Ocena kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. identyfikacja zmian kondycji finansowej w czasie i przestrzeni

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Dobra robota do serwisu ">

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Wysłany dnia http: www. wszystkiego najlepszego. ru/

WPROWADZANIE

2. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ F-STROY LLC

2.1 Charakterystyka organizacyjno-ekonomiczna przedsiębiorstwa

2.2 Analiza aktywów i pasywów przedsiębiorstwa

2.3 Analiza wypłacalności, płynności i stabilność finansowa przedsiębiorstwa

2.4 Analiza działalności biznesowej i rentowności F-Stroy LLC

WNIOSEK

BIBLIOGRAFIA

ZAŁĄCZNIKI

WPROWADZANIE

W warunkach stosunków rynkowych przedsiębiorstwo jest zobowiązane do podnoszenia efektywności produkcji, konkurencyjności wyrobów i usług w oparciu o wdrażanie osiągnięć postępu naukowo-technicznego, efektywności form ekonomicznych i zarządzania produkcją. Zwiększona przedsiębiorczość itp. Ważną rolę w realizacji tego zadania przypisuje się analizie działalności gospodarczej przedsiębiorstw. Za jego pomocą opracowywana jest strategia i taktyka rozwoju przedsiębiorstwa, uzasadnia się plany i decyzje zarządcze, monitoruje się ich realizację, identyfikuje rezerwy na zwiększenie wydajności produkcji, ocenia wyniki przedsiębiorstwa, jego działów i pracowników.

Analiza rozumiana jest jako sposób poznawania obiektów i zjawisk otoczenia, polegający na podziale całości na części składowe i badaniu ich w całej różnorodności powiązań i zależności. Treść analizy wynika z funkcji. Jedną z tych funkcji jest badanie natury działania praw ekonomicznych, ustalanie wzorców i kierunków zjawisk i procesów ekonomicznych w specyficznych warunkach przedsiębiorstwa. wypłacalność płynność finansowa

Kolejną funkcją analizy jest kontrola realizacji planów i decyzji zarządczych pod kątem oszczędnego wykorzystania zasobów. Centralną funkcją analizy jest poszukiwanie rezerw na zwiększenie wydajności produkcji w oparciu o badania zaawansowanych doświadczeń oraz zdobycze nauki i praktyki. Kolejną funkcją analizy jest ocena wyników działań przedsiębiorstwa w realizacji planów, osiągniętego poziomu rozwoju gospodarczego oraz wykorzystania istniejących możliwości. I wreszcie opracowanie środków na wykorzystanie zidentyfikowanych rezerw w procesie działalności gospodarczej.

Analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa, organizacji dokonują menedżerowie i odpowiednie służby, a także założyciele, inwestorzy w celu zbadania efektywności wykorzystania zasobów. Banki do oceny warunków udzielenia kredytu i określenia stopnia ryzyka, dostawcy do terminowego otrzymania płatności, organy podatkowe za wykonanie planu wpływów budżetowych itp.

Analiza finansowa to elastyczne narzędzie w rękach liderów biznesu. Kondycję finansową przedsiębiorstwa charakteryzuje lokowanie i wykorzystanie funduszy przedsiębiorstwa. Informacje te prezentowane są w bilansie przedsiębiorstwa. Głównym czynnikiem determinującym kondycję finansową przedsiębiorstwa jest po pierwsze realizacja planu finansowego i uzupełnianie w miarę potrzeby obrotu kapitału własnego kosztem zysku, a po drugie tempo rotacji majątku obrotowego (aktywa ).

Sygnalizatorem, w którym przejawia się kondycja finansowa, jest wypłacalność firmy, co oznacza jej zdolność do terminowego wywiązywania się z zobowiązań płatniczych, spłacania kredytów, opłacania personelu i dokonywania wpłat do budżetu.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje analizę księgowość, pasywa i aktywa bilansu, ich relacje i strukturę; analiza wykorzystania kapitału i ocena stabilności finansowej; analiza wypłacalności i zdolności kredytowej firmy itp.

Niniejszy artykuł analizuje sytuację finansową jednego z przedsiębiorstw w Penza - LLC "F-Stroy" i rozważa sposoby poprawy jej do użytku wewnętrznego i operacyjnego zarządzania finansami.

Głównym celem tej pracy jest zbadanie kondycji finansowej F-Stroy LLC, zidentyfikowanie głównych problemów działalności finansowej oraz przedstawienie zaleceń dotyczących zarządzania finansami.

Aby osiągnąć wyznaczone cele, konieczne jest rozwiązanie następujących zadań:

studiowanie naukowych i teoretycznych podstaw analizy finansowej;

podać krótką charakterystykę organizacyjną i ekonomiczną przedsiębiorstwa;

analizować majątek przedsiębiorstwa;

ocenić stabilność finansową przedsiębiorstwa;

analizować wskaźniki wypłacalności i płynności;

analizować zysk i rentowność;

opracowanie środków na rzecz poprawy działalności finansowej i gospodarczej.

Przedmiotem badań jest firma F-Stroy LLC.

Przedmiotem analizy są procesy finansowe przedsiębiorstwa oraz końcowe wyniki produkcyjne i ekonomiczne jego działalności.

Do przeprowadzenia tej analizy wykorzystano następujące techniki i metody: analizę poziomą, pionową i porównawczą, analizę współczynników (wskaźniki bezwzględne i względne).

Praktyczne znaczenie pracy polega na tym, że teoretyczne zapisy i wnioski na temat badań mogą być wykorzystane w nauczaniu specjalnych dyscyplin bloku finansowego, a analiza kondycji finansowej F-Stroy LLC i zalecenia jej poprawy są ważne dla poprawy zarządzania finansami firmy F-Build”.

1. PODSTAWA TEORETYCZNA ANALIZY SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

1.1 Pojęcie, istota i cele analizy finansowej

Jednym z najważniejszych warunków skutecznego zarządzania finansami przedsiębiorstwa jest analiza jego kondycji finansowej. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa to złożona koncepcja charakteryzująca się systemem wskaźników odzwierciedlających dostępność, dystrybucję i wykorzystanie środków finansowych, będącą wynikiem współdziałania wszystkich elementów systemu relacje finansowe przedsiębiorstwo zdeterminowane przez całość czynników produkcyjnych i ekonomicznych.

W gospodarce rynkowej kondycja finansowa przedsiębiorstwa odzwierciedla ostateczne rezultaty jego działalności. Wyniki końcowe przedsiębiorstwa interesują nie tylko pracowników samego przedsiębiorstwa, ale także jego partnerów w przedsiębiorstwie działalność gospodarcza, rządowe, finansowe, podatkowe itp. Wszystko to przesądza o znaczeniu analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa i zwiększa rolę takiej analizy w procesie gospodarczym. Analiza finansowa jest zmiennym elementem zarówno zarządzania finansami w przedsiębiorstwie, jak i jego relacji gospodarczych z partnerami, finansowo - system kredytowy.

Analiza finansowa jest niezbędna dla następujących grup jej konsumentów:

- menedżerowie przedsiębiorstw, a przede wszystkim menedżerowie finansowi. Nie da się prowadzić przedsiębiorstwa i podejmować decyzji biznesowych bez znajomości jego kondycji finansowej. Dla menedżerów ważna jest ocena skuteczności podejmowanych decyzji, zasobów wykorzystywanych w działalności gospodarczej oraz uzyskiwanych wyników finansowych;

- właścicielom, w tym udziałowcom. Ważne jest, aby wiedzieli, jaki będzie zwrot z inwestycji w przedsiębiorstwo, rentowność przedsiębiorstwa, a także poziom ryzyka gospodarczego i możliwość utraty kapitału;

- wierzyciele i inwestorzy. Interesuje ich możliwość zwrotu udzielonych kredytów, a także zdolność przedsiębiorstwa do realizacji programu inwestycyjnego;

- dostawcom. Dla nich ważna jest ocena płatności za dostarczone produkty, wykonaną pracę i usługi.

Dlatego wszyscy uczestnicy procesu gospodarczego potrzebują analizy finansowej.

Obecnie analizę ekonomiczną i jako jej integralną część traktuje się analizę finansową jako jedną z funkcji zarządzania przedsiębiorstwem. Miejsce analizy w systemie sterowania można uprościć za pomocą diagramu przedstawionego na rys. 1.1.

Ryż. 1.1. Miejsce analizy ekonomicznej w systemie zarządzania

Planowanie jest ważną funkcją w systemie zarządzania produkcją w przedsiębiorstwie. Z jego pomocą określa się kierunek i treść działań przedsiębiorstwa, jego jednostki strukturalne i pracowników indywidualnych. Głównym zadaniem planowania jest zapewnienie planowego rozwoju gospodarki przedsiębiorstwa, określenie sposobów osiągania najlepszych wyniki końcowe produkcja.

Aby zarządzać przedsiębiorstwem, trzeba mieć pełne i zgodne z prawdą informacje o bieżącej działalności przedsiębiorstwa, przebiegu planów. Dlatego jedną z funkcji zarządczych jest rachunkowość. Zapewnia ciągłe gromadzenie, systematyzację i generalizację danych niezbędnych do zarządzania i monitorowania postępów planów i działań przedsiębiorstwa.

Jednak aby zarządzać przedsiębiorstwem, trzeba mieć wyobrażenie nie tylko o przebiegu realizacji planu, wynikach działalności gospodarczej, ale także o trendach i charakterze zmian zachodzących w gospodarce przedsiębiorstwa. Zrozumienie, zrozumienie informacji osiąga się za pomocą analizy ekonomicznej i, jako jej integralnej części, analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. W procesie analizy podstawowe informacje są poddawane obróbce analitycznej: osiągnięte wyniki są porównywane z danymi za minione okresy, ze wskaźnikami innych przedsiębiorstw, określa się wpływ różnych czynników na wartość wskaźników wydajności, niedociągnięcia , błędy, niewykorzystane możliwości, perspektywy itp. są identyfikowane.

Na podstawie wyników analizy opracowywane i uzasadniane są decyzje zarządcze. Analiza finansowa poprzedza decyzje i działania, uzasadnia je i jest podstawą zarządzania przedsiębiorstwem naukowym, zapewnia jego efektywność i obiektywność.

Celem analizy finansowej jest ocena dotychczasowych wyników i sytuacji przedsiębiorstwa w chwili obecnej, a także ocena przyszłego potencjału przedsiębiorstwa.

Celem analizy ekonomicznej kondycji finansowej przedsiębiorstwa są: obiektywna ocena wykorzystania środków finansowych w przedsiębiorstwie, identyfikacja rezerw wewnątrzgospodarczych dla wzmocnienia pozycji finansowej, a także poprawa relacji pomiędzy przedsiębiorstwa i zewnętrzne instytucje finansowe, kredytowe itp.

Celem badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest znalezienie dodatkowych środków finansowych na jak najbardziej racjonalne i ekonomiczne prowadzenie działalności. Dobra kondycja finansowa to stabilna gotowość płatnicza, wystarczające zaopatrzenie we własne środki obrotowe i ich efektywne wykorzystanie z ekonomicznymi celami, przejrzysta organizacja rozliczeń oraz obecność stabilnej bazy finansowej. Niezadowalająca kondycja finansowa charakteryzuje się nieefektywną alokacją środków, ich unieruchomieniem, słabą gotowością płatniczą, przeterminowanymi zobowiązaniami wobec budżetu, dostawców i banku, niewystarczająco stabilną realną i potencjalną bazą finansową spowodowaną niekorzystnymi trendami w produkcji.

Badanie sytuacji finansowej przedsiębiorstwa powinno dać kierownictwu przedsiębiorstwa obraz jego stanu faktycznego oraz osobom nim zainteresowanym kondycja finansowa, informacje niezbędne do bezstronnego osądu, np. o racjonalności wykorzystania dodatkowych inwestycji dokonanych w firmie.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest najważniejszą cechą jego działalności i wiarygodności. Decyduje o konkurencyjności przedsiębiorstwa i jego potencjale we współpracy biznesowej, jest gwarantem skutecznej realizacji interesów gospodarczych wszystkich uczestników działalności gospodarczej, zarówno samego przedsiębiorstwa, jak i jego partnerów.

Stabilna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest wynikiem umiejętnego i wyrachowanego zarządzania całym zespołem czynników produkcyjnych i ekonomicznych, które determinują wyniki przedsiębiorstwa. Są to czynniki wewnętrzne, wyniki wizualne, których efektem jest stan aktywów i ich rotacja, skład i stosunek zasobów finansowych. Na kondycję finansową firmy wpływa również otoczenie zewnętrzne lub czynniki zewnętrzne, do których należą: polityka podatkowa i wydatkowa państwa, sytuacja na rynku (w tym finansowa), poziom bezrobocia i inflacji, średnia wydajność pracy, średni poziom zysku itp. ... Z tego punktu widzenia zrównoważony rozwój to proces przeciwdziałania przez firmę negatywnym okolicznościom zewnętrznym. Do gospodarka rynkowa ważna jest stabilność, która opiera się na kontroli sprzężenia zwrotnego, tj. aktywne reagowanie kierownictwa na zmiany czynników zewnętrznych i wewnętrznych.

Z punktu widzenia kierownictwa firmy przyczyny niewypłacalności można sprowadzić do dwóch głównych: niedostatecznego uwzględnienia wymagań rynku (na oferowany asortyment, jakość towaru, cenę itp.) oraz nieodpowiednie zarządzanie finansami firma, gdy nie uwzględnia właściwie ryzyka, popełnia poważne błędy, jest nadmiernie obciążona obowiązkami. W pierwszym przypadku mówią o chorobie biznesu, w drugim o chorobie zarządzania finansami.

We współczesnych warunkach rosyjskich szczególne znaczenie ma poważna praca analityczna w przedsiębiorstwie związana z badaniem i prognozowaniem jego kondycji finansowej. Terminowa i pełna identyfikacja „bolesnych punktów” finansów firmy pozwala na zestaw proaktywnych środków zapobiegających jej ewentualnej upadłości.

Wybór partnerów biznesowych powinien opierać się na ocenie wypłacalności finansowej przedsiębiorstw i organizacji. Dlatego tak ważne jest, aby każdy podmiot gospodarczy systematycznie monitorował swój „zdrowie”, mając obiektywne kryteria oceny kondycji finansowej. Dlatego analiza kondycji finansowej jest bardzo ważną częścią całości praca ekonomiczna, niezbędny warunek kompetentnego zarządzania przedsiębiorstwem, obiektywny warunek należytego planowania i racjonalnego wykorzystania środków finansowych.

Ilościowe i jakościowe parametry kondycji finansowej przedsiębiorstwa determinują jego miejsce na rynku i zdolność do funkcjonowania w przestrzeni gospodarczej. Wszystko to doprowadziło do wzrostu roli zarządzania finansami w całym procesie zarządzania gospodarką.

Efektywność zarządzania przedsiębiorstwem w w dużej mierze zależy od poziomu jego organizacji i jakości wsparcia informacyjnego. W systemie wspomagania informacji dane księgowe mają szczególne znaczenie, a raportowanie staje się głównym środkiem komunikacji, zapewniającym rzetelną prezentację informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Aby zapewnić przetrwanie przedsiębiorstwa w nowoczesne warunki kadra kierownicza musi przede wszystkim umieć realistycznie ocenić kondycję finansową zarówno swojego przedsiębiorstwa, jak i jego obecnych i potencjalnych kontrahentów. To wymaga:

Posiadać metodykę oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa;

Mieć odpowiednie wsparcie informacyjne;

Posiadaj wykwalifikowany personel, który potrafi zastosować tę technikę w praktyce.

Liderzy biznesu, chcąc uzyskać wykwalifikowaną ocenę sytuacji finansowej, coraz częściej sięgają po tę technikę.

Możesz wyróżnić podstawowe wymagania dotyczące analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Musi zawierać dane wymagane do:

Podejmowanie świadomych decyzji zarządczych w zakresie polityki inwestycyjnej;

Ocena dynamiki i perspektyw zmian zysku przedsiębiorstwa;

Szacunki dostępnych dla przedsiębiorstwa zasobów, zachodzących w nich zmian oraz efektywności ich wykorzystania.

Analiza finansowa jest ściśle powiązana z planowaniem i prognozowaniem, ponieważ bez dogłębnej analizy niemożliwe jest wykonywanie tych funkcji. Ważna rola analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa w przygotowaniu informacji do planowania, ocenie jakości i trafności zaplanowanych wskaźników, w sprawdzeniu i obiektywnej ocenie realizacji planów. Analiza finansowa to nie tylko sposób uzasadniania planów, ale także kontrola nad ich realizacją. Planowanie zaczyna się i kończy analizą wyników przedsiębiorstwa. Pozwala zwiększyć poziom planowania, sprawić, by było to naukowo uzasadnione.

Dużą rolę przypisuje się analizie finansowej w ustalaniu i wykorzystywaniu rezerw na zwiększenie efektywności przedsiębiorstwa. Promuje ekonomiczne wykorzystanie zasobów, naukową organizację pracy, zapobieganie niepotrzebnym kosztom, różne niedociągnięcia w pracy itp. W efekcie wzmacniana jest ekonomia przedsiębiorstwa, a efektywność jego działań wzrasta.

Analiza kondycji finansowej jest więc ważnym elementem systemu zarządzania przedsiębiorstwem, sposobem identyfikacji zasobów w gospodarstwie rolnym, podstawą do opracowania naukowych planów i decyzji zarządczych. Z roku na rok wzrasta rola analizy jako środka zarządzania działalnością w przedsiębiorstwie. Wynika to z różnych okoliczności: odejścia od systemu dowodzenia i kontroli zarządzania i stopniowego przechodzenia do stosunków rynkowych, tworzenia nowych form zarządzania w związku z wynarodowieniem gospodarki, prywatyzacji przedsiębiorstw i innych środków reformy gospodarczej .

W tych warunkach szef przedsiębiorstwa nie może polegać wyłącznie na swojej intuicji. Decyzje i działania zarządcze powinny być dzisiaj oparte na dokładnych obliczeniach, głębokiej i kompleksowej analizie finansowej. Muszą być rozsądne, zmotywowane, optymalne.

Niedocenianie roli analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa, błędy w planach i działaniach zarządczych w nowoczesnych warunkach przynoszą wrażliwe straty. I odwrotnie, te firmy, które poważnie podchodzą do analizy finansowej, osiągają dobre wyniki, wysokie wydajność ekonomiczna.

1.2 Techniki i narzędzia do analizy finansowej

Do przeprowadzenia analizy finansowej przedsiębiorstwa wykorzystuje się zestaw powiązanych ze sobą i współzależnych technik analizy, mających na celu osiągnięcie określonych wyników w określonych warunkach, tj. pewna metoda analizy. Istnieją różne klasyfikacje metod przeprowadzania analizy finansowej.

Rusak N.A. proponuje podzielić cały zestaw specjalnych metod analizy na cztery grupy, przedstawione na ryc. 1.2.

Metody ekonomiczne i logiczne obejmują porównanie, uszczegółowienie, grupowanie, wartości średnie i względne, metodę bilansową, metody sekwencyjnej izolacji czynników, różnice bezwzględne i względne, udział kapitałowy.

Do technik ekonomicznych i matematycznych najczęściej stosowanych w analizie ekonomicznej należą metody integralne, graficzne, korelacyjne i regresyjne, a także inne bardziej złożone metody.

Złożoność i niejednoznaczność procesów kształtowania sytuacji finansowej przedsiębiorstwa przesądza o konieczności zastosowania metod heurystycznych, tj. niesformalizowane metody rozwiązywania problemów ekonomicznych. Główne techniki i metody analizy finansowej przedstawiono na ryc. 1.2. Metody te służą głównie do przewidywania stanu przedmiotu badań w przyszłości w warunkach częściowej lub całkowitej niepewności. Stan niepewności charakteryzuje się brakiem konkretnych danych dotyczących możliwych kierunków rozwoju zdarzeń oraz prawdopodobieństwa wystąpienia każdego z nich w przyszłości. O jakości wyników tych metod decyduje szerokość pokrycia badanych zjawisk, poziom analitycznego uogólnienia znanych faktów rzeczywistości, z uwzględnieniem perspektyw rozwoju powiązanych zjawisk i procesów. Najbardziej rozpowszechnioną z metod heurystycznych w analizie finansowej jest metoda ekspercka.

Ryż. 1.2. Klasyfikacja technik analizy finansowej

Istota metody eksperckiej polega na uporządkowanym zbiorze ocen i sugestii specjalistów (ekspertów) w rozpatrywanej kwestii, a następnie przetworzeniu otrzymanych odpowiedzi i doprowadzeniu ich do formy najdogodniejszej do rozwiązania problemu. Podstawą metody jest ankieta: indywidualna, zbiorowa, stacjonarna, korespondencyjna. Powstaje grono specjalistów - organizatorów badania. Określają cel egzaminu, uzasadniają jego przedmiot, określają etapy badań, dobierają ekspertów, sprawdzają ich kompetencje, przeprowadzają ankietę i uzgadniają uzyskane szacunki, analizują końcowe wyniki egzaminu.

Najważniejszą techniką analizy finansowej jest porównanie. Jego istotą jest porównywanie jednorodnych obiektów w celu zidentyfikowania cech podobieństwa lub cech różnicy między nimi. Za pomocą porównania ustala się zmiany poziomu wskaźników ekonomicznych, bada się trendy i wzorce ich rozwoju, mierzy się wpływ poszczególnych czynników, podaje się ocenę wyników pracy przedsiębiorstwa, rezerwy wewnątrzprodukcyjne zidentyfikowane i określone są perspektywy rozwoju.

Główne rodzaje porównań to:

Wskaźniki rzeczywiste z przyjętymi wskaźnikami rozwoju (planowane, normatywne);

Ze wskaźnikami minionych okresów;

Ze średnimi danymi;

Ze wskaźnikami powiązanych przedsiębiorstw (w tym z innych krajów);

Różne opcje rozwiązań w celu wyboru najbardziej optymalnego;

Porównanie równoległych i dynamicznych szeregów liczb w celu ustalenia i uzasadnienia obecności, formy i kierunku zależności między wskaźnikami.

Porównanie nakłada pewne wymagania na porównywane wartości. Muszą być współmierne i jakościowo jednorodne. W tym celu konieczne jest zapewnienie:

Porównywalność okresów kalendarzowych podczas badania dynamiki wskaźników (według liczby dni, miesięcy itp.)

Jedność oceny (neutralizacja czynnika ceny). Na przykład, aby zidentyfikować zmiany w wielkości produkcji, produkcja jest szacowana w porównywalnych cenach, stosuje się wskaźniki cen;

Jedność czynników ilościowych i strukturalnych, do tego porównywane wskaźniki jakościowe (na przykład koszt) są przeliczane dla tej samej ilości i struktury (rzeczywistej).

Warunkiem porównywalności porównywanych wskaźników jest jednolitość metodologii ich obliczania, ponieważ często zdarzają się przypadki, gdy wskaźniki są planowane według jednej metody, a do ich faktycznego określenia stosuje się inną. Warunek ten jest szczególnie istotny przy porównywaniu danych z przedsiębiorstwami w innych krajach.

Podczas badania i oceny wskaźników stosuje się różne rodzaje analizy porównawczej: poziomą, pionową, trendową.

Przejście do wskaźników względnych pozwala na porównania między gospodarstwami potencjału ekonomicznego i wyników przedsiębiorstw różniących się ilością wykorzystywanych zasobów i innymi wskaźnikami wielkości; Wskaźniki względne w pewnym stopniu łagodzą negatywny wpływ procesów inflacyjnych, co może znacząco zniekształcić wskaźniki bezwzględne sprawozdań finansowych, a tym samym skomplikować ich porównywanie w dynamice.

Analiza trendów polega na wyliczeniu względnych odchyleń wskaźników dla kilku lat od poziomu roku bazowego, dla którego wszystkie wskaźniki przyjmuje się jako 100%. Za pomocą analizy trendów kształtowane są możliwe wartości wskaźników w przyszłości, a zatem przeprowadzana jest wybiegająca w przyszłość analiza prognostyczna.

Detailing jako technika znajduje szerokie zastosowanie w analizie podziału czynników i wyników działalności gospodarczej w czasie i miejscu (przestrzeni). Za jego pomocą ujawniają się pozytywne i negatywne działania poszczególnych czynników, których skutki oddziaływania z reguły są wzajemnie kompensowane w ostatecznych wskaźnikach przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy, zwłaszcza za rok.

Grupowanie jako sposób podziału rozpatrywanej populacji na grupy, które są jednorodne według badanych cech, jest wykorzystywane w analizie do ujawnienia średnich wskaźników ogółem oraz wpływu poszczególnych jednostek na te średnie.

Grupy dzielą się na typologiczne, strukturalne i analityczne. Grupowania typologiczne służą do podkreślenia pewnych rodzajów zjawisk lub procesów, strukturalne umożliwiają badanie struktury pewnych zjawisk według określonych cech, analityczne służą do ustalenia związku między cechą grupowania a wskaźnikami charakteryzującymi grupę.

Wartości średnie lepiej odzwierciedlają istotę toczącego się procesu, wzorce jego rozwoju, niż zestaw osobno wziętych odchyleń dodatnich i ujemnych. Wartości średnie są szeroko stosowane w analizach, zwłaszcza przy badaniu zjawisk masowych, takich jak średnia wydajność, średni dzień pracy, średnie salda itp. Stosowane są średnie ważone arytmetyczne i średnie chronologiczne. Zastosowanie wartości średnich pozwala na uzyskanie uogólnionej charakterystyki każdej indywidualnej cechy i całego ich zbioru.

Wartości względne (procenty, współczynniki, indeksy) dają szansę na ucieczkę od Wartości bezwzględne zbadane wskaźniki, aby lepiej zrozumieć istotę i naturę odchylenia od podstawy. Wartości względne są szczególnie potrzebne do badania dynamiki wskaźników dla kilku okresów sprawozdawczych, a wzrost lub spadek można obliczyć w stosunku do pojedynczej bazy przyjętej jako wyjściowa lub w stosunku do bazy ruchomej, tj. do poprzedniego wskaźnika.

