy od wskaźnika zwrotu ze sprzedaży.

Procesy finansowe organizacji są dość zróżnicowane, a zróżnicowanie to nie zawsze jest determinowane przez współczynniki wypłacalności. Biorąc pod uwagę powyższy fakt, większość zagranicznych i rosyjskich ekonomistów i analityków zaleca przeprowadzenie kompleksowej lub integralnej diagnostyki kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Podobne artykuły

Omówić:

Opis przejścia Misje gry san andreas: Fender Ketchup Zysk: + Szacunek | 5000 $ Przejście: Musisz przesłuchać ...
Aktualizacja Bikers już dostępna w GTA Online: Przez długi czas wśród społeczności GTA krążyły plotki o nadchodzącym ...
Czy jest prawdziwa praca w domu?: Opis: w Internecie można znaleźć wiele ogłoszeń z ofertami pracy w domu, ...
Pierwsze szczegóły dotyczące aktualizacji GTA Online: Aktualizacja handlu bronią. Szczegóły zwiastuna aktualizacji GTA Online...