Ce înseamnă tranzacționarea în marjă? Tranzacționarea cu efect de levier sau împrumut în marjă

Pentru a proteja camera de compensare și schimbul de pierderi, comercianții trebuie să depună bani gheata operatorului futures sub forma unei marje inițiale, care acționează ca comision de garanție.

Părere

Marja inițială

Conceptul de marjă (marjă, margining) se referă la un comision de garanție preliminară pe care clientul îl transferă în cont companie de brokeraj. Marja este necesară pentru a fi plătită de participanții la tranzacționarea cu contracte futures financiare. Moneda puternică, acțiunile, obligațiunile pot fi folosite ca garanții...

Într-un sens mai larg - în practica bancară, bursă și de asigurări comerciale, marja este înțeleasă ca diferența dintre ratele dobânzii, ratele de schimb hârtii valoroase, prețurile mărfurilor și alți indicatori similari, omogene, care au loc în același timp în conditii diferite vânzări, achiziții, împrumuturi... În sens, mai aproape de cuvântul marjă (marjă) sunt „diferență”, „profit”, „depozit”.

Ideea marjelor este, de asemenea, că, dacă clientul nu își poate îndeplini obligațiile din contract, atunci casa de compensare va putea achita poziția deschisă cu ajutorul ei. Prin utilizarea marjelor, o casă de compensare poate gestiona riscul semnificativ asociat cu contractele futures.

Marja este un fel de garanție că participanții pe piață își vor îndeplini obligațiile contractuale. Depozitul inițial în marjă este un procent mic de cost total contracta. Ajută la menținerea fiabilității financiare a piețelor futures și oferă participanților de pe piață un efect de pârghie financiară, adică caracteristica principalăîn tranzacționarea pe piețele futures.

Însuși faptul că un contract futures nu este destinat a fi utilizat pentru a muta un activ suport de la un vânzător la un cumpărător sugerează că nu este nevoie să plătească prețul integral al contractului.

Marja inițială este plătită pentru fiecare poziție deschisă și variază în funcție de volatilitatea prețurilor activelor suport, dar de obicei variază între 3% și 25% din valoarea activului suport descris în contract. Marja inițială este un instrument care garantează executarea exactă a contractului, și nu un mijloc de plată pentru activul vândut sau cumpărat.

Deoarece bursa (casa de compensare) garantează îndeplinirea obligațiilor pentru toate contractele futures, ea însăși este expusă riscului ca urmare, deoarece va suferi pierderi dacă comercianții nu își îndeplinesc obligațiile privind tranzacțiile. Pentru a proteja casa de compensare și schimbul de pierderi, comercianții trebuie să depună fonduri către operatorul futures sub forma unei marje inițiale, care acționează ca comision de garanție.

Dacă comerciantul nu respectă contractul, brokerul va folosi marja inițială depusă ca depozit de garanție pentru a acoperi orice pierderi suportate. Aceasta oferă un anumit grad de protecție casei de compensare și bursei în ansamblu.

În ciuda faptului că marja inițială este în medie de aproximativ 15% din valoarea totală a contractului, pierderile potențiale din neîndeplinirea unui contract futures pot fi semnificativ mai mari decât marja depusă.

Pentru a cumpăra sau a vinde un contract futures, trebuie să deschideți unul cu o companie de brokeraj. Acest cont trebuie menținut separat de alte conturi posibile de comerciant. La deschiderea unui cont, comerciantul este obligat să efectueze o depunere, care este menită să garanteze îndeplinirea obligațiilor (marja inițială, numită adesea și marjă operațională).

Această marjă este de aproximativ 15% din valoarea totală a contractului futures. Cu toate acestea, este adesea specificată ca o sumă în dolari, indiferent de valoarea contractului. Pe lângă marja inițială, există o marjă de întreținere, care este de obicei de 7-12% din valoarea contractului futures.

Valoarea marjei este stabilită de fiecare schimb. Brokerii au voie să își stabilească propria marjă. În general, sunt necesare marje mai mari pentru contractele futures care au o volatilitate mai mare a prețurilor, deoarece casele de compensare se confruntă potențial cu pierderi mai mari pe astfel de contracte.

De exemplu, un contract de grâu din iulie de 5.000 de bushels la 4 USD per bushel ar avea o valoare de 20.000 USD. Cu o marjă inițială de 5 procente, comerciantul trebuie să facă o depunere de 1.000 USD. Acest depozit poate fi efectuat în numerar sau bonuri de trezorerie, sau printr-o linie de credit bancară. Depunerea este suma reală din cont în prima zi.

Marja inițială oferă o anumită protecție casei de compensare, dar nu toată. Dacă prețul futures la grâu crește cu 5 USD per bushel până în iulie, pierderea casei de compensare va fi de 4.000 USD. Protecția suplimentară pentru casa de compensare este compensarea împreună cu marja de întreținere. Acesta este altul moment cheie.

Marja de intretinere

Protecția suplimentară pentru centrul de compensare este asigurată de așa-numita marjă de întreținere. Deoarece această cotă este de aproximativ 65%, comerciantul trebuie să mențină o sumă egală sau mai mare de 65% din marja inițială. Dacă această cerință nu este îndeplinită, investitorul va primi o notificare de marjă de la broker - un apel în marjă. Aceasta este o notificare pentru a depune o sumă suplimentară de bani în cont până la nivelul inițial al marjei.

Apel în marjă

Apelurile în marjă sunt un alt aspect cheie al tranzacționării futures. Casa de compensare și compania de brokeraj solicită clientului să aibă o sumă egală sau mai mare decât o parte din depozitul inițial în contul său.

Marja inițială pentru tranzacționarea unui contract petrolier este, să zicem, de 3.000 USD. Dacă, în urma tranzacționării, contul clientului este mai mic decât această sumă, atunci i se va cere să depună suma care este mai mică decât marja inițială. Dacă investitorul nu răspunde la notificare, brokerul va închide cel mai adesea poziția investitorului cu o tranzacție contrariantă pe cheltuiala investitorului.

Marja de variație

Marja de variație este calculată zilnic pe baza rezultatelor sesiunii de tranzacționare pentru fiecare poziție deschisă a comerciantului. Pentru o poziție de vânzător deschisă, marjă de variație egal cu diferentaîntre valoarea contractului la prețul de deschidere al unei poziții date și valoarea contractului la prețul de cotație al unei anumite sesiuni de tranzacționare.

Pentru o poziție deschisă de cumpărător, marja de variație este egală cu diferența dintre valoarea contractului la prețul de cotație al unei anumite sesiuni de tranzacționare și valoarea contractului la prețul de deschidere al acestei poziții. Marja de variație crește sau scade cantitatea necesară de garanție și reprezintă un potențial profit sau pierdere pentru comerciant. Dacă marja de variație este negativă, crește cantitatea necesară de garanție dacă este pozitivă, reduce valoarea marjei de apel.

Ce este tranzacționarea în marjă, care sunt oportunitățile și riscurile sale?

Tranzacționarea în marjă. Ce este asta în cuvinte simple?