Odbiór równowagi jest stosowany w przypadkach, gdy konieczne jest zbadanie stosunku dwóch grup powiązanych ze sobą wskaźników ekonomicznych, których wyniki powinny być sobie równe. Technika ta jest najszerzej stosowana w analizie kondycji finansowej przedsiębiorstw. Zapoznanie się z treścią bilansu pozwala zobaczyć główne źródła środków (własne, pożyczone), główne obszary inwestycji, skład środków i źródeł, skład należności i zobowiązań

długi itp. Metoda bilansowa jest szeroko stosowana w analizie zaopatrzenia przedsiębiorstwa w siłę roboczą, środki finansowe, surowce, paliwo, materiały, podstawowe środki produkcji itp., a także w analizie kompletności ich stosowanie. Do określenia wypłacalności przedsiębiorstwa wykorzystuje się bilans płatniczy, który koreluje środki płatnicze ze zobowiązaniami płatniczymi. Technika ta służy do sprawdzenia kompletności i poprawności wykonanych obliczeń w celu określenia wpływu poszczególnych czynników na odchylenie całkowite dla badanego wskaźnika. We wszystkich przypadkach, gdy wpływ czynnika jest całkowicie niezależny, chociaż jest powiązany z innymi czynnikami, suma algebraiczna sumy wpływu poszczególnych czynników powinna być równa wartości odchylenia całkowitego dla wskaźnika jako całości. Brak tej równości wskazuje na niepełną identyfikację lub dopuszczenie błędów w obliczaniu poziomu wpływu poszczególnych czynników.

Technika sekwencyjnej izolacji czynników (substytucji łańcuchowych) służy do ilościowego pomiaru poziomu wpływu czynników w konstrukcji modeli układów czynnikowych. Technika ta opiera się na metodzie, która pozwala na zbadanie dużej liczby kombinacji z jednoczesną zmianą wszystkich lub części czynników. W takim przypadku czynniki mogą zmieniać się w tym samym lub różnym stopniu, w tym samym lub w przeciwnych kierunkach. Wynik dowolnej możliwej kombinacji jest obliczany przez sekwencyjne uwzględnienie każdego z czynników jako zmiennej, zakładając, że reszta jest stała.

Istota tej metody analizy polega na sekwencyjnym zastępowaniu wartości planowanej (bazowej) poszczególnych czynników wchodzących w skład modelu układu czynnikowego wskaźnika efektywnego na rzeczywistą. W wyniku takiej zamiany obliczany jest jeden lub więcej warunkowych wskaźników wydajności, zwanych substytucjami. Ten warunkowy wskaźnik jest porównywany z planowanym (podstawowym) lub innym warunkowym skutecznym wskaźnikiem. Wynik porównania pokazuje wielkość wpływu zmienionego czynnika, ponieważ resztę należy przyjąć bez zmian.

Najszerzej stosowanymi narzędziami (technikami) analizy sytuacji finansowej są relacje (wskaźniki finansowe), których kalkulacja opiera się na istnieniu pewnych relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami bilansu, co jest matematyczną relacją pomiędzy dwiema wartościami. Wskaźniki finansowe liczone są jako wskaźniki bezwzględnych wskaźników kondycji finansowej lub ich liniowe kombinacje. Zgodnie z klasyfikacją N.A. Blatov, względne wskaźniki kondycji finansowej są podzielone na współczynniki podziału i współczynniki koordynacji.

Wskaźniki podziału stosuje się w przypadkach, gdy wymagane jest określenie, jaka część danego bezwzględnego wskaźnika kondycji finansowej pochodzi z sumy obejmującej go grupy wskaźników bezwzględnych. Istotną rolę przy wstępnym zapoznaniu się ze stanem finansowym porównawczego bilansu analitycznego odgrywają wskaźniki dystrybucji i ich zmiany za okres sprawozdawczy.

Współczynniki koordynacji służą do wyrażenia relacji między zasadniczo różnymi bezwzględnymi wskaźnikami kondycji finansowej lub ich liniowymi kombinacjami, które mają różne znaczenie gospodarcze.

Analiza wskaźniki finansowe polega na porównaniu ich wartości z wartościami podstawowymi, a także na badaniu ich dynamiki dla okresu sprawozdawczego i szeregu lat. Jako wartości podstawowe, wartości wskaźników tego przedsiębiorstwa, uśrednione w szeregu czasowym, odnoszące się do minionych okresów korzystnych z punktu widzenia kondycji finansowej, branżowe średnie wartości wskaźników, wartości Stosowane są ​wskaźniki obliczone na podstawie danych sprawozdawczych odnoszącego największe sukcesy konkurenta. Dodatkowo jako bazę porównawczą mogą służyć wartości uzasadnione teoretycznie lub wartości uzyskane w wyniku wywiadów eksperckich charakteryzujące optymalne lub krytyczne wartości wskaźników względnych z punktu widzenia stabilności finansowej. Takie wartości faktycznie pełnią rolę standardów dla wskaźników finansowych, choć metodologia ich obliczania, uzależniona np. od branży produkcji, nie została jeszcze stworzona, gdyż w chwili obecnej zestaw wskaźników względnych służących do analizy kondycja finansowa przedsiębiorstwa nie została ustalona i w związku z tym nie jest w pełni uporządkowana. Często oferowana jest nadmierna liczba wskaźników. Do dokładnego i pełnego opisu kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego trendów wystarczy stosunkowo niewielka liczba wskaźników finansowych. Ważne jest, aby każdy z tych wskaźników odzwierciedlał najistotniejsze aspekty kondycji finansowej. System względnych wskaźników finansowych w sensie ekonomicznym można podzielić na kilka charakterystycznych grup.

Wskaźniki oceny rentowności przedsiębiorstwa. Wskaźniki z tej grupy są względną charakterystyką wyników finansowych i służą do oceny ogólnej efektywności inwestycji w dane przedsiębiorstwo. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych pozycji i są pogrupowane według zainteresowań uczestników procesu gospodarczego. Ważnymi cechami otoczenia czynnikowego dla kształtowania zysku i dochodów przedsiębiorstw są wskaźniki rentowności. Przy analizie produkcji wskaźniki rentowności są wykorzystywane jako instrument polityki inwestycyjnej.

Wskaźniki oceny działalności gospodarczej lub zwrotu z kapitału. Działalność przedsiębiorstwa w aspekcie finansowym przejawia się w tempie rotacji jego środków. Analiza wskaźników działalności gospodarczej polega na badaniu poziomów i dynamiki różnych wskaźników obrotu finansowego, które są względnymi wskaźnikami wyników finansowych przedsiębiorstwa.

Wskaźniki oceny stabilności rynku. Wskaźniki stabilności rynku charakteryzują relacje kapitału własnego i dłużnego oraz strukturę funduszy własnych i pożyczonych. Wskaźniki oceny stabilności rynku należy rozpatrywać dynamicznie przy określaniu obiecującej opcji organizacji finansów i opracowywania strategii finansowej.

Wskaźniki oceny płynności jako podstawy wypłacalności. Wskaźniki z tej grupy pozwalają nam opisać i przeanalizować zdolność firmy do wywiązywania się z bieżących zobowiązań. Algorytm obliczania tych wskaźników opiera się na idei porównywania majątku obrotowego (kapitału obrotowego) z zobowiązaniami krótkoterminowymi. W wyniku kalkulacji ustala się, czy firma jest wystarczająco zaopatrzona w środki obrotowe niezbędne do rozliczenia z dłużnikami w bieżących transakcjach. Ponieważ różne rodzaje kapitału obrotowego mają różny stopień płynności (możliwość szybkiej zamiany na absolutnie płynne środki - gotówkę), obliczanych jest kilka wskaźników płynności.

Metoda analizy czynnikowej to metoda kompleksowego i systematycznego badania i pomiaru wpływu czynników na wartość efektywnych wskaźników z wykorzystaniem deterministycznych lub stochastycznych metod badawczych. Co więcej, analiza czynnikowa może być albo bezpośrednia, gdy efektywny wskaźnik dzieli się na części składowe, albo odwrotna (synteza), gdy jej poszczególne elementy łączy się w ogólny efektywny wskaźnik. Charakterystykę ilościową powiązanych ze sobą zjawisk przeprowadza się za pomocą znaków (wskaźników). Znaki charakteryzujące przyczynę nazywane są czynnikami (niezależnymi); znaki charakteryzujące konsekwencję nazywane są skutecznymi (zależnymi).

Każdy wskaźnik wydajności zależy od wielu i różnorodnych czynników. Im dokładniej badany jest wpływ czynników na wartość wskaźnika efektywnego, tym dokładniejsze są wyniki analizy i oceny jakości pracy przedsiębiorstw. Bez dogłębnego i kompleksowego badania czynników nie można wyciągnąć rozsądnych wniosków na temat wyników działalności, zidentyfikować rezerw produkcyjnych, uzasadnić planów i decyzji zarządczych.

Deterministyczna analiza czynnikowa to technika badania wpływu czynników, których powiązanie z efektywnym wskaźnikiem ma charakter funkcjonalny, tj. efektywny wskaźnik można przedstawić w postaci iloczynu, ilorazu lub sumy algebraicznej czynników.

Analiza stochastyczna to technika badania czynników, których połączenie ze wskaźnikiem efektywnym, w przeciwieństwie do wskaźnika funkcjonalnego, jest niekompletne, probabilistyczne (korelacja), gdy każda wartość wskaźnika czynnika odpowiada zestawowi wartości skuteczny wskaźnik.

1.3 Metodologia analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Na obecnym etapie rozwoju naszej gospodarki zagadnienie analizy finansowej przedsiębiorstw jest bardzo istotne. Powodzenie jej działań w dużej mierze zależy od kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Dlatego dużo uwagi poświęca się analizie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Trafność tego zagadnienia doprowadziła do opracowania metod analizy kondycji finansowej przedsiębiorstw. Metody te mają na celu wyrażenie oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa, przygotowanie informacji do podejmowania decyzji zarządczych, opracowanie strategii zarządzania kondycją finansową.

Istniejące metody i modele oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa są podstawowe i w praktyce bardzo rzadko są stosowane w czystej postaci, wówczas w celu uzyskania dokładniejszych wyników proponuje się zastosowanie pewnego połączonego modelu oceny. Wynika to z faktu, że każda pojedyncza metoda podstawowa ma wady i ograniczenia, które są neutralizowane, gdy stosuje się je w sposób kompleksowy. Podstawowe metody w ramach połączonych wzajemnie się uzupełniają.

Wiele źródeł definiuje analizę finansową jako metodę oceny i prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie jego sprawozdań finansowych. W podręczniku V. Kovaleva „Analiza finansowa: metody i procedury” analizę finansową definiuje się jako „procedury analityczne, które umożliwiają podejmowanie decyzji o charakterze finansowym”. Pełniejszą definicję tego pojęcia podano w artykule dr. a także jego możliwości w bliskiej i dłuższej perspektywie."

Celem analizy finansowej jest określenie najskuteczniejszych sposobów osiągnięcia rentowności firmy, główne zadania to analiza rentowności i ryzyka przedsiębiorstwa.

Głównymi zadaniami analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa są:

1) Ocena dynamiki składu i struktury aktywów, ich stanu i ruchu.

2) Ocena dynamiki składu i struktury źródeł kapitału własnego i dłużnego, ich stanu i ruchu.

3) Analiza bezwzględnych względnych wskaźników stabilności finansowej przedsiębiorstwa, ocena zmian jego poziomu.

4) Analiza wypłacalności spółki i płynności aktywów jej bilansu.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa ma kilka celów:

- określenie sytuacji finansowej;

- identyfikacja zmian kondycji finansowej w kontekście czasoprzestrzennym;

- identyfikacja głównych czynników powodujących zmiany kondycji finansowej;

- prognoza głównych trendów w kondycji finansowej.

Ocena kondycji finansowej firmy składa się z kilku etapów:

- kompleksowa ocena kilku obszarów działalności przedsiębiorstwa;

- wykorzystanie szerokiej gamy wskaźników w celu kompleksowego badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa;

- wykorzystanie metod eksperckich do identyfikacji kryteriów ilościowych.

Tradycyjny algorytm analizy finansowej obejmuje następujące kroki:

1. Zebranie niezbędnych informacji (ilość zależna od zadania i rodzaju analizy finansowej).

2. Przetwarzanie informacji (zestawianie tabel analitycznych i zagregowanych formularzy sprawozdawczych).

3. Obliczanie wskaźników zmian pozycji sprawozdań finansowych.

4. Obliczanie wskaźników finansowych dla głównych aspektów działalności finansowej lub pośrednich agregatów finansowych (stabilność finansowa, wypłacalność, rentowność).

5. Analiza porównawcza wartości wskaźników finansowych ze standardami (ogólnie uznana i średnia branżowa).

6. Analiza zmian wskaźników finansowych (identyfikacja trendów pogorszenia lub poprawy).

7. Sporządzenie opinii o kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie interpretacji przetwarzanych danych.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa to zestaw wskaźników, które odzwierciedlają jego zdolność do spłaty zobowiązań dłużnych. Działalność finansowa obejmuje procesy powstawania, przemieszczania i zapewnienia bezpieczeństwa mienia przedsiębiorstwa, kontrolę nad jego użytkowaniem.

Kondycja finansowa jest wynikiem współdziałania wszystkich elementów systemu stosunków finansowych przedsiębiorstwa, a zatem jest determinowana przez ogół czynników produkcyjnych i ekonomicznych.

Treścią i głównym wyznaczeniem celu analizy finansowej jest ocena kondycji finansowej i identyfikacja możliwości zwiększenia efektywności funkcjonowania podmiotu gospodarczego przy pomocy racjonalnych Polityka finansowa... Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego jest cechą jego konkurencyjności finansowej (tj. wypłacalności, zdolności kredytowej), wykorzystania środków finansowych i kapitału, wywiązywania się z zobowiązań wobec państwa i innych podmiotów gospodarczych.

W tradycyjnym rozumieniu analiza finansowa to metoda oceny i przewidywania kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie jego sprawozdań finansowych.

Analiza finansowa opiera się na danych ze standardowych sprawozdań księgowych przedsiębiorstw i oczywiście wszystkie wymienione programy pozwalają na jej ręczne wprowadzenie. Jednak dla wielu użytkowników (zwłaszcza tych, którzy mają analizy finansowe „w strumieniu”) bardzo ważną cechą jest możliwość importowania danych z programów księgowych.

Najbardziej typowe wskaźniki stosowane w prawie wszystkich sektorach sfery realnej gospodarki, wykorzystywane w zewnętrznej analizie finansowej, przedstawia tabela 1.1.

Wewnętrzna analiza finansowa różni się większą dokładnością w stosunku do informacji początkowych. W większości przypadków informacje zawarte w standardowych raportach księgowych nie wystarczą mu i konieczne staje się korzystanie z danych wewnętrznej rachunkowości zarządczej.

Tabela 1.1

Wskaźniki finansowe stosowane do zarządzania przedsiębiorstwem (częstotliwość naliczania - kwartał / rok)

Wskaźniki	Algorytm obliczeniowy
Płynność
Wskaźnik bieżącej płynności	Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązania krótkoterminowe)
Pośredni wskaźnik płynności	Stosunek najbardziej płynnych aktywów i należności spółki do zobowiązań krótkoterminowych
Wskaźnik płynności bezwzględnej	Stosunek najbardziej płynnych aktywów firmy do zobowiązań krótkoterminowych
Stabilność finansowa
Całkowity współczynnik wypłacalności (udział własnych źródeł finansowania majątku)	Stosunek kapitału zakładowego do aktywów ogółem
Współczynnik autonomii	Stosunek kapitału własnego do aktywów ogółem
Współczynnik obciążenia	Stosunek kapitału do zadłużenia
Udział własnych źródeł finansowania majątku obrotowego	Nastawienie kapitał własny(po pomniejszeniu o aktywa trwałe, zobowiązania długoterminowe i straty) do aktywów obrotowych
Wskaźnik pokrycia odsetek	Stosunek zysku operacyjnego do kosztów odsetkowych
Wydajność głównej działalności
Rentowność sprzedaży	Stosunek zysku ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży
Rentowność produktu	Stosunek zysku ze sprzedaży do kosztów produkcji i sprzedaży
Efektywność kapitałowa
Zwrot z aktywów, ROA	Stosunek zysku netto do średniorocznej wartości aktywów
Zwrot z zainwestowanego kapitału, ROIC	Stosunek kwoty zysku przed odliczeniem odsetek i podatków, pomnożony przez różnicę między jednostką a stawką podatkową, do kwoty zadłużenia i kapitału własnego
Rentowność kapitał obrotowy	Stosunek dochodu netto do aktywów obrotowych
Zwrot z kapitału, ROE	Stosunek zysku netto do kapitału własnego
Aktywność biznesowa
Wskaźnik zwrotu z aktywów	Stosunek przychodów ze sprzedaży do średni koszt aktywa trwałe za okres
Wskaźnik obrotu wszystkich aktywów	Stosunek przychodów ze sprzedaży produktów do średniej wartości aktywów za okres
Wskaźnik rotacji zapasów	Stosunek kosztu sprzedanych towarów w okresie sprawozdawczym do średnich zapasów w tym okresie
Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego	Stosunek przychodów do średniego kapitału obrotowego za okres

W procesie analiz największy nacisk kładzie się na zrozumienie przyczyn zachodzących zmian kondycji finansowej przedsiębiorstwa oraz poszukiwanie rozwiązań mających na celu poprawę tej kondycji. W tym przypadku nie ma żadnego znaczenia, czy cel zostanie osiągnięty za pomocą standardowych czy oryginalnych metod.

W przeciwieństwie do analizy zewnętrznej, analiza wewnętrzna nie ogranicza się do rozpatrywania przedsiębiorstwa jako całości, ale prawie zawsze sprowadza się do analizy poszczególnych działów i obszarów przedsiębiorstwa, a także rodzajów produktów.

W tabeli 1.2 porównano dwa podejścia do analizy finansowej.

Tabela 1.2

Porównanie zewnętrznej i wewnętrznej analizy finansowej

	Analiza zewnętrzna	Analiza wewnętrzna
	Ocena kondycji finansowej (problem wyboru)	Poprawa kondycji finansowej
Wstępne dane	Otwarte (standardowe) sprawozdania finansowe	Wszelkie informacje niezbędne do rozwiązania problemu
Metodologia	Standard	Dowolny, odpowiadający rozwiązaniu zadania
	Porównanie z innymi firmami	Identyfikowanie związków przyczynowych
Przedmiot studiów	Przedsiębiorstwo jako całość	Przedsiębiorstwo, jego podziały strukturalne, obszary działalności, rodzaje produktów

W operacyjnej działalności wewnętrznej przedsiębiorstwa wykorzystuje się analizę finansową:

Aby ocenić kondycję finansową firmy;

Ustalenie ograniczeń w tworzeniu planów i budżetów. Na przykład można ograniczyć płynność firmy (wskazać, że powinna ona być co najmniej na pewnym poziomie), rotację zapasów, stosunek kapitału własnego do pożyczonych środków, koszt pozyskania kapitału itp. W wielu firmach istnieje praktyka ustalania limity dla oddziałów i filii oparte na wskaźnikach takich jak rentowność, koszt produkcji, zwrot z inwestycji itp.;

Szacunki przewidywanych i osiąganych wyników wydajności.

Analiza finansowa wykorzystywana jest przy budowaniu budżetów, w celu identyfikacji przyczyn odchyleń rzeczywistych wskaźników od planowanych i korygujących planów, a także przy kalkulacji poszczególnych projektów. Jako główne narzędzia stosuje się poziomą (dynamika wskaźników) i pionową (analiza strukturalna artykułów) analizę dokumentów sprawozdawczych rachunkowości zarządczej, a także obliczanie współczynników. Taka analiza jest przeprowadzana dla wszystkich głównych budżetów: BDDS, BDR, bilansu, budżetów sprzedaży, zakupów, zapasów.

Analiza horyzontalna jest przeprowadzana co miesiąc w ramach Centrów Odpowiedzialności (LOC). W pierwszym etapie określa się udział niektórych pozycji kosztowych w całkowitych kosztach ciepłownictwa i zgodność tego udziału z ustalonymi normami. Koszty, które można przypisać zmiennym, są następnie porównywane z wielkością sprzedaży. Następnie wartości obu wskaźników są porównywane z ich wartościami dla poprzednich okresów. Firma rośnie o około 40-50% rocznie i nie ma sensu analizować wskaźników sprzed dwóch i trzech lat, dlatego informacje ocenia się zwykle maksymalnie rok temu, biorąc pod uwagę wzrost biznes. Równolegle sprawdzana jest zgodność rzeczywistych wskaźników budżetu miesięcznego z planowanymi wskaźnikami rocznego. Analiza finansowa służy również do określenia wskaźników rozwoju firmy. Na przykład płynność i rentowność przedsiębiorstwa przy sporządzaniu operacyjnych budżetów przychodów i wydatków podaje się wartości. Przy zatwierdzaniu rocznego budżetu za główny wskaźnik przyjmuje się efektywność wykorzystania kapitału obrotowego.

Płynność bilansu spółki to stopień pokrycia zobowiązań spółki jej aktywami, którego okres zamiany na formę pieniężną odpowiada wymagalności zobowiązań.

Wypłacalność oznacza zdolność przedsiębiorstwa do spłaty istniejących długów.

Stabilność finansowa jest odzwierciedleniem stabilnej nadwyżki przychodów nad wydatkami, zapewnia swobodne manewrowanie środkami finansowymi przedsiębiorstwa i poprzez ich efektywne wykorzystanie przyczynia się do nieprzerwanego procesu produkcji i sprzedaży produktów.

Innymi słowy, stabilność finansowa firmy to stan jej zasobów finansowych, ich dystrybucji i wykorzystania, które zapewniają rozwój firmy oparty na wzroście zysków i kapitału przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej w warunkach akceptowalnego poziomu ryzyko. Dlatego stabilność finansowa kształtuje się w procesie wszystkich działań produkcyjnych i gospodarczych i jest głównym składnikiem ogólnej stabilności przedsiębiorstwa.

Analiza stabilności kondycji finansowej w określonym terminie pozwala odpowiedzieć na pytanie: jak prawidłowo firma zarządzała środkami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę. Ważne jest, aby stan zasobów finansowych odpowiadał wymaganiom rynku i odpowiadał potrzebom rozwoju przedsiębiorstwa, ponieważ niewystarczająca stabilność finansowa może prowadzić do niewypłacalności przedsiębiorstwa i braku środków na rozwój produkcji, a nadmiar może hamować rozwój, obciążając koszty przedsiębiorstwa nadmiernymi zapasami i rezerwami. O istocie stabilności finansowej decyduje zatem efektywne formowanie, dystrybucja i wykorzystanie środków finansowych, a jej zewnętrznym przejawem jest wypłacalność.

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa będzie niepełna bez analizy stabilności finansowej. Analizując płynność bilansu przedsiębiorstwa, porównuj stan zobowiązań ze stanem aktywów; pozwala to ocenić, w jakim stopniu firma jest gotowa na spłatę swoich długów. Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów. Jest to konieczne, aby odpowiedzieć na pytania: na ile samodzielność jest finansowo przedsiębiorstwo, czy poziom tej samodzielności rośnie czy maleje oraz czy stan jego aktywów i pasywów odpowiada celom jego działalności finansowo-gospodarczej. Wskaźniki charakteryzujące niezależność dla każdego składnika majątku oraz dla majątku jako całości pozwalają zmierzyć, czy analizowana organizacja przedsiębiorcza jest wystarczająco stabilna finansowo.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa związana jest z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa oraz stopniem jego uzależnienia od wierzycieli i dłużników. Na przykład przedsiębiorstwo, które jest finansowane głównie z pożyczonych pieniędzy, w sytuacji, gdy kilku pożyczkodawców jednocześnie żąda zwrotu swoich pożyczek, może zbankrutować. W tym przypadku struktura przedsiębiorstwa „kapitał własny – kapitał obcy” ma znaczną przewagę w stosunku do tego ostatniego. Można zatem stwierdzić, że stabilność finansową przedsiębiorstwa w długim okresie charakteryzuje stosunek środków własnych i pożyczonych. Zapewnienie rezerw i kosztów ze źródłami tworzenia jest podstawą stabilności finansowej.

Analiza stabilności finansowej wychodzi z głównej formuły bilansowej, która ustala równowagę między wskaźnikami aktywów i pasywów bilansu, która ma następującą postać:

AB + AO = KS + ZD + ZKR (1.1)

gdzie AB to aktywa trwałe (wynik działu I aktywa bilansowego); JSC - aktywa obrotowe (wynik działu II aktywa bilansu), na które składają się zapasy (PZ) i gotówka w gotówce, formy bezgotówkowe oraz rozliczenia w formie należności (DZ); КС - kapitał i rezerwy przedsiębiorstwa, tj. kapitał własny przedsiębiorstwa (wynik działu III pasywów bilansowych przedsiębiorstwa); ЗД - długoterminowe kredyty i pożyczki zaciągnięte przez przedsiębiorstwo (wynik działu IV zobowiązania bilansowego przedsiębiorstwa); ZKR - krótkoterminowe kredyty i pożyczki zaciągnięte przez przedsiębiorstwo, które z reguły są wykorzystywane na pokrycie braku kapitału obrotowego przedsiębiorstwa (AP), zobowiązania przedsiębiorstwa, za które musi spłacić niemal natychmiast (KZ) i inne środki w obliczeniach (PS) (suma V pasywów bilansu przedsiębiorstwa).

...

Podobne dokumenty

Charakterystyka organizacyjno-ekonomiczna przedsiębiorstwa, analiza jego działalności ekonomiczno-finansowej oraz sprawozdawczość. Ocena aktywów, pasywów, bezwzględnych i względnych wskaźników płynności bilansowej, wypłacalności, stabilności finansowej.

raport z praktyki, dodany 15.06.2011


Krótki opis przedsiębiorstwa LLC „Mis”, ocena jego stanu majątkowego. Analiza płynności, stabilności finansowej i działalności biznesowej przedsiębiorstwa. Środki zapewniające stabilność finansową i wypłacalność organizacji.

praca dyplomowa, dodana 06.08.2013


Badanie podstaw teoretycznych analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Przegląd cech organizacji rachunkowości i rachunkowości podatkowej. Ocena wypłacalności, stabilności finansowej, działalności biznesowej i efektywności organizacji.

sprawozdanie z praktyki, dodano 06.09.2013 r.


Analiza działalności finansowo-gospodarczej, wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa na przykładzie Copiland LLC, technologia analizy komputerowej. Opracowanie rekomendacji dotyczących poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 06.02.2011


Cele, zadania i metody analizy finansowej. Wskaźniki działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Analiza płynności, rentowności i stabilności finansowej. Ocena efektywności organizacji nowej linii do produkcji parapetów plastikowych.

praca semestralna dodana 12.11.2013


Ogólna charakterystyka i badanie stanu majątkowego przedsiębiorstwa. Analiza współczynników stabilności finansowej, płynności, wypłacalności przedsiębiorstwa. Opracowanie działań na rzecz poprawy kondycji finansowej badanego przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 24.11.2010


Istota i znaczenie stabilności finansowej organizacji. Charakterystyka organizacyjno-ekonomiczna działalności. Analiza wypłacalności i płynności. Klasyfikacja kondycji finansowej organizacji według skonsolidowanych kryteriów oceny bilansu.

praca dyplomowa, dodana 10.09.2012 r.


Istota i metody oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Badanie finansowania dłużnego jako czynnika zwiększającego stabilność finansową organizacji. Określanie i analiza stabilności finansowej, płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 07.03.2010


praca dyplomowa, dodana 17.06.2011


Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Ekonomiczna istota wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Baza regulacyjno-informacyjna do analizy stabilności finansowej. Wdrożenie metodyki controllingu operacyjnego.

, analiza płynności i wypłacalności sklepu Rassvet. Przepływy pieniężne i kapitał własny przedsiębiorstwa według danych sprawozdawczych. Wykorzystanie zautomatyzowanej księgowości do zarządzania sprzedażą detaliczną.

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

PRACA KWALIFIKACJI ABSOLWENTA

Analiza kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa (na przykład LLC „Rassvet”)

WPROWADZANIE

Rozdział 1. TEORETYCZNE ASPEKTY SZACOWANIA SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

1.2 Analiza płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa

1.4 Ocena niewypłacalności (niewypłacalności) organizacji

1.6 Ocena biznesowa

1.7 Analiza wskaźników rentowności

1.9 Analiza przepływów pieniężnych

Rozdział 2. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO-EKONOMICZNEJ SKLEPU „RASSVET” ZA 2009 R.

2.2 Analiza kondycji finansowej według struktury bilansu

2.3 Analiza płynności i wypłacalności sklepu Rassvet

2.4 Analiza stabilności finansowej sklepu Rassvet

2.5 Ocena efektywności działalności gospodarczej

2.6 Analiza przepływów pieniężnych sklepu „Rassvet”

2.7 Analiza ruchu kapitału własnego według danych sprawozdawczych

2.8 Analiza kosztów dystrybucji sklepu „Rassvet”

Rozdział 3. PROPOZYCJE POPRAWY DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ I GOSPODARCZEJ SKLEPU „RASSVET”

3.2 Zautomatyzowane rozliczanie jako jedna z potężnych dźwigni kontrolnych sprzedaż

3.3 Organizacja procesu zakupowego metodą samoobsługową. Wdrożenie kodów kreskowych towarów

WNIOSEK

BIBLIOGRAFIA

ZAŁĄCZNIK

WPROWADZANIE

Trafność tematu. Reforma gospodarcza w Rosji (procesy wynarodowienia, demonopolizacji, prywatyzacji) doprowadziła do powstania nowych relacji w zakresie działalności gospodarczej przedsiębiorstw. Jednym z głównych zadań reformy jest przejście do zarządzania zasobami przedsiębiorstwa w oparciu o analizę jego działalności finansowej i gospodarczej.

Kondycję finansową charakteryzuje system wskaźników odzwierciedlających rzeczywiste i potencjalne możliwości finansowe przedsiębiorstwa jako przedmiotu działalności, przedmiotu lokaty kapitału, podatnika. Dobra kondycja finansowa to efektywne wykorzystanie zasobów, zdolność do pełnego i terminowego wywiązywania się ze swoich zobowiązań, wystarczalność środków własnych do wyeliminowania wysokiego ryzyka, dobre perspektywy osiągnięcia zysku itp. nieefektywna alokacja środków, ich unieruchomienie. Granicą złej kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stan upadłości, czyli niezdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich zobowiązań.

Głównym celem analizy jest identyfikacja i ocena trendów rozwoju procesów finansowych w przedsiębiorstwie. Zarządzający potrzebuje tych informacji do opracowania odpowiednich decyzji zarządczych w celu zmniejszenia ryzyka i zwiększenia rentowności działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa, inwestor - do rozwiązania kwestii celowości inwestycji, banki - do określenia warunków pożyczki firmy.

Opracowanie tematu. Problem analizy kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa był rozważany przez wielu współczesnych naukowców i ekonomistów, na ten temat powstało wiele książek i podręczników.

Na przykład w samouczku ” Zarządzanie finansami Firma "pod redakcją prof. VI Terekhina rozważa złożony system metod i procedur zarządzania relacjami finansowymi firm, który zapewnia analizę alternatywnych rozwiązań i wybór optymalnych wyników z punktu widzenia menedżerów, inwestorów, partnerów biznesowych.

M.N. Kreinina w swojej pracy „Stan finansowy przedsiębiorstwa” bada metody oceny wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa, a także główne metody planowania struktury bilansu i wskaźników wypłacalności przedsiębiorstwa z uwzględnieniem zmian w wielkość sprzedaży, koszt i zysk w okresie planowania w porównaniu do poprzedniego.

W podręczniku „Handel: Ekonomia i Organizacja” pod redakcją zespołu autorów Katedry Handlu i Logistyki Rosyjskiej Akademii Ekonomicznej. G.V. Plechanow, bada zagadnienia związane z gospodarką i organizacją działalności gospodarczej przedsiębiorstwa handlowe w warunkach kształtowania się relacji rynkowych zwraca się uwagę na badanie treści ekonomicznej, metody analizy i oceny stanu głównych wskaźników pracy przedsiębiorstw detalicznych: obrotów, zapasów, kosztów dystrybucji, dochód brutto itd.

Bykadorov V.L. i Alekseev P.D. w praktycznym podręczniku „Kondycja finansowo-ekonomiczna przedsiębiorstwa” dają pełne wolumetryczne zrozumienie analizy stanu finansowo-ekonomicznego - od wstępnego zapoznania się z informacjami finansowymi po podejmowanie świadomych decyzji zarządczych.

Jednak pomimo tego, że problem ten znajduje odzwierciedlenie w literaturze ekonomicznej, analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa pozostaje aktualna ze względu na aktualność problemu przetrwania w warunkach rynkowych.

Cel i cele badania. Celem pracy jest badanie analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej na przykładzie sklepu Rassvet w latach 2008-2009.

W trakcie badania postawiono następujące zadania:

Badanie głównych wskaźników charakteryzujących kondycję finansową przedsiębiorstwa w warunkach rynkowych.

Analiza kondycji finansowej sklepu „Rassvet” za lata 2008-2009.

Opracowanie propozycji usprawnienia działalności finansowej i gospodarczej sklepu Rassvet.

Metody badawcze. Przy pisaniu tej pracy wykorzystano następujące metody badawcze:

Analiza literatury naukowej.

Rozmowy ze specjalistami.

Zapłata wskaźniki finansowe.

Praktyczne znaczenie. Wyniki tego badania mogą być wykorzystane w planowaniu polityki finansowej i edukacji kadry kierowniczej.

Zatwierdzenie pracy. Z wynikami prac zapoznało się kierownictwo sklepu Rassvet.

ROZDZIAŁ 1. TEORETYCZNE ASPEKTY OCENY SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

1.1 Kluczowe wskaźniki kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Zgodnie z aktualnymi dokumentami regulacyjnymi bilans jest obecnie zestawiany w wycenie netto. Bilans podaje przybliżone oszacowanie kwoty środków, którymi dysponuje przedsiębiorstwo. Szacunek ten jest szacunkiem księgowym i nie odzwierciedla rzeczywistej kwoty gotówki, którą można zebrać na rzecz nieruchomości, na przykład w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa. Obecna „cena” aktywów jest zdeterminowana warunkami rynkowymi i może odbiegać w dowolnym kierunku od księgowego, zwłaszcza w kierunku inflacji.

Analizę bilansu przeprowadza się jedną z następujących metod:

Analiza bezpośrednio na bilansie bez wstępnych zmian w składzie pozycji bilansowych;

Konstruowanie skróconego porównawczego bilansu analitycznego poprzez agregację niektórych elementów tego samego składu pozycji bilansowych;

Dodatkowa korekta bilansu o wskaźnik inflacji, a następnie agregacja pozycji w wymaganych sekcjach analitycznych.

Analiza bezpośrednio na bilansie jest dość pracochłonnym i nieefektywnym zajęciem, ponieważ zbyt wiele obliczonych wskaźników nie pozwala na wyeksponowanie głównych trendów w kondycji finansowej organizacji.

Jeden z twórców badań bilansowych, N.A. Blatov, zalecił zbadanie struktury i dynamiki kondycji finansowej przedsiębiorstwa za pomocą porównawczej wagi analitycznej. Porównawczą wagę analityczną można uzyskać z bilansu początkowego poprzez zagęszczenie poszczególnych elementów i uzupełnienie go wskaźnikami struktury; dynamika i dynamika strukturalna.

Analizując bilans porównawczy należy zwrócić uwagę na zmianę udziału kapitałów własnych w wartości nieruchomości do relacji tempa wzrostu należności i zobowiązań. Przy stabilnej stabilności finansowej organizacja powinna dynamicznie zwiększać udział własnego kapitału obrotowego, tempo wzrostu kapitału obcego oraz tempo wzrostu należności i zobowiązań powinny się wzajemnie równoważyć.

Duże znaczenie w ocenie kondycji finansowej ma analiza pionowa bilansu aktywów i pasywów, która daje prezentację sprawozdania finansowego w postaci wskaźników względnych. Celem analizy pionowej jest obliczenie udziału poszczególnych pozycji w bilansie i ocena jego zmian. Za pomocą analizy pionowej możliwe jest dokonywanie porównań między gospodarstwami przedsiębiorstw, a wskaźniki względne łagodzą negatywny wpływ procesów inflacyjnych.

Analiza horyzontalna polega na konstrukcji jednej lub więcej tabel analitycznych, w których względne wskaźniki bilansowe są uzupełnione względnymi wskaźnikami wzrostu (spadku). Wartość wyników analizy horyzontalnej jest znacznie obniżona w kontekście inflacji, ale dane te można wykorzystać do porównań między gospodarstwami. Celem analizy poziomej jest identyfikacja bezwzględnych i względnych zmian wartości różnych pozycji bilansowych w określonym okresie, aby ocenić te zmiany.

Analizy poziome i pionowe uzupełniają się. Dlatego w praktyce możliwe jest budowanie tabel analitycznych, które charakteryzują zarówno strukturę raportowania, jak i dynamikę jej poszczególnych wskaźników.

Analiza dynamiki waluty bilansowej, struktury aktywów i pasywów organizacji pozwala na wyciągnięcie szeregu ważnych wniosków, które są niezbędne zarówno do realizacji bieżącej działalności finansowo-gospodarczej, jak i podejmowania decyzji zarządczych dla przyszły.

1.2 Analiza płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa

W kontekście masowej niewypłacalności i stosowania procedur upadłościowych (upadłościowych) wobec wielu przedsiębiorstw, obiektywna i dokładna ocena kondycji finansowej i ekonomicznej nabiera pierwszorzędnego znaczenia. Głównym kryterium takiej oceny są wskaźniki wypłacalności oraz stopień płynności przedsiębiorstwa. Wypłacalność przedsiębiorstwa określa jego zdolność i zdolność do jednoczesnego i pełnego wywiązywania się z zobowiązań płatniczych wynikających z transakcji handlowych, kredytowych i innych o charakterze pieniężnym.

O płynności a p/p decyduje dostępność środków płynnych, do których zalicza się gotówkę, środki na rachunkach bankowych oraz łatwe do zrealizowania elementy środków będących w obrocie. Płynność odzwierciedla zdolność p/p do ponoszenia niezbędnych wydatków w dowolnym momencie.

Do oceny wypłacalności i płynności można zastosować następujące podstawowe techniki (rysunek 1.1)

Ryż. 1.1. Techniki oceny wypłacalności i płynności

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu aktywów pogrupowanych według stopnia płynności z zobowiązaniami za zobowiązania pogrupowanymi według terminu zapadalności. Obliczanie i analiza wskaźników płynności pozwala na identyfikację stopnia pokrycia bieżących zobowiązań aktywami płynnymi. Głównym celem analizy przepływów pieniężnych jest ocena zdolności p/p do wygenerowania gotówki w ilości iw czasie niezbędnym do realizacji zaplanowanych kosztów i płatności.

Zadaniem oceny bilansu jest określenie wysokości pokrycia zobowiązań w ujęciu p/p jego aktywami, których okres przekształcenia w formę pieniężną (płynność) odpowiada wymagalności zobowiązań (pilność zwrotu).

Do analizy aktywa i pasywa bilansu grupuje się (rys. 1.2) według następujących kryteriów:

według stopnia malejącej płynności (aktywa);

Według stopnia pilności płatności (odpowiedzialność).

rachunkowość kapitału wypłacalności płynności

Ryż. 1.2. Grupowanie pozycji aktywów i pasywów w celu analizy płynności bilansu

I 1 - najbardziej płynne aktywa. Należą do nich gotówka przedsiębiorstw i krótkoterminowe inwestycje finansowe (s. 260 + s. 250).

I 2 - szybkie aktywa. Należności i inne aktywa (wiersz 240 + wiersz 270).

A 3 to aktywa wolno rotujące. Należą do nich artykuły z rozdz. II bilans „Aktywa obrotowe” (str. 210 + str. 220-str. 217) oraz pozycja „Długoterminowe inwestycje finansowe” z rozdz. I bilans „Aktywa trwałe” (s. 140).

I 4 - aktywa trudne do sprzedania. Są to artykuły rozdz. I bilans „Aktywa trwałe” (s. 110 + s. 120-s. 140).

Zobowiązania pogrupowane są według pilności ich zwrotu:

P 1 - najbardziej krótkoterminowe zobowiązania. Należą do nich pozycje „Zobowiązania” oraz „Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe” (s. 620 + s. 670).

P 2 - zobowiązania krótkoterminowe. Artykuły „Pożyczone fundusze” i inne artykuły sek. III bilans „Zobowiązania krótkoterminowe” (p.610 + p.630 + p.640 + p.650 + p.660).

P 3 - zobowiązania długoterminowe. Pożyczki długoterminowe i pożyczone środki (s. 510 + s. 520).

P 4 - zobowiązania stałe. Artykuły sekcji IV bilansu „Kapitały i rezerwy” (s. 490-s. 217).

Przy określaniu płynności bilansu grupy aktywów i pasywów porównuje się ze sobą (rys. 1.2).

Warunki bezwzględnej płynności bilansu:

Warunkiem koniecznym dla bezwzględnej płynności bilansu jest wypełnienie trzech pierwszych nierówności, czwarta nierówność ma tzw. charakter bilansujący: jej spełnienie wskazuje na posiadanie przez przedsiębiorstwo własnych środków obrotowych. Jeżeli któraś z nierówności ma znak przeciwny do ustalonego w wersji optymalnej, to płynność salda różni się od bezwzględnej.

Jednocześnie brak środków na jedną grupę aktywów rekompensuje nadwyżka na inną, ale w praktyce mniej płynne środki nie mogą zastąpić bardziej płynnych.

Porównanie środków płynnych i zobowiązań pozwala obliczyć wskaźniki bieżącej płynności, które wskazują na wypłacalność (+) lub niewypłacalność (-) organizacji.

1.3 Ocena względnych wskaźników płynności i wypłacalności

Do ocena jakościowa wypłacalność i płynność p/p, oprócz analizy płynności bilansowej konieczne jest wyliczenie wskaźników płynności (tabela 1.1).

Celem kalkulacji jest oszacowanie stosunku istniejących aktywów, zarówno przeznaczonych do sprzedaży bezpośredniej, jak i zaangażowanych w proces technologiczny, w celu ich późniejszej sprzedaży i zwrotu zainwestowanych środków oraz istniejących zobowiązań, które przedsiębiorstwo musi spłacić w nadchodzącym okresie.

Tabela 1. 1 Obliczanie i ocena wypłacalności za pomocą wskaźników finansowych

	Nazwa wskaźnika	Metoda obliczeniowa	Normalne ograniczenie	Wyjaśnienia
	Ogólny wskaźnik płynności
	Wskaźnik płynności bezwzględnej			Pokazuje, ile krótkoterminowego długu organizacja może spłacić w najbliższej przyszłości kosztem den. fundusze
	Krytyczny współczynnik oceny		Dopuszczalne 0,70,8, pożądane 1,5	Pokazuje, jaka część zobowiązań krótkoterminowych organizacji może być natychmiast spłacana kosztem środków na różnych rachunkach, w papierach wartościowych, a także wpływów z rozliczeń
	Wskaźnik bieżącej płynności		Wymagana wartość 1, optymalna - nie mniej niż 2,0	Pokazuje, jaką część bieżących zobowiązań kredytowych i rozliczeniowych można spłacić mobilizując cały kapitał obrotowy
	Wskaźnik elastyczności kapitału funkcjonalnego		Spadek wskaźnika dynamiki jest faktem pozytywnym	Pokazuje, jaka część funkcjonującego kapitału jest unieruchomiona w zapasach i należnościach długoterminowych
	Udział kapitału obrotowego w aktywach		Zależy od przynależności branżowej organizacji
	Wskaźnik kapitału własnego		Nie mniej niż 0,1	Charakteryzuje dostępność własnych środków obrotowych organizacji, które są niezbędne dla jej stabilności finansowej
	Wskaźnik odzyskania zdolności płatniczej organizacji		Nie mniej niż 1,0	Oblicza się, jeśli przynajmniej jeden ze współczynników L4 lub L7 przyjmie wartość< критериального
	Stosunek strat do płac organizacji		Nie mniej niż 1,0	Oblicza się, czy oba współczynniki L4 lub L7 przyjmą wartość mniejszą niż kryterium

1.4 Ocena niewypłacalności (niewypłacalność organizacji)

System kryteriów oceny zadowalającej struktury bilansu organizacji został określony w ustawie federalnej Federacji Rosyjskiej nr 6-FZ z dnia 8 stycznia 1998 r. „O niewypłacalności (upadłości) przedsiębiorstw”, przyjętej przez Duma Państwowa 10 grudnia 1997 r.

Zgodnie z tym prawem Administracja federalna w sprawach upadłościowych zatwierdził Regulamin Metodologiczny oceny kondycji finansowej przedsiębiorstw i ustalenia niezadowalającej struktury bilansu.

Zgodnie z niniejszym rozporządzeniem metodologicznym analizę i ocenę struktury bilansu organizacji przeprowadza się na podstawie wskaźników:

Wskaźnik bieżącej płynności;

Wskaźnik kapitału własnego;

Współczynniki przywrócenia (utraty) wypłacalności.

Aby organizacja została uznana za wypłacalną, wartości tych współczynników muszą być zgodne z normatywnymi.

Zgodnie z art. 1 ustawy Federacji Rosyjskiej „O niewypłacalności (upadłości) przedsiębiorstw” zewnętrzną oznaką niewypłacalności jest zawieszenie bieżących płatności, niemożność spłaty zobowiązań wobec wierzycieli w ciągu 3 miesięcy od daty ich wymagalności Daktyle.

Według Przepisy metodyczne, jeżeli co najmniej jeden ze wskaźników ma wartość niższą od normy, to współczynnik odzysku wypłacalności oblicza się na okres 6 miesięcy. Definiuje się go jako stosunek obliczonego współczynnika nieodpowiedniego do normy do jego ustalonej wartości lub:

gdzie: L 4ph - wartość rzeczywista (na koniec okresu sprawozdawczego) wskaźnika płynności bieżącej;

t - okres sprawozdawczy w miesiącach;

L 4 - bezwzględne odchylenie wskaźnika płynności bieżącej równe różnicy jego wartości na koniec i na początku okresu sprawozdawczego;

L 4norm. - standardowa wartość wskaźnika płynności bieżącej (L 4norm = 2).

Należy zauważyć, że współczynnik odzysku wypłacalności, który przyjmuje wartość większą niż 1, liczony za okres 6 miesięcy, wskazuje, że organizacja ma realną szansę na przywrócenie swojej wypłacalności.

1.5 Określenie charakteru dobrej kondycji finansowej organizacji

Jednym z głównych zadań analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej jest badanie wskaźników charakteryzujących stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa zależy od stopnia zaopatrzenia w zapasy i koszty z własnych i pożyczonych źródeł ich powstania, stosunku wielkości własnych i pożyczonych środków i charakteryzuje się systemem wskaźników bezwzględnych i względnych.

W toku działalności produkcyjnej na poziomie p/p następuje ciągłe tworzenie (uzupełnianie) zapasów. W tym celu wykorzystywane są zarówno własne aktywa obrotowe, jak i pożyczone. Analizując korespondencję lub niespójność środków do tworzenia zapasów i kosztów, określają bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej (ryc. 1.3).

Ryż. 1.3. Wyznaczanie bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej

Aby w pełni odzwierciedlić różne rodzaje źródeł w tworzeniu rezerw i kosztów, stosuje się następujące wskaźniki:

1. Dostępność własnych środków obrotowych:

E c = U c - F = kapitał i rezerwy - aktywa trwałe.

2. Dostępność własnych środków obrotowych i długoterminowych źródeł pożyczonych na tworzenie rezerw i kosztów:

E t = E c + K t = (U c + K t) - F = (kapitały i rezerwy + zobowiązania długoterminowe) - aktywa trwałe.

3. Łączna wartość głównych źródeł środków na tworzenie zapasów i kosztów:

E = E t + K t = (U c + K t + K t) - F = (kapitały i rezerwy + zobowiązania długoterminowe + zobowiązania długoterminowe + kredyty i pożyczki krótkoterminowe) - aktywa trwałe.

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia zapasów odpowiadają trzem wskaźnikom dostępności zapasów i kosztów według źródeł tworzenia:

1. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych środków obrotowych:

Ec = Ec - Z

2. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych, będących w obiegu, długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia zapasów i kosztów:

E t = E t - Z = (E c + K t) - Z

3. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) łącznej wartości głównych źródeł tworzenia zapasów i kosztów:

E = E - Z = (E c + K t + K t) - Z

Za ich pomocą możemy zdefiniować trzyskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej:

Można wyróżnić 4 rodzaje stabilności finansowej p/p.

1. Absolutna stabilność finansowa.

Określone warunkami:

Wskaźnik trójwymiarowy.

Bezwzględna stabilność kondycji finansowej pokazuje, że zapasy i koszty są w pełni pokrywane z własnego kapitału obrotowego. Firma jest praktycznie niezależna od pożyczek. Taka sytuacja należy do skrajnego rodzaju stabilności finansowej iw praktyce jest dość rzadka. Nie można go jednak uznać za idealny, ponieważ firma nie korzysta w swojej działalności gospodarczej z zewnętrznych źródeł finansowania.

2. Normalna stabilność finansowa.

Określone warunkami:

Firma optymalnie wykorzystuje i środki kredytowe... Aktywa obrotowe przekraczają zobowiązania.

Wskaźnik trójwymiarowy.

3. Niestabilna sytuacja finansowa.

Określone warunkami:

Wskaźnik trójwymiarowy.

Niestabilna sytuacja finansowa charakteryzuje się naruszeniem wypłacalności: firma jest zmuszona do przyciągania dodatkowych źródeł pokrycia zapasów i kosztów, następuje spadek opłacalności produkcji. Jednak wciąż jest miejsce na poprawę.

4. Kryzysowa (krytyczna) kondycja finansowa.

Określone warunkami:

Wskaźnik trójwymiarowy.

Kryzys finansowy to u progu bankructwa: obecność przeterminowanych zobowiązań i należności oraz brak możliwości ich terminowej spłaty. W gospodarce rynkowej przy wielokrotnym powtarzaniu się tej sytuacji przedsiębiorstwo jest zagrożone bankructwem.

Jednak oprócz wskaźników bezwzględnych stabilność finansową charakteryzują również wskaźniki względne (tabela 1.2).

Tabela 1.2. Wskaźniki stabilności rynku

	Nazwa wskaźnika	Metoda obliczeniowa	Normalne ograniczenie	Wyjaśnienia
	Współczynnik kapitalizacji			Wskazuje, ile pożyczonych środków organizacja przyciągnęła za 1 rubel. inwestowane w aktywa funduszy własnych
	Współczynnik zasilenia własnymi źródłami finansowania			Pokazuje, jaka część majątku obrotowego jest finansowana z własnych środków
	Wskaźnik niezależności finansowej
	Wskaźnik finansowania			Przedstawia środek ciężkościśrodki własne w łącznej wysokości źródeł finansowania
	Wskaźnik stabilności finansowej			Pokazuje, jaka część aktywów jest finansowana ze zrównoważonych źródeł
	Wskaźnik niezależności finansowej w zakresie tworzenia rezerw

Poziom ogólnej niezależności finansowej charakteryzuje współczynnik niezależności finansowej tj. określana jest przez ciężar właściwy kapitału własnego organizacji w jego całkowitej wartości. U 3 odzwierciedla stopień niezależności organizacji od pożyczonych źródeł.

Ustalenie punktu krytycznego na poziomie 50% jest dość arbitralne i wynika z następującego rozumowania: jeśli w pewnym momencie bank, wierzyciele przedstawią wszystkie należności do windykacji, to organizacja będzie mogła je spłacić do sprzedaż połowy majątku powstałego z własnych źródeł, nawet jeśli druga połowa majątku okaże się z jakiegoś powodu niepłynna.