Nou-veniții la bursă au adesea o înțelegere greșită a esenței tranzacțiilor la urs atunci când tranzacționează valori mobiliare.Într-adevăr, dacă jocul optimist este logic - cumpărat mai ieftin, vândut mai scump, a primit venituri din diferența de preț - atunci cu tranzacțiile la urs este puțin mai complicat.

Cea mai simplă opțiune este de a oferi un activ existent spre vânzare la Valoarea curentăși cumpără-l înapoi când începe să scadă în preț. Drept urmare, investitorul rămâne proprietarul titlurilor de valoare, plus că va primi venit suplimentar din diferenta de tarife. Astfel de tranzacții scurte sunt numite „shorting” în rândul investitorilor. În schimb, a merge la un raliu al pieței se numește „a merge lung”.

Poziția scurtă a primit acest nume deoarece scăderea prețului este limitată obiectiv - mai putin de zero bunul nu va avea niciodată valoare. Dar nu există o limită superioară a valorii, iar activul poate crește în preț pentru o perioadă destul de lungă.

Această „inegalitate” de oportunități pentru pozițiile scurte și lungi a fost compensată de principiul tranzacționării în marjă, care este popular la bursa de astăzi.

Tranzacționarea în marjă - o operațiune de tranzacționare cu caracter speculativ, care se desfășoară folosind fonduri sau active furnizate drept garanție de către un broker

Acesta este un fel de împrumut, a cărui particularitate este că valoarea garanției este de câteva ori mai mică decât fondurile furnizate pentru utilizare (de la 2%). Toate acestea permit comerciantului să mărească semnificativ volumul achizițiilor de active cu capital neschimbat.

Tranzacționarea în marjă este de natură speculativă: participanții la tranzacționare nu sunt interesați de activul în sine, ci doar ca o modalitate de a profita de fluctuațiile prețurilor.

De asemenea, se presupune că comerciantul, după ce a trecut ceva timp de la tranzacție, va efectua operația inversă. Dacă activul a fost cumpărat, atunci acesta va fi supus unei vânzări obligatorii. Astfel, după finalizarea primei operațiuni (deschiderea unei poziții), comerciantul nu primește dreptul de a dispune liber de activul achiziționat, ci este obligat să închidă poziția.

Tranzacționarea în marjă. Care este rolul unui broker?

În ceea ce privește brokerul, pentru el creditarea în marjă este una dintre modalitățile de a primi venituri suplimentare, alături de comisioane pentru efectuarea tranzacțiilor.În ceea ce privește limitele efectului de levier: acest punct este parțial reglementat de lege, dar suma specifică este calculată de către broker în mod individual, pe baza mărimii capitalului clientului, a situației actuale de pe piață și luând în considerare riscurile curente.

Brokerul trebuie să țină cont de faptul că un comerciant, care deschide poziții folosind levier, poate să nu ghicească direcția tendinței și să-și piardă nu numai banii, ci și creditul.

Într-o situație în care fondurile investite ale investitorului sunt epuizate, brokerul poate fie să ceară clientului să realimenteze contul, fie să decidă în mod independent să închidă poziții pentru a nu suporta pierderi.

Apelul brokerului către client în acest caz va fi numit apel în marjă. Tradus din în limba engleză- "apel în marjă".

Ce este un apel în marjă

Sunt numite acele fonduri care au fost rezervate inițial în contul investitorului marja initiala. Soldul contului comerciantului este format din capitalul personal și marja inițială.

Când condițiile de piață devin nefavorabile, soldul contului scade și nu există fonduri suficiente în cont pentru a deschide poziții curente. Apoi, folosind un apel în marjă, brokerul informează clientul despre pierderile probabile

În principiu, un investitor poate ignora mesajele despre un apel în marjă, bazându-se pe o schimbare a sentimentului pieței într-o direcție pozitivă pentru el însuși. Cu toate acestea, dacă contul clientului rămâne fără bani, brokerul are dreptul să închidă forțat o tranzacție excesiv de neprofitabilă.

Pentru a evita să te regăsești într-o astfel de situație, investitorul trebuie să monitorizeze situația de pe piață și să controleze soldul contului pentru a-l reface la timp dacă este necesar. Și, de asemenea, răspunde prompt la mesajele brokerului.

Cu toate acestea, dacă poziția este totuși închisă, brokerul remediază rezultate financiare tranzacție (diferența dintre cumpărare și vânzare) și adaugă garanția eliberată (marja).

Dacă rezultatul tranzacției este pozitiv, investitorul își returnează depozitul și primește profit suplimentar. În cazul unui scenariu negativ, pierderea va fi dedusă din marjă

Brokerul nu poate solicita fonduri suplimentare de la client, chiar dacă tranzacția a fost încheiată cu o pierdere care depășește depozitul

O situație similară apare adesea la începutul zilei de tranzacționare dacă ratele se schimbă brusc brusc. Acest risc suplimentar revine brokerului, iar aceasta este diferența cheie dintre tranzacționarea în marjă și creditarea tradițională. Pe de altă parte, ca urmare a tranzacției, comerciantul nu primește dreptul de proprietate asupra activului (sau aceasta necesită un acord de garanție).

Deși, în mod corect, observăm că în cazul încheierii unei tranzacții cu caracter speculativ, comerciantul nu este interesat să dețină bunul, ci doar de șansa de a face bani pe acesta.

Caracteristicile tranzacțiilor în marjă

1. Nu toate activele tranzacționate la bursă sunt eligibile pentru tranzacționarea în marjă. Pentru a fi vândute pe credit, titlurile de valoare trebuie să fie lichide.
2. Împrumutul poate fi garantat nu numai cu bani, ci și cu active plasate în contul investitorului.
3. Limitele de marjă într-un număr de țări sunt fixate la nivel legislativ (de obicei, de la 20 la 50% pentru bursă).
4. Într-o situație de criză, autoritatea de reglementare poate limita tranzacțiile în marjă.

Deci ce rost are? avantajele tranzacțiilor în marjă Pentru investitor:

1. Comerciantul are acces la sume mari de fonduri pentru efectuarea tranzacțiilor, depășind semnificativ capitaluri proprii.
2. Există o oportunitate de a face bani nu numai din creșterea pieței, ci și din declin.

Beneficii pentru broker:

1. Profit suplimentar din dobânda la un împrumut în marjă.
2. Cu cât profitul clientului este mai mare, cu atât comisionul este mai mare.

Și totuși, tranzacționarea în marjă este o afacere riscantă. Dacă un investitor ghicește direcția pieței, poate obține profituri semnificative într-un timp scurt. Cu toate acestea, dacă calculele sale se dovedesc a fi incorecte, puteți la fel de repede să faceți o pierdere și să vă pierdeți tot capitalul în câteva secunde.

Principiile tranzacționării în marjă au devenit baza datorită căreia mulți oameni au posibilitatea de a lucra și de a câștiga bani pe piața valutară internațională, pe bursele de mărfuri, atunci când tranzacționează acțiuni ale companiei și așa mai departe. Dar nu toți începătorii și nici măcar toți comercianții experimentați nu înțeleg ce este marja în tranzacționare.