Biorąc pod uwagę różnorodność procesów finansowych, wielość wskaźników stabilności finansowej, różnicę w poziomie ich krytycznych ocen, pojawiający się stopień odchylenia od nich rzeczywistych wartości współczynników i wynikające z tego trudności w ogólnej ocenie stabilności finansowej organizacji, wielu analityków krajowych i zagranicznych rekomenduje dokonanie integralnej oceny stabilności finansowej...

Istotą metodologii jest klasyfikacja organizacji według poziomu ryzyka, tj. każda analizowana organizacja może być przypisana do określonej klasy w zależności od „zdobytej” liczby punktów, na podstawie rzeczywistych wartości wskaźników zrównoważonego rozwoju (tabele 1.3 i 1.4).

Tabela 1.3. Kryterium oceny wskaźników stabilności finansowej organizacji

	Wskaźniki kondycji finansowej		Kryterium	Warunki obniżenia kryterium
			0,5 i więcej - 20 punktów	Mniej niż 0,1 – 0 punktów	Za każdy spadek o 0,1 punktu w porównaniu do 0,5, odejmuje się 4 punkty
			1,5 i powyżej - 18 punktów	Mniej niż 1 - 0 punktów	Za każdy spadek o 0,1 punktu w porównaniu z 1,5 punktu odejmuje się 3 punkty
			2 i wyżej - 16,5 pkt	Mniej niż 1 - 0 punktów	Za każdy spadek o 0,1 punktu w porównaniu z 2 punktami odejmuje się 1,5 punktu
			0,6 i więcej - 17 punktów	Mniej niż 0,4 - 0 punktów	Za każde zmniejszenie o 0,01 punktu w porównaniu do 0,6, odejmuje się 0,8 punktu
			0,5 i więcej - 15 punktów	Mniej niż 0,1 – 0 punktów	Za każdy spadek o 0,1 punktu w porównaniu do 0,5, odejmuje się 3 punkty
			1 i wyżej - 13,5 punktu	Mniej niż 0,5 - 0 punktów	Za każdy spadek o 0,1 punktu w porównaniu z 1 punktem odejmowane jest 2,5 punktu

Tabela 1.4. Grupowanie organizacji według kryteriów oceny kondycji finansowej

	Wskaźniki kondycji finansowej	Granice klas według kryteriów
	Wskaźnik płynności bezwzględnej (L 2)	0,5 i więcej - 20 punktów	0,4 i więcej - 16 punktów	0,3 12 punktów	0,2 = 8 punktów	0,1 = 4 punkty	Mniej niż 0,1 – 0 punktów
	Krytyczny współczynnik oceny (L 3)	1,5 i powyżej - 18 punktów	1,4 = 15 punktów	1,3 = 12 punktów	1,2-1,1 = 9-6 punktów	1,0 = 3 punkty	Mniej niż 1 - 0 punktów
	Wskaźnik bieżącej płynności (L 4)	2 i wyżej - 16,5 pkt	1,9-1,7 = 15-12 punktów	1,6-1,4 = 10,5-7,5 punktu	1,3-1,1 = 6-3 punkty	1 = 1,5 punktu	Mniej niż 1 - 0 punktów
	Wskaźnik niezależności finansowej (U 3)	0,6 i więcej - 17 punktów	0,59-0,54 = 16,2-12,2 punktów	0,53-0,43 = 11,4-7,4 punktu	0,47-0,41 = 6,6-1,8 punktu	1 = 1,5 punktu	Mniej niż 0,4 - 0 punktów
	Współczynnik zasilenia własnymi źródłami finansowania (U 2)	0,5 i więcej - 15 punktów	0,4 = 12 punktów	0,3 = 9 punktów	0,2 = 6 punktów	0,1 = 3 punkty	Mniej niż 0,1 – 0 punktów
	Wskaźnik niezależności finansowej w zakresie tworzenia zapasów i kosztów (U 6)	1 i wyżej - 13,5 punktu	0,9 = 11 punktów	0,8 = 8,5 punktu	0,7-0,6 = 6-3,5 punktów	0,5 = 1 punkt	Mniej niż 0,5 - 0 punktów
	Minimalna wartość graniczna

Wszystkie organizacje, zgodnie z kryteriami oceny kondycji finansowej, dzielą się na pięć klas:

Klasa I - organizacje, których pożyczki i zobowiązania poparte są informacjami, które pozwalają mieć pewność co do spłaty pożyczek i wypełnienia innych zobowiązań zgodnie z umowami z dobrym marginesem na ewentualny błąd.

II klasa - organizacje, które wykazują określony poziom ryzyka zadłużenia i zobowiązań oraz wykazują pewną słabość wyników finansowych i zdolności kredytowej. Organizacje te nie są jeszcze uważane za ryzykowne.

III klasa - są to organizacje problemowe. Prawie nie ma zagrożenia utratą środków, ale pełne otrzymanie odsetek, wywiązanie się ze zobowiązań wydaje się wątpliwe.

IV klasa - są to organizacje szczególnej uwagi, ponieważ istnieje ryzyko w radzeniu sobie z nimi. Organizacje, które mogą stracić fundusze i odsetki nawet po podjęciu kroków w celu poprawy ich działalności.

Klasa V - organizacje najwyższego ryzyka, praktycznie niewypłacalne.

Tradycyjna analiza ekonomiczna w dużej mierze dotyczyła porównania rzeczywistych danych o wynikach produkcji i działalności gospodarczej organizacji z zaplanowanymi wskaźnikami, identyfikacji i ocenie odchyleń „faktu” od „planu”. Następnie łączną kwotę odchyleń rozłożono na odrębne kwoty ze względu na wpływ różnych czynników, zarówno pozytywnych (korzystnych), jak i negatywnych (niekorzystnych) oraz opracowano propozycje, jak wzmocnić wpływ pozytywnych i osłabić lub wyeliminować wpływ negatywnych. czynniki.

1.6 Ocena działalności gospodarczej

Analiza działalności gospodarczej p/p pozwala określić, jak efektywnie wykorzystuje ona swoje środki.

Działalność gospodarczą p/p można przedstawić jako system kryteriów jakościowych i ilościowych.

Kryteria jakościowe to szerokość rynków zbytu, reputacja p/p, konkurencyjność, obecność stabilnych dostawców i konsumentów itp.

Ilościowe kryteria działalności gospodarczej wyznaczają wskaźniki bezwzględne i względne. Wśród wskaźników bezwzględnych należy wyróżnić wielkość sprzedaży wytworzonych produktów (robót, usług), zysk, wysokość kapitału zaliczki (aktywa p/p). Wskazane jest uwzględnienie dynamiki porównawczej tych wskaźników.

Optymalny stosunek:

T p> T c> T ak> 100%

gdzie TP to stopa zmiany zysku;

TV - tempo zmian wpływów ze sprzedaży produktów (robót, usług);

A więc - stopa zmiany aktywów (nieruchomości) p/p.

Powyższy wskaźnik nazywa się „złotą zasadą ekonomii p/p”: zysk powinien rosnąć szybciej niż wielkość sprzedaży i nieruchomości p/p. Oznacza to: należy obniżyć koszty produkcji i obiegu, a zasoby p/p efektywniej wykorzystywać. Jednak w praktyce nawet stabilny zyskowny p/p może w niektórych przypadkach odbiegać od tego wskaźnika. Przyczyny mogą być różne: duże inwestycje, rozwój nowych technologii, reorganizacja struktury zarządzania i produkcji, modernizacja i przebudowa. Działania te są często spowodowane wpływem otoczenia zewnętrznego i wymagają znacznych nakładów finansowych, które zwrócą się i przyniosą korzyści w przyszłości.

Względne wskaźniki działalności gospodarczej charakteryzują poziom efektywności wykorzystania zasobów (pracy materialnej i finansowej). Zaproponowany system wskaźników działalności gospodarczej (tabela 1.5.) opiera się na danych ze sprawozdań finansowych p/p. Ta okoliczność pozwala, zgodnie z obliczeniami wskaźników, kontrolować zmiany kondycji finansowej p/p.

Tabela 1.5. System wskaźników działalności gospodarczej przedsiębiorstwa

Wskaźnik	Wzór obliczeniowy	Komentarz
Przychody ze sprzedaży (V)
Zysk netto (P r)	Zysk roku sprawozdawczego pomniejszony o podatek dochodowy (formularz nr 2, 140-150)	Zysk netto to zysk pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa po rozliczeniach z budżetem na podatek dochodowy
Wydajność pracy (PT)		Wzrost wskaźnika wskazuje na wzrost efektywności użytkowania zasoby pracy... Liczba pracowników - m.in. nr 5, ust. 8 (str. 850)
Rentowność aktywów majątku produkcyjnego (F)		Odzwierciedla efektywność wykorzystania środków trwałych i innych aktywów trwałych. Pokazuje ile za 1 rub. wartość sprzedanych środków trwałych produktów
Wskaźnik całkowitego obrotu kapitału (О к)	Około k = V / V cf	Pokazuje wskaźnik obrotu wszystkich funduszy przedsiębiorstwa
Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (około)	Około około = V / R asr	Odzwierciedla tempo obrotu materiału i środki pieniężne przedsiębiorstwa za analizowany okres, czyli ile rubli obrotu (przychodu) przypada na każdy rubel tego typu aktywów
Wskaźnik obrotu rzeczowego majątku obrotowego (O m.m.)	O śr = V / Z śr	Wskaźnik rotacji zapasów i kosztów tj. liczba obrotów dla okresu sprawozdawczego, za którą istotny obrót środków jest przeliczany na formę pieniężną
Średni termin rotacji należności (С д / з)	S d / s = 365 / O d / s	Wskaźnik charakteryzuje czas trwania jednego obrotu należności w dniach. Spadek wskaźnika to korzystna tendencja
Wskaźnik rotacji należności (O d / z)	O d / z = V / r arr	Pokazuje liczbę dla okresu kredytu komercyjnego udzielonego firmom. Wraz z przyspieszeniem obrotów wartość wskaźnika spada, co wskazuje na poprawę rozliczeń z dłużnikami
Średni obrót środkami materialnymi (C m.m.)	С м.ср = 365 / О м.ср	Czas trwania obrotu środkami trwałymi za okres sprawozdawczy
Wskaźnik rotacji zobowiązań (R/C)	Około k / z = V / r r.sr	Pokazuje tempo rotacji zadłużenia firmy. Przyspieszenie jest niekorzystne dla płynności przedsiębiorstwa; jeśli O do / z<О д/з возможен остаток денежных средств у предприятия
Czas trwania obrotu należności (C/s)	C / s = 365 / O c / s	Pokazuje okres, za jaki firma pokrywa pilne zadłużenie. Spowolnienie obrotów, tj. wzrost w okresie, charakteryzujący się korzystnym trendem
Wskaźnik rotacji kapitału własnego (O sk)	Ok = V / I ssr	Odzwierciedla działalność funduszy własnych lub działalność funduszy, na którą ryzykują akcjonariusze lub właściciele przedsiębiorstwa. Wzrost dynamiki oznacza wzrost efektywności wykorzystywanego kapitału własnego.
Czas trwania cyklu operacyjnego (C 0)	C 0 = C d / z + C m.sr	Charakteryzuje całkowity czas, w którym środki finansowe znajdują się w aktywach materialnych i należnościach. Należy dążyć do obniżenia wartości tego wskaźnika.
Czas trwania cyklu finansowego (C f)	Cf = C0 -C k / z	Czas, w którym środki finansowe są wycofywane z obiegu. Celem zarządzania kapitałem obrotowym jest skrócenie cyklu finansowego, tj. skrócenie cyklu operacyjnego i spowolnienie okresu rotacji zobowiązań do akceptowalnego poziomu
Współczynnik stabilności wzrostu gospodarczego (K ur)	K ur = (R z -D) / I ssr 100% = R r / I ssr 100%	Charakteryzuje trwałość i perspektywy rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa. Określa zdolność przedsiębiorstwa do rozszerzenia swojej podstawowej działalności poprzez reinwestowanie własnych środków. Pokazuje średnie tempo wzrostu potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa

1.7 Analiza wskaźników rentowności

Analiza każdego składnika zysku przedsiębiorstwa nie jest abstrakcyjna, ale dość konkretna, ponieważ pozwala założycielom i udziałowcom, administracji wybrać najważniejsze kierunki usprawnienia działalności organizacji.

Analiza wyników finansowych działalności organizacji obejmuje:

1. Badanie zmian każdego wskaźnika w bieżącym analizowanym okresie (analiza horyzontalna);

2. Badanie struktury odpowiednich wskaźników i ich zmian (analiza pionowa);

3. Badanie dynamiki zmian wskaźników dla kilku okresów sprawozdawczych (analiza trendów);

4. Badanie wpływu czynników na zysk (analiza czynnikowa).

Podczas analizy obliczane są następujące wskaźniki:

1. Odchylenie bezwzględne:

gdzie P 0 jest zyskiem okresu bazowego; P 1 - zysk okresu sprawozdawczego; P - zmiana zysku.

2. Tempo wzrostu

Tempo wzrostu = P 1 / P 0 * 100%.

3. Poziom każdego wskaźnika do przychodów ze sprzedaży (w%)

Poziom każdego wskaźnika do przychodów ze sprzedaży = P i / B * 100%.

Wskaźniki są obliczane w okresie bazowym i sprawozdawczym.

4. Zmiana struktury

У = УП 1 - УП 0;

(poziom okresu sprawozdawczego – poziom okresu bazowego).

5. Przeprowadzamy analizę czynnikową.

Oprócz powyższych wskaźników rentowności rozróżnia się rentowność całkowitego kapitału, kapitału własnego, aktywów produkcyjnych, inwestycji finansowych, środków trwałych (tabela 1.6).

Tabela 1.6. Wskaźniki charakteryzujące rentowność (rentowność)

	Nazwa wskaźnika	Metoda obliczeniowa	Wyjaśnienia
	Zwrot ze sprzedaży		Pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę sprzedanych produktów
	Ogólna rentowność okresu sprawozdawczego
	Zwrotu z kapitału		Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału własnego. Dynamika R 3 wpływa na poziom kursu akcji
	Opłacalność ekonomiczna		Pokazuje skuteczność wykorzystania całego majątku organizacji
	Rentowność funduszu		Pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych i innych aktywów trwałych
	Rentowność podstawowej działalności		Pokazuje, ile zysku ze sprzedaży przypada na 1 rubel. koszty
	Zwrot z kapitału stałego		Pokazuje skuteczność wykorzystania kapitału zainwestowanego w działalność organizacji przez długi czas
	Współczynnik stabilności wzrostu gospodarczego		Pokazuje tempo wzrostu kapitału własnego w wyniku działalności finansowej i gospodarczej
	Okres zwrotu kapitału własnego		Pokazuje liczbę lat, w ciągu których inwestycja w tę organizację w pełni się zwróci

Należy zauważyć, że w krajach o rozwiniętych relacjach rynkowych informacje o „normalnych” wartościach wskaźników rentowności są zwykle publikowane corocznie przez izbę handlową, stowarzyszenia branżowe lub rząd. Porównanie ich wskaźników z ich dopuszczalnymi wartościami pozwala wyciągnąć wniosek o stanie sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. W Rosji taka praktyka nie jest jeszcze dostępna, dlatego powszechną podstawą porównawczą jest informacja o wartości wskaźników w poprzednich latach.

Zwrot ze sprzedaży (R 1) odzwierciedla udział zysku w każdym rublu wpływów ze sprzedaży. W praktyce zagranicznej wskaźnik ten nazywa się marżą zysku (marża handlowa).

Szczególnie interesująca dla zewnętrznej oceny efektywności działań finansowo-ekonomicznych organizacji jest analiza nie tak tradycyjnych wskaźników rentowności, jak rentowność majątku (R 5), która pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych, oraz rentowność głównej działalności (R 6), która pokazuje, ile zysku ze sprzedaży stanowi 1 rubel kosztów. Bardziej pouczająca jest analiza zwrotu z aktywów (R 4) i zwrotu z kapitału (R 3).

Aby ocenić wyniki organizacji jako całości oraz przeanalizować jej mocne i słabe strony, konieczne jest zsyntetyzowanie wskaźników oraz w taki sposób, aby zidentyfikować związki przyczynowe, które wpływają na sytuację finansową i jej składowe.

Jednym z syntetycznych wskaźników działalności gospodarczej organizacji jako całości jest zwrot z aktywów (R 4), który potocznie nazywa się opłacalnością ekonomiczną. Jest to najbardziej ogólny wskaźnik, który odpowiada na pytanie, ile zysk organizacja otrzymuje za rubel swojej własności. Jej poziom w szczególności determinuje wysokość dywidendy od udziałów w spółkach akcyjnych.

We wskaźniku zwrotu z aktywów (R 4) porównywany jest wynik bieżącej działalności analizowanego okresu (zysk) ze środkami trwałymi i obrotowymi organizacji (aktywami). Za pomocą tych samych aktywów organizacja będzie osiągać zyski w kolejnych okresach działalności. Zysk pochodzi głównie (prawie 98%) ze sprzedaży produktów (robót, usług). Przychód ze sprzedaży jest wskaźnikiem bezpośrednio związanym z wartością majątku: składa się na niego rzeczywisty wolumen i ceny sprzedaży, a naturalny wolumen produkcji i sprzedaży określa wartość nieruchomości.

Jeżeli przekształcimy formułę na zwrot z aktywów wprowadzając mnożnik przychód ze sprzedaży = B, przychód ze sprzedaży B, to przybierze on postać:

R 4 = zysk okresu sprawozdawczego X wpływy ze sprzedaży X 100 = wpływy ze sprzedaży śr. wartość aktywów = [zwrot ze sprzedaży] x [obrót aktywów]

Można więc powiedzieć, że zwrot z aktywów jest wskaźnikiem pochodnym przychodów i sprzedaży.

Zwrot z aktywów może wzrosnąć przy takim samym zwrocie ze sprzedaży i wzrostu sprzedaży, który przewyższa wzrost wartości aktywów, tj. przyspieszenie obrotu aktywami (efektywność zasobów). I odwrotnie, przy stałej wydajności zasobów, zwrot z aktywów może wzrosnąć ze względu na wzrost zwrotu ze sprzedaży.

Szanse na zwiększenie rentowności sprzedaży i zwiększenie wolumenu sprzedaży różnią się w zależności od firmy. Dlatego jest bardzo ważne ze względu na to, jakie czynniki zwiększają lub zmniejszają rentowność aktywów firmy.

Możesz zwiększyć rentowność sprzedaży podnosząc ceny lub obniżając koszty. Jednak metody te są tymczasowe i niewystarczająco niezawodne w obecnym środowisku. Najbardziej konsekwentną polityką organizacji, realizującą cele wzmacniania kondycji finansowej, jest zwiększenie produkcji i sprzedaży tych produktów (robót, usług), których zapotrzebowanie determinowane jest poprawą warunków rynkowych.

Teoria analizy finansowej zawiera ocenę rotacji i rentowności aktywów dla poszczególnych jej składników: rotacji i rentowności rzeczowego kapitału obrotowego, środków w rachunku, źródeł środków własnych i obcych. Jednak naszym zdaniem same te wskaźniki nie są zbyt pouczające. Czysto arytmetycznie, w wyniku zmniejszenia mianowników przy obliczaniu tych wskaźników w porównaniu z mianownikiem rentowności lub wskaźnika obrotu wszystkich aktywów, mamy wyższą rentowność i rotację poszczególnych składników kapitału.

Analizując opłacalność ekonomiczną należy oczywiście wziąć pod uwagę rolę jej poszczególnych elementów. Ale zależność, naszym zdaniem, warto budować nie poprzez rotację elementów, ale ocenę struktury kapitału w powiązaniu z dynamiką jego obrotu i rentowności. Stopa zwrotu z kapitału własnego (R 3) pozwala na ustalenie relacji pomiędzy wielkością zainwestowanych środków własnych a wysokością zysku uzyskanego z ich wykorzystania.

Należy zauważyć, że czynniki w zakresie poziomu wartości i trendu zmian są nierozerwalnie związane ze specyfiką branży, o czym nie należy zapominać przeprowadzając analizę. Zatem wskaźnik produktywności zasobów (d 1) może mieć stosunkowo niską wartość przy dużej kapitałochłonności. Zwrot ze sprzedaży (R 1) będzie wysoki. Stosunkowo niska wartość współczynnika niezależności finansowej (U 3) może występować tylko w organizacjach, które mają stabilny i przewidywalny przepływ środków pieniężnych za swoje produkty (prace, usługi). To samo dotyczy organizacji o znacznym udziale aktywów płynnych.

Tak więc, w zależności od specyfiki branży, a także warunków finansowych i ekonomicznych, organizacja może polegać na jednym lub innym czynniku zwiększającym zwrot z kapitału własnego.

Analizując rentowność pod względem przestrzeni i czasu, należy wziąć pod uwagę trzy kluczowe cechy tego wskaźnika.

Pierwsza związana jest z problemem wyboru strategii zarządzania działalnością finansową i gospodarczą organizacji. Jeśli wybierzesz strategię obarczoną wysokim ryzykiem, musisz osiągnąć wysokie zyski. Lub odwrotnie - mały zysk, ale prawie bez ryzyka. Jednym ze wskaźników ryzyka biznesowego jest wskaźnik niezależności finansowej. A ten zapis osłabia stabilność finansową organizacji.

Druga cecha związana jest z problemem oceny wskaźnika opłacalności. Licznik i mianownik zwrotu z kapitału własnego wyraża się w jednostkach pieniężnych o różnej sile nabywczej. Licznik, czyli zysk, jest dynamiczny. Odzwierciedla to wyniki działalności oraz obowiązujący poziom cen towarów i usług, głównie za miniony okres. Mianownik, czyli koszt kapitału własnego, kumuluje się przez kilka lat. Wyraża się ją, co do zasady, w szacunkach księgowych, które mogą istotnie różnić się od szacunków bieżących.

Dlatego wysoka wartość współczynnika R3 może wcale nie odpowiadać wysokiemu zwrotowi z zainwestowanego kapitału własnego.

I wreszcie trzecia cecha związana jest z czasowym aspektem aktywności analizowanego obiektu. Wskaźnik zwrotu ze sprzedaży (R 1), który wpływa na zwrot z kapitału własnego, jest określany na podstawie wyników okresu sprawozdawczego i nie odzwierciedla przyszłego wpływu inwestycji długoterminowych. Jeśli organizacja planuje przejście na nowe technologie lub inne działania wymagające dużych inwestycji, zwrot z kapitału może ulec zmniejszeniu. Jeżeli jednak koszty zwrócą się w przyszłości, to spadku rentowności (R3) nie można uznać za negatywną cechę bieżącej działalności.

1.8 Badanie przepływów kapitału

Aby zbadać stan i przepływ kapitału własnego, organizacje sporządzają tabelę analityczną na podstawie danych z Formularza nr 3 „Zestawienie przepływów kapitałowych”.

Tabela oblicza wskaźniki przepływu kapitału.

1. Wskaźnik napływu kapitału własnego:

2. Stosunek zbycia kapitału własnego:

Analizując kapitał własny należy zwrócić uwagę na stosunek współczynników napływu i odpływu. Jeżeli wartości współczynników przyjęcia przekraczają wartości współczynników emerytalnych, to organizacja jest w trakcie budowania własnego kapitału i odwrotnie.

1. 9 Analiza przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych (formularz nr 4) został wprowadzony do rosyjskiego sprawozdania finansowego w 1996 roku. Niniejszy dokument analityczny dotyczący zmian sytuacji finansowej został sporządzony w oparciu o metodę badania przepływów pieniężnych.

Głównym celem analizy przepływów pieniężnych jest ocena zdolności p/p do generowania gotówki w ilości i czasie niezbędnym do realizacji zaplanowanych wydatków. Wypłacalność i płynność p/p są często uzależnione od realnego obrotu pieniężnego p/p w postaci przepływu płatności gotówkowych przechodzących przez rachunki podmiotu gospodarczego. Analiza przepływów pieniężnych w istotny sposób uzupełnia metodykę oceny płynności i wypłacalności oraz pozwala na bardziej obiektywną ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Rachunek przepływów pieniężnych uznawany jest w praktyce światowej za główne źródło danych do analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej p/p.

W ramach raportu istnieją trzy główne sekcje ze względu na charakter przepływu (przyjmowanie i wydatkowanie środków):

-Aktualna działalność;

-działalność inwestycyjna;

-działalność finansowa.

Analiza przepływów pieniężnych może być prowadzona bezpośrednio i pośrednio. Zasada sporządzania raportu tymi metodami jest taka sama – należy w miarę możliwości uwydatnić wszystkie transakcje mające wpływ na przepływy pieniężne. Ale konieczne jest również uwzględnienie pewnych różnic między tymi metodami. Rachunek przepływów pieniężnych w sprawozdaniu finansowym sporządza się metodą bezpośrednią.

Analiza przepływów pieniężnych umożliwia ocenę:

W jakiej ilości iz jakich źródeł otrzymano otrzymane środki, jakie są kierunki ich wykorzystania;

Czy środki własne organizacji są wystarczające na działalność inwestycyjną;

Czy organizacja jest w stanie spłacić swoje bieżące zobowiązania;

Czy wypracowany zysk wystarcza na obsługę bieżącej działalności;

Co tłumaczy rozbieżność między kwotą otrzymanego zysku a dostępnością środków.

ROZDZIAŁ 2. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ SKLEPU „RASSVET” ZA 2009 ROK

2.1 Ogólna charakterystyka działalności sklepu „Rassvet” w 2009 roku

Sklep Rassvet to punkt sprzedaży detalicznej. Adres prawny: Czyta, KSK, ul. Kosmonauci, 4. Od 1999 roku podlega prywatnemu przedsiębiorcy Irina Nikołajewna Kolesnikowa.

Głównym rodzajem działalności produkcyjnej sklepu Rassvet jest handel detaliczny, to sprzedaż towarów konsumentowi końcowemu, która jest ostatecznym ogniwem w przepływie towarów w sferze obrotu.

Główną funkcją sklepu jest sprzedaż (sprzedaż) towarów konsumentom, której towarzyszy przekształcenie towarowej formy wartości w wartość pieniężną.

Aby zrealizować główną funkcję, sklep Rassvet pełni wiele powiązanych funkcji, bada popyt konsumentów, zawiera umowy na dostawę towarów, organizuje dostawę towarów z miejsc produkcji do miejsc konsumpcji, zapewnia przechowywanie towarów, tworzy asortyment, itp.

Przedsiębiorstwo posiada odrębny majątek w swojej jurysdykcji gospodarczej, odpowiada za swoje zobowiązania swoim majątkiem, może we własnym imieniu nabywać i wykonywać prawa majątkowe i osobiste niemajątkowe, nabywać kosztem dochodów prywatnych pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwo po zapłaceniu podatków i innych opłat, majątek będący własnością przedsiębiorstw.

Źródłami powstania majątku sklepu Rassvet, w tym środków finansowych, są zyski uzyskane ze sprzedaży produktów.

Przedsiębiorstwa budują swoje relacje z innymi przedsiębiorstwami i obywatelami na podstawie umów, uwzględniając przy tym interesy konsumentów, ich wymagania dotyczące jakości produktów. Sklep „Rassvet” ma 5 działów: nabiał; garmażeria; produkty spożywcze; napoje alkoholowe; warzywa i owoce. Liczba pracowników to 15 osób. Najwyższym urzędnikiem jest stan wyjątkowy Kolesnikova I.N. (dyrektor). Dział księgowości zatrudnia głównego księgowego i ekonomistę. Dział handlowy zatrudnia 13 osób, z czego 10 to sprzedawcy i 2 robotnicy. Sprzedawcy pracują na zmiany.

Sklep posiada przede wszystkim nowoczesny sprzęt do ekspozycji i prezentacji towarów, sprzęt chłodniczy (gabloty niskotemperaturowe). Sklep posiada bogatą listę asortymentową towarów. Sklep o średnim poziomie cen, który przyczynia się do wzrostu obrotów, a tym samym zysku przedsiębiorstwa.

Podobne dokumenty

Wskaźniki kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analiza płynności i wypłacalności. Analiza zwrotu z kapitału i wyniku finansowego przedsiębiorstwa. Ocena jakości składu kapitału obrotowego. Wskaźniki aktywności biznesowej.

praca semestralna, dodana 06.08.2009


Metody oceny kondycji finansowej, wskaźniki ją charakteryzujące. Rola finansów w rozwoju przedsiębiorstwa. Analiza kondycji finansowej, stosunek kapitału własnego i dłużnego przedsiębiorstwa. Ocena finansów na podstawie płynności bilansowej.

praca semestralna, dodana 29.03.2008


Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa: koncepcja, cel, cele i źródła informacji. Analiza wypłacalności i płynności organizacji. Ocena struktury źródeł finansowania przedsiębiorstwa. Analiza rotacji majątku. Ocena rentowności przedsiębiorstwa.

test, dodano 10.08.2010


Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. Wartość analizy wypłacalności i płynności przedsiębiorstwa. Wskaźniki wypłacalności przedsiębiorstwa. Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Metody diagnozowania prawdopodobieństwa upadłości.

praca semestralna, dodana 30.03.2011


Metody oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa, współczynniki go charakteryzujące. Analiza płynności bilansu oraz efektywności wykorzystania kapitału i działalności gospodarczej przedsiębiorstwa na przykładzie OJSC „Select”. Kompleksowa ocena kondycji finansowej.

praca semestralna, dodana 11.05.2009


Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Wykorzystanie systemu współczynników analitycznych do oceny działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Analiza wskaźników wypłacalności. Zwrot z kapitału własnego i sprzedanych produktów.

streszczenie, dodane 12.04.2008


Ocena prawdopodobieństwa upadłości z wykorzystaniem pięcioczynnikowego modelu Altmana. Podstawy wypłacalności organizacji. Analiza kondycji finansowej na podstawie danych sprawozdawczych: płynność bilansowa, wskaźniki rentowności, rachunek zysków i strat przedsiębiorstwa.

test, dodany 23.09.2011


Ocena stabilności finansowej przedsiębiorstwa na podstawie analizy relacji kapitału własnego i dłużnego. Analiza składu i struktury aktywów, płynności i wypłacalności, wskaźników działalności gospodarczej, zysku ze sprzedaży, produkcji brutto.

praca semestralna dodana 16.02.2015


Analiza płynności (wypłacalności krótkoterminowej) i odzyskiwalności stanu przedsiębiorstwa. Zdolność przedsiębiorstwa do samofinansowania. Bilans ekonomiczny, działalność gospodarcza przedsiębiorstwa. Bilans finansowy przedsiębiorstwa.

praca semestralna dodana 01/04/2005


Skład i struktura majątku przedsiębiorstwa. Analiza stanu i efektywności użytkowania środków trwałych, ich ruchu i struktury. Sprawdzenie zgodności. Dynamika należności. Wskaźniki płynności i wypłacalności.

Istota i cel analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. Efektywność działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Moskiewski Instytut Energetyki (Politechnika)

Zarządzanie finansami

Kurs pracy

Analiza finansowa i ekonomiczna przedsiębiorstwa

1. Istota i cel analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa

1.1. Cele i zadania analizy

Aby zapewnić efektywne działanie w nowoczesnych warunkach, kierownictwo musi umieć realistycznie ocenić kondycję finansową i ekonomiczną swojego przedsiębiorstwa, a także stan działalności partnerów i konkurentów. To wymaga:

opanować metodykę oceny kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa;

stosować formalne i nieformalne metody gromadzenia, przetwarzania, interpretacji informacji finansowych;

przyciągnąć analityków, którzy potrafią zastosować tę technikę w praktyce.

Kondycja finansowo-ekonomiczna jest najważniejszym kryterium działalności gospodarczej i wiarygodności przedsiębiorstwa, decydującym o jego konkurencyjności i potencjale w skutecznej realizacji interesów gospodarczych wszystkich uczestników działalności gospodarczej. Charakteryzuje się lokowaniem i wykorzystaniem funduszy (aktywów) oraz źródłami ich powstawania (kapitał własny i pasywa, czyli pasywa). Głównym celem analizy jest identyfikacja najbardziej złożonych problemów zarządzania przedsiębiorstwem w ogóle, aw szczególności jego zasobami finansowymi.

Głównymi zadaniami analizy stanu finansowo-ekonomicznego przedsiębiorstwa jest prawidłowa ocena wyjściowej sytuacji finansowej oraz dynamiki jej dalszego rozwoju, na którą składają się następujące etapy:

1) określenie sytuacji finansowej i ekonomicznej;

2) zmiany stanu finansowo-gospodarczego w czasie i przestrzeni;

3) główne czynniki, które spowodowały zmiany sytuacji finansowej i ekonomicznej;

4) rezerwy w gospodarstwie rolnym na wzmocnienie pozycji finansowej.

Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa jest niezbędnym elementem analizy finansowej, a także zarządzania finansami i audytu.

Analiza finansowa i ekonomiczna jest integralną częścią analizy finansowej. Analiza finansowa opiera się na analizie sprawozdań finansowych. Prowadzi to do stosowania metod i technik pracy analizy finansowej przy ocenie kondycji finansowo-ekonomicznej. Istotą zarządzania finansami jest taka organizacja zarządzania finansami, która pozwala pozyskiwać dodatkowe środki finansowe na najkorzystniejszych warunkach, inwestować z największymi efektami i prowadzić dochodowe operacje na rynku finansowym. W gospodarce rynkowej kluczowe staje się poszukiwanie źródeł finansowania rozwoju przedsiębiorstwa, a także wyznaczanie kierunków najefektywniejszego inwestowania środków finansowych, środków finansowych i inne podobne zagadnienia zarządzania finansami. Sukces w dziedzinie zarządzania finansami w dużej mierze zależy od kompleksowości, prawidłowości i rzetelności badania sprawozdań finansowych. Jednocześnie wiodącą pozycję zajmuje analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa.

Szeroki rozwój powiązań gospodarczych między przedsiębiorstwami, w tym na poziomie międzynarodowym, z działalnością bankowo-ubezpieczeniową, zakłada istotne zwiększenie wymogów obiektywności i trafności oceny kondycji finansowo-ekonomicznej zarówno samego podmiotu gospodarczego, jak i jego kontrahentów. Jedną z przesłanek rozwiązania tego problemu jest funkcjonowanie instytucji audytu.

Audyt to sprawdzenie poprawności, kompletności, zgodności z obowiązującymi przepisami rachunkowości i sprawozdawczości finansowej przedsiębiorstwa, przeprowadzane na podstawie umowy przez niezależnego audytora lub organizację audytorską. Główne funkcje audytu to:

Działalność konsultingowa (pomoc konsultingowa);

Sprawdzenie ważności biznesplanu;

Weryfikacja dokumentów i obiegu;

Analiza sytuacji finansowo-ekonomicznej;

Ocena działalności handlowej i produkcyjnej oraz jej wyników finansowych (typowa dla audytu wewnętrznego) itp.

W wyniku sprawdzenia i analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa audytorzy w formie urzędowej przedstawiają uzasadniony wniosek o wynikach działalności kontrolowanych podmiotów gospodarczych za określony okres.

Podmioty analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa są zarówno bezpośrednio, jak i pośrednio zainteresowane działaniami użytkowników informacji korporacyjnej.

Kondycja finansowa i ekonomiczna jest najważniejszą cechą niezawodności, konkurencyjności, stabilności przedsiębiorstwa na rynku. Dlatego każdy podmiot z pierwszej grupy użytkowników analiz bada informacje finansowe z własnego stanowiska, w oparciu o swoje zainteresowania. Właściciele funduszy przedsiębiorstwa są zainteresowani przede wszystkim zwiększeniem lub zmniejszeniem udziału kapitału własnego, efektywnością wykorzystania zasobów przez administrację przedsiębiorstwa. Pożyczkodawcy i inwestorzy zwracają uwagę na celowość przedłużenia kredytu, warunki kredytowania, gwarancje zwrotu pieniędzy oraz opłacalność inwestycji kapitałowej. Dostawcy i klienci są zainteresowani wypłacalnością firmy, dostępnością płynnych środków itp.

Druga grupa użytkowników obejmuje podmioty analizy, które nie są bezpośrednio zainteresowane działalnością przedsiębiorstwa, ale muszą w drodze porozumienia chronić interesy pierwszej grupy.

Każde przedsiębiorstwo, planując swoje zachowania gospodarcze (opracowując elastyczną strategię i taktykę) w niestabilnym otoczeniu rynkowym, dąży do wzmocnienia swojej pozycji konkurencyjnej. Dlatego pewna część informacji finansowych trafia w obszar tajemnic handlowych, co staje się prerogatywą wewnętrznej analizy zarządzania gospodarką. Analiza sytuacji finansowo-ekonomicznej na podstawie sprawozdań finansowych nabiera charakteru analizy zewnętrznej, tj. analiza przeprowadzona bez zaangażowania i ujawnienia danych z wewnętrznej rachunkowości zarządczej (kosztorysy, kosztorysy, koszty bezpośrednie i pośrednie itp.), w związku z czym dane sprawozdawcze zawierają dość ograniczone informacje o działalności przedsiębiorstwa.

Powyższe określa specyfikę analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa, ograniczając przy tym stosowanie wszelkich metod analizy finansowej.

Trudno przecenić wagę analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa, gdyż to na nim opiera się kształtowanie polityki finansowej przedsiębiorstwa.

Strategiczne cele polityki finansowej przedsiębiorstwa są następujące:

Maksymalizacja zysku przedsiębiorstwa;

Optymalizacja struktury kapitału i zapewnienie jego stabilności finansowej;

Zapewnienie atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa;

Osiągnięcie przejrzystości sytuacji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa dla właścicieli (uczestników, założycieli), inwestorów, wierzycieli;

Stworzenie efektywnego mechanizmu zarządzania przedsiębiorstwem;

Wykorzystywanie przez przedsiębiorstwo mechanizmów rynkowych do pozyskiwania środków finansowych itp.

Na podstawie wyników analizy dokonywany jest wybór kierunków polityki finansowej.

Duże znaczenie dla przedsiębiorstwa mają wyniki analizy decyzji zarządczych w obszarach inwestycji, zaopatrzenia i gospodarstw domowych, cen, tj. w strategicznym rozwoju przedsiębiorstwa.

Głównym celem strategii rozwoju jest stabilna pozycja na rynku oparta na efektywnej dystrybucji i wykorzystaniu wszystkich zasobów (materialnych, finansowych, pracy, ziemi, intelektualnych itp.). Jednocześnie wiodącą metodą gospodarowania zasobami staje się metoda oceny analitycznej i prognozowania wyników działalności gospodarczej.

W celu podejmowania skutecznych i skutecznych decyzji w zakresie technologii, finansów, sprzedaży, inwestycji i odnowy produkcji kadra kierownicza potrzebuje stałego i ciągłego monitorowania aktualnego stanu przedsiębiorstwa. Analiza stanu finansowo-ekonomicznego to jeden z najskuteczniejszych sposobów oceny sytuacji bieżącej, który odzwierciedla chwilowy stan koniunktury i pozwala uwydatnić najbardziej złożone problemy gospodarowania dostępnymi zasobami, a tym samym zminimalizować wysiłki na rzecz wyrównania celów i zasoby organizacji z potrzebami i możliwościami istniejącego rynku. Wymaga to stałej biznesowej świadomości istotnych zagadnień, co jest wynikiem doboru, oceny, analizy i interpretacji sprawozdań finansowych.

Do głównych zadań analizy stanu finansowo-ekonomicznego przedsiębiorstwa należą:

Ocena dynamiki struktury i składu aktywów, ich stanu i ruchu;

Ocena dynamiki struktury i kompozycji źródeł kapitału własnego i dłużnego, ich stanu i zmian;

Ocena wypłacalności firmy i ocena płynności bilansu;

Analiza względnych i bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej przedsiębiorstwa, ocena zmian jego poziomu;

Ocena efektywności wykorzystania środków i zasobów przedsiębiorstwa.

1.2. Metody analizy i wsparcie informacyjne

W celu organizacji nowoczesnych systemów zarządzania finansami w przedsiębiorstwach i ich praktycznego zastosowania rozporządzeniem Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej nr 118 z dnia 1 października 1997 r. zostały zatwierdzone Zalecenia metodyczne dotyczące kształtowania polityki finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa prowadzona jest przy użyciu zestawu metod i technik pracy (metodologii), które pozwalają uporządkować i zidentyfikować relacje między głównymi wskaźnikami.

Analiza wskaźników bezwzględnych to badanie danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych: ustala się skład majątku przedsiębiorstwa, strukturę inwestycji finansowych, źródła powstawania kapitału własnego, wielkość pożyczonych środków, wysokość wpływów z sprzedaż, wysokość zysku itp. są szacowane.

Analiza horyzontalna (czasowa) to porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z poprzednim okresem, co pozwala zidentyfikować trendy zmian pozycji bilansowych lub ich grup i na tej podstawie wyliczyć podstawowe wskaźniki wzrostu (zysków).

Analiza pionowa (strukturalna) jest przeprowadzana w celu określenia struktury ostatecznych wskaźników finansowych, tj. określenie proporcji poszczególnych pozycji sprawozdawczych w ogólnym wskaźniku końcowym (identyfikacja wpływu każdej pozycji sprawozdawczej na wynik jako całość).

Analiza trendu (dynamiczna) polega na porównaniu każdej pozycji raportowania na przestrzeni kilku lat i określeniu trendu, tj. główny trend dynamiki wskaźnika bez uwzględnienia przypadkowych wpływów i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu przeprowadzana jest wybiegająca w przyszłość analiza predykcyjna.

Wiodącą metodą analizy kondycji finansowo-ekonomicznej jest obliczanie wskaźników finansowych (analitycznych) wymaganych przez różne grupy użytkowników: akcjonariuszy, analityków, menedżerów, wierzycieli itp. Analiza takich wskaźników (wskaźniki względne) to obliczanie wskaźników między względnymi pozycjami raportu lub pozycjami różnych form sprawozdawczych, określenie ich relacji.

Istnieją dziesiątki wskaźników względnych, ale dla ułatwienia użytkowania są one połączone w kilka grup:

Płynność;

Wypłacalność;

Stabilność finansowa;

Intensywność wykorzystania zasobów;

Aktywność biznesowa;

Charakterystyka struktury własności.

Bazą informacyjną do analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa są sprawozdania finansowe. Raportowanie organizacji (podmiotu gospodarczego) to system wskaźników charakteryzujący wyniki i odzwierciedlający warunki jej pracy w minionym okresie.

Raportowanie obejmuje wszystkie rodzaje bieżącej rachunkowości: księgową, statystyczną oraz operacyjną i techniczną. Dzięki temu możliwe jest odzwierciedlenie w raportowaniu całej różnorodności działalności przedsiębiorczej przedsiębiorstwa.

Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa opiera się głównie na finansowych (zewnętrznych) sprawozdaniach księgowych przedsiębiorstwa.

Raporty księgowe składają się z kilku dokumentów księgowych, które tworzą jedną całość:

bilans, formularz nr 1;

rachunek zysków i strat formularz nr 2;

rachunek przepływów kapitałowych, formularz nr 3;

rachunek przepływów pieniężnych, formularz nr 4;

załączniki do bilansu, formularz nr 5.

Na koniec roku przedsiębiorstwa oprócz ww. dokumentów są zobowiązane do przedstawienia dodatkowych informacji, w tym opinii biegłych rewidentów, not do sprawozdań finansowych itp.

Klasyczną metodą analizy jest analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa według zewnętrznych sprawozdań finansowych. Jego realizacja obejmuje następujące etapy:

1. Gromadzenie informacji i ocena ich rzetelności, wybór danych z formularzy sprawozdań finansowych za wymagany okres.

2. Konwersja standardowych formularzy sprawozdań finansowych do postaci analitycznej.

3. Opis struktury raportu (analiza pionowa) oraz zmiany wskaźników (analiza pozioma).

4. Obliczenia i grupowanie wskaźników według głównych obszarów analizy.

5. Identyfikacja i zmiana grup wskaźników dla okresu badawczego.

6. Ustalenie związku między głównymi badanymi wskaźnikami a interpretacją wyników.

7. Sporządzenie opinii o stanie finansowo-ekonomicznym przedsiębiorstwa.

8. Identyfikacja wąskich gardeł i poszukiwanie rezerw.

Na strukturę analizy stanu finansowo-ekonomicznego przedsiębiorstwa składa się ocena pięciu głównych parametrów bloku (rysunek 1.6.):

1. Skład i struktura bilansu.

2. Stabilność finansowa przedsiębiorstwa.

3. Płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa.

4. Rentowność.

5. Działalność gospodarcza.

Bloki te reprezentują strukturę analizy, na podstawie której dokonywane są obliczenia i grupowanie wskaźników, które dają najdokładniejszy i najbardziej obiektywny obraz aktualnego stanu ekonomicznego przedsiębiorstwa.

2. Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa”

2.1. Struktura i dynamika bilansu

Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa rozpoczyna się od badania bilansu, jego struktury, składu i dynamiki.

Bilans to informacja o sytuacji finansowej podmiotu gospodarczego w określonym momencie, odzwierciedlająca wartość majątku przedsiębiorstwa i koszt źródeł finansowania. Bilans jest sposobem odzwierciedlenia w formie pieniężnej stanu, lokowania, wykorzystania środków przedsiębiorstwa w odniesieniu do źródeł finansowania. W formie saldo to dwa rzędy liczb, których sumy są sobie równe, dlatego najważniejszym zewnętrznym znakiem prawidłowego bilansu jest przestrzeganie zasady równowagi stron.

W gospodarce rynkowej bilans jest głównym źródłem informacji, dzięki któremu szerokie grono użytkowników może:

Zapoznać się ze stanem majątkowym podmiotu gospodarczego;

Określ spójność przedsiębiorstwa: czy organizacja będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania wobec osób trzecich - udziałowców, inwestorów, wierzycieli, kupujących itp.

Określ ostateczny wynik finansowy przedsiębiorstwa itp.

Struktura bilansu jest taka, że ​​główne części bilansu (aktywa i pasywa) oraz ich pozycje są pogrupowane w określony sposób. Jest to niezbędne do wykonania badań analitycznych oraz oceny struktury aktywów i pasywów.

2.1.1. Saldo aktywów

Aktywa rozumiane są jako majątek (zasoby przedsiębiorstwa), w który inwestowane są pieniądze. Pozycje aktywów są uporządkowane w zależności od stopnia płynności (mobilności) nieruchomości, tj. jak szybko dany widok składnik aktywów może przybrać formę pieniężną. Sekcje aktywów bilansu są również zbudowane w porządku rosnącym według płynności.

1. Aktywa trwałe (fundusze nieruchome):

Środki trwałe (nieruchomości, budynki, wyposażenie, grunty, czyli środki trwałe o stosunkowo długim okresie użytkowania);

Inwestycje kapitałowe (budowa w toku, długoterminowe inwestycje finansowe itp.).

2. Aktywa obrotowe (aktywa ruchome):

Zapasy zapasów i kosztów (zbiór pozycji charakteryzujących nieruchomość:

a) przechowywane do sprzedaży;

b) w procesie produkcji na sprzedaż;

c) stale wydawane na produkcję);

Należności;

Krótkoterminowe inwestycje finansowe (inwestycje w papiery wartościowe, inwestycje itp.);

Gotówka.

Aktywa obrotowe są bardziej płynne niż aktywa trwałe. Wynika to z faktu, że aktywa trwałe stanowią tę część majątku przedsiębiorstwa, która nie jest przeznaczona do sprzedaży, ale jest stale wykorzystywana do produkcji, przechowywania i transportu produktów. Aktywa obrotowe uczestniczą w ciągłym cyklu zamiany ich na gotówkę. Aktywa obrotowe można również podzielić ze względu na stopień płynności: najbardziej płynnymi aktywami obrotowymi są środki pieniężne, papiery wartościowe, następnie należności, zapasy i koszty, ze względu na stopień zmniejszenia płynności.

2.1.2. Równowaga pasywna

Zobowiązanie bilansu odzwierciedla źródła finansowania środków przedsiębiorstwa, pogrupowane na określony dzień według ich własności i przeznaczenia. Pasywny pokazuje:

Kwota środków (kapitału) zainwestowanych w działalność gospodarczą przedsiębiorstwa;

Stopień udziału w tworzeniu majątku organizacji.

Zobowiązania to zobowiązania z tytułu otrzymanych wartości lub roszczenia o zasoby (aktywa) otrzymane przez przedsiębiorstwo.

1. Powiązania prawne:

Kapitał własny (zobowiązania wobec właścicieli przedsiębiorstwa);

Kapitał dłużny (zobowiązania wobec osób trzecich – wierzycieli, banków itp.).

2. Pilność zwrotu zobowiązań:

Fundusze trwałe;

Fundusze krótkoterminowe.

Zobowiązania wobec właścicieli stanowią prawie stałą część zobowiązania bilansowego, która nie podlega spłacie w trakcie działalności organizacji. Zobowiązania wobec osób trzecich mają różne okresy spłaty: poniżej roku – krótkoterminowe, powyżej roku – długoterminowe.

Jednym z ważnych aspektów analizy struktury bilansu jest określenie relacji między aktywem a pasywem, ponieważ w procesie działalności produkcyjnej następuje ciągłe przekształcenie poszczególnych składników aktywa i pasywa bilansu .

Każda grupa zobowiązań jest funkcjonalnie powiązana z określoną częścią aktywów bilansowych. Na przykład pożyczki krótkoterminowe mają na celu uzupełnienie kapitału obrotowego. Część zobowiązań długoterminowych finansuje zarówno aktywa obrotowe, jak i trwałe. Ta sama interakcja obserwowana jest w przypadku spłaty zobowiązań zewnętrznych. Uważa się, że w normalnie funkcjonującym przedsiębiorstwie aktywa obrotowe powinny przewyższać zobowiązania krótkoterminowe, tj. część majątku obrotowego spłaca zobowiązania krótkoterminowe, część spłaca zobowiązania długoterminowe, reszta przeznaczana jest na uzupełnienie kapitału własnego (staje się własnością właściciela przedsiębiorstwa).

2.1.3. Dynamika składu i struktury aktywów bilansowych

Analizę kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa należy rozpocząć od ogólnego opisu składu i struktury składnika aktywów (nieruchomości) i pasywów (zobowiązania bilansowe). Analiza aktywów bilansowych umożliwia ustalenie głównych wskaźników charakteryzujących działalność produkcyjną i gospodarczą przedsiębiorstwa:

1. Wartość majątku przedsiębiorstwa, całkowity bilans.

2. Aktywa nieruchome, wynik sek. Równoważę.

3. Koszt kapitału obrotowego, wynik ust. Saldo II.

Za pomocą analizy poziomej (czasowej) i pionowej (strukturalnej) można uzyskać najogólniejsze wyobrażenie o zmianach jakościowych, jakie zaszły w strukturze zasobu, a także o dynamice tych zmian.

Tabela 2.1

Analiza składu i struktury aktywów bilansowych

Saldo aktywów	Na początku okresu	Pod koniec okresu	Odchylenie absolutne, pocierać.	Tempo wzrostu,
Wartości niematerialne
Środki trwałe
Budowa w toku
Długoterminowe inwestycje finansowe
Inne dodatkowe aktywa firmy
Zapasy i koszty
Rozrachunki z odbiorcami
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
Gotówka
Inne niezwiązane z obrotem żadnych aktywów
Aktywa ogółem

Na podstawie tabeli analitycznej 2.1. można wyciągnąć następujące wnioski:

1) łączna wartość majątku zmniejszyła się w okresie sprawozdawczym o 2% (100,0 - 98,0), co wskazuje na spadek działalności gospodarczej przedsiębiorstwa;

2) spadek wartości majątku o 1 511 896 rubli. towarzyszyły wewnętrzne zmiany w majątku: przy spadku wartości aktywów trwałych o 2 403 982 rubli. (spadek o 3,6%) nastąpił wzrost kapitału obrotowego o 892.086 rubli. Ich udział na koniec okresu wyniósł 13,01% (wzrost nie wynosi 1,44 pkt);

3) spadek kosztu majątku trwałego w całości wynikał ze spadku wartości niematerialnych o 8,65% oraz spadku kosztu majątku trwałego o 4,34%. Wzrost długoterminowych inwestycji finansowych o 3,37% nie wpłynął na ogólną tendencję spadkową;

4) przy ogólnym spadku wartości przedsiębiorstwa główne finansowanie zostało skierowane na uzupełnienie kapitału obrotowego. Spośród wszystkich grup aktywów obrotowych tylko krótkoterminowe inwestycje finansowe spadają o 10,2%, w pozostałych - wzrost;

5) największy wzrost udziału, o 1,25 pkt., obserwuje się w rozliczeniach z dłużnikami – przyrost należności wyniósł 443,95%. Na początku okresu wynosiła 268 917 rubli, a pod koniec okresu wzrosła do 1 193,852 rubli. Jest to najwyższy wskaźnik dynamiki w stosunku do innych pozycji aktywa bilansu.

Na podstawie ogólnej oceny aktywów bilansowych ujawniono spadek potencjału produkcyjnego przedsiębiorstwa. Zmianie tej towarzyszył jednak wzrost finansowania kapitału obrotowego, co jest uważane za pozytywny trend: możliwość zwiększenia rotacji majątku jest warunkiem poprawy wyników finansowych.

2.1.4. Dynamika składu i struktury zobowiązania bilansowego

W celu ogólnej oceny potencjału majątkowego przedsiębiorstwa dokonuje się analizy dynamiki składu i struktury pasywów (zobowiązań) bilansu. Pozycje te rozpatrywane są na przykładzie danych księgowych (formularz nr 1 i nr 5).

Szczególną uwagę zwrócono na szereg ważnych wskaźników (formularz nr 1) charakteryzujących kondycję finansową i ekonomiczną przedsiębiorstwa:

1) Koszt kapitału własnego przedsiębiorstwa (wynik sekcji IV bilansu „Kapitały i rezerwy” i por. 630-660);

2) Kapitał dłużny (wyniki działu V bilansu „Zobowiązania długoterminowe oraz działu VI bilansu „Zobowiązania krótkoterminowe” bez stron 630-660);

3) Długoterminowe środki pożyczone (wynik z działu V bilansu „Zobowiązania długoterminowe”);

4) Krótkoterminowe środki pożyczone (wynik działu VI bilansu „Zobowiązania krótkoterminowe” bez stron 630-330);

5) Rozrachunki z dostawcami (s. 621-628).

Tabela 2.2

Analiza składu i struktury pasywów bilansowych

Równowaga pasywna	Na początku okresu	Pod koniec okresu	Odchylenie absolutne, pocierać.	Tempo wzrostu,
Środki unieruchomione (aktywa trwałe)
Kapitał autoryzowany
Dodatkowy kapitał
Kapitał rezerwowy
Fundusze akumulacyjne
Fundusze społeczne
Nierozdzielone zyski
Finansowanie celowe, fundusze i rezerwy
Fundusze mobilne (aktywa trwałe)
Pożyczki i pożyczki długoterminowe
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
a) kredyty bankowe
b) rachunki płatne
Inne obroty żadnych aktywów
Zobowiązania ogółem

Dane tabeli analitycznej 2.2 wskazują, że spadek wartości majątku wynika głównie ze spadku funduszy własnych firmy. Kapitał własny obniżył się o 1 671 106 rubli, czyli 2,23%. Równolegle nastąpił wzrost zobowiązań krótkoterminowych o 19,26%, ich udział wzrósł o 0,24 punktu.

Firma praktycznie nie przyciąga długoterminowo pożyczonych środków, tj. nie ma inwestycji w produkcję. Potwierdzają to dane z załącznika do bilansu (f. nr 5): następuje zbycie środków trwałych (wycofanych o 3,56%) w przypadku braku odbioru (wkładu).

W strukturze zobowiązań krótkoterminowych znaczącą kwotę zajmują zobowiązania w przypadku braku krótkoterminowych kredytów bankowych, tj. finansowanie kapitału obrotowego pochodzi głównie z zobowiązań. Jego udział w strukturze pasywów spółki wzrósł do 1,33%. Generalnie występuje duża autonomia przedsiębiorstwa (wysoki udział kapitału własnego 98,67%) oraz niski stopień wykorzystania pożyczonych środków.

] 2.2. Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Jednym z głównych zadań analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej jest badanie wskaźników charakteryzujących stabilność finansową przedsiębiorstwa. Stabilność finansowa przedsiębiorstwa zależy od stopnia zaopatrzenia w zapasy i koszty z własnych i pożyczonych źródeł ich powstania, stosunku wielkości własnych i pożyczonych środków i charakteryzuje się systemem wskaźników bezwzględnych i względnych.

Praca praktyczna prowadzona jest na podstawie danych ze sprawozdań finansowych. Niezbędną bazą informacyjną jest bilans. Do pełnego opracowania wykorzystuje się dane zawarte w załączniku do bilansu (formularz nr 5).

2.2.1. Bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej

W toku działalności produkcyjnej w przedsiębiorstwie następuje ciągłe tworzenie (uzupełnianie) zapasów. W tym celu wykorzystujemy zarówno własny kapitał obrotowy, jak i pożyczone środki (długoterminowe i krótkoterminowe pożyczki i pożyczki). Analizując zgodność lub niespójność (nadwyżkę lub niedobór) środków na tworzenie zapasów i kosztów, określ bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej.

Aby w pełni odzwierciedlić różne rodzaje źródeł (środki własne, długoterminowe i krótkoterminowe kredyty i pożyczki), przy tworzeniu rezerw i kosztów stosuje się następujące wskaźniki:

1. Dostępność własnego kapitału obrotowego

Definiuje się ją jako różnicę między wielkością źródeł środków własnych a wartością środków trwałych i inwestycji (środków trwałych):

Es = Is - F,

gdzie Ес - dostępność własnych środków obrotowych; Is - źródła funduszy własnych (wynik Działu IV „Kapitał i rezerwy”); F - środki trwałe i inwestycje (wynik sekcji I bilansu „Aktywa trwałe”).

2. Dostępność własnych środków obrotowych i długoterminowych źródeł pożyczonych na tworzenie rezerw i kosztów.

Definiuje się ją jako sumę własnych aktywów obrotowych oraz długoterminowych kredytów i pożyczek:

Ет = Ес + Кт = (Is + Кт) - F,

gdzie Ет - dostępność własnego kapitału obrotowego i długoterminowo pożyczonych źródeł na tworzenie rezerw i kosztów; Кт - długoterminowe pożyczki i pożyczone środki (wynik sekcji V bilansu „Zobowiązania długoterminowe”).

3. Łączna wartość głównych źródeł środków na tworzenie zapasów i kosztów

Oblicza się go jako sumę własnego kapitału obrotowego, długo- i krótkoterminowych kredytów i pożyczek:

E = Em + Kt = (Is + Kt + Kt) - F,

gdzie E jest całkowitą wartością głównych źródeł funduszy na tworzenie zapasów i kosztów; Кt - krótkoterminowe kredyty i pożyczki (wynik sekcji IV bilansu „Zobowiązania długoterminowe”).

Analizując i oceniając stabilność finansową przedsiębiorstwa (tab. 2.3), można stwierdzić, że znajduje się ono w absolutnie stabilnym stanie finansowym, a stan ten jest ustalony zarówno na początku, jak i na końcu okresu. Wniosek ten został sformułowany na podstawie następujących wniosków:

Zapasy i koszty są w całości pokrywane z własnego kapitału obrotowego (UE). Jeżeli na początku roku na pokrycie zapasów i kosztów przeznaczono 75,4% własnych środków obrotowych, to pod koniec roku było to 65,4%.

Głównym powodem utrzymania dobrej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa jest przewyższenie tempa wzrostu źródeł tworzenia nad przyrostem zapasów i kosztów: własny kapitał obrotowy wzrósł o 19,3%, łączna wielkość źródeł tworzenia wzrosła o 10,2 %, natomiast koszty zapasów i kosztów wzrosły o 3,5%.

Negatywnym aspektem jest niezadowalające wykorzystanie przez przedsiębiorstwo pożyczonych środków zewnętrznych. Pożyczki i pożyczki długoterminowe nie są przyciągane. Zobowiązania krótkoterminowe prezentowane są w sprawozdawczości wyłącznie według zobowiązań, ale zmniejszyły się one w analizowanym okresie o 32,7%, tj. administracja przedsiębiorstwa nie chce, nie może lub nie może wykorzystać pożyczonych środków na działalność produkcyjną;

Przedsiębiorstwo posiada nadwyżkę własnych środków obrotowych, co wskazuje na ich nieefektywne wykorzystanie w działalności gospodarczej. Konieczne jest zmniejszenie poziomu własnego kapitału obrotowego na pokrycie zapasów produkcyjnych.

Tabela 2.3

Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Wskaźnik	Na początku okresu	Pod koniec okresu	odchylenie bezwzględne,	Tempo wzrostu,
1. Źródła funduszy własnych (Is)
2. Aktywa trwałe (F)
3. Własny kapitał obrotowy (UE)
4. Pożyczki długoterminowe i pożyczone środki (CT)
5. Dostępność własnych środków obrotowych i długoterminowych źródeł pożyczonych na tworzenie zapasów i kosztów Et
6. Kredyty i pożyczki krótkoterminowe (Kt)
7. Łączna wartość głównych źródeł powstawania zapasów i kosztów
8. Ilość zapasów i kosztów (Z)
9. Nadwyżka (niedobór) własnych środków obrotowych na tworzenie zapasów i kosztów
10. Nadwyżka (niedobór) własnego kapitału obrotowego i długoterminowych środków pożyczonych na tworzenie zapasów i kosztów
11. Nadwyżka (niedobór) łącznej wartości głównych źródeł tworzenia zapasów i kosztów
12. Trójwymiarowy wskaźnik rodzaju siły finansowej	na początku	pod koniec okresu

2.2.2. Względne wskaźniki stabilności finansowej

Jedną z głównych cech kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa jest stopień uzależnienia od wierzycieli i inwestorów. Właściciele firm są zainteresowani minimalizacją kapitału własnego i maksymalizacją kapitału dłużnego w strukturze finansowej organizacji. Kredytobiorcy oceniają stabilność przedsiębiorstwa na podstawie poziomu kapitału własnego i prawdopodobieństwa upadłości.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa charakteryzuje stan środków własnych i pożyczonych i jest analizowana za pomocą systemu wskaźników finansowych. Bazą informacyjną do obliczania takich wskaźników są bezwzględne wskaźniki aktywów i pasywów bilansu.

Analizę przeprowadza się, obliczając i porównując uzyskane wartości współczynników z ustalonymi wartościami bazowymi, a także badając dynamikę ich zmian w pewnym okresie.

Podstawowymi wartościami mogą być:

Wartości wskaźników za miniony okres;

Średnie branżowe wartości wskaźników;

Wartości wskaźników konkurencji;

Teoretycznie ugruntowane lub ustalone za pomocą ankiety eksperckiej optymalne lub krytyczne wartości wskaźników względnych.

Ocenę stabilności finansowej przedsiębiorstwa przeprowadza się za pomocą dość dużej liczby względnych wskaźników finansowych (tabela 2.4).

Tabela 2.4.

Wskaźniki finansowe stosowane do oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa”

Współczynnik

Co pokazuje

Jak to jest obliczane?

Kondycja finansowa i ekonomiczna - jedna z najważniejszych cech przedsiębiorstwa. Zależy to od wyników działalności produkcyjnej, handlowej i finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa.

Zysk to wzrost majątku, szkoda to spadek. Własność i pieniądz to nie to samo, mierzy się je tylko w jednostkach pieniężnych. Zysk uzyskany w okresie sprawozdawczym prawie nigdy nie jest równy sumie sald na rachunkach pieniężnych. Zysk to wzrost majątku, a nie sald gotówkowych. Możesz uzyskać znaczny zysk (dodatni wynik finansowy), ale nie otrzymać terminowej zapłaty od kupujących, a w rezultacie nie być w stanie zapłacić nawet za te zobowiązania, które powstały w wyniku wydatków związanych z oczekiwanymi i już odzwierciedlenie dochodu. Kwota wynagrodzenia jest uważana za wydatek, gdy jest uważana za zarobioną. W konsekwencji kwota ta z pewnością wpłynie na kształtowanie wyniku finansowego i dlatego nie można jej pominąć przy sporządzaniu bilansu i sprawozdania z wyników finansowych. Jednak kwota, która nie została jeszcze wypłacona pracownikom, nie może zmniejszyć sald gotówkowych.

Powyższe argumenty wskazują na niemożność oceny sukcesu przedsiębiorstwa na podstawie analizy jego wyników finansowych. Ponadto należy przeprowadzić ogólną analizę kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa, na podstawie której można poznać prawdziwy obraz nie tylko poziomu rentowności przedsiębiorstwa, ale także jego zdolności do terminowo spłacać pożyczki, rozliczać się z dostawcami itp.

Analiza sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa dokonywana jest na podstawie poniższych dokumentów sprawozdań finansowych (księgowych) przedsiębiorstwa.

Bilans to dokument, który odzwierciedla stan finansowy przedsiębiorstwa na określony dzień. Wymienia aktywa i pasywa przedsiębiorstwa. Aktywa to to, co przedsiębiorstwo posiada i co jest mu należne; zobowiązania to kwota długów tego przedsiębiorstwa. Kwota aktywów powinna być zawsze równa kwocie zobowiązań.

Sprawozdanie z wyników finansowych - zestawienie przychodów, bieżących kosztów i wyników finansowych uzyskanych przez spółkę za określony okres.

Rachunek przepływów pieniężnych - dokument odzwierciedlający otrzymanie i wydatkowanie środków w wyniku działalności firmy w okresie sprawozdawczym.

Rachunek kapitałowy – zestawienie charakteryzujące zmiany w kapitale własnym przedsiębiorstwa w okresie sprawozdawczym.

Noty do rocznego sprawozdania finansowego:

Bilans składa się ze składnika aktywów i zobowiązania.

W aktywach bilansu przedsiębiorstwa wyróżnione są następujące sekcje:

I. - aktywa trwałe; II. - aktywa obrotowe; Ш - wydatki przyszłych okresów.

zobowiązania bilansu spółki obejmują następujące sekcje:

Kapitał;

Zapewnienie dalszych kosztów i płatności;

obowiązki długoterminowe;

Bieżąca odpowiedzialność;

Przychody przyszłych okresów.

Rozważmy jako przykład bilans przedsiębiorstwa warunkowego (tabela 10.7).

Tabela 10.7. v

Kondycja finansowa i ekonomiczna przedsiębiorstwa musi być systematycznie oceniana przy użyciu różnych metod, technik i metod analizy.

Główne kierunki analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa to:

Ocena ekonomiczna bilansu przedsiębiorstwa;

Charakterystyka majątku przedsiębiorstwa i źródeł jego powstania;

Analiza płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa;

Analiza stabilności finansowej i stabilności przedsiębiorstwa;

Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa;

Analiza wyników finansowych i rentowności działalności.

Kondycję finansową przedsiębiorstwa ocenia się według wskaźników przedstawionych w tabeli. 10.8.

Tabela 10.8. Klasyfikacja głównych wskaźników oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa według stanu na koniec roku

Wskaźnik		Procedura obliczeniowa
Ocena stanu majątkowego przedsiębiorstwa
1. Wielkość aktywów gospodarczych, którymi zarządza firma		Waluta bilansowa (suma bilansowa) 6457,3 tys. UAH
2. Struktura majątku przedsiębiorstwa		Stosunek grupy aktywów do ich łącznej wartości: Udział wartości niematerialnych: 5,3: 6457,3 100 = 0,1; Udział środków trwałych: 3157,8: 6457,3 o 100 = 48,9; Udział aktywów obrotowych: 1639,0: 6457,3 o 100 - 25,3%
3. Stawka amortyzacyjna środków trwałych			Kwota amortyzacji: Koszt początkowy środków trwałych w bilansie 751,5: 3909,3 o 100 = 19,2%
Na dzień 1 stycznia 2002 r. łączna wartość aktywów kontrolowanych przez przedsiębiorstwo wynosi 6457,3 tys. UAH, z czego zdecydowaną większość - 48,9% - stanowią środki trwałe, których stopień zużycia wynosi 19,2%. Prawie 1/4 część (25,3%) środków przypada na majątek obrotowy
Ocena płynności i wypłacalności
Płynność firmy to zdolność firmy do szybkiej realizacji swoich aktywów i uzyskania pieniędzy na spłatę zobowiązań. Płynność charakteryzuje się stosunkiem aktywów wysoce płynnych do zadłużenia krótkoterminowego. Wypłacalność - zdolność przedsiębiorstwa do terminowego i pełnego wywiązywania się ze zobowiązań płatniczych.
1. Wysokość kapitału własnego			Wynik sekcji 1 zobowiązania bilansowego 5765,8 tys. hrywien
2. Manewrowość środków			Gotówka: Kapitał własny 85,2: 5765,8 = 0,15
3. Wskaźnik bieżącej płynności (całkowity wskaźnik pokrycia)			Aktywa obrotowe: Zobowiązania krótkoterminowe 1629,0: 691,5 = 2,36> 1
4. Szybki wskaźnik (pośredni wskaźnik pokrycia)			(Środki pieniężne i ich ekwiwalenty + + Należności): zobowiązania bieżące
5. Współczynnik wypłacalności (bezwzględny wskaźnik płynności)			Środki pieniężne: Zobowiązania krótkoterminowe 85,3: 691,5 = 0,12< 0,2
6. Udział zapasów w aktywach obrotowych			Zapasy: Aktywa obrotowe 636,4:1639 100 = 38,7%
7. Krytyczny czynnik oceny			(Pieniądze + Zbywalne papiery wartościowe + Należności): zobowiązania bieżące (85,3 + (499,9 + 19,9 + 14,3)): 691,5 = 0,9
Wysokość kapitału własnego spółki na dzień 1 stycznia 2002 r. wynosi 6765,8 tys. UAH. Wartość wskaźnika płynności bieżącej (2,36) znacznie przekracza jeden, co jest uważane za normalne. Jednak bezwzględny wskaźnik płynności (0,12) jest niższy od zalecanej wartości (0,2) i wskazuje, że tylko 12% kwoty bieżących zobowiązań firma jest w stanie spłacić natychmiast
Ocena stabilności finansowej i stabilności przedsiębiorstwa
1. Współczynnik autonomii (niezależność)				Kapitał własny: Waluta salda 5765,8: 6457,3 = 0,89> 0,5
2. Wskaźnik stabilności finansowej				Kapitał własny: (Zobowiązania bieżące + Przychody przyszłych okresów) 5765,8: (691,5 + 0) = 8,3 > 1
3. Wskaźnik niezależności finansowej				Kapitał własny: (Rezerwa przyszłych wydatków i płatności + Zobowiązania długoterminowe + Zobowiązania bieżące + + Przychody przyszłych okresów) 5765,8: (0 + 0 + 691,6 + 0) = 8,3
4. Stosunek relacji funduszy pożyczonych i własnych				(Finansowanie docelowe + Zobowiązania długoterminowe + Zobowiązania krótkoterminowe + + Przychody przyszłych okresów): Kapitał własny (0 + 0 + 691,5 + 0): 5765,8 - 0,12
5. Współczynnik zwrotności środków własnych				(Kapitał własny - Aktywa trwałe): Kapitał (6765,8 - 4816,5); 5765,8 = 0,16
6. Stosunek zależności finansowej				Aktywa: Kapitał własny 6457,3:5765,8 = 1,12
Wartość wskaźnika autonomii (0,89) wskazuje, że 89% majątku przedsiębiorstwa powstaje na własny koszt, co wskazuje na znaczną stabilność finansową przedsiębiorstwa i niezależność od wierzycieli. Wskaźnik stabilności finansowej (8,3) wskazuje, że kapitał własny jest 8,3 razy wyższy od bieżących zobowiązań przedsiębiorstwa. Wskaźnik niezależności finansowej charakteryzuje udział kapitałów własnych w całości zadłużenia spółki. W tym przypadku jego wartość pokrywa się z wartością wskaźnika stabilności finansowej, ponieważ spółka nie ma zobowiązań długoterminowych. O niskim poziomie zadłużenia kredytowego świadczy również wartość relacji funduszy pożyczonych i własnych. Tylko 12% to pożyczone środki z wysokości kapitału własnego firmy
Ocena działalności gospodarczej przedsiębiorstwa
1. Wskaźnik rotacji aktywów	Dochód netto ze sprzedaży: Aktywa 12 734,1: ​​6457,3 = 1,97
2. Wskaźnik rotacji aktywów mobilnych (aktywów obrotowych)	Przychody netto ze sprzedaży: Suma sekcji II i III aktywa bilansu 12 734,1: (1639,0 + 1,8) - 7,76
3. Średni czas obiegu kapitału obrotowego	Liczba dni w okresie: Wskaźnik rotacji majątku obrotowego 360: 7,76 = 46,4 dni
4. Stosunek obrotów produkt końcowy	Dochód netto ze sprzedaży: Wyroby gotowe 12 734,1: 318,3 = 40,0
5. Wskaźnik rotacji kapitału własnego	Przychody ze sprzedaży: Kapitał własny 12 734,1: ​​5765,8 = 2,2
6. Zwrot środków trwałych	Przychody ze sprzedaży: Aktywa trwałe 12 734,1: ​​4816,5 = 2,65
Wartości współczynników rotacji wskazują liczbę obrotów, jakie w ciągu roku dokonały określone aktywa lub kapitał przedsiębiorstwa. Na przykład kapitał obrotowy przedsiębiorstwa okazał się 7,76 razy. Czas trwania jednego obrotu wyniósł odpowiednio 46,4 dni. Notatka. W mianownikach współczynników rotacji należy stosować średnie roczne wartości majątku lub kapitału przedsiębiorstwa.
Ocena rentowności
1. Rentowność działalności operacyjnej	Zysk operacyjny:: Koszty operacyjne 828,5: 13 515,6 o 100 = 6,1%
2. Zwrot z majątku przedsiębiorstwa	Zysk firmy przed opodatkowaniem: suma bilansowa 791,9: 6457,3 o 100 = 12,3% Zysk przedsiębiorstwa po opodatkowaniu: Suma bilansowa 553,6:6457,3-100 = 8,6%
3. Zwrot z kapitału własnego	Zysk firmy przed opodatkowaniem: Kapitał własny 791,9: 5765,8 o 100 = 13,7% Zysk firmy po opodatkowaniu Kapitał własny 553,6: 5765,8- 100 = 9,6%

Dla kompleksowej oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa konieczne jest uwzględnienie trendów dynamiki wskaźników, które z różnych stron charakteryzują kondycję finansową i ekonomiczną przedsiębiorstwa.

Stabilna wypłacalność, efektywne wykorzystanie kapitału, terminowość rozliczeń, dostępność stabilnych środków finansowych to oznaki wysokiej kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

MINISTERSTWO EDUKACJI I NAUKI REPUBLIKI KAZACHSTANU.

KAZACHSKI INSTYTUT MOTORYZACYJNO-DROGOWY NAZWA NAZWĘ L. B. GONCHAROVA.

DZIAŁ "GOSPODARKA"

PRACA DYPLOMOWA

TEMAT PRACY DYPLOMOWEJ:

Analiza i ocena kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa

Wykonywane przez studentkę Orlova V.S.

Kierownikiem jest docent M.Kh Sabirova.

Rozporządzenie art. Wykładowca Shepteva Z.M.

Głowa Katedra „Ekonomii” dr hab. Ekeeva Z. Zh.

Ałmaty 2010

WPROWADZANIE

Trafność wybranego tematu pracy wynika z konieczności zbadania teoretycznych i metodologicznych aspektów analizy kondycji finansowej w celu zwiększenia efektywności działania podmiotów gospodarczych.

Finanse odgrywają ogromną rolę zarówno w samej strukturze relacji rynkowych, jak iw mechanizmie ich regulacji. Są integralną częścią relacji rynkowych i jednocześnie ważnym narzędziem realizacji polityki gospodarczej. Dlatego dziś bardziej niż kiedykolwiek ważne jest, aby dobrze poznać naturę finansów, dogłębnie zrozumieć specyfikę ich funkcjonowania, zobaczyć sposoby ich najpełniejszego wykorzystania w interesie efektywnego rozwoju przedsiębiorstwa. Podkreślając finansowe aspekty działalności podmiotów gospodarczych, charakterystyczną cechą i trendem na całym świecie jest rosnąca rola finansów.

Profesjonalne zarządzanie finansami nieuchronnie wymaga głębokiej analizy, która pozwala jak najdokładniej ocenić niepewność sytuacji przy wykorzystaniu nowoczesnych metod badawczych. W związku z tym znacznie wzrasta priorytet i rola analizy finansowej, której główną treścią jest kompleksowe, systematyczne badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza rozumiana jest jako sposób poznawania obiektów i zjawisk otoczenia, polegający na podziale całości na części składowe i badaniu ich w całej różnorodności powiązań i zależności. Treść analizy wynika z funkcji. Jedną z tych funkcji jest badanie natury działania praw ekonomicznych, ustalanie wzorców i kierunków zjawisk i procesów ekonomicznych w specyficznych warunkach przedsiębiorstwa. Kolejną funkcją analizy jest kontrola realizacji planów i decyzji zarządczych pod kątem oszczędnego wykorzystania zasobów.

Centralną funkcją analizy jest poszukiwanie rezerw na zwiększenie wydajności produkcji w oparciu o badania zaawansowanych doświadczeń oraz zdobycze nauki i praktyki. Kolejną funkcją analizy jest ocena wyników działań przedsiębiorstwa w realizacji planów, osiągniętego poziomu rozwoju gospodarczego oraz wykorzystania istniejących możliwości.