Confuzia se manifestă în principal în terminologie, întrucât termenul economic general „marjă” înseamnă de fapt profit, adică diferența dintre costul unui produs și prețul său de vânzare sau prețul de cumpărare și suma la care produsul a fost vândut. În acest caz, vorbim despre ce marjă este în tranzacționare și aceasta nu este deloc la fel cu ce marjă este în Forex.

Marja, Markup și Forex

După ce am citit definiția economică generală a marjei, poate părea că aceasta și markup sunt unul și același lucru. De fapt, nu este așa, iar aceste două concepte cele mai importante din economie trebuie să fie distinse și trebuie să știți cum diferă marja de markup. Markup-ul determină nivelul profitului care se formează ca diferență între prețul de vânzare al unui produs și costul acestuia. Mărimea markupului depinde de gradul de concurență al produsului și de mulți alți factori. Poate fi mai mult de 100%.

Marja arată profitul întreprinderii, care se obține după vânzarea mărfurilor, atunci când toate cheltuielile efectuate sunt scăzute din suma rezultată. Astfel, nivelul marjei nu poate depăși niciodată 100%.

Dacă vorbim de piețele financiare globale în care tranzacționează valute, valori mobiliare și așa mai departe, atunci nu ar fi deplasat să definim ce marjă este pe Forex. Aici acest termen dezvăluie specificul lucrării celui mai mare piețe moderne. Faptul este că el explică însăși schema de funcționare a lanțului „client - intermediar (broker) - piață mondială”, care a devenit posibilă datorită faptului că tranzacționarea în marjă a apărut pentru prima dată pe bursa titluri de valoare, apoi pe Forex.

Esența tranzacționării în marjă

Deci, după ce v-ați dat seama ce definiție ar trebui să acordați atenție pentru a înțelege elementele de bază ale funcționării economiei mondiale, trebuie să luați în considerare în mod direct cum se realizează tranzacționarea în marjă și ce este? În acest caz, marja este suma fondurilor de credit furnizate de un intermediar, adică un broker sau un centru de tranzacționare. Astfel, vorbim de un fel de împrumut în marjă, în timpul căruia comerciantul (cel mai mic participant) poate folosi sume mari de bani împrumutate de la DC sau broker, oferindu-le o anumită cantitate de garanție sub formă de capital propriu.

Capitalul propriu nu înseamnă neapărat numerar. Aici totul depinde de direcția aleasă pentru activitate. Adică, dacă vorbim de tranzacționarea în marjă pe Forex, unde se tranzacționează cea mai lichidă marfă - valută, atunci, desigur, brokerul va accepta doar aceeași marfă - bani - ca garanție. În Federația Rusă, sunt populare trei tipuri de depozite cu garanții:

• dolar;
• În euro;
• rublă.

Dacă clientul brokerului lucrează pe piața de valori, atunci când tranzacționează în marjă pe piața valorilor mobiliare, alte instrumente financiare similare (acțiuni, obligațiuni etc.) pot acționa ca garanții.

Pentru a rezuma, putem spune că tranzacționarea în marjă este activitati financiare nu numai cu fondurile proprii, ci și cu activele pe care brokerul le oferă pe credit.

Tipuri de operațiuni în marjă

Tranzacționarea în marjă pe diverse piețe financiare (Forex, acțiuni etc.) se mai numește și tranzacționare cu levier. În funcție de specificul lor, există mai multe tipuri de astfel de operațiuni în marjă, dintre care cele mai multe într-un mod simplu cumpără la un preț mic pentru a vinde apoi la un preț mai mare. Această schemă de lucru se numește „lung”, adică „lung” sau „lung”. De la mulți comercianți puteți auzi adesea alte nume similare, cum ar fi: „du-te lung”, „poziție lungă” și altele asemenea.

Citeste si:

Acest nume a apărut datorită faptului că dezvoltarea pieței pe termen lung este însoțită de o creștere continuă. Există, desigur, motive fundamentale pentru aceasta, care indică în mod constant că această tendință continuă să persistă. În consecință, oamenii care pariază pe creșterea pieței, adică cumpără în speranța că activul lor va crește, tranzacționează „lung”. Aceasta este baza de operare, iar din aceasta se dezvoltă deja diverse alte tipuri de tranzacții în marjă, de asemenea, mergând „lung”.

Tranzacționare optimistă cu efect de levier

Unul dintre ele este „Tranzacționarea în marjă cu efect de levier pentru creștere” sau după cum se spune și: „Bull long”. O astfel de operațiune este o modalitate mai avansată și mai eficientă de a obține un profit cu un mic depozit, în care baza este creșterea așteptată a prețului, care crește constant, ca și cum o victimă ar fi fost ridicată de un taur pe coarne.

În versiunea de bază, tranzacționarea în marjă pe piața valorilor mobiliare are loc cu proprii bani. Adică comerciantul alocă o anumită sumă pentru cumpărare și lucrează în limita contului său, așteptând ca acțiunile sau alte titluri să se ridice pentru a le vinde profitabil. Dezavantajul evident al acestei metode este necesitatea unor sume mari pentru a funcționa eficient.

Și, dacă acest lucru nu se reflectă încă puternic pe piața de valori și acolo poți cumva să lucrezi și chiar să câștigi bani cu volume relativ mici din contul tău, atunci tranzacționarea în marjă pe Forex a devenit „bagheta magică”, datorită căreia micii participanți au posibilitatea de a face bani din modificarea prețurilor. Dimensiunea unui lot standard pe Forex este destul de mare și, desigur, nu toată lumea este pregătită să riște multe zeci și sute de mii de dolari simultan. Aici brokerii vin în ajutor, adăugând sumele necesare din propriile lor buzunare la fondurile comerciantului pentru o muncă confortabilă și pentru a obține un profit solid. Acest tip de tranzacții financiare se mai numește: „cumpărare cu efect de pârghie”, „lung cu marjă” și altele asemenea.

Tranzacționare la urs cu efect de levier

Ca o contrabalansare a sentimentului optimist, în care comercianții împing prețul mai sus, există tranzacționarea Forex cu efect de pârghie, care așteaptă ca valoarea unei monede sau acțiuni să scadă. Aici este folosit termenul de „piață ursă”, adică acei speculatori care vor să facă bani cu ea mută prețul în jos, ca un urs care își ține victima la pământ. Astfel, piețele financiare permit participanților lor să câștige bani atât din creșterea instrumentelor financiare, cât și din căderea acestora. De aceea un comerciant poate folosi chiar si o criza economica in avantajul sau, primind profituri considerabile, in timp ce firmele sau unele sectoare intregi ale economiei sufera pierderi.

De obicei, o scădere a prețului are loc pe termen scurt - acestea sunt diverse corecții, reacții la forța majoră etc. Și dacă piața este „lungă” și în creștere, atunci în anumite momente individuale poate demonstra o mișcare descendentă foarte puternică. Tranzacțiile în marjă în această direcție vor fi numite „short”, sau așa cum sunt denumite și: „short trading”, „short positions”.

Pentru a înțelege mai bine cum puteți câștiga bani într-o cădere, puteți lua în considerare un exemplu despre cum se desfășoară tranzacționarea în marjă pe bursă. Comerciantul vinde acțiuni cât timp le dețin preț mare. El nu cumpără el însuși aceste acțiuni, ci le împrumută de la un broker. Apoi, așteptând până când prețul scade, le cumpără pentru a reveni la broker, dar la un preț semnificativ mai mic. Comerciantul păstrează pentru el diferența primită în timpul unei astfel de tranzacții financiare.

Levier și marjă

Pentru a înțelege ce este marja și cum diferă aceasta de levier, trebuie să luați în considerare definiția acestor două fenomene interdependente. Levierul este de obicei exprimat în cifre ca raport. De exemplu, efectul de pârghie este unul la unu (1:1). Ce înseamnă? Dacă vorbim de tranzacționarea în marjă pe Forex, aceasta înseamnă că, pe lângă cele 50 de mii de ruble pe care, de exemplu, un comerciant le are deja în cont, brokerul poate oferi clientului aceeași sumă proprie pentru a lucra. În aceleași situații în care levierul 1:1 este considerat în domeniul tranzacționării în marjă pe piața valorilor mobiliare, atunci pentru 50 de mii de ruble dintr-un depozit de client, brokerul poate oferi un număr de acțiuni echivalent cu aceleași 50 de mii de ruble.

Adică, formula efectului de pârghie va arăta astfel:

Există un punct foarte important la care să lucreze cei care folosesc tranzacționarea în marjă bursele de valori. Este după cum urmează: nu toate acțiunile sunt folosite pentru a asigura activele.

Adică, dacă clientul are un cont mare, de exemplu, 300 mii, dar din această sumă 100-150 mii sunt în acțiuni de nivel 2 și 3, atunci brokerul poate acorda un împrumut numai pentru soldul liber de bani sau cei valoroși. hârtii care sunt folosite ca garanție. Adică, brokerul însuși face o evaluare a numărului de active și a modului în care acestea sunt calculate.

Marja și efectul de levier sunt foarte interdependente și, de obicei, în terminalele de tranzacționare, acestea arată doar marja exprimată ca procent. Folosind formula de mai jos, puteți afla cum să calculați procentul marjei:

Dacă activele sunt considerate 1, atunci

Adică, cunoscând marja, poți calcula cu ușurință efectul de levier și invers. Pentru a fi mai ușor de înțeles, este suficient să ne amintim că o astfel de valoare procentuală a marjei poate fi exprimată sub forma unui raport al numerelor de levier și, la rândul său, efectul de levier poate fi convertit într-un nivel procentual de marjă.

Pericolele creditării în marjă

ÎN În ultima vreme, aproape toate centrele de tranzacționare își avertizează clienții cu privire la utilizarea creditării în marjă, deoarece atunci când îl folosesc, este foarte ușor să te lași dus de cap. Ce înseamnă acest lucru și de ce este marginea atât de periculoasă? Cert este că munca pe piețele financiare este întotdeauna asociată cu un anumit risc, ceea ce duce la faptul că unele tranzacții sunt închise în sens negativ. Acest lucru este inevitabil, deoarece piața, fie că este vorba despre Forex sau orice bursă, este într-o căutare constantă a unui punct de echilibru, iar unii mari producători de bani îl folosesc adesea în avantajul lor. În consecință, sarcina principală a comerciantului este să se asigure că marja funcționează pentru el, iar eficiența generală a rezultatelor pozitive îi permite să le ignore pe cele negative.

Aici este necesar să rețineți că, cu cât pierderea de fonduri din depozit este mai mare, cu atât este mai mare suma de dobândă pe care trebuie să o câștigați doar pentru a returna ceea ce a fost pierdut. De exemplu, o pierdere de 20% dintr-un depozit de 100 de mii de ruble va lăsa 80 de mii în cont. Pentru a reveni la valoarea inițială a depozitului, comerciantul va trebui să câștige 25% lucrând cu 80 de mii de ruble.

Dacă s-a pierdut 50% și suma depozitului a fost redusă la 50 de mii de ruble, atunci puteți reveni la „o sută” numai după ce ați lucrat 100% din cele 50 de mii de ruble disponibile în prezent. Astfel, cu cât pierderea este mai mare, cu atât este mai dificil să recâștigați pozițiile pierdute. Există o regulă extrem de importantă aici care vă va permite să identificați imediat eficacitatea muncii dvs. și să vă ajutați să opriți scurgerea inutilă a depozitului dvs. la primele simptome alarmante. Acesta este un fel de zonă de siguranță, care arată nivelul după care marja se transformă dintr-un prieten într-un inamic.

Dacă un comerciant înțelege ce marjă este pe Forex și a stăpânit și alte cunoștințe de bază și a început să practice tranzacționarea și, în același timp, el, ca rezultat deciziile luate Dacă contul dvs. a suferit o reducere de 15% sau mai mult, atunci strategia de tranzacționare utilizată este incorectă. În consecință, în viitor va duce la pierderi și mai mari.

Foarte des, comercianții trec această etapă fără să-și dea seama că trebuie să se oprească acolo și să-și reconsidere schema de tranzacționare în marjă pe Forex, deoarece este neprofitabilă și cu o probabilitate de 100% va duce la pierderea completă a depozitului sau va provoca un fenomen atât de neplăcut precum un apel în marjă, care merită luat în considerare mai detaliat.

Apel în marjă

Înțelegând frumusețea a ceea ce oferă tranzacționarea în marjă pe Forex și pe piața de valori, mulți comercianți deschid fără gândire poziții de tranzacționare cu un lot mare și nivel inalt marginea. În astfel de cazuri, atunci când prognoza situației este făcută incorect și prețul începe să se miște puternic împotriva direcției indicate de comerciant, poate apărea un „apel în marjă”, după care brokerul va avea dreptul să decidă în mod independent să închidă pozitia de tranzactionare a comerciantului.

Există o concepție greșită foarte populară cu privire la acest fenomen. Atunci când are loc un „apel în marjă”, adică contul de tranzacționare se confruntă cu o lipsă de fonduri colaterale pentru un ordin de cumpărare/vânzare plasat pe piață, poziția nu este încă supusă închiderii forțate de către broker. Adică, în momentul în care brokerul vede că comerciantul suferă pierderi mari, îl contactează și îi cere să mărească suma depozitului pentru a oferi garanții în marjă, avertizându-l astfel despre riscul ridicat al tranzacției. Mulți brokeri numesc acest „apel în marjă” un semnal de avertizare și, de obicei, apare atunci când o reducere a contului de tranzacționare atinge 30%.

În general, în domeniul lucrului cu piețele financiare, se consideră rezonabil să nu se permită trageri sub 10-15%.