Biorąc pod uwagę powyższe, temat tej pracy jest aktualny i interesujący dla dalszych badań.

Zarządzanie bieżącymi kosztami, które dziś stanowią koszt wytwarzanych produktów, jest obszarem priorytetowym w uzyskiwaniu przewag konkurencyjnych kazachstańskich przedsiębiorstw w procesie globalizacji gospodarki światowej.

Celem pracy jest analiza i ocena kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa, w tym analiza i planowanie kosztów z wykorzystaniem nowoczesnych metod na przykładzie badanego przedsiębiorstwa LLP „ExLine”.

Celem analizy sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa jest oszacowanie ich rzeczywistej wartości za okres sprawozdawczy w porównaniu z ich planowanymi wskaźnikami w dynamice, zidentyfikowanie rezerw na oszczędności kosztów i obniżenie kosztu jednostkowego produkcji oraz określenie konkretne środki wykorzystania tych rezerw w bieżącej działalności iw przyszłości.

W oparciu o cel wyznaczono następujące zadania:

· Badanie wartości i struktury kosztów ogółem za okres sprawozdawczy oraz tempa ich zmiany w stosunku do danych planowanych, w dynamice iz tempem zmian wolumenu sprzedaży produktów;

· Analiza rzeczywistej produkcji i całkowitych kosztów z planowanymi wskaźnikami iw dynamice oraz wpływ głównych czynników na odchylenia tych wskaźników;

Badania trwałych i koszty zmienne, określenie progu rentowności siły finansowej i dźwigni operacyjnej dla głównych rodzajów produktów oraz dla przedsiębiorstwa jako całości;

Ustalenie zasadności wyboru podstawy podziału różnego rodzaju kosztów (produkcja ogólna, działalność ogólnogospodarcza, nieprodukcyjne)

· Prognozowanie bieżących kosztów różnymi metodami;

Uzasadnienie propozycji efektywnego zarządzania bieżącymi kosztami przedsiębiorstwa

W celu rozwiązania problemu obniżenia kosztów produkcji i sprzedaży produktów w pracy zaproponowano koncepcję uzależnioną od specyfiki przedsiębiorstwa, stanu obecnego i perspektyw jego rozwoju. Przy planowaniu kosztów firmy można zastosować następujące metody: metoda kont bezpośrednich, metoda normatywna, metoda czynnikowa, planowanie kosztów w systemach kosztów standardowych i kosztów bezpośrednich, planowanie z uwzględnieniem kosztów krańcowych.

W pracy badano również nowe techniki zarządzania kosztami – klasyczny standard costing, target costing, kaizen costing, które sprawdziły się w praktyce i są stosowane w największych korporacjach na świecie.

Bazą informacyjną były prace naukowców krajowych i zagranicznych z zakresu zarządzania i analizy kosztów bieżących, kondycji finansowej, kapitału obrotowego, zarządzania finansami oraz sprawozdań finansowych badanego przedsiębiorstwa.

I WARTOŚĆ SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA NA OBECNYM ETAPIE ROZWOJU GOSPODARKI RYNKOWEJ

1.1 Metodologia oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Każdą analizę finansową lepiej rozpocząć od monitoringu finansowego przedsiębiorstwa. W celu zidentyfikowania głównych cech finansowych przedsiębiorstwa w ciągu ostatniego określonego okresu, ich tendencji. W tym przypadku trend jest ważniejszy niż wartość samych wskaźników, ponieważ charakteryzuje kierunek, prędkość ruchu, a tym samym pokazuje zdolność lub niemożność osiągnięcia zamierzonych rezultatów. Do zadań monitoringu finansowego należy wyznaczanie wskaźników finansowych: stabilności, płynności i innych cech dla określonego okresu oraz ich trendów. Te i inne wskaźniki są językiem komunikacji w świecie biznesu i inwestycji, dlatego ich znajomość i zrozumienie jest niezbędne. Wymagana jest również analiza uzyskanych wyników, wnioski i propozycje.

Do przeprowadzenia monitoringu finansowego wymagane są następujące dokumenty: bilans (załącznik nr 28), skrócony do uproszczonej formy poprzez połączenie niektórych pozycji dla jasności ogólnej struktury bilansu; rachunek zysków i strat (załącznik nr 29) nie jest kumulowany w celu umożliwienia prowadzenia monitoringu; rachunek przepływów pieniężnych (załącznik nr 30) nie na bazie memoriałowej.

Do głębszej analizy wymagane będą dodatkowe dokumenty księgowe. Minimalny okres, przez który powinien być prowadzony monitoring finansowy przedsiębiorstwa to jeden rok. Analizowany okres, na który podzielony jest analizowany okres, nie powinien przekraczać jednej czwartej.

Na tym etapie analizę parametrów można przeprowadzić bez uwzględniania faktu, że na realny przepływ gotówki składają się barter i offset

Dokładność analizy odpowiada dokładności odzwierciedlenia danych w dokumentach księgowych (Załącznik nr 28,29,30). Jednak nawet jeśli dokładność dokumentów księgowych nie odpowiada prawdziwemu stanowi rzeczy w przedsiębiorstwie, trend nadal mu odpowiada, a to jest celem monitoringu finansowego przedsiębiorstwa.

Jednym z najważniejszych warunków skutecznego zarządzania finansami przedsiębiorstwa jest analiza jego kondycji finansowej. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa to złożona koncepcja charakteryzująca się systemem wskaźników odzwierciedlających dostępność, dystrybucję i wykorzystanie środków finansowych, będącą wynikiem współdziałania wszystkich elementów systemu relacji finansowych przedsiębiorstwa, określonych przez cały zestaw czynników produkcyjnych i ekonomicznych.

W gospodarce rynkowej kondycja finansowa przedsiębiorstwa odzwierciedla ostateczne rezultaty jego działalności. Wyniki końcowe przedsiębiorstwa interesują nie tylko samych pracowników przedsiębiorstwa, ale także jego partnerów w działalności gospodarczej, organy rządowe, finansowe, podatkowe itp. Wszystko to przesądza o znaczeniu analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa i zwiększa rolę takiej analizy w procesie gospodarczym. Analiza finansowa jest zmiennym elementem zarówno zarządzania finansami w przedsiębiorstwie, jak i jego relacji gospodarczych z partnerami, systemu finansowego i kredytowego.

Analiza finansowa jest niezbędna dla następujących grup jej konsumentów:

Menedżerowie przedsiębiorstw, a przede wszystkim menedżerowie finansowi. Nie da się prowadzić przedsiębiorstwa i podejmować decyzji biznesowych bez znajomości jego kondycji finansowej. Dla menedżerów ważna jest ocena skuteczności podejmowanych decyzji, zasobów wykorzystywanych w działalności gospodarczej oraz uzyskiwanych wyników finansowych;

Właściciele, w tym udziałowcy. Ważne jest, aby wiedzieli, jaki będzie zwrot z inwestycji w przedsiębiorstwo, rentowność przedsiębiorstwa, a także poziom ryzyka gospodarczego i możliwość utraty kapitału;

Kredytodawcy i inwestorzy. Interesuje ich możliwość zwrotu udzielonych kredytów, a także zdolność przedsiębiorstwa do realizacji programu inwestycyjnego;

Dostawcy. Dla nich ważna jest ocena płatności za dostarczone produkty, wykonaną pracę i usługi.

Dlatego wszyscy uczestnicy procesu gospodarczego potrzebują analizy finansowej. Obecnie analizę ekonomiczną i jako jej integralną część traktuje się analizę finansową jako jedną z funkcji zarządzania przedsiębiorstwem.

Planowanie jest ważną funkcją w systemie zarządzania produkcją w przedsiębiorstwie. Za jego pomocą określa się kierunek i treść przedsiębiorstwa, jego podziały strukturalne oraz poszczególnych pracowników. Głównym zadaniem planowania jest zapewnienie planowego rozwoju gospodarki przedsiębiorstwa, określenie sposobów osiągnięcia najlepszych końcowych wyników produkcyjnych.

Aby zarządzać przedsiębiorstwem, trzeba mieć pełne i zgodne z prawdą informacje o bieżącej działalności przedsiębiorstwa, przebiegu planów. Dlatego jedną z funkcji zarządczych jest rachunkowość. Zapewnia ciągłe gromadzenie, systematyzację i generalizację danych niezbędnych do zarządzania i monitorowania postępów planów i działań przedsiębiorstwa.

Jednak aby zarządzać przedsiębiorstwem, trzeba mieć wyobrażenie nie tylko o przebiegu realizacji planu, wynikach działalności gospodarczej, ale także o trendach i charakterze zmian zachodzących w gospodarce przedsiębiorstwa. Zrozumienie, zrozumienie informacji osiąga się za pomocą analizy ekonomicznej i, jako jej integralnej części, analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. W procesie analizy podstawowe informacje są poddawane obróbce analitycznej: osiągnięte wyniki są porównywane z danymi za minione okresy, ze wskaźnikami innych przedsiębiorstw, określa się wpływ różnych czynników na wartość wskaźników wydajności, niedociągnięcia , błędy, niewykorzystane możliwości, perspektywy itp. są identyfikowane.

Na podstawie wyników analizy opracowywane i uzasadniane są decyzje zarządcze. Analiza finansowa poprzedza decyzje i działania, uzasadnia je i jest podstawą zarządzania przedsiębiorstwem naukowym, zapewnia jego efektywność i obiektywność.

Celem analizy finansowej jest ocena dotychczasowych wyników i sytuacji przedsiębiorstwa w chwili obecnej, a także ocena przyszłego potencjału przedsiębiorstwa.

Celem analizy ekonomicznej kondycji finansowej przedsiębiorstwa są: obiektywna ocena wykorzystania środków finansowych w przedsiębiorstwie, identyfikacja rezerw wewnątrzgospodarczych dla wzmocnienia pozycji finansowej, a także poprawa relacji pomiędzy przedsiębiorstwa i zewnętrzne instytucje finansowe, kredytowe itp.

Celem badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest znalezienie dodatkowych środków finansowych na jak najbardziej racjonalne i ekonomiczne prowadzenie działalności. Dobra kondycja finansowa to stabilna gotowość płatnicza, wystarczające zaopatrzenie we własne środki obrotowe i ich efektywne wykorzystanie z ekonomicznymi celami, przejrzysta organizacja rozliczeń oraz obecność stabilnej bazy finansowej. Niezadowalająca kondycja finansowa charakteryzuje się nieefektywną alokacją środków, ich unieruchomieniem, słabą gotowością płatniczą, przeterminowanymi zobowiązaniami wobec budżetu, dostawców i banku, niewystarczająco stabilną realną i potencjalną bazą finansową spowodowaną niekorzystnymi trendami w produkcji.

Badanie sytuacji finansowej przedsiębiorstwa powinno dać kierownictwu przedsiębiorstwa obraz jego stanu faktycznego, a zainteresowanym jego kondycją finansową informację niezbędną do bezstronnego osądu, np. o racjonalności wykorzystania dodatkowych inwestycji wykonane w przedsiębiorstwie.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest najważniejszą cechą jego działalności i wiarygodności. Decyduje o konkurencyjności przedsiębiorstwa i jego potencjale we współpracy biznesowej, jest gwarantem skutecznej realizacji interesów gospodarczych wszystkich uczestników działalności gospodarczej, zarówno samego przedsiębiorstwa, jak i jego partnerów.

Stabilna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest wynikiem umiejętnego i wyrachowanego zarządzania całym zespołem czynników produkcyjnych i ekonomicznych, które determinują wyniki przedsiębiorstwa. Są to czynniki wewnętrzne, wyniki wizualne, których efektem jest stan aktywów i ich rotacja, skład i stosunek zasobów finansowych. Na kondycję finansową firmy wpływa również otoczenie zewnętrzne lub czynniki zewnętrzne, do których należą: polityka podatkowa i wydatkowa państwa, sytuacja na rynku (w tym finansowa), poziom bezrobocia i inflacji, średnia wydajność pracy, średni poziom zysku itp. ... Z tego punktu widzenia zrównoważony rozwój to proces przeciwdziałania przez firmę negatywnym okolicznościom zewnętrznym. Dla gospodarki rynkowej ważna jest stabilność, która opiera się na zarządzaniu sprzężeniem zwrotnym, tj. aktywne reagowanie kierownictwa na zmiany czynników zewnętrznych i wewnętrznych.

Z punktu widzenia kierownictwa firmy przyczyny niewypłacalności można sprowadzić do dwóch głównych: niedostatecznego uwzględnienia wymagań rynku (na oferowany asortyment, jakość towaru, cenę itp.) oraz nieodpowiednie zarządzanie finansami firma, gdy nie uwzględnia właściwie ryzyka, popełnia poważne błędy, jest nadmiernie obciążona obowiązkami. W pierwszym przypadku mówią o chorobie biznesu, w drugim o chorobie zarządzania finansami.

W nowoczesnych warunkach poważna praca analityczna w przedsiębiorstwie związana z badaniem i prognozowaniem jego kondycji finansowej ma szczególne znaczenie. Terminowa i pełna identyfikacja „bolesnych punktów” finansów firmy pozwala na zestaw proaktywnych środków zapobiegających jej ewentualnej upadłości.

Wybór partnerów biznesowych powinien opierać się na ocenie wypłacalności finansowej przedsiębiorstw i organizacji. Dlatego tak ważne jest, aby każdy podmiot gospodarczy systematycznie monitorował swój „zdrowie”, mając obiektywne kryteria oceny kondycji finansowej. Dlatego analiza kondycji finansowej jest bardzo ważną częścią wszelkich prac gospodarczych, warunkiem koniecznym kompetentnego zarządzania przedsiębiorstwem, obiektywną przesłanką należytego planowania i racjonalnego wykorzystania środków finansowych.

Ilościowe i jakościowe parametry kondycji finansowej przedsiębiorstwa determinują jego miejsce na rynku i zdolność do funkcjonowania w przestrzeni gospodarczej. Wszystko to doprowadziło do wzrostu roli zarządzania finansami w całym procesie zarządzania gospodarką.

Zarządzanie finansami - zarządzanie finansami, tj. proces zarządzania obrotem pieniężnym, tworzeniem i wykorzystaniem zasobów finansowych przedsiębiorstwa. To także system form, metod i technik zarządzania pieniędzmi i zasobami finansowymi. Zarządzanie finansami jako nauka ma złożoną strukturę. Jej integralną częścią jest analiza finansowa oparta na danych księgowych i probabilistycznych szacunkach przyszłych czynników. życie ekonomiczne... Związek między analizą finansową a zarządzaniem był dostrzegany od dawna. Zarządzać to podejmować decyzje. Ale świadome i uzasadnione decyzje można podejmować tylko na podstawie rzetelnych informacji i obliczeń analitycznych.

Zarządzanie finansami opiera się na kilku podstawowych pojęciach: wartość czasowa środków pieniężnych, przepływy pieniężne, ryzyko przedsiębiorcze i finansowe, cena kapitału, sprawny rynek itp. Wartość czasu jest obiektywnie istniejącą cechą zasobów pieniężnych. Dla zarządzania finansami w przedsiębiorstwie koncepcja ta ma szczególne znaczenie, ponieważ obliczenia analityczne muszą porównywać przepływy pieniężne generowane w różnych okresach czasu.

Podstawą działalności gospodarczej jest budowanie potencjału gospodarczego przedsiębiorstwa. Inwestując w dowolny projekt inwestycyjny, przedsiębiorca zakłada po pewnym czasie nie tylko zwrot kapitału wprowadzonego do obrotu, ale także otrzymanie określonego zysku. Oszacowanie tego zysku, tj. Rozwiązanie dylematu – czy ten projekt jest opłacalny czy nie – opiera się na prognozach przyszłych wpływów inwestycyjnych.

Każda decyzja inwestycyjna opiera się na:

Ocena własnej kondycji finansowej firmy oraz możliwości uczestniczenia w działaniach inwestycyjnych;

Ocena wielkości inwestycji i źródeł finansowania;

Szacowanie przyszłych wpływów z projektu.

Koncepcja podejmowania decyzji w zakresie ryzyka biznesowego i finansowego zależy od różnych czynników, w tym od trafności przewidywanej dynamiki. przepływ gotówki, ceny źródeł środków, możliwości ich pozyskania itp. Szacunki takie opierają się na danych statystycznych, obliczeniach analitycznych i analizach.

Proces funkcjonowania każdego przedsiębiorstwa ma charakter cykliczny. W ramach jednego cyklu realizowane są: pozyskanie niezbędnych zasobów, ich powiązanie w procesie produkcyjnym, sprzedaż wytworzonych produktów oraz otrzymanie końcowych wyników finansowych. W gospodarce rynkowej następuje przesunięcie priorytetów obiektów i docelowych ustawień systemu zarządzania obiektem gospodarczym. Powiększonymi i względnie samodzielnymi obiektami gospodarczymi, które składają się na sferę zastosowania ogólnych funkcji zarządzania, są pieniądze i przedmioty pracy. W gospodarce centralnie planowanej priorytety zarządzania tymi obiektami na ogół nie były traktowane priorytetowo.

Całkowite planowanie, centralizacja, a także ograniczone środki tkwiące w tego typu gospodarce, przewidywały wprowadzenie ich sztywnego finansowania. Swoboda manipulacji i zastępowania zasobów była bardzo ograniczona. Przedsiębiorstwa zostały umieszczone w ciasnych ramach finansowych i nie mogły wybrać najbardziej racjonalnej (w ich subiektywnej ocenie) struktury wszystkich wykorzystywanych zasobów.

W gospodarce rynkowej ograniczenia te są w dużej mierze usuwane (znosi się limity, zmniejsza się rola scentralizowanej podaży itp.), a efektywne zarządzanie zakłada optymalizację potencjału zasobowego przedsiębiorstwa. W tej sytuacji dramatycznie wzrasta znaczenie efektywnego zarządzania zasobami finansowymi oraz rola analizy finansowej w podejmowaniu decyzji. Od tego, jak sprawnie i celowo środki finansowe są przekształcane w środki trwałe i obrotowe oraz środki pobudzania siły roboczej, zależy dobrobyt finansowy przedsiębiorstwa jako całości, jego właścicieli i pracowników. W ten sposób zarządzanie finansami jako jedna z głównych funkcji aparatu administracyjnego nabiera kluczowej roli w gospodarce rynkowej.

Przejście do gospodarki rynkowej wymagało nowego podejścia do zarządzania finansami, przyczyniło się do narodzin nowej specjalności w dziedzinie zarządzania – menedżera finansowego. W gospodarce rynkowej menedżer finansowy staje się jedną z kluczowych postaci w firmie. Odpowiada za stawianie problemów finansowych, analizowanie możliwości wykorzystania sposobów ich rozwiązywania. Kierownik finansowy prowadzi operacyjną działalność finansową i jest częścią kadry kierowniczej wyższego szczebla firmy. W przedsiębiorstwie do zakresu zadań kierownika finansowego należą: ogólna analiza i planowanie finansowe; zapewnienie przedsiębiorstwu środków finansowych (zarządzanie źródłami finansowania); dystrybucja środków finansowych (polityka inwestycyjna i zarządzanie aktywami).

Skuteczność zarządzania przedsiębiorstwem jest w dużej mierze zdeterminowana poziomem jego organizacji oraz jakością wsparcia informacyjnego. W systemie wspomagania informacji dane księgowe mają szczególne znaczenie, a raportowanie staje się głównym środkiem komunikacji, zapewniającym rzetelną prezentację informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Aby zapewnić przetrwanie przedsiębiorstwa w nowoczesnych warunkach, kadra kierownicza musi przede wszystkim umieć realistycznie ocenić kondycję finansową zarówno swojego przedsiębiorstwa, jak i jego obecnych i potencjalnych kontrahentów. To wymaga:

Posiadać metodykę oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa;

Mieć odpowiednie wsparcie informacyjne;

Posiadaj wykwalifikowany personel, który potrafi zastosować tę technikę w praktyce.

Liderzy biznesu, chcąc uzyskać wykwalifikowaną ocenę sytuacji finansowej, coraz częściej sięgają po tę technikę.

Możesz wyróżnić podstawowe wymagania dotyczące analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Musi zawierać dane wymagane do:

Podejmowanie świadomych decyzji zarządczych w zakresie polityki inwestycyjnej;

Ocena dynamiki i perspektyw zmian zysku przedsiębiorstwa;

Szacunki dostępnych dla przedsiębiorstwa zasobów, zachodzących w nich zmian oraz efektywności ich wykorzystania.

Analiza finansowa jest ściśle powiązana z planowaniem i prognozowaniem, ponieważ bez dogłębnej analizy niemożliwe jest wykonywanie tych funkcji. Ważna rola analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa w przygotowaniu informacji do planowania, ocenie jakości i trafności zaplanowanych wskaźników, w sprawdzeniu i obiektywnej ocenie realizacji planów. Analiza finansowa to nie tylko sposób uzasadniania planów, ale także kontrola nad ich realizacją. Planowanie zaczyna się i kończy analizą wyników przedsiębiorstwa. Pozwala zwiększyć poziom planowania, sprawić, by było to naukowo uzasadnione.

Dużą rolę przypisuje się analizie finansowej w ustalaniu i wykorzystywaniu rezerw na zwiększenie efektywności przedsiębiorstwa. Promuje ekonomiczne wykorzystanie zasobów, naukową organizację pracy, zapobieganie niepotrzebnym kosztom, różne niedociągnięcia w pracy itp. W efekcie wzmacniana jest ekonomia przedsiębiorstwa, a efektywność jego działań wzrasta.

Analiza kondycji finansowej jest więc ważnym elementem systemu zarządzania przedsiębiorstwem, sposobem identyfikacji zasobów w gospodarstwie rolnym, podstawą do opracowania naukowych planów i decyzji zarządczych. Z roku na rok wzrasta rola analizy jako środka zarządzania działalnością w przedsiębiorstwie. Wynika to z różnych okoliczności: odejścia od systemu dowodzenia i kontroli zarządzania i stopniowego przechodzenia do stosunków rynkowych, tworzenia nowych form zarządzania w związku z wynarodowieniem gospodarki, prywatyzacji przedsiębiorstw i innych środków reformy gospodarczej .

W tych warunkach szef przedsiębiorstwa nie może polegać wyłącznie na swojej intuicji. Decyzje i działania zarządcze powinny być dzisiaj oparte na dokładnych obliczeniach, głębokiej i kompleksowej analizie finansowej. Muszą być rozsądne, zmotywowane, optymalne.

Niedocenianie roli analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa, błędy w planach i działaniach zarządczych w nowoczesnych warunkach przynoszą wrażliwe straty. I odwrotnie, te przedsiębiorstwa, które poważnie podchodzą do analizy finansowej, mają dobre wyniki, wysoką efektywność ekonomiczną.

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje:

Ogólna ocena zmian pozycji bilansowych;

Stabilność finansowa;

Płynność;

Rentowność.

Ogólna zmiana trendu pozycji bilansowych dla okresów może dać jedną z najdokładniejszych charakterystyk przedsiębiorstwa. Ostateczne wskaźniki najlepiej porównać na jednym wykresie: waluta bilansowa, aktywa trwałe, aktywa obrotowe, własne źródła finansowania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe. Zmiany w głównych sekcjach bilansu mają z reguły wyraźną tendencję.

Celem analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest ocena zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się z zobowiązań i utrzymania własności przedsiębiorstwa w długim okresie.

Analiza płynności ma na celu ocenę zdolności spółki do terminowego i pełnego wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań kosztem majątku obrotowego.

Sytuacja finansowa może być stabilna, niestabilna (przedkryzysowa) i kryzysowa. Zdolność przedsiębiorstwa do pomyślnego funkcjonowania i rozwoju, utrzymywania równowagi aktywów i pasywów w zmieniającym się otoczeniu wewnętrznym i zewnętrznym, stałego utrzymywania wypłacalności i atrakcyjności inwestycyjnej w granicach akceptowalnego poziomu ryzyka świadczy o jego stabilnej kondycji finansowej i odwrotnie.

Jeżeli wypłacalność jest zewnętrznym przejawem kondycji finansowej, to stabilność finansowa jest jego wewnętrzną stroną, odzwierciedlającą saldo przepływów pieniężnych i towarowych, przychodów i wydatków, środków i źródeł ich powstawania.

Aby zapewnić stabilność finansową, przedsiębiorstwo musi mieć elastyczną strukturę kapitałową i umieć zorganizować swój ruch w taki sposób, aby zapewnić stałą nadwyżkę dochodów nad wydatkami w celu utrzymania wypłacalności i stworzenia warunków do normalnego funkcjonowania.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, jego stabilność i stabilność zależą od wyników jego działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej. Jeśli produkcja i plany finansowe są pomyślnie przeprowadzane, co pozytywnie wpływa na sytuację finansową przedsiębiorstwa. Wręcz przeciwnie, w wyniku spadku produkcji i sprzedaży produktów oraz wzrostu ich kosztu, spadku przychodów i wysokości zysku, a w konsekwencji pogorszenia kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności . W konsekwencji stabilna kondycja finansowa nie jest grą losową, ale wynikiem umiejętnego zarządzania całym zespołem czynników, które determinują wyniki działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

Z kolei stabilna kondycja finansowa pozytywnie wpływa na wielkość podstawowej działalności, zapewniając potrzeby produkcji z niezbędnymi zasobami. Więc działalność finansowa jako integralna część działalności gospodarczej powinna zmierzać do zapewnienia planowego odbioru i wydatkowania środków pieniężnych, dochowania dyscypliny obliczeniowej, osiągnięcia racjonalnych proporcji kapitału własnego i dłużnego oraz jak najefektywniejszego jego wykorzystania.

Analiza finansowa dzieli się na wewnętrzną i zewnętrzną, których cele i treść są różne.

Analiza wewnętrzna to badanie mechanizmu tworzenia, lokowania i wykorzystania kapitału w celu poszukiwania rezerw wzmacniających kondycję finansową, zwiększających rentowność i podwyższających kapitał własny podmiotu gospodarczego.

Zewnętrzna analiza finansowa to badanie kondycji finansowej podmiotu gospodarczego w celu przewidywania stopnia ryzyka inwestycji kapitałowej oraz poziomu jej rentowności.

Analiza kondycji finansowej firmy opiera się głównie na: wskaźniki względne, ponieważ bardzo trudno jest sprowadzić bezwzględne wskaźniki bilansu w warunkach inflacji do porównywalnej postaci.

1.2 Ocena składu i dynamiki majątku przedsiębiorstwa oraz źródeł jego powstawania

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, jego stabilność w dużej mierze zależą od optymalnej struktury źródeł kapitału (stosunek środków własnych i pożyczonych) oraz od optymalności struktury majątku przedsiębiorstwa, przede wszystkim od stosunku środków trwałych i obrotowych aktywa, a także na saldzie niektórych rodzajów aktywów i pasywów przedsiębiorstwa ...

Wskaźniki stabilności finansowej, charakteryzujące stałą wypłacalność przedsiębiorstwa, są ściśle powiązane ze wskaźnikami wypłacalności (płynności). Istotą stabilności finansowej jest zaopatrzenie majątku przedsiębiorstwa w odpowiednie źródła jego powstawania, a wypłacalność jest zewnętrznym przejawem stabilności finansowej.

Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena stopnia niezależności organizacji od pożyczonych źródeł finansowania oraz optymalności struktury aktywów i pasywów organizacji.

Główne współczynniki stabilności finansowej, wykorzystywane w analizie kondycji finansowej organizacji, to: współczynnik autonomii, współczynnik zależności finansowej, współczynnik stabilności finansowej, stosunek funduszy pożyczonych i własnych, współczynnik manewrowości, współczynnik rezerwy majątku obrotowego z własnym majątkiem obrotowym.

Procedura obliczania wskaźników stabilności finansowej na podstawie sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa:

1. Wskaźnik autonomii (niezależność finansowa), odzwierciedla udział aktywów objętych kapitałem własnym;

2. Wskaźnik zależności finansowej odzwierciedla przyrost sumy aktywów nad wartość kapitałów własnych;

3. Wskaźnik stabilności finansowej odzwierciedla udział aktywów w kapitale stałym (własnym i obcym);

4. Wskaźnik relacji funduszy pożyczonych i własnych (wskaźnik działalności finansowej, dźwignia finansowa) - odzwierciedla kwotę pożyczonych środków przypadającą na każdy rubel środków własnych zainwestowanych w aktywa organizacji;

5. Wskaźnik koncentracji przyciągniętego kapitału, odzwierciedla udział kapitału pożyczonego w ogólnej wartości majątku organizacji;

6. Współczynnik elastyczności kapitału własnego odzwierciedla część kapitału własnego przeznaczoną na finansowanie bieżącej działalności tj. zainwestowany w kapitał obrotowy;

7. Stosunek zaopatrywania środków obrotowych we własne środki obrotowe określa zaopatrzenie organizacji we własne środki trwałe do uzupełniania środków obrotowych i prowadzenia działalności;

8. Wskaźnik aktywów trwałych, odzwierciedla udział nieruchomości (środków trwałych) w źródłach środków własnych.

Jednym ze wskaźników charakteryzujących sytuację finansową przedsiębiorstwa jest jego wypłacalność, czyli możliwość terminowej spłaty swoich zobowiązań płatniczych w gotówce.

Ocena wypłacalności w bilansie opiera się na charakterystyce płynności środków obrotowych, która determinowana jest czasem niezbędnym do ich zamiany na gotówkę. Im mniej czasu zajmuje zebranie danego aktywa, tym wyższa jest jego płynność. Płynność bilansowa to zdolność podmiotu gospodarczego do zamiany aktywów na gotówkę i spłaty zobowiązań płatniczych, a raczej stopień pokrycia zobowiązań dłużnych spółki przez jej aktywa, których okres konwersji na gotówkę odpowiada do wymagalności zobowiązań płatniczych. Zależy to od stopnia, w jakim wartość dostępnych środków płatniczych odpowiada wartości krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.

Płynność firmy jest pojęciem bardziej ogólnym niż płynność bilansu. Płynność salda zakłada poszukiwanie środków płatniczych z zewnątrz, jeśli ma odpowiedni wizerunek w świecie biznesu i odpowiednio wysoki poziom atrakcyjności inwestycyjnej.

Koncepcje płynności i wypłacalności są bardzo zbliżone, ale ta druga jest bardziej pojemna. Wypłacalność zależy od stopnia płynności bilansu i przedsiębiorstwa. Jednocześnie płynność charakteryzuje zarówno obecny stan rozliczeń, jak i przyszłość. Jednostka gospodarcza może być wypłacalna na dzień sprawozdawczy, ale nadal mieć niekorzystne przyszłe możliwości i odwrotnie.

Na pojęcie płynności można patrzeć z różnych punktów widzenia. Możemy więc mówić o płynności bilansu przedsiębiorstwa, którą określa się jako stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa jego aktywami, którego okres przekształcenia w formę pieniężną odpowiada wymagalności zobowiązań. Płynność aktywów jest odwrotnością płynności bilansu pod względem czasu przekształcenia aktywów w gotówkę: im mniej czasu zajmuje dany rodzaj aktywów uzyskanie formy pieniężnej, tym wyższa jest jego płynność.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu środków na składnik aktywów, pogrupowanych według stopnia płynności i uporządkowanych malejąco według płynności, z zobowiązaniami za zobowiązania, pogrupowanymi według zapadalności i ułożonymi rosnąco według zapadalności.

W zależności od stopnia płynności, czyli szybkości przekształcenia w gotówkę, majątek przedsiębiorstwa dzieli się na cztery grupy:

A1 - najbardziej płynne aktywa: gotówka firmy i krótkoterminowe inwestycje finansowe;

A2 - aktywa szybko zbywalne - należności i inne aktywa;

A3 - aktywa wolnorotujące: zapasy i koszty oraz długoterminowe inwestycje finansowe;

A4 - aktywa trudne do sprzedania: aktywa trwałe, z wyjątkiem długoterminowych inwestycji finansowych.

Zobowiązania bilansowe pogrupowane są według pilności ich spłaty:

P1 - najpilniejsze zobowiązania: zobowiązania i pożyczki niespłacane w terminie;

P2 - zobowiązania krótkoterminowe: kredyty i pożyczki krótkoterminowe;

P3 - zobowiązania długoterminowe: kredyty i pożyczki długoterminowe;

P4 - zobowiązania stałe: kapitał własny firmy.

W celu określenia płynności bilansu należy sporządzić przeklasyfikowany zagregowany bilans poprzez przegrupowanie aktywów i pasywów organizacji zgodnie z powyższą klasyfikacją, po czym konieczne jest porównanie w parach sum poszczególnych grup aktywów oraz otrzymane zobowiązania (na przykład poprzez odjęcie wartości odpowiedniej grupy zobowiązań od odpowiedniej grupy aktywów, w wyniku czego otrzymana zostanie nadwyżka lub niedobór płatności).

Waga jest uważana za całkowicie płynną, jeśli jednocześnie zachodzą następujące stosunki:

Spełnienie oznacza wypełnienie czwartej nierówności, dlatego w praktyce istotne jest porównanie wyników pierwszych trzech grup. Czwarta nierówność ma głębokie znaczenie ekonomiczne, gdyż jej spełnienie świadczy o spełnieniu minimalnego warunku stabilności finansowej – obecności własnych środków obrotowych przedsiębiorstwa.

Jeżeli płynność bilansowa różni się od bezwzględnej, to można ją uznać za normalną, jeżeli zachowane są następujące zależności:

Ponadto do analizy płynności można obliczyć kilka różnych wskaźników.

Wskaźnik płynności bezwzględnej (szybka płynność lub bezwzględna wypłacalność), pokazujący, jaką część zadłużenia krótkoterminowego firma będzie w stanie spłacić w najbliższej przyszłości,

Krytyczny wskaźnik płynności (pośredni wskaźnik pokrycia), charakteryzujący oczekiwaną wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu należności:

Wskaźnik płynności bieżącej (ogólny wskaźnik płynności lub wskaźnik ogólnego pokrycia), pokazujący możliwości płatnicze przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu wszystkich aktywów w obrocie.

Podstawą uznania struktury bilansu za niezadowalającą, a przedsiębiorstwa za niewypłacalne według tej metody, jest spełnienie jednego z następujących warunków:

Wskaźnik bieżącej płynności na koniec okresu sprawozdawczego ma wartość poniżej 2;

Wskaźnik kapitału własnego na koniec okresu sprawozdawczego jest niższy niż 0,1. Jeżeli wyniki przeprowadzonej analizy finansowej wskazują na niewypłacalność przedsiębiorstwa, konieczna jest ocena możliwości przywrócenia jego wypłacalności.

Jeżeli spółka jest obecnie dość wypłacalna, konieczne jest oszacowanie prawdopodobieństwa utraty wypłacalności w nadchodzącym okresie. Można tego dokonać za pomocą specjalnego współczynnika odzysku/utraty wypłacalności, który charakteryzuje istnienie realnej szansy przywrócenia (lub odwrotnie utraty) przez przedsiębiorstwo wypłacalności w określonym czasie.

1. Wskaźnik płynności bezwzględnej, odzwierciedla zapewnienie najbardziej płynnych aktywów na spłatę bieżących zobowiązań krótkoterminowych;

2. Wskaźnik płynności pośredniej (krytycznej), odzwierciedla dostępność płynnych aktywów na spłatę bieżących zobowiązań krótkoterminowych;

3. Wskaźnik płynności bieżącej (KTL) odzwierciedla dostępność środków obrotowych na spłatę zobowiązań krótkoterminowych;

4. Stosunek zaopatrywania własnych aktywów w kapitał obrotowy określa zaopatrzenie organizacji w środki własne w celu uzupełnienia kapitału obrotowego i prowadzenia działalności;

5. Współczynnik odzysku wypłacalności (KTL (kg) +6/12 (KTL (kg) -KTL (ng)) 2, określa zdolność organizacji do przywrócenia wypłacalności w ciągu 6 miesięcy, jeśli K> 1;

6. Współczynnik utraty wypłacalności, określa możliwość utraty wypłacalności organizacji w ciągu 3 miesięcy, jeżeli K>1.

W systemie wskaźników charakteryzujących kondycję finansową i efektywność przedsiębiorstwa czołowe miejsce zajmują wskaźniki rentowności i działalności gospodarczej.

Rentowność odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do generowania zwrotu z kapitału własnego i aktywów posiadanych przez organizację. Analiza wskaźników rentowności umożliwia ocenę bieżącej działalności gospodarczej, ujawnienie rezerw na zwiększenie jej efektywności oraz opracowanie systemu mierników wykorzystania tych rezerw. Najbardziej uogólnioną cechą efektywności działalności gospodarczej są więc wskaźniki opłacalności.

Kalkulacja wskaźników rentowności opiera się na skorelowaniu wysokości osiągniętego zysku z wielkością przychodów, aktywów, kapitału własnego i innymi wskaźnikami. Na tej podstawie istnieją takie rodzaje rentowności, jak:

Zwrot ze sprzedaży;

Opłacalność produkcji;

Zwrot z aktywów;

Zwrotu z kapitału.

Ponieważ do obliczania wskaźników można wykorzystać zarówno zysk netto, jak i zysk przed opodatkowaniem, rozróżnia się rentowność netto i całkowitą. Dodatkowo zysk ze sprzedaży może być również wykorzystany do określenia rentowności sprzedaży. W każdym konkretnym przypadku wybór rodzaju zysku uwzględnianego przy obliczaniu wskaźnika rentowności zależy od celów analizy.

Procedura obliczania wskaźników rentowności na podstawie sprawozdań finansowych organizacji:

1. Całkowity zwrot z kapitału własnego z zysku przed opodatkowaniem odzwierciedla kwotę zysku bilansowego organizacji przypadającego na każdy rubel kapitału własnego;

2. Zwrot z kapitału własnego w postaci zysku netto odzwierciedla kwotę zysku netto przypadającą na każdy rubel kapitału własnego;

3. Rentowność sprzedaży pod względem zysku netto odzwierciedla kwotę zysku netto przypadającą na każdy rubel kapitału własnego;

4. Rentowność sprzedaży według zysku ze sprzedaży odzwierciedla kwotę zysku netto przypadającą na każdy rubel kapitału własnego;

5. Rentowność łącznych wydatków na sprzedaż produktów odzwierciedla kwotę zysku przypadającą na każdy rubel kapitału własnego;

6. Marża zysku netto z aktywów ogółem odzwierciedla kwotę zysku netto przypadającą na każdy rubel kapitału własnego;

7. Zwrot z aktywów ogółem dla zysku przed opodatkowaniem odzwierciedla kwotę zysku księgowego przypadającego na każdy rubel kapitału własnego.

Podstawą informacyjną do analizy rentowności i obrotów są przede wszystkim sprawozdania finansowe organizacji: Formularz nr 2 „Rachunek zysków i strat” oraz Formularz nr 1 „Bilans”, na podstawie których wyliczane są różne wskaźniki. Najskuteczniejsze jest uwzględnienie wskaźników rentowności w dynamice przez 3-5 lat. Nie ma jednolitych standardów dla wszystkich przedsiębiorstw, ponieważ rentowność (rentowność) zależy przede wszystkim od zakresu przedsiębiorstwa. Niemniej jednak możliwe jest oszacowanie wskaźników opłacalności na podstawie badań i ich dynamiki. Trend wzrostu wskaźników rentowności jest uważany za pozytywny, co wskazuje na wzrost efektywności (rentowności) działań organizacji, ponieważ zwrot z kapitału własnego, z całkowitego kapitału zainwestowanego w aktywa organizacji, za każdy rubel obrotu itp. wzrasta .

Wskaźniki działalności gospodarczej (obrotu) są rozpatrywane w podobny sposób, ponieważ wskaźnik rotacji zależy przede wszystkim od cech branżowych organizacji. Badanie dynamiki wskaźników obrotów pozwala wnioskować o wzroście lub spadku efektywności wykorzystania majątku przedsiębiorstwa. Za pozytywne uznaje się tendencje wzrostu wskaźników rotacji wyrażonych liczbą obrotów dokonanych przez analizowane aktywa w badanym okresie, a także spadek wskaźników rotacji wyrażonych w dniach. Strategia produkcyjna przedsiębiorstwa powinna zatem opierać się na skróceniu czasu trwania jednego obrotu majątkiem w dniach i zwiększeniu obrotu majątkiem w obrocie. Z reguły przyspieszenie obrotów jest konsekwencją realizacji skutecznej polityki produkcyjno-marketingowej przedsiębiorstwa.

Badając obrót aktywami, można wyróżnić obrót poza aktywami obrotowymi i obrót kapitałem obrotowym, który z kolei można uznać za zestaw wskaźników obrotu niektórymi rodzajami kapitału obrotowego. Obrót, wyrażony liczbą obrotów, jest w rzeczywistości wskaźnikiem produktywności kapitału, a odwrotnym wskaźnikiem jest kapitałochłonność.

1.3 Ocena sytuacji finansowej

Sytuację finansową przedsiębiorstwa można oceniać z perspektywy krótko- i długoterminowej. W pierwszym przypadku kryteriami oceny sytuacji finansowej są płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa, tj. możliwość terminowego i pełnego rozliczenia zobowiązań krótkoterminowych.

Przez płynność aktywa rozumie się jego zdolność do przekształcenia w gotówkę, a stopień płynności określa długość okresu, w którym można przeprowadzić tę transformację. Im krótszy okres, tym wyższa płynność tego typu aktywów.

Mówiąc o płynności przedsiębiorstwa mają na myśli to, że dysponuje ono kapitałem obrotowym w wysokości teoretycznie wystarczającej na spłatę krótkoterminowych zobowiązań, nawet jeśli nie dotrzymuje przewidzianych w umowach terminów zapadalności.

Wypłacalność oznacza, że ​​przedsiębiorstwo posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do uregulowania zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Zatem głównymi oznakami wypłacalności są: a) dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym; b) brak zaległych należności.

Jest oczywiste, że płynność i wypłacalność nie są do siebie identyczne. Zatem wskaźniki płynności mogą charakteryzować sytuację finansową jako zadowalającą, jednak w istocie szacunek ten może być błędny, jeżeli w aktywach obrotowych znaczną część stanowią aktywa niepłynne i należności przeterminowane. Oto główne wskaźniki, które pozwalają nam ocenić płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa.

Wielkość własnego kapitału obrotowego. Charakteryzuje tę część kapitału własnego firmy, która jest źródłem pokrycia jej majątku obrotowego (tj. majątku o obrocie poniżej jednego roku). Jest to wskaźnik wyliczony, który zależy zarówno od struktury aktywów, jak i od struktury źródeł finansowania. Wskaźnik ma szczególne znaczenie dla przedsiębiorców prowadzących działalność handlową i inną działalność pośredniczącą. Inny równe warunki wzrost tego wskaźnika w dynamice jest uważany za pozytywny trend. Głównym i stałym źródłem powiększania własnych środków jest zysk. Konieczne jest rozróżnienie między „kapitałem obrotowym” a „kapitałem obrotowym własnym”. Pierwszy wskaźnik charakteryzuje majątek przedsiębiorstwa, drugi - źródła finansowania, czyli część kapitału własnego przedsiębiorstwa, uważaną za źródło pokrycia majątku obrotowego. Kwota własnych aktywów obrotowych jest liczbowo równa nadwyżce aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi. Możliwa jest sytuacja, gdy kwota zobowiązań bieżących przewyższa wartość aktywów obrotowych. Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa w tym przypadku jest uważana za niestabilną; wymagane są natychmiastowe działania naprawcze.

Manewrowość funkcjonującego kapitału. Charakteryzuje tę część własnych środków obrotowych, która ma postać gotówki, tj. fundusze o absolutnej płynności. Dla normalnie funkcjonującego przedsiębiorstwa wskaźnik ten zwykle waha się od zera do jednego. Przy wszystkich pozostałych warunkach wzrost wskaźnika dynamiki jest uważany za pozytywny trend. Akceptowalna przybliżona wartość wskaźnika jest ustalana przez przedsiębiorstwo samodzielnie i zależy m.in. od tego, jak wysokie jest jego dzienne zapotrzebowanie na wolne środki pieniężne.

Wskaźnik bieżącej płynności. Daje ogólną ocenę płynności aktywów, pokazując, ile tenge aktywów obrotowych przypada na jeden tenge zobowiązań bieżących. Logika obliczania tego wskaźnika polega na tym, że firma spłaca zobowiązania krótkoterminowe głównie kosztem majątku obrotowego; jeśli więc aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania bieżące, przedsiębiorstwo można uznać za odnoszące sukcesy (przynajmniej w teorii). Wartość wskaźnika może się różnić w zależności od branży i rodzaju działalności, a jego rozsądny wzrost w czasie jest zwykle postrzegany jako korzystna tendencja. W zachodniej praktyce rachunkowej i analitycznej dolna wartość krytyczna wskaźnika wynosi 2; jest to jednak tylko wartość orientacyjna, wskazująca kolejność wskaźnika, a nie jego dokładna wartość standardowa.

Wskaźnik płynności bieżącej (całkowitej) definiowany jest jako iloraz rzeczywistej wartości dostępnych aktywów obrotowych (środków), w tym zapasów, wyrobów gotowych, środków pieniężnych, należności, produkcji w toku itp. do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązań).

RateTechLik = _____________

ShortPasywny

Wskaźnik płynności. Wskaźnik jest zbliżony do wskaźnika bieżącej płynności; jest jednak liczony dla węższego zakresu aktywów obrotowych. Najmniej płynna ich część - zapasy produkcyjne - jest wyłączona z kalkulacji. Logika takiego wyłączenia polega nie tylko na znacznie mniejszej płynności zapasów, ale, co znacznie ważniejsze, na tym, że pieniądze, które można zebrać w przypadku przymusowej sprzedaży zapasów produkcyjnych, mogą być znacznie niższe niż koszt ich nabycia.

Oblicza się go na podstawie danych bilansu firmy jako iloraz kwoty gotówki, inwestycji krótkoterminowych i należności przez zobowiązania krótkoterminowe. Charakteryzuje zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań przy wykorzystaniu najbardziej płynnych (pieniężnych) aktywów.

Wzór obliczeniowy:

Przybliżona dolna wartość wskaźnika wynosi 1; jednak to oszacowanie jest również warunkowe. Analizując dynamikę tego współczynnika należy zwrócić uwagę na czynniki, które spowodowały jego zmianę. Tak więc, jeśli wzrost wskaźnika płynności szybkiej wiązał się głównie ze wzrostem. nieuzasadnione należności, to nie może charakteryzować działalności przedsiębiorstwa od strony pozytywnej.

Wskaźnik bezwzględnej płynności (wypłacalności) jest najbardziej rygorystycznym kryterium płynności przedsiębiorstwa i pokazuje, jaka część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych może być spłacana natychmiast, jeśli zajdzie taka potrzeba. Zalecana dolna granica wskaźnika podawana w literaturze zachodniej wynosi 0,2. Ponieważ wypracowanie standardów sektorowych dla tych współczynników jest kwestią przyszłości, w praktyce wskazane jest przeanalizowanie dynamiki tych wskaźników, uzupełnienie jej o analizę porównawczą dostępnych danych o przedsiębiorstwach o podobnej orientacji w swojej działalności gospodarczej . Wzór na obliczenie bezwzględnego wskaźnika płynności wygląda następująco:

Gdzie, DS - Gotówka, KP - zobowiązania krótkoterminowe

Udział własnych środków obrotowych w pokryciu zapasów. Charakteryzuje tę część kosztu zapasów, która jest pokrywana z własnych środków obrotowych. Tradycyjnie ma to duże znaczenie w analizie kondycji finansowej przedsiębiorstw handlowych; zalecana dolna granica wskaźnika w tym przypadku wynosi 50%.

Wskaźnik pokrycia zapasów. Oblicza się ją poprzez skorelowanie wartości „normalnych” źródeł pokrycia rezerw z wielkością rezerw.

Jeżeli wartość tego wskaźnika jest mniejsza niż jeden, to obecną sytuację finansową przedsiębiorstwa uważa się za niestabilną.

Wskaźnik charakteryzuje w jaki sposób zostały pozyskane zapasy i koszty przedsiębiorstwa: jego wartość dodatnia wskazuje, że zapasy i koszty pochodzą z „normalnych” źródeł pokrycia, natomiast jego wartość ujemna wskazuje, że część zapasów i kosztów – w procentach , nabyte za pośrednictwem rachunków krótkoterminowych.

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w perspektywie długoterminowej. Wiąże się to z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopniem jego zależności od wierzycieli i inwestorów.

Stabilność finansową w długim okresie charakteryzuje zatem stosunek środków własnych i pożyczonych. Wskaźnik ten dostarcza jednak jedynie ogólnej oceny stabilności finansowej. Dlatego w światowej i krajowej praktyce rachunkowo-analitycznej opracowano system wskaźników.

Wskaźnik koncentracji kapitału własnego. Charakteryzuje udział właścicieli przedsiębiorstw w ogólnej kwocie środków przekazanych na jej działalność. Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym firma jest bardziej stabilna finansowo, stabilna i niezależna od pożyczek zewnętrznych. Uzupełnieniem tego wskaźnika jest wskaźnik koncentracji przyciąganego (pożyczonego) kapitału – ich suma wynosi 1 (lub 100%).

Podobne dokumenty

Opracowanie projektu poprawy kondycji finansowo-ekonomicznej ChTS SA. Opis przedsiębiorstwa. Analiza otoczenia zewnętrznego przedsiębiorstwa. Analiza finansowa przedsiębiorstwa. Projekt inwestycyjny usprawniający biznes.

praca dyplomowa, dodana 10.11.2008


Analiza organizacyjna i zarządcza przedsiębiorstwa LLC „Lex-tour”: cel, specyfika pracy; części składowe, serwis, zadania gwarancyjne; status prawny biura podróży. Struktura zarządzania i funkcje wydziałów. Ocena sytuacji finansowo-ekonomicznej.

raport z praktyki, dodano 27.08.2012


Ocena stanu majątku i środków finansowych przedsiębiorstwa, wpływ różnych działań na wskaźniki bilansowe. Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa. Wyznaczanie średniej całkowitej oceny sytuacji finansowo-ekonomicznej.

test, dodano 21.06.2010


Wstępny przegląd sytuacji ekonomiczno-finansowej przedsiębiorstwa. Ocena i analiza potencjału ekonomicznego organizacji. Ocena efektywności działań finansowych i gospodarczych. Ustalenie niezadowalającej struktury bilansu.

test, dodano 12.09.2006


Analiza działalności gospodarczej jako elementu systemu zarządzania produkcją, jej realizacja na przykładzie przedsiębiorstwa produkującego wyroby włókiennicze. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, planowanie i prognozowanie jego działalności na przyszłość.

praca semestralna dodana 26.08.2012


Kondycja finansowa przedsiębiorstwa jako zdolność do finansowania swojej działalności. Diagnostyka wskaźników stanu finansowo-ekonomicznego Ukrtelecom LLC, ich dynamika rozwoju. Rekomendacje dotyczące poprawy stabilności finansowej przedsiębiorstwa:

praca semestralna, dodana 28.03.2011


Ogólna ocena kondycji finansowo-ekonomicznej Sp.

praca dyplomowa, dodana 13.11.2010


Charakterystyka kompleksowej analizy działalności finansowej i gospodarczej we współczesnych warunkach. Kompleksowa ocena działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa na przykładzie OJSC „ChMK”. Ocena wypłacalności i płynności.

praca semestralna dodana 09/04/2007


Historia powstania i rozwoju JSC "Remid". Funkcje i rola służby zarządzania. Diagnostyka i planowanie sytuacji finansowo-ekonomicznej. Organizacja systemu zarządzania jakością, personelem, usługami marketingowymi i strategią konkurencyjną przedsiębiorstwa.

sprawozdanie z praktyki, dodane 07.04.2012


Aspekty teoretyczne ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jego istoty, celów i sposobów realizacji. Analiza i ocena kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa na przykładzie OJSC „Neftekamskneftekhim” oraz przedstawianie propozycji jego poprawy.