În cazurile în care comerciantul nu a reacționat în niciun fel la „apelul în marjă” al brokerului și nivelul minim de 25% din depozitul inițial a fost atins în contul de tranzacționare, atunci brokerul este obligat să închidă pozitia de tranzactionare, fără a aștepta dezvoltare ulterioară situatii. Centrul de tranzacționare nu ia această decizie în mod independent. O astfel de închidere este dictată de legislația în vigoare în aproape toate țările, prin urmare niciun acord sau convingere din partea comerciantului nu poate împiedica finalizarea forțată a comenzilor plasate dacă, după apelul în marjă, situația privind mișcările de preț pe piață nu a schimbat și o sumă suplimentară de fonduri nu a fost depusă în depozitul de tranzacționare.

Reglementarea de stat a apelurilor în marjă

De ce a fost creat un astfel de mecanism? reglementare guvernamentală, obligând fiecare broker să închidă forțat o operațiune de tranzacționare sau chiar multe operațiuni de comerciant. serviciu federal pe piețele financiare a introdus acest standard astfel încât, în cazul unor pierderi severe pentru pozițiile clienților și al fluctuațiilor bruște ale prețurilor, comerciantul să nu rămână îndatorat față de broker. Adică, în orice desfășurare a evenimentelor, oricât de mare este utilizată marja, atunci când un trader cu o mie de dolari în depozit gestionează milioane în tranzacționare, își riscă întotdeauna doar contul de tranzacționare. Nu mai!

Astfel, nivelul minim este ultima măsură de siguranță care împiedică să apară situații în care un comerciant ar putea fi nevoit să meargă la măsuri extreme, vânzând case, apartamente, mașini etc., pentru a-și returna banii brokerului. Tranzacționarea în marjă pe Forex este profesională activitate de muncă, reglementată de lege și care prevede o serie de reguli de precauție care vizează reglementarea relației dintre un broker și un comerciant. Aceasta este tocmai diferența fundamentală dintre lucrul pe Forex și jocurile de noroc, cu care activitatea pe piața valutară internațională este atât de des comparată de comercianții nereușiți, precum și de oameni care nu înțeleg principiile care au stat la baza creării unui singur piața interbancară de schimb valutar.

Paradoxul tranzacționării în marjă

Există un paradox foarte interesant, a cărui esență este că efectul de levier în marjă reduce riscul posibil. În ciuda aparentului absurd al unei astfel de declarații, în practică, acesta este exact cazul, iar marja este un instrument neprețuit în mâinile unui profesionist. De exemplu, un comerciant are 10 mii de ruble în depozit. Există aproximativ 250-255 de zile de tranzacționare într-un an calendaristic. Având în vedere că munca pe piețele financiare se referă la muncă mentală, atunci ar trebui să vă acordați 50-55 de zile pentru odihnă periodică, ceea ce vă va ajuta să mențineți claritatea gândirii. În același timp, această abordare lasă o cifră convenabilă pentru calcule de 200 de zile lucrătoare.

Așadar, una dintre regulile nerostite ale lucrului pe Forex și pe alte piețe financiare, pentru care trebuie de fapt să știi ce este marja, spune: „Nu trebuie să încerci să câștigi totul aici și acum”. Va fi suficient să lucrezi stabil, arătând niște rezultate financiare foarte modeste. De exemplu, o jumătate de procent (0,5%) pe zi. Dacă luăm în considerare că fluctuațiile zilnice ale titlurilor de valoare ale aceleiași Sberbank sunt de 2-3% pe zi, atunci câștigul de 0,5% nu va fi deloc dificil.

Dar aici este la lucru unul dintre fenomenele extrem de periculoase - victoria emoțiilor asupra bunului simț. Dacă un comerciant nu își controlează sentimentele, atunci el poate considera 0,5% ca fiind ceva extrem de nesemnificativ, pentru care nu a meritat să începem să studiem ce reprezintă tranzacționarea în marjă pe Forex, câștigurile din prețul acțiunilor și alte tipuri de activități. De fapt, clientul expune de obicei lăcomia umană, care este unul dintre principalii dușmani ai fiecărui comerciant.

În același timp, cu puțin calcul, s-ar putea calcula că 0,5% pe zi va da 171,15% la sfârșitul anului de tranzacționare, dacă nu retrageți profiturile acumulate în mod regulat. Adică, într-un an, fără prea multe riscuri sau strategii complexe, puteți transforma 10 mii de ruble în 27.115,17 ruble, primind 17 mii de ruble de profit net.

Cum să reduceți riscul

După ce stăpânești cele de mai sus, poți acorda o atenție deosebită modului în care, cu ajutorul cunoașterii marjei Forex și a piețelor de valori, poți reduce riscurile de tranzacționare. Pentru o mai bună înțelegere, vom continua să luăm în considerare exemplul din subparagraful anterior. Deci, luând o acțiune al cărei preț este de 90 de ruble, puteți câștiga 0,5% descris mai sus, prinzând o mișcare a prețului de numai 45 de copeici. Acum, indiferent de câte acțiuni sunt achiziționate, după ce prețul depășește cele 45 de copeici necesare, comerciantul își va câștiga 0,5%.

Dar cu efect de levier în marjă, puteți cumpăra mult mai mult. Chiar și cu un raport minim de 1 la 1, puteți cumpăra de două ori mai multe acțiuni pentru aceeași sumă. Aici, desigur, problema lăcomiei este din nou relevantă. După ce ați primit un volum crescut de acțiuni, este posibil să doriți să câștigați nu 0,5%, ci 1%. Principalul lucru aici este să nu cedeți emoțiilor, care s-au distrus deja un numar mare de comercianții de pe piață și folosiți ceea ce oferă marja pentru a câștiga același 0,5%.

Așadar, dacă, folosind pârghia, scopul este să-ți câștigi jumătate de procent zilnic, atunci o poți realiza prin prinderea unei mișcări de preț nu mai de 45 de copeici, ca înainte, ci de doar 22-23 de copeici. Evident, să prindeți o mișcare mică de preț, să blocați profitul dorit și să ieșiți de pe piață este mult mai puțin riscant să utilizați marja decât să tranzacționați cu fondurile proprii, așteptând să apară o mișcare de preț de două ori mai puternică de 45 de copeici, permițându-vă să luați o mișcare predeterminată. profit. Folosind această logică, puteți continua prin creșterea pârghiei la nivelul de 2 la 1. Aici, pentru a primi același 0,5% pe zi, este suficient ca prețul să se miște doar 10-12 copeici.

Concluzie

Odată ce știți ce marjă este în Forex, puteți utiliza acest lucru în siguranță instrument la îndemânăîn interesul lor, primind sume importante de profit chiar și cu un depozit foarte modest. Având originea la bursă, tranzacționarea în marjă pe piața valorilor mobiliare a devenit punctul de plecare de la care toți cei care doresc să stăpânească profesia dificilă, dar interesantă și extrem de profitabilă a unui comerciant, pot lua fără teamă banii altora, riscând doar valoarea depozitul acestora.

articol teoretic ( cu comentariile mele). Poate fi util pentru începători. Dacă sunteți familiarizat cu conceptul de pârghie, atunci acest articol nu vă va interesa. Cert este că „trading în marjă” este, de fapt, sinonim cu conceptul de „leverage”.

Tranzacționare în marjă - desfășurare speculativă operațiuni de tranzacționare folosind bani și/sau bunuri furnizate comerciantului pe credit contra garanției unei sume convenite - marjă. Un împrumut în marjă diferă de un împrumut simplu prin aceea că suma de bani primită (sau costul mărfurilor primite) este de obicei de câteva ori mai mare decât valoarea garanției (marja).
De exemplu, pentru acordarea dreptului de a încheia un contract de cumpărare sau vânzare a 100 de mii de euro pentru dolari SUA, un broker necesită de obicei nu mai mult de 2 mii de dolari drept garanție. Acest lucru permite comerciantului să mărească volumul tranzacțiilor cu același capital.

Principiul marjei este utilizat pe scară largă în tranzacționarea bursă a oricăror instrumente.

Află ce este
///////////////

Condiții pentru primirea unui împrumut în marjă

Tranzacționarea în marjă implică efectuarea de tranzacții cu active primite de la un broker pe credit. Acesta poate fi numerar sau bunuri tranzacționate: de exemplu, acțiuni, contracte futures. Creditarea în marjă are propriile sale particularități. De obicei sunt stipulate următoarele condiții:

Obținerea unui împrumut nu necesită aprobare prealabilă sau înregistrare specifică.
Împrumutul este garantat cu numerar și alte active plasate în conturile corespunzătoare.
Împrumutul este asigurat de active din lista de active cu care se pot face tranzacții în marjă.
Creditele sunt oferite gratuit în timpul sesiunii de tranzacționare.
Aceasta este la bursa. Pe Forex, împrumuturile sunt gratuite chiar dacă tranzacția este deținută mai mult de 1 sesiune de tranzacționare.

Mărimea cerințelor de marjă depinde foarte mult de lichiditatea produsului tranzacționat (și de la un anumit broker). Pe piața valutară, marja este de obicei de 0,5 - 2%. În bursă poate fi de 20 - 50%.

Caracteristicile tranzacționării în marjă

Tranzacționarea în marjă presupune întotdeauna că comerciantul va efectua cu siguranță o operațiune opusă pentru același volum de mărfuri după ceva timp. Dacă prima a fost o achiziție, atunci va urma cu siguranță o vânzare. Dacă prima a fost o vânzare, atunci cu siguranță este așteptată o achiziție.

///////////////
Citeste si articolul.
///////////////

După prima operațiune (deschiderea unei poziții), comerciantul este de obicei lipsit de posibilitatea de a dispune în mod liber de produsul achiziționat sau de fondurile primite din vânzare. De asemenea, el gajă o parte din fondurile proprii în valoarea marjei convenite ca garanție.

Brokerul monitorizează îndeaproape pozițiile deschise și controlează dimensiunea posibilei pierderi. Dacă pierderea atinge o valoare critică (de exemplu, jumătate din marjă), brokerul poate contacta comerciantul cu o propunere de a gaj fonduri suplimentare ca garanție.

Acest apel este numit margin call - din engleză. Apel de marjă (traducere literală - cerință de marjă).

Dacă fondurile nu sunt primite și pierderea continuă să crească, brokerul va închide forțat poziția în numele său. După a doua operațiune (închiderea unei poziții), se generează un rezultat financiar în mărimea diferenței dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare și se eliberează marja de garanție, la care se adaugă rezultatul operațiunii.

Dacă rezultatul este pozitiv, comerciantul va primi înapoi mai mulți bani în valoare de profit decât a promis. Dacă rezultatul este negativ, pierderea va fi dedusă din depozit și doar restul va fi returnat. În cel mai rău caz, nu va mai rămâne nimic din garanție.

În vremurile bune (în urmă cu câteva decenii), brokerii au sunat clienții și au spus că „Tranzacția dvs. curentă este neprofitabilă, dacă nu adăugați mai mulți bani, vom închide tranzacția (remediam pierderea).” Acum, din păcate, nimeni nu sună. Automatizarea în sine închide o tranzacție cu pierderi atunci când are loc un apel în marjă...

Comerciantul nu are obligații financiare suplimentare față de broker pentru împrumutul primit, în afară de furnizarea marjei. De obicei, un broker nu poate solicita fonduri suplimentare pe baza faptului că o poziție a fost închisă cu o pierdere care a depășit valoarea garanției furnizate.

Această situație poate apărea la deschiderea unei noi zile de tranzacționare, când tranzacționarea începe cu un decalaj puternic față de cotațiile din ziua precedentă. În acest caz, riscul de pierderi suplimentare revine brokerului. Aceasta este diferența fundamentală dintre tranzacționarea în marjă și tranzacționarea folosind credit convențional. În acest fel, tranzacționarea în marjă este similară cu jocurile de noroc, unde riscul este de obicei limitat de mărimea pariului. (Diferă; de exemplu, Alpari își rezervă dreptul de a cere compensații pentru pierderile din cont).

Pentru a putea efectua tranzacții în marjă, de obicei, brokerul nu oferă comerciantului drepturi depline deținerea instrumentelor tranzacționate sau necesită executarea unui acord de garanție special. Comerciantul nu ar trebui să poată împiedica brokerul să forțeze pozițiile să se închidă.

Foarte des, bunurile și/sau veniturile din vânzare nu sunt deloc transferate în proprietatea comerciantului. Este luat în considerare doar dreptul său de a da un ordin de cumpărare/vânzare. De regulă, acest lucru este suficient pentru tranzacțiile de natură speculativă, când comerciantul nu este interesat de obiectul comerțului, ci doar de posibilitatea de a face bani pe diferența de preț. Acest tip de tranzacționare fără livrare efectivă reduce costurile generale ale speculatorului.

S-ar putea să vă placă un articol despre cel cu care lucrați.
///////////////

Rentabilitatea pentru comerciant

— Permite comerciantului să mărească în mod repetat volumul tranzacțiilor fără a crește cantitatea de capital necesar.
— Permite unui comerciant să efectueze tranzacții pe piețe cu capital intens, chiar și fără a avea sume importante de bani proprii.
— Oferă capacitatea tehnică de a obține un profit atunci când prețurile scad.

Beneficiu pentru broker

Venituri suplimentare sub formă de plăți de dobândă pentru utilizarea împrumutului. Dobânda la un împrumut în marjă este adesea semnificativ mai mare decât dobânda la depozitele bancare (este mai profitabil pentru un broker să folosească fonduri pentru împrumutul în marjă clienților decât să plaseze fonduri în depozite bancare).

Clientul efectuează tranzacții pentru un volum mai mare, ceea ce duce la o creștere a comisioanelor brokerilor, inclusiv sub formă de spread de la brokerii market maker.

Riscuri

Utilizarea efectului de levier crește proporțional viteza de generare a veniturilor atunci când prețul se deplasează către o poziție deschisă. Cu toate acestea, dacă prețul se mișcă în direcția opusă, rata de creștere a pierderilor crește exact în aceeași măsură. Acest lucru poate duce atât la îmbogățirea foarte rapidă, cât și la pierderea rapidă a capitalului.

Critica tranzacționării în marjă

Investitorii clasici de pe piața de valori (cum ar fi Buffett și alții) vorbesc adesea foarte neplăcut despre utilizarea efectului de levier și a tranzacționării în marjă.
Buffett a numit-o chiar „Armă de distrugere în masă” – sugerând că acest instrument este foarte riscant și duce la distrugerea în masă a conturilor de tranzacționare ale investitorilor.

Așa cum este.
Dar…
În Forex, dimensiunea fluctuațiilor pieței este destul de mică (de câteva ori mai mică decât în ​​piața de valori). Prin urmare, dacă nu utilizați marja, atunci nu are rost să vă implicați în Forex! (va exista un profit prea mic comparabil cu rata la un depozit bancar).
Asta este…

Urmăriți videoclipul tematic:

Cu sinceritate. Arthur Bykov.

Ai luat vreodată un împrumut de la o bancă? Dacă da, atunci principiul tranzacționării în marjă va fi bine înțeles de dvs. Cu toate acestea, chiar dacă din anumite motive nu ați întâlnit niciodată concepte precum împrumuturi, împrumuturi sau împrumuturi, sunt mai mult decât sigur că, după ce ați citit următorul material, veți obține o înțelegere cuprinzătoare a ceea ce este tranzacționarea în marjă.

Să începem imediat cu principalul lucru. După cum probabil ați ghicit deja, tranzacționarea în marjă este încheierea de tranzacții de schimb folosind fonduri împrumutate de la un broker. Vă rugăm să rețineți - nu prin fonduri împrumutate, ci doar cu utilizarea lor. Adică, pentru a tranzacționa folosind marja, trebuie să aveți o anumită sumă minimă din fondurile proprii în cont, care va servi drept garanție pentru ca brokerul să emită un împrumut. Vom vorbi mai detaliat despre mecanismul de furnizare și utilizare a marjei mai jos (vom analiza acest lucru folosind exemple specifice).

Atunci când tranzacționează în marjă, un broker poate emite un împrumut nu numai în numerar, ci și direct sub formă de instrumente financiare (acțiuni, obligațiuni etc.).

Marja este de obicei exprimată ca un procent care arată cât de mult din costul unui instrument financiar trebuie contribuit la cumpărarea (vânzarea) a acestuia. De exemplu, cerințele de marjă de 50% indică faptul că pentru a încheia o tranzacție pentru o anumită sumă, este suficient ca contul comerciantului să aibă doar jumătate din ea. Și o cerință de marjă de 20% vă permite să intrați în tranzacții cu instrumente financiare cu doar o cincime din valoarea lor disponibilă.

Ce beneficii îi oferă unui comerciant utilizarea marjei? Ei bine, în primul rând, este evident că fondurile suplimentare îi permit să deschidă o poziție într-un volum mult mai mare decât și-ar putea permite doar în detrimentul fondurilor proprii. Pe lângă faptul că datorită acestui lucru vă puteți crește profitul potențial, acesta permite comerciantului să tranzacționeze pe piețe cu capital intensiv cu un cost ridicat pe lot. Tranzacționarea în marjă vă permite, de asemenea, să tranzacționați pentru a reduce prețul unui instrument financiar, deschizând așa-numitele poziții scurte.

O poziție scurtă este deschisă de un comerciant atunci când se așteaptă ca prețul instrumentului financiar tranzacționat să scadă. Mecanismul de vânzare în lipsă este următorul (folosind exemplul acțiunilor):

1. Comerciantul împrumută al n-lea număr de acțiuni de la broker și le vinde la prețul curent la bursă;
2. Atunci când prețul titlurilor de valoare scade conform așteptărilor, comerciantul cumpără înapoi același număr al n-lea de acțiuni la un preț mai mic;
3. Comerciantul returnează brokerului al n-lea număr de acțiuni luate de la el și îi pune banii rămași în buzunar (acesta este profitul câștigat cu onestitate).

Astfel, cu cât prețul acțiunilor scad mai mult, cu atât pot fi răscumpărate mai ieftin și cu atât profitul va fi depus în contul de tranzacționare al comerciantului. De fapt, toate operațiunile de mai sus sunt efectuate automat în majoritatea terminalelor de tranzacționare. Adică, din punct de vedere pur tehnic, nu trebuie să vindeți mai întâi titluri de valoare și apoi să le cumpărați din nou, trebuie doar să dați un ordin brokerului pentru a efectua o vânzare în scurtă, apoi pur și simplu să închideți poziția când ajungeți la un anumit profit. (dacă prețul chiar scade), sau pierdere (dacă prețul va crește).

Tranzacționarea în marjă este adesea numită și tranzacționare cu efect de levier. În esență, efectul de levier este un raport simplu dintre fondurile proprii ale unui comerciant și suma pentru care acesta poate deschide o anumită poziție.

De exemplu, un raport de levier de 1:2 (1 la 2) permite unui comerciant să deschidă poziții în valoare de două ori mai mare decât suma fondurilor proprii. Iar un efect de pârghie de 1:10 vă permite, în general, să tranzacționați cu volume care depășesc capital comercial comerciant de zece ori.

Deci, un efect de levier de 1:2 este același cu o cerință de marjă de 50%, iar un efect de levier de 1:10 este același cu o cerință de marjă de 10%.

Beneficiile tranzacționării în marjă pentru comerciant și broker

Datorită utilizării marjei, un comerciant poate deschide poziții cu un volum mai mare decât permit fondurile proprii. Și asta, la rândul său, înseamnă profituri potențial mari pentru el. În plus, așa cum am menționat mai sus, datorită utilizării marjei (sau efectului de levier), un comerciant poate tranzacționa pe piețe în care în alte condiții nu i-ar fi permis să intre (din cauza unei simple lipse de bani chiar și pentru a cumpăra un lot) .

Un exemplu de astfel de piață intensivă în capital este piața valutară internațională.FOREX. Aici, costul unui lot este de câteva sute de mii de dolari, ceea ce nu este accesibil pentru fiecare comerciant. Prin urmare, marea majoritate a oamenilor tranzacționeazăFOREX face acest lucru prin centre de tranzacționare care oferă cantități absolut sălbatice de levier de la 1 la 100 sau chiar uneori de la 1 la 1000.

În plus, datorită utilizării marjei, comercianții au posibilitatea de a specula nu numai creșterea prețurilor, ci și scăderea prețurilor (mulțumită deschiderii pozițiilor scurte descrise mai sus).

Brokerii, desigur, beneficiază și de tranzacționarea în marjă (altfel de ce s-ar deranja să acorde împrumuturi clienților lor). În primul rând, acordarea acestui tip de împrumuturi este profitabilă din simplul motiv că rata dobânzii la acestea este semnificativ mai mare decât cea bancară și este mult mai profitabil pentru un broker să-și investească banii în împrumuturi către comercianți decât, de exemplu, să păstreze aceasta pe un depozit bancar.

Tranzacționarea în marjă reduce în mod semnificativ bariera de intrare pe piață a comercianților. Și asta, la rândul său, înseamnă un aflux semnificativ de clienți din ce în ce mai noi de la comercianții începători. Ei bine, faptul că utilizarea marjei crește volumul operațiunilor de tranzacționare efectuate înseamnă o creștere a profitului brokerului datorită comisiilor (ca procent din volumul tranzacției) și spread-ului.

Astfel, tranzacționarea în marjă poate beneficia atât comercianților, cât și brokerilor. Cu toate acestea, dacă brokerii rămân întotdeauna profitabili (sau aproape întotdeauna), atunci acest tip de tranzacționare, pe lângă potențiale profituri, poate promite și pierderi mari pentru comercianți.

Risc pentru comerciant

Cu cât marja oferită de broker este mai mare, cu atât riscul pentru comerciant este mai mare. Acest lucru se datorează faptului că, cu cât este mai mare raportul datorie-capital propriu al unui comerciant, cu atât mai mult va valorifica fiecare punct de mișcare a prețului pentru el. Este bine atunci când acest lucru funcționează pentru comerciant și prețul se mișcă în „direcția lui”, dar în cazul în care modificarea prețului nu are loc în favoarea lui, poate duce la distrugerea completă a contului de tranzacționare.

Să explicăm situația descrisă cu exemple. Să presupunem că un broker oferă unui comerciant un efect de pârghie de la 1 la 5. Suma fondurilor proprii ale comerciantului în contul său de tranzacționare este de 5.000 USD. Astfel, un comerciant poate deschide o poziție de 25.000 USD (de cinci ori suma pe care o are).

El decide să deschidă o poziție lungă în acțiunile XXX & Co. O acțiune a XXX & Co costă 250 USD, iar dacă un comerciant a tranzacționat doar cu fonduri proprii, ar putea cumpăra doar 20 dintre aceste acțiuni. Dar folosind fondurile împrumutate (marja) ale brokerului, el poate deschide o poziție de cinci ori mai mare și poate cumpăra 100 de acțiuni.

Să presupunem în continuare că acțiunile XXX & Co au scăzut cu 50 USD și au început să coste 200 USD. Costul poziției deschise a comerciantului va scădea la 200 x 100 = 20.000 USD sau 5.000 USD. Adică, în acest fel își va pierde tot capitalul de tranzacționare, care era tocmai suma de 5.000 de dolari. Ce va face brokerul? Pentru a returna banii împrumutați comerciantului (care, după cum înțelegeți, sunt 20.000 USD rămași), acesta închide forțat poziția. Astfel, brokerul își primește banii înapoi, iar comerciantul rămâne fără nimic.

Acum să ne uităm la exact aceeași situație, dar doar cu un efect de pârghie mai mic. Să presupunem că brokerul stabilește cerințe de marjă de 50% (aceasta, după cum vă amintiți, corespunde unui efect de pârghie de la 1 la 2).

În această situație, pentru a cumpăra 100 de acțiuni la 250 de dolari, capitalul propriu al comerciantului trebuie să fie de 12.500 de dolari ( restul de 12.500 de dolari este împrumutat de broker).

Apoi, o scădere similară a prețului acțiunilor la 200 USD și o scădere a valorii poziției la 20.000 USD vor însemna că mai rămân încă 7.500 USD în contul de tranzacționare al comerciantului și poziția acestuia rămâne deschisă. Ceea ce, la rândul său, îi oferă șansa de a-și recupera pierderile și de a câștiga bani dacă prețul acțiunilor XXX & Co începe brusc să crească din nou.

Cum funcționează pârghia

După cum sa menționat mai sus, brokerul oferă un împrumut comerciantului numai dacă acesta depune o anumită sumă din fondurile proprii (în conformitate cu cerințele privind marja). De exemplu, dacă cerințele de marjă ale brokerului sunt de 50%, comerciantului i se oferă un împrumut în valoare de jumătate din costul instrumentelor financiare pe care le achiziționează (a doua jumătate este fondurile proprii ale comerciantului).

Fondurile din contul de tranzacționare al comerciantului, în acest caz, nu sunt altceva decât garanții pentru împrumutul emis pentru broker. Și în cazul în care o pierdere pe o poziție deschisă „mâncă” toți banii traderului, brokerul închide forțat această poziție pentru a avea timp să-și returneze banii (pe care i-a împrumutat comerciantului pentru a deschide această poziție). O astfel de închidere forțată a pozițiilor se numește stop out (din engleză stop out).

Când se emite un apel în marjă?

Dar înainte de a închide o poziție stop-out, brokerul îl anunță pe trader cu privire la intenția sa, emitându-i o cerință de apel în marjă. Un apel în marjă oferă comerciantului posibilitatea de a-și reînnoi contul, evitând astfel închiderea poziției.

Pentru a oferi comerciantului un anumit timp pentru a reumple contul, precum și pentru a-și proteja propriile fonduri, brokerul emite un apel în marjă nu chiar în momentul în care banii comerciantului se epuizează complet, ci când se atinge o anumită valoare limită. .

Aceste așa-numite valori limită pot diferi pentru diferiți brokeri, dar în majoritatea cazurilor, un apel în marjă este emis în momentul în care valoarea capitalului propriu din contul de tranzacționare al comerciantului atinge o valoare cuprinsă între 30 și 10% din suma inițială care a fost implicată la deschiderea unei poziții.

De exemplu, conform condițiilor brokerului, un apel în marjă are loc atunci când soldul este de 30%, iar o oprire are loc când soldul este de 10%. În acest caz, dacă un comerciant deschide o poziție de 20.000 USD, cu un efect de pârghie de 1:2 (adică folosește 10.000 USD proprii și 10.000 USD din fonduri împrumutate pentru aceasta), atunci când pierderea acesteia ajunge la 7.000 USD, el va fi a emis un apel în marjă (deoarece 3.000 USD vor rămâne în contul său, ceea ce reprezintă 30% din cei 10.000 USD inițiali). Și când pierderea ajunge la 9.000 USD, brokerul va închide poziția cu un stop out, returnându-și 10.000 USD. Și va transfera restul de 1000 USD în contul comerciantului, după ce a dedus din acesta dobânda (sau comisionul) cuvenit.

concluzii

Rezumând cele de mai sus, putem trage următoarele concluzii:

1. Tranzacționarea în marjă permite unui comerciant să obțină profituri potențial mari dintr-o sumă relativ mică de bani (cu cât efectul de pârghie este mai mare, cu atât este necesar mai puțin capital propriu în contul comerciantului);
2. În același timp, odată cu creșterea profitului potențial, cantitatea de riscuri asumate de un comerciant care utilizează efectul de levier crește exact în aceeași proporție (și cu cât efectul de levier este mai mare, cu atât riscurile sunt mai mari);
3. Posibilitatea de a obține profituri mari trezește entuziasm inutil în sufletele comercianților neexperimentați, iar riscurile mari duc la faptul că un începător pur și simplu își pierde întregul depozit. Prin urmare, este extrem de contraindicat pentru începători să se angajeze în tranzacționarea în marjă;
4. Atunci când tranzacționați folosind marja, trebuie acordată o atenție deosebită problemelor de gestionare a banilor. Este necesar să se limiteze în mod clar cantitatea de risc în fiecare tranzacție (de exemplu, prin plasarea ordinelor stop loss